การประมูลพันธบัตรของญี่ปุ่นประสบความสำเร็จท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการเลือกตั้ง

การประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีครั้งล่าสุดของญี่ปุ่นได้รับความต้องการอย่างแข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งช่วยคลายความกังวลของตลาดก่อนการเลือกตั้งครั้งสำคัญที่อาจนำไปสู่การใช้จ่ายของภาครัฐระลอกใหม่

อัตราส่วนการเสนอราคาต่อการเสนอขาย (bid-to-cover ratio) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของอุปสงค์ พุ่งสูงถึง 3.64 ในวันพฤหัสบดี ตัวเลขนี้สูงกว่าการประมูลครั้งก่อนที่ 3.14 และค่าเฉลี่ย 12 เดือนที่ 3.35 อย่างเห็นได้ชัด ส่งผลให้ราคาฟิวเจอร์สพันธบัตรญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย

ความต้องการของนักลงทุนต่อตราสารหนี้ระยะยาวถูกทดสอบ

การประมูลครั้งนี้เป็นการทดสอบครั้งสำคัญครั้งที่สองของสัปดาห์นี้เกี่ยวกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อหนี้ระยะยาวของญี่ปุ่น ซึ่งแตกต่างจากการขายพันธบัตรอายุ 10 ปีเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความวิตกกังวลของตลาดต่อโอกาสที่จะมีการใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้นหลังการเลือกตั้ง

ความไม่แน่นอนทางการเมืองอาจกำลังกดดันความต้องการที่แท้จริงบางส่วน บริษัทประกันชีวิตเมจิ ยาสุดะ ได้กล่าวว่า พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวพิเศษนั้นเป็นโอกาสที่น่าสนใจ โดยระบุว่ากำลังรอจังหวะที่เหมาะสมในการเข้าซื้อ ซึ่งบ่งชี้ว่าเมื่อการเลือกตั้งผ่านพ้นไปแล้ว อาจมีผู้ซื้อเข้ามาในตลาดมากขึ้น

ผลการเลือกตั้งจะกำหนดนโยบายการคลัง

นักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนการเลือกตั้งฉุกเฉินในวันอาทิตย์นี้ ตลาดหุ้นเพิ่งสั่นคลอนเมื่อนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ เสนอให้ลดภาษีขายอาหาร ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์และสร้างผลกระทบเป็นวงกว้างในตลาดโลก แม้ว่าความตึงเครียดในเบื้องต้นจะลดลงแล้ว แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของญี่ปุ่นยังคงซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ผลสำรวจความคิดเห็นล่าสุดบ่งชี้ว่า การสนับสนุนจากประชาชนต่อทาคาอิจิยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่พันธมิตรฝ่ายค้านใหม่ไม่สามารถสร้างฐานเสียงสนับสนุนได้อย่างมีนัยสำคัญ ผลสำรวจนี้ทำให้พรรคที่ครองอำนาจมีโอกาสที่จะได้รับเสียงข้างมากอย่างสบายๆ ในการเลือกตั้งที่จะมาถึง

ความอ่อนค่าของเงินเยนและนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นประเด็นสำคัญ

สิ่งที่เพิ่มความซับซ้อนให้กับนักลงทุนอีกชั้นหนึ่งคือค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง ค่าเงินเยนกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้งหลังจากที่นายกรัฐมนตรีทาคาอิจิเน้นย้ำถึงข้อดีของการอ่อนค่าของเงินเยน ส่งผลให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต่าง ๆ สร้างสถานะเพื่อเดิมพันว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงอีกก่อนการเลือกตั้งในช่วงสุดสัปดาห์นี้

ผลการเลือกตั้งคาดว่าจะส่งผลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นด้วยเช่นกัน โดยทั่วไปแล้ว ทาคาอิจิถูกมองว่าเป็นผู้สนับสนุนการผ่อนคลายทางการเงินอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม บทสรุปความคิดเห็นจากการประชุมของธนาคารกลางในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นถึงการยอมรับที่เพิ่มมากขึ้นถึงความจำเป็นที่จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในที่สุด โดยเจ้าหน้าที่กำลังติดตามว่าค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างไร