ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 3.85% ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

ธนาคารกลางออสเตรเลียได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเป็นครั้งแรกในรอบสองปี ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อครั้งใหม่ที่ดูเหมือนจะรุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้

ในการประชุมนโยบายเดือนกุมภาพันธ์ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีมติเป็นเอกฉันท์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุด เป็น 3.85% การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ โดยเกิดขึ้นเพียงหกเดือนหลังจากที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดในเดือนสิงหาคม และสะท้อนให้เห็นถึงหลักฐานที่เพิ่มขึ้นว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียกำลังเติบโตเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

ออสเตรเลียกลายเป็นประเทศที่มีนโยบายแตกต่างออกไป

ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ ธนาคารกลางออสเตรเลียจึงอยู่ในกลุ่มธนาคารกลางเพียงไม่กี่แห่งในโลกที่พัฒนาแล้ว ร่วมกับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ที่กำลังใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในขณะนี้

สถานการณ์นี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับแนวโน้มในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ตลาดคาดการณ์ว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร และแคนาดา ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเป็นระยะเวลานาน

ตลาดตอบสนองและคาดการณ์ราคาขึ้นอีก

ท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในทันที เงินดอลลาร์ออสเตรเลียพุ่งขึ้นเกือบ 1.2% สู่ระดับ 0.7027 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปีลดลง 10 จุด เหลือ 95.64 ดอลลาร์สหรัฐ

ขณะนี้นักลงทุนกำลังคาดการณ์ว่านี่ไม่ใช่การปรับขึ้นเพียงครั้งเดียว ราคาในตลาดบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้เกือบ 80% ที่จะมีการปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม โดยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติมอีก 40 จุดพื้นฐานในปีนี้

"เนื่องจากธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง... ความเสี่ยงจึงเอนเอียงไปทางที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งมากกว่าการปรับขึ้นครั้งเดียว" แฮร์รี่ เมอร์ฟี่ ครูซ หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจของ Oxford Economics Australia กล่าว

เหตุผลที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ดำเนินการ: อัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่ตึงตัว

การตัดสินใจของธนาคารกลางได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจหลายชุดที่แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องและแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์ได้เพิ่มสูงขึ้นถึง 78% ในหมู่นักลงทุนก่อนการประชุมแล้ว

ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ได้แก่:

• อัตราเงินเฟ้อที่คงตัว:ราคาสินค้าผู้บริโภคเติบโตสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึงสองไตรมาสติดต่อกัน โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ใช้เป็นหลัก แตะระดับ 3.4% ต่อปีในไตรมาสที่สี่ ซึ่งสูงกว่าช่วงเป้าหมาย 2% ถึง 3% ของธนาคารกลางมาก

• ตลาดแรงงานแข็งแกร่ง:อัตราการว่างงานลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือนที่ 4.1% ในเดือนธันวาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาวะตลาดแรงงานยังคงตึงตัว

• ความต้องการที่แข็งแกร่ง:ในแถลงการณ์นโยบาย คณะกรรมการธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ระบุว่า "ความต้องการจากภาคเอกชนเติบโตเร็วกว่าที่คาดไว้" และ "แรงกดดันด้านกำลังการผลิตมีมากกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้"

• สภาพทางการเงินที่เอื้ออำนวย:การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ราคาที่อยู่อาศัยที่สูงเป็นประวัติการณ์ และสินเชื่อที่เข้าถึงได้ง่ายสำหรับครัวเรือนและธุรกิจ ล้วนบ่งชี้ว่าสภาพทางการเงินไม่ได้เข้มงวดมากพอที่จะทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลง

เส้นทางยาวไกลสู่การควบคุมภาวะเงินเฟ้อ

ท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เกิดขึ้นหลังจากช่วงที่ให้ความสำคัญกับการรักษาระดับการจ้างงาน ส่งผลให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่รุนแรงเท่ากับธนาคารกลางอื่นๆ ทั่วโลก อย่างไรก็ตาม หลังจากลดอัตราดอกเบี้ยไปสามครั้งเมื่อปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อกลับเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง ทำให้ธนาคารต้องปรับใช้ท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น

ในการรายงานสถานการณ์เศรษฐกิจฉบับแยกต่างหาก ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) แสดงความไม่แน่ใจว่าสภาวะทางการเงินนั้นเข้มงวดจริงหรือไม่ โดยยอมรับว่าตัวชี้วัดบางอย่างบ่งชี้ว่าอาจผ่อนปรนเกินไป ธนาคารมองว่ามีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อสูงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งในปีนี้ก็ตาม

"โดยรวมแล้ว เป็นที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เชื่อว่าเส้นทางสู่การลดอัตราเงินเฟ้อจะเป็นเส้นทางที่ยาวไกลและคดเคี้ยว" อภิจิต สุริยา นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ Capital Economics กล่าว

สุริยาคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม แต่เตือนว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นมากกว่านั้น เนื่องจากธนาคารกลางออสเตรเลีย "ไม่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะกลับไปสู่จุดกึ่งกลางของเป้าหมาย 2-3% แม้กระทั่งในช่วงต้นปี 2028 จึงมีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะรู้สึกว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นไปอีก"