Rusal ยักษ์อลูมิเนียมของรัสเซีย มุ่งหน้าสู่จีน

โภคภัณฑ์

ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

สรุป:

การตัดสินใจของ Rusal ผู้ผลิตชาวรัสเซียในการซื้อให้กับซัพพลายเออร์วัตถุดิบในจีนถือเป็นเครื่องหมายสำคัญในการกำหนดค่าใหม่ของแผนที่อะลูมิเนียมทั่วโลก

การซื้อหุ้น 30% ใน Hebei Wenfeng New Materials (HWNM) มีวัตถุประสงค์เพื่อล็อคอุปทานของอลูมินา หลังจากที่ Rusal สูญเสียการเข้าถึงทั้งโรงกลั่นในยูเครนและส่วนแบ่งการขายจากโรงงานร่วมทุน Queensland ในออสเตรเลีย

ข้อตกลงดังกล่าวทำให้การพึ่งพาจีนเพิ่มมากขึ้นของ Rusal สำหรับผลิตภัณฑ์ขั้นกลางที่อยู่ระหว่างอะลูมิเนียมกับโลหะปฐมภูมิในกระบวนการผลิตอะลูมิเนียม

ขณะเดียวกัน จีนกำลังกลายเป็นตลาดที่มีความสำคัญมากขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปของ Rusal เนื่องจากความต้องการโลหะจากรัสเซียของชาติตะวันตกลดน้อยลง

การปรับเปลี่ยนการค้าอะลูมิเนียมเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ของรัสเซียในวงกว้าง หลังจากการรุกรานยูเครนเมื่อปีที่แล้ว

แต่การแตกหักของสิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นห่วงโซ่อุปทานอะลูมิเนียมระดับโลกยังคงมีการพัฒนาอยู่ และข้อตกลงจีน-รัสเซียในสัปดาห์นี้อาจไม่ใช่ครั้งสุดท้าย

ปิดช่องว่างอลูมินา

Rusal สูญเสียการเข้าถึงอลูมินาประมาณ 2.5 ล้านเมตริกตันในช่วงหลายสัปดาห์หลังจากการรุกรานยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ 2022

ความสัมพันธ์ของบริษัทกับโรงกลั่น Nikolaev ในยูเครนถูกตัดขาดทันทีจากสงคราม ในขณะที่การตัดสินใจของรัฐบาลออสเตรเลียในเดือนมีนาคม 2022 ที่จะห้ามการส่งออกวัตถุดิบไปยังรัสเซีย นำไปสู่การระงับการลดสัดส่วน 20% ของ Rusal จากโรงกลั่นร่วมทุนควีนส์แลนด์

ผลผลิตอลูมินาของ Rusal ลดลง 28.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหลือ 5,953,000 เมตริกตันในปี 2565 และลดลงอีก 24% ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2566

บริษัทได้ชดเชยการขาดแคลนด้วยการซื้อวัสดุจากบุคคลที่สามเป็นอันดับแรกและสำคัญที่สุดจากจีน

จีนไม่ได้ส่งออกอลูมินามากนักในปี 2021 มีการจัดส่งทั้งหมด 117,000 เมตริกตัน โดยมีเพียง 1,750 ตันที่จัดส่งไปยังรัสเซีย

สิ่งนี้เปลี่ยนแปลงไปในเดือนมีนาคมปีที่แล้ว เมื่อการส่งออกไปยังรัสเซียเริ่มขยายตัวอย่างรวดเร็ว จีนจัดส่งอลูมินามากกว่าล้านเมตริกตันในปี 2565 โดย 843,000 เมตริกตันถูกส่งไปยังรัสเซีย

รูปแบบดังกล่าวได้ขยายไปจนถึงปี 2023 โดยการส่งออกไปยังรัสเซียเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 805,000 เมตริกตันในช่วงเดือนมกราคม-กันยายน ซึ่งคิดเป็น 86% ของการจัดส่งขาออกทั้งหมด

การผูกสัมพันธ์ของ Rusal กับ HWNM ทำให้การค้าขายมีความมั่นคงมากขึ้น โดยลดการพึ่งพาการซื้อในตลาดทันที สัดส่วนการถือหุ้น 30% จะทำให้มีส่วนแบ่งที่ใกล้เคียงกันของกำลังการผลิตปีละ 4.8 ล้านเมตริกตันของโรงกลั่นจีนรายนี้

จีนนำเข้าโลหะจากรัสเซียมากขึ้น

ในขณะที่อลูมินาของจีนหลั่งไหลเข้าสู่รัสเซีย ปริมาณอะลูมิเนียมของรัสเซียก็เข้าสู่ประเทศจีนเพิ่มมากขึ้นเช่นกัน

การนำเข้าโลหะแบรนด์รัสเซียมีจำนวนทั้งสิ้น 806,000 เมตริกตันในช่วงเก้าเดือนแรกของปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 276,000 ชิ้นในช่วงเดียวกันของปี 2022 และคิดเป็น 84% ของการนำเข้าอะลูมิเนียมปฐมภูมิทั้งหมดของจีน

โลหะบางส่วนนี้อาจไหลไปตามช่องทางของบุคคลที่สาม เนื่องจากผู้ค้ามองหาที่จะย้ายโลหะรัสเซียส่วนเกินเข้าสู่ตลาดที่กลายมาเป็นรีสอร์ทแห่งแรก

อลูมิเนียมของรัสเซียได้หลบเลี่ยงการคว่ำบาตรอย่างเป็นทางการ แต่สหรัฐฯ ได้กำหนดภาษีนำเข้าทางอาญา 200% ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ซึ่งส่งผลให้ตลาดสหรัฐฯ ปิดตัวลง ในขณะเดียวกันผู้ซื้อชาวยุโรปหลายรายก็กำลังลดการมองเห็นลงอย่างต่อเนื่องโดยการลงโทษตนเอง

ผลกระทบโดยรวมนี้เห็นได้ชัดเจนจากการที่อะลูมิเนียมแบรนด์รัสเซียมีเปอร์เซ็นต์สูงในโกดัง London Metal Exchange คิดเป็น 76% ของน้ำหนักที่มีอยู่ ณ สิ้นเดือนสิงหาคม

ส่วนเกินของรัสเซียบางส่วนกำลังถูกส่งไปยังตลาดจีน ซึ่งดูเหมือนว่าจะขาดโลหะปฐมภูมิในรูปแท่งโลหะ

อย่างไรก็ตาม Rusal ได้ยกระดับการค้าทวิภาคีโดยตรงเช่นกัน เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา บริษัทได้ประกาศเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาว่า Mingtai Aluminium ผู้ผลิตฟอยล์สัญชาติจีน กำลังทดลองใช้แบรนด์ "ALLOW INERTIA" คาร์บอนต่ำของ Rusal

นอกจากนี้ยังจัดส่งโลหะผสมไปยังประเทศจีนมากขึ้นอีกด้วย การนำเข้าโลหะผสมของรัสเซียของจีนเพิ่มขึ้น 71% เป็น 57,000 ตันในปีที่แล้ว และยังคงแข็งแกร่งจนถึงปีนี้

เอเชียคิดเป็น 33% ของรายได้จากการขายของ Rusal ในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 เพิ่มขึ้นจาก 23% ในช่วงเดียวกันของปี 2565 ส่วนแบ่งยอดขายในสหรัฐฯ ลดลงจาก 7% เหลือ 2% ในช่วงเวลาเดียวกัน และส่วนแบ่งรายได้ของยุโรปลดลง จาก 40% เป็น 31%

การจัดตำแหน่งเพิ่มเติม

ความสัมพันธ์จีน-รัสเซียเริ่มแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ในตลาดอะลูมิเนียม

นี่เป็นการพัฒนาที่ขับเคลื่อนด้วยการเมืองเป็นอันดับแรกและสำคัญที่สุด เนื่องจากจีนและรัสเซียพบว่าตนเองอยู่ฝ่ายเดียวกันของตลาดโลหะที่มีการแบ่งขั้วมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ยังสะท้อนทั้งการพิจารณาต้นทุนภายในของ Rusal และการเปลี่ยนแปลงของตลาดภายในประเทศของจีนอีกด้วย

ผู้ผลิตอะลูมิเนียมจากตะวันตกและตะวันออกกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรเนื่องจากการกำหนดราคาทันทีที่ต่ำและเบี้ยประกันทางกายภาพที่ลดลง

Rusal รายงานว่ารายได้ลดลง 17% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ โดยมีกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วลดลง 54%

บริษัทมองไปที่โครงสร้างต้นทุนโรงถลุงแร่อย่างไม่น่าแปลกใจ ตามรายงานของสำนักข่าว Interfax ของรัสเซีย โดยอ้างแหล่งข่าวของเจ้าหนี้ที่ไม่เปิดเผยชื่อ

โรงถลุงแร่ที่มีต้นทุนสูงที่สุดสามแห่ง ได้แก่ Kandalaksha, Volgograd และ Novokuznetsk ซึ่งสองแห่งแรกตั้งอยู่ทางตะวันตกของประเทศ โรงงานที่มีต้นทุนต่ำที่สุด รวมถึงโรงถลุง Taishet แห่งใหม่ ตั้งอยู่ในไซบีเรีย ซึ่งอยู่ใกล้กับตลาดเอเชียมาก โดยเฉพาะจีน

หากมีการลดกำลังการผลิตโรงถลุงลง ก็เดาได้ไม่ยากว่าการปรับลดจะเกิดขึ้นที่ใด

หลายปีผ่านไป จีนไม่ต้องการอะลูมิเนียมปฐมภูมิอีกต่อไป แต่ผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดของโลกกำลังดำเนินธุรกิจจนเกือบถึงขีดจำกัดกำลังการผลิตที่รัฐบาลกำหนดไว้ที่ 45 ล้านเมตริกตัน

เนื่องจากความต้องการภายในประเทศเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ กำลังการผลิตพิเศษที่เกือบจะเพิ่มสูงขึ้นในรัสเซียอาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ

สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่านั้นคือการปล่อยก๊าซคาร์บอนต่ำของโรงถลุงแร่ไซบีเรียที่ขับเคลื่อนด้วยพลังน้ำของรัสเซีย ในขณะที่ผู้ผลิตชาวจีนเร่งรีบไปยังจังหวัดที่อุดมด้วยพลังน้ำ เช่น ยูนนาน เพื่อผลิตอะลูมิเนียม "สีเขียว" แต่การผลิตส่วนใหญ่ของประเทศยังคงมาจากโรงถลุงที่ใช้พลังงานถ่านหิน

จากมุมมองของแต่ละประเทศ ความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับอะลูมิเนียมกำลังเริ่มดูเหมือนสถานการณ์ที่ได้ประโยชน์ทั้งสองฝ่าย

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

Rusal ยักษ์อลูมิเนียมของรัสเซีย มุ่งหน้าสู่จีน

ที่มา: รอยเตอร์

การเปิดเผยความเสี่ยง