คำนวณขนาดสถานะด้วย ATR: มูลค่าสัญญา ต้นทุน และความเสี่ยงจากแกปราคา

การวางจุดหยุดขาดทุนห่างจากราคาเข้าสองเท่าของ ATR ยังบอกไม่ได้ว่าบัญชีจะเสียเงินเท่าไร ATR ให้ระยะห่างของราคา ส่วนจำนวนที่ถือ มูลค่าสัญญา การแปลงสกุลเงิน และต้นทุนการส่งคำสั่งเป็นตัวเปลี่ยนระยะนั้นให้เป็นความเสี่ยงในรูปเงิน

การแยกเรื่องเหล่านี้ยังช่วยอธิบายผลขาดทุนได้ชัดขึ้น การมองทิศทางตลาดผิดกับการถือสถานะใหญ่เกินไปเมื่อเทียบกับจุดออกที่สมเหตุสมผล เป็นปัญหาคนละอย่าง

ATR รวมช่องว่างของราคาอย่างไร

ช่วงราคาที่แท้จริงหรือ TR ใช้ค่าที่มากที่สุดจากสามค่า ได้แก่ ราคาสูงสุดลบต่ำสุดของแท่งปัจจุบัน ค่าสัมบูรณ์ของส่วนต่างระหว่างราคาสูงสุดกับราคาปิดก่อนหน้า และค่าสัมบูรณ์ของส่วนต่างระหว่างราคาต่ำสุดกับราคาปิดก่อนหน้า สมมติราคาปิดก่อนหน้า 100 สูงสุด 106 และต่ำสุด 103 จะได้ 3, 6 และ 3 ดังนั้น TR เท่ากับ 6 หากใช้เพียงช่วงสูงสุดถึงต่ำสุดของแท่งจะตกหล่นการเคลื่อนที่บางส่วน

ATR 14 ช่วงที่ใช้วิธีปรับเรียบของไวล์เดอร์โดยทั่วไปเริ่มด้วยค่าเฉลี่ยธรรมดาของ TR ที่ใช้ได้ 14 ค่า จากนั้นคำนวณ ATR ใหม่ = (ATR เดิม × 13 + TR ปัจจุบัน) ÷ 14 หากค่าเดิมเป็น 2 และ TR ใหม่เป็น 6 จะได้ประมาณ 2.2857 แม้ TR ถัดไปกลับมาเป็น 2 ค่า ATR ยังอยู่ราว 2.2653

ความล่าช้านี้ทำให้ ATR ในอดีตอาจประเมินเหตุการณ์รุนแรงที่ยังไม่เกิดต่ำเกินไป และยังสูงต่อหลังตลาดสงบ ตัวชี้วัดไม่ได้บอกทิศทาง เพราะทั้งการพุ่งขึ้น ร่วงลง หรือแกว่งกว้างแล้วปิดใกล้เดิมก็เพิ่ม ATR ได้ แท่งห้านาที 14 แท่งกับแท่งรายวัน 14 แท่งวัดคนละระยะเวลา ก่อนเปรียบเทียบต้องใช้กรอบเวลา ช่วงซื้อขาย แหล่งราคา วิธีปรับเรียบ และข้อมูลตั้งต้นให้ตรงกัน

กำหนดเหตุผลออกก่อนคำนวณจำนวน

ตัวคูณ ATR อาจเป็นกฎออกตามความผันผวนที่ผ่านการทดสอบ หรือใช้ประเมินระยะเผื่อรอบจุดที่โครงสร้างราคาใช้ไม่ได้แล้ว สมมติเข้าซื้อที่ 100 ขอบล่างแนวรับอยู่ที่ 96.5 แต่สอง ATR เท่ากับ 2 การหยุดขาดทุนที่ 98 อาจเกิดก่อนแนวรับเสีย กฎนี้อาจเหมาะกับการคุมระยะที่แคบกว่า แต่ไม่ใช่การออกเฉพาะเมื่อโครงสร้างพัง

บทอธิบายแนวรับ แนวต้าน และการทะลุหลอกช่วยกำหนดขอบเขตดังกล่าว ควรระบุก่อนว่าราคาแบบใดทำให้เหตุผลของสถานะหมดไป แล้วทดสอบกฎออกกับตลาดและระยะถือ การเลื่อนจุดหยุดเข้ามาโดยไม่มีเหตุผลเพียงเพื่อเพิ่มจำนวน เป็นการคำนวณย้อนลำดับ

สูตรพื้นฐานคือ งบความเสี่ยง = มูลค่าสุทธิของบัญชี × สัดส่วนความเสี่ยงที่เลือก ความเสี่ยงตามแผนต่อหน่วยซื้อขาย = ระยะหยุดขาดทุน × มูลค่าเงินของการเปลี่ยนราคาหนึ่งหน่วย + ต้นทุนเพิ่มเติม จำนวนสูงสุด = งบ ÷ ความเสี่ยงต่อหน่วย แล้วปัดลงตามขั้นจำนวนที่อนุญาต

สัดส่วน 0.5% ในตัวอย่างเป็นเพียงสมมติฐาน ไม่ใช่คำแนะนำสำหรับทุกคนหรือเพดานขาดทุนที่รับประกัน หากมีค่าธรรมเนียมขั้นต่ำ อัตราเป็นขั้น หรือผลกระทบต่อราคาที่ไม่เพิ่มตามจำนวนแบบเส้นตรง ต้องคำนวณต้นทุนรวมของสถานะที่เสนอใหม่

หุ้น: ความผันผวนเพิ่มเท่าตัว จำนวนต้องเปลี่ยน

สมมติบัญชีมี 100,000 หน่วยเงินและให้งบความเสี่ยง 500 ราคาเข้าหุ้นละ 50 ATR จากแท่งรายวันที่ปิดแล้วเป็น 1.2 จุดหยุดสอง ATR จึงห่าง 2.4 เผื่อค่าใช้จ่ายเข้าและออกกับราคาคลาดเคลื่อนด้านเสียเปรียบอีกหุ้นละ 0.10 จะมีความเสี่ยงต่อหุ้น 2.50 จำนวนเท่ากับ 500 ÷ 2.50 = 200 หุ้น มูลค่าตามราคาซื้อรวม 10,000

ตอนแรกสมมติว่าส่งคำสั่งเป็นจำนวนเต็มทีละหุ้นได้ หากตลาดที่ใช้กำหนดขั้นซื้อครั้งละ 100 หุ้น จำนวน 200 ก็ยังเหมาะสม แต่ผลคำนวณ 240 ต้องลดลงเป็น 200 นี่เป็นเงื่อนไขสมมติ ไม่ใช่การระบุกฎปัจจุบันของตลาดใด

เมื่อ ATR เพิ่มเป็น 2.4 ระยะหยุดขาดทุนจะเป็น 4.8 และความเสี่ยงรวมต้นทุนเป็นหุ้นละ 4.90 งบเดิมรองรับประมาณ 102 หุ้น หรือ 100 หุ้นตามขั้นที่สมมติ หากยังถือ 200 หุ้นแล้วขยายเพียงจุดหยุด ความเสี่ยงตามแผนจะเพิ่มเป็น 980 ATR ที่สูงขึ้นไม่ได้อนุญาตให้เพิ่มงบขาดทุนเดิมโดยอัตโนมัติ แม้จะเปิดสถานะไปแล้วก็ตาม

ฟิวเจอร์ส: จุดราคาไม่ใช่ช่องราคาขั้นต่ำ

ใช้สัญญาสมมติเพื่อการคำนวณซึ่งการเปลี่ยนหนึ่งจุดมีมูลค่า 10 หน่วยเงิน และราคาขยับขั้นต่ำ 0.2 จุด ดังนั้นหนึ่งช่องราคามีมูลค่า 2 หาก ATR เป็น 3 จุด ระยะสอง ATR คือ 6 จุดหรือ 30 ช่อง ความเสี่ยงจากราคาต่อสัญญาเป็น 60 เพิ่มต้นทุนและราคาคลาดเคลื่อนที่สมมติ 10 รวมเป็น 70

งบ 1,000 หาร 70 แล้วปัดลงให้จำนวน 14 สัญญา ความเสี่ยงตามแผน 980 หากเข้าใจผิดว่าหกจุดเท่ากับหกช่อง จะคำนวณความเสี่ยงราคาเหลือเพียง 12 การตรวจหน่วยสัญญาจึงอาจสำคัญกว่าการปรับช่วง ATR เล็กน้อย

จำนวน 14 เป็นเพียงเพดานภายใต้งบนี้ หลักประกัน เงินสดสำรอง ความลึกของตลาด และข้อจำกัดอื่นอาจบังคับให้ใช้จำนวนน้อยลง การวางหลักประกันไม่ทำให้ความเสี่ยงราคาหายไป และไม่ได้รับรองว่าจะขาดทุนไม่เกินหลักประกันเริ่มต้น

ค่าเงินและทองคำ: ตรวจขนาดที่อยู่หลังราคา

สำหรับ EUR/USD ในบัญชีดอลลาร์ การถือ 100,000 ยูโรทำให้กำไรขาดทุนเปลี่ยน 10 ดอลลาร์เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนขยับ 0.0001 สมมติ ATR เป็น 0.0008 หรือแปดพิป ระยะสอง ATR คือ 16 พิป ความเสี่ยงราคา 160 ดอลลาร์ หากเผื่อต้นทุนและราคาคลาดเคลื่อนอีก 10 ดอลลาร์สำหรับจำนวนนี้ จะรวมเป็น 170 ดอลลาร์

งบ 200 ดอลลาร์ให้จำนวน 200 ÷ 170 × 100,000 หรือประมาณ 117,647 ยูโร หากขั้นจำนวนคือ 1,000 ยูโรและต้นทุนเพิ่มตามจำนวนโดยตรง จะเลือก 117,000 ยูโร ความเสี่ยงตามแผน 198.90 ดอลลาร์ การเขียนจำนวนสกุลเงินฐานชัดเจนช่วยหลีกเลี่ยงการสมมติว่าทุกผู้ให้บริการนิยามหนึ่งล็อตเหมือนกัน

ถ้าสกุลเงินบัญชีต่างจากสกุลเงินที่ใช้เสนอราคา ต้องแปลงผลกำไรขาดทุนด้วย และค่าพิปของบางคู่เงินเปลี่ยนตามอัตราแลกเปลี่ยนได้ สำหรับทองคำ การขยับหนึ่งดอลลาร์ต่อออนซ์กระทบสถานะ 100 ออนซ์มากกว่า 10 ออนซ์สิบเท่า ราคาสปอต ฟิวเจอร์ส และ CFD อาจใกล้เคียงกัน แต่ขนาดสัญญา จำนวนขั้นต่ำและค่าธรรมเนียมต่างกัน

การเทียบช่วงราคาเป็นสัดส่วนใช้ ATR ÷ ราคาปิด × 100% ได้ เช่น ATR 2 ที่ราคา 100 เท่ากับ 2% ส่วน ATR 20 ที่ราคา 2,000 เท่ากับ 1% ช่วงราคาในตัวเลขที่กว้างกว่าไม่ได้แปลว่ากว้างกว่าในสัดส่วนเสมอ ความเสี่ยงบัญชียังต้องกลับไปดูจำนวนและมูลค่าเงินจริง

เหตุใดงบ 500 จึงอาจขาดทุน 700

กลับมาที่การซื้อ 200 หุ้นในราคา 50 โดยมีราคากระตุ้นหยุดขาดทุน 47.6 หากข่าวข้ามคืนทำให้ราคาแรกที่ซื้อขายได้เหลือ 46.5 ขาดทุนจากราคาจะเป็น (50 − 46.5) × 200 = 700 ก่อนค่าธรรมเนียม ราคาที่กระตุ้นคำสั่งหยุดแบบตลาดไม่ใช่ราคาจับคู่ที่รับประกัน ส่วนคำสั่งหยุดแบบจำกัดราคาควบคุมราคาที่ยอมรับได้ แต่มีโอกาสไม่ถูกจับคู่

ดังนั้น 500 คือความเสี่ยงตามแผนภายใต้สมมติฐานการส่งคำสั่ง การถือผ่านช่วงปิดตลาด ผลประกอบการ หรือข้อมูลสำคัญต้องประเมินแกปราคา สภาพคล่องขาดแคลน และการหยุดซื้อขายแยกต่างหาก หากประเมินช่วงราคาออกอย่างเชื่อถือไม่ได้ การลดจำนวนหรือไม่เปิดสถานะก็เป็นส่วนหนึ่งของการจัดงบ

สามสถานะที่เสี่ยงสถานะละ 500 อาจล้วนพึ่งดอลลาร์อ่อนหรือหุ้นขึ้น การคำนวณแต่ละรายการถูกต้องจึงไม่รับประกันการกระจายความเสี่ยง ความสัมพันธ์ในอดีตก็ไม่ได้รับรองว่าจะเหมือนเดิมเมื่อเกิดภาวะกดดัน

บันทึกเพื่อรู้ว่าควรแก้ตรงไหน

ควรเก็บ ATR จากแท่งที่ปิดแล้วก่อนเข้า เหตุผลออก มูลค่าต่อหน่วย ต้นทุน จำนวนหลังปัดลง และส่วนต่างระหว่างขาดทุนตามแผนกับผลจริง หากสัญญาณเกิดเมื่อแท่งปิด ต้องประเมินการซื้อขายด้วยราคาถัดไปที่ทำได้ ไม่ใช่สมมติว่าจะได้ราคาปิดเดียวกันแน่นอน

ถ้าออกบ่อยเพราะการแกว่งปกติ ให้ตรวจข้อกำหนดและระยะเวลา ถ้าขาดทุนเกินงบซ้ำ ๆ ให้ตรวจหน่วย จำนวนและการจับคู่ ถ้าขาดทุนกระจุกวันเดียวกัน ให้ตรวจความเสี่ยงร่วม ATR ช่วยวัดความแตกต่างเหล่านี้ แต่ไม่มีตัวคูณใดเป็นเส้นปลอดภัยแบบสมบูรณ์