บิตคอยน์: ภาวะเงินฝืดเทียบกับภาวะเงินเฟ้อ: มุมมองระยะยาว

สรุป:

ในระยะยาวแล้ว Bitcoin จะก่อให้เกิดภาวะเงินฝืดหรือภาวะเงินเฟ้อ? มาสำรวจอุปทานที่จำกัด วงจรการลดลงครึ่งหนึ่ง การป้องกันเงินเฟ้อ และความหมายของสิ่งเหล่านี้ต่อมูลค่าในอนาคตกัน

บิตคอยน์มีจำนวนจำกัด แต่ก็ยังมีเหรียญใหม่เข้าสู่ระบบหมุนเวียนอยู่เรื่อยๆ ดังนั้นในระยะยาว บิตคอยน์จะก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อหรือเงินฝืดกันแน่? คำตอบขึ้นอยู่กับว่าคุณพิจารณาจากปริมาณอุปทาน กำลังซื้อ หรือราคาตลาด ซึ่งความแตกต่างนี้มีความสำคัญเมื่อประเมินศักยภาพการลงทุนระยะยาวของบิตคอยน์

สารบัญ

1. ในระยะยาวแล้ว Bitcoin จะก่อให้เกิดภาวะเงินฝืดหรือภาวะเงินเฟ้อ?
2. บิตคอยน์ เทียบกับ สินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ: ความแตกต่างที่สำคัญ
3. การลดลงของจำนวนบิตคอยน์ส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในระยะยาวอย่างไร
4. บิตคอยน์: ภาวะเงินฝืดเทียบกับภาวะเงินเฟ้อ: ผลกระทบระยะยาวต่อมูลค่า
5. เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อบิตคอยน์ในระยะยาวอย่างไร
6. การคาดการณ์ระยะยาวของ Bitcoin: อนาคตจะเป็นภาวะเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืด?
7. บิตคอยน์เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่?
8. บทสรุปสุดท้าย: ในระยะยาว Bitcoin จะทำให้เกิดภาวะเงินฝืดหรือภาวะเงินเฟ้อ?

ในระยะยาวแล้ว Bitcoin จะก่อให้เกิดภาวะเงินฝืดหรือภาวะเงินเฟ้อ?

ปัจจุบัน Bitcoin มีปริมาณหมุนเวียนสูงกว่าปกติ แต่ก็มีแนวโน้มลดลงเรื่อยๆ ในระยะยาว Bitcoin ถูกออกแบบมาให้เป็นสินทรัพย์ที่มีปริมาณคงที่ ไม่ใช่สินทรัพย์ที่มีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างถาวร

แตกต่างจากสกุลเงินทั่วไปที่ธนาคารกลางสามารถออกได้ในปริมาณมาก บิตคอยน์มีจำนวนสูงสุดประมาณ 21 ล้านเหรียญ BTC เหรียญใหม่จะเข้าสู่ระบบหมุนเวียนผ่านรางวัลจากการขุด แต่รางวัลเหล่านั้นจะถูกลดลงครึ่งหนึ่งทุกๆ ประมาณสี่ปี

นี่จึงทำให้เกิดความแตกต่างที่สำคัญ: ปริมาณ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้น แต่ความเร็วในการเพิ่มขึ้นนั้นกำลังชะลอตัวลง

เหตุใด Bitcoin จึงยังคงมีภาวะเงินเฟ้อในทางเทคนิค

ณ เดือนตุลาคม 2026 ผู้ขุด Bitcoin จะได้รับ 3.125 BTC สำหรับแต่ละบล็อกที่ขุดได้สำเร็จ โดยไม่รวมค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม รางวัลนี้ถูกกำหนดขึ้นในระหว่างการลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่งในเดือนเมษายน 2024

ด้วยการสร้างบล็อกประมาณทุกๆ 10 นาที เครือข่ายจึงสร้าง BTC ใหม่ได้เฉลี่ยประมาณ 450 BTC ต่อวัน

นั่นหมายความว่า Bitcoin ยังคงประสบกับภาวะเงินเฟ้ออยู่ อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของปริมาณ Bitcoin ต่อปีนั้นต่ำกว่า 1% อย่างมาก ซึ่งต่ำกว่าในช่วงแรกๆ อย่างเห็นได้ชัด

เหตุใดบิตคอยน์จึงมักถูกเรียกว่าเป็นสกุลเงินที่ทำให้เกิดภาวะเงินฝืด

บิตคอยน์ได้รับชื่อเสียงในฐานะสกุลเงินที่มีแนวโน้มลดลงเรื่อยๆ เนื่องจากปริมาณของมันมีจำกัดอย่างเข้มงวด และการออกเหรียญใหม่ก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง

แต่มีความแตกต่างทางเทคนิคระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงกับภาวะเงินฝืดที่แท้จริง

อุปทานเงินเฟ้อ: จำนวนหน่วยหมุนเวียนทั้งหมดเพิ่มขึ้น
อุปทานที่เกิดจากภาวะเงินเฟ้อต่ำ: อุปทานยังคงเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราที่ช้าลง
ภาวะเงินฝืด: จำนวนหน่วยหมุนเวียนทั้งหมดลดลง

อาจกล่าวได้ว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ช่วยลดภาวะเงินเฟ้อและมีปริมาณจำกัดสูงสุด

โดยปกติแล้วโปรโตคอลของมันจะไม่ทำลายเหรียญที่มีอยู่ แต่หากรหัสส่วนตัวสูญหาย อาจทำให้ Bitcoin ไม่สามารถหมุนเวียนได้อย่างถาวร ซึ่งอาจลดปริมาณ Bitcoin ที่สามารถซื้อขายได้

บิตคอยน์เทียบกับสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ: ความแตกต่างที่สำคัญ

โครงสร้างทางการเงินของ Bitcoin แตกต่างจากสกุลเงินทั่วไปและสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ อย่างมาก เนื่องจากมีการออกโทเค็นอย่างต่อเนื่อง

คุณสมบัติ	บิตคอยน์	สกุลเงินเฟียตที่มีภาวะเงินเฟ้อ	สกุลเงินดิจิทัลที่มีภาวะเงินเฟ้อ
ข้อจำกัดด้านอุปทาน	ประมาณ 21 ล้านเหรียญ BTC	โดยทั่วไปไม่มีการกำหนดขีดจำกัดตายตัว	ขึ้นอยู่กับโปรโตคอล
การออกใหม่	การลดลงผ่านการหารครึ่ง	อยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานทางการเงิน	กำหนดโดยเศรษฐศาสตร์โทเค็น
อัตราเงินเฟ้อ	การลดลงตามโปรแกรม	การเปลี่ยนแปลงตามนโยบายและสภาวะเศรษฐกิจ	อาจเป็นค่าคงที่หรือค่าแปรผันได้
ความยืดหยุ่นในการจัดหา	มีข้อจำกัดอย่างเข้มงวด	ยืดหยุ่นได้	ขึ้นอยู่กับการกำกับดูแล
มูลค่าระยะยาว	ขึ้นอยู่กับความต้องการและความขาดแคลน	ขึ้นอยู่กับกำลังซื้อและสภาวะเศรษฐกิจ	ขึ้นอยู่กับประโยชน์ใช้สอย อุปสงค์ และอุปทาน

ข้อได้เปรียบของ Bitcoin คือความสามารถในการคาดการณ์ นักลงทุนสามารถประเมินจำนวนเหรียญใหม่ที่จะเข้าสู่ระบบหมุนเวียนได้ล่วงหน้าหลายปี

อย่างไรก็ตาม อุปทานที่คาดการณ์ได้ไม่ได้หมายความว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นเสมอไป

สกุลเงินดิจิทัลที่มีปริมาณเพิ่มขึ้นอาจยังคงให้ผลตอบแทนดีกว่า Bitcoin หากความต้องการเติบโตเร็วกว่าปริมาณการผลิต ในทำนองเดียวกัน Bitcoin ก็อาจสูญเสียมูลค่าได้แม้จะมีปริมาณจำกัด หากความต้องการของนักลงทุนลดลง

บิตคอยน์แตกต่างจากภาวะเงินเฟ้อของสกุลเงินแบบดั้งเดิมอย่างไร

ปริมาณเงินสกุลเฟียตได้รับอิทธิพลจากนโยบายของธนาคารกลาง การปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ และสภาวะทางการเงินในวงกว้าง

บิตคอยน์ทำงานแตกต่างออกไป ตารางการออกบิตคอยน์ไม่ตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย รายงานอัตราเงินเฟ้อ อัตราการว่างงาน หรือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

สิ่งนี้ทำให้ Bitcoin มีความยืดหยุ่นน้อยลงในฐานะระบบการเงิน แต่ยังขจัดความเป็นไปได้ของการขยายตัวทางการเงินตามดุลพินิจภายใต้กฎฉันทามติที่มีอยู่ด้วย

สำหรับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับการลดค่าของสกุลเงิน ความสามารถในการคาดการณ์ได้นี้เป็นส่วนหนึ่งของเสน่ห์ของบิตคอยน์

การลดลงของจำนวนบิตคอยน์ครึ่งหนึ่งส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในระยะยาวอย่างไร

กลไกการลดลงครึ่งหนึ่งของจำนวนบิตคอยน์มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อแนวโน้มอุปทานในระยะยาวของบิตคอยน์

โดยประมาณทุกๆ 210,000 บล็อก รางวัลการขุดจะลดลง 50% ซึ่งจะค่อยๆ ลดจำนวนเหรียญใหม่ที่เข้าสู่ตลาด

ประวัติการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และปริมาณอุปทานในอนาคต

ครึ่งหนึ่ง	รางวัลบล็อก	ผลกระทบด้านอุปทาน
2012	25 BTC	การลดการออกครั้งแรก
2016	12.5 BTC	ชะลอตัวลงอีก
2020	6.25 BTC	อัตราการเติบโตของอุปทานประจำปีที่ลดลง
2024	3.125 BTC	รางวัลปัจจุบัน ณ เดือนตุลาคม 2569
ปี 2028 (คาดการณ์)	1.5625 BTC	ลดราคาลงอีก 50%
ปี 2032 (คาดการณ์)	0.78125 BTC	การออกตราสารชะลอตัวลงอีก

วันที่แน่นอนของการลดรางวัลลงครึ่งหนึ่งในอนาคตขึ้นอยู่กับการสร้างบล็อก แต่การลดรางวัลนั้นเป็นส่วนหนึ่งของโปรโตคอลของ Bitcoin อยู่แล้ว

คาดว่าภายในปี 2140 เกือบทั้งหมดของ BTC จำนวน 21 ล้านเหรียญจะถูกขุดขึ้นมาหมดแล้ว หลังจากนั้น นักขุดจะพึ่งพารายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเป็นหลัก แทนที่จะเป็นรายได้จากการสร้าง Bitcoin ใหม่

เอกสารไวท์เปเปอร์ฉบับดั้งเดิมของ Bitcoin อธิบายถึงการออกแบบระบบการเงินและการทำธุรกรรมพื้นฐานของระบบนี้

การลดลงครึ่งหนึ่งของจำนวนการขุด Bitcoin จะทำให้ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติหรือไม่?

ไม่จำเป็นเสมอไป

การลดลงครึ่งหนึ่ง (Halving) จะลดปริมาณอุปทานใหม่ แต่ราคาของ Bitcoin ขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณอุปทานที่มีอยู่และความต้องการของตลาด

การลดรางวัลการขุดลงครึ่งหนึ่งในครั้งก่อนๆ มักตามมาด้วยตลาดกระทิงครั้งใหญ่ แม้ว่าช่วงเวลาเหล่านั้นจะเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในด้านสภาพคล่อง การมีส่วนร่วมของนักลงทุน และสภาวะเศรษฐกิจโดยรวมด้วยก็ตาม

เมื่อ Bitcoin มีอายุมากขึ้น การลดลงครึ่งหนึ่งในแต่ละครั้งจะลดจำนวนการออกใหม่ลงเมื่อเทียบกับปริมาณที่มีอยู่เดิม

นั่นอาจช่วยลดผลกระทบโดยตรงต่อตลาดจากการลดรางวัลการขุดในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการซื้อขายโดยสถาบันและแรงผลักดันทางเศรษฐกิจมหภาคมีอิทธิพลมากขึ้น

บิตคอยน์: ภาวะเงินฝืดเทียบกับภาวะเงินเฟ้อ: ผลกระทบระยะยาวต่อมูลค่า

ปริมาณ Bitcoin ที่มีจำกัดอาจช่วยหนุนมูลค่าในระยะยาวได้ แต่ความหายากเพียงอย่างเดียวนั้นไม่เพียงพอ

คำถามสำคัญคือ ความต้องการ Bitcoin จะยังคงแข็งแกร่งหรือเพิ่มขึ้นต่อไปหรือไม่ เมื่อการออกเหรียญใหม่เข้าใกล้ศูนย์

ความขาดแคลนและกำลังซื้อในระยะยาว

เนื่องจากปริมาณของ Bitcoin มีจำกัด จึงไม่สามารถเพิ่มปริมาณได้เพียงเพราะความต้องการเพิ่มขึ้น

หากนักลงทุน สถาบัน และธุรกิจต่างๆ ต้องการถือครอง Bitcoin มากขึ้น ในขณะที่ปริมาณ Bitcoin ที่มีอยู่ยังจำกัด ราคาของ Bitcoin ก็อาจเพิ่มสูงขึ้นได้

นั่นคือพื้นฐานของข้อโต้แย้งเรื่องทองคำดิจิทัล

อย่างไรก็ตาม ไม่มีอะไรรับประกันได้ว่า Bitcoin จะมีกำลังซื้อเพิ่มขึ้นตลอดเวลา ราคาของมันอาจลดลงอย่างมากในช่วงที่ความต้องการอ่อนแอ แม้ว่าการเติบโตของอุปทานจะชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่องก็ตาม

ความขาดแคลนของบิตคอยน์ในแง่ของมูลค่าทางการเงินนั้นสามารถคาดการณ์ได้ แต่กำลังซื้อในอนาคตของมันนั้นคาดเดาไม่ได้

บิทคอยน์สามารถป้องกันภาวะเงินเฟ้อได้หรือไม่?

โดยทั่วไปแล้ว Bitcoin ถูกอธิบายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากปริมาณของ Bitcoin ไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้จากการใช้จ่ายของรัฐบาลหรือนโยบายทางการเงิน

แต่การต้านทานภาวะเงินเฟ้อด้านอุปทานนั้นแตกต่างจากการปกป้องนักลงทุนจากภาวะเงินเฟ้อด้านราคาสินค้าได้อย่างน่าเชื่อถือ

ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ราคาบิตคอยน์อาจแข็งค่าขึ้นหากนักลงทุนมองหาทางเลือกอื่นนอกเหนือจากสกุลเงินดั้งเดิม ในทางกลับกัน ราคาบิตคอยน์อาจลดลงหากธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและสภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้น

งานวิจัยและบทวิเคราะห์จาก ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ให้บริบทที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ นโยบายการเงิน และอัตราดอกเบี้ย

ด้วยเหตุนี้ ข้อโต้แย้งเรื่องการป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อในระยะยาวของ Bitcoin จึงมีความแข็งแกร่งกว่าในฐานะหลักการออกแบบทางการเงิน มากกว่าในฐานะความสัมพันธ์ในตลาดระยะสั้นที่พิสูจน์ได้สม่ำเสมอ

จะเกิดอะไรขึ้นหากความต้องการ Bitcoin หยุดเติบโต?

ปริมาณสินค้าที่มีจำกัดไม่สามารถพยุงราคาได้ตลอดไปหากไม่มีความต้องการที่เพียงพอ

หากการยอมรับช้าลง ความสนใจจากสถาบันลดลง หรือนักลงทุนหันไปลงทุนในสินทรัพย์อื่นที่แข่งขันกัน บิตคอยน์อาจเผชิญกับราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง

ด้วยเหตุนี้ การเปรียบเทียบ Bitcoin กับสินทรัพย์ที่มีภาวะเงินเฟ้อจึงจำเป็นต้องพิจารณาให้มากกว่าแค่การออกโทเค็น

ความปลอดภัยของเครือข่าย สภาพคล่อง การยอมรับ การกำกับดูแล และความเชื่อมั่นของนักลงทุน ล้วนมีความสำคัญ

เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อบิตคอยน์ในระยะยาวอย่างไร

ตารางการผลิต Bitcoin นั้นเป็นอิสระจากธนาคารกลาง แต่ราคาตลาดของ Bitcoin นั้นขึ้นอยู่กับนโยบายการเงิน

อัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อวิธีการที่นักลงทุนจัดสรรเงินทุนระหว่างเงินสด พันธบัตร หุ้น และสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น สกุลเงินดิจิทัล

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อราคา Bitcoin

เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย พันธบัตรรัฐบาลและการลงทุนที่มีลักษณะคล้ายเงินสดอาจให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจลดสภาพคล่องและยับยั้งการลงทุนเก็งกำไรได้เช่นกัน

บิตคอยน์ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยหรือเงินปันผลตามสัญญา ดังนั้น ผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากสินทรัพย์แบบดั้งเดิมจึงอาจเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองบิตคอยน์ได้

นี่จึงเป็นคำอธิบายว่าทำไม Bitcoin จึงอาจประสบปัญหาในช่วงที่นโยบายการเงินเข้มงวดขึ้น แม้ว่าจะมีปริมาณจำกัดก็ตาม

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงอาจช่วยกระตุ้นความต้องการซื้อ

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจทำให้สินทรัพย์เสี่ยงน่าสนใจยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนคาดหวังว่าสภาวะทางการเงินจะง่ายขึ้นและมีสภาพคล่องมากขึ้น

บิทคอยน์อาจได้รับประโยชน์จากเงื่อนไขเหล่านั้น แม้ว่าความสัมพันธ์ดังกล่าวจะไม่เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติก็ตาม

หากอัตราดอกเบี้ยลดลงเนื่องจากเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง นักลงทุนอาจขาย Bitcoin พร้อมกับหุ้นเพื่อระดมเงินสดในระยะแรก

เหตุผลเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอาจมีความสำคัญพอๆ กับการเปลี่ยนแปลงนั้นเอง

การที่ Bitcoin มีปริมาณจำกัด ทำให้มันไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายการเงินหรือไม่?

เลขที่

การออกเหรียญ Bitcoin ไม่ได้รับผลกระทบจากนโยบายการเงิน แต่ราคาของมันถูกกำหนดโดยตลาดที่นักลงทุนตอบสนองต่อสภาวะเศรษฐกิจ

การกำหนดปริมาณคงที่สามารถป้องกันการเพิ่มขึ้นอย่างไม่สมเหตุสมผลของการออกเหรียญ Bitcoin ได้ แต่ไม่สามารถป้องกันการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ สภาพคล่อง หรือความเสี่ยงที่ยอมรับได้

การคาดการณ์ระยะยาวของ Bitcoin: อนาคตจะเกิดภาวะเงินเฟ้อหรือเงินฝืด?

แนวโน้มปริมาณ Bitcoin ค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่แนวโน้มราคานั้นไม่แน่นอนนัก

ตลอดทศวรรษหน้า การออกเหรียญใหม่จะลดลงอย่างต่อเนื่องตามกำหนดการลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งจะทำให้ Bitcoin หายากขึ้นเรื่อยๆ ในแง่ของอุปทานใหม่ที่เข้าสู่ตลาด

การเปลี่ยนแปลงนี้จะส่งผลให้ราคาสูงขึ้นหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับการยอมรับและความต้องการของตลาด

สถานการณ์ขาขึ้น ฐาน และขาลง

สถานการณ์	ข้อสมมติฐานหลัก	ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ในระยะยาว
รั้น	การนำไปใช้ในระดับสถาบันขยายตัว ความต้องการเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่อุปทานยังคงมีจำกัด	ความขาดแคลนเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ราคาสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ฐาน	การยอมรับค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในขณะที่วัฏจักรเศรษฐกิจมหภาคยังคงดำเนินต่อไป	การเติบโตในระยะยาวที่มีความผันผวนสูง
งุ่มง่าม	ความต้องการลดลง กฎระเบียบจำกัดการนำไปใช้ หรือความเชื่อมั่นเสื่อมถอย	ภาวะชะงักงันเป็นเวลานานหรือราคาลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

นี่เป็นสถานการณ์เชิงคุณภาพ ไม่ใช่เป้าหมายราคาเชิงตัวเลข

สถานการณ์ขาขึ้นขึ้นอยู่กับการที่ Bitcoin จะกลายเป็นสินทรัพย์ที่ใช้เก็บรักษามูลค่าอย่างแพร่หลายมากขึ้น ส่วนสถานการณ์ขาลงชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ว่า ความขาดแคลนเพียงอย่างเดียวอาจไม่สามารถรักษาระดับความต้องการได้

บิตคอยน์อาจกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีภาวะเงินฝืดอย่างแท้จริงได้หรือไม่?

โปรโตคอลของ Bitcoin ไม่มีกลไกมาตรฐานที่ลดปริมาณเหรียญที่ออกจำหน่ายทั้งหมดอย่างถาวร

อย่างไรก็ตาม อาจไม่สามารถเข้าถึงเหรียญได้หากรหัสส่วนตัวสูญหาย หรือเมื่อมีการโอนเงินไปยังที่อยู่ที่ไม่สามารถใช้จ่ายได้

เมื่อการออกเหรียญใหม่เข้าใกล้ศูนย์ การขาดทุนอย่างต่อเนื่องอาจทำให้ปริมาณเหรียญที่เข้าถึงได้จริงลดลงตามทฤษฎี

นั่นจะทำให้ Bitcoin กลายเป็นภาวะเงินฝืดในทางปฏิบัติ แม้ว่าปริมาณที่บันทึกไว้จะไม่ลดลงก็ตาม

เป็นการยากที่จะวัดมูลค่าของบิตคอยน์ที่สูญหายไปอย่างถาวรได้อย่างแม่นยำ

บิทคอยน์เป็นการลงทุนระยะยาวที่ดีหรือไม่?

โครงสร้างอุปทานของ Bitcoin ทำให้มันเป็นกรณีการลงทุนที่โดดเด่น แต่ไม่ควรเข้าใจผิดว่ามันเป็นหลักประกันผลตอบแทนระยะยาว

สำหรับนักลงทุนที่กำลังพิจารณาลงทุนกับ Bitcoin ในระยะเวลาห้า สิบปี หรือยี่สิบปี มีหลายปัจจัยที่ควรให้ความสนใจ

เหตุผลที่นักลงทุนอาจชื่นชอบ Bitcoin

ความขาดแคลนที่คาดการณ์ได้: ปริมาณสูงสุดและตารางการออกจำหน่ายมีความโปร่งใส
การเข้าถึงทางการเงินที่เพิ่มมากขึ้น: ผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin แบบทันที (Spot Bitcoin exchange-traded products) ทำให้การลงทุนใน Bitcoin ผ่านบัญชีการลงทุนแบบดั้งเดิมในบางตลาดทำได้ง่ายขึ้น
สภาพคล่องทั่วโลก: บิตคอยน์มีการซื้อขายอย่างต่อเนื่องในตลาดระหว่างประเทศ
ความเป็นอิสระทางด้านนโยบายการเงิน: การออกธนบัตรไม่ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของธนาคารกลาง

แถลงการณ์ของ ก.ล.ต. เมื่อเดือนมกราคม 2024 ยืนยันการอนุมัติผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin แบบทันทีในสหรัฐอเมริกา พร้อมทั้งเน้นย้ำว่าการอนุมัติดังกล่าวไม่ได้หมายถึงการรับรอง Bitcoin แต่อย่างใด

ความเสี่ยงที่อาจบั่นทอนผลตอบแทนในระยะยาว

นอกจากนี้ Bitcoin ยังมีความเสี่ยงสูงอีกด้วย

ราคาของสินทรัพย์นี้อาจลดลงอย่างรุนแรง และนักลงทุนไม่มีกระแสรายได้ตามสัญญาที่จะชดเชยความสูญเสียได้ การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ความล้มเหลวในการดูแลรักษาทรัพย์สิน การแข่งขัน และการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาด ล้วนสามารถส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสินทรัพย์นี้ได้

นอกจากนี้ยังมีคำถามระยะยาวเกี่ยวกับแรงจูงใจในการขุดเหรียญ เมื่อเงินอุดหนุนต่อบล็อกลดลง ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะมีความสำคัญมากขึ้นต่อแบบจำลองความปลอดภัยของ Bitcoin

ประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณาคือ รายได้จากค่าธรรมเนียมจะเพียงพอต่อการรักษาระบบนิเวศการขุดที่แข็งแกร่งในระยะยาวหรือไม่

สำหรับนักลงทุนระยะยาว แนวทางที่ดีที่สุดคือการประเมินความหายากของ Bitcoin ควบคู่ไปกับความผันผวน โอกาสในการยอมรับ และบทบาทในพอร์ตการลงทุน มากกว่าที่จะพึ่งพาเฉพาะวงจรการลดลงครึ่งหนึ่งเพียงอย่างเดียว

บทสรุปสุดท้าย: ในระยะยาว Bitcoin จะเกิดภาวะเงินฝืดหรือเงินเฟ้อ?

ในทางเทคนิคแล้ว ปัจจุบัน Bitcoin มีภาวะเงินเฟ้ออยู่ เนื่องจากยังคงมีการขุดเหรียญใหม่ ๆ ออกมาอยู่ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อของมันถูกตั้งโปรแกรมให้ลดลงเรื่อย ๆ จนกระทั่งการขุดเหรียญใหม่สิ้นสุดลงอย่างแท้จริงราวปี 2140

นั่นทำให้ Bitcoin เป็น สินทรัพย์ที่ช่วยลดภาวะเงินเฟ้อเนื่องจากมีปริมาณจำกัดที่แน่นอน ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลที่มีปริมาณลดลงอย่างต่อเนื่อง

ในระยะยาว ความขาดแคลนนี้อาจช่วยพยุงมูลค่าของ Bitcoin ได้ หากการใช้งานและความต้องการยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ก็ไม่ได้เป็นการรับประกันว่าราคาจะสูงขึ้น ป้องกันภาวะเงินเฟ้อ หรือให้ผลตอบแทนการลงทุนที่เหนือกว่าเสมอไป

ความแตกต่างนั้นง่ายมาก: ปริมาณ Bitcoin ในอนาคตสามารถคาดการณ์ได้ค่อนข้างแม่นยำ แต่ราคาในอนาคตของมันนั้นคาดการณ์ไม่ได้

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง