เหตุใดวอลล์สตรีทจึงทุ่มเงินเดิมพันครั้งใหญ่กับการแข็งค่าของเงินหยวน

ธนาคารแห่งอเมริกาได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับเงินหยวนของจีน โดยเข้าร่วมกับฉันทามติที่กำลังเพิ่มขึ้นในกลุ่มบริษัทในวอลล์สตรีทว่าปักกิ่งจะปล่อยให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นอีก การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในการแข็งค่าของเงินหยวน ซึ่งได้รับแรงหนุนอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

สถาบันการเงินขนาดใหญ่อื่นๆ รวมถึง Goldman Sachs, Morgan Stanley และ Australia New Zealand Banking Group ก็ได้ปรับประมาณการค่าเงินหยวนขึ้นเช่นกัน เนื่องจากค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว

ธนาคารหลักๆ ปรับเป้าหมายเงินหยวนขึ้น

ธนาคาร Bank of America คาดการณ์ว่าค่าเงินหยวนในประเทศจะแตะระดับ 6.7 ต่อดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นการปรับเปลี่ยนครั้งสำคัญจากที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 6.8

Claudio Piron หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนและสกุลเงินเอเชียของ BofA Global Research กล่าวว่า "การส่งออกที่แข็งแกร่งและสัญญาณนโยบายที่เข้มแข็งขึ้น" เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการคาดการณ์ใหม่นี้ "ความแข็งแกร่งของเงินหยวนส่งผลให้ค่าเงินในตลาดเกิดใหม่โดยรวมแข็งค่าขึ้น" เขากล่าวเสริม

โกลด์แมน แซคส์ ก็มองว่าเงินหยวนจะแข็งค่าต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ว่าเงินหยวนจะแตะระดับ 6.80 ในอีกหกเดือนข้างหน้า และ 6.70 ในอีกสิบสองเดือนข้างหน้า ธนาคารให้เหตุผลว่าเกิดจากความอดทนอดกลั้นที่มากขึ้นจากผู้กำหนดนโยบายของจีน และการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากเป็นประวัติการณ์

ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการแข็งค่าของสกุลเงิน

การแข็งค่าของเงินหยวนไม่ได้เกิดขึ้นโดยปราศจากสาเหตุ มีปัจจัยสำคัญหลายประการที่ส่งผลให้ค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา:

• การไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง:การไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากสู่ประเทศจีนตั้งแต่ปีที่แล้วได้สร้างรากฐานที่แข็งแกร่งให้กับค่าเงิน

• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลง:ความคาดหวังว่าสหรัฐอเมริกาอาจต้องการให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการแข็งค่าของเงินหยวน

• การสนับสนุนจากปักกิ่ง:คำกล่าวล่าสุดของประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ซึ่งมีรายละเอียดอยู่ในสื่อของรัฐ ที่แสดงถึงความปรารถนาที่จะมี "สกุลเงินที่แข็งแกร่ง" ได้ช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุน

PBOC ส่งสัญญาณถึงความอดทนต่อการแสดงความขอบคุณ

การดำเนินการของธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้เสริมสร้างความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้น เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ธนาคารกลางได้กำหนดอัตราอ้างอิงรายวันสำหรับเงินหยวนไว้ที่ระดับแข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ซึ่งเป็นการดำเนินการต่อเนื่องจากเดือนที่แล้วที่ PBOC ได้ปรับเพิ่ม "อัตราอ้างอิง" ในระดับที่มากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี

สัญญาณจากนโยบายต่างๆ ส่งผลโดยตรงต่อผลการดำเนินงานของตลาด ในสัปดาห์นี้ ค่าเงินหยวนแข็งค่าที่สุดในรอบเกือบสามปี ทั้งในการซื้อขายในประเทศและต่างประเทศ

การจัดการความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

แม้ว่าจะมีมุมมองเชิงบวกอย่างกว้างขวางต่อค่าเงินจีน แต่บรรดานักวิเคราะห์เชื่อว่าธนาคารกลางจีน (PBOC) จะมุ่งเน้นไปที่การควบคุมและวางแผนอัตราการแข็งค่าของเงินอย่างรอบคอบ การที่ค่าเงินแข็งค่าเร็วเกินไปอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อกลไกการส่งออกที่แข็งแกร่งของจีน และดึงดูดเงินทุนเก็งกำไรระยะสั้นเข้ามาได้

ตามที่นักวิเคราะห์กลยุทธ์จาก TD Securities ระบุ ธนาคารกลางอาจปรับ "พารามิเตอร์เชิงโครงสร้างของอัตราแลกเปลี่ยน" หากค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วเกินไป เครื่องมือทางนโยบายที่อาจนำมาใช้ ได้แก่:

• การยกเลิกเงินสำรองความเสี่ยงจากการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

• การเพิ่มอัตราส่วนเงินสำรองระหว่างประเทศ

มาตรการเหล่านี้จะช่วยให้ธนาคารกลางจีน (PBOC) สามารถชะลอการแข็งค่าของสกุลเงินจีนได้โดยไม่กระทบต่อแนวโน้มโดยรวม