5 เหตุผลที่บิตคอยน์ร่วงสู่ 85,000 USD และเหตุใดจึงอาจปรับลงต่อ

ขอต้อนรับสู่ US Crypto News Morning Briefing—แหล่งข้อมูลสำคัญที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับความเคลื่อนไหวหลักในวงการคริปโตประจำวัน

หยิบกาแฟขึ้นมา เพราะวอลล์สตรีทเพิ่งส่งสัญญาณใหม่ว่าทิศทางของคริปโตจะยิ่งกลายเป็นเรื่องของสถาบันมากขึ้น และเนื่องจาก JPMorgan ได้นำผลิตภัณฑ์การเงินหลักมาอยู่บนเชน นักวิเคราะห์ตลาดต่างสงสัยว่านี่เป็นเพียงการทดลอง หรือคือการเปลี่ยนแปลงเชิงลึกสู่ Ethereum ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจ

ข่าวคริปโตวันนี้ JPMorgan นำตลาดเงินขึ้นบล็อกเชนด้วยกองทุนที่ใช้ Ethereum

JPMorgan Chase ได้ก้าวสำคัญอีกครั้งสู่การเงินบนเทคโนโลยีบล็อกเชน ด้วยการเปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคนไอซ์กองแรกบนเครือข่าย Ethereum

ตามรายงานจาก WSJ กลุ่มบริหารสินทรัพย์ของธนาคารยักษ์ใหญ่แห่งนี้ ซึ่งดูแลทรัพย์สิน 4 ล้านล้าน USD ได้เปิดตัว My OnChain Net Yield Fund หรือ MONY นี่เป็นกองทุนตลาดเงินแบบส่วนตัวที่ถูกนำไปใช้งานบน Ethereum และได้รับการสนับสนุนโดยแพลตฟอร์มโทเคนไอซ์ของ JPMorgan ชื่อ Kinexys Digital Assets

ธนาคารจะเติมเงินด้วยเงินทุนของตัวเอง 100 ล้าน USD เพื่อเป็นเมล็ดเงินก่อนเปิดให้กับนักลงทุนภายนอก ซึ่งถือเป็นสัญญาณความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ทางการเงินแบบโทเคนไอซ์

MONY ถูกออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนสถาบันและผู้มีสินทรัพย์สูงเท่านั้น โดยเปิดให้กับนักลงทุนคุณสมบัติเหมาะสม ทั้งรายบุคคลที่มีสินทรัพย์พร้อมลงทุนอย่างน้อย 5 ล้าน USD และสถาบันที่มีขั้นต่ำ 25 ล้าน USD โดยมีวงเงินลงทุนขั้นต่ำ 1 ล้าน USD

นักลงทุนแต่ละคนต่างได้รับโทเคนดิจิทัลที่แสดงความเป็นเจ้าของในกองทุน ซึ่งได้นำประสบการณ์ของตลาดเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่บล็อกเชน ขณะเดียวกันก็ยังคงรักษากลไกการสร้างผลตอบแทนเดิมไว้

ตามรายงาน ผู้บริหาร JPMorgan ระบุว่าความต้องการจากลูกค้าเป็นแรงผลักดันสำคัญในการเปิดตัวกองทุนดังกล่าว

เขาเสริมว่า บริษัทคาดหวังที่จะเป็นผู้นำในพื้นที่นี้ โดยนำเสนอผลิตภัณฑ์ตลาดเงินบนบล็อกเชนที่เทียบเท่ากับรูปแบบเดิม

การเปิดตัวนี้เกิดขึ้นในช่วงที่การขับเคลื่อนสินทรัพย์โทเคนไอซ์ในวอลล์สตรีทรุดหน้าอย่างรวดเร็ว หลังจากการ ผ่านร่าง GENIUS Act เมื่อต้นปีนี้

กฎหมายดังกล่าวได้กำหนด กรอบดำเนินการทางกฎหมายของสหรัฐอเมริกาสำหรับเหรียญ Stablecoin และถูกมองว่าช่วยขับเคลื่อนการดำเนินงานโทเคนไอซ์ในกองทุน พันธบัตร และสินทรัพย์ในโลกจริงในวงกว้าง

ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา สถาบันการเงินหลักๆ ต่างเร่งสำรวจบล็อกเชนให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหลัก แทนที่จะเป็นเพียงการทดลองขอบข่ายเท่านั้น

สำหรับ Ethereum การที่ JPMorgan ตัดสินใจนำ MONY ไปใช้งานบนเครือข่ายนี้ ต่างถูกมองว่าเป็นการรับรองโดยสถาบันอย่างมีนัยสำคัญ Tom Lee ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat ได้ตอบรับข่าวนี้โดยกล่าวว่าดีต่อ ETH

ความคิดเห็นนี้เน้นให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์อย่าง MONY ช่วยขยายประโยชน์ใช้งานจริงของ Ethereum ผ่านกิจกรรมธุรกรรม การรัน smart contract และการผสานกับการเงินโลกอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ผู้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับคริปโตต่างสะท้อนความรู้สึกเดียวกัน โดยบางคน โต้แย้งว่าบทบาทของ Ethereum ในฐานะระบบชำระบัญชีสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลนั้นยิ่งมองข้ามได้ยากขึ้นเรื่อยๆ

JPMorgan ปะทะ BlackRock กองทุนตลาดเงินแบบโทเค็นเปิดยุคใหม่ของการเงิน

การเคลื่อนไหวของ JPMorgan ยังทำให้เกิดการเปรียบเทียบกับ กองทุนตลาดเงินแบบโทเคนของ BlackRock คือ BUIDL ซึ่งจากข้อมูลบล็อกเชนสาธารณะ ระบุว่ามูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารอยู่ที่ประมาณ 1.83 พันล้าน USD

เช่นเดียวกับ MONY กองทุน BUIDL ลงทุนใน US Treasuries ระยะสั้น ข้อตกลงซื้อคืน และสินทรัพย์ที่เทียบเท่าเงินสด อย่างไรก็ตาม กองทุนนี้ใช้กลยุทธ์ multi-chain และบริหารผ่านพันธมิตรด้านโทเคไนเซชันที่แตกต่างกัน

ทั้งสองกองทุนนี้จึงสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นว่าบริษัท การเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) ต่างเริ่มใช้บล็อกเชนเพื่อปรับผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำและมีความเสี่ยงต่ำให้ทันสมัยมากขึ้น

โดยนักวิเคราะห์เห็นว่าการโทเคไนซ์เป็นแนวทางช่วยให้กองทุนตลาดเงินแบบเดิมยังคงแข่งขันกับ stablecoins ได้ ในขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้ใช้งานรูปแบบใหม่ เช่น การชำระบัญชีบนเชน การตั้งโปรแกรม และความสามารถในการโอนย้ายที่สูงขึ้น

JPMorgan ยังได้ทดลองใช้เงินฝากแบบโทเคน กองทุน private equity และ token ชำระเงินสำหรับสถาบันมาแล้ว ซึ่งชี้ว่า MONY เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาว ไม่ใช่แค่โครงการนำร่องเล็กๆ

เมื่อการกำกับดูแลมีความชัดเจนขึ้นและการมีส่วนร่วมของสถาบันลึกซึ้งขึ้น กองทุนบน Ethereum ของ JPMorgan ก็ยิ่งตอกย้ำความจริงที่ว่าบล็อกเชน ซึ่งเคยมองว่าเป็นเรื่องเฉพาะกลุ่ม กำลังกลายเป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินสมัยใหม่อย่างต่อเนื่อง

สำหรับ Ethereum การเปลี่ยนแปลงนี้อาจกลายเป็นสัญญาณสำคัญที่สุดสัญญาณหนึ่งเลยทีเดียว

กราฟประจำวัน

Byte-Sized Alpha

ต่อไปนี้คือสรุปข่าวคริปโตสหรัฐอเมริกาที่ควรติดตามในวันนี้:

• Russell 2000 ทำจุดสูงสุดใหม่ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณรูปแบบเดิมของ Bitcoin อีกครั้ง
• ระดับราคาสำคัญของ XRP ปรากฏขึ้น — หากรักษาระดับนี้อาจเด้งขึ้น 9%
• 3 การคาดการณ์ราคาชั้นนำ: Bitcoin, ทองคำ และเงิน กำลังส่งสัญญาณจุดเปลี่ยนสำคัญ
• ความขัดแย้งระหว่าง นักลงทุนหุ้น–คริปโต บ่งชี้อนาคตอย่างไรบ้าง?
• Jesse Pollak ผู้สร้าง Base เผชิญกระแสวิจารณ์หลังจาก สนับสนุน memecoin ที่เชื่อมโยงกับ Soulja Boy
• Bitcoin สูญเสียแรงหนุนจากวาฬ? แต่ในอดีตพบว่าราคายังสามารถปรับขึ้นได้
• หยวนแตะจุดสูงสุดในรอบ 14 เดือน โดยมี ความต่างของ Fed–BOJ–PBOC ซึ่งส่งผลกับคริปโต
• Paul Grewal, CLO ของ Coinbase: ข่าวเรื่องคริปโตของ NYT กับ SEC ไม่พบการกระทำผิด—แล้วทำไมพาดหัวถึงเป็นแบบนี้?

ภาพรวมตลาดก่อนเปิดของหุ้นคริปโต

การแข่งขันเปิดตลาดหุ้นกลุ่มคริปโต: Google Finance

XRP มีการซื้อขายใกล้กับระดับ 1.99 USD ลดลงประมาณ 1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ทั้งนี้แม้ตลาดโดยรวมจะผันผวน แต่ราคา XRP ลดลงเพียงราว 4% ตลอดสัปดาห์นี้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเสถียรเมื่อเทียบกับ altcoin หลายตัวอย่าง ADA และ BCH

ที่สำคัญไปกว่านั้น กราฟกำลังแสดงสัญญาณกลับตัวขาขึ้นในระยะเริ่มต้น แม้รูปแบบยังไม่ได้รับการยืนยันในตอนนี้ แต่หากระดับแนวรับที่สำคัญยังคงแข็งแกร่ง โอกาสที่จะเกิดรีบาวด์ระยะสั้นอย่างน้อย 9% จะเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

Bullish Divergence ปรากฏ ขณะที่ราคา XRP ปกป้องแนวรับสำคัญ

XRP ได้สร้าง bullish divergence บนกราฟรายวันระหว่างวันที่ 1 ธันวาคม ถึง 14 ธันวาคม ซึ่ง bullish divergence จะเกิดขึ้นเมื่อราคาทำจุดต่ำใหม่ แต่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) กลับทำจุดต่ำที่สูงกว่า RSI คือดัชนีโมเมนตัมซึ่งใช้วัดความแข็งแกร่งของแรงซื้อและขาย และเมื่อ RSI ดีขึ้นแต่ราคากลับอ่อนตัว มักบ่งชี้ว่าแรงขายกำลังจางลง

บนกราฟรายวัน bullish divergence ลักษณะนี้สามารถนำไปสู่การกลับทิศทางของแนวโน้ม จากขาลงเป็นขาขึ้น

แต่ว่า divergence เพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอ โดยมันสำคัญก็ต่อเมื่อราคา XRP ยังคงยืนเหนือแนวรับ

ต้องการรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token แบบนี้เพิ่มเติมใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Crypto รายวันโดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่

แนวรับของ XRP อยู่ใกล้กับ 1.97 USD โดย XRP ปกป้องโซนนี้ไว้อย่างต่อเนื่อง และข้อมูล on-chain ก็ช่วยอธิบายเหตุผลด้วยเช่นกัน

แผนที่ความร้อนต้นทุนแสดงให้เห็นกลุ่มการซื้อ XRP ขนาดใหญ่อยู่ที่บริเวณ 1.97 ถึง 1.98 USD

มี XRP ประมาณ 1.79 พันล้านเหรียญที่ถูกสะสมในช่วงราคานี้ ซึ่งแผนที่ความร้อนต้นทุนช่วยชี้ตำแหน่งที่กลุ่มผู้ถือเหรียญขนาดใหญ่ได้ซื้อ coin ไว้ และเมื่อราคาซื้อขายอยู่แถวระดับนี้ แต่ละผู้ถือก็จะมีแนวโน้มขายขาดทุนน้อยลง ซึ่งจะทำให้แนวรับแข็งแรงยิ่งขึ้น

ตราบใดที่ XRP ยังอยู่เหนือ 1.97 USD ทฤษฎีภาวะแตกต่างในทิศทางขาขึ้นยังคงใช้ได้ โดยมีข้อแม้ว่าค่า RSI ต้องแข็งแกร่งอยู่

ทำไม USD2.17 จึงเป็นบททดสอบแรกที่แท้จริงสำหรับฝั่งกระทิง

หากแนวรับนี้ยังคงแข็งแกร่ง XRP ยังมีโอกาสขยับขึ้นต่อ เป้าหมายแรกของทิศทางขาขึ้นอยู่ใกล้ 2.17 USD ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 9% จากระดับปัจจุบัน

ระดับนี้สำคัญเพราะแผนที่ความร้อนต้นทุนแสดงให้เห็นว่ามีอุปทานจำนวนมากระหว่าง 2.16-2.17 USD ประมาณ 1.36 พันล้าน XRP ถูกซื้อในโซนนี้ จึงกลายเป็นแนวต้านแข็งแกร่งที่แรงขายมีแนวโน้มจะเกิดขึ้น

หากราคา XRP ทะลุผ่าน 2.17 USD พร้อมปิดแท่งเทียนรายวัน ก็อาจเปิดเส้นทางขึ้นสู่ 2.28 USD จากนั้น 2.69 USD และท้ายที่สุด 3.10 USD อย่างไรก็ตาม ระดับเหล่านี้ยังถือว่าเป็นรองในขณะนี้และขึ้นอยู่กับสถานการณ์ตลาดโดยรวม

เงื่อนไขที่ทำให้ทฤษฎีนี้ใช้ไม่ได้ก็ชัดเจน หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 1.97 USD ก็จะทำให้แนวโน้มกลับตัวขาขึ้นอ่อนแรงลงและเสี่ยงต่อการลดลงสู่ 1.81 และ 1.77 USD

ขณะนี้ราคา XRP กำลังอยู่ในจุดตัดสินใจ โดยสัญญาณกลับตัวขาขึ้นยังคงมีผลแต่จะใช้ได้เมื่อแนวรับสำคัญสุดยังคงแข็งแกร่ง

นักลงทุนรายย่อยเข้ามามีส่วนร่วมถึงประมาณ 20% ของปริมาณการซื้อขายหุ้นในสหรัฐอเมริกาในไตรมาส 3 ปี 2025 ซึ่งนับเป็นระดับสูงสุดเป็นอันดับสองที่เคยบันทึกไว้ ขณะเดียวกัน ตลาดคริปโตกลับมีแนวโน้มตรงกันข้าม โดยเงินทุนสถาบันเป็นฝ่ายครองตลาดในขณะที่การเข้าร่วมของนักลงทุนรายย่อยกลับลดลง

ความแตกต่างนี้ระหว่างตลาดหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัลจึงนำไปสู่คำถามสำคัญเกี่ยวกับความเติบโต ความผันผวน และทิศทางของสินทรัพย์ทั้งสองประเภทเมื่อปี 2026 กำลังจะมาถึง

หุ้นกลายเป็นตลาดรายย่อย ส่วนคริปโตมุ่งสู่สถาบัน

การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมจากนักลงทุนรายย่อยถือเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในโครงสร้างตลาดหุ้น โดยอ้างอิงข้อมูลจาก Kobeissi Letter นักลงทุนบุคคลมีสัดส่วนการซื้อขายสูงสุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ในไตรมาส 3 ปี 2025 และเข้าใกล้จุดสูงสุดช่วง memestock ไตรมาส 1 ปี 2021 ด้วย

ก่อนปี 2020 สัดส่วนเฉลี่ยของนักลงทุนรายย่อยอยู่ที่ประมาณ 15% ต่อเนื่องหลายปี ดังนั้น ตัวเลข 20% ในปัจจุบันจึงถือว่ามีนัยสำคัญทีเดียว

การเข้าร่วมของนักลงทุนรายย่อยแซงหน้าหมวดหมู่สถาบันแต่ละกลุ่ม โดยกองทุนรวมที่ลงทุนระยะยาวและกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิมต่างมีส่วนแบ่งปริมาณซื้อขายประมาณ 15% ในไตรมาสที่ผ่านมา หรือเพียงครึ่งเดียวเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2015 นอกจากนี้ กองทุนทุกประเภทซึ่งรวมถึงกองทุนควอนต์ ต่างรวมกันเป็นเพียง 31% ในไตรมาส 3 นี้

ในขณะเดียวกัน ตลาดคริปโตกลับแสดงโครงสร้างคนละแบบกับตลาดหุ้น เพราะถึงแม้ว่านักลงทุนรายย่อยจะเคยเป็นแรงผลักดันรอบกระทิงในอดีต แต่ปี 2025 ได้เกิด การเปลี่ยนแปลงชัดเจนสู่ฝั่งสถาบัน นอกจากนี้ JPMorgan ได้ กล่าวถึงว่า สัดส่วนการเข้าร่วมของรายย่อยลดลงไป ตามข้อมูลของธนาคาร

โดยควรสังเกตว่าการปรับฐานของตลาดคริปโตส่งผลให้ความต้องการกองทุน ETF ลดลง รวมถึงกดดันบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) อย่างมาก อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่า ความสนใจในการซื้อยังคงชะลอลงมากกว่าหายไปโดยสิ้นเชิง

สถานการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึง ช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ข้อมูลจาก CryptoQuant ระบุว่าการถือครอง Bitcoin โดยสถาบันยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2025 ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยต่างเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม

เหตุผลที่ความแตกต่างนี้สำคัญ

ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงของตลาดส่งผลลึกซึ้งมากกว่าระดับการเข้าร่วมลงทุน เพราะกิจกรรมของนักลงทุนรายย่อยที่สูงใน ตลาดหุ้น มักสะท้อนถึงสภาวะที่ราคาได้รับอิทธิพลจากอารมณ์นักลงทุน เรื่องราวระยะสั้น กลยุทธ์ไล่ราคา และพฤติกรรมฝูงชน เมื่อบุคคลธรรมดาครองสัดส่วนการซื้อขายสูง ตลาดก็มักตอบสนองต่อปัจจัยใหม่ ๆ ได้รวดเร็วขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คริปโตมองว่าการที่สถาบันครองตลาดมากขึ้นถือเป็นสัญญาณของความเป็นผู้ใหญ่และเสถียรภาพในอนาคต เพราะเมื่อทุนสถาบันเพิ่มขึ้นก็ส่งผลให้เกิดสภาพคล่องที่ลึกขึ้น ราคามีเสถียรภาพมากขึ้น และโดยทฤษฎีแล้วมีความผันผวนน้อยลง สถาบันขนาดใหญ่โดยมากมีระยะเวลาลงทุนที่ยาวนานและการบริหารความเสี่ยงที่ดีกว่า ซึ่งอาจทำให้ราคามีโอกาสเติบโตอย่างสม่ำเสมอแทนความผันผวนรุนแรง

ถึงกระนั้น ความคาดหวังสำหรับคริปโตก็ยังคงต้องระมัดระวัง โดย Barclays คาดการณ์ ว่าปี 2026 จะเป็นปีที่ตลาดคริปโตชะลอตัว และในเมื่อขาดปัจจัยกระตุ้นสำคัญ การเติบโตเชิงโครงสร้างจึงดูจำกัด แม้ว่าบรรยากาศทางการเมืองในสหรัฐอเมริกาจะเป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้นในปีนี้ แต่ Barclays มองว่าแนวโน้มดังกล่าวถูกสะท้อนในราคาตลาดไปแล้ว

ด้วยเหตุนี้ ความแตกต่างระหว่างตลาดหุ้นกับคริปโตจึงชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างใน ลักษณะของความเสี่ยงที่แสดงออกในแต่ละตลาด กล่าวคือ เมื่อการเข้าร่วมของรายย่อยที่เพิ่มขึ้นทำให้ตลาดหุ้นกลายเป็นตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์มากขึ้น ฐานนักลงทุนสถาบันที่เติบโตของคริปโตกลับสะท้อนถึงความเป็นผู้ใหญ่ที่มากขึ้น แต่โมเมนตัมกลับไม่ร้อนแรงเท่าเดิม และอีกไม่นานเราจะได้เห็นว่าสิ่งที่เกิดขึ้นนี้เป็นเพียงชั่วคราวหรือเป็นการเปลี่ยนผ่านระยะยาวเมื่อปี 2026 ใกล้มาถึง

บิทคอยน์ ทองคำ และเงิน ยังคงเป็นจุดสนใจในสัปดาห์นี้ ก่อนที่สหรัฐอเมริกาจะประกาศ CPI ในวันพฤหัสบดี และคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เมื่อปัจจัยทางมหภาคเข้ามาพร้อมกัน นักวิเคราะห์ต่างส่งสัญญาณว่าราคาของ BTC, XAU และ XAG อาจเกิดความผันผวนในเร็ว ๆ นี้

คาดการณ์ราคา Bitcoin ทองคำ และเงิน ก่อนข่าวสำคัญเศรษฐกิจโลก

ทั้ง CPI ของสหรัฐในวันพฤหัสบดี และ โอกาสเกือบแน่นอนในการ ขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ในวันศุกร์ ต่างก็ทำให้ราคาของบิทคอยน์และสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำและเงินเตรียมพบกับความผันผวน ท่ามกลางปัจจัยดังกล่าว แนวโน้มของ BTC, XAU และ XAG ในสัปดาห์นี้มีดังต่อไปนี้

แรงรีบาวด์เริ่มอ่อนตัวท่ามกลางโครงสร้างราคา Bitcoin ขาลง

กราฟรายวันของบิทคอยน์แสดงให้เห็นถึงการรีบาวด์ต้านเทรนด์ มากกว่าการกลับตัวขึ้นแนวโน้มขาขึ้นที่ได้รับการยืนยัน ราคาหลุดออกจากกรอบขาขึ้น ชี้ให้เห็นว่าแรงซื้อที่เกิดขึ้นหลังจากการร่วงลงอย่างหนักจากจุดสูงสุดที่ USD126,000 กำลังอ่อนแรงลง

ถึงแม้โครงสร้างระยะสั้นจะดีขึ้น แต่บิทคอยน์ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ เช่น EMA 50 วัน และ 100 วันที่ระดับ USD95,601 และ USD101,022 ตามลำดับ โดยระดับเหล่านี้เกาะติดกับราคาบิทคอยน์จากด้านบนเป็นแนวต้านแบบไดนามิก

RSI กำลังฟื้นตัวจากโซนที่ขายมากเกินไป ขณะนี้ทรงตัวอยู่ใกล้ระดับ 40 ต้น ๆ ประกอบกับสัญญาณซื้อที่รอกำลังบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นกำลังฟื้นตัว สัญญาณซื้อนี้จะเกิดขึ้นเมื่อ RSI (แถบสีม่วง) ตัดขึ้นเหนือเส้นสัญญาณ (แถบสีเหลือง)

ในขณะเดียวกัน เส้น MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นสัญญาณ แสดงถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ยังถือว่ามีบทบาทอยู่ในเชิงเทคนิค อย่างไรก็ตาม ฝั่งขายยังคงแสดงพลัง เพราะตัวชี้วัดนี้อยู่ในแดนลบ

แม้ว่าแท่งฮิสโตแกรมจะหดตัวและสีเขียวจางลง แต่นั่นหมายถึงแรงซื้อที่อ่อนตัวลง ไม่ใช่สัญญาณว่าวัวกระทิงยอมแพ้ ต้องสังเกตว่า ฮิสโตแกรมยังคงอยู่เหนือศูนย์

การวิเคราะห์ Volume Profile ฝั่งขาซื้อ (แถบแนวนอนสีเขียว) พบว่ามีความต้องการจำนวนมากรออยู่ โดยกลุ่มผู้ซื้อที่เข้าซื้อในช่วงท้ายต่างก็รอจังหวะเข้าสู่ตลาดที่ระดับจิตวิทยาเหนือ USD90,000

หากบิทคอยน์จะเข้าสู่ช่วงต่อเนื่องขาขึ้น ต้องสามารถฝ่าขอบล่างของกรอบขาขึ้น และกลับมายืนเหนือระดับ USD100,000 ได้ ผู้เทรดที่ต้องการเก็งกำไรจากโอกาสนี้ ควรรอให้แท่งเทียนปิดเหนือระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 61.8% ที่ USD98,018

ตราบเท่าที่ยังไม่เกิดขึ้น ตลาดยังคงเป็นลักษณะรีบาวด์ในกรอบ โดยมีความเสี่ยงที่จะถูกปฏิเสธต่อแนวต้าน แนวโน้มโดยรวมยังคงระมัดระวัง แต่เริ่มมีสัญญาณของการฟื้นตัวในระยะเริ่มต้น

ราคาทองคำใกล้แนวต้านบน ขณะที่สัญญาณขายเริ่มปรากฏ

เช่นเดียวกับ Bitcoin กราฟ 4 ชั่วโมงของทองคำแสดงให้เห็นว่ามีแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โดยราคากำลังมองเป้าหมายสูงสุดตลอดกาลที่ 4,381 USD ของ XAU

ในเชิงโครงสร้าง แนวโน้มยังคงเป็นขาขึ้น ในขณะที่ทองคำยังคงทำจุดสูงสุดใหม่และจุดต่ำสุดใหม่ที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม และเคารพแนวรับของช่องราคา

อย่างไรก็ดี อัตราเร่งของราคากำลังเริ่มแสดงสัญญาณแยก ตัวชี้วัด RSI ได้กลับตัวจากระดับสูง โดยอยู่ราว 60 กลางถึงสูง และมีสัญญาณขายที่ปรากฏให้เห็นชัดเจนทั้งนี้บ่งบอกว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มอ่อนแรงลง โดยสัญญาณขายนี้จะเกิดขึ้นเมื่อ RSI ตัดลงต่ำกว่าเส้นสัญญาณ

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดการกลับทิศของแนวโน้ม แต่บ่งชี้ถึงโอกาสสูงขึ้นที่ราคาจะปรับฐานลงมาหาแนวรับของช่องทางราคา ซึ่งการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะเปิดโอกาสให้นักลงทุนฝั่งขาขึ้นที่เข้ามาช้า ได้เข้าซื้อทองคำในราคาที่ต่ำกว่าตลาด

ระดับ Fibonacci retracement ที่สำคัญช่วยสนับสนุนมุมมองนี้ โดยหากเกิดการปรับฐานไปที่ 4,265 USD (ระดับ Fibonacci retracement 23.6%) หรือ 4,193 USD (Fibonacci 38.2%) ก็ยังถือว่าแนวโน้มเดิมยังไม่ได้เปลี่ยนแปลง

การปรับฐานลงมาอย่างลึกที่ 4,134 USD จะก่อให้เกิดความกังวลหากเกิดพร้อมกับการหลุดช่องแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งหากราคาทะลุและปิดต่ำกว่าแนวรับ Fibonacci retracement 61.8% ทฤษฎีขาขึ้นจะถือว่าใช้ไม่ได้

ตราบใดที่ราคาทองคำยังไม่หลุดและปิดต่ำกว่า 4,076 USD บนกราฟ 4 ชั่วโมง โครงสร้างปัจจุบันยังคงสนับสนุนการพักฐานในกรอบสั้นหรือมีแนวโน้มแกว่งตัวลงในแบบแก้ไข

ในช่วงกลางเทอม ทิศทางยังคงเป็นบวก แต่เทรดเดอร์สายโมเมนตัมควรมีความระมัดระวังหากต้องการไล่ราคาซื้อบริเวณจุดสูงสุดขณะนี้

ราคาซิลเวอร์มีสัญญาณทะลุแนวต้านแต่เสี่ยงเกินตัว

กราฟรายวันของราคาซิลเวอร์แสดงสัญญาณทะลุกรอบขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยราคาของ XAG พุ่งขึ้นเข้าสู่โซนแนวต้าน 64-65 USD ทั้งนี้ โครงสร้างแนวโน้มโดยรวมยังเป็นบวกอย่างเด่นชัด ซึ่งได้รับแรงสนับสนุนจากเส้นกลาง Bollinger Band ที่ขยับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการปิดราคาเหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญ

ราคาซิลเวอร์เคารพจุดสูงสุดใหม่และจุดต่ำสุดใหม่ที่สูงขึ้นมาโดยตลอดตั้งแต่กลางปี ทำให้แนวโน้มการเดินหน้าต่อเนื่องมีความแข็งแกร่ง

แต่ตัวชี้วัดโมเมนตัมก็บอกถึงความเสี่ยงเรื่องหมดแรงในระยะสั้นเช่นกัน RSI ใกล้ระดับ 74 บ่งชี้ว่าเข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งตามสถิติมักตามมาด้วยการพักฐานหรือการแกว่งตัวออกข้างในระยะสั้น แทนการกลับแนวโน้มในทันที

ขณะเดียวกัน Awesome Oscillator (AO) ยังคงเป็นบวกและขยายตัวต่อ นี่แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่งแม้ภายในที่ซ่อนอยู่

ระดับแนวรับที่สำคัญที่ควรจับตาอยู่ที่ 56.90 USD ซึ่งเป็นจุดที่สอดคล้องกับ 23.6% Fibonacci retracement ซึ่งหากเกิดการย่อตัวเพียงเล็กน้อยลงมายังบริเวณนี้ ก็จะเป็นผลดี เพราะจะช่วยให้โมเมนตัมปรับตัวโดยยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมไว้ได้

อย่างไรก็ตาม หากราคาหลุดต่ำกว่า 52.10 USD (ระดับ 38.2% Fibonacci retracement) โมเมนตัมขาขึ้นจะถูกคุกคาม โดยมุมมองขาขึ้นจะถือว่าสิ้นสุดก็ต่อเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า 44.56 USD ซึ่งอยู่ที่ระดับ 61.8% Fibonacci retracement

สำหรับแนวต้าน หากราคาปิดรายวันเหนือ 65 USD ได้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ราคาพุ่งไปยังระดับทางจิตวิทยาที่สูงกว่าการคาดการณ์ในปัจจุบัน

โดยรวมแล้ว silver ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแรง แต่อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับความผันผวนและการปรับตัวเข้าสู่ค่าเฉลี่ยก่อนที่ราคาจะพุ่งขึ้นต่อไป การบริหารความเสี่ยงจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่เพิ่งเข้าสู่ตลาดในระดับราคานี้

Jesse Pollak ผู้สร้าง Base กำลังเผชิญกับเสียงวิจารณ์ที่เพิ่มขึ้น หลังจากสนับสนุนสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็น meme token ที่เชื่อมโยงกับแร็ปเปอร์ Soulja Boy อย่างเปิดเผย

กรณีนี้จุดประกายความกังวลที่มีมายาวนานเกี่ยวกับการเข้าร่วมของคนดังในโครงการคริปโตที่เน้นการเก็งกำไร

ผู้บริหาร Base Jesse Pollak เจอกระแสตีกลับหลังโปรโมท memecoin ที่เกี่ยวข้องกับ Soulja Boy

หนึ่งวันต่อมา Pollak ดูเหมือนจะขยายความข้อความดังกล่าว ในขณะเดียวกันก็วางตำแหน่งให้ Base, เครือข่าย Ethereum Layer‑2 ของ Coinbase เป็นเครื่องมือสร้างรายได้รูปแบบใหม่สำหรับครีเอเตอร์

ด้วยถ้อยคำนี้ Jesse Pollak เปรียบเทียบเครื่องมือบนบล็อกเชนว่าเหนือกว่าช่องทางโซเชียลดั้งเดิมมาก

สถานการณ์เริ่มตึงเครียดขึ้น เมื่อ Pollak ตอบกลับ Soulja Boy โดยตรง ผู้บริหารคริปโตคนนี้ระบุว่าเพิ่งสนับสนุน Soulja Boy บน Base พร้อมกล่าวว่าได้ “รับรายได้ทันที” ซึ่งอธิบายปรากฏการณ์นี้ว่าเป็นพฤติกรรมของ “โลกอินเทอร์เน็ตยุคใหม่”

อย่างไรก็ตาม Pollak ไม่เคยชี้แนะให้ลงทุนกับเหรียญใดโดยตรง แต่หลายคนกลับตีความว่ากำลังสนับสนุน meme token ที่เชื่อมโยงกับ Soulja Boy และภาพรวมของกิจกรรมคริปโตของแร็ปเปอร์คนนี้

ZachXBT ชี้ประวัติคริปโตของ Soulja Boy

มุมมองนี้จึงส่งผลให้ ZachXBT ผู้ตรวจสอบบล็อกเชน ตอบกลับอย่างรวดเร็ว โดยเปิดประเด็นตั้งคำถามเกี่ยวกับการมีปฏิสัมพันธ์กับ Soulja Boy ของ Pollak

ZachXBT ยกผลการวิจัยที่เผยแพร่ในเดือนเมษายน 2023 ซึ่งชี้ให้เห็นว่ามีรูปแบบพฤติกรรมเอาเปรียบอย่างต่อเนื่อง

จากการสืบสวนดังกล่าว Soulja Boy มีส่วนร่วมกับการโปรโมตคริปโต 73 ครั้ง และเปิดตัว NFT อีก 16 โปรเจกต์ ที่หลายกรณีจบลงด้วยการล่มสลาย การหยุดโครงการ หรือการ rug pull

งานวิจัยนี้ยังให้รายละเอียดถึงเหตุการณ์ซ้ำๆ ที่เหรียญที่ได้รับการโปรโมตมีมูลค่าลดลงไม่นานหลังจากถูกผลักดันด้วยการตลาดอย่างหนัก ต่อด้วยการลบโพสต์โปรโมตทันที

นักสืบยังเน้นย้ำถึง ปัญหาทางกฎหมายและข้อกำหนดที่ถูกกล่าวหาว่ารายล้อมกิจกรรมในอดีตของแรปเปอร์รายนี้ โดยรวมถึงข้อกล่าวหาเดิมของสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐเกี่ยวกับการส่งเสริม Tron และคดีที่เกี่ยวข้องกับ SafeMoon ด้วย

นอกจากเหรียญแล้ว งานวิจัยยังอธิบายถึง NFT หลายชุดที่เคยโฆษณาเรื่องการใช้งานในอนาคต แต่สุดท้ายกลับถูกทิ้งร้าง โดยบางคอลเลกชันรายงานว่าถูกถอดออกจากตลาดเนื่องจาก ความกังวลเรื่องทรัพย์สินทางปัญญา อีกด้วย

สำหรับฝ่ายวิจารณ์ ปัญหานี้เกินกว่าการพูดถึงเหรียญใดเหรียญหนึ่ง พวกเขาโต้แย้งว่าเมื่อผู้พัฒนาชื่อดังอย่าง Pollak ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการสร้างภาพลักษณ์ต่อสาธารณะของ Base เข้าไปเกี่ยวข้องกับบุคคลที่เป็นที่ถกเถียง มันเสี่ยงต่อการบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อระบบนิเวศในวงกว้าง

Base กำหนดจุดยืนของตนเองเป็นเครือข่าย Layer‑2 ที่เป็นมิตรกับกระแสหลักและ ปฏิบัติตามกฎหมาย โดยมี Coinbase สนับสนุน ส่งผลให้ความเสี่ยงทางภาพลักษณ์ยิ่งอ่อนไหว

เหตุการณ์นี้ได้จุดประเด็นถกเถียงเดิมในวงการคริปโตขึ้นอีกครั้ง ว่าใครควรรับผิดชอบเมื่อนักพัฒนาทรงอิทธิพลส่งเสริมโครงการที่ขับเคลื่อนโดยคนดังที่มีประวัติปัญหา

ขณะที่ฝ่ายสนับสนุนเครือข่ายเปิดให้เหตุผลว่าระบบที่ไร้ข้อจำกัดไม่ควรควบคุมว่าใครจะสร้างหรือโปรโมทสิ่งใดบนบล็อกเชน

แต่ฝ่ายวิจารณ์ให้เหตุผลว่าสายตาของผู้นำระดับสูงในระบบนิเวศ ถือเป็นการรับรองโดยนัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้มาใหม่

กระแสตีกลับที่ Pollak เผชิญ สะท้อนถึงการตรวจสอบที่เข้มข้นขึ้นว่าบรรดาแพลตฟอร์มหลักจะสมดุลความเปิดกว้างกับการกลั่นกรองอย่างไร และยังแสดงให้เห็นว่าประเด็นในอดีตสามารถปะทุขึ้นมาใหม่อย่างรวดเร็ว เมื่อความเชื่อใจเป็นเดิมพัน ทั้งนี้ ขณะที่วงการคริปโตกำลังทดลองโมเดลสร้างรายได้ให้ครีเอเตอร์และการกระจายตามกระแส meme อีกครั้ง

ดัชนี Russell 2000 Value ได้พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) อย่างเป็นทางการอีกครั้ง ซึ่งจุดประกายข้อถกเถียงในตลาดการเงินว่าหลักไมล์ใหม่นี้มีความหมายต่อบิทคอยน์และตลาดคริปโตในวงกว้างอย่างไร

ความเคลื่อนไหวนี้เน้นให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่กลับมาอีกครั้ง แต่เมื่อพิจารณาอย่างละเอียดแล้ว สัญญาณนี้อาจไม่ตรงไปตรงมาเหมือนในวัฏจักรก่อนหน้านี้

Russell 2000 ทำจุดสูงสุดใหม่ ตลาดคริปโตจะตามมาหรือไม่

นักวิเคราะห์ตลาด Kevin Gordon ได้เน้นย้ำจุดสูงสุดครั้งใหม่ในสัปดาห์นี้ โดยเขาตั้งข้อสังเกตว่า Russell 2000 Value กำลัง “ทะยานสู่จุดสูงสุดตลอดกาล” อย่างไรก็ตาม หัวหน้าฝ่ายวิจัยมาโครและกลยุทธ์ของ Schwab Center for Financial Research ยังเตือนว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลในอนาคต

แต่สำหรับเทรดเดอร์คริปโต แต่ละคนยากที่จะเพิกเฉยต่อพัฒนาการนี้ เพราะในทางประวัติศาสตร์ ความแข็งแกร่งของหุ้นขนาดเล็กมักสอดคล้องกับช่วงตลาดขาขึ้นของบิทคอยน์และอัลท์คอยน์

Russell 2000 ซึ่ง ติดตามบริษัทขนาดเล็กของสหรัฐอเมริกาประมาณ 2,000 บริษัท มักถูกมองว่าเป็นมาตรวัดความพร้อมรับความเสี่ยงของนักลงทุน ทั้งนี้ต่างจาก S&P 500 ที่เน้นหุ้นขนาดใหญ่ Russell 2000 มักทำผลงานได้ดีกว่าในช่วงที่นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนสูง ซึ่งความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนพฤติกรรมในตลาดคริปโตอย่างใกล้เคียงกัน

เมื่อต้นเดือนนี้ BeInCrypto รายงานว่า การทะลุแนวต้านระยะยาวของดัชนีถือเป็นสัญญาณ “เพิ่มการรับความเสี่ยง” แบบคลาสสิก

ในวัฏจักรที่ผ่านมา การทะลุแนวต้านเช่นนี้มักนำมาก่อนการขึ้นราคาครั้งใหญ่ของคริปโต อ้างอิงจาก The Bitcoin Vector ซึ่งเป็นรายงานวิจัยโดย Swissblock พบว่าช่วงปลายปี 2020 มีการเปลี่ยนแนวต้านเป็นแนวรับหลังจากนั้นบิทคอยน์พุ่งขึ้นประมาณ 380%

นักวิเคราะห์หลายคนต่างเห็นคล้ายกัน โดย RogueMacro ชี้ว่า ในสามครั้งก่อนหน้านี้ที่ Russell 2000 สร้างจุดสูงสุดใหม่ บิทคอยน์ก็สามารถเบรกเอาต์ตามมาทุกครั้ง

Ash Crypto ได้กล่าวต่ออีกว่า สถิติ ATH ล่าสุดของดัชนีนี้ มักตามมาด้วยความแข็งแกร่งใน Ethereum ด้วยเช่นกัน

Altcoins ในไทยอาจได้ประโยชน์เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์ Cryptocium ได้ชี้ให้เห็นถึงรูปแบบที่เกิดซ้ำเมื่อมูลค่าตลาดรวมของ altcoin (ไม่รวม Bitcoin และ Ethereum) มักจะปรับตัวสูงขึ้น หลัง ETF iShares Russell 2000 ทะลุจุดสูงสุดเดิมปรากฎการณ์นี้เคยเกิดขึ้นมาแล้วในทั้งปี 2017 และ 2021

ถ้าความสัมพันธ์นี้ยังคงอยู่ นักเทรดบางส่วนต่างก็มองไปข้างหน้าเพื่อรอรับ โอกาสการบูมของ altcoin ในปี 2026

อย่างไรก็ตาม มีบางคนที่ยังไม่เชื่อว่าการปรับขึ้นครั้งนี้จะเป็นสัญญาณขาขึ้นแบบชัดเจน Duality Research กล่าวไว้ว่า แม้ดัชนีจะเพิ่มขึ้น แต่ ETF กลุ่ม small-cap กลับมีเม็ดเงินไหลออกสุทธิประมาณ 19.5 พันล้าน USD ในปีนี้ นี่ถือเป็นความแตกต่างอย่างสิ้นเชิงเมื่อเทียบกับรอบที่แล้ว ซึ่งถูกหนุนด้วยเม็ดเงินไหลเข้าสูง

ข้อมูลปัจจัยพื้นฐานยังคงส่งสัญญาณอันตรายเช่นกัน ตามรายงานโดย The Kobeissi Letter บริษัทใน Russell 2000 ประมาณ 40% รายงานผลประกอบการย้อนหลัง 12 เดือนติดลบใน Q3 2025 ซึ่งถือว่าติดอันดับสูงเกือบเป็นประวัติการณ์และใกล้เคียงกับช่วงหลังวิกฤตการเงิน

ตัวเลขนี้สูงขึ้นกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปี 2007 ซึ่งสะท้อนถึงจุดอ่อนเชิงโครงสร้างที่รุนแรงในกลุ่มบริษัทขนาดเล็ก

เมื่อตอบสนองกับการเปรียบเทียบ altcoin กับ Russell 2000 นักลงทุนต่างก็เตือนว่าจังหวะเวลาเป็นปัจจัยสำคัญยิ่งกว่าความสัมพันธ์

สำหรับนักลงทุนคริปโตแล้ว ATH ใหม่ของ Russell 2000 คือสัญญาณที่น่าสนใจแต่ไม่ได้หมายถึงการการันตีใดๆ

ถึงแม้ประวัติศาสตร์จะบ่งบอกถึงโอกาสขาขึ้นของ Bitcoin และ altcoin แต่จุดเปราะบางในปัจจัยพื้นฐานของกลุ่มบริษัทขนาดเล็ก ยังคงอาจทำให้เรื่องราวนี้ซับซ้อนหากกระแสความเสี่ยงเริ่มอ่อนแรงลง