ความวุ่นวายในการปฏิรูปกระบวนการยุติธรรมของอิสราเอลคุกคามการเติบโตทางเศรษฐกิจ การลงทุน

ข่าวตะวันออกกลาง

เศรษฐกิจ

สรุป:

เศรษฐกิจของอิสราเอลอาจเผชิญกับการปรับลดอันดับเครดิต การลงทุนจากต่างประเทศที่ลดลง และภาคส่วนเทคโนโลยีที่อ่อนแอลง หากความวุ่นวายที่เกิดจากการปฏิรูปกระบวนการยุติธรรมที่ถกเถียงกันของรัฐบาลยังคงดำเนินต่อไป นักลงทุนและนักวิเคราะห์เตือน

รัฐบาลได้เร่งรัดผ่านกฎหมายชุดแรกในวันจันทร์ (19) โดยมีเป้าหมายเพื่อลบล้างอำนาจของศาลสูงสุดของอิสราเอลที่เอื้อประโยชน์ต่อฝ่ายบริหารของนายกรัฐมนตรีเบนจามิน เนทันยาฮู

การเคลื่อนไหวดังกล่าวจุดชนวนการประท้วงอย่างกว้างขวาง โดยคนงานตั้งแต่แพทย์ไปจนถึงบริษัทเทคโนโลยีต่างพากันหยุดงานเครื่องมือและออกมาเดินบนถนน สกุลเงิน Shekel ตกลงมากกว่า 2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงหลายวันมานี้ โดยลดลงตั้งแต่แผนเปิดตัวครั้งแรกในเดือนมกราคมเป็นมากกว่า 9%

Israel's Judicial Reform Turmoil Threatens Economic Growth, Investment_1

“ประเด็นหลักสำหรับนักลงทุนภายนอกที่มองอิสราเอลในขณะนี้คือความไม่แน่นอน” ฮามิช คินเนียร์ นักวิเคราะห์อาวุโสในตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือของ Verisk Maplecroft กล่าว "ไม่มีจุดสิ้นสุดที่ชัดเจน แม้ว่าจะยังคงเป็นเช่นนั้น แต่นี่จะเป็นเครื่องหมายคำถามที่แขวนอยู่เหนือเศรษฐกิจของอิสราเอล"

ตอร์ปิโดเติบโต?

ตลาดหุ้นของอิสราเอลยังปรับตัวได้ไม่ดีท่ามกลางความไม่แน่นอน โดยดัชนี MSCI ของอิสราเอลตามหลังดัชนีหุ้นหลักทั่วโลก เช่น MSCI All Country World ประมาณ 14% เนื่องจากนักลงทุนในประเทศหลีกเลี่ยงตลาด

Israel's Judicial Reform Turmoil Threatens Economic Growth, Investment_2

อย่างไรก็ตาม จนถึงสิ้นเดือนมิถุนายน การลงทุนจากต่างประเทศในตลาดหุ้นอิสราเอลยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากภาพเศรษฐกิจที่น่าสนใจ ตามข้อมูลจาก Copley Fund Research

เปอร์เซ็นต์ของกองทุนทั่วโลกที่เปิดรับในประเทศนี้อยู่ที่ 35.5% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2560 ในขณะที่อิสราเอลมีเจ้าของใหม่เพิ่มขึ้นมากที่สุดในประเทศใดๆ ในปีนี้ โดยเพิ่มขึ้น 3.44% ในจำนวนกองทุนที่มีเงินในประเทศ .

Israel's Judicial Reform Turmoil Threatens Economic Growth, Investment_3

Kinnear ของ Maplecroft กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำเมื่อเทียบกับประเทศที่คล้ายคลึงกันได้ช่วยสนับสนุนการลงทุน แต่เหตุการณ์ความไม่สงบที่มากขึ้นอาจทำให้เงินสดเข้ามาได้

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศคาดว่าจะขยายตัวประมาณ 2.5% ในปีนี้และ 3% ในปีหน้า แต่อาจเป็นเพียง 1.0% และ 1.6% ตามลำดับหากความตึงเครียดในประเทศยังไม่ได้รับการแก้ไข Morgan Stanley เตือน

โรเจอร์ มาร์ค นักวิเคราะห์ตราสารหนี้ของผู้จัดการกองทุน Ninety-One กล่าวว่า "อิสราเอลยังคงเป็นเรื่องราวการลงทุนที่น่าสนใจโดยพื้นฐานแล้ว ปัญหาคือรัฐบาลชุดนี้

มาร์คกล่าวว่านักลงทุนจำนวนมากรวมถึงหน่วยงานจัดอันดับที่สำคัญต่างคาดหวังว่ารัฐบาลจะชะลอการปฏิรูปในระดับที่มากขึ้น ตอนนี้ดูไม่น่าเป็นไปได้ นักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงประเทศได้

"จากมุมมองของตราสารหนี้ ผมคิดว่านักลงทุนพันธบัตรและ FX ส่วนใหญ่จะรออยู่เฉยๆ ซึ่งอาจหาทางทำให้ความสุดโต่งที่เราอาจเห็นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจางหายไป"

พันธมิตรของเนทันยาฮูอ้างว่าศาลฎีกาเป็นผู้แทรกแซงมานานหลายปี และอำนาจของศาลจำเป็นต้องถูกควบคุม

ศาลฎีกาจะพิจารณาอุทธรณ์กฎหมายปฏิรูปกระบวนการยุติธรรมในเดือนกันยายน ซึ่งอาจทำให้ศาลขัดแย้งโดยตรงกับรัฐบาล “ในระยะสั้น มีความเสี่ยงที่จะเกิดวิกฤตรัฐธรรมนูญในทันที” คินเนียร์กล่าว

ปัญหาทางเทคนิค

สิ่งที่น่ากังวลอย่างมากคือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่อาจทำให้การลงทุนในภาคเทคโนโลยีของอิสราเอลหยุดชะงัก ซึ่งเป็นลูกหลังของเศรษฐกิจที่มีสัดส่วนเกือบหนึ่งในห้าของ GDP มากกว่าครึ่งหนึ่งของการส่งออก และหนึ่งในสี่ของรายได้จากภาษี

เทคโนโลยีขั้นสูงเป็นภาคส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในอิสราเอลมานานกว่าทศวรรษ โดยมีการนำนวัตกรรมด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ ปัญญาประดิษฐ์ และสาขาอื่นๆ มาใช้ทั่วโลก

จากการสำรวจเมื่อเร็วๆ นี้จาก Israeli Innovation Authority สภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ไม่แน่นอนกระตุ้นให้สตาร์ทอัพชาวอิสราเอลหน้าใหม่มากถึง 80% จดทะเบียนในต่างประเทศจนถึงเดือนมีนาคมปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 20% ในปี 2022 และการระดมทุนของบริษัทเทคโนโลยีลดลงแล้ว 65% ใน ไตรมาสที่สอง.

ฟันเฟืองในการปฏิรูป "คุกคามที่จะผลักดันเศรษฐกิจไปสู่เส้นทางการเติบโตที่ลดลงอย่างถาวร" Nicholas Farr นักเศรษฐศาสตร์เกิดใหม่ของยุโรปจาก Capital Economics เขียนไว้ในบันทึก

การให้คะแนนในคำถาม

อันดับความน่าเชื่อถือของประเทศยังอยู่ภายใต้การตรวจสอบ เนื่องจากหน่วยงานหลักทั้งสามแห่ง ได้แก่ SP Global, Moody's และ Fitch ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของรัฐบาลแล้ว

มูดี้ส์ตัดเครดิตอำนาจอธิปไตยของอิสราเอลให้มีท่าที "ไม่ชอบ" ขณะที่เอสพีกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการประท้วงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจะลดการเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้ SP เตือนในเดือนพฤษภาคมว่าอาจลดอันดับเครดิต AA- ของอิสราเอล "หากความเสี่ยงทางการเมืองในระดับภูมิภาคหรือในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งกดดันตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ การคลัง และดุลการชำระเงินของอิสราเอล"

ในขณะเดียวกัน Fitch ซึ่งให้คะแนนประเทศนี้ต่ำลงที่ A+ ได้กล่าวก่อนหน้านี้ว่าการเปลี่ยนแปลงศาลอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อสถานะเครดิต โดยทำให้ตัวชี้วัดด้านธรรมาภิบาลอ่อนแอลง การกำหนดนโยบาย และทำร้ายความเชื่อมั่นของนักลงทุน

“ฉันจะไม่แปลกใจเลยหากอันดับเครดิตหรืออย่างน้อยแนวโน้มอันดับเครดิตจะถูกลด” นาตาเลีย กูรูชินา หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ตลาดเกิดใหม่ของ VanEck ผู้จัดการกองทุนกล่าว

"กฎหมายใหม่อาจนำไปสู่การเสื่อมถอยของสถาบันอย่างมีนัยสำคัญ และอาจส่งผลกระทบต่อเงินทุนไหลเข้าในด้านต่างๆ เช่น ภาคเทคโนโลยี"

ที่มา: Reuters

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ดอลลาร์สหรัฐเป็นเยนญี่ปุ่น: แนวโน้มขาขึ้นท่ามกลางการพักตัวที่อ่อนแอและการก่อตัวที่แกว่งตัวสูง

Warren Takunda

ความคิดเห็นของเทรดเดอร์

ในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของตลาดฟอเร็กซ์ คู่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่น (USD/JPY) เพิ่งแสดงศักยภาพในเชิงบวก มีช่วงขาขึ้นไปยังขาขึ้น แม้ว่าจะมีการพักตัวที่อ่อนแอ และเรากำลังรอการก่อตัวของการแกว่งสูงเพื่อยืนยันช่วงนี้ ในขณะที่เราติดตามการเคลื่อนไหวของราคาและแนวโน้มของตลาดอย่างใกล้ชิด จะเห็นได้ชัดว่าคู่ USD/JPY อาจดำเนินต่อไปในทิศทางขาขึ้น ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกการวิเคราะห์ทางเทคนิคและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อคู่สกุลเงินนี้ ในขณะที่พิจารณาความหมายที่กว้างขึ้นสำหรับดอลลาร์สหรัฐในตลาดฟอเร็กซ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและช่วงขาขึ้น

คู่ USD/JPY ได้แสดงช่วงขาขึ้นไปยังขาขึ้น ส่งสัญญาณถึงศักยภาพที่เพิ่มขึ้นสำหรับดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าการแตกของช่วงนี้อ่อนแอ บ่งชี้ถึงความจำเป็นในการระมัดระวัง จนกว่าเราจะเห็นการก่อตัวของการแกว่งสูง เราไม่สามารถยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นได้อย่างแน่นอน โดยคาดว่าหุนหันพลันแล่นไปที่ 144.500

ในฐานะผู้ค้าและนักลงทุน จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องปฏิบัติตามการเคลื่อนไหวของราคาและสังเกตพฤติกรรมของตลาดอย่างใกล้ชิด โดยการทำเช่นนี้ เราสามารถตัดสินใจได้อย่างรอบรู้ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มที่เกิดขึ้นและการเคลื่อนไหวของตลาดที่อาจเกิดขึ้น

ความสัมพันธ์กับคู่อื่นๆ และดอลลาร์สหรัฐ

จากการวิเคราะห์ตลาดฟอเร็กซ์ในวงกว้าง เราสังเกตเห็นว่าคู่สกุลเงินอื่นๆ อาจแสดงแนวโน้มขาลงตลอดทั้งสัปดาห์ การพัฒนาเหล่านี้อาจมีผลกระทบโดยตรงต่อประสิทธิภาพของคู่สกุลเงิน USD/JPY เนื่องจากการทำงานร่วมกันระหว่างสกุลเงินต่างๆ

โปรดทราบว่าคู่ USD/JPY มักจะตอบสนองต่อประสิทธิภาพโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐในตลาดฟอเร็กซ์ ดังนั้น การทำความเข้าใจความแข็งแกร่งและทิศทางของเงินดอลลาร์สหรัฐสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าเกี่ยวกับผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สำหรับ USD/JPY

ความสำคัญของการสร้างวงสวิงสูง

ขณะที่เรารอการก่อตัวของวงสวิงสูง สิ่งสำคัญคือต้องใช้ความอดทนและความระมัดระวัง การแกว่งสูงทำหน้าที่เป็นระดับแนวต้านที่สำคัญ กำหนดขอบเขตบนของการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน การยืนยันความถูกต้องของช่วงนี้จะช่วยให้ผู้ค้ามีความมั่นใจมากขึ้นในการวิเคราะห์และการตัดสินใจของพวกเขา

ความเชื่อมั่นของตลาดสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อประสิทธิภาพของคู่สกุลเงิน รวมถึง USD/JPY เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจ และปัจจัยเสี่ยงทั่วโลกสามารถกระตุ้นความผันผวนของอารมณ์ตลาดและส่งผลต่อการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น

โดยสรุปแล้ว คู่ USD/JPY ได้แสดงช่วงขาขึ้นไปยังขาขึ้น แต่การทะลุกลับอ่อนแอ การยืนยันช่วงนี้จะขึ้นอยู่กับการก่อตัวของวงสวิงสูง ผู้ค้าและนักลงทุนควรติดตามการเคลื่อนไหวของราคาและแนวโน้มของตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อทำการตัดสินใจอย่างรอบรู้

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

เงินทุนถูกขับออกจาก Bearish Corn Bets ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นในทะเลดำ

Owen Li

โภคภัณฑ์

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักเก็งกำไรดูเหมือนจะพอใจกับมุมมองเชิงลบในข้าวโพดที่ซื้อขายในชิคาโก แต่ความเสียหายต่อท่าเรือแม่น้ำของยูเครนเมื่อต้นสัปดาห์ที่แล้วทำให้พวกเขาเข้าสู่แดนกระทิง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้าวสาลีในชิคาโกทะยานเกินขีดจำกัดรายวัน

อาคารผู้โดยสารหลายแห่งที่ท่าเรือทะเลดำของยูเครน ซึ่งจัดการการส่งออกธัญพืชส่วนใหญ่ของประเทศ ถูกขีปนาวุธของรัสเซียโจมตีเมื่อสัปดาห์ก่อน หลังจากที่มอสโกถอนตัวจากข้อตกลงส่งออกธัญพืชที่มีอายุหนึ่งปี

ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 25 กรกฎาคม ผู้จัดการการเงินได้เปิดสถานะ Long สุทธิในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวโพด CBOT และออปชั่นจำนวน 26,603 สัญญา ซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในภาวะกระทิงครั้งแรกในรอบสี่สัปดาห์ เมื่อเทียบกับสัญญาสั้นสุทธิ 46,926 สัญญาในสัปดาห์ก่อน และสองในสามของการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดเกิดจากการปิดการขายระยะสั้น Funds Ejected from Bearish Corn Bets Amid Black Sea Escalation_1

Funds Ejected from Bearish Corn Bets Amid Black Sea Escalation_1

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวโพด CBOT พุ่งขึ้นเกือบ 6% ในระหว่างสัปดาห์ แม้ว่าข้าวสาลี CBOT พุ่งขึ้นกว่า 13% รวมถึงการขยับขึ้นอย่างจำกัดในวันที่ 24 กรกฎาคม ดอกเบี้ยแบบเปิดในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีและออปชั่นพุ่งขึ้นมากกว่า 7% จนถึงวันที่ 25 กรกฎาคม มาภายใน 1% ของสัปดาห์เดียวกันของปีที่แล้ว แม้ว่าจะลดลง 9% ในสัปดาห์ก่อนหน้า

ผู้จัดการการเงินจนถึงวันที่ 25 กรกฎาคมได้ลดสถานะชอร์ตสุทธิในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลี CBOT และออปชันเหลือ 40,332 สัญญาจาก 54,418 สัญญาในสัปดาห์ก่อน โดยปิดสถานะชอร์ตทั้งหมดและแสดงสถานะสัญญาข้าวสาลีเป็นหมีน้อยที่สุดในรอบ 38 สัปดาห์

Funds Ejected from Bearish Corn Bets Amid Black Sea Escalation_2

สัญญาล่วงหน้าธัญพืชไม่คงความแข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว และกองทุนอาจยกเลิกการเดิมพันข้าวโพดรั้นเมื่อปิดวันศุกร์ ข้าวโพดร่วงลงมากกว่า 6% ในช่วงสามช่วงที่ผ่านมา และกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ถูกตรึงเป็นผู้ขายสุทธิของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 33,000 สัญญา

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีของ CBOT ยังคงรักษาระดับพรีเมียมจากสงครามยูเครนล่าสุดไว้บางส่วน โดยลดลง 7.4% ระหว่างวันพุธและวันศุกร์ กองทุนถูกมองว่าเป็นผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลี 24,000 รายการในช่วงเวลานี้

ราคาธัญพืชล่วงหน้าที่ลดลงในช่วงปลายสัปดาห์มีขึ้นแม้ว่ารัสเซียจะโจมตีท่าเรือโอเดสซาของยูเครนอีกครั้งในวันพฤหัสบดี แม้ว่าผู้ค้าจะมีความหวังว่าสหภาพยุโรปจะสามารถให้ความช่วยเหลือกับสินค้าส่งออกส่วนใหญ่ของยูเครนได้ หากข้อตกลงธัญพืชไม่ได้รับการฟื้นฟู

สภาพอากาศที่ร้อนและแห้งแล้งในแถบข้าวโพดของสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้เพิ่มแรงสนับสนุนให้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวโพด แม้ว่าการคาดการณ์ในช่วงต้นของวันอาทิตย์จะบ่งชี้ว่าสภาพอากาศจะเอื้ออำนวยมากขึ้นในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

ถั่วเหลืองและผลิตภัณฑ์

ผู้จัดการการเงินมีสถานะ Long สุทธิในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถั่วเหลืองและออปชันของ CBOT นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 ณ วันที่ 25 กรกฎาคม พวกเขาสร้างมุมมองถั่วเหลืองในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่เป็นขาขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2016 โดยเพิ่มสถานะ Long สุทธิเป็น 120,739 สัญญาจาก 95,814 สัญญาในสัปดาห์ก่อนหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถั่วเหลืองที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดเพิ่มขึ้น 1.8% ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 25 กรกฎาคม แม้ว่าน้ำมันถั่วเหลืองจะพุ่งขึ้น 7.5% ผู้จัดการการเงินเพิ่มสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันถั่วเหลือง CBOT และออปชันสูงสุดในรอบ 28 สัปดาห์ที่ 54,190 สัญญาจาก 44,914 สัญญาเมื่อสัปดาห์ก่อน

ฟิวเจอร์สกากถั่วเหลืองไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 25 กรกฎาคม แต่เพิ่มขึ้นมากถึง 2% ซึ่งมีเงินทุนสนับสนุนการเดิมพันที่ดี เงินที่ได้รับการจัดการสุทธิระยะยาวในฟิวเจอร์สถั่วเหลืองและออปชั่น CBOT เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเก้าสัปดาห์ที่ 70,174 สัญญาจาก 58,949 สัญญาในสัปดาห์ก่อนหน้า

การเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดของกองทุนในผลิตภัณฑ์ถั่วเหลืองทั้งคู่มีสาเหตุมาจากราคารวมใหม่และราคาใหม่มีส่วนทำให้สองในสามของการซื้อสุทธิของนักเก็งกำไรในถั่วเหลือง Funds Ejected from Bearish Corn Bets Amid Black Sea Escalation_3

Funds Ejected from Bearish Corn Bets Amid Black Sea Escalation_3

สัญญาถั่วเหลืองเดือนพฤศจิกายนที่เคลื่อนไหวมากที่สุดลดลง 2.6% ระหว่างวันพุธและวันศุกร์ แต่การขาดทุนบางส่วนอาจถูกจำกัดด้วยข่าวการส่งออกล่าสุดของสหรัฐฯ มื้ออาหารลดลง 2.5% และน้ำมันถั่วเหลืองลดลง 2.9%

กระทรวงเกษตรของสหรัฐระหว่างวันพุธถึงวันศุกร์รายงานยอดขายถั่วเหลืองสหรัฐสำหรับการส่งออกหกรายการในปี 2566-24 มีจำนวนทั้งสิ้น 1.67 ล้านเมตริกตัน โดย 70% ไปยังปลายทางที่ไม่รู้จัก 19% ไปยังจีน และ 10% ไปยังเม็กซิโก

ถั่วเหลืองของสหรัฐสำหรับการจัดส่งในปี 2566 ได้กลายเป็นการแข่งขันกับอุปทานในบราซิล ซึ่งความสามารถในการส่งออกเพิ่มเติมมีจำกัดเนื่องจากประเทศส่งออกผลผลิตมากเป็นประวัติการณ์

ที่มา: MarketScreener

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ตลาดเอเชียเผชิญกับกฎหมายที่ยากต่อการปฏิบัติตาม

Damon

เศรษฐกิจ

หุ้นเอเชียอาจอยู่ในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ที่ไม่ค่อยดีนัก หากคาดว่าหุ้นจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ก่อน ภายใต้อำนาจของการกระตุ้นเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นในจีน การขึ้นค่าแรงขั้นต่ำครั้งใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น และการมองโลกในแง่ดีที่ริบหรี่ซึ่งเศรษฐกิจโลกอาจหลีกเลี่ยง ภาวะเศรษฐกิจถดถอย

หุ้นจีนเผชิญกับความท้าทายในการขึ้น 4.5% ของสัปดาห์ที่แล้วใน CSI 300 ซึ่งเป็นการพุ่งขึ้นรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดของดัชนีนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

ในสัปดาห์นี้ยังเห็น Hang Seng และ Nikkei 225 เพิ่มขึ้น 4.4% และ 1.4% ตามลำดับ ในขณะที่ดัชนี MSCI ของหุ้นเอเชียแปซิฟิกนอกประเทศญี่ปุ่นสูงขึ้น 2.5%

ตลาดสั่นสะเทือนในช่วงปลายสัปดาห์เมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเริ่มก้าวแรกจากนโยบายกระตุ้นการเงินที่ดำเนินมายาวนานหลายทศวรรษ โดยปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยมีอิสระมากขึ้นในการเคลื่อนไหวให้สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับการตัดสินใจขึ้นค่าแรงขั้นต่ำครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของญี่ปุ่น เพื่อพยายามเขย่าประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสามของโลกให้หลุดพ้นจากภาวะซบเซา

ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังตรวจสอบอีกด้านหนึ่งของทะเลญี่ปุ่นเพื่อหาสัญญาณของชีวิตในเศรษฐกิจจีน

เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม ปักกิ่งให้คำมั่นว่าจะปรับนโยบายเพื่อเริ่มต้นการฟื้นตัวหลังโควิด-19 ที่น่าเบื่อของประเทศ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ช่วยให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นเกือบในรอบสองสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ส่ง CSI 300 พุ่งขึ้นเกือบ 3% และ HSI พุ่งสูงขึ้น 4.1%

Asian Markets Face Tough Act to Follow_1

ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ในสหรัฐอเมริกา ฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสสองจะดำเนินไปพร้อมกัน และคาดว่าจะมีผลประกอบการสูงในไม่กี่วันข้างหน้า ซึ่งคาดว่าจะทำให้ภาพอุปสงค์ทั่วโลกกระจ่างขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกี่ยวข้องกับจีน

Megacaps Apple Inc และ Amazon.com พร้อมด้วยผู้ผลิตชิป Western Digital Corp ผู้ผลิตอุปกรณ์ก่อสร้างและเหมืองแร่ Caterpillar Inc เครือข่ายกาแฟที่แพร่หลายทั่วโลก Starbucks Corp และบริษัทเทคโนโลยีไร้สาย Qualcomm Inc

รายได้จาก Marriott International, MGM Resorts International และ Host Hotels Resorts จะช่วยชี้ให้เห็นถึงสถานะของการเดินทางและอุปสงค์การท่องเที่ยวทั่วโลก

ตัวชี้วัดของสหรัฐที่อาจเปลี่ยนแปลงตลาดในสัปดาห์หน้า ได้แก่ ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการ นอกเหนือจากนั้น การเปิดรับสมัครงาน บัญชีเงินเดือนส่วนบุคคล การขอรับสวัสดิการว่างงาน และการเลิกจ้างที่วางแผนไว้ จะเป็นจุดเริ่มต้นของรายงานการจ้างงานประจำเดือนกรกฎาคมที่มีการจับตามองอย่างใกล้ชิดในวันศุกร์

ต่อไปนี้คือการพัฒนาที่สำคัญที่สามารถให้ทิศทางเพิ่มเติมแก่ตลาดในวันจันทร์:

- คาดว่า PMI ภาคการผลิต Caixin ของจีน

- ญี่ปุ่นจะเปิดเผยข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภค การเริ่มต้นที่อยู่อาศัย และข้อมูลการว่างงานเดือน มิ.ย

- ออสเตรเลียมีกำหนดการเปิดเผย PMI ภาคการผลิตในเดือนกรกฎาคม การอนุมัติอาคารในเดือนมิถุนายน

- เกาหลีใต้พร้อมรายงานการเติบโตของการนำเข้า/ส่งออกเดือนกรกฎาคม

ที่มา: ยาฮู

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

สัปดาห์ข้างหน้า: การจ้างงานนอกภาคเกษตรและธนาคารกลางในโฟกัส

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ความคิดเห็นของเทรดเดอร์

เมื่อเราเข้าสู่สัปดาห์ของวันที่ 31 กรกฎาคม ตลาดการเงินกำลังเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลาที่วุ่นวายและเต็มไปด้วยเหตุการณ์สำคัญ โดยประเทศเศรษฐกิจหลักหลายแห่งเตรียมที่จะเปิดเผยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญและดำเนินการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน จากรายงานการจ้างงานและรายได้นอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ไปจนถึงการประชุมธนาคารกลางในสหราชอาณาจักร ออสเตรเลีย และบราซิล นักลงทุนจะติดตามพัฒนาการเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อดูข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลก นอกจากนี้ อัตราการเติบโตของ GDP และตัวเลขเงินเฟ้อของประเทศต่างๆ จะอยู่ในจุดสนใจ สร้างความเชื่อมั่นในตลาดและกลยุทธ์การลงทุน เรามาเจาะลึกถึงตัวบ่งชี้และเหตุการณ์สำคัญที่กำหนดขึ้นเพื่อสร้างกระแสในโลกการเงิน:

สหรัฐ

สหรัฐอเมริกาจะอยู่ในแนวหน้าของความสนใจของนักลงทุน ด้วยการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญและการประกาศผลประกอบการของบริษัท การจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคมจะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด โดยคาดว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 200,000 ตำแหน่ง ส่งสัญญาณถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายที่เข้มงวดขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐ ฤดูกาลรับรายได้ประจำไตรมาสที่สองจะนำเสนอรายงานจากบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Apple Inc, Amazon.com, Pfizer และ Uber Technologies ซึ่งจะให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับประสิทธิภาพของภาคธุรกิจและแนวโน้มเศรษฐกิจ นอกจากนี้ การสำรวจ PMI ของ ISM และการเปิดรับสมัครงานของ JOLT จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการวัดสถานะของตลาดแรงงานและเศรษฐกิจโดยรวม

แคนาดา เม็กซิโก และบราซิล

ในอเมริกา ตัวเลขการจ้างงานและข้อมูล PMI ของแคนาดาจะอยู่ในโฟกัส เช่นเดียวกับ GDP ไตรมาสสองของเม็กซิโก และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของบราซิล ซึ่งนักลงทุนจะวิเคราะห์แนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

ประเทศอังกฤษ

การประชุมที่จะเกิดขึ้นของธนาคารแห่งอังกฤษกำลังรอคอยอย่างใจจดใจจ่อ ด้วยความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารหลักจะเพิ่มขึ้น 25 bps เป็น 5.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2551 ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความพยายามที่จะจัดการกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและสร้างความสมดุลให้กับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในด้านข้อมูล ตัวบ่งชี้ทางการเงินของสหราชอาณาจักรและราคาที่อยู่อาศัยของ Nationwide Building Society จะนำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ

ยุโรป

ในเขตยูโร การประมาณการอย่างรวดเร็วสำหรับ GDP ในไตรมาสที่สองและอัตราเงินเฟ้อจะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการประเมินการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในภูมิภาคและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ คำสั่งซื้อโรงงานของเยอรมนีและตัวเลขการจ้างงานของเยอรมนี สเปน และอิตาลีจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรคาดว่าจะเป็นจุดโฟกัส โดยให้ความสนใจกับอัตราเงินเฟ้อประจำปีซึ่งคาดว่าจะลดลงเหลือ 5.3% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะลดลงเหลือ 5.4% ข้อมูลสำคัญอื่นๆ ได้แก่ ยอดขายปลีกและราคาผู้ผลิตสำหรับยูโรโซน ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของฝรั่งเศสและอิตาลี อัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ และอัตราเงินเฟ้อและการค้าต่างประเทศของตุรกี

เอเชีย

ตัวเลข PMI ของจีนในเดือนกรกฎาคมจะถูกติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อวัดการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของประเทศและศักยภาพในการสนับสนุนทางเศรษฐกิจของรัฐบาล เอกสารเผยแพร่ของญี่ปุ่น ได้แก่ ยอดค้าปลีก การผลิตภาคอุตสาหกรรม อัตราการว่างงาน และความเชื่อมั่นผู้บริโภค จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ อินเดียและเกาหลีใต้จะเปิดเผยตัวเลข PMI โดยนำเสนอมุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจของพวกเขา

ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์

ในออสเตรเลีย ธนาคารกลางออสเตรเลียคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินสด 25 bps ซึ่งสะท้อนถึงความพยายามในการจัดการกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ตัวเลขการค้าสำหรับดัชนีอุตสาหกรรม Ai Group ของเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมจะเป็นที่สนใจเช่นกัน ในนิวซีแลนด์ ข้อมูลแรงงานในไตรมาสที่สองจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตลาดแรงงานและภาวะเศรษฐกิจ

สัปดาห์ข้างหน้าสัญญาว่าจะเป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับตลาดการเงิน ด้วยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและเหตุการณ์ต่างๆ ที่กำหนดขึ้นเพื่อกำหนดการตัดสินใจในการลงทุนและความเชื่อมั่นของตลาด ตั้งแต่ตัวเลขการจ้างงาน ข้อมูล PMI และการตัดสินใจนโยบายการเงิน ไปจนถึงอัตราการเติบโตของ GDP และตัวเลขเงินเฟ้อ นักลงทุนจะวิเคราะห์ข่าวประชาสัมพันธ์เหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อสำรวจภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลกที่ซับซ้อน ผู้ค้าและนักวิเคราะห์ควรระมัดระวัง เนื่องจากผลลัพธ์ของจุดข้อมูลที่สำคัญเหล่านี้จะมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย และนำเสนอข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าสำหรับกลยุทธ์การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

เดือนสิงหาคมเคยเป็นเดือนที่ดีที่สุดสำหรับตลาดหุ้น แต่แล้วมันก็กลายเป็นเดือนที่แย่ที่สุด

Damon

ตลาดหุ้น

สิงหาคมเป็นเดือนที่ดีที่สุดสำหรับประสิทธิภาพของตลาดหุ้นโดยเฉลี่ย? หรือเลวร้ายที่สุด?

คำตอบขึ้นอยู่กับช่วงเวลาของประวัติตลาดหุ้นที่คุณตรวจสอบ ในช่วง 90 ปีที่ผ่านมาจาก DJIA ของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ +0.50% ของการเริ่มต้นในปี 1896 ถึง 1986 โดยเฉลี่ยในเดือนสิงหาคมนั้นเร็วกว่าเดือนอื่นๆ มาก ซึ่งมากกว่าสี่เท่าดังที่คุณเห็นจากตารางด้านล่าง เดือนสิงหาคมทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยของเดือนอื่นๆ 1.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ความแตกต่างนี้มีนัยสำคัญที่ระดับความเชื่อมั่น 95% ซึ่งนักสถิติมักใช้ในการพิจารณาว่ารูปแบบนั้นเป็นของแท้หรือไม่

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ในทางตรงกันข้าม เดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดสำหรับตลาดหุ้น โดยเฉลี่ยแล้วต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของเดือนอื่นๆ 1.7 จุดเปอร์เซ็นต์ อันที่จริง นับตั้งแต่ปี 1986 เป็นต้นมา เดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดสำหรับตลาดหุ้นมากกว่ากันยายนเสียด้วยซ้ำ ซึ่งชื่อเสียงของการขาดทุนในตลาดหุ้นเป็นที่รู้กันอย่างกว้างขวาง

August Used to be the best Month for the Stock Market,Then it Became the Worst._1

หาก 36 ปีนับตั้งแต่ปี 1986 เป็นสิ่งที่นักสถิติต้องดำเนินการต่อไป พวกเขาจะสรุปว่าผลงานที่ต่ำกว่าของเดือนสิงหาคมมีนัยสำคัญที่ระดับความเชื่อมั่น 95% ซึ่งตรงกันข้ามกับข้อสรุปที่เกิดขึ้นจาก 90 ปีก่อน แต่เมื่อวิเคราะห์ประวัติทั้งหมดของดาวโจนส์ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2439 ผลการดำเนินงานของเดือนสิงหาคมไม่ได้ดีหรือแย่กว่าค่าเฉลี่ย

ในเดือนสิงหาคมนี้ เพื่อใช้ประวัติศาสตร์เป็นพื้นฐานในการลงทุน ก่อนอื่นคุณต้องหาคำอธิบายที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับสิ่งที่เปลี่ยนแปลงในทศวรรษ 1980 ที่ทำให้เดือนสิงหาคมเปลี่ยนจากดีที่สุดไปหาแย่ที่สุด

แม้ว่าฉันจะไม่ทราบคำอธิบายใด ๆ แต่ก็เป็นไปได้เสมอว่ามีอยู่จริง ในการค้นหา ฉันได้วิเคราะห์ค่ารายเดือนย้อนหลังไปถึงปี 1900 สำหรับดัชนีความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจ (EPU) ที่สร้างขึ้นโดย Scott Baker จาก Northwestern University, Nicholas Bloom จาก Stanford University และ Steven Davis จาก University of Chicago เราทราบจาก Finance 101 ว่าตลาดหุ้นตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ดังนั้นเราจึงต้องการคำอธิบายที่เป็นไปได้เกี่ยวกับแนวโน้มตามฤดูกาลของเดือนสิงหาคม หาก EPU มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานบางอย่างในปี 1986

แต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวปรากฏในข้อมูล ระดับ EPU เฉลี่ยของเดือนสิงหาคมไม่แตกต่างจากเดือนอื่นๆ ของปฏิทิน ไม่ว่าจะก่อนหรือหลังปี 1986

คำอธิบายอื่นที่เป็นไปได้อาจติดตามความเชื่อมั่นของนักลงทุน เพื่อตรวจสอบความเป็นไปได้นั้น ฉันได้วิเคราะห์ระดับความเสี่ยงโดยเฉลี่ยที่แนะนำของตลาดหุ้นซึ่งวัดโดย Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) ฉันต้องการดูว่าหลังจากปี 1986 ค่า HSNSI แตกต่างกันอย่างมากในช่วงต้นเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับเดือนอื่นๆ โดยเฉลี่ยหรือไม่ คำตอบคือ “ไม่”

คำอธิบายที่สมเหตุสมผลอาจยังคงมีอยู่สำหรับการเปลี่ยนแปลงของโชคชะตาในเดือนสิงหาคมที่เริ่มขึ้นในช่วงกลางทศวรรษที่ 1980 แม้ว่าฉันจะหาคำอธิบายไม่ได้ก็ตาม แต่ถ้าไม่มีคำอธิบายดังกล่าว คำอธิบายที่เป็นไปได้มากที่สุดก็คือมันเป็นความบังเอิญแบบสุ่ม

คงไม่น่าแปลกใจหากความบังเอิญเป็นตัวการ รูปแบบส่วนใหญ่ที่ดึงดูดความสนใจของ Wall Street แท้จริงแล้วไม่มีอะไรมากไปกว่าสัญญาณรบกวนทางสถิติ เหตุผลที่เรายังคงยืนยันว่ารูปแบบที่สำคัญนั้นมีอยู่จริง เนื่องจาก - ดังที่การศึกษาทางจิตวิทยาจำนวนมากแสดงให้เห็น - เราเดินสายเพื่อค้นหารูปแบบแม้ในแบบสุ่ม

นั่นเป็นเหตุผลที่ปฏิกิริยาเริ่มต้นของคุณต่อรูปแบบที่ถูกกล่าวหาทั้งหมด ไม่ใช่แค่เรื่องที่เกี่ยวข้องกับเดือนสิงหาคมเท่านั้นที่ควรจะกังขา อัตราต่อรองนั้นท่วมท้นว่าไม่ใช่ของแท้ เฉพาะในกรณีที่รูปแบบเหล่านั้นสามารถรอดพ้นจากการตรวจสอบข้อเท็จจริงของนักสถิติที่สงสัยได้ หากคุณเริ่มสนใจ

ที่มา: MarketWatch

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ประเมินสถานะทั่วโลกของดอลลาร์อีกครั้ง

Samantha Luan

ฟอเร็กซ์

นับตั้งแต่สิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่ 2 ดอลลาร์สหรัฐฯ ครองตำแหน่งสกุลเงินระดับโลก ข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1944 ผูกมัดสกุลเงินหลักทั้งหมดไว้กับเงินดอลลาร์ ซึ่งผูกมัดกับทองคำ อย่างไรก็ตาม ทองคำไม่สามารถแปลงสภาพได้เป็นพิเศษ และความเชื่อมโยงระหว่างดอลลาร์และทองคำตามพิธีการเป็นหลักเพื่อยืนยันว่าเงินดอลลาร์ไม่สามารถถูกควบคุมได้ และเศรษฐกิจตะวันตกจะขึ้นอยู่กับเงินที่มั่นคง

ประวัติศาสตร์ได้พิสูจน์แล้วว่านี่เป็นภาพลวงตา มาตรฐานการแลกเปลี่ยนทองคำกลายเป็นเรื่องหลอกลวง เงินดอลลาร์ถูกยักยอก (นั่นคือ สูงเกินจริง) และสูญเสียกำลังซื้ออย่างต่อเนื่อง ในความเป็นจริง ตั้งแต่ปี 1960 ถึง 1971 เงินดอลลาร์สูญเสียกำลังซื้อไป 25 เปอร์เซ็นต์ การล่มสลายของระบบ Bretton Woods ในปี 1971 เป็นเพียงแค่การยอมรับความเป็นจริงที่เกิดขึ้น นั่นคือ การเชื่อมต่อกับทองคำเป็นเรื่องหลอกลวง ภายในปี 1973 ธนาคารกลางทุกแห่งประกาศตัวว่าเป็นอิสระในการควบคุมสกุลเงินของตน เป็นผลให้ระหว่างปี 1971 ถึง 2023 เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง 87 เปอร์เซ็นต์

เงินดอลลาร์ยังคงรักษาตำแหน่งที่โดดเด่นในระดับโลก ในช่วงทศวรรษที่ 1970 ความเฉื่อยอาจส่งผลต่อสถานะสิทธิพิเศษนี้ แต่ในไม่ช้าก็เห็นได้ชัดว่าบทบาทของสหรัฐฯ นั้นมีรากฐานมาจากความโดดเด่นของสหรัฐฯ ในด้านการค้าโลกและตลาดทุน และอาจเป็นไปได้ด้วยความกลัวว่าสกุลเงินของคู่แข่งจะอยู่ภายใต้นโยบายการเงินที่คาดเดาไม่ได้ยิ่งกว่าเงินดอลลาร์ ไม่น่าแปลกใจที่ในตอนต้นของศตวรรษนี้ เงินดอลลาร์มีสัดส่วนมากกว่าร้อยละ 70 ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของโลก

มองหาทางเลือกอื่น

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีปัจจัยสองประการที่ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการครองราชย์ของเงินดอลลาร์ และส่วนแบ่งในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลกลดน้อยลง ประการแรก กำลังซื้อของเงินดอลลาร์ยังคงกัดเซาะ นี่ไม่ใช่ประเด็นสำคัญเมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำและสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ให้ผลตอบแทนที่แท้จริงในเชิงบวก นั่นคือเมื่ออัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลได้ชดเชยการสูญเสียกำลังซื้อ

แต่การถือครองสินทรัพย์สกุลเงินดอลล่าร์ที่มีสภาพคล่องจะกลายเป็นปัญหาหากการทำเช่นนั้นก่อให้เกิดความสูญเสียอย่างมากเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ พูดตามตรง สกุลเงินอื่นไม่ได้ทำงานได้ดีกว่านี้มากนัก ดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์แสดงให้เห็นว่าเงินดอลลาร์แซงหน้าตะกร้าสกุลเงินที่มีชื่อเสียงแบบดั้งเดิม (ยูโร เยน และปอนด์อังกฤษ ซึ่งรวมกันแล้วคิดเป็นกว่าร้อยละ 84 ของตะกร้าอ้างอิง) แต่ผู้ถือสินทรัพย์ในสกุลเงินดอลลาร์ไม่พอใจเป็นพิเศษ และพวกเขากระตือรือร้นที่จะหาทางเลือกอื่นที่เป็นไปได้มากกว่าหนึ่งทาง

สิ่งนี้นำเราไปสู่ประเด็นที่สอง: สกุลเงินอื่น ๆ กลายเป็นคู่แข่งที่น่าเชื่อถืออย่างแท้จริง การวิจัยล่าสุดโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศชี้ให้เห็นว่าดอลลาร์ออสเตรเลียและแคนาดา โครนาสวีเดน และวอนเกาหลีใต้ได้ขยายส่วนแบ่งในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลก สกุลเงินเหล่านี้มีส่วนสำคัญในการเปลี่ยนจากเงินดอลลาร์สหรัฐ พวกเขามีอนาคตหรือไม่? ความสำเร็จของพวกเขาจะกระตุ้นให้เกิดการลอกเลียนแบบหรือไม่?

ข้อมูลวาดภาพผสม ส่วนแบ่งของเงินดอลลาร์ลดลงจากกว่า 70 เปอร์เซ็นต์ในปี 2543 เป็นประมาณ 60 เปอร์เซ็นต์ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ตรงกันข้ามกับการคาดการณ์มากมาย ส่วนแบ่งเงินยูโรยังคงค่อนข้างคงที่ที่ประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ หุ้นของเงินเยนของญี่ปุ่นและเงินปอนด์ของอังกฤษก็ทรงตัวที่ประมาณร้อยละ 5 ต่อหุ้น ส่วนแบ่งที่เหลืออีกร้อยละ 10 รวมคู่แข่งรายใหม่

หยวนจีน

ตรงกันข้ามกับเรื่องเล่าทั่วไป เงินหยวนของจีนมีบทบาทค่อนข้างน้อย โดยคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 3 เปอร์เซ็นต์ของทั้งหมด ซึ่งไม่ใช่อย่างที่ใคร ๆ คาดคิดเมื่อพิจารณาจากสถานะของจีนในฐานะผู้มีบทบาทสำคัญต่อกระแสการค้าโลก ความสำคัญของเงินหยวนอาจเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับบทบาทที่เพิ่มขึ้นของจีนในฐานะคู่ค้าและอิทธิพลในการกำหนดราคานำเข้าและส่งออก ถึงกระนั้น ชุมชนการเงินระหว่างประเทศ รวมถึงนายธนาคารกลาง ดูเหมือนจะไม่สบายใจที่จะเก็บหยวนไว้ในห้องนิรภัย

หยวนไม่จำเป็นต้องเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ อัตราแลกเปลี่ยนเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์และเงินยูโรยังคงค่อนข้างคงที่ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากระวังความเป็นไปได้ที่ทางการจีนอาจเข้าแทรกแซงด้วยการยักย้ายถ่ายเทอย่างหนัก ซึ่งอาจจำกัดความสามารถในการเปลี่ยนแปลงได้ อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลจีนในปัจจุบันไม่น่าสนใจเป็นพิเศษ (ร้อยละ 2.7 สำหรับพันธบัตรอายุ 10 ปี และร้อยละ 2.1 สำหรับพันธบัตรอายุ 2 ปี) และผู้ออกไม่ถือว่าอยู่ในระดับสูง (อันดับ A+ โดย Standard Poor's)

ปัจจัยพื้นฐานอธิบายว่าทำไม ตัวขับเคลื่อนหลักของสถานะสกุลเงินทั่วโลกคือขนาดของพื้นที่สกุลเงิน ขอบเขตของหนี้ภาครัฐและการค้าระหว่างประเทศ และคุณภาพของธนาคารกลางที่สนับสนุน

Reassessing the Dollar's Global Status_1

ขนาดประเทศมีความสำคัญด้วยเหตุผลหลักประการหนึ่ง: ผู้ที่ทำธุรกรรมในสกุลเงินโลกบ่อยครั้งต้องการให้การค้าของพวกเขาไม่รบกวนดุลยภาพทางการเงินของสกุลเงินโลก กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้ที่กักตุนสกุลเงินสำรองต้องการเป็นผู้กำหนดราคาและจัดการกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ค่อนข้างคงที่ ไม่มีใครต้องการให้การขายหรือการซื้อสกุลเงินทั่วโลกของพวกเขาทำให้กำลังซื้อลดลงหรือเพิ่มขึ้น ในทำนองเดียวกัน ไม่มีใครต้องการถือเงินตราต่างประเทศสำรองซึ่งกำลังซื้ออยู่ภายใต้การควบคุมของบุคคลที่สาม

สถานะผู้แข่งขัน

สกุลเงินทั่วโลกจำเป็นต้องมาจากเศรษฐกิจที่มีผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) จำนวนมาก เนื่องจากโดยทั่วไปแล้ว GDP ที่มากขึ้นจะสอดคล้องกับปริมาณเงินที่มากขึ้น วันนี้และในอนาคตอันใกล้ มีเพียง 3 พื้นที่การเงินที่มีขนาดใหญ่พอที่จะรักษาสกุลเงินทั่วโลก: สหรัฐอเมริกา จีน และยูโรโซน รัสเซียไม่เคยเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้ และอินเดียอาจต้องใช้เวลาอย่างน้อยหนึ่งทศวรรษในการสร้างน้ำหนักให้เพียงพอในแง่ของ GDP และกระแสการค้าระหว่างประเทศ

หนี้สาธารณะก็เกี่ยวข้องเช่นกัน ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศส่วนใหญ่ไม่ได้ถือเป็นเงินสด แต่อยู่ในพันธบัตรรัฐบาลที่ได้รับการจัดอันดับสูง ตามหลักการจับราคา ผู้ซื้อมักจะชอบซื้อหลักทรัพย์ที่มีตลาดกว้าง ซึ่งไม่ได้รับอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญจากการตัดสินใจซื้อหรือขายของแต่ละคน ในแง่นี้ ลูกหนี้รายใหญ่ค่อนข้างน่าสนใจ

อย่างไรก็ตามลูกหนี้รายใหญ่เหล่านี้ก็ต้องมีคุณภาพเช่นกัน ธนาคารกลางที่ถือครองคลังเงินสกุลยูโรจำนวนมหาศาลไม่สามารถรับความเสี่ยงจากการที่ฝรั่งเศสหรือเยอรมนีผิดนัดชำระหนี้ หรือขอเลื่อนเวลาหรือปรับโครงสร้างหนี้ สกุลเงินในอุดมคติควรออกโดยประเทศขนาดใหญ่ที่มีหนี้ปานกลางซึ่งรวมเข้ากับตลาดทุนทั่วโลกโดยสมบูรณ์ ประเทศจีนมีน้อยกว่าอุดมคติในแง่นี้

ชื่อเสียงของธนาคารกลางเป็นรายการสุดท้ายในรายการตรวจสอบ ปัจจัยนี้เกี่ยวข้องกับการจัดการเงินและเครดิต (อัตราดอกเบี้ย) ความฟุ่มเฟือยทางการเงินนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อในที่สุดและส่งผลต่อคุณภาพของเงินสำรองในฐานะที่เก็บอำนาจซื้อ ในทำนองเดียวกัน การเข้าไปยุ่งกับอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อราคาของหลักทรัพย์ ซึ่งส่งผลต่อความสามารถในการรักษากำลังซื้อของทุนสำรองอีกครั้ง ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ธนาคารรายใหญ่ทุกแห่งที่ต้องการบรรลุสถานะสกุลเงินทั่วโลกประสบความล้มเหลว