เดวิด ชวาร์ตซ์ กล่าวถึงภาวะเงินฝืดของ XRP: อุปทานและการเผาโทเค็น

วลี “การลดจำนวน XRP ของเดวิด ชวาร์ตซ์” หมายถึงคุณลักษณะหนึ่งของ XRP Ledger นั่นคือ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะถูกลบออกจากปริมาณ XRP อย่างถาวร เดวิด ชวาร์ตซ์ หนึ่งในผู้ริเริ่มสร้าง Ledger และอดีต CTO ของ Ripple ได้อธิบายถึงเหตุผลที่กลไกนี้มีอยู่ และผลกระทบที่เกิดขึ้นกับผู้ถือ XRP รวมถึงผลกระทบที่ไม่เกิดขึ้นกับผู้ถือ XRP ด้วย

สารบัญ

• เดวิด ชวาร์ตซ์ เคยพูดอะไรเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อต่ำของ XRP บ้าง?
• กลไกการลดจำนวน XRP ทำงานอย่างไร?
• เหตุใด XRP จึงมีปริมาณจำกัด?
• การเผา XRP มีผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่?
• การใช้งาน XRP Ledger ที่เพิ่มมากขึ้นจะเร่งให้เกิดภาวะเงินฝืดหรือไม่?
• ผู้ถือ XRP ควรจับตาดูอะไรบ้าง?
• XRP กำลังจะเข้าสู่ภาวะเงินฝืดหรือไม่? นี่หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน

เดวิด ชวาร์ตซ์ เคยพูดอะไรเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อต่ำของ XRP บ้าง?

เดวิด ชวาร์ตซ์ มีบทบาทสำคัญในการอธิบายการออกแบบทางเทคนิคและเศรษฐกิจของ XRP Ledger ความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดมีความสำคัญ เนื่องจาก XRP มีรูปแบบการจัดหาที่แตกต่างจากสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ที่อาศัยการขุดหรือการออกโทเค็นอย่างต่อเนื่อง

ชวาร์ตซ์เน้นย้ำว่า XRP Ledger ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อเก็บค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเป็นรายได้ให้กับบริษัทหรือกลุ่มผู้ตรวจสอบความถูกต้อง แต่ XRP ที่ใช้ในการชำระค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมจะถูกทำลายโดยโปรโตคอล ซึ่งจะค่อยๆ ลดปริมาณรวมลง ในขณะเดียวกันก็ทำให้การโจมตีแบบสแปมและการโจมตีแบบปฏิเสธการให้บริการมีต้นทุนสูงขึ้น

ในการสนทนาบน X เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2025 ชวาร์ตซ์ได้ตอบคำถามเกี่ยวกับว่าผู้ถือ XRP ได้รับผลประโยชน์ทางการเงินจากกิจกรรมบนบัญชีแยกประเภทหรือไม่ เขาอธิบายว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและเงินสำรองในบัญชีนั้นมีไว้เพื่อเป็นมาตรการป้องกันสแปมเป็นหลัก มากกว่าที่จะเป็นกลไกในการสร้างรายได้แบบไม่ต้องลงแรง ประเด็นของเขาคือ การใช้บัญชีแยกประเภทไม่ได้ทำให้ผู้ถือ XRP มีสิทธิ์เรียกร้องโดยอัตโนมัติจากกิจกรรมของเครือข่ายหรือจากธุรกิจของ Ripple

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ การถือครอง XRP ไม่ได้หมายความว่าจะได้รับดอกเบี้ย เงินปันผล หรือส่วนแบ่งรายได้จากการทำธุรกรรมโดยอัตโนมัติ ประโยชน์ใช้สอยของบัญชีแยกประเภทและผลตอบแทนจากการลงทุนที่ผู้ถือ XRP ได้รับนั้นเป็นคนละเรื่องกัน ดังนั้นความคิดเห็นของ Schwartz จึงท้าทายสมมติฐานที่ว่ากิจกรรมบนเครือข่ายจะต้องแปลงเป็นรายได้แบบไม่ต้องลงแรงสำหรับผู้ถือโทเค็นโดยตรง

กลไกการลดจำนวน XRP ทำงานอย่างไร?

XRP Ledger ใช้กลไกการเผาทำลายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม แตกต่างจากเครือข่ายอื่นๆ ที่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมถูกแจกจ่ายให้กับผู้ขุดหรือผู้ตรวจสอบความถูกต้อง XRP Ledger จะทำลาย XRP ที่ระบุว่าเป็นค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมอย่างถาวร ไม่มีบริษัทหรือผู้เข้าร่วมเครือข่ายรายใดได้รับจำนวนเงินนั้นเป็นรายได้

โดยทั่วไปแล้ว ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมขั้นต่ำสำหรับธุรกรรมมาตรฐานคือ 10 drops ซึ่งเท่ากับ 0.00001 XRP ค่าธรรมเนียมอาจเพิ่มขึ้นเมื่อกิจกรรมบนเครือข่ายสูงผิดปกติ จำนวนที่ถูกทำลายจะระบุไว้ในแต่ละธุรกรรม และกฎของบัญชีแยกประเภทจะนำค่าธรรมเนียมไปใช้เมื่อธุรกรรมนั้นถูกรวมอยู่ในบัญชีแยกประเภทที่ได้รับการตรวจสอบแล้ว

กลไกนี้มีวัตถุประสงค์สองประการที่เชื่อมโยงกัน:

• การป้องกันสแปม:การกำหนดให้ผู้ใช้ทำลาย XRP จำนวนเล็กน้อย จะทำให้การส่งธุรกรรมที่ไม่จำเป็นจำนวนมากเข้าสู่เครือข่ายมีต้นทุนสูงขึ้น
• การลดปริมาณ XRP: XRP ที่ใช้ชำระค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะถูกลบออกอย่างถาวรและไม่สามารถนำไปใช้จ่ายได้อีก

This is not the same as a conventional blockchain fee market in which validators earn fees. On the XRP Ledger, transaction costs are not paid to validators or Ripple; the XRP is irrevocably destroyed. The protocol therefore treats the fee as a network-protection measure rather than a source of income.

It is also useful to distinguish transaction fees from account reserves. Schwartz has mentioned both as anti-spam measures, but they work differently. A transaction fee is burned. An account reserve is a minimum XRP balance required to keep an account or certain ledger objects open; it is not the same as a fee and should not be counted as permanently destroyed supply.

In October 2026, Schwartz defended the network’s low-fee model during a discussion about whether fees should be increased to accelerate XRP burns. He argued that fee revenue is a poor way to judge a blockchain because it measures costs imposed on users, not just value created by the network. The debate reinforces the idea that maximizing the burn rate is not the XRP Ledger’s primary design goal. His October 2026 comments provide further context.

Why Does XRP Have a Fixed Supply?

The other important part of XRP deflation is its original supply structure. Unlike Bitcoin, which introduces new coins through mining rewards, XRP was created before the XRP Ledger began operating. Its original supply was 100 billion XRP, and the protocol does not create additional native XRP through mining or ordinary issuance.

This creates a distinction between the maximum original supply and the amount that remains after fees have been burned. The 100 billion figure describes the original supply cap, not a quantity that must remain permanently in circulation. As transaction fees are destroyed, the total amount of XRP in existence gradually declines.

Ripple’s escrow system should not be confused with new token issuance. XRP released from escrow already existed within the original supply. Moving those tokens from escrow into an available balance does not create additional XRP, although it can affect how much XRP is accessible to the market at a particular time.

Escrow releases and fee burns can therefore occur at the same time without contradicting each other. One process changes the availability of existing tokens; the other permanently reduces the total supply. Investors who focus only on monthly burns may miss the broader picture if they ignore escrow movements, exchange balances and other sources of market liquidity.

The official XRP overview explains the original supply structure and Ripple’s escrow arrangements.

Does XRP Burning Have a Meaningful Impact on Its Price?

Although XRP’s transaction-fee mechanism creates a deflationary effect, its impact on market price depends on the scale of token destruction relative to the total supply and the strength of demand.

The original supply of 100 billion XRP is large. Even when millions of tokens are permanently removed over time, the reduction represents a relatively small proportion of the original supply. Transaction burns alone are therefore unlikely to create significant short-term price pressure.

Several factors matter when assessing the possible price effect:

• Burn rate: The amount destroyed depends on transaction activity and the fee required by network conditions.
• Market demand: Interest from investors, payment providers and financial institutions can influence buying pressure.
• Available supply: Escrow releases and the movement of previously held tokens affect how much XRP is accessible to buyers and sellers.
• Market liquidity: Exchange depth and trading activity influence how easily XRP can be bought or sold without moving the market.

If demand remains steady while the available supply gradually declines, scarcity could theoretically support the price. But the effect is conditional, not automatic. A falling total supply does not guarantee appreciation if demand weakens, holders sell, or broader cryptocurrency markets come under pressure.

Can Greater XRP Ledger Adoption Accelerate Deflation?

Network adoption is relevant to the long-term discussion because more ledger activity can result in more transactions and, in turn, more XRP being destroyed through fees. If the number of fee-paying transactions rises, cumulative burns may increase.

The relationship is not necessarily linear. Standard fees are low, can change with network load, and are designed to keep ordinary transactions inexpensive. A rise in transaction count does not automatically produce a proportionate increase in XRP burned, particularly if the average fee remains small.

This issue was central to the October 2026 debate over whether the XRP Ledger should increase its base transaction fee. Schwartz pushed back against the idea that a higher burn rate should be pursued simply to make the network look more valuable under fee-revenue comparisons. His argument focused on the cost to users: a fee collected by a network is also a fee paid by someone trying to use it.

The design choice is significant. The XRP Ledger prioritizes efficient and inexpensive transactions rather than maximizing the amount of XRP destroyed. That does not mean adoption is irrelevant to XRP demand, but it does mean that ledger growth and token burns should not be treated as interchangeable measures.

Adoption also does not automatically translate into equivalent demand to hold XRP. Applications on the ledger may use issued tokens or stablecoins, while XRP has its own roles in transaction fees, reserves and certain payment or liquidity functions. Investors need to look at what activity is taking place, not just the headline transaction count.

What Should XRP Holders Watch?

สำหรับนักลงทุนที่กำลังประเมินความคิดเห็นของชวาร์ตซ์ การติดตามอุปสงค์และอุปทานที่แท้จริงนั้นมีประโยชน์มากกว่าการมุ่งเน้นเฉพาะการเผาโทเค็นเพียงอย่างเดียว ตัวชี้วัดสี่ประการสามารถช่วยให้มองเห็นภาพรวมได้ครบถ้วนยิ่งขึ้น

1. จำนวน XRP ที่ถูกเผาทั้งหมด จำนวน XRP ที่ถูกทำลายสะสมแสดงให้เห็นถึงผลกระทบโดยตรงของกลไกค่าธรรมเนียม เปรียบเทียบจำนวนที่ถูกเผากับปริมาณเริ่มต้นและปริมาณรวมในปัจจุบัน แทนที่จะมองว่าการเพิ่มขึ้นทุกครั้งเป็นเหตุการณ์สำคัญในตลาด

2. การปล่อยโทเค็นจากบัญชีเอสโครว์ตารางการปล่อยโทเค็นของ Ripple มีผลต่อปริมาณ XRP ที่มีอยู่ การปล่อยโทเค็นอาจเพิ่มปริมาณ XRP ที่ Ripple สามารถเข้าถึงได้ แต่ไม่ได้หมายความว่าโทเค็นที่ปล่อยออกมาทั้งหมดจะถูกขายออกไปทันที บางส่วนอาจถูกส่งคืนไปยังบัญชีเอสโครว์

3. กิจกรรมบนบัญชีแยกประเภท XRPจำนวนธุรกรรม กิจกรรมการชำระเงิน และการใช้งานแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ สามารถช่วยแสดงให้เห็นว่าการใช้งานเครือข่ายกำลังขยายตัวหรือไม่ อย่างไรก็ตาม จำนวนธุรกรรมเพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งชี้ถึงความต้องการทางเศรษฐกิจที่เทียบเท่ากันสำหรับ XRP ประเภทและวัตถุประสงค์ของธุรกรรมก็มีความสำคัญเช่นกัน

4. ความต้องการจากสถาบันและตลาดการพัฒนาด้านกฎระเบียบ ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ การบูรณาการการชำระเงิน และการมีส่วนร่วมของสถาบัน สามารถส่งผลต่อความต้องการโดยไม่ขึ้นอยู่กับกลไกการเผาค่าธรรมเนียม ปัจจัยเหล่านี้อาจมีผลกระทบต่อราคาในระยะสั้นมากกว่าการเปลี่ยนแปลงทีละน้อยของอุปทานโดยรวม

การนำตัวชี้วัดเหล่านี้มารวมกันจะทำให้เห็นภาพรวมที่สมดุลมากขึ้นของเศรษฐศาสตร์โทเค็น XRP นอกจากนี้ยังช่วยแยกแยะภาวะเงินฝืดในระดับโปรโตคอลออกจากเรื่องราวในตลาดที่สันนิษฐานว่าการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมในเครือข่ายทุกครั้งจะต้องเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือโทเค็นในลักษณะเดียวกัน

XRP กำลังจะเข้าสู่ภาวะเงินฝืดหรือไม่? นี่หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน

XRP เป็นเหรียญที่มีภาวะเงินฝืดในแง่กลไกเฉพาะเจาะจง กล่าวคือ ปริมาณเริ่มต้นมีจำกัด ไม่มีการสร้าง XRP ใหม่ผ่านการขุด และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะถูกทำลายอย่างถาวร ดังนั้นปริมาณรวมจึงลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อค่าธรรมเนียมถูกเผาทำลาย

นั่นไม่ได้หมายความว่าผู้ถือ XRP จะได้รับผลตอบแทนทางการเงินโดยตรงทุกครั้งที่เครือข่ายประมวลผลธุรกรรม คำกล่าวของชวาร์ตซ์เน้นย้ำถึงความแตกต่างระหว่างประโยชน์ใช้สอยของบัญชีแยกประเภทสาธารณะและสิทธิทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์ดั้งเดิม XRP ไม่ได้จ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผลโดยอัตโนมัติ และกลไกการเผาค่าธรรมเนียมไม่ใช่สิ่งที่จะมาทดแทนความต้องการลงทุนได้

ความสำคัญในระยะยาวของการลดลงของปริมาณ XRP ขึ้นอยู่กับว่าการลดปริมาณอุปทานจะส่งผลต่อการใช้งานเครือข่าย สภาพคล่อง การเคลื่อนไหวของบัญชีเอสโครว์ และความต้องการสินทรัพย์อย่างไร การเผาเหรียญเป็นคุณลักษณะที่แท้จริงของโปรโตคอล แต่ควรพิจารณาว่าเป็นเพียงองค์ประกอบหนึ่งของแบบจำลองทางเศรษฐกิจของ XRP ไม่ใช่เหตุผลอิสระที่จะคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้น

สำหรับรายละเอียดทางเทคนิค เอกสารอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ XRP Ledgerจะอธิบายวิธีการคำนวณ ปรับเปลี่ยน และลบค่าธรรมเนียมอย่างถาวร