การเพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่างชาติจะช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดทองคำในสหราชอาณาจักร

Justin

การจ้างงานนอกภาคการเกษตร

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

สรุป:

ผู้ถือทองในต่างประเทศให้คุณค่าในความหลากหลาย

รายงานความเสี่ยงทางการคลังและความยั่งยืนล่าสุดของ Office for Budget Responsibility เน้นย้ำถึงสัดส่วนหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้นในมือของนักลงทุนเอกชนต่างชาติ ซึ่งเป็นหนึ่งในช่องโหว่หลักของสถานะหนี้ของสหราชอาณาจักร แต่นี่เป็นความเข้าใจที่สับสนเกี่ยวกับพฤติกรรมของนักลงทุนต่างชาติในตลาดทองคำ

รายงาน OBR ระบุว่า 'ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ส่วนแบ่งของหนี้สาธารณะของสหราชอาณาจักรที่อยู่ในมือของนักลงทุนต่างชาติภาคเอกชนเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และตอนนี้สูงเป็นอันดับสองในกลุ่ม G7' แต่สิ่งนี้ทำให้เข้าใจผิดว่าแถลงการณ์นี้ยังรวมถึงผู้ถือครองสุกรสาวในประเทศสหราชอาณาจักรผ่านเครื่องมือการลงทุนนอกชายฝั่ง สิ่งนี้ได้รับการชี้แจงในเชิงอรรถเล็ก ๆ ในรายงานที่ระบุว่า '[การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความรับผิดชอบ] - การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับกองทุนบำเหน็จบำนาญเพื่อผลประโยชน์ที่กำหนดในสหราชอาณาจักรอาจมีส่วนสำคัญในการเพิ่มขึ้นในการถือครองสุกรสาวของชาวต่างชาติ

นักลงทุนต่างชาติที่เลี้ยงสุกรสาวได้เพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมา แต่เมื่อพิจารณาจากสัดส่วนของพอร์ตโฟลิโอทองทั้งหมดแล้ว ยังคงคงที่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาที่ประมาณ 25% ถึง 30% (รูปที่ 1) ภายในสิ้นปี 2565 การถือครองสุกรในต่างประเทศมีสัดส่วนประมาณ 30.6% ของสต๊อกทองทั้งหมด ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่สิ้นปี 2555

รูปที่ 1. นักลงทุนต่างชาติในฟาร์มสุกรทองทรงตัว

Increase in Foreign Investors Will Help to Stabilise UK Gilt Market_1

รายงานกล่าวต่อไปว่า 'ผู้ถือครองฟาร์มสุกรในต่างประเทศมีโอกาสน้อยที่จะมีความต้องการเชิงโครงสร้างสำหรับสินทรัพย์สเตอร์ลิง' มากกว่าผู้ถือครองในประเทศ ดังนั้น 'การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์สเตอร์ลิงอาจหมายถึงนักลงทุนต่างชาติเปลี่ยนไปใช้สินทรัพย์อื่นอย่างรวดเร็วใน ปริมาณมากที่อาจเกิดขึ้น' เป็นความจริงที่ฐานนักลงทุนหลักในประเทศของ gilts เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญในสหราชอาณาจักรและบริษัทประกันภัยมีความต้องการสินทรัพย์สเตอร์ลิงมากกว่าเพื่อให้เพียงพอกับภาระหนี้สินของตน แต่การบอกว่านั่นหมายความว่านักลงทุนต่างชาติมีแนวโน้มที่จะขายลูกสุกรมากกว่านักลงทุนในประเทศนั้นไม่ได้รับการพิสูจน์

นอกจากนี้ยังเป็นความจริงที่ว่านักลงทุนต่างชาติเป็นตัวแทนของนักลงทุนระยะยาวส่วนใหญ่ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลของสหราชอาณาจักร ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากบทบาทของสเตอร์ลิงในฐานะสกุลเงินสำรอง อย่าลืมว่าในช่วงวิกฤต LDI เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว ฐานของนักลงทุนในประเทศได้พิสูจน์ให้เห็นถึงแหล่งที่มาของความไม่มั่นคงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในตลาดทองคำ เนื่องจากกองทุนบำเหน็จบำนาญของสหราชอาณาจักรพยายามขายพันธบัตรของตนเพื่อให้ได้รับอัตรากำไรขั้นต้น ในขณะเดียวกัน ตลาดทองคำก็ได้รับความสนใจอย่างมากจากสถาบันทางการในต่างประเทศ เนื่องจากการอ่อนค่าของเงินสเตอร์ลิง

ตามรายงานระบุว่า นักลงทุนต่างชาติสร้างมูลค่ามหาศาลให้กับตลาดทองคำ การกระจายฐานนักลงทุนสามารถลดต้นทุนการกู้ยืมโดยมีความต้องการมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ฐานนักลงทุนในประเทศถูกขยายออกไปพร้อมกับปริมาณอุปทานสุทธิที่เข้าสู่มือของนักลงทุนเอกชน นักลงทุนต่างชาติจึงมีบทบาทสำคัญในการทำงานของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร และการเพิ่มขึ้นของการถือครองสุกรของพวกเขาควรได้รับการพิจารณาในเชิงบวก

ช่องโหว่อีกประการหนึ่งของตลาดตราสารหนี้ในสหราชอาณาจักรในปัจจุบันที่ OBR เน้นย้ำคือการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนหนี้ภาครัฐของสหราชอาณาจักรที่จัดทำดัชนีต่ออัตราเงินเฟ้อ นี่เป็นข้อกังวลที่ถูกต้องมากกว่า แต่ก็ต้องมีบริบทด้วย

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา สัดส่วนของหนี้ที่เชื่อมโยงกับดัชนีของสหราชอาณาจักรคงที่ที่ประมาณ 25% ภายในสิ้นปี 2565 หนี้ที่เชื่อมโยงกับดัชนีอยู่ที่ 25.2% ของพอร์ตทองคำสุทธิทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ตามที่รายงานระบุว่า ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 10% ในช่วงทศวรรษ 1980 และสัดส่วนของหนี้ที่เชื่อมโยงกับดัชนีก็สูงเมื่อเทียบกับประเทศเศรษฐกิจขั้นสูงอื่นๆ

เป็นความจริงที่สัดส่วนหนี้จำนวนมากและหนี้ที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อสูงมีผลกระทบอย่างมากในการเพิ่มต้นทุนดอกเบี้ยหนี้และสต็อกของหนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สหราชอาณาจักรจะใช้จ่าย 110 พันล้านปอนด์ในการชำระดอกเบี้ยหนี้ในปี 2566 ตามการคาดการณ์ของ Fitch ซึ่งคิดเป็น 10.4% ของรายได้ของรัฐบาลทั้งหมดและเป็นระดับสูงสุดของประเทศที่มีรายได้สูง

สิ่งนี้เลวร้ายยิ่งขึ้นไปอีกเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าสุกรสาวที่เชื่อมโยงกับดัชนีของสหราชอาณาจักรนั้นเชื่อมโยงกับดัชนีราคาขายปลีก ซึ่งสูงกว่าดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งมีแนวโน้มที่จะเป็นตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไป ในเดือนมิถุนายน อัตราเงินเฟ้อ CPI อยู่ที่ 7.3% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อ RPI อยู่ที่ 10.7%

แต่สหราชอาณาจักรไม่ใช่ประเทศเดียวที่ประสบปัญหานี้ หลายๆ ประเทศกำลังเผชิญกับปัญหาหนี้ที่เชื่อมโยงกับดัชนีในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อสูง นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าหนี้ที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อนั้นเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับสหราชอาณาจักรในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาโดยมีอัตราเงินเฟ้อต่ำเป็นประวัติการณ์

ที่มา: Burhan Khadbai

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้