วิเคราะห์ผลกระทบที่ตลาดการเงินอาจได้รับจากการเลือกตั้งในหลายประเทศ

• ขณะที่ใกล้จะถึงช่วงสุดท้ายของปี ตลาดก็มีคลายกังวลที่วงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินทั่วโลกที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายทศวรรษกำลังจะสิ้นสุดลงในที่สุด แต่ภาวะตึงตัวจากการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่งเริ่มส่งผ่านออกมา และเนื่องจากธนาคารกลางต่างๆส่งสัญญาณว่า อัตราดอกเบี้ยอาจจะสูงขึ้นนานขึ้น แนวคิดที่บางอย่าง "จะพังทลายลง" นั้นจึงยังคงชัดเจน และแรงกดดันที่ต้องจับตาดูนั้นมีดังนี้

• ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังเกิดขึ้นรุนแรงกว่ากับภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งยังคงได้รับผลกระทบจากโควิด-19 ขณะที่ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของเยอรมนีเผชิญกับภาวะล้มละลายหลายแห่ง ตลาดสำนักงานของลอนดอนก็อยู่ในภาวะถดถอย เนื่องจากอัตราพื้นที่ว่างพุ่งสูงสุดในรอบ 30 ปี และธนาคารในสหรัฐแถลงผลขาดทุนจากอสังหาริมทรัพย์ในช่วงครึ่งปีแรก และเตือนว่าอาจจะขาดทุนอีก ส่วนสวีเดนก็เป็นประเทศที่ได้รับผลกระทบหนักสุดในยุโรป เนื่องจากหนี้อสังหาริมทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นหนี้ระยะสั้น ขณะที่บริษัทเอสบีบี ซึ่งเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ กำลังพยายามอย่างหนักเพื่อฟื้นฟูการเงินที่ขาดทุนอย่างหนักและเงินสดลดน้อยลง อีกทั้งวิกฤตินี้ยังเกิดขึ้นกับบริษัทฮีมสตาเดน บอสตั๊ด ซึ่งเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยที่ใหญ่ที่สุดของสวีเดนที่กำลังประสบกับภาวะตึงตัวในการจัดหาเงินทุนหลายพันล้านดอลลาร์

• อสังหาริมทรัพย์เป็นศูนย์กลางของวิกฤติของจีนด้วย และเป็นเหตุผลข้อหนึ่งที่เศรษฐกิจจีนติดอันดับเรื่องที่นักลงทุนกังวล โดยไชน่า เอเวอร์แกรนด์ กรุ๊ป ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีหนี้สูงสุดในโลกกว่า 3.00 แสนล้านดอลลาร์ เป็นศูนย์กลางของวิกฤติสภาพคล่องในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ส่วนบริษัทคันทรี การ์เด้น ผู้พัฒนาในภาคเอกชนรายใหญ่สุดของจีน ก็กำลังต่อสู้เพื่อหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ และเนื่องจากภาคอสังหาริมทรัพย์มีสัดส่วนราว 1 ใน 4 ของเศรษฐกิจ จึงมีความวิตกมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบสำหรับเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ของจีนและผลกระทบที่เป็นลูกโซ่

• การผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้ภาคเอกชนเริ่มมีจำนวนมากขึ้น แม้แต่ในช่วงเดือนที่มักจะเงียบเหงา โดยข้อมูลจากเอสแอนด์พีพบว่า จำนวนของการผิดนัดชำระหนี้ใหม่ทั่วโลกแตะ 16 ในเดือนส.ค. ซึ่งเป็นยอดรวมสูงสุดในเดือนส.ค.นับตั้งแต่ปี 2009 และเป็นสัญญาณล่าสุดที่แสดงว่า ภาวะตึงตัวในภาคเอกชนกำลังก่อตัวขึ้น และเอสแอนด์พียังคาดว่า การผิดนัดชำระหุ้นกู้ของบริษัทยุโรปที่ได้รับการจัดอันดับขยะจะแตะ 3.75% ภายในเดือนมิ.ย.ปีหน้า จาก 3.4% ในเดือนส.ค.

• ภาวะตึงตัวในภาคธนาคารสร้างความวิตกน้อยลงให้แก่นักลงทุนนับตั้งแต่วิกฤติในเดือนมี.ค.ได้สร้างความเสียหายหนัก โดยธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐสามารถผ่านบททดสอบภาวะวิกฤติประจำปีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนมิ.ย.ได้ ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ได้ขอให้ธนาคารต่างๆจัดสรรข้อมูลสภาพคล่องรายสัปดาห์เพื่อให้อีซีบีสามารถทำการตรวจสอบได้บ่อยครั้งขึ้นเพื่อดูความสามารถของธนาคารในการป้องกันผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นขณะที่อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้น อย่างไรก็ดี ยังคงมีคำถามสำคัญเกี่ยวกับอนาคต โดยเฉพาะจากปัญหาในภาคอสังหาริมทรัพย์

• ธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) ยังคงดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายพิเศษ แต่จุดยืนที่เข้มงวดขึ้นอาจจะเกิดขึ้นในไม่ช้า และมีความเสี่ยงมากขึ้นที่จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงจากยุคที่เงินสดญี่ปุ่นอัดฉีดเข้าสู่ทุกอย่างนับตั้งแต่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของสหรัฐไปจนถึงสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ที่ให้ผลตอบแทนสูง โดยแคปิตอล อีโคโนมิคส์คาดว่า บีโอเจจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนม.ค.ปีหน้า และตั้งข้อสังเกตว่า นักลงทุนญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอยู่ราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ และยังถือครองพันธบัตรรัฐบาลของยุโรป และออสเตรเลียเป็นจำนวนมากด้วย ซึ่งแรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐของญี่ปุ่นก็อาจจะทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นอีก และนั่นอาจกระทบหุ้นที่มีแนวโน้มว่าจะปรับตัวแย่กว่าเมื่อนักลงทุนคาดหวังผลตอบแทนที่สูงกว่าจากพันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำ--จบ--

Eikon source text

ลอนดอน--4 ก.ค.--รอยเตอร์

• นักลงทุนจับตาดูว่า ภาคเศรษฐกิจใดบ้างที่จะได้รับความเสียหายจากการที่ธนาคารกลางหลายแห่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวที่สุดในรอบหลายสิบปีในช่วงที่ผ่านมา โดยเฉพาะหลังจากที่ธนาคารกลางอังกฤษ (บีโออี) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% สู่ 5.00% ในวันที่ 22 มิ.ย. และธนาคารกลางนอร์เวย์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% สู่ 3.75% ในวันเดียวกัน โดยความเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่า วัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลายแห่งยังไม่สิ้นสุดลง ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ระบุว่า หนึ่งในภาคเศรษฐกิจที่อาจได้รับความเสียหายเป็นอย่างมากจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคือภาคที่อยู่อาศัยในยุโรป ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยในอังกฤษพุ่งขึ้นจาก 0.25% เมื่อสองปีก่อน สู่ 5% ในปัจจุบัน และมีการประเมินกันว่า เจ้าของบ้าน 2.4 ล้านรายในอังกฤษจะต้องรับมือกับอัตราดอกเบี้ยจำนองที่ทะยานขึ้นสูงมากก่อนสิ้นปี 2024 ทางด้านสวีเดนก็อาจจะประสบปัญหาในด้านนี้ด้วยเช่นกัน หลังจากธนาคารกลางสวีเดนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ 3.75% ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยจำนองบ้านทะยานขึ้นตามไปด้วย

• ภาคเศรษฐกิจที่ 2 ที่อาจได้รับความเสียหายเป็นอย่างมากคือภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ หลังจากธุรกิจภาคนี้เคยฉวยโอกาสกู้เงินจำนวนมากในยุคที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ เพื่อนำเงินดังกล่าวไปกว้านซื้ออสังหาริมทรัพย์ แต่ธุรกิจกลุ่มนี้จะต้องรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งขึ้นสูงมากในปัจจุบันเมื่อธุรกิจกลุ่มนี้กู้เงินใหม่เพื่อนำมาชำระหนี้เก่า (รีไฟแนนซ์) นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ในสวีเดนก็อาจจะได้รับแรงกดดันมากเป็นพิเศษทั้งจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น, จากหนี้สินที่ระดับสูง และจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในช่วงนี้ด้วย ทั้งนี้ ธุรกิจภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์เผชิญแรงกดดันจากกระแสการลดขนาดสำนักงานลงในช่วงนี้ด้วยเช่นกัน โดยตัวอย่างที่เห็นได้ชัดของกระแสนี้คือการที่ธนาคาร HSBC ย้ายสำนักงานในกรุงลอนดอนไปยังสำนักงานใหม่ที่มีขนาดเล็กกว่าเดิม

• ภาคเศรษฐกิจที่ 3 ที่อาจได้รับความเสียหายจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยคือภาคธนาคาร ในขณะที่ธนาคารถือครองสินทรัพย์สองประเภทในงบดุล ซึ่งได้แก่สินทรัพย์ที่ไว้ใช้เป็นสภาพคล่อง และสินทรัพย์ที่มีหน้าที่คล้ายเงินออมที่จะมีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้สินทรัพย์หลายรายการมีมูลค่าดิ่งลง 10-15% เมื่อเทียบกับราคาที่ซื้อมา และถ้าหากธนาคารจำเป็นต้องขายสินทรัพย์ดังกล่าวออกไป ธนาคารก็จะขาดทุน ทั้งนี้ สินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ที่ธนาคารถือครองไว้ถือเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงที่สุด และนักลงทุนก็มองว่ามาตรฐานการปล่อยกู้สำหรับภาคครัวเรือนถือเป็นประเด็นที่น่ากังวลด้วย โดยนายฟลอเรียน เอลโป จากบริษัทลอมบาร์ด โอเดียร์ อินเวสท์เมนท์ แมเนเจอร์สคาดว่า ผู้บริโภคจะยุติการชำระหนี้ในไตรมาส 3 และ 4 ซึ่งจะสร้างความเสียหายต่อภาคธนาคาร

• นักวิเคราะห์คาดว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลให้อัตราการผิดนัดชำระหนี้ในภาคเอกชนพุ่งสูงขึ้นด้วย โดยบริษัทเอสแอนด์พีคาดว่า อัตราการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทยุโรปที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าเกรดน่าลงทุน จะพุ่งขึ้นสู่ 3.6% ในเดือนมี.ค. 2024 จาก 2.8% ในเดือนมี.ค.ปีนี้ ส่วนอัตราการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทสหรัฐที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าเกรดน่าลงทุน จะพุ่งขึ้นสู่ 4.25% ในเดือนมี.ค. 2024 จาก 2.5% ในเดือนมี.ค.ปีนี้

• นักวิเคราะห์ระบุว่า อีกปัจจัยที่อาจจะส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินทั่วโลกได้ก็คือสถานการณ์ในรัสเซีย หลังจากกลุ่มทหารรับจ้างแวกเนอร์พยายามจะก่อกบฏในรัสเซียในช่วงปลายเดือนมิ.ย. และยกเลิกปฏิบัติการดังกล่าวไปอย่างรวดเร็ว โดยมีการคาดการณ์กันว่า ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งรวมถึงน้ำมันดิบและธัญพืชจะได้รับผลกระทบ ถ้าหากเกิดความเปลี่ยนแปลงภายในรัสเซีย และถ้าหากเหตุการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อและส่งผลให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยง ประเทศหลายประเทศและบริษัทหลายแห่งก็จะได้รับผลกระทบตามไปด้วย--จบ--

Eikon source text

(รอยเตอร์ โดย จิตร โพธิ์แก้ว แปลและเรียบเรียง)

((jit.phokaew@thomsonreuters.com; โทร 08-7689-6043;

13 มิ.ย.--รอยเตอร์

• ถึงแม้นักลงทุนในตลาดโลกพึงพอใจที่วิกฤติภาคธนาคารในเดือนมี.ค.ไม่ได้ส่งผลให้เกิดภาวะสินเชื่อหดตัวอย่างฉับพลัน และพึงพอใจที่สหรัฐสามารถคลี่คลายวิกฤติเพดานหนี้ได้ทันก่อนเส้นตาย เศรษฐกิจโลกก็ยังคงเผชิญกับสัญญาณเตือนต่าง ๆ ในช่วงนี้ ซึ่งรวมถึงการที่เศรษฐกิจยูโรโซนได้เข้าสู่ภาวะถดถอยไปแล้ว และตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่น่าผิดหวัง ทางด้านนักวิเคราะห์ได้ระบุถึงสัญญาณบางประการที่บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอยดังต่อไปนี้

• สัญญาณแรกคือการคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจในปีหน้าในทางลบมากยิ่งขึ้น ถึงแม้มีการปรับขึ้นตัวเลขคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจในปีนี้ โดยธนาคารโลกได้ปรับขึ้นตัวเลขคาดการณ์อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกประจำปี 2023 เนื่องจากเศรษฐกิจจีน, สหรัฐ และประเทศสำคัญอื่น ๆ รักษาระดับความแข็งแกร่งไว้ได้ดีเกินคาด โดยธนาคารโลกคาดว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ที่แท้จริงทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้น 2.1% ในปีนี้ โดยปรับขึ้นจากตัวเลขคาดการณ์เดิมที่ 1.7% ที่เคยคาดไว้ในเดือนม.ค. อย่างไรก็ดี ธนาคารโลกคาดว่า เศรษฐกิจโลกอาจจะเติบโตเพียง 2.4% ในปี 2024 โดยปรับลดลงจากตัวเลขคาดการณ์เดิมที่ 2.7% โดยธนาคารโลกให้เหตุผลว่า การปรับลดนี้เป็นเพราะการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางส่งผลกระทบอย่างล่าช้า และสินเชื่อที่ตึงตัวมากยิ่งขึ้นจะส่งผลลบต่อการลงทุนทางธุรกิจและการลงทุนในที่อยู่อาศัย ทั้งนี้ ดัชนีตัวเลขเศรษฐกิจที่น่าประหลาดใจทั่วโลกที่จัดทำโดยซิตี้กรุ๊ปอยู่ที่ระดับราว -5 ในช่วงนี้ และสิ่งนี้บ่งชี้ว่ามีการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจทั่วโลกที่แย่เกินคาดออกมาในช่วงนี้ในอัตราที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนก.ย. 2022 เป็นต้นมา

• สัญญาณที่ 2 คือภาวะตึงตัวด้านสินเชื่อ โดยสัญญาณดังกล่าวรวมถึงผลสำรวจที่ระบุว่า สัดส่วนสุทธิของธนาคารพาณิชย์ในยูโรโซนที่รายงานว่า ภาคเอกชนลดความต้องการกู้เงินลงในไตรมาสแรก อยู่ที่ระดับ 38% ซึ่งถือเป็นสัดส่วนสุทธิที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤติการเงินโลกในปี 2008 เป็นต้นมา และผลสำรวจยังระบุอีกด้วยว่า สัดส่วนสุทธิของธนาคารพาณิชย์ในยูโรโซนที่คุมเข้มมาตรฐานการปล่อยกู้ในไตรมาสแรก อยู่ที่ระดับ 27% ซึ่งเท่ากับในไตรมาส 4/2022 และถือเป็นสัดส่วนสุทธิที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤติหนี้ยูโรโซนในปี 2011 เป็นต้นมา ทางด้านปริมาณการปล่อยกู้แก่ภาคธุรกิจในยูโรโซนปรับขึ้นเพียง 4.6% ในเดือนเม.ย.เมื่อเทียบรายปี โดยชะลอตัวลงจาก +5.2% ในเดือนมี.ค. ทั้งนี้ ธนาคารดอยช์ แบงก์ตั้งข้อสังเกตว่า โดยปกติแล้วธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มักจะผ่อนคลายนโยบายการเงินลง เมื่อผลสำรวจความเห็นเจ้าหน้าที่สินเชื่อระดับสูง (SLOOS) ในสหรัฐแสดงให้เห็นว่า ดัชนีความเต็มใจในการปล่อยกู้อยู่ใกล้ระดับ 0 อย่างไรก็ดี ดัชนีดังกล่าวอยู่ที่ระดับติดลบเป็นอย่างมากในปัจจุบัน

• สัญญาณที่ 3 คือการปลดพนักงานออกเป็นจำนวนมาก โดยสัญญาณดังกล่าวรวมถึงรายงานของบริษัทแชลเลนเจอร์, เกรย์ แอนด์ คริสต์มาสที่ระบุว่า ยอดการประกาศปรับลดตำแหน่งงานในบริษัทสหรัฐพุ่งขึ้น 20% สู่ 80,089 ตำแหน่งในเดือนพ.ค., ประกาศของบริษัทบีที กรุ๊ป ซึ่งเป็นบริษัทผู้ให้บริการสื่อสารไร้สายและสื่อสารความเร็วสูงรายใหญ่ที่สุดในอังกฤษที่ระบุว่า บีทีจะปรับลดตำแหน่งงานลง 55,000 ตำแหน่งก่อนสิ้นปี 2030 หรือกว่า 40% ของจำนวนพนักงานทั้งหมดของบีที และประกาศของบริษัทโวดาโฟน ซึ่งเป็นบริษัทโทรคมนาคมยักษ์ใหญ่ของอังกฤษที่ระบุว่า โวดาโฟนวางแผนจะปรับลดตำแหน่งงานทั่วโลกลง 11,000 ตำแหน่งในช่วง 3 ปีข้างหน้า ทั้งนี้ มีการตั้งข้อสังเกตว่า บริษัทสหรัฐหลายแห่งระบุถึงการปลดพนักงานออกในการรายงานผลกำไรไตรมาสแรกด้วย

• สัญญาณที่ 4 คือการคาดการณ์ที่ว่า ยอดผิดนัดชำระหนี้จะพุ่งสูงขึ้น โดยเป็นผลจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการคุมเข้มเงื่อนไขการปล่อยกู้ โดยธนาคารดอยช์ แบงก์คาดว่าจะเกิดกระแสการผิดนัดชำระหนี้ในเร็ว ๆ นี้ และกระแสดังกล่าวจะแตะจุดสูงสุดในไตรมาส 4/2024 โดยอัตราการผิดนัดชำระหนี้ในสหรัฐจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดของวัฏจักรที่ 11.3% ซึ่งใกล้กับสถิติสูงสุด ทั้งนี้ สัญญาณที่ 5 คือการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและความเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยในช่วงนี้เทรดเดอร์คาดว่า เฟดจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในปีนี้ แต่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐจะร่วงลงสู่ระดับราว 3.9% ภายในเดือนก.ย. 2024 จากระดับ 5.00-5.25% ในปัจจุบัน ทางด้านเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในภาวะพลิกกลับหรือลาดลง (inverted) เป็นอย่างมากในช่วงนี้ หรือภาวะที่ต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นอยู่สูงกว่าต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว และภาวะ inverted นี้มักจะเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าว่าเศรษฐกิจกำลังจะเข้าสู่ภาวะถดถอย--จบ--

Eikon source text

(รอยเตอร์ โดย จิตร โพธิ์แก้ว แปลและเรียบเรียง)

((jit.phokaew@thomsonreuters.com; โทร 08-7689-6043;

28 มี.ค.--รอยเตอร์

• หุ้นกลุ่มธนาคารทั่วโลกได้รับแรงหนุนในวันจันทร์ หลังจากบรรษัทประกันเงินฝากของรัฐบาลกลางสหรัฐ (FDIC) ประกาศว่า ธนาคารเฟิร์สท์ ซิติเซนส์ แบงก์แชร์ส อิงค์ จะเข้าซื้อเงินฝากและสินเชื่อทั้งหมดของ SVB จาก FDIC โดยการทำข้อตกลงนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ FDIC ได้เข้าเทคโอเวอร์ SVB ในวันที่ 10 มี.ค. ในขณะที่ผู้ฝากเงินแห่ถอนเงินฝากออกจาก SVB โดยวิกฤติภาคธนาคารในช่วงนั้นส่งผลให้มีการสั่งปิดกิจการธนาคารซิกเนเจอร์ในวันที่ 12 มี.ค.ด้วย และส่งผลให้ธนาคารระดับภูมิภาคแห่งอื่น ๆ ในสหรัฐมีมูลค่าในตลาดดิ่งลงอย่างรุนแรงในช่วงนั้นด้วยเช่นกัน ทั้งนี้ FDIC ประเมินว่า การล้มของ SVB จะส่งผลให้กองทุนของ FDIC ที่ใช้ในการช่วยเหลือธนาคารพาณิชย์มีขนาดลดลงราว 2.0 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่กองทุนนี้ไม่ได้ใช้เงินของประชาชนผู้เสียภาษีในสหรัฐ แต่จะนำเงินที่ได้จากการเก็บภาษีจากภาคธนาคารในสหรัฐมาเติมในกองทุนนี้

• ธนาคารเฟิร์สท์ ซิติเซนส์จะไม่จ่ายเงินสดในการทำข้อตกลงนี้ แต่จะมอบสิทธิที่จะได้รับประโยชน์จากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นของเฟิร์สท์ ซิติเซนส์แก่ FDIC โดยสิทธิดังกล่าวอาจจะมีมูลค่าไม่เกิน 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าต่ำกว่ามูลค่าของ SVB ในช่วงก่อนการถูกสั่งปิดกิจการเป็นอย่างมาก เพราะว่า SVB เคยมีสินทรัพย์ราว 2.09 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงสิ้นปีที่แล้ว และเคยถือเป็นธนาคารขนาดใหญ่อันดับที่ 16 ของสหรัฐในช่วงนั้น ทางด้าน FDIC จะสามารถใช้สิทธิที่จะได้รับประโยชน์จากราคาหุ้นของเฟิร์สท์ ซิติเซนส์ที่เพิ่มขึ้นนี้ได้ระหว่างวันที่ 27 มี.ค.-14 เม.ย. โดยปริมาณเงินสดที่ FDIC จะได้รับจะขึ้นอยู่กับว่ามูลค่าหุ้นของเฟิร์สท์ ซิติเซนส์อยู่ที่ระดับใด ทางด้านราคาหุ้นเฟิร์สท์ ซิติเซนส์ แบงก์แชร์ส อิงค์พุ่งขึ้น 53.7% ในวันจันทร์

• เฟิร์สท์ ซิติเซนส์จะเข้ามาครอบครองสินทรัพย์ของ SVB เป็นมูลค่า 1.10 แสนล้านดอลลาร์ และจะเข้ามาครอบครองเงินฝาก 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์ และสินเชื่อ 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์ของ SVB ด้วย ส่วน FDIC จะยังคงถือครองหลักทรัพย์และสินทรัพย์อื่น ๆ ของ SVB เป็นมูลค่าราว 9.0 หมื่นล้านดอลลาร์เพื่อจำหน่ายออก

• นายแฟรงค์ โฮลดิง ซีอีโอของเฟิร์สท์ ซิติเซนส์กล่าวต่อนักลงทุนในวันจันทร์ว่า "เราเชื่อว่าการทำธุรกรรมในครั้งนี้จะส่งผลดีเป็นอย่างมากต่อผู้ฝากเงิน" โดยธนาคารเฟิร์สท์ ซิติเซนส์นั้นถือเป็นธนาคารระดับภูมิภาคในสหรัฐที่มีชื่อเสียงด้านการเข้าซื้อธนาคารคู่แข่งที่ประสบปัญหา และเฟิร์สท์ ซิติเซนส์ก็เคยทำข้อตกลงซื้อกิจการโดยได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาลสหรัฐแบบนี้ไปแล้ว 21 ครั้ง ซึ่งรวมถึงการทำข้อตกลงแบบนี้ 14 ครั้งนับตั้งแต่นายโฮลดิงได้เข้ามาดำรงตำแหน่งประธานกรรมการในปี 2009 เป็นต้นมา ทั้งนี้ ข้อตกลงนี้จะช่วยให้เฟิร์สท์ ซิติเซนส์สามารถขยายกิจการในรัฐแคลิฟอร์เนียได้อย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น และจะช่วยให้เฟิร์สท์ ซิติเซนส์สามารถดำเนินธุรกิจบริหารความมั่งคั่งในภาคตะวันออกเฉียงเหนือของสหรัฐด้วย โดยปัจจุบันนี้เฟิร์สท์ ซิติเซนส์มีสินทรัพย์ราว 1.09 แสนล้านดอลลาร์ และมีเงินฝากราว 8.94 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่เมื่อมีการรวมกิจการกับ SVB ในอนาคต เฟิร์สท์ ซิติเซนส์ก็จะมีสินทรัพย์ราว 2.19 แสนล้านดอลลาร์ และมีเงินฝากราว 1.45 แสนล้านดอลลาร์

• เฟิร์สท์ ซิติเซนส์จะได้รับวงเงินสินเชื่อจาก FDIC เพื่อใช้ในกรณีที่ต้องการสภาพคล่องฉุกเฉิน และทางธนาคารจะทำข้อตกลงกับ FDIC เรื่องการแบ่งปันยอดขาดทุนจากสินเชื่อเชิงพาณิชย์ด้วย--จบ--

Eikon source text

(รอยเตอร์ โดย จิตร โพธิ์แก้ว แปลและเรียบเรียง)

((jit.phokaew@thomsonreuters.com; โทร 08-7689-6043;

• ธนาคารเครดิตสวิสเปิดเผยว่า จะกู้เงิน 5.4 หมื่นล้านดอลลาร์จากธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ เพื่อนำมาพยุงสภาพคล่อง และความเชื่อมั่นของนักลงทุน หลังจากที่การดิ่งลงของหุ้นได้เพิ่มความวิตกเกี่ยวกับวิกฤติการเงินโลก ซึ่งการประกาศของธนาคารกลางช่วยสกัดแรงเทขายหุ้นในตลาดการเงินในการซื้อขายที่ตลาดเอเชียในวันนี้ได้ หลังจากที่ดิ่งลงอย่างหนักในตลาดยุโรปและสหรัฐเมื่อคืนนี้ เนื่องจากนักลงทุนรู้สึกวิตกกับแนวโน้มที่จะมีการแห่ถอนเงินออกจากธนาคารทั่วโลก

• เครดิตสวิสระบุในแถลงการณ์ว่า จะใช้ทางเลือกในการกู้เงินจากธนาคารกลางไม่เกิน 5.0 หมื่นล้านฟรังก์สวิส (5.4 หมื่นล้านดอลลาร์) หลังจากที่ทางการสวิสออกมารับประกันว่า เครดิตสวิสมีการดำรงเงินทุนและสภาพคล่องตามที่กำหนดไว้กับธนาคารที่มีความสำคัญต่อระบบ และอาจจะเข้าถึงสภาพคล่องของธนาคารกลาง ถ้าจำเป็น

• เครดิตสวิสนับเป็นธนาคารชั้นนำระดับโลกแห่งแรกที่จะได้รับความช่วยเหลือฉุกเฉินนับตั้งแต่วิกฤติการเงินในปี 2008 และปัญหาของเครดิตสวิสก็ทำให้เกิดความไม่แน่ใจอย่างมากว่า ธนาคารกลางต่างๆจะสามารถต่อสู้กับเงินเฟ้อต่อไปด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเชิงรุกได้หรือไม่

• ปัญหาของธนาคารที่ก่อตั้งมา 167 ปีแล้วแห่งนี้ทำให้นักลงทุนและผู้ควบคุมกฎระเบียบเปลี่ยนความสนใจจากสหรัฐมาที่ยุโรป ซึ่งเครดิตสวิสทำให้มีแรงเทขายหุ้นกลุ่มธนาคาร หลังจากนักลงทุนรายใหญ่สุดของธนาคารเปิดเผยว่าไม่สามารถให้ความช่วยเหลือทางการเงินได้ เนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ

• นักลงทุนกำลังจับตาดูการดำเนินการของธนาคารกลางและผู้ควบคุมกฎในประเทศอื่นเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นในระบบธนาคารด้วย รวมทั้งความเสี่ยงทางธุรกิจที่อาจจะมีกับเครดิตสวิส ขณะที่การปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ยากขึ้นที่ธุรกิจบางส่วนจะชำระคืน หรือจ่ายหนี้ ซึ่งเพิ่มโอกาสที่จะเกิดผลขาดทุนสำหรับธนาคารที่มีความวิตกเกี่ยวกับภาวะถดถอย--จบ--

Eikon source text

• ภาวะตลาดกระทิงที่ดำเนินมาร่วม 40 ปีของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสิ้นสุดลงแล้ว เมื่อตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐดิ่งลงมากที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ในช่วงต้นปีนี้ และนักลงทุนพันธบัตรบางรายรู้สึกวิตกอีกครั้งว่า การพุ่งขึ้นร่วมหลายทศวรรษของพันธบัตรรัฐบาลกำลังจะสิ้นสุดลง ซึ่งทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีร่วงลงจากระดับสูงสุดที่ 15.3% ในปี 1981 มาที่ 0.54% ในเดือนมี.ค.2020

• ตลาดพันธบัตรฟื้นตัวขึ้นจากแรงเทขายในอดีต ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจต่ำ และธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีมุมมองเชิงผ่อนคลายนโยบาย แต่มุมมองเชิงลบดังกล่าวกลับมาอีกครั้งในขณะนี้ เมื่อเฟดส่งสัญญาณว่า พร้อมที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอย่างมาก และเร่งการลดขนาดงบดุลลงอย่างรวดเร็วเพื่อทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี

• พันธบัตรอยู่ในสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่ติดอันดับสถานะขายมากที่สุดของกลุ่มผู้จัดการกองทุนโลกในผลสำรวจล่าสุดของแบงก์ ออฟ อเมริกา เมอร์ริล ลินช์ โดยนักลงทุนได้ถอนการลงทุนออกจากกองทุนพันธบัตรสุทธิในรอบ 10 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสถิติติดต่อกันนานที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2013 ขณะที่กองทุน iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่เน้นพันธบัตรที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุด ร่วงลง 18% แล้วในปีนี้

• ภาวะชะลอตัวเป็นเวลานานของพันธบัตรอาจจะมีผลกระทบในวงกว้างนับตั้งแต่กระทบต้นทุนการกู้ของภาคเอกชนไปจนถึงกระทบพอร์ทการลงทุนของนักลงทุน ขณะที่ข้อมูลจากสมาคมธุรกิจหลักทรัพย์และตลาดการเงินพบว่า สัดส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐของนักลงทุนรายย่อยและกองทุนรวมอยู่ที่ 4.39 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2021

• สำหรับหุ้นนั้น ผลกระทบจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นขึ้นอยู่กับว่า เกิดขึ้นพร้อมกับราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นด้วยหรือไม่ ซึ่งอาจจะสร้างปัญหาให้แก่หุ้นในสภาวะที่เงินเฟ้อพุ่งสูงมากในปัจจุบัน ขณะที่หุ้นให้ผลตอบแทน 6.4% โดยเฉลี่ยในช่วงเวลาที่ผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้น 13 ครั้งระหว่างปี 1962 ถึงปี 2016 เมื่อเทียบกับระดับเฉลี่ยของระยะยาวที่ 7.1% ในช่วงเวลาดังกล่าว แต่เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น และอัตราเงินเฟ้อสูง ผลตอบแทนต่อปีโดยเฉลี่ยลดลงสู่ระดับ -0.4%--จบ--