อาร์เจนตินาปฏิเสธการกู้ยืมเงินใหม่ แม้ตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้น

รัฐบาลอาร์เจนตินาไม่มีแผนที่จะระดมทุนจากตลาดทุนระหว่างประเทศในระยะเวลาอันใกล้นี้ นายหลุยส์ คาปูโต รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจ กล่าวปฏิเสธอย่างหนักแน่นต่อการคาดการณ์ที่ว่า ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจะนำไปสู่การระดมทุนจากภายนอกในเร็วๆ นี้

แถลงการณ์ดังกล่าวสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนบางส่วน ที่เฝ้าดูอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลอาร์เจนตินาลดลงอย่างรวดเร็ว การซื้อดอลลาร์ของธนาคารกลางเมื่อเร็วๆ นี้ ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดและผลักดันดัชนีความเสี่ยงของประเทศอาร์เจนตินาให้ต่ำกว่า 500 จุด ซึ่งเป็นเป้าหมายสำคัญในแผนเศรษฐกิจของรัฐบาล

คาปูโตอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับจุดยืนของรัฐบาล

ในการให้สัมภาษณ์ทางวิทยุ คาปูโตชี้แจงว่ากลยุทธ์ของอาร์เจนตินาไม่ได้เกี่ยวข้องกับการออกตราสารหนี้ระหว่างประเทศใหม่ “เราไม่มีเจตนาที่จะเข้าสู่ตลาดระหว่างประเทศ” เขากล่าวอย่างตรงไปตรงมา

ภาพที่ 1: รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจ หลุยส์ คาปูโต ได้กล่าวถึงกลยุทธ์ของอาร์เจนตินาในการหลีกเลี่ยงการระดมทุนจากต่างประเทศครั้งใหม่ ในงานธุรกิจที่จัดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

เขาอธิบายว่า ในขณะที่อาร์เจนตินากำลังทยอยชำระหนี้สินที่มีอยู่ นักลงทุนที่ได้รับเงินเหล่านั้นเลือกที่จะนำเงินไปลงทุนใหม่ในสินทรัพย์ของอาร์เจนตินาแทนที่จะถอนตัวออกจากตลาด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่กลับมาอีกครั้ง

การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของส่วนต่างความเสี่ยงของประเทศ ซึ่งเป็นผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนต้องการสำหรับการถือครองหนี้ของอาร์เจนตินาเมื่อเทียบกับพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้กระตุ้นความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการออกพันธบัตรใหม่ นักวิเคราะห์บางรายถึงกับเปรียบเทียบกับเอกวาดอร์ ซึ่งเพิ่งกลับมาออกพันธบัตรระหว่างประเทศอีกครั้ง

กลยุทธ์ของไมเล่ย: การสร้างความขาดแคลนพันธบัตร

ประธานาธิบดีฮาเวียร์ มิเลย์ ได้อธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางของรัฐบาลในโพสต์บนเว็บไซต์ X โดยระบุถึงกลยุทธ์ด้านหนี้สินที่มุ่งเน้นการจำกัดปริมาณพันธบัตรของรัฐบาลเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม

องค์ประกอบหลักของแผนประกอบด้วย:

• การจัดหาเงินทุนเพื่อชำระหนี้ด้วยการขายสินทรัพย์:รัฐบาลจะปฏิบัติตามพันธะผูกพันต่อผู้ให้กู้ระหว่างประเทศโดยการขายสินทรัพย์ของรัฐ

• นโยบายขาดดุลเป็นศูนย์:นโยบายการคลังที่เข้มงวดช่วยให้มั่นใจได้ว่าการชำระดอกเบี้ยจะได้รับการครอบคลุม และอย่างมากที่สุดก็คือการต่ออายุหนี้ที่มีอยู่โดยไม่เพิ่มปริมาณหนี้โดยรวม

• แหล่งเงินทุนทางเลือก:เจ้าหน้าที่จะยังคงสำรวจแหล่งเงินทุนอื่น ๆ เพื่อหลีกเลี่ยงการออกพันธบัตรใหม่

ไมเลย์แย้งว่าแนวทางนี้สร้างพลวัตที่ทรงพลัง เมื่ออุปทานของพันธบัตรคงที่หรือไม่เพิ่มขึ้น ความต้องการของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นจะผลักดันราคาพันธบัตรให้สูงขึ้นโดยธรรมชาติ

"อุปทานพันธบัตรที่ไม่เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับความต้องการที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาพันธบัตรอาร์เจนตินาสูงขึ้น และด้วยเหตุนี้อัตราดอกเบี้ยจึงลดลง" ไมเลย์อธิบาย เขากล่าวเสริมว่า เมื่อพื้นฐานทางเศรษฐกิจของประเทศดีขึ้น วงจรเชิงบวกของการเพิ่มขึ้นของความเชื่อมั่นและการลดลงของผลตอบแทนจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ