Moody's ปรับลดแนวโน้มสหรัฐจากมีเสถียรภาพเป็นลบ

ตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรหลักปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ ในการทำเช่นนั้น พวกเขายังได้กำไรสุทธิรายสัปดาห์อีกด้วย การขยับสูงขึ้นในวันศุกร์ได้รับแรงบันดาลใจจากสมาชิกธนาคารกลาง ไม่น้อยไปกว่า Powell ของ Fed และ Lagarde ของ ECB ซึ่งยืนหยัดต้านจุดสำคัญของตลาดที่มีแนวโน้มชะลอตัว ความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดอีกครั้งหนึ่งยังส่งผลต่อส่วนหน้าของเส้นโค้งสหรัฐอีกด้วย มาตรวัดล่วงหน้าหนึ่งปีเพิ่มขึ้นจาก 4.2% เป็น 4.4% ในขณะที่ตัวบ่งชี้ระยะยาว (5-10 ปีที่ 3.2%) ในช่วง 26 ปีที่ผ่านมาไม่เคยสูงขึ้นเลย แต่เป็นสองเดือนในปี 2551 (3.4%) อัตราผลตอบแทนในประเทศเพิ่มขึ้น 4.2-5.1 bps ที่แนวหน้า และเพิ่มขึ้นเป็น 2.7 bps เมื่อครบกำหนดระยะเวลานานขึ้น อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีขยับขึ้นไปทางเหนือของระดับแนวรับ 4.5% อัตราผลตอบแทนในภาษาเยอรมันเพิ่มขึ้นระหว่าง 4.6-7.8 bps โดยมีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติเล็กน้อย Wall Street ขยายการเปิดเพิ่มขึ้นเป็น 1.15-2.05% โดยมีการทะลุดัชนีหลักทั้งสามดัชนี ปัจจัยเสี่ยงที่สนับสนุนเช่นน้ำมัน (เบรนต์เด้งออกจากแนวรับ $80/b) เช่นเดียวกับเงินยูโร EUR/USD แข็งค่าขึ้นจาก 1.067 สู่ระดับต่ำกว่า 1.07 รายละเอียด GDP ของสหราชอาณาจักรที่ย่ำแย่ส่งผลให้ EUR/GBP ทดสอบระดับสูงสุดในเดือนตุลาคม แต่ค่าเงินสเตอร์ลิงก็ป้องกันการทะลุฐานที่ต่ำลงได้ ทั้งคู่ปิดเหนือการฟื้นตัวของ EUR/GBP ที่ 50% ของการฟื้นตัวในปี 2023 ที่ลดลงประมาณ 0.8735 EUR/JPY แตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 15 ปีเพียงไม่ถึง 162 USD/JPY ยังอยู่ห่างจากระดับสูงสุด YtD ก่อนหน้า (151.72) เพียงหนึ่งนิ้ว แต่ยังคงแข็งแกร่งจนถึงเช้าวันนี้ ที่ 151.79 จุด ใกล้ระดับสูงสุดระหว่างวันปี 2022 ที่ 151.95 หากถูกทุบ จะทำให้เกิดสุสานทางเทคนิคสำหรับ JPY โดยแนวรับถัดไปจะเกิดขึ้นที่ประมาณ 160 เท่านั้น กระแสข่าวเอเชียยังมีน้อย แต่ Moody's ปรับลดแนวโน้มแนวโน้มสหรัฐฯ จากมีเสถียรภาพเป็นลบ (ด้วยอันดับ AAA ไม่เปลี่ยนแปลง) ดึงดูดความสนใจได้บางส่วน มูดี้ส์กล่าวว่าความเสี่ยงต่อความแข็งแกร่งทางการเงินได้เพิ่มขึ้น และอาจไม่ได้รับการชดเชยจากความแข็งแกร่งด้านเครดิตของประเทศต่างๆ อีกต่อไป การขาดดุลทางการคลังคาดว่าจะยังคงมีอยู่จำนวนมาก ในขณะที่การแบ่งขั้วทางการเมืองอย่างต่อเนื่องในสภาคองเกรสเพิ่มความเสี่ยงที่รัฐบาลจะไม่สามารถบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับแผนการชะลอการลดลงของความสามารถในการชำระหนี้ มูดี้ส์คาดว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะขาดดุลการคลังเป็นวงกว้างประมาณ 6% ของ GDP ในระยะสั้นและประมาณ 8% ภายในปี 2576 เนื่องจากขาดมาตรการที่สำคัญ เนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับผู้สูงอายุ การขาดดุลเฉลี่ยประมาณ 3.5% ในช่วงปี 2558-2562 พวกเขาจะเพิ่มภาระหนี้เป็นประมาณ 120% ของ GDP ภายในปี 2576 จาก 96% ในปี 2565

สัปดาห์ใหม่เริ่มต้นอย่างเงียบๆ โดยปูทางไปสู่การซื้อขายที่ได้รับแรงบันดาลใจจากทางเทคนิคโดยไม่มีทิศทางที่ชัดเจน คำปราศรัยของธนาคารกลางบางรายการควรค่าแก่การติดตาม แต่ก็จางหายไปเลยเมื่อเทียบกับหิมะถล่มที่ครบกำหนดทั้งสัปดาห์ ข้อมูลเศรษฐกิจประกอบด้วย CPI ของสหรัฐในวันพรุ่งนี้ และยอดค้าปลีกในวันพุธ สหราชอาณาจักรยังคงอัปเดตทางเศรษฐกิจของสัปดาห์ที่แล้วด้วยรายงานตลาดแรงงานในวันพรุ่งนี้ ตัวเลขเงินเฟ้อในวันพุธ และยอดค้าปลีกที่จะสิ้นสุดสัปดาห์ เรายึดมั่นในความคาดหวังของเราสำหรับการทะลุท๊อปไซด์ใน EUR/GBP

มุมมองข่าว

ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกับเรื่องที่ Bloomberg กล่าวถึง นายกรัฐมนตรีกระทรวงการคลังแห่งสหราชอาณาจักรถูกกำหนดให้ขยายเวลาการลดหย่อนภาษีครั้งใหญ่สำหรับธุรกิจในสหราชอาณาจักรในแผนทางการเงินที่กำลังจะมีขึ้น ในขณะที่เขาตั้งเป้าที่จะสนับสนุนการลงทุนและฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร โดยสรุป Hunt ได้รับการกล่าวขานว่าจะพิจารณาขยาย "นโยบายการใช้จ่ายทั้งหมด" ออกไป ซึ่งจะทำให้บริษัทในสหราชอาณาจักรได้รับการลดหย่อนภาษี 100% สำหรับการใช้จ่ายด้านทุน เกินกว่าที่มาตรการนี้จะหมดอายุในปีงบประมาณ 2025/26 ตามที่ผู้ที่มีความรู้เกี่ยวกับมาตรการดังกล่าว มาตรการดังกล่าวจะทำให้กระทรวงการคลังมีค่าใช้จ่ายประมาณ 10 พันล้านปอนด์ต่อปีที่ขยายออกไป

หน่วยงานจัดอันดับเครดิตฟิทช์เมื่อวันศุกร์ยืนยันอันดับ BBB ของอิตาลีด้วยแนวโน้มที่มั่นคง ในการประเมิน ฟิทช์คาดว่าอัตราส่วนหนี้สาธารณะต่อ GDP ของประเทศจะทรงตัวเหนือกรอบคาดการณ์ที่ใกล้กับระดับในปี 2565 นอกจากนี้ ฟิทช์ยังคาดว่าการเติบโตของประเทศจะได้รับการสนับสนุนในระดับปานกลางจากการเพิ่มขึ้นในการดำเนินโครงการที่ได้รับทุนสนับสนุนจากสหภาพยุโรป . เสถียรภาพในวงกว้างอย่างต่อเนื่องในกลุ่มรัฐบาลถูกมองว่าจำกัดความเสี่ยงด้านนโยบายที่ชัดเจนมากขึ้น ถึงกระนั้นก็ตาม การสูญเสียเป้าหมายทางการคลังอย่างมีนัยสำคัญได้ทำให้เส้นทางการขาดดุลอ่อนแอลง หน่วยงานจัดอันดับยังมองเห็นความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการออกตราสารหนี้ใหม่และการไม่ปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ทางการคลังของสหภาพยุโรป ปลายสัปดาห์นี้ หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ มูดี้ส์ คาดว่าจะปรับปรุงการประเมินอันดับความน่าเชื่อถือของอิตาลี Moody's ได้รับการจัดอันดับ Baa3 สำหรับประเทศที่มีแนวโน้มเป็นลบ

แหล่งที่มาของบทความ： ACTIONFOREX