ราคาทองคำร่วงลงอย่างรุนแรง: ตลาดกระทิงสิ้นสุดแล้วหรือยัง?

ราคาทองคำและเงินเพิ่งประสบกับการปรับตัวลงครั้งประวัติศาสตร์ ซึ่งเป็นการเทขายอย่างรุนแรงที่สุดในรอบสองวันในรอบหลายทศวรรษ อย่างไรก็ตาม แม้ตลาดจะปั่นป่วน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าภาวะขาขึ้นของโลหะมีค่านี้ยังไม่จบลง โดยหลายคนคาดการณ์ว่าราคาจะทำสถิติสูงสุดใหม่ในปลายปีนี้

การร่วงลงครั้งประวัติศาสตร์เขย่าตลาดโลหะ

ตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังการลดลงครั้งล่าสุดนั้นน่าตกใจมาก เมื่อวันที่ 30 มกราคม ราคาทองคำสปอตร่วงลงเกือบ 10% ซึ่งเป็นการลดลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1983 การลดลงครั้งนี้ทำลายสถิติราคา 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ที่เพิ่งทำได้เมื่อไม่กี่วันก่อนหน้านี้ และลบกำไรส่วนใหญ่ของปีนี้ไป

ราคาสินเงินยิ่งแย่ลงไปอีก โดยร่วงลงถึง 27% ในช่วงการซื้อขายเดียวกัน ซึ่งเป็นการร่วงลงมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ ในช่วงสองวันทำการซื้อขายที่ผ่านมา ราคาทองคำลดลงมากกว่า 13% ขณะที่ราคาสินเงินร่วงลงเกือบ 34%

แม้จะปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว แต่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่มองว่านี่เป็นเพียงการปรับฐานชั่วคราวมากกว่าการพลิกผันในระยะยาว

รอสส์ นอร์แมน นักวิเคราะห์อิสระกล่าวว่า "แม้ว่าราคาจะร่วงลงอย่างมากและรวดเร็ว แต่ก็ควรจำไว้ว่าขณะนี้เราอยู่ในระดับเดียวกับที่เราเห็นเมื่อสามสัปดาห์ก่อน นี่เป็นการปรับฐานครั้งสำคัญ แต่ไม่ได้หมายความว่าตลาดกระทิงได้สิ้นสุดลงแล้วแต่อย่างใด"

อะไรเป็นสาเหตุให้ราคาทองคำร่วงลง?

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การปรับตัวขึ้นที่สูงเกินไปทำให้ราคาทองคำอ่อนไหวต่อการปรับตัวลง ราคาทองคำลดลงเกือบ 900 ดอลลาร์ จากราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5,594.82 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ประมาณ 4,700 ดอลลาร์ ปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่ทำให้เกิดการเทขายมีอยู่สองประการ:

1. การเสนอชื่อประธานเฟดคนใหม่:การเสนอชื่อเควิน วอร์ชโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟด เป็นจุดเริ่มต้นของความเคลื่อนไหวนี้

2. ต้นทุนการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น: CME Group ได้ดำเนินการเพิ่มข้อกำหนดมาร์จินสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโลหะมีค่า ทำให้การถือครองสถานะมีต้นทุนสูงขึ้น

จากข้อมูลของนักวิเคราะห์จาก WisdomTree การปรับตัวลงนี้อาจทำให้การซื้อเก็งกำไรระยะสั้นลดลง ซึ่งอาจสร้างโอกาสให้ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ระยะยาวกลับเข้ามาในตลาดและจัดสรรพอร์ตการลงทุนใหม่ได้

ไท่ หว่อง ผู้ค้าโลหะอิสระ ชี้ว่า ราคาทองคำอาจเข้าสู่ช่วงทรงตัวก่อนที่จะกลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งในอีกไม่กี่สัปดาห์และเดือนข้างหน้า

ธนาคารขนาดใหญ่ฟื้นตัวทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ปัจจัยที่หนุนมุมมองเชิงบวกคือความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ โดยปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะช่วยเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ

สถาบันการเงินขนาดใหญ่ยังคงมีความมั่นใจในแนวโน้มระยะยาวของทองคำ โดยได้กำหนดเป้าหมายราคาสำคัญหลายรายการสำหรับปลายปีนี้:

• UBS:นักวิเคราะห์ Giovanni Staunovo คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่สูงกว่า 6,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์

• เจพี มอร์แกน:ธนาคารคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะแตะระดับ 6,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้

• ธนาคารดอยช์แบงก์:โดยอ้างถึงความต้องการของนักลงทุนที่ยังคงมีอยู่ ธนาคารได้ย้ำการคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะแตะระดับ 6,000 ดอลลาร์ในปีนี้

ความผันผวนในระยะสั้นยังคงเป็นความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่าสถานการณ์เลวร้ายที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว นักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าความผันผวนของตลาดอาจยังคงอยู่ และการเทขายอาจดำเนินต่อไปอีก

ฟาวาด ราซักซาดา นักวิเคราะห์ตลาดจาก City Index และ FOREX.com เตือนว่า "ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าราคาทองคำแตะจุดต่ำสุดแล้ว"

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อราคาสินเงินยังคงมีความหลากหลาย สะท้อนให้เห็นถึงสถานะสองด้านของสินเงิน คือเป็นทั้งโลหะมีค่าที่ปลอดภัยและเป็นส่วนประกอบสำคัญในอุตสาหกรรม