รายได้จากน้ำมันของรัสเซียลดลงต่ำสุดในรอบ 5 ปี

รายได้จากน้ำมันของรัฐบาลรัสเซียลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าห้าปีในเดือนมกราคม เนื่องจากราคาน้ำมันโลกที่อ่อนตัวลง ส่วนลดน้ำมันดิบที่เพิ่มมากขึ้น และค่าเงินรูเบิลที่แข็งค่าขึ้น ส่งผลกระทบอย่างหนักต่องบประมาณของประเทศ

จากข้อมูลของกระทรวงการคลัง รายได้ภาษีที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันลดลงครึ่งหนึ่งเหลือ 281.7 พันล้านรูเบิล (3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เมื่อรวมกับก๊าซธรรมชาติ รายได้พลังงานโดยรวมก็ลดลง 50% เหลือ 393.3 พันล้านรูเบิล

การลดลงอย่างมากของรายได้จากน้ำมันและก๊าซ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณหนึ่งในสี่ของงบประมาณทั้งหมด ยิ่งทำให้สถานการณ์ทางการเงินของรัฐบาลเครมลินตึงเครียดมากขึ้น ในขณะที่สงครามในยูเครนกำลังเข้าสู่ปีที่ห้า ตัวเลขรายได้จากน้ำมันในเดือนมกราคมถือเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ปี 2020

แรงกดดันสองด้านจากราคาและมาตรการคว่ำบาตร

แม้ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในตลาดโลกจะลดลง 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในช่วงปีงบประมาณเดียวกัน แต่ภาวะตลาดตกต่ำในรัสเซียนั้นรุนแรงกว่ามากเนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ

น้ำมันดิบเกรด Urals ซึ่งเป็นน้ำมันดิบชั้นนำของประเทศ มีการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าราคาน้ำมันดิบ Dated Brent ประมาณ 26 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ณ จุดส่งออก ซึ่งนับเป็นการลดลงอย่างมากจากส่วนลดเพียงกว่า 12 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลที่เกิดขึ้นเมื่อปีที่แล้ว ตามข้อมูลจาก Argus Media

ส่วนลดเหล่านี้ขยายตัวอย่างมากหลังจากที่สหรัฐฯ ขึ้นบัญชีดำผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดสองรายของรัสเซีย ได้แก่ Rosneft PJSC และ Lukoil PJSC ในเดือนตุลาคม แรงกดดันเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นได้อีก เนื่องจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศแผนที่จะลดภาษีนำเข้าสำหรับอินเดีย ซึ่งเป็นผู้ซื้อน้ำมันดิบรัสเซียรายใหญ่ หากนิวเดลีหยุดซื้อน้ำมันจากมอสโก ขอบเขตที่แท้จริงของการลดการซื้อของอินเดียยังคงต้องรอดูกันต่อไป

งบประมาณที่กำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก

การลดลงของรายได้นั้นขัดแย้งอย่างสิ้นเชิงกับแผนการคลังของรัฐบาล กระทรวงการคลังของรัสเซียใช้ราคาเฉลี่ยของน้ำมันดิบอูราลที่ 39.18 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนธันวาคมเป็นพื้นฐานในการคำนวณรายได้ในเดือนมกราคม ซึ่งลดลง 38% จากปีก่อนหน้า ราคานี้ต่ำกว่าการคาดการณ์ในงบประมาณของรัฐบาลเองมาก ซึ่งคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยจะอยู่ที่ 59 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2026

เซอร์เกย์ วาคูเลนโก นักวิจัยอาวุโสจากสถาบันคาร์เนกีเพื่อสันติภาพระหว่างประเทศ และอดีตผู้บริหารบริษัทน้ำมันของรัสเซีย กล่าวว่า ส่วนแบ่งของรัฐบาลมีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันอย่างมาก เขาประเมินว่า งบประมาณของรัสเซียได้รับ 57 เซนต์จากทุกๆ ดอลลาร์ของราคาน้ำมันที่สูงกว่า 13.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

จากแบบจำลองนี้ รัฐบาลได้รับภาษีเพียงประมาณ 14.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อเดือนที่แล้ว ในขณะที่บริษัทน้ำมันเก็บเงินไว้ประมาณ 24.70 ดอลลาร์ โดยประมาณ 14-18 ดอลลาร์จากจำนวนนั้นเป็นค่าใช้จ่ายในการสูบน้ำมันดิบและขนส่งเพื่อส่งออก

ความท้าทายที่ไม่คาดคิดจากค่าเงินรูเบิลที่แข็งค่าขึ้น

สิ่งที่ซ้ำเติมความเจ็บปวดทางการคลังคือการแข็งค่าของเงินรูเบิลรัสเซีย ในเดือนธันวาคม ค่าเงินรูเบิลเฉลี่ยอยู่ที่ 78.4368 รูเบิลต่อดอลลาร์ ทำให้แข็งค่าขึ้นเกือบ 25% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

"สิ่งที่สร้างความเสียหายอย่างแท้จริงต่อทั้งบริษัทและรัฐบาลคืออัตราแลกเปลี่ยน" วาคูเลนโกอธิบาย โดยระบุว่าค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของพวกเขาอยู่ในรูปของเงินรูเบิลและผูกติดกับอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศ เงินรูเบิลที่แข็งค่าขึ้นหมายความว่ารายได้จากน้ำมันที่อยู่ในรูปของดอลลาร์จะแปลงเป็นเงินรูเบิลได้น้อยลง ทำให้งบประมาณถูกบีบรัดมากขึ้นไปอีก

อย่างไรก็ตาม มีผลดีเล็กน้อยอย่างหนึ่งจากพลวัตของตลาด คือ ราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันในตลาดโลกที่ลดลง ทำให้รัฐบาลรัสเซียสามารถลดเงินอุดหนุนที่จ่ายให้กับโรงกลั่นในประเทศได้อย่างมาก ในเดือนมกราคม เงินอุดหนุนเหล่านี้ลดลงเกือบ 90% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เหลือเพียง 16.9 พันล้านรูเบิล ซึ่งเป็นการจ่ายเงินอุดหนุนที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ระงับการจ่ายเงินในเดือนตุลาคม 2023