เงินไหลเข้ากองทุนคริปโตแตะ USD 716 ล้าน เมื่อ Bitcoin, XRP และ Chainlink นำกระแสการลงทุนสถาบัน

ผู้ค้า Bitcoin กําลังเตรียมพร้อมสําหรับสัปดาห์สําคัญ เนื่องจากการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สําคัญสี่รายการของสหรัฐฯ รวมถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อมูลตลาดแรงงานที่สําคัญ จะมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดและกําหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของคริปโต

การบรรจบกันของการอัปเดตนโยบายการเงินและตัวเลขการจ้างงานพบว่าการซื้อขาย Bitcoin ใกล้ระดับทางเทคนิคที่อาจส่งผลให้เกิดความผันผวนที่โดดเด่น

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FOMC

การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ FOMC (Federal Open Market Committee) ซึ่งมีกําหนดในวันพุธเวลา 14:00 น. ET ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นเหตุการณ์ที่สําคัญที่สุดสําหรับ Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงในสัปดาห์นี้

การกําหนดราคาในตลาดแสดงถึง ความน่าจะเป็น 87% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยอิงจากข้อมูลของ CME Group ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังในวงกว้างสําหรับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายซึ่งมักเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินดิจิทัล

การเก็งกําไรกําลังเพิ่มขึ้นบนโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับขอบเขตของการเปลี่ยนแปลงอัตราใด ๆ โดยบางคนกล่าวว่าตลาดกําลังกําหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว

สมมติฐานนี้เกิดขึ้นเนื่องจากราคา Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งแล้ว โดยอยู่เหนือระดับจิตวิทยา 90,000 ดอลลาร์หลังจาก เหตุการณ์วิปซอว์เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

นอกเหนือจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยแล้ว ผลกระทบที่แท้จริงต่อ Bitcoin อาจขึ้นอยู่กับการตัดสินใจน้อยลง และขึ้นอยู่กับคําแนะนําของเฟดสําหรับนโยบายในอนาคต

ประธานเฟด พาวเวลล์ แถลงข่าว

หลังจากการประกาศ Jerome Powell ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จะจัดงานแถลงข่าวเวลา 14:30 น. ET ความเห็นของ Powell เกี่ยวกับนโยบายในอนาคต อัตราเงินเฟ้อ และเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะให้สัญญาณที่สําคัญสําหรับนักลงทุนคริปโต

ในอดีต คําแถลงของเขาได้กําหนดตําแหน่งในตลาดต่างๆ โดย Bitcoin มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายการเงิน

นักวิเคราะห์ตลาดเตือนว่าความคิดเห็นที่แข็งกร้าวที่ไม่คาดคิดอาจสร้างแรงกดดันต่อ Bitcoin แม้ว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะดูเป็นบวกสําหรับคริปโตก็ตาม

ตําแหน่งงานว่าง (JOLTS) และจํานวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

ข้อมูลตําแหน่งงานว่างสําหรับเดือนตุลาคมจะประกาศในวันอังคารเวลา 10:00 น. ET โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าตําแหน่งงานว่าง 7.2 ล้านตําแหน่ง ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนที่แล้ว

ข้อมูลนี้วัดความตึงตัวของ ตลาดแรงงาน และมีอิทธิพลต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตําแหน่งงานว่างที่แข็งแกร่งอาจกีดกันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก ซึ่งอาจจํากัดผลกําไรระยะสั้นของ Bitcoin

จํานวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นสําหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 6 ธันวาคมจะประกาศในวันพฤหัสบดีเวลา 8:30 น. ET นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน 220,000 ราย เพิ่มขึ้นจาก 191,000 รายในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดในรอบเกือบสองปี

การออกนอกการคาดการณ์ครั้งใหญ่อาจจุดประกายการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างรวดเร็ว เนื่องจากเทรดเดอร์ประเมินความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจและแนวโน้มนโยบายอีกครั้ง

สถานะของตลาดงานสามารถตัด Bitcoin ได้ทั้งสองทาง ตัวเลขที่แข็งแกร่งสามารถบ่งชี้ถึงสุขภาพทางเศรษฐกิจ ซึ่งโดยทั่วไปจะสนับสนุนความเสี่ยงที่ยอมรับได้ แต่อาจลดการผลักดันให้มีการผ่อนคลายทางการเงิน ในทางกลับกัน ข้อมูลที่อ่อนแอลงอาจกระตุ้นให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น แต่ส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในการปิดความเสี่ยงในตลาดเก็งกําไร

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคกําลังมุ่งเน้นไปที่ระดับหลักของ Bitcoin ก่อนการเปิดตัวเหล่านี้ เครื่องหมาย $86,000 เป็นแนวรับที่สําคัญ การเคลื่อนไหวที่สม่ําเสมอด้านล่างอาจเปิดเส้นทางสู่ 80,000 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน การเรียกคืน $92,000 อาจกระตุ้นโมเมนตัมไปสู่ระดับ $100,000

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มเติม เช่น Anna Paulson ประธานเฟดฟิลาเดลเฟีย และ Beth Hammack ประธานเฟดคลีฟแลนด์ มีกําหนดจะพูดในวันศุกร์หลังการประชุม FOMC คําพูดของพวกเขาสามารถชี้แจงนโยบายเพิ่มเติมและมีอิทธิพลต่อวิธีที่ตลาดตีความการตัดสินใจล่าสุด

ไทม์ไลน์ที่บีบอัดของการอัปเดตทางเศรษฐกิจที่สําคัญนี้กําหนดเวทีสําหรับปฏิกิริยาที่เพิ่มขึ้น การตอบสนองของ Bitcoin มีแนวโน้มที่จะกําหนดเส้นทางในเดือนธันวาคม ซึ่งส่งผลกระทบต่อตําแหน่งนักลงทุนสิ้นปีและทดสอบความยืดหยุ่นของ ความสนใจของสถาบันล่าสุด

ศูนย์วิจัย Korbit ของเกาหลีใต้คาดการณ์ว่า Bitcoin จะซื้อขายในช่วง 140,000 ถึง 170,000 USD ในปี 2026 โดยอ้างถึงการปฏิรูปนโยบายการคลังของสหรัฐและความต้องการสถาบันโครงสร้างเป็นปัจจัยหลัก.

ในมุมมองตลาดประจำปีครั้งที่สี่ ทีมวิจัยของ Korbit ได้ร่างวิทยานิพนธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยมหภาคแตกต่างจากการเล่าเรื่องวัฏจักรการลดยอดครึ่งหนึ่งทุก 4 ปี รายงานกล่าวว่า ทิศทางราคาของ Bitcoin จะน้อยลงด้วยกลไกด้านอุปทานและมากขึ้นด้วยการเติบโตที่นำโดยผลิตภาพของสหรัฐภายใต้สิ่งที่เรียกว่า Reaganomics ที่แข็งแกร่งขึ้น.

การปรับสมดุลแบบสามแกนทำให้ Bitcoin อยู่ในประเภทสินทรัพย์อธิปไตย

การคาดการณ์เน้นถึงตัวขับเคลื่อนหลักสามประการที่กำลังเปลี่ยนโฉมการจัดสรรสินทรัพย์ การคาดการณ์ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง การปรับราคาโกลด์ที่อาจเกิดขึ้น และการเติบโตของการปรากฏตัวในสถาบันของ Bitcoin ผ่าน ETFs และคลังสินทรัพย์ดิจิทัลเปลี่ยนแปลงวิธีที่นักลงทุนเห็นสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นรูปธรรม ในเดือนพฤศจิกายน 2025, ETFs และ DATs ร่วมกันถือครองประมาณ 11.7% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด.

เป็นศูนย์กลางของการคาดการณ์คือกฎหมาย One Big Beautiful Bill (OB3) ที่ประกาศใช้ในเดือนกรกฎาคม 2025 กฎหมายนี้ฟื้นฟูการหักค่าเสื่อมราคา 100% และการหักค่าใช้จ่ายการวิจัยและพัฒนาในทันที Korbit ประมาณการว่า สิ่งนี้จะลดอัตราภาษีสำหรับบริษัทลงเหลือ 10-12% ส่งเสริมการใช้จ่ายงบประมาณและดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ รายงานกล่าวว่านโยบายนี้จะรักษาความแข็งแกร่งของดอลลาร์ซึ่งตรงข้ามกับการคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่คาดว่าค่าดอลลาร์จะลดลง.

ในสภาพแวดล้อมที่ดอลลาร์แข็งค่าและภาวะลดเงินเฟ้อ ทองคำอาจมีประสิทธิภาพน้อยลงเนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ปราศจากผลตอบแทน ขณะเดียวกัน Bitcoin ยังคงรักษาตำแหน่งเป็นวิธีเก็บรักษามูลค่าระดับการเงินปกครอง อาจทำให้ทองคำปรับราคา แม้ว่านักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์ทองคำจะอยู่ที่ 4,000 USD ต่อออนซ์ ลดลง 5% จากระดับปัจจุบัน.

การเปลี่ยนแปลงนี้ท้าทายโมเดลพอร์ตโฟลิโอเก่าๆ Bitcoin ขณะนี้ปฏิบัติตัวเหมือนเป็นวิธีเก็บรักษามูลค่าระดับการเงินปกครอง แข่งคู่เคียงกับทองคำและดอลลาร์ในการจัดสรรของสถาบัน.

วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin ปกติค่อยๆ มีความสำคัญน้อยลง อัตราดอกเบี้ยสูง สภาพคล่องลดลง และการขึ้นราคาตลาดช้าลงได้เปลี่ยนภูมิทัศน์ แทนที่จะเกิดการขึ้นราคาแบบฉับพลันภายในสิ้นปี 2025, ผู้เชี่ยวชาญตอนนี้เห็นการคงระยะราคาที่ 100,000–120,000 USD พร้อมกับการคาดหวังการเพิ่มขึ้นครั้งที่สองในปี 2026 หากสภาพคล่องกลับคืนมา.

การใช้งานในสถาบันยังคงเพิ่มขึ้น แม้จะประสบกับสภาวะมหภาคที่ท้าทาย Bitcoin ETFs กำลังได้รับแรงดึงดูดที่แข็งแกร่งนับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติ และบริษัทหลายแห่งกำลังเพิ่มการถือครองคลังสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมาก สิ่งนี้ให้การสนับสนุนราคาที่แข็งแกร่งขึ้นและการผันผวนน้อยลงกว่ารอบที่ผ่านๆ มา.

กฎหมาย GENIUS กระตุ้นการแข่งขัน Blockchain Layer 1

กฎหมาย GENIUS Act ที่ลงนามในเดือนกรกฎาคม 2025 กำหนดกฎเกณฑ์ระดับรัฐบาลกลางที่ชัดเจนสำหรับเหรียญเสถียรภาพในการชำระเงิน เอกสารของทำเนียบขาว ยืนยันว่ากฎหมายกำหนดให้ผู้ออกเหรียญต้องมีการสำรอง 100% ในรูปแบบเงินสดหรือคลังเงินสั้นๆ ความแน่นอนทางกฎระเบียบกำลังผลักดันให้ธนาคารและสถาบันในสหรัฐหันมาใช้เหรียญเสถียรภาพอย่างรวดเร็ว.

การปฏิบัติตามนี้ยังนำมาซึ่งความต้องการทางเทคนิค สถาบันต้องการบล็อกเชนที่มีความมั่นใจทันทีและฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวเพื่อตอบสนองความต้องการ KYC และ AML ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความมั่นใจทันทีของ Ethereum ใน 12 วินาทีและความโปร่งใสของการทำธุรกรรมทั้งหมดทำให้ผู้ใช้สถาบันที่ต้องการความเป็นส่วนตัวและการตั้งค่าทันใจหลุดพ้นออกไป เครือข่ายเลเยอร์ 1 ใหม่ อย่างเช่น Arc, Tempo, และ Plasma กำลังเกิดขึ้นพร้อมกับฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวที่เลือกได้และความมั่นใจในเวลาใต้ภายในหนึ่งวินาทีที่ออกแบบมาสำหรับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ.

ในขณะเดียวกัน Solana กำลังเพิ่มขึ้นในการใช้งานระดับรายย่อยและจะเปิดตัว Firedancer ในช่วงต้นปี 2026 การอัปเกรดนี้มีเป้าหมายสำหรับการชำระบัญชีที่รวดเร็วขึ้นมากและปริมาณการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น ซึ่งอาจช่วยให้ Solana ชนะธุรกิจ stablecoin ระดับสถาบันมากขึ้น

Perpetual DEXs ครองตลาด: Tokenization ผลักดัน DeFi ให้ก้าวหน้า

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ขณะนี้คิดเป็น 7.6% ของปริมาณการเข้ารหัสลับทั้งหมด ณ กลางปี 2025 และอาจถึง 15% ภายในสิ้นปี 2026 การแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ถาวรกำลังอยู่ในแนวหน้า โดยมีรายได้จากโปรโตคอล DeFi ที่สำคัญมากที่สุด ข้อมูลจาก OAK Research แสดงว่า Hyperliquid ถือครองส่วนแบ่งตลาด DEX ถาวรที่ 73% ภายในเดือนมิถุนายน 2025

การครอบครองของ Hyperliquid มาจากการจับคู่ซื้อขายที่มีประสิทธิภาพ การยอมรับที่รวดเร็ว และการสร้างโทเคโนมิกที่สร้างสรรค์ โมเดลซื้อคืนของโทเคน HYPE กระตุ้นความต้องการอย่างต่อเนื่อง และผู้ค้าสามารถสร้างตลาดสำหรับสินทรัพย์ใด ๆ ได้ คู่แข่งกำลังขยายเข้าสู่สินทรัพย์ในโลกจริง การแลกเปลี่ยนเงินตรา สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้นของสหรัฐฯ

การโทเคไนซ์สินทรัพย์ในโลกจริงทำยอดรวมถึง 35.6 พันล้าน USD ณ เดือนพฤศจิกายน 2025 การเติบโตนำโดยเครดิตส่วนตัวและการโทเคไนซ์ของ US Treasury รายงานคาดการณ์ว่านวัตกรรมทางการเงินและบริษัทเว็บ3 จะเร่งการยอมรับเพิ่มเติม ขณะที่การเงินแบบดั้งเดิมเผชิญอุปสรรคกับกระบวนการเก่าและปัญหาความเข้ากันได้

การแข่งขันสำหรับแอปซุปเปอร์กำลังร้อนแรง Robinhood ผสานรวมหุ้น คริปโท อนุพันธ์ถาวร และสินทรัพย์ในโลกจริงไว้ในแพลตฟอร์มเดียว Coinbase โดยใช้ใบอนุญาต CFTC มีเป้าหมายเป็นจุดหมายสำหรับสินทรัพย์ในเครือข่ายทั้งหมดและรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์

ตลาดการทำนายยังมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์เช่นกัน แพลตฟอร์มเช่น Polymarket, Kalshi และ Opinion ได้เห็นปริมาณเพิ่มขึ้นและได้รับความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลเพิ่มมากขึ้น ด้วยการอนุมัติจาก CFTC ในสหรัฐฯ สถานที่เหล่านี้กำลังเข้าใกล้กระแสหลักมากขึ้น

บุคคลหนึ่งเป็นตัวแทนของประสบการณ์การซื้อขายนานหลายสิบปี อีกคนหนึ่งถูกขนานนามว่า “บุคคลที่มีไอคิวสูงสุดในโลก” จากการทดสอบมาตรฐาน แล้วพวกเขาทำนายเรื่องราคาของบิตคอยน์ในสัปดาห์ที่สองของเดือนธันวาคมไว้อย่างไรบ้าง

ที่น่าสนใจคือ มุมมองของพวกเขาดูเหมือนจะขัดแย้งกัน มุมมองที่ตรงกันข้ามของพวกเขาเน้นให้เห็นถึงวิธีที่แม้กระทั่งผู้มีประสบการณ์หรือความฉลาดที่ยอดเยี่ยมก็ตีความตลาดได้แตกต่างกัน

Peter Brandt – Bitcoin กำลังทดสอบก่อนกลับมาเป็นขาลง

Peter Brandt เทรดเดอร์ในตำนานที่คร่ำหวอดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดทุนมาเนิ่นนาน กำลังเตือนถึงสถานการณ์ที่ยากลำบากสำหรับบิตคอยน์

ในวิเคราะห์บิตคอยน์ล่าสุดของเขา เขาโต้แย้งว่า BTC กำลังทดสอบ รูปแบบแตกยอด รูปแบบนี้แสดงถึงระดับสูงที่เพิ่มขึ้นและระดับต่ำที่ลดลง ซึ่งมักจะส่งสัญญาณการอ่อนตัวของแนวโน้มขึ้น

Brandt ได้เตือนเกี่ยวกับสถานการณ์การดีดตัวเพียงชั่วคราวของบิตคอยน์ ซ้ำหลายครั้ง. การทำเครื่องหมายบนกราฟของเขาแสดงว่า BTC อาจเพิ่มขึ้นสูงถึง USD 102,000 ก่อนที่จะอาจปรับลงไปยัง USD 58,840 ในระยะใกล้

มุมมองของเขาทำหน้าที่เป็นการเตือนที่เยือกเย็นจากรอบในอดีต: ตลาดไม่ได้ให้รางวัลแก่ความไม่รอบคอบ และโมเดลทางเทคนิคแบบคลาสสิกยังคงเป็นแนวทางที่น่าเชื่อถือท่ามกลางความผันผวนที่ต่อเนื่อง

YoungHoon Kim การควบคุมผ่านไปแล้ว BTC พร้อมสำหรับ ATH ใหม่

ในทางกลับกัน YoungHoon Kim — ผู้หนึ่งที่มีคะแนนไอคิวที่ตรวจสอบแล้วเป็น 276 — มองสถานการณ์ผ่านเลนส์ของทฤษฎีเกม

ในการประเมินล่าสุดของเขา Kim โต้แย้งว่าการลดลงในขณะนี้เป็นการควบคุมโดยชั่วคราวจากตลาดวาฬ เขาเชื่อว่ามันอาจหายไปภายในหนึ่งสัปดาห์ หลังจากนั้น บิตคอยน์อาจเคลื่อนไหวขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่

ทฤษฎี Bull บนบัญชี X ที่เน้นวิเคราะห์คริปโต ให้หลักฐานสนับสนุน มุมมองของ Kim

การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ลดลงเหลือ 87,700 USD ก่อนจะดีดตัวขึ้นมาอย่างรวดเร็วเป็น 91,200 USD การ ทิ้งและปั๊ม อย่างรวดเร็วนั้นใช้เวลาไม่ถึงสี่ชั่วโมง แสดงถึงการควบคุมตลาดต่ำที่มักพบในช่วงสุดสัปดาห์ที่เน้นทำลายทั้งตำแหน่งเลเวอเรจที่ยาวและสั้น

ระหว่างสองมุมมอง หนึ่งเกิดจากการฝึกฝนการวิเคราะห์ทางเทคนิคหลายสิบปี และอีกหนึ่งเกิดจากเหตุผลที่เข้าใจเรื่องพฤติกรรมตลาดคริปโต คำตอบอาจจะชัดเจนในเร็วๆ นี้ในสัปดาห์ที่สองของเดือนธันวาคม

การคาดการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่การประชุมของ FOMC ใกล้เข้ามา ข้อมูลในอดีต แสดง แบบแผนในช่วงสองครั้งที่มีการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด (วันที่ 17 กันยายนและ 29 ตุลาคม):

• Bitcoin มักจะมีแนวโน้มขึ้นไม่กี่วันก่อนการประกาศ,
• กระเด้งขึ้นเล็กน้อยหลังจากการตัดสินใจ,
• และจากนั้นจะลดลงอย่างรวดเร็ว

ตลาดอาจจะเผยออกมาในไม่ช้าว่ามุมมองใดถูกต้อง

ญี่ปุ่นซึ่งถือครองหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ มากที่สุดในโลกเพิ่มความกังวลในตลาด เมื่อวิเคราะห์ระบุว่าอาจเกิดการขายตราสารหนี้ในปริมาณมาก

ความกังวลนี้ได้แผ่เข้ามาในภาคคริปโต ซึ่ง Tether ผู้ออกเหรียญ USDT ที่ได้รับการสนับสนุนหลักโดย US Treasuries มูลค่ากว่า 113 พันล้าน USD เผชิญกับการตวจสอบอีกครั้งเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจทำให้มูลค่าคลาดเคลื่อนได้

นักวิเคราะห์เตือน ญี่ปุ่นอาจเทขายพันธบัตรสหรัฐฯ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนในประเทศพุ่งสูง

ตามข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ความต้องการ US Treasuries ต่างประเทศอ่อนลงในเดือนกันยายน โดยการถือครองทั้งหมดลดลงมาอยู่ที่ 9.249 ล้านล้าน USD ลดลงเล็กน้อยจากเดือนสิงหาคม

อย่างไรก็ตาม ญี่ปุ่นเป็นข้อยกเว้นในช่วงชะลอตัวนี้ โดยประเทศนี้ขยายการซื้อถึงเก้าเดือนติดต่อกัน ทำให้การถือครองเพิ่มขึ้นถึง 1.189 ล้านล้าน USD ซึ่งเป็นจำนวนที่สูงที่สุดตั้งแต่สิงหาคม 2022 ซึ่งตอกย้ำตำแหน่งของญี่ปุ่นในฐานะเจ้าของ US Treasuries ต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุด

ความแตกต่างนี้ทำให้หนี้สหรัฐฯ เป็นทางเลือกที่น่าสนใจและมีความเสี่ยงต่ำ แต่สถานการณ์มาโครกำลังเปลี่ยนไป ในบทความจาก BeInCrypto ก่อนหน้านี้ ยีลด์ของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นได้เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบหลายปี

เมื่อยีลด์ในประเทศปรับตัวดีขึ้น แรงจูงใจในการสะสม US Treasuries ก็ลดลง และยังเพิ่มความเป็นไปได้ที่ญี่ปุ่นอาจลดการถือครองลงหากสภาวะตลาดหรือนโยบายเปลี่ยนแปลงไปต่อ

นักวิเคราะห์เพิ่มเติมว่า ความแตกต่างระหว่างยีลด์ของพันธบัตรสหรัฐฯ และญี่ปุ่นได้แคบลงจาก 3.5% เหลือ 2.4% ในหกเดือน การคืนทุนที่ถูกประกันบน Treasuries นั้นไม่น่าสนใจขึ้นเรื่อยๆ โพสต์เตือนว่าหากสเปรดเข้าใกล้ 2% การคืนเงินจะกลายเป็นเรื่องน่าดึงดูดทางเศรษฐกิจ

นั่นอาจกระตุ้นให้สถาบันในญี่ปุ่นขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และปรับโครงสร้างเงินทุนใหม่ภายในประเทศ บางโมเดลเสนอแนะว่าอาจมีการถอนเงินถึง 500 พันล้าน USD ออกจากตลาดโลกภายใน 18 เดือน

การเปิดโปงคลังสหรัฐของ Tether ได้รับความสนใจ

คำถามที่นักวิเคราะห์หลายคนกำลังถามคือ ถ้าหากญี่ปุ่นเริ่มลดการถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ นั่นหมายถึงอะไรสำหรับ USDT? ความกังวลเกิดขึ้นเพราะโครงสร้างเงินสำรองของ Tether มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ประเภทเดียวกันที่อาจรับแรงกดดัน

ตามรายงานความโปร่งใสของ Tether กว่า 80% ของเงินสำรองอยู่ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สิ่งนี้ทำให้มันเป็นผู้เล่นหลักในระบบนิเวศพันธบัตรโลก และน่าประทับใจ ติดอันดับที่ 17 ของผู้ถือหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุด ทั่วโลก เหนือกว่าประเทศอธิปไตยหลายแห่ง

การมุ่งเน้นเช่นนี้มีข้อดีและช่องโหว่ พันธบัตรให้สภาพคล่องสูงและมีเสถียรภาพราคาที่แข็งแกร่งในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม หากผู้ให้สินเชื่อรายใหญ่จากต่างประเทศอย่างญี่ปุ่นเริ่มลดการถือครอง ความผันผวนในราคาหรือผลตอบแทนพันธบัตรที่ตามมาอาจทำให้สภาพคล่องตึงตัว กดดันผู้ถือใหญ่ๆ อย่างเช่น Tether โดยอ้อม

การเพิ่มความกังวลเหล่านี้ S&P Global Ratings ปรับลดการประเมิน ความสามารถของ Tether ในการรักษาพื้นที่ของตน โดยเลื่อน USDT จากคะแนน 4 (จำกัด) เป็น 5 (อ่อนแอ) ตามการประเมิน

แม้จะมีความกังวลเรื่องเศรษฐกิจระดับมหภาคนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ยังคงเห็นว่ามีโอกาสน้อย ที่จะเกิดการดีเพกบีบังคับของ Tether ในตลาดการพยากรณ์ Opinion ผู้ค้าตั้งความน่าจะเป็นไว้ที่ 0.5% สำหรับสถานการณ์นี้ แสดงถึงระดับความกังขาสูงของนักลงทุน

มีปัจจัยหลายประการที่อธิบายถึงการกังขานี้ Tether รักษามูลค่าได้ในช่วงวิกฤตตลาดก่อนหน้านี้ บริษัทได้กำไร 10 พันล้าน USD ผ่าน Q3 2025 ซึ่งสร้างกันชนที่เพียงพอต่อการเปลี่ยนแปลงในทุนสำรอง

แม้ว่าการออกจากคลังของญี่ปุ่นอาจมีความสำคัญ แต่ก็น่าจะดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตลาดคลังสหรัฐฯ ยังใหญ่เพียงพอที่จะรับการกดดันจากการขายได้โดยไม่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม การรวมกันของการเพิ่มขึ้นของ yield ของญี่ปุ่น การลดอันดับเครดิตของ S&P และส่วนผสมของทุนสำรองของ Tether ต้องการการติดตามอย่างใกล้ชิด

โพสต์ลึกลับจาก Michael Saylor ได้ส่งผลให้ Bitcoin พุ่งเกิน USD 4,000 ในเวลาไม่ถึงสามชั่วโมงในช่วงเช้าตรู่ของเอเชียในวันจันทร์ ข้อความของเขาที่ว่า ₿ack to Orange Dots? ได้กระตุ้นการคาดเดาเกี่ยวกับกลยุทธ์การสะสมของ MicroStrategy และผลักดันสินทรัพย์ดิจิทัลจากที่ต่ำกว่า USD 88,000 ขึ้นไปเกิน USD 91,000

การตอบสนองนี้แสดงให้เห็นว่าการสื่อสารของประธานผู้บริหารสามารถส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดได้อย่างมาก แม้ว่าความรู้สึกโดยรวมของตลาดจะยังคงยึดอยู่กับความกลัวอย่างมาก

ถอดรหัสระบบจุดสีส้มและสีเขียว

ระบบรหัสสีของ Michael Saylor มีอิทธิพลต่อการตลาดอย่างมาก จุดสีส้มบ่งบอกถึง เหตุการณ์การซื้อ Bitcoin แต่ละครั้งโดย MicroStrategy ที่มองเห็นได้บน กราฟพอร์ตโฟลิโอของ StrategyTracker.com ของบริษัท แต่ละจุดเป็นตัวแทนของอีกหนึ่งขั้นตอนในแผนการสะสม Bitcoin อย่างแข็งแกร่งของบริษัท

เส้นสีเขียวบนกราฟจะแสดงค่าเฉลี่ยราคาซื้อของทั้งหมดของการซื้อแต่ละครั้ง ซึ่งเป็นการเปรียบเทียบประสิทธิภาพ ณ วันที่ 8 ธ.ค. MicroStrategy ถือ 650,000 BTC ที่มีมูลค่า USD 57.80 พันล้าน โดยมีต้นทุนเฉลี่ยที่ USD 74,436 ต่อ coin ตำแหน่งนี้สะท้อนกำไร 19.47% หรือประมาณ USD 9.42 พันล้านในกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Saylor ได้เพิ่มเติมแนวคิดแปลกใหม่เข้าสู่คำศัพท์ที่มองเห็นได้ของเขา จุดสีเขียวน่าฉงนของเขาได้ก่อให้เกิดการเก็งกำไรเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์ที่เป็นไปได้ เส้นประสีเขียวที่ติดตามค่าเฉลี่ยต้นทุนได้กลายมาเป็นจุดเด่น นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าการซื้อขายที่มากขึ้นอาจผลักดันตัวชี้วัดนี้ขึ้นไป

ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการอัปเดตของ Saylor ราคาก็พุ่งขึ้นเกิน USD 91,000 ช่วงวันที่วันนี้มีความผันผวนจาก USD 87,887 ถึง USD 91,673 ซึ่งแสดงถึงความผันผวนที่โดดเด่นรอบสัญญาณนี้

พลวัตของตลาดและการวางตำแหน่งของนักซื้อขาย

แม้การขึ้นราคาจะเกิดขึ้น ความรู้สึกของตลาดยังคงเปราะบาง ดัชนี Fear and Greed บ่งบอกถึงความกังวลที่ยังคงอยู่ แต่การสัดส่วน long-short แสดงความเข้าข้างของนักเทรดที่เอนเอียงไปในทิศทางที่ดี ขณะที่ความกลัวและกำไรมากล่อยไป จิตวิทยาการตลาดยังคงซับซ้อน

ข้อมูลจาก CoinGlass เปิดเผยว่า Binance และ OKX รายงานตำแหน่ง long 52.22% เทียบกับ short 47.78% ในขณะที่ Bybit มีแนวโน้ม bullish แข็งแกร่งกว่าที่ long 54.22% และ short 45.78% ปริมาณ futures ในสี่ชั่วโมงล่าสุดแสดง USD 106.77 ล้าน (56.23%) long เทียบกับ USD 83.11 ล้าน (43.77%) short ดูเหมือนว่านักเทรดจะมองโลกในแง่ดีแม้ว่าสถิติตัวชี้วัดความกลัวจะยังคงกดดันอยู่ก็ตาม

ความแตกต่างระหว่างตัวชี้วัดความรู้สึกและการวางตำแหน่งของนักเทรดเน้นถึงความซับซ้อนของตลาดในวันนี้ หลายคนเต็มใจที่จะเดิมพันในความต่อเนื่องของโมเมนตัม โดยเฉพาะหลังจากได้รับสัญญาณสำคัญจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ แม้ว่าความกลัวจะยังคอยอยู่เบื้องหลัง

อิทธิพลของ MicroStrategy ขยายวงกว้างออกไปอีก บริษัทได้สร้างเงินสำรองมูลค่า 1.44 พันล้าน USDเพื่อรองรับเงินปันผลและให้สภาพคล่องนาน 21 เดือน ในวันที่ 1 ธันวาคม 2024 บริษัทได้เข้าซื้อ 130 BTC ด้วยราคา ประมาณ 11.7 ล้าน USD ที่ 89,960 USD ต่อ coin รวมแล้วถือครองทั้งหมด 650,000 BTC

วิวัฒนาการเชิงกลยุทธ์และผลกระทบในตลาด

นโยบายของบริษัทเปลี่ยนแปลงช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซีอีโอ Phong Le เปิดเผยไว้ว่าบริษัทอาจขาย Bitcoin หากมูลค่าหุ้นตกต่ำกว่า 1 เท่าของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิปับเปลี่ยน หากไม่สามารถระดมทุนผ่านหุ้นหรือหนี้สินได้ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 mNAV เหลือ 0.95 ทำให้สถานการณ์นี้เริ่มใกล้ตัวขึ้น

นี่เป็นการเปลี่ยนนโยบาย “ไม่ขาย” ครั้งก่อน ผลตอบแทนประจำปีระหว่าง 750 ล้านถึง 800 ล้าน USD ทำให้บริษัทต้องค้นหาสภาพคล่องใหม่ ๆ ทำให้บทบาทในตลาดคล้ายคลึงกับ Bitcoin ETF ที่เป็นหนึ่งในการลงทุนที่ใช้กาเร่ง หุ้นมีมูลค่าลดลงกว่า 60% จากจุดสูงสุด ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่าบริษัทยังสามารถสะสมต่อไปในช่วงราคาผันผวนเหล่านี้ได้หรือไม่

ธนาคารขนาดเล็กในรัฐเท็กซัสกำลังดึงดูดความสนใจจากวงการคริปโตและการเมืองอย่างมาก Monet Bank, ธนาคารชุมชนที่มีสินทรัพย์ไม่ถึง 6 พันล้าน USD ได้เปลี่ยนชื่อสองครั้งในปีนี้และได้วางตำแหน่งตัวเองใหม่เป็นธนาคารที่มุ่งเน้นคริปโต “ธนาคารโครงสร้างพื้นฐาน.”

ความเคลื่อนไหวนี้มีความสำคัญเพราะเจ้าของธนาคาร, มหาเศรษฐี Andy Beal ซึ่งเป็นพันธมิตรสำคัญของทรัมป์, กำลังนำธนาคารเข้าสู่สิ่งที่นักวิเคราะห์เรียกว่าเครือข่ายอำนาจที่ขยายตัวเร็วรอบๆ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่สนับสนุน Bitcoin

ธนาคารเล็กหันมาสู่คริปโต

Monet Bank ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าเป้าหมายคือการเป็นสถาบันการเงินสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ, โดยเสนอทางแก้ไขล้ำสมัยสำหรับ Bitcoin, สเตเบิลคอยน์, และการเงินของสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง

ธนาคารซึ่งถูก ควบคุมโดย FDIC มีสำนักงานหกแห่งในรัฐเท็กซัส และเป็นที่รู้จักมาหลายทศวรรษในชื่อ Beal Savings Bank

เมื่อต้นปี มันได้เปลี่ยนชื่อเป็น XD Bank ก่อนจะมาใช้ชื่อ Monet ซึ่งเป็นช่วงการเปลี่ยนชื่อที่บ่งบอกถึงการกลยุทธ์ใหม่ที่ตั้งใจ

Beal, ผู้ก่อตั้ง Beal Financial Corp., เป็นที่รู้จักจากการเล่นโป๊กเกอร์เดิมพันสูงและการสนับสนุนอย่างหนักสำหรับการรณรงค์เลือกตั้งประธานาธิบดีของทรัมป์ในปี 2016 ผ่านคณะกรรมการการเมืองส่วนตัว

การกลับเข้าสู่ภาคดิจิทัลสินทรัพย์ของเขาทำให้ Monet กลายเป็นหนึ่งในไม่กี่ธนาคารที่ได้รับการควบคุมจากรัฐบาลที่มีความสำคัญต่อโครงสร้างพื้นฐานคริปโต

นักวิเคราะห์เห็น Monet เข้าร่วมเครือข่ายการเมืองสนับสนุน Bitcoin

ตามที่นักวิเคราะห์ Jack Sage, Monet Bank ตอนนี้เป็นส่วนหนึ่งของ เครือข่ายอำนาจที่สนับสนุน Bitcoin ร่วมกับทรัมป์ ซึ่งเร่งตัวขึ้นในปี 2024 และ 2025

เครือข่ายนี้รวมถึงบริษัทที่มีความสัมพันธ์ส่วนตัว การเมือง หรือ การเงินกับทรัมป์และที่ปรึกษาของเขา สร้างสิ่งที่ Sage เรียกว่าเป็นบล็อกการเงินของ Bitcoin และสเตเบิลคอยน์ที่เกิดขึ้นใหม่

หน่วยงานที่น่าสนใจในบล็อกรวมถึง:

• Cantor Fitzgerald, เกี่ยวข้องผ่านบุตรชายของรัฐมนตรีกระทรวงพาณิชย์ Howard Lutnick
• Tether, มีความเชื่อมโยงผ่านอดีตเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาว Bo Hines
• Twenty One Capital, ได้รับการสนับสนุนจาก Cantor, SoftBank และ Tether
• Metaplanet ซึ่ง Eric Trump ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษา
• Strive ร่วมเป็นเจ้าของโดยผู้สนับสนุน Trump, Vivek Ramaswamy
• Strike ดำเนินการโดย Jack Mallers และได้รับการสนับสนุนจาก Cantor Fitzgerald

ภายในวงใกล้ชิดของ Trump มี World Liberty Financial, American Bitcoin Corp. และ Trump Media & Technology Group ซึ่งนักวิเคราะห์บอกว่ากำลังก่อตัวเป็นโครงสร้างทางการเมืองการเงินที่สร้างขึ้นบน Bitcoin และ stablecoins

ระบบการเงินคู่ขนานกำลังก่อตัว

การผลักดันด้านคริปโตของ Monet Bank เกิดขึ้นเมื่อหน่วยงานกำกับดูแลภายใต้ Trump ได้ ถอนคำแนะนำต่อต้านคริปโตที่เคยมี และออกกรอบใหม่ที่อนุญาตให้ธนาคารผสานรวมบริการสินทรัพย์ดิจิทัลได้ง่ายขึ้น

Travis Hill, รักษาการประธานของ FDIC เพิ่งบอกกับฝ่ายนิติบัญญัติว่าหน่วยงานคาดว่าจะเสนอข้อกำหนดเกี่ยวกับคริปโตที่เกี่ยวข้องกับ GENIUS Act ซึ่งเป็นร่างกฎหมายที่เน้นการตรวจสอบ stablecoin

Monet เข้าร่วมกับธนาคารใหม่ที่เชื่อมโยงกับคริปโตอื่นๆ รวมถึง:

• Erebor Bank ที่ได้รับใบอนุญาต OCC แบบมีเงื่อนไขและได้รับการสนับสนุนจาก Peter Thiel
• N3XT, SPDI ในไวโอมิงที่เปิดตัวโดยอดีตผู้บริหารของ Signature Bank

สำหรับนักลงทุน การเติบโตของ Monet Bank เป็นสัญญาณว่า Bitcoin ecosystem ที่เชื่อมกับ Trump ไม่ได้เป็นแค่แนวคิดทางทฤษฎีอีกต่อไป แต่กำลังสร้างโครงสร้างการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมาย

ด้วยทุนทางการเมืองที่มากขึ้น, ความยืดหยุ่นด้านกฎระเบียบ, และการที่พันธมิตรสถาบันเข้ามาในพื้นที่นี้มากขึ้น ธนาคารและบริษัทต่างๆ อาจมีส่วนร่วมกับกลุ่มการเงินที่เกิดขึ้นใหม่นี้ได้ภายในปี 2025