ทำไมสเปรดฟอเร็กซ์เฉลี่ยจึงต่างกัน? ถ่วงน้ำหนักราคาเดียวกันด้วยเวลา จำนวนอัปเดต หรือการซื้อขาย

สเปรดฟอเร็กซ์เฉลี่ยยังเป็นข้อมูลไม่ครบถ้าไม่ระบุวิธีถ่วงน้ำหนัก ช่วงเวลาสั้นที่มีราคาอัปเดตถี่มากอาจครองน้ำหนักส่วนใหญ่ของค่าเฉลี่ยตามจำนวนบันทึก ทั้งที่กินเวลาเพียงเล็กน้อย ส่วนค่าเฉลี่ยที่อิงการซื้อขายจริงอาจต่างออกไปอีก เพราะธุรกรรมไม่ได้เกิดสม่ำเสมอตลอดเวลาเสมอไป

ลำดับราคา EUR/USD สมมติต่อไปนี้ให้ค่าเฉลี่ยสามค่า ซึ่งคำนวณถูกทุกค่าแต่ตอบคนละเรื่อง เมื่อเทียบกับชุดราคาอีกแหล่งที่มีสเปรดคงที่สองพิป บางนิยามทำให้ค่าเฉลี่ยต่ำกว่า ขณะที่อีกนิยามกลับสูงกว่า สิ่งที่ต้องระบุคือหน่วยสังเกตและตัวหาร ไม่ใช่เลือกตัวเลขที่ดูน่าสนใจที่สุด

กำหนดช่วงที่ราคาใช้ได้ก่อนหาค่าเฉลี่ย

ใช้หน้าต่างสังเกต 60 วินาที เริ่มที่เวลา 0 และจบก่อนเวลา 60 ราคามีหน่วยดอลลาร์สหรัฐต่อยูโร และกำหนดให้หนึ่งพิปเท่ากับ 0.0001 สเปรดคำนวณจากราคาเสนอขายลบราคาเสนอซื้อแล้วหารด้วยขนาดหนึ่งพิป ราคาสองฝั่งต้องอยู่ในสถานะราคาเดียวกัน การเอาราคาเสนอซื้อเก่ามารวมกับราคาเสนอขายภายหลังอาจสร้างสเปรดที่ไม่เคยปรากฏจริง

เริ่มจากสมมติว่าข้อมูลครบ และราคาสองฝั่งแต่ละชุดยังใช้ได้จนถึงการอัปเดตที่เข้าเกณฑ์ครั้งถัดไปหรือสิ้นสุดหน้าต่าง ชุด A แสดงสเปรดหนึ่งพิปที่เวลา 0 แล้วอัปเดตอีกครั้งในวินาทีที่ 25 โดยระดับราคาเปลี่ยนแต่สเปรดยังหนึ่งพิป เมื่อถึงวินาทีที่ 50 สเปรดเป็นห้าพิป จากนั้นอัปเดตทุกครึ่งวินาทีจนถึง 59.5 แต่ละครั้งเป็นการอัปเดตราคาที่แตกต่างและเข้าเกณฑ์ ไม่ใช่การส่งข้อความเดิมซ้ำทางเครือข่าย

จึงมีบันทึกสเปรดหนึ่งพิปสองรายการ และห้าพิปยี่สิบรายการ สถานะหนึ่งพิปกินเวลารวม 50 วินาที ส่วนห้าพิปกินเวลา 10 วินาที การเปลี่ยนระดับราคาไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนสเปรด และทั้งการอัปเดตราคาหรือการเปลี่ยนสเปรดก็ไม่ได้พิสูจน์ว่าเกิดการซื้อขาย

น้ำหนักตามเวลาวัดว่าสเปรดนั้นปรากฏนานเพียงใด

เมื่อสเปรดเป็น sᵢ และมีระยะเวลาที่ใช้ได้ Δtᵢ ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลาคือ Σ(sᵢ×Δtᵢ)/ΣΔtᵢ หน้าต่างครบชุดนี้มีตัวหาร 60 วินาที สำหรับ A ได้ (1×50+5×10)/60 = 100/60 = 1.6666667 พิป สถานะหนึ่งพิปมีน้ำหนักเวลา 50/60 หรือ 83.3333%

ใช้ช่วงเวลาที่รวมจุดเริ่มต้นแต่ไม่รวมจุดสิ้นสุด การอัปเดตที่วินาที 50 จึงใช้กับ [50,50.5) ไม่ใช่ช่วงก่อนหน้า ส่วนการอัปเดตสุดท้ายครอบคลุม [59.5,60) ข้อตกลงนี้ป้องกันการนับระยะเวลาซ้อนกัน เหตุการณ์ที่ตรงปลายหน้าต่างพอดีเป็นของหน้าต่างถัดไปและไม่มีระยะเวลาในหน้าต่างนี้

หากหน้าต่างเริ่มระหว่างการอัปเดตสองครั้ง อาจต้องใช้สถานะราคาที่ยังมีผลครั้งล่าสุดก่อนเวลาเริ่ม แต่ต้องยืนยันความใช้ได้จากข้อกำหนดข้อมูลและสถานะราคา ไม่ใช่สมมติว่ายังคงใช้ได้ไม่มีกำหนด ราคาอาจหมดอายุ ถูกถอน หรือขาดด้านใดด้านหนึ่ง จนช่วงเวลาสิ้นสุดก่อนข้อความราคาถัดไปมาถึง

สมมติชุด B มีสเปรดสองพิปตลอด 60 วินาทีที่ใช้ได้ชุดเดียวกัน ค่าเฉลี่ยตามเวลาจึงเป็นสองพิป ไม่ว่าระดับราคาจะอัปเดตถี่เพียงใดขณะสเปรดยังเท่าเดิม ตามนิยามนี้เพียงอย่างเดียว A แคบกว่า B แต่ข้อสรุปบอกสภาพราคาเสนอที่ปรากฏตามเวลา ไม่ได้บอกว่าคำสั่งหนึ่งจะจ่ายจริงเท่าไร

การนับอัปเดตตอบอีกคำถามและทำให้อันดับกลับด้านได้

ค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักเท่ากันแก่บันทึกราคาแต่ละรายการ นับหนึ่งหน่วยต่อการอัปเดตที่เข้าเกณฑ์ สำหรับ A คือ (2×1+20×5)/22 = 102/22 = 4.6363636 พิป สถานะห้าพิปได้สัดส่วนของจำนวนบันทึก 20/22 หรือ 90.9091% แม้กินเวลาเพียงหนึ่งในหกของนาที การให้น้ำหนักเท่ากันทุกบันทึกไม่ใช่การให้น้ำหนักเท่ากันทุกวินาที

B ซึ่งสเปรดคงที่ยังเฉลี่ยได้สองพิปตามจำนวนบันทึก ตอนนี้ A จึงกว้างกว่า B ทั้งที่ราคาและเวลาของทั้งสองชุดไม่ได้เปลี่ยนเลย การกลับอันดับเกิดจากนิยามน้ำหนัก ไม่ได้พิสูจน์ด้วยตัวเองว่าผู้ให้ราคาเปลี่ยนราคา ผู้ขายข้อมูลทำผิด หรือวิธีใดไม่ซื่อสัตย์

แหล่งข้อมูลที่ส่งการอัปเดตราคาเข้าเกณฑ์มากกว่าในช่วงสเปรดกว้าง จะเพิ่มบันทึกสเปรดกว้างเข้าในค่าเฉลี่ยตามจำนวน ส่วนแหล่งที่รวบการเปลี่ยนแปลงส่งเป็นชุดอาจมีบันทึกน้อยกว่า เวลาจะเทียบจำนวนต้องเก็บกติกาการรับข้อมูล ตัวกรอง และแหล่งที่มา ลบข้อความซ้ำจากการส่งที่พิสูจน์ได้ แต่ไม่ควรแอบทิ้งการอัปเดตราคาที่แตกต่างกันเพียงเพราะมีสเปรดเท่ากัน

การเก็บภาพราคาเป็นระยะเวลาคงที่เป็นการสุ่มตัวอย่างอีกแบบ หากช่วงห่างเท่ากันจริง ข้อมูลใช้ได้ และกำหนดขอบเขตเวลาไว้ชัด ก็อาจประมาณค่าเฉลี่ยตามเวลาได้ แต่ภาพที่เก็บห่างกันอาจพลาดสถานะสั้นหรือให้น้ำหนักกับจังหวะเก็บมากเกินไป การเรียกทุกอัปเดตที่เวลาไม่สม่ำเสมอว่าเป็นหนึ่งวินาที ไม่ได้ทำให้กลายเป็นสถิติถ่วงน้ำหนักตามเวลา

การถ่วงด้วยปริมาณต้องมีรายการซื้อขายจริงที่จับคู่กับราคา

เพิ่มบันทึกการจับคู่สมมติอีกชุดลงบนลำดับราคาเดิมที่ครบถ้วน ให้ซื้อขายรวม 80,000 ยูโรขณะสเปรดหนึ่งพิป และ 20,000 ยูโรขณะสเปรดห้าพิป แต่ละจำนวนต้องจับคู่กับราคาเสนอที่ยังใช้ได้ทันทีก่อนธุรกรรมนั้น หากเวลาแสดงตรงกันต้องใช้ลำดับเหตุการณ์แยกก่อนหลัง ปริมาณเหล่านี้อนุมานจากบันทึกราคา 22 รายการไม่ได้

สเปรดเสนอที่ถ่วงน้ำหนักด้วยปริมาณซื้อขายเป็น (80,000×1+20,000×5)/100,000 = 1.8 พิป ตัวเลขนี้อธิบายสเปรดเสนอที่สัมพันธ์กับตัวอย่างการซื้อขายชุดนั้น โดยให้น้ำหนักตามจำนวนยูโร ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยเลขคณิตของราคาจับคู่ ไม่ใช่ความลึกที่เสนอ และไม่ใช่จำนวนครั้งที่ซื้อขาย หากเปลี่ยนเวลาซื้อขาย ค่าเฉลี่ยนี้อาจเปลี่ยนทั้งที่ประวัติราคาเสนอเดิมทุกจุด สำหรับการเทียบ B ให้สมมติแยกต่างหากว่ามีปริมาณสองยอดเดียวกันเกิดในช่วงเวลาที่ตรงกันของชุด B ซึ่งสเปรดคงที่สองพิป ค่าเฉลี่ยสเปรดเสนอจึงเป็นสองพิป เป็นเพียงเงื่อนไขการเปรียบเทียบ ไม่ใช่หลักฐานว่าทั้งสองแหล่งรองรับธุรกรรมเหมือนกันได้จริง

สเปรดเสนอขณะซื้อขายยังต่างจากสเปรดที่มีผลจริงซึ่งคำนวณด้วยราคาจับคู่และค่ากึ่งกลางในเวลาเดียวกัน หากไม่มีราคาจับคู่จริง ทิศทาง ขนาด และค่าใช้จ่ายที่ใช้บังคับ สถิติ 1.8 พิปไม่ใช่ใบแจ้งต้นทุนดอลลาร์ และไม่ได้ยืนยันต้นทุนขาเดียว 1.8 พิป ต้นทุนไปกลับที่เกิดขึ้นจริง หรือเงินที่ประหยัดได้เพียงรอจังหวะ หากตัวอย่างไม่มีการซื้อขาย ค่าเฉลี่ยถ่วงปริมาณจะไม่มีนิยาม ไม่ใช่ศูนย์พิป

ข้อมูลขาดทำให้ตัวหารเปลี่ยน ไม่ใช่เปลี่ยนเพียงตัวตั้ง

พิจารณาสถานการณ์คุณภาพข้อมูลที่แยกจากกรณีครบชุด สมมติยืนยันความครอบคลุมได้เพียง [0,55) วินาที ได้แก่หนึ่งพิป 50 วินาทีและห้าพิป 5 วินาที สถานะราคาในห้าวินาทีสุดท้ายไม่ทราบ ตัวตั้งตามเวลาที่ใช้ได้คือ 1×50+5×5 = 75 พิป·วินาที และค่าเฉลี่ยของเวลาที่สังเกตได้คือ 75/55 = 1.3636364 พิป

ความครอบคลุมเท่ากับ 55/60 = 91.6667% หากนำ 75 ไปหารด้วย 60 วินาทีเต็มจะได้ 1.25 พิป เท่ากับกำหนดสเปรดศูนย์ให้ช่วงที่ไม่สังเกต การลากราคาห้าพิปไปจนจบจะสร้างค่า 1.6666667 พิปกลับมาได้ก็ต่อเมื่อเพิ่มสมมติฐานว่าราคายังใช้ได้ ซึ่งบันทึกไม่ครบนี้ยังพิสูจน์ไม่ได้ ควรรายงานช่องว่างข้อมูล ไม่ใช่เลือกผลที่ดูได้เปรียบกว่า

การเฉลี่ยค่าเฉลี่ยของกลุ่มย่อยโดยให้น้ำหนักเท่ากันก็มีปัญหาคล้ายกัน ในตัวอย่างครบชุด ช่วงแรก 50 วินาทีเฉลี่ยหนึ่งพิป ช่วงท้าย 10 วินาทีเฉลี่ยห้าพิป ค่าเฉลี่ยธรรมดาของสองกลุ่มเป็นสามพิป ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยตามเวลาของทั้งหน้าต่าง ต้องถ่วงด้วย 50 และ 10 จึงกลับมาได้ 1.6666667 เมื่อเวลาที่ข้อมูลใช้ได้ต่างกันระหว่างนาที วัน หรือผู้ให้ราคา ต้องเก็บตัวหารเหล่านี้ไว้ตอนรวมข้อมูล

ก่อนเทียบให้จับคู่สกุลเงิน นิยามหนึ่งพิป สิทธิ์เข้าถึงราคา เงื่อนไขบัญชี หน้าต่างเวลา และจำนวนที่ซื้อขายได้ให้เทียบเคียงกัน อย่านำตัวเลขพิปของ EUR/USD กับ USD/JPY มาเฉลี่ยเป็นต้นทุนสากลโดยไม่มีวิธีปรับหน่วยที่ชัด แม้จับคู่สถิติสเปรดถูกต้องแล้ว ขนาดคำสั่งกับความลึกก็ยังเป็นอีกเรื่อง ดูวิธีคำนวณราคาของคำสั่งฟอเร็กซ์ทั้งก้อนจากความลึกที่มีให้ซื้อขาย ส่วนค่าคอมมิชชัน ความต่างของราคาดำเนินคำสั่ง และคำสั่งที่ถูกปฏิเสธต้องตรวจจากบันทึกของแต่ละเรื่อง

ลำดับตรวจสอบที่ทำให้ทุกค่าเฉลี่ยคำนวณซ้ำได้

เริ่มจากระบุคำถามว่าจะวัดเวลาที่อยู่ในแต่ละสเปรด การกระจายของอัปเดตที่เข้าเกณฑ์ หรือสภาพราคาเสนอที่สัมพันธ์กับปริมาณซื้อขาย เก็บคู่เงินและหน่วย bid และ ask หมายเลขราคาหรือลำดับ ความละเอียดเวลา กฎความใช้ได้และการถอนราคา ขอบเขตหน้าต่าง และตัวกรอง หากมีทั้งเวลาต้นทางกับเวลาที่ได้รับ ต้องบันทึกแยกกัน

จากนั้นเรียงและตรวจเหตุการณ์ สร้างสถานะราคาสองฝั่งที่เข้าเกณฑ์ใหม่ ตัดช่วงเวลาให้อยู่ในหน้าต่างที่เลือก แล้ววัดความครอบคลุมที่ใช้ได้ ตรวจสอบหรือคัดออกสถานะผิดรูปหรือ bid สูงกว่า ask ตามกติกาที่บันทึกไว้ ไม่ใช่มองสเปรดติดลบที่เกิดจากข้อมูลคนละเวลาเป็นโอกาสซื้อขาย นับอัปเดตที่เข้าเกณฑ์แต่ละครั้งเพียงครั้งเดียว หากถ่วงการซื้อขายต้องเชื่อมจำนวนยูโรจริงกับราคาก่อนหน้าที่ใช้ได้ ไม่ยืมราคาที่เกิดภายหลังมาแทน

สุดท้ายกระทบยอดทั้งตัวตั้งและตัวหาร กรณีครบชุดคือ 100 พิป·วินาทีหาร 60 วินาที, 102 พิป·บันทึกหาร 22 บันทึก และ 180,000 พิป·ยูโรหาร 100,000 ยูโร เก็บความละเอียดเต็มก่อนปัดเศษ และระบุวิธีถ่วงน้ำหนักกับความครอบคลุมข้างตัวเลข 1.6667, 4.6364 และ 1.8 พิป ป้ายกำกับเหล่านี้อธิบายความต่างได้ ส่วนคำว่าเฉลี่ยเพียงคำเดียวอธิบายไม่ได้