Nonfarm Payrolls สามารถทำให้ US Dollar ฟื้นคืนชีพได้หรือไม่?

การจ้างงานนอกภาคการเกษตร

ฟอเร็กซ์

สรุป:

การจ้างงานนอกภาคเกษตรฉบับล่าสุดจะออกในเวลา 12:30 GMT วันศุกร์

การจ้างงานนอกภาคเกษตรฉบับล่าสุดจะออกในเวลา 12:30 GMT วันศุกร์ ตัวชี้วัดในช่วงต้นชี้ไปที่รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งอีกฉบับหนึ่ง ซึ่งจะเป็นเครื่องยืนยันอีกครั้งว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง ความแข็งแกร่งนี้ไม่ได้สะท้อนให้เห็นในสกุลเงินดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากธนาคารกลางอื่นๆ เร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนเฟด แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ดูเหมือนจะเปลี่ยนไปก็ตาม

ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ

เป็นที่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจสหรัฐสามารถทนต่อภาระของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยไม่ได้รับความเสียหายที่แท้จริง การเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ที่ประมาณ 2% การบริโภคยังคงแข็งแกร่ง และตลาดแรงงานอยู่ในเกณฑ์ที่ดี

แม้แต่ตลาดที่อยู่อาศัยก็มีการฟื้นตัว ซึ่งน่าประทับใจในสภาพแวดล้อมที่อัตราการจำนองอยู่ที่เกือบ 7% ซึ่งจำกัดการเข้าถึงสำหรับผู้ซื้อครั้งแรก และในขณะที่เศรษฐกิจโดยรวมยังคงฟื้นตัวได้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อก็ดูเหมือนจะเบาบางลงด้วยความช่วยเหลือบางส่วนจากราคาพลังงานที่ลดลง

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_1

ด้วยเหตุนี้ ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยจึงจางหายไป และมีความหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะ Soft Landing มากขึ้น ในทางตรงกันข้าม การสำรวจทางธุรกิจเตือนว่าเศรษฐกิจยุโรปกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย ในขณะที่เศรษฐกิจจีนได้รับผลกระทบจากการตกต่ำของภาคการผลิตทั่วโลก

NFP อาจช้าลง แต่ไม่มีอะไรน่าเศร้า

หันไปดูการเปิดตัวในสัปดาห์นี้ ลูกบอลจะกลิ้งในวันอังคารด้วยการสำรวจการผลิตของ ISM ประจำเดือนกรกฎาคม ดัชนีที่ไม่ใช่ภาคการผลิตจะตามมาในวันพฤหัสบดี และจะให้ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับการทำงานของตลาดแรงงาน ก่อนรายงานการจ้างงานอย่างเป็นทางการในวันศุกร์

การจ้างงานนอกภาคเกษตรคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 200k ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าระดับ 209k ของเดือนที่แล้ว อัตราการว่างงานคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.6% ในขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงลดลงบางส่วน ชะลอตัวลงเหลือ 4.2% จาก 4.4% ในเดือนก่อนหน้า

ส่วนใหญ่แล้ว การคาดการณ์เหล่านี้ได้รับการยืนยันโดยตัวบ่งชี้ตลาดแรงงานในช่วงต้น การขอรับสวัสดิการการว่างงานลดลงในระหว่างเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีสัญญาณของการเลิกจ้างจำนวนมาก ในขณะเดียวกัน การสำรวจทางธุรกิจเผยให้เห็นการเติบโตของการจ้างงานที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม แต่เป็นที่ยอมรับว่าไม่น่ากังวลมากนัก เนื่องจากเป็นปีที่เป็นตัวเอกของการเติบโตของการจ้างงานจนถึงตอนนี้

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_2

ประเด็นหนึ่งที่อาจทำให้ประหลาดใจคือการเติบโตของค่าจ้าง เนื่องจากธุรกิจเดียวกันรายงานว่ามีแรงกดดันด้านเงินเดือนที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความท้าทายในการรักษาพนักงาน ดังนั้น ความเสี่ยงรอบการพิมพ์รายรับเฉลี่ยต่อชั่วโมงอาจเอียงไปด้านกลับ

รายงานการจ้างงานโดยทั่วไปที่ร้อนระอุ โดยเฉพาะในด้านรายได้ อาจเป็นเชื้อเพลิงให้เดิมพันว่าเฟดไม่ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและขยายเวลาช่วยฟื้นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อดูที่กราฟยูโร/ดอลลาร์ พื้นที่ที่สำคัญที่สุดในการดูขาลงคือบริเวณ 1.0940 ซึ่งเป็น Fibonacci retracement 50% ของแนวโน้มขาลงทั้งหมดในปี 2021-2022

ในทางกลับกัน ความผิดหวังใดๆ ในข้อมูลการจ้างงานอาจสร้างความเสียหายให้กับเงินดอลลาร์และผลักดันให้เงินยูโร/ดอลลาร์สูงขึ้น ทำให้สปอตไลต์มุ่งไปที่โซน 1.1090

นักลงทุนจะเข้าใจได้ดีขึ้นว่าควรคาดหวังอะไรในวันพุธและพฤหัสบดี เมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานของ ADP และการสำรวจบริการ ISM ตามลำดับ

ภาพใหญ่

โดยรวมแล้ว แนวโน้มของเงินดอลลาร์สหรัฐดูเหมือนจะสดใสขึ้นเรื่อยๆ เศรษฐกิจของสหรัฐฯ เหนือกว่าคู่แข่งอย่างมากในขั้นตอนนี้ ซึ่งท้ายที่สุดแล้วอาจสะท้อนให้เห็นในเวที FX

การกำหนดราคาตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่ ECB จะดำเนินการในปีหน้า แม้ว่าเศรษฐกิจยุโรปจะประสบปัญหาอยู่แล้วก็ตาม สิ่งนี้ทำให้ขอบเขตสำหรับการกำหนดราคาใหม่ในตลาดตราสารหนี้ ซึ่งเป็นสิ่งที่อาจส่งผลลบต่อสกุลเงินยูโร/ดอลลาร์หากเป็นเช่นนั้น

Can Nonfarm Payrolls Reawaken the U.S. Dollar?_3

ในทำนองเดียวกัน น้ำเสียงที่ร่าเริงในตลาดหุ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการที่เงินดอลลาร์ไม่สามารถแข็งค่าขึ้นได้ในปีนี้ ทั้งยูโร/ดอลล่าร์และปอนด์/ดอลล่าร์มีความสัมพันธ์เชิงบวกที่แข็งแกร่งกับหุ้นสหรัฐ ดังนั้นหากมีการปรับฐานใดๆ ในตลาดตราสารทุน นั่นอาจช่วยให้เงินดอลล่าร์ได้รับโมโจกลับมา

ที่มา: XM

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ฟิทช์ลดอันดับเครดิตสหรัฐเป็น AA+; กระทรวงการคลังเรียกมันว่า 'โดยพลการ'

Devin

ตราสารหนี้

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา บริษัทจัดอันดับ Fitch ได้ปรับลดอันดับเครดิตสูงสุดของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่เรียกเสียงตอบรับจากทำเนียบขาวและทำให้นักลงทุนประหลาดใจ แม้ว่าวิกฤตเพดานหนี้จะได้รับการแก้ไขเมื่อ 2 เดือนก่อนก็ตาม

ฟิทช์ปรับลดอันดับเครดิตสหรัฐเป็น AA+ จาก AAA โดยอ้างถึงการถดถอยทางการคลังในช่วง 3 ปีข้างหน้า และการเจรจาเพดานหนี้แบบไม่ต่อเนื่องซ้ำแล้วซ้ำอีก ซึ่งคุกคามความสามารถของรัฐบาลในการชำระค่าใช้จ่ายต่างๆ

ฟิทช์ได้ระบุถึงความเป็นไปได้ของการปรับลดอันดับเครดิตเป็นครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม จากนั้นจึงคงสถานะเดิมในเดือนมิถุนายนหลังจากวิกฤตเพดานหนี้ได้รับการแก้ไข โดยกล่าวว่าบริษัทตั้งใจที่จะสรุปผลการตรวจสอบในไตรมาสที่สามของปีนี้

ด้วยการปรับลดอันดับ บริษัทจึงกลายเป็นสถาบันจัดเรตหลักแห่งที่สองรองจาก Standard Poor's ที่ถอดเรตติงสามเอของสหรัฐฯ

เงินดอลลาร์ร่วงลงในหลายสกุลเงิน ฟิวเจอร์สของหุ้นปรับตัวลง และฟิวเจอร์สของคลังเพิ่มขึ้นหลังจากการประกาศ แต่นักลงทุนและนักวิเคราะห์หลายคนกล่าวว่า พวกเขาคาดว่าผลกระทบของการปรับลดอันดับจะจำกัด

ความเคลื่อนไหวของฟิทช์มีขึ้น 2 เดือนหลังจากโจ ไบเดน ประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครตและสภาผู้แทนราษฎรที่ควบคุมโดยพรรครีพับลิกัน บรรลุข้อตกลงเพดานหนี้ที่ยกระดับวงเงินกู้ยืมของรัฐบาลที่ 31.4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสิ้นสุดหลายเดือนของปัญหาทางการเมือง

"ในมุมมองของฟิทช์ มีการเสื่อมลงอย่างต่อเนื่องในมาตรฐานการกำกับดูแลในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ซึ่งรวมถึงเรื่องการเงินและหนี้สิน แม้ว่าข้อตกลงสองพรรคในเดือนมิถุนายนจะระงับวงเงินหนี้จนถึงเดือนมกราคม 2568" สถาบันจัดอันดับระบุในแถลงการณ์ .

เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ไม่เห็นด้วยกับการปรับลดอันดับเครดิตของฟิทช์ โดยระบุในถ้อยแถลงที่เรียกการปรับลดอันดับเครดิตดังกล่าวว่า "เป็นไปตามอำเภอใจและอ้างอิงจากข้อมูลที่ล้าสมัย"

ทำเนียบขาวมีความเห็นคล้ายกัน โดยกล่าวว่า "ไม่เห็นด้วยอย่างยิ่งกับการตัดสินใจครั้งนี้"

“มันท้าทายความเป็นจริงที่จะปรับลดอันดับสหรัฐในช่วงเวลาที่ประธานาธิบดีไบเดนได้ส่งมอบการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งที่สุดของเศรษฐกิจหลักใดๆ ในโลก” Karine Jean-Pierre โฆษกทำเนียบขาวกล่าว

ชื่อเสียงบุ๋ม

บรรดานักวิเคราะห์กล่าวว่า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงความเสียหายที่เกิดขึ้นกับสหรัฐฯ จากการโต้เถียงถกเถียงกันซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับเพดานหนี้ ซึ่งผลักดันให้ประเทศเข้าสู่ภาวะผิดนัดชำระในเดือนพฤษภาคม

Steven Ricchiuto หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Mizuho Securities USA กล่าวว่า "สิ่งนี้บอกคุณโดยทั่วไปว่าการใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นปัญหา"

ฟิทช์กล่าวว่าความขัดแย้งทางการเมืองซ้ำแล้วซ้ำอีกและการแก้ปัญหาในนาทีสุดท้ายเกี่ยวกับวงเงินหนี้ได้ทำลายความเชื่อมั่นในการจัดการทางการคลัง

Michael Schulman หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Running Point Capital Advisors กล่าวว่า "ภาพรวมของสหรัฐจะถูกมองว่าแข็งแกร่ง แต่ฉันคิดว่าเกราะของเรายังขาดอยู่เล็กน้อย"

“มันกระทบต่อชื่อเสียงและจุดยืนของสหรัฐฯ” ชูลแมนกล่าว

คนอื่นๆ แสดงความประหลาดใจในช่วงเวลานั้น แม้ว่า Fitch จะฟันธงถึงความเป็นไปได้ก็ตาม

“ฉันไม่เข้าใจว่าพวกเขา (ฟิทช์) มีข้อมูลแย่กว่าตอนนี้ก่อนที่วิกฤตเพดานหนี้จะได้รับการแก้ไขได้อย่างไร” เวนดี เอเดลเบิร์ก ผู้อำนวยการโครงการเดอะแฮมิลตันที่สถาบันบรูกกิงส์ในวอชิงตัน ดี.ซี. กล่าว

ถึงกระนั้น นักลงทุนมองว่าผลกระทบระยะยาวค่อนข้างจำกัด

เจสัน แวร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Albion Financial Group กล่าวว่า "ผมไม่คิดว่าคุณจะเห็นนักลงทุนจำนวนมากเกินไป โดยเฉพาะผู้ที่มีกลยุทธ์การลงทุนระยะยาวที่บอกว่าผมควรขายหุ้น เพราะ Fitch พาเราจาก AAA เป็น AA+" .

นักลงทุนใช้การจัดอันดับเครดิตเพื่อประเมินความเสี่ยงของบริษัทและรัฐบาลเมื่อพวกเขาระดมเงินทุนในตลาดตราสารหนี้ โดยทั่วไป ยิ่งผู้กู้มีคะแนนต่ำเท่าใด ต้นทุนทางการเงินก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

Keith Lerner หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนร่วมของ Truist Advisory Services ในแอตแลนตากล่าวว่า "นี่เป็นเรื่องที่คาดไม่ถึง มาจากฝั่งซ้าย" "เท่าที่มีผลกระทบต่อตลาด ตอนนี้ยังไม่แน่นอน ตลาดอยู่ในจุดที่ค่อนข้างเสี่ยงต่อข่าวร้าย"

ผลกระทบที่จำกัด

ในวิกฤตเพดานหนี้ครั้งก่อนในปี 2554 บริษัท Standard Poor ได้ลดอันดับเครดิตสูงสุด "AAA" ลงหนึ่งขั้นภายในไม่กี่วันหลังจากข้อตกลงเพดานหนี้ โดยอ้างถึงการแบ่งขั้วทางการเมืองและขั้นตอนที่ไม่เพียงพอที่จะปรับแนวโน้มทางการคลังของประเทศ การจัดอันดับยังคงเป็น "AA-plus" ซึ่งสูงเป็นอันดับสอง

หลังจากการปรับลดอันดับดังกล่าว หุ้นสหรัฐร่วงลงและผลกระทบของการปรับลดอันดับเครดิตได้รับรู้ทั่วทั้งตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งขณะนั้นอยู่ในภาวะวิกฤตทางการเงินของยูโรโซน ในทางตรงกันข้าม ราคาของ US Treasures พุ่งขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นสู่ระดับคุณภาพ

ในเดือนพฤษภาคม ฟิทช์จัดอันดับเครดิตหนี้ภาครัฐของสหรัฐฯ ที่ "AAA" เพื่อเฝ้าดูการปรับลดอันดับที่เป็นไปได้ โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านขาลง ซึ่งรวมถึงความไม่สมดุลทางการเมืองและภาระหนี้ที่เพิ่มมากขึ้น

รายงานของ Moody's Analytics ในเดือนพฤษภาคมกล่าวว่าการปรับลดอันดับหนี้ของกระทรวงการคลังจะทำให้เกิดผลกระทบด้านเครดิตและการปรับลดอันดับหนี้ของสถาบันอื่นๆ หลายแห่ง

นักวิเคราะห์คนอื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่การปรับลดอันดับอีกครั้งโดยสถาบันจัดอันดับรายใหญ่อาจส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนที่ถือหลักทรัพย์อันดับสูงสุด

อย่างไรก็ตาม Ed Mills นักวิเคราะห์ของ Raymond James กล่าวเมื่อวันอังคารว่าเขาไม่ได้คาดหวังว่าตลาดจะตอบสนองต่อข่าวดังกล่าวอย่างมีนัยสำคัญ

"ความเข้าใจของฉันคือหลังจากการปรับลด SP สัญญาเหล่านี้จำนวนมากได้รับการแก้ไขใหม่เป็น 'สามเอ' หรือ 'รับประกันโดยรัฐบาล' ดังนั้นการรับประกันของรัฐบาลจึงมีความสำคัญมากกว่าอันดับเครดิตของฟิทช์" เขากล่าว

คนอื่นสะท้อนมุมมองนั้น

“โดยรวมแล้ว การประกาศนี้มีแนวโน้มที่จะถูกยกเลิกมากกว่าส่งผลกระทบระยะยาวต่อเศรษฐกิจและตลาดของสหรัฐฯ” Mohamed El-Erian ประธานของ Queens' College กล่าวในโพสต์บน LinkedIn

ที่มา: คสช

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ข่าวการเงินวันที่ 2 สิงหาคม

FastBull Featured

ข่าวประจำวัน

[ข้อมูลด่วน]

1. Fitch ปรับลดอันดับเครดิตหนี้สหรัฐฯ เป็น AA+ จาก AAA

2. อัตราการว่างงานของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อของค่าจ้างอาจถึงจุดสูงสุด

3. การผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC ลดลงมากที่สุดในเดือนกรกฎาคม นับตั้งแต่ปี 2020

4. นกพิราบขนาดใหญ่ของเฟดกล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้น "ในอนาคตอันไกลโพ้น"

5. การเปิดรับสมัครงานของสหรัฐแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองปีในเดือนมิถุนายน และภาคการผลิตทรงตัวที่ระดับต่ำในเดือนกรกฎาคม

6. มีความเป็นไปได้ 82.5% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

[รายละเอียดข่าว]

Fitch ปรับลดอันดับเครดิตหนี้สหรัฐฯ เป็น AA+ จาก AAA

Fitch Ratings ปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐจาก "AAA" เป็น "AA+" และกำหนด Outlook ที่มีเสถียรภาพ เนื่องจากคาดว่าการคลังจะถดถอยในช่วง 3 ปีข้างหน้า และภาระหนี้โดยรวมของรัฐบาลจะหนักขึ้นเรื่อยๆ ฟิทช์กล่าวว่าความขัดแย้งทางการเมืองและการลงมติในนาทีสุดท้ายซ้ำแล้วซ้ำอีกได้บั่นทอนความเชื่อมั่นในการจัดการทางการคลัง ฟิทช์ยังคาดว่าการขาดดุลของรัฐบาลสหรัฐฯ โดยรวมจะเพิ่มขึ้นเป็น 6.3% ของ GDP ในปี 2566 จาก 3.7% ในปี 2565

เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ แสดงความไม่เห็นด้วยอย่างมากกับรายงานการปรับลดอันดับเครดิตของฟิทช์ในวินาทีแรกที่รายงานดังกล่าวเผยแพร่ โดยระบุว่ารายงานดังกล่าวเป็นไปตามอำเภอใจและอ้างอิงจากข้อมูลที่ล้าสมัย เจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารของ Biden กล่าวถึงการปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ของ Fitch ว่าการปรับลดอันดับไม่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ การตัดสินใจของ Fitch ในการปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ เพิกเฉยต่อความยืดหยุ่นและศักยภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

อัตราว่างงานของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อของค่าจ้างอาจถึงจุดสูงสุด

อัตราว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.6% จาก 3.4% ในไตรมาสแรก ซึ่งสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 3.5% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างประจำปีลดลงเหลือ 4.3% ซึ่งแสดงให้เห็นสัญญาณของการชะลอตัว ข้อมูลจากสถิตินิวซีแลนด์แสดงให้เห็น ตลาดแรงงานที่ตึงตัวได้เพิ่มแรงกดดันด้านราคา เนื่องจากนายจ้างปรับขึ้นค่าจ้างเพื่อรักษาพนักงานและดึงดูดการจ้างงานใหม่ ธนาคารกลางนิวซีแลนด์กล่าวว่าได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากพอที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อและเศรษฐกิจชะงักงัน โดยบ่งชี้ว่าการจ้างงานควรเริ่มอ่อนตัวลงหรืออัตราการว่างงานจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป

การผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC ลดลงมากที่สุดในเดือนกรกฎาคม นับตั้งแต่ปี 2020

การผลิตน้ำมันดิบของกลุ่มโอเปกลดลงมากที่สุดในรอบ 3 ปี เนื่องจากซาอุดิอาระเบียดำเนินการลดการผลิตลงลึกมากขึ้นเพื่อพยุงตลาดน้ำมันทั่วโลก ผลสำรวจของหน่วยงานเผย ผลการสำรวจยังระบุว่าการผลิตน้ำมันโดยเฉลี่ยของกลุ่มโอเปกในเดือนกรกฎาคมลดลง 900,000 บาร์เรลต่อวัน สู่ระดับ 27.79 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 ซาอุดีอาระเบียยกย่องความมุ่งมั่นในการลดการผลิตและลดการผลิตลงอีก 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้การผลิตเฉลี่ยอยู่ที่ 9.15 ล้านบาร์เรลต่อวัน ผู้ค้าคาดว่าซาอุดีอาระเบียจะประกาศขยายเวลาลดการผลิตไปจนถึงเดือนกันยายนในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ซึ่งจะเพิ่มสัญญาณการขาดแคลนอุปทานในตลาดมากขึ้น การสำรวจยังแสดงให้เห็นว่าอุปทานของไนจีเรียลดลง 130,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนกรกฎาคมเหลือ 1.26 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลิเบียเพิ่มการผลิต 50,000 บาร์เรลต่อวันเป็น 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน

นกพิราบขนาดใหญ่ของเฟดกล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้น "ในอนาคตอันไกลโพ้น"

Austan Goolsbee นกพิราบขนาดใหญ่ของเฟดปฏิเสธมุมมองของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เขากล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขั้นสุดท้ายนั้นต้องการหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการบรรเทาเงินเฟ้อ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ จะเกิดขึ้น "ในอนาคตอันไกลโพ้น" และในจังหวะที่สมเหตุสมผล Raphael Bostic ยังแย้งว่าการดำเนินการในเดือนกันยายนขึ้นอยู่กับข้อมูลและอัตราเงินเฟ้อมีความคืบหน้าอย่างมาก มีความเสี่ยงที่จะเข้มงวดมากเกินไป แต่อัตราจะไม่ลดลงจนกว่าจะถึงช่วงครึ่งหลังของปีหน้า

การเปิดรับสมัครงานของสหรัฐแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองปีในเดือนมิถุนายน และภาคการผลิตทรงตัวที่ระดับต่ำในเดือนกรกฎาคม

ตำแหน่งงานว่างในสหรัฐลดลง 34,000 ตำแหน่ง เหลือ 9.582 ล้านตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2564 ซึ่งส่งสัญญาณถึงสภาวะตลาดแรงงานที่ยังคงตึงตัวซึ่งอาจกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อภาคการผลิต กิจกรรมของโรงงานดูเหมือนจะทรงตัวในระดับที่อ่อนแอในเดือนกรกฎาคม สถาบันจัดการด้านอุปทาน (ISM) กล่าวในรายงานแยกต่างหากว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) เพิ่มขึ้นเป็น 46.4 ในเดือนกรกฎาคม และดัชนีย่อยคำสั่งซื้อใหม่ที่คาดการณ์ล่วงหน้าของการสำรวจ ISM เพิ่มขึ้นเป็น 47.3 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุด ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 เพิ่มขึ้นจาก 45.6 ในเดือนมิถุนายน

มีความเป็นไปได้ 82.5% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ตามเครื่องมือ CME FedWatch มีความเป็นไปได้ 82.5% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25%-5.50% ในเดือนกันยายน และมีความเป็นไปได้ 17.5% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจนถึงช่วง 5.50%- 5.75%. มีความเป็นไปได้ 65.5% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมภายในเดือนพฤศจิกายน มีความเป็นไปได้ 30.9% ที่จะเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐาน และ 3.6% สำหรับจุดพื้นฐานทั้งหมด 50 จุด

[โฟกัสของวัน]

UTC+8 15:00 ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสวิตเซอร์แลนด์ (Q3)

UTC+8 20:15 การจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ (ก.ค.)

UTC+8 22:30 US EIA สต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช้าลงในเดือนกรกฎาคมเนื่องจากชิลีเป็นจุดเปลี่ยนของวัฏจักร EM

Alex

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

จังหวะและขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในประเทศพัฒนาแล้วและเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่สำคัญเปลี่ยนไปสู่ระดับล่างในเดือนกรกฎาคม โดยผู้กำหนดนโยบายใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นเมื่อเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่หลากหลายและฉากหลังการเติบโตทั่วโลกที่น่าเบื่อ

ธนาคารกลางสามในหกแห่งที่ดูแลสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุด 10 สกุลซึ่งพบในเดือนกรกฎาคมได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่อีกสามแห่งยังคงรักษามาตรฐานเดิมไว้ ตามข้อมูลของรอยเตอร์ ซึ่งเปรียบเทียบกับการขึ้น 7 ครั้งจากการประชุม 9 ครั้งในเดือนมิถุนายน

ในเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารแห่งประเทศแคนาดา และธนาคารกลางยุโรป ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักโดยคะแนนพื้นฐานสะสม 75 คะแนน เทียบกับปี 2566 ของธนาคารกลางกลุ่ม G10 ที่ทั้งหมด 1,025 bps จากการปรับขึ้น 31 ครั้ง .

เนื่องจากไม่มีการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยสำหรับธนาคารรายใหญ่หลายแห่ง เช่น Fed และ ECB ที่กำหนดไว้ เดือนสิงหาคมจึงดูเป็นเดือนที่เงียบสงบ แม้ว่าเส้นทางการเคลื่อนไหวนอกเหนือจากนั้นจะไม่แน่นอนก็ตาม

“เฟดและ ECB เปิดประตูทิ้งไว้สำหรับการเพิ่มความเข้มงวด แต่การปรับขึ้นของเฟดในเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังคงแข็งแกร่งมากนั้นมีความเป็นไปได้มากกว่าที่ ECB จะขึ้นหนึ่งครั้งในเขตยูโรที่ไม่สบาย” คริสเตียน เคลเลอร์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐศาสตร์ของบาร์เคลย์กล่าว .

Rate Hike Push Slows in July as Chile Marks Turn of the EM Cycle_1

ทั่วทั้งประเทศกำลังพัฒนา มีหลักฐานมากขึ้นเกี่ยวกับการพลิกผันของวัฏจักรนี้ โดยชิลีกลายเป็นธนาคารกลางรายใหญ่แห่งแรกในละตินอเมริกาในเดือนกรกฎาคมที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 bps ตามรอยเท้าของประเทศเล็กอย่างคอสตาริกาและอุรุกวัยที่ลดเกณฑ์มาตรฐานใน เดือนที่ผ่านมา

"ชิลีประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เกินคาด และเป็นตลาดเกิดใหม่แห่งแรกที่ก้าวกระโดดตามกระแสที่ผ่อนคลายในรอบปัจจุบัน" จารุ ชานา นักกลยุทธ์การตลาดของ Saxo กล่าว

"การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาในการเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลาย EM ที่กว้างขึ้น เนื่องจากพวกเขาเข้าสู่วงจรที่เข้มงวดขึ้นในช่วงต้นและทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม"

ธนาคารกลาง 12 แห่งจาก 18 แห่งในกลุ่มตัวอย่างเศรษฐกิจกำลังพัฒนาของรอยเตอร์มีการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลาง 9 แห่งเลือกที่จะไม่เปลี่ยนแปลงนโยบาย โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาจากตุรกีและรัสเซีย ซึ่งเป็นสองประเทศที่วงนโยบายการเงินถูกกำหนดโดยพลวัตภายในประเทศมากกว่าแนวโน้มของโลก

Rate Hike Push Slows in July as Chile Marks Turn of the EM Cycle_2

เมื่อเผชิญกับค่าเงินรูเบิลที่อ่อนค่าซึ่งกระตุ้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ธนาคารกลางของรัสเซียจึงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักโดยมากกว่าที่คาดไว้ 100 จุดเป็น 8.5% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายของตุรกีได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 250 จุดเป็น 17.5% เพื่อค้นหา นำพาเศรษฐกิจไปสู่เส้นทางดั้งเดิมมากขึ้น

ตัวเลข ณ ปัจจุบันสำหรับตลาดเกิดใหม่อยู่ที่ 1,725 bps ของการเพิ่มขึ้นอย่างเข้มงวดใน 24 ครั้ง และ - มากกว่าครึ่งทางตลอดทั้งปี - ต่ำกว่าจังหวะและขนาดที่เห็นในปี 2565 ซึ่งธนาคารกลางในประเทศกำลังพัฒนาส่งมอบ 7,425 bps ใน 92 เดินป่า

ในด้านการลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ได้เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้ง ซึ่งลดอัตราดอกเบี้ยโดยรวม 160 bps

ที่มา: Reuters

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

น้ำมันดิบ WTI (USOIL) ที่ทางแยก: จะฝ่าวงล้อมหรือถอยกลับ?

Warren Takunda

ความคิดเห็นของเทรดเดอร์

ในช่วงที่ผ่านมา น้ำมันดิบ WTI ได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่น่าประทับใจ โดยพุ่งขึ้นสู่ขอบเขตบนของช่วงระยะยาวที่มองเห็นได้ในกรอบเวลารายวัน ขณะที่สินค้าโภคภัณฑ์วนเวียนอยู่ที่ระดับ 81.15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเฝ้าติดตามการเคลื่อนไหวของราคาอย่างใกล้ชิดเพื่อพิจารณาว่าน้ำมันดิบจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปหรือเผชิญกับการย้อนกลับ

ตัวชี้วัดทางเทคนิคให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับทิศทางที่เป็นไปได้ของน้ำมันดิบ WTI สภาวะ overbought ในปัจจุบันที่ระบุโดย Stochastic oscillator บ่งชี้ว่าความอ่อนล้าของผู้ซื้ออาจกำลังเกิดขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การพลิกกลับเป็นขาลง ดันราคาให้ต่ำลงไปยังแนวรับใกล้เคียง

เมื่อเพิ่มเข้าไปในกรณีตลาดหมี เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) จะอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วัน เป็นการส่งสัญญาณว่าเส้นทางที่มีแนวต้านน้อยที่สุดดูเหมือนจะเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าสินค้าได้ทะลุตัวบ่งชี้ทั้งสองนี้แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจทำหน้าที่เป็นแนวรับแบบไดนามิกหากเกิดการเทขาย

WTI Crude Oil (USOIL) at a Crossroads: Will it Breakout or Retreat?_1

พื้นที่สำคัญที่น่าสนใจในการรับชมคือโซนแนวต้านที่หันแนวรับที่ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากระดับนี้อาจมีบทบาทสำคัญในการจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น หากราคาลดลงจากตำแหน่งปัจจุบัน โซนแนวรับนี้สามารถทำหน้าที่เป็นพื้น ป้องกันการเคลื่อนลงอย่างมีนัยสำคัญ

ในทางกลับกัน เทรดเดอร์ควรมองหาการทะลุช่วงขาขึ้น ซึ่งอาจผลักดันน้ำมันดิบ WTI ให้อยู่ในระดับที่สูงขึ้น หากมีการฝ่าวงล้อมเกิดขึ้น การชุมนุมที่เกิดขึ้นอาจสูงเท่ากับความสูงของรูปแบบสี่เหลี่ยมผืนผ้า ซึ่งเสนอโอกาสในการทำกำไรที่น่าดึงดูดสำหรับเทรดเดอร์

มีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อทิศทางราคาน้ำมันดิบ แนวโน้มของมาตรการกระตุ้นที่เพิ่มขึ้นจากจีนได้จุดประกายความคาดหวังของความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับเชื้อเพลิงและสินค้าพลังงาน นอกจากนี้ รายงานที่บ่งชี้ว่าอุปทานตึงตัวขึ้นยังหนุนราคาน้ำมันดิบอีกด้วย

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

นักเศรษฐศาสตร์วอลล์สตรีทกำลังมองหาการหยุดอัตราชั่วคราวในเดือนกันยายน

Cohen

The Fed

เจอโรม เพาเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เปิดประตูสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่นักเศรษฐศาสตร์ในวอลล์สตรีทมองเห็นสัญญาณที่ชี้ไปในทิศทางเดียวก่อนการประชุมของธนาคารกลางในเดือนกันยายน: หยุดชั่วคราว

ผู้กำหนดนโยบายในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมากล่าวว่าพวกเขากำลังรอข้อมูลที่เข้ามาเพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปของเฟดหรือไม่ รายงานอัตราเงินเฟ้อล่าสุดที่ไม่รุนแรงอย่างน่าประหลาดใจ สัญญาณของการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ค่อยเป็นค่อยไป และหลักฐานของแรงกดดันด้านค่าจ้างที่ลดลงได้ชี้ให้เห็นว่ามีความเร่งด่วนเพียงเล็กน้อยที่จะขึ้นอัตราในเดือนหน้า

การอ่านค่าเงินเฟ้อที่เชื่องมากขึ้นซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นก่อนการประชุมของเฟดในวันที่ 19-20 กันยายน เช่นเดียวกับกระแสลมที่พัดเข้ามา รวมถึงการเริ่มต้นการชำระคืนเงินกู้นักเรียน จะทำให้พวกเขามีเหตุผลมากขึ้นที่จะระงับ แม้ว่าจะเป็นการชั่วคราวก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์กล่าว ตลาดมีการกำหนดราคาประมาณหนึ่งในห้าของการขึ้นราคาในเดือนกันยายน

"ฉันสงสัยว่าข้อมูลจะอ่อนพอที่จะเป็นไปตามการอนุมัติของเฟด" ดักลาส พอร์เตอร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Bank of Montreal กล่าว "มุมมองหลักของเราคือเฟดทำมามากพอแล้ว โดยอัตราระยะสั้นตอนนี้แข็งแกร่งในภูมิประเทศที่เป็นบวก อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเริ่มลดลง และตลาดแรงงานอ่อนตัวรอบขอบ"

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_1

ราคาผู้บริโภคที่ไม่รวมอาหารและพลังงานมีแนวโน้มสูงขึ้นเพียง 0.2% ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม โอแมร์ ชารีฟ ประธานและผู้ก่อตั้ง Inflation Insights ประเมินว่าช่วงนี้เป็น การอ่านค่าที่ต่ำดังกล่าวจะเป็นไปตามมาตรการที่เฟดต้องการสำหรับเดือนมิถุนายนซึ่งดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปีที่ 3%

Federal Open Market Committee ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธเป็นระดับสูงสุดในรอบ 22 ปีที่ 5.25% เป็น 5.5% พาวเวลล์กล่าวว่าการประชุมในเดือนกันยายนจะเป็น "สด" สำหรับการปรับขึ้นต่อไปที่เป็นไปได้ ขึ้นอยู่กับ "ข้อมูลทั้งหมดที่เข้ามาและผลที่ตามมาสำหรับแนวโน้ม"

"การเติบโตของค่าจ้างที่ลดลง - แง่มุมหนึ่งของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงจนถึงตอนนี้ - ให้ความมั่นใจกับเจ้าหน้าที่เฟดว่าตลาดแรงงานกำลังผ่อนคลาย และเป็นสิ่งที่ประธานเฟดเจอโรม เพาเวลล์อธิบายว่าเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องในการสลายตัว การพิมพ์นี้ — พร้อมกับรายงานแยกต่างหากที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE หลักเติบโตในอัตราที่สอดคล้องกับเป้าหมาย 2% ของเฟด — เสริมความแข็งแกร่งให้กับมุมมองของเราที่ว่า FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน” แอนนา หว่อง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบลูมเบิร์ก อีโคโนมิกส์ กล่าว

มีหลักฐานมากมายว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานกำลังลดลง ราคารถยนต์มือสองซึ่งเป็นปัจจัยการแกว่งตัวที่สำคัญ ลดลงในช่วง 15 วันแรกของเดือนกรกฎาคม จากข้อมูลของ Manheim Auctions ซึ่งเป็นตัวแทนจำหน่ายรถยนต์มือสองรายใหญ่ที่สุดในโลก ราคาเช่าอพาร์ทเมนท์ในสหรัฐอเมริกาลดลงจากเดือนสิงหาคม 2565 ตามการวิจัยของ Rent.com

หลักฐานล่าสุดของการอ่อนตัวลงมาจากการเปิดเผยผลสำรวจเจ้าหน้าที่สินเชื่ออาวุโสของเฟดเมื่อวันจันทร์ ซึ่งแสดงให้เห็นการเข้มงวดด้านสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง ผู้กำหนดนโยบายจะได้รับข้อมูลใหม่ในสัปดาห์นี้เกี่ยวกับการเปิดงานและการจ้างงาน ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะแสดงให้เห็นถึงการผ่อนคลายเพิ่มเติมในตลาดแรงงาน

ตั้งแต่ช่วงต้นปีที่ผ่านมา เฟดได้เข้าร่วมในการรณรงค์ที่เข้มงวดที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ในความพยายามที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งในปี 2565 แตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในเดือนมิถุนายนเพื่อประเมินผลกระทบของการเคลื่อนไหวครั้งก่อน พวกเขายังส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอีกสองครั้งน่าจะเหมาะสมภายในสิ้นปีนี้

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_2

ภายในเดือนกันยายน FOMC มีแนวโน้มที่จะลดประมาณการอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในปี 2566 ลงเหลือ 3.6% หรือ 3.7% จาก 3.9% ในเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลของ Sharif ด้วยการปรับเปลี่ยนดังกล่าว เจ้าหน้าที่ของเฟดที่กล่าวว่าพวกเขาขึ้นอยู่กับข้อมูลอาจถูกกดดันอย่างหนักในการอธิบายการปรับขึ้นในระยะสั้น

Powell กังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับราคาในภาคบริการ เช่น ร้านอาหาร โรงแรม และร้านทำผม ซึ่งได้แรงหนุนจากตลาดแรงงานที่ตึงตัว แต่ Fed ก็ได้รับข่าวดีในวันศุกร์เช่นกัน ดัชนีต้นทุนการจ้างงาน ซึ่งเป็นมาตรวัดค่าจ้างและสวัสดิการแบบกว้างๆ เพิ่มขึ้น 1% ในไตรมาสที่สอง นับเป็นความก้าวหน้าที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ปี 2564 ตามตัวเลขของสำนักสถิติแรงงานที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์

รายงานดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองของ Powell ที่ว่าเศรษฐกิจสามารถชะลอตัวไปสู่การลงจอดแบบนุ่มนวล ซึ่งอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% โดยไม่เกิดภาวะถดถอยหรือสร้างความเสียหายร้ายแรงต่อตลาดแรงงาน ยังคงมีภัยคุกคามต่อแนวโน้มการเติบโตที่อาจโต้แย้งเพื่อเตือนให้ระวังเกี่ยวกับการขึ้นระยะสั้นเพิ่มเติม

เฟดอาจไม่เต็มใจก่อนที่จะเริ่มต้นการชำระคืนเงินกู้นักเรียนในเดือนตุลาคม ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ของ PNC Financial Services Group กล่าวว่าจะเฉลี่ยอยู่ที่ 350 ดอลลาร์สหรัฐฯ (RM1,581) ถึง 400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อเดือนสำหรับผู้กู้เกือบ 27 ล้านราย และจะติดลบเล็กน้อยสำหรับการใช้จ่ายของผู้บริโภค . นอกจากนี้ ธนาคารกลางจะติดตามความเป็นไปได้ของการชัตดาวน์ของรัฐบาลที่เกิดจากความจนมุมในสภาคองเกรส แม้ว่าพวกเขาจะตัดสินผลที่ตามมาว่าน่าจะเป็นระยะสั้น

Wall Street Economists Are Looking at a September Rate Pause_3

แม้ว่าจะมีการหยุดชั่วคราวในเดือนกันยายน Powell และ FOMC อาจต้องการให้ตัวเลือกของพวกเขาเปิดสำหรับการประชุมในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม และพวกเขาจะระมัดระวังในการประกาศชัยชนะต่ออัตราเงินเฟ้อก่อนเวลาอันควร

รูบีลา ฟารูกี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐจาก High Frequency Economics กล่าวว่า "เฟดไม่ได้อิงตามการคาดการณ์ เนื่องจากเคยผิดพลาดมาก่อน" "พวกเขาต้องการการยืนยันจากข้อมูล"

อัตราเงินเฟ้อที่สร้างความประหลาดใจให้กับช่วงขาขึ้นในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2564 และ 2565 และพาวเวลล์เตือนว่ากระบวนการลดแรงกดดันด้านราคาจะไม่สม่ำเสมอ

“ผมอยากจะย้ำว่า กระบวนการปรับปรุงนี้จะไม่เป็นเส้นตรงเหมือนที่ทุกคนต้องการ” Tom Porcelli หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของ PGIM Fixed Income กล่าว “อัตราเงินเฟ้อกำลังเริ่มเข้าสู่กระบวนการชะลอตัว ซึ่งอาจดูเป็นหลุมเป็นบ่อ แต่แนวโน้มในวงกว้างจะชัดเจนภายในสิ้นปีนี้”

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

กิจกรรมภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ

Alex

เศรษฐกิจ

ISM หดตัวภาคการผลิตติดต่อกันเป็นลำดับที่เก้า

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ข้อมูลกิจกรรมของสหรัฐมีความแข็งแกร่งขึ้นมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในทางตรงกันข้ามกับกระแสข่าวของจีนและยุโรปที่อ่อนแอลง และศักยภาพของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใน Latam และยุโรปตะวันออก (แน่นอนว่าชิลียังคงดำเนินต่อไปด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 100bp เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว) . ข้อมูลของสหรัฐในเช้าวันนี้มีโทนที่อ่อนลงเล็กน้อยแม้ว่าจะมีผลลัพธ์ที่น่าผิดหวังเล็กน้อย

ดัชนีการผลิต ISM เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเป็น 46.4 จาก 46.0 (ฉันทามติ 46.9) แต่เนื่องจากอยู่ต่ำกว่าเส้นจุดคุ้มทุน 50 จึงยังคงบ่งชี้ว่าภาคส่วนนี้กำลังหดตัว เนื่องจากดำเนินมาเก้าเดือนติดต่อกันแล้ว คำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นเป็น 47.3 จาก 45.6 (หดตัว แต่ในอัตราที่ช้ากว่าในเดือนมิถุนายน) ในขณะที่การผลิตดีขึ้นเป็น 48.3 จาก 46.7 อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงในการอ่านดัชนีได้รับแรงหนุนจากประสิทธิภาพที่ดีขึ้นอย่างมากในสองอุตสาหกรรม เนื่องจากรายละเอียดของรายงานแสดงให้เห็นว่ามีอุตสาหกรรมการผลิตเพียง 11% ที่รายงานการเติบโต ลดลงจาก 22% ในเดือนมิถุนายน โดย 22% รายงานการเติบโตใน คำสั่งซื้อใหม่เทียบกับ 28% ในเดือนมิถุนายน ทุกองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมอยู่ในอาณาเขตหดตัว แต่อย่างน้อยนั่นก็เป็นกรณีของราคาที่จ่ายซึ่งอยู่ที่ 42.6 (41.8 ก่อนหน้านี้และต่ำกว่าฉันทามติ 44.0) แม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะสูงขึ้นก็ตาม

ตลาดงานแสดงหลักฐานของการเย็นลง

ยิ่งกว่านั้น การจ้างงานยังย่ำแย่ โดยลดลงเหลือ 44.4 จาก 48.1 ซึ่งอยู่ในระดับที่อ่อนแอที่สุดเป็นเวลาสามปี มีเพียง 17% ของอุตสาหกรรมที่รายงานการเติบโตของการจ้างงาน ลดลงจาก 33% ในเดือนมิถุนายน สิ่งนี้ไม่เป็นลางดีสำหรับการสนับสนุนการผลิตในเชิงบวกใด ๆ ในจำนวนงานในวันศุกร์ ในขณะเดียวกัน รายงานของ JOLTS แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งงานว่างลดลงเหลือ 9.582 ล้านในเดือนมิถุนายน จากตัวเลข 9.616 ล้านที่ปรับลดลงในเดือนพฤษภาคม (เดิมคือ 9.824 ล้าน) ฉันทามติมองหาผลลัพธ์ 9.6 ล้าน

มีความกังวลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูล JOLTS เนื่องจากอัตราการตอบแบบสำรวจลดลงอย่างมาก ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะพิจารณาว่าหลักฐานอื่นๆ เสนอแนะอย่างไร แม้หลังจากการลดลงของวันนี้ JOLTS แนะนำว่าตำแหน่งงานว่างสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดประมาณ 38% ในขณะที่ข้อมูลของเว็บไซต์หางาน Indeed แนะนำว่าใกล้ถึง 28% ซึ่งยังคงดี แต่ไม่สูงเท่า JOLTS

โครงสร้างที่ให้ความรู้สึกบีบเมื่อคำเตือนของธนาคารกระจายออกไป

การปัดเศษตัวเลขที่เราเห็นว่าการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนมิถุนายนเทียบกับ 0.6% ฉันทามติ แต่เดือนพฤษภาคมได้รับการแก้ไขเพิ่มขึ้นเป็น 1.1% จาก 0.9% แบบสำรวจความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่สินเชื่ออาวุโสของเฟดเมื่อวานนี้ (SLOOS) แนะนำว่าเงื่อนไขการให้กู้ยืมมีความเข้มงวดเป็นพิเศษในขณะนี้สำหรับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ และเราได้เห็นการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมาในการก่อสร้างที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัย (0.1% ในเดือนมิถุนายน หลังจาก -0.2% ในเดือนพฤษภาคม ในขณะที่การเติบโตมีค่าเฉลี่ย 2.4% MoM ในช่วงสี่เดือนแรกของปี) U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

U.S. Industrial Activity Feels the Headwinds_2

ด้านบนคือแผนภูมิที่แสดงความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูล SLOOS เกี่ยวกับการให้กู้ยืมแก่อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และการก่อสร้างสำนักงาน โดยบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายในการก่อสร้างสำนักงานอาจลดลง 40% จากระดับปัจจุบัน ในทางตรงกันข้าม การก่อสร้างที่อยู่อาศัยกำลังดีดตัวขึ้นเนื่องจากเสถียรภาพของราคาบ้านและการขาดบ้านที่มีอยู่สำหรับขาย ซึ่งหมายความว่าเราสงสัยว่าการก่อสร้างมีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลงเหลือประมาณศูนย์ภายในต้นไตรมาสที่ 4 ก่อนที่จะหดตัวเมื่อเราเริ่มต้นปี 2567