จีนส่งสัญญาณการเติบโตที่ชะลอตัวลง ขณะที่หลายมณฑลปรับลดเป้าหมาย GDP ลง

มณฑลต่างๆ ของจีนกำลังส่งสัญญาณถึงยุคใหม่ของการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ช้าลง โดยส่วนใหญ่ตั้งเป้าหมายการเติบโตของ GDP สำหรับปี 2026 ที่ต่ำกว่าปีที่แล้ว การปรับตัวอย่างกว้างขวางของรัฐบาลท้องถิ่นนี้เป็นการปูทางให้ปักกิ่งอาจลดเป้าหมายการเติบโตของประเทศลงในการประชุมสมัชชาประชาชนแห่งชาติที่จะจัดขึ้นในวันที่ 5 มีนาคมนี้

รัฐบาลระดับจังหวัดทั้ง 31 แห่งได้ประกาศเป้าหมายทางเศรษฐกิจของตนแล้ว ซึ่งตามธรรมเนียมแล้วจะเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับการคาดการณ์ระดับชาติของรัฐบาลกลาง รูปแบบที่ปรากฏคือความคาดหวังที่ลดลงทั่วประเทศ

แนวโน้มระดับประเทศของการลดความทะเยอทะยานลง

ประมาณสองในสามของมณฑลในประเทศจีนได้ปรับลดเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจสำหรับปีนี้ลง การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจในปัจจุบันอย่างเป็นรูปธรรม

ตัวอย่างสำคัญของเป้าหมายที่ลดลง ได้แก่:

• มณฑลกวางตุ้ง:มณฑลที่ใหญ่ที่สุดของจีนเมื่อพิจารณาจาก GDP ได้ปรับลดเป้าหมายการเติบโตจาก "ประมาณ 5%" เหลือช่วง 4.5% ถึง 5% หลังจากรายงานการเติบโต 3.9% ในปี 2025

• มองโกเลียใน:ลดอัตราภาษีลงอย่างมีนัยสำคัญ 1 เปอร์เซ็นต์ จาก "ประมาณ 6%" เหลือ "ประมาณ 5%"

• เหอหนานและหูหนาน:ทั้งสองมณฑลลดเป้าหมายลงจาก "ประมาณ 5.5%" เหลือ "ประมาณ 5%"

• เสฉวน:ปรับเป้าหมายจาก "5.5% หรือสูงกว่า" เป็น "ประมาณ 5.5%"

• มณฑลอานฮุย:กำหนดเป้าหมายการเติบโตในปี 2026 ไว้ที่ 5% ถึง 5.5% ลดลงจาก "5.5% ขึ้นไป" ในปี 2025

• มณฑลเจียงซู:ตั้งเป้าหมายการเติบโต 5% ซึ่งเป็นเป้าหมายที่ลดลงจากเป้าหมายเดิมที่ "5% หรือมากกว่า"

ในทางตรงกันข้าม เมืองใหญ่ๆ อย่างเซี่ยงไฮ้และปักกิ่งยังคงตั้งเป้าหมายการเติบโตไว้ที่ "ประมาณ 5%"

การเปรียบเทียบเป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปี 2025 และ 2026 ในมณฑลสำคัญๆ ของจีน เผยให้เห็นแนวโน้มที่แพร่หลายของการคาดการณ์ที่ลดลง

ผลกระทบต่อเป้าหมายทางเศรษฐกิจแห่งชาติของจีน

เนื่องจากหลายมณฑลเริ่มลดขนาดเศรษฐกิจลง ความคาดหวังจึงเพิ่มสูงขึ้นว่ารัฐบาลกลางจะดำเนินการเช่นเดียวกัน จีนคงเป้าหมายการเติบโตของประเทศไว้ที่ "ประมาณ 5%" มาตั้งแต่ปี 2023 อย่างไรก็ตาม รายงานจากหนังสือพิมพ์เซาท์ไชน่ามอร์นิงโพสต์ระบุว่ารัฐบาลอาจลดเป้าหมายนี้ลงเหลือ 4.5% ถึง 5% สำหรับปี 2026

นักวิเคราะห์มองว่าการปรับเปลี่ยนครั้งนี้เป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์มากกว่าเป็นสัญญาณของความอ่อนแอ

"การปรับลดเป้าหมายการเติบโตเป็นการยอมรับว่าจีนจะไม่ดำเนินการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในด้านอุปสงค์ แต่จะมุ่งเน้นไปที่การปรับโครงสร้างไปสู่การผลิตเทคโนโลยีขั้นสูง" ดันแคน ริกลีย์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ด้านจีนของ Pantheon Macroeconomics กล่าวอธิบาย

ริกลีย์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้จีนจะสามารถใช้ความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่งในด้านรถยนต์ไฟฟ้าและเทคโนโลยีสีเขียวเพื่อกระตุ้นการส่งออกได้ แต่การพึ่งพาอุปสงค์จากภายนอกนี้ก็มีความเสี่ยงหากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง เขากล่าวเสริมว่า การตั้งเป้าหมายที่ต่ำลงจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนไปยังรัฐวิสาหกิจให้ให้ความสำคัญกับเป้าหมายระยะยาว เช่น การพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยี มากกว่าการไล่ตามตัวเลขการเติบโตในระยะสั้น

กลยุทธ์: คุณภาพสำคัญกว่าปริมาณ

การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับข้อความล่าสุดจากผู้นำระดับสูงของจีนที่เน้นการพัฒนาเศรษฐกิจที่ยั่งยืนและสมจริง เจิ้นหนาน หลี่ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำเอเชียของ Pictet Wealth Management กล่าวว่าเป้าหมายที่ยืดหยุ่นมากขึ้นจะช่วยให้รัฐบาลสามารถลดความคาดหวังด้านการเติบโตลงได้อย่างค่อยเป็นค่อยไปในอีกหลายปีข้างหน้า

ในการประชุมผู้นำที่สำคัญเมื่อเดือนธันวาคม ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง กล่าวว่า การวางแผนเศรษฐกิจ "ต้องอยู่บนพื้นฐานของความเป็นจริง" และควรมีเป้าหมายเพื่อ "การเติบโตที่แท้จริงโดยไม่เกินจริง" ตามรายงานของหนังสือพิมพ์เดอะพีเพิลส์เดลี่

การปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ที่ท้าทาย แม้ว่า GDP โดยรวมของจีนจะเติบโต 5% ในปี 2025 แต่การเติบโตในเชิงนามธรรมอยู่ที่ประมาณ 4% เท่านั้นเนื่องจากแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด นอกจากนี้ รัฐบาลท้องถิ่นหลายแห่งยังแบกรับภาระหนี้สินจำนวนมากจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์มานานหลายทศวรรษ

ขณะที่ปักกิ่งกำลังเผชิญกับอุปสรรคเหล่านี้ รัฐบาลยังคงมุ่งมั่นในเป้าหมายระยะยาวที่จะเพิ่มผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศต่อหัวเป็นสองเท่าภายในปี 2035 จากระดับปี 2020 การบรรลุเป้าหมายที่ทะเยอทะยานนี้คาดว่าจะต้องมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีประมาณ 4.7%