Bitcoin ทะลุ 114,000 ดอลลาร์ หลังข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง หนุนให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ย

ประเด็นสำคัญ:

Bitcoin ทะลุ 114,000 ดอลลาร์ เนื่องจากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ PPI ชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคม

บรรดานักซื้อขายเชื่อว่าข้อมูลดังกล่าวอาจผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

แนวโน้มออนเชนในระยะยาวแสดงให้เห็นถึงความปั่นป่วนในระยะสั้นที่เกิดขึ้นหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด จากนั้นจึงเกิดแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

Bitcoin ( BTC ) พุ่งขึ้นเหนือ 114,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 24 สิงหาคม เป็นการต่อยอดการฟื้นตัวล่าสุด เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากการประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคม ซึ่งลดลงเหลือ 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% ส่วน PPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ลดลงเหลือ 2.8% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.5%

ที่มา: Cointelegraph/TradingView

หากพิจารณาเป็นรายเดือน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ติดลบ นับเป็นการหดตัวครั้งที่สองนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2567 ตามรายงานของจดหมายข่าว Kobeissiประกอบกับท่าทีผ่อนคลาย ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมก็ถูกปรับลดลงเช่นกัน โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ทั่วไปปรับจาก 3.4% เป็น 3.1% และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI พื้นฐาน) ปรับจาก 3.7% เป็น 3.4% นอกจากการปรับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ครั้งใหญ่เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งส่งผลให้จำนวนตำแหน่งงานลดลง 911,000 ตำแหน่งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาแล้ว ตลาดยังมองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะยิ่งใกล้เข้ามาทุกที

นักวิเคราะห์ตลาด Skew ระบุว่า แนวโน้มเงินเฟ้อของผู้ผลิตมักจะต่ำกว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประมาณหนึ่งถึงสามเดือน ซึ่งหมายความว่าดัชนี CPI อาจยังคงทรงตัวในระยะสั้น แม้ว่าแนวโน้มโดยรวมจะบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอ่อนตัวลงในไตรมาสที่ 4 ก็ตาม แม้ว่าการชะลอตัวของดัชนี PPI จะน่าพอใจ แต่การลงทุนในสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงอาจยังคงดำเนินต่อไปจนกว่าดัชนี CPI จะยืนยันแนวโน้มการผ่อนคลาย

ปฏิกิริยาทางประวัติศาสตร์ของ Bitcoin ต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ดูเหมือนจะเกิดขึ้นได้ยากมาก ประวัติของ Bitcoin แสดงให้เห็นถึงรูปแบบความผันผวนอย่างต่อเนื่อง ตามมาด้วยแนวโน้มขาขึ้น ตัวชี้วัดสองตัวบนเครือข่าย ได้แก่ มูลค่าตลาดต่อมูลค่าที่รับรู้ (MVRV) และอัตราส่วนวาฬ (Whale Ratio) ให้ความกระจ่างมากขึ้น

MVRV เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของ Bitcoin กับมูลค่าตามราคาตลาดจริง (มูลค่ารวมที่เหรียญเคลื่อนไหวล่าสุด) เมื่อ MVRV มีค่าใกล้ 1 มักจะถือว่า BTC มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง และระดับที่ใกล้ 3–4 บ่งชี้ถึงมูลค่าที่สูงมาก

ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนวาฬจะวัดส่วนแบ่งของธุรกรรมผู้ถือรายใหญ่ในกระแสการแลกเปลี่ยน โดยแสดงให้เห็นว่าเมื่อใดที่วาฬส่งเหรียญเพื่อขายหรือดึงกลับมาเพื่อจัดเก็บ

ที่มา: CryptoQuant

ข้อมูลจาก CryptoQuant เน้นย้ำว่าในเดือนมีนาคม 2020 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้ MVRV ร่วงลงมาใกล้ระดับ 1 เนื่องจากความตื่นตระหนกทำให้กำไรจากการเก็งกำไรของนักลงทุนหายไป ในขณะที่อัตราส่วนวาฬพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากมีวาฬขายอย่างหนัก

เมื่อสภาพคล่องไหลเข้า MVRV ก็ฟื้นตัว และเหล่าวาฬก็หันไปสะสมสินทรัพย์ ส่งผลให้ Bitcoin พุ่งขึ้นในช่วงปี 2020-2021 รูปแบบที่คล้ายคลึงกันนี้เกิดขึ้นซ้ำอีกครั้งในช่วงปลายรอบการผ่อนคลายราคาปี 2024 โดยตัวบ่งชี้ทั้งสองสะท้อนถึงแรงขายระยะสั้นก่อนที่จะทรงตัวและพุ่งขึ้นอีกครั้ง

หากประวัติศาสตร์ตรงกัน การที่เฟดผ่อนปรนนโยบายในปี 2568 อาจทำให้เกิดความผันผวนในช่วงแรกอีกครั้ง แต่โดยรวมแล้วเป็นสัญญาณสภาพคล่องที่ทำให้ Bitcoin เข้าใกล้จุดสูงสุดใหม่

ที่มา: CoinGecko