ภาคบริการของสหราชอาณาจักรเติบโตอย่างรวดเร็ว ขณะที่ราคาสินค้าพุ่งสูงขึ้น ธนาคารกลางอังกฤษจับตาดูสถานการณ์อย่างใกล้ชิด

ภาคบริการของอังกฤษกลับมาคึกคักอีกครั้งในเดือนมกราคม โดยทำอัตราการเติบโตเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 แต่การเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาสินค้าที่บริษัทต่างๆ เรียกเก็บกำลังบดบังข่าวดีดังกล่าว สร้างความท้าทายที่ซับซ้อนให้กับธนาคารกลางอังกฤษก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของสหราชอาณาจักรจาก SP Global ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 54.0 ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 51.4 ในเดือนธันวาคม ค่าที่สูงกว่า 50.0 บ่งชี้ถึงการขยายตัว แม้ว่าตัวเลขนี้จะได้รับการปรับลดลงเล็กน้อยจากตัวเลขเบื้องต้นที่ 54.3 แต่ก็ยังถือเป็นผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดของภาคส่วนนี้ในรอบหลายเดือน

กิจกรรมและความเชื่อมั่นเพิ่มสูงขึ้น

แนวโน้มเชิงบวกไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะในภาคบริการเท่านั้น ดัชนี PMI รวมซึ่งรวมข้อมูลภาคบริการและภาคการผลิตเข้าด้วยกัน ก็ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 53.7 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2567 เช่นกัน

ตัวชี้วัดหลายประการบ่งชี้ว่าสภาวะทางธุรกิจกำลังแข็งแกร่งขึ้น:

• แนวโน้มในอนาคต:ความคาดหวังเกี่ยวกับผลผลิตในอนาคตแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2567

• คำสั่งซื้อเพื่อการส่งออก:คำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกด้านบริการเติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2567

• ความเชื่อมั่นดีขึ้น:ความเชื่อมั่นทางธุรกิจดีขึ้น โดยบางบริษัทระบุว่ามีความชัดเจนมากขึ้นหลังจากการประกาศงบประมาณโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เรเชล รีฟส์

ทิม มัวร์ ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐศาสตร์ของ SP Global Market Intelligence กล่าวว่า ข้อมูลดังกล่าวเป็น "จุดเริ่มต้นที่น่ายินดีสำหรับปี 2026 ของภาคบริการของสหราชอาณาจักร หลังจากที่ซบเซาในช่วงปลายปีที่แล้ว"

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น

ถึงแม้ว่าการเติบโตจะแข็งแกร่ง แต่ผลสำรวจชี้ให้เห็นถึงข้อกังวลที่สำคัญสำหรับผู้กำหนดนโยบาย ในขณะที่ต้นทุนการผลิตของบริษัทบริการเติบโตช้าลงในเดือนมกราคม แต่ราคาที่เรียกเก็บจากลูกค้ากลับเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม

ธนาคารกลางอังกฤษกำลังจับตาดูสถานการณ์นี้อย่างใกล้ชิด โดยคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในสัปดาห์นี้ ภาวะเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยังคงสูงต่อเนื่องอาจทำให้แผนการลดต้นทุนการกู้ยืมของธนาคารกลางมีความซับซ้อนมากขึ้น ปัจจุบัน นักลงทุนคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุด 1-25 ครั้ง ในปี 2026

ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณความตึงเครียด

ข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สดใสกลับสวนทางกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง การสำรวจเผยให้เห็น "สัญญาณที่ไม่ดีสำหรับแนวโน้มตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักร" ตามที่มัวร์กล่าว เนื่องจากบริษัทต่างๆ ลดจำนวนพนักงานในอัตราที่เร็วกว่าเดิม

การจ้างงานลดลงติดต่อกัน 16 เดือนแล้ว ซึ่งเป็นช่วงเวลาลดลงที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2010 บริษัทต่างๆ โดยเฉพาะในภาคธุรกิจบริการ รายงานว่าไม่ได้จ้างพนักงานใหม่มาแทนที่พนักงานที่ลาออก เพื่อชดเชยต้นทุนค่าจ้างที่เพิ่มสูงขึ้น แนวโน้มนี้เกิดขึ้นในขณะที่ค่าแรงขั้นต่ำหลักของสหราชอาณาจักรมีกำหนดจะเพิ่มขึ้น 4.1% เป็น 12.71 ปอนด์ต่อชั่วโมงในเดือนเมษายน หลังจากที่เพิ่มขึ้น 6.7% ในปีที่แล้ว