IMF: ประเทศอาหรับต้องใช้ AI เพื่อรับมือกับความเสี่ยงระดับโลก

วุฒิสมาชิกคนสำคัญของพรรครีพับลิกันกำลังขู่ว่าจะขัดขวางการเสนอชื่อผู้ได้รับการเสนอชื่อจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งก่อให้เกิดการเผชิญหน้าทางการเมืองที่ไม่คาดคิดเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง

แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะเลือกอดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เควิน วอร์ช ให้ดำรงตำแหน่งสูงสุดแล้ว แต่การเสนอชื่อนี้ยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภา ในวันศุกร์ที่ผ่านมา วุฒิสมาชิกทอม ทิลลิส จากรัฐนอร์ทแคโรไลนา สมาชิกพรรครีพับลิกันในคณะกรรมการด้านการธนาคารของวุฒิสภาที่มีอิทธิพล ได้ประกาศว่าจะคัดค้านการแต่งตั้งวอร์ช

การเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่ใช่การปฏิเสธคุณสมบัติของวอร์ช แต่เป็นการประท้วงต่อแรงกดดันจากรัฐบาลทรัมป์ที่มีต่อผู้นำเฟดในปัจจุบัน

การสอบสวนของพาวเวลล์: ประเด็นเรื่องความเป็นอิสระ

ข้อพิพาทนี้เกิดจากการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมต่อนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดคนปัจจุบัน ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์อย่างเปิดเผยมาหลายเดือนเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าทรัมป์จะปฏิเสธว่าไม่ทราบเรื่องการสอบสวนนี้ แต่ก็ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงทางการเมือง

การสอบสวนมุ่งเน้นไปที่คำให้การของพาวเวลล์ต่อวุฒิสภาเมื่อฤดูร้อนที่ผ่านมา เกี่ยวกับโครงการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐ พาวเวลล์และพันธมิตรของเขา รวมถึงสมาชิกสภาและอดีตเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ ได้กล่าวว่าการสอบสวนครั้งนี้เป็นกลยุทธ์เพื่อกดดันธนาคารกลาง

วุฒิสมาชิกทิลลิสได้แสดงจุดยืนอย่างชัดเจนในแถลงการณ์ว่า "เควิน วอร์ชเป็นผู้ได้รับการเสนอชื่อที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งในนโยบายการเงิน" เขากล่าว "อย่างไรก็ตาม กระทรวงยุติธรรมยังคงดำเนินการสอบสวนทางอาญาต่อประธานเจอโรม พาวเวลล์ โดยอ้างอิงจากคำให้การในคณะกรรมการซึ่งไม่มีบุคคลใดที่มีเหตุผลจะตีความได้ว่าเป็นการแสดงเจตนาทางอาญา การปกป้องความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐจากการแทรกแซงทางการเมืองหรือการข่มขู่ทางกฎหมายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถต่อรองได้"

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจกำลังคุกคามผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐฯ

หากสมาชิกรัฐสภาคนอื่นๆ ทำตามแบบอย่างของทิลลิส กระบวนการยืนยันการแต่งตั้งอาจก่อให้เกิดความไม่แน่นอนต่อผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีบทบาทสำคัญในการบริหารจัดการเศรษฐกิจและระบบการเงินของสหรัฐ และความไม่เสถียรใดๆ ในระดับสูงสุดอาจส่งผลกระทบต่อตลาดได้

รัฐสภาได้จัดตั้งธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ขึ้นเพื่อให้ดำเนินงานอย่างอิสระ โดยปกป้องการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินจากเป้าหมายทางการเมืองระยะสั้น โครงสร้างนี้มีจุดประสงค์เพื่อป้องกันไม่ให้ประธานาธิบดีบังคับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งอาจก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ การคัดค้านของทิลลิสมีรากฐานมาจากการปกป้องหลักการที่ยึดถือมายาวนานนี้จากสิ่งที่เขาเห็นว่าเป็นภัยคุกคามทางกฎหมายจากทำเนียบขาว

หากได้รับการยืนยันจากวุฒิสภา วอร์ชจะเข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคมเมื่อวาระของพาวเวลล์สิ้นสุดลง

การเผชิญหน้าชั่วคราวหรืออุปสรรคที่ยั่งยืน?

ถึงแม้ว่าทิลลิสจะมีท่าทีแข็งกร้าว แต่ในท้ายที่สุดแล้ว การคัดค้านของเขาอาจเป็นเพียงอุปสรรคเล็กน้อยมากกว่าจะเป็นอุปสรรคถาวร เนื่องจากวุฒิสมาชิกผู้นี้ไม่ได้ลงสมัครรับเลือกตั้งใหม่ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งหมายความว่าวาระการดำรงตำแหน่งของเขามีจำกัด

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวจากทำเนียบขาวว่า เขามั่นใจว่าวอร์ชจะได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภาในที่สุด

"ถ้าเขาไม่อนุมัติ เราก็คงต้องรอจนกว่าจะมีคนเข้ามาอนุมัติ" ทรัมป์กล่าว โดยหมายถึงทิลลิส

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับภาวะที่แปลกประหลาด คือทั้งนายจ้างและผู้หางานต่างก็ประสบปัญหาในเวลาเดียวกัน ขณะที่บริษัทต่างๆ ดิ้นรนหาพนักงานที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับตำแหน่งงานบางตำแหน่ง ผู้สมัครงานกลับต้องเผชิญกับตำแหน่งงานว่างที่น้อยลงและระยะเวลาว่างงานที่ยาวนานขึ้น ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าสถานการณ์ที่ยากลำบากนี้จะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปีใหม่

การต่อสู้สองด้านนี้ส่งผลให้การสร้างงานชะลอตัวลงอย่างมาก ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสูญเสียงานในสองเดือนที่แตกต่างกันในปี 2025 ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักนอกเหนือจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานระยะยาวในเดือนกันยายนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ซึ่งบ่งชี้ว่าชาวอเมริกันจำนวนมากพบว่าการกลับไปทำงานนั้นยากขึ้น

การเติบโตของการจ้างงานหยุดชะงักลง

การคาดการณ์สำหรับต้นปี 2026 แสดงให้เห็นภาพที่มืดมน จากการสำรวจของธนาคารกลางสหรัฐสาขาฟิลาเดลเฟีย นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะสร้างงานเพิ่มขึ้นเฉลี่ยเพียง 57,000 ตำแหน่งต่อเดือนในไตรมาสแรก

นี่แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวอย่างมาก ในช่วง 12 เดือนก่อนที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะประกาศมาตรการภาษี "วันแห่งการปลดปล่อย" ในเดือนเมษายน เศรษฐกิจมีการสร้างงานเพิ่มขึ้นเฉลี่ยเดือนละ 147,000 ตำแหน่ง แต่หลังจากที่มาตรการภาษีมีผลบังคับใช้ ตัวเลขเฉลี่ยดังกล่าวลดลงเหลือเพียง 38,600 ตำแหน่งต่อเดือน

การชะลอตัวของการจ้างงานนี้เป็นสัญญาณที่น่าเป็นห่วงสำหรับสุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2026 ทั้งนายจ้างและลูกจ้างต่างก็ดิ้นรนที่จะปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น และช่องว่างด้านทักษะที่ยังคงมีอยู่

ภาษีศุลกากร เทคโนโลยี และความไม่แน่นอนในการจ้างงาน

นักเศรษฐศาสตร์และผู้นำทางธุรกิจหลายคนชี้ว่านโยบายการค้าเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้การจ้างงานชะลอตัว การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีศุลกากรอย่างต่อเนื่องสร้างสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ไม่แน่นอน ทำให้บริษัทต่างๆ ลังเลที่จะขยายธุรกิจและจ้างพนักงานใหม่

ปัจจัยที่เพิ่มแรงกดดันนี้คือการนำปัญญาประดิษฐ์ (AI) มาใช้เพิ่มมากขึ้น แม้ว่าผลกระทบเต็มรูปแบบของ AI ต่อแรงงานยังคงต้องรอดูกันต่อไป แต่ก็อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางตลาดงานในปี 2026 นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs คาดการณ์ว่าในที่สุด AI จะเข้ามาแทนที่งานที่มีอยู่ 6% ถึง 7% อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่านวัตกรรมทางเทคโนโลยีมักจะสร้างอาชีพรูปแบบใหม่ๆ ขึ้นมาด้วยเช่นกัน

จำนวนแรงงานที่ลดลง: ผลกระทบจากนโยบายการเข้าเมือง

ในขณะที่ความต้องการแรงงานลดลง ปริมาณแรงงานก็ลดลงเช่นกัน มาตรการปราบปรามการเข้าเมืองของรัฐบาลทรัมป์ได้ลดจำนวนผู้ที่เข้ามาทำงานในสหรัฐฯ ลงอย่างมาก

ธนาคารกลางสหรัฐสาขาซานฟรานซิสโกคาดการณ์ว่าจะมีผู้อพยพเข้ามาเพียง 500,000 คนในปี 2025 ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 2.2 ล้านคนในปี 2024 การลดลงนี้ส่งผลโดยตรงต่อขนาดของกำลังแรงงานที่มีอยู่ ในสถานการณ์จำลองที่นักวิจัยของเฟดคาดการณ์ไว้ว่าจะมีผู้คนถูกเนรเทศออกนอกประเทศหนึ่งล้านคน กำลังแรงงานของสหรัฐฯ จะหยุดเติบโตในปี 2025 และเริ่มลดลงในทศวรรษต่อๆ ไป

ความขัดแย้งในตลาดแรงงาน: อุปสงค์และอุปทาน

ประเด็นถกเถียงหลักในหมู่นักเศรษฐศาสตร์และเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คือ ปัญหาหลักของตลาดแรงงานคือการขาดแคลนงาน (อุปสงค์ลดลง) หรือการขาดแคลนแรงงาน (อุปทานลดลง)

"ยังไม่ชัดเจนว่าการชะลอตัวของการเติบโตของงานนั้นเกิดจากความต้องการแรงงานที่ลดลงหรืออุปทานแรงงานที่ลดลงมากน้อยเพียงใด" เพรสตัน คาลด์เวลล์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของมอร์นิงสตาร์ กล่าว

คำตอบนี้มีนัยสำคัญอย่างมากต่อต้นทุนการกู้ยืม หากเจ้าหน้าที่เฟดสรุปว่าความต้องการแรงงานลดลงเร็วกว่าอุปทาน อัตราการว่างงานอาจสูงขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 เพื่อกระตุ้นการจ้างงาน อย่างไรก็ตาม ไม่มีอะไรรับประกันได้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นจริงหรือจะประสบความสำเร็จในการกระตุ้นตลาดแรงงาน ทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจในปี 2026 มีความไม่แน่นอนสูง

บริษัทประกันชีวิตที่ใหญ่ที่สุดของอังกฤษกำลังเผชิญกับภาวะชะลอตัวอย่างรุนแรงในตัวชี้วัดผลกำไรที่สำคัญที่สุด เนื่องจากมีการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงอย่างมาก ทำให้กำไรในตลาดการซื้อคืนเงินบำนาญที่มีผลตอบแทนสูงลดลง

รายงานล่าสุดจาก RBC Capital Markets ระบุว่า อัตรากำไรจากการให้บริการตามสัญญา ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่แสดงถึงผลกำไรในอนาคตที่ถูกล็อกไว้ในสัญญาประกันภัย คาดว่าจะเติบโตเพียง 1% ต่อปีไปจนถึงปี 2028 ลดลงจากอัตราการเติบโต 5% ระหว่างปี 2022 ถึง 2024

CSM เป็นองค์ประกอบพื้นฐานในการประเมินมูลค่าของบริษัทประกันชีวิตในสหราชอาณาจักร แต่บ่อยครั้งที่นักลงทุนมองข้ามไป

"แนวโน้มอัตรากำไรสำหรับประกันภัยทรัพย์สินส่วนบุคคล (PRT) ในสหราชอาณาจักรยังคงเผชิญกับความท้าทาย โดยมีสาเหตุมาจากการแข่งขันใหม่ กลยุทธ์การบริหารสินทรัพย์ของผู้รับประกันภัยที่ให้ผลตอบแทนต่ำ และการแทรกแซงด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น" บริษัทโบรกเกอร์กล่าว

ตลาดการโอนความเสี่ยงด้านเงินบำนาญ ซึ่งบริษัทประกันภัยรับภาระผูกพันด้านเงินบำนาญของบริษัทต่างๆ ได้กลายเป็นสนามรบไปแล้ว

รายงานระบุว่า ในปี 2025 มีบริษัทประกันภัยมากถึง 11 แห่งเข้าร่วมแข่งขันเพื่อแย่งชิงสัญญา ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าปริมาณธุรกรรมโดยรวมของอุตสาหกรรมจะลดลงเหลือประมาณ 40 พันล้านปอนด์ จาก 48 พันล้านปอนด์ในปี 2024 ก็ตาม

กลุ่มบริษัท Legal General Groupเผชิญกับอุปสรรคหนักที่สุด RBC คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (CSM) ของบริษัทในปี 2025 จะต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 5% โดยการโอนเงินบำนาญจะมีส่วน contributing มากกว่าครึ่งหนึ่งของกำไรจากการดำเนินงานหลักไปจนถึงปี 2029 ราคาหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 265.10 เพนนี ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายราคาที่ RBC ตั้งไว้ที่ 205 เพนนีมาก

การคาดการณ์ CSM ของAviva ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 2% ในขณะที่ MGและPhoenix Groupมีปัจจัยชดเชยที่ช่วยลดผลกระทบลงได้ Chesnara ไม่รับประกันภัยการโอนความเสี่ยงด้านเงินบำนาญ

อัตรากำไรจากข้อตกลงซื้อคืนกองทุนบำเหน็จบำนาญใหม่ลดลงทั่วทุกภาคส่วน RBC คาดการณ์อัตรากำไรอยู่ที่ประมาณ 2.5% สำหรับปีปัจจุบัน เทียบกับระดับในอดีตที่สูงกว่า 3%

แรงกดดันดังกล่าวมีสาเหตุส่วนหนึ่งมาจากสิ่งที่ผู้บริหารบริษัทประกันภัยได้กล่าวไว้ในการสัมมนาอุตสาหกรรมว่า คือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่มีสภาพคล่องต่ำเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นเบี้ยประกันที่บริษัทประกันภัยได้รับจากพันธบัตรรัฐบาล

"ด้วยบริษัทรับประกันภัย PRT สามแห่งที่มีแนวโน้มจะเปลี่ยนเจ้าของใหม่ในปีนี้ บริษัทประกันภัยจึงมีกำลังการรับประกันภัยเพิ่มขึ้นเป็น 70 พันล้านปอนด์" บริษัทโบรกเกอร์กล่าว โดยอ้างอิงจากบริษัทที่ปรึกษา LCP ซึ่งกำลังการรับประกันภัยดังกล่าวสูงกว่าการคาดการณ์ระดับสูงสุดของอุตสาหกรรมที่ 55 พันล้านปอนด์มาก

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของสหราชอาณาจักร (Prudential Regulation Authority) เพิ่มความซับซ้อนอีกประการหนึ่ง โดยหน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารของสหราชอาณาจักรมีแผนจะเพิ่มข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับคู่สัญญาประกันภัยต่อในต่างประเทศ โดยจะมีการปรับปรุงข้อมูลในไตรมาสที่สองของปี 2026 การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบต่อบริษัทประกันภัยที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหราชอาณาจักรเป็นพิเศษ

แม้ว่าอัตรากำไรจะลดลง แต่ภาระด้านเงินทุนสำหรับธุรกรรมใหม่ๆ ยังคงอยู่ในระดับปานกลางในปี 2025 เนื่องจากบริษัทต่างๆ ยังคงใช้กลยุทธ์การลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลแทนที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า Legal General เป็นผู้บุกเบิกแนวทางการลงทุนแบบ "พันธบัตรรัฐบาลที่มีโครงสร้าง" ซึ่งช่วยลดความต้องการเงินทุนเริ่มต้นได้อย่างมาก

การชะลอตัวส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการจ่ายเงินปันผล คาดว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ Phoenix Group ซึ่งเป็นตัวชี้วัดกระแสเงินสดที่บริษัทใช้เป็นหลัก จะเติบโตขึ้น 5% เป็น 1.47 พันล้านปอนด์ โดยได้รับการสนับสนุนจากการดำเนินการด้านการบริหารจัดการอย่างต่อเนื่องมูลค่า 548 ล้านปอนด์

คาดการณ์ว่ากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของ MG จะอยู่ที่ 802 ล้านปอนด์ ลดลง 4% จากปีก่อนหน้า และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 4%

นักวิเคราะห์ของ RBC ชี้ว่าการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมอาจเกิดขึ้นได้เนื่องจากแรงกดดันด้านการแข่งขัน แม้ว่าช่วงเวลาที่จะเกิดขึ้นยังไม่แน่นอน เนื่องจากบริษัทต่างๆ จะทยอยรายงานผลประกอบการประจำปีจนถึงปลายเดือนมีนาคม

ที่มา: การลงทุน

เพื่อเอาชนะจีนในตลาดพลังงานโลก สหรัฐอเมริกาต้องปรับปรุงกลยุทธ์ด้านการเงินเพื่อการส่งออกให้ทันสมัย ​​เพื่อสนับสนุนแรงงานชาวอเมริกัน นวัตกรรม และความเป็นผู้นำในเวทีโลก หากอเมริกาไม่เป็นผู้นำในการพัฒนาเทคโนโลยีพลังงานแห่งอนาคต จีนก็จะเข้ามาเป็นผู้นำแทน

ความโดดเด่นของจีนในด้านการเงินพลังงานระดับโลก

สำหรับบริษัทอเมริกัน การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ในตลาดเกิดใหม่เป็นความท้าทายอย่างยิ่ง ปัจจุบันจีนกำลังเข้ามาเติมเต็มช่องว่างนั้น

จากการวิเคราะห์ของ ClearPath พบว่า ตั้งแต่ปี 2015 เป็นต้นมา จีนได้ให้เงินทุนสนับสนุนโครงการและส่งออกพลังงานทั่วโลกอย่างน้อย 446 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้เกือบสิบเท่าของจำนวนเงินที่สหรัฐอเมริกาลงทุน จีนบรรลุเป้าหมายนี้ผ่านกลยุทธ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ รวมถึงการให้เงินอุดหนุนจำนวนมหาศาลและการปล่อยกู้แบบเอาเปรียบ ซึ่งขัดขวางการแข่งขันในตลาดอย่างเป็นธรรมและทำให้บริษัทอเมริกันเสียเปรียบอย่างเห็นได้ชัด

ยุทธศาสตร์ตอบโต้ของอเมริกา: สร้างสรรค์นวัตกรรม ก่อสร้าง และส่งออก

รัฐบาลทรัมป์ได้วางตำแหน่งความมั่นคงด้านพลังงานให้เป็นองค์ประกอบหลักของนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ ตั้งแต่การส่งเสริมเทคโนโลยีนิวเคลียร์ของอเมริกาในต่างประเทศ ไปจนถึงการรักษาความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทานแร่ธาตุที่สำคัญ กลยุทธ์นั้นตรงไปตรงมา คือ คิดค้นนวัตกรรมในอเมริกา ผลิตในอเมริกา และขายไปทั่วโลก

เพื่อให้บรรลุวิสัยทัศน์นี้ วอชิงตันต้องส่งเสริมการสร้างสรรค์นวัตกรรมของภาคเอกชนและเสริมสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันของอเมริกา เป้าหมายไม่ใช่การให้เงินอุดหนุนเทียบเท่ากับจีน แต่เป็นการใช้เครื่องมือทางการเงินที่ตรงเป้าหมาย เพื่อลดความเสี่ยงของโครงการ ดึงดูดเงินทุนจากภาคเอกชน และสร้างสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยต่อนักประดิษฐ์และผู้ผลิตของสหรัฐฯ

แนวทางนี้ได้รับการสนับสนุนจากผู้บริหารของธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้า (EXIM) โดยจอห์น โจวาโนวิช ประธานคนใหม่ของธนาคาร ได้จัดโครงสร้าง EXIM โดยยึดหลักสำคัญ 4 ประการ ดังนี้:

1. ให้ความสำคัญกับงานของชาวอเมริกันเป็นอันดับแรก

2. การส่งเสริมความเป็นผู้นำด้านพลังงานของสหรัฐฯ

3. การสร้างความมั่นคงปลอดภัยในห่วงโซ่อุปทาน

4. ปูทางสู่อุตสาหกรรมแห่งอนาคต

ดังที่ประธานโจวาโนวิชกล่าวไว้ว่า "เวลาคือศัตรูตัวฉกาจที่สุดของเรา และทุกวันเรามาทำงานด้วยความรู้สึกเร่งด่วนที่จะสนับสนุนคนงานชาวอเมริกัน ผู้ผลิต และความมั่นคงทางเศรษฐกิจของประเทศชาติ"

เครื่องมือเชิงนโยบายสำหรับการแข่งขันระดับโลก

แม้ว่าภาคเอกชนของอเมริกาจะเป็นภาคส่วนที่สร้างสรรค์นวัตกรรมมากที่สุดในโลก แต่ก็ไม่สามารถแข่งขันกับบริษัทของรัฐบาลจีนที่ได้รับการอุดหนุนอย่างมหาศาลได้เพียงลำพัง นี่คือจุดที่เครื่องมือทางนโยบายเชิงกลยุทธ์กลายเป็นสิ่งจำเป็น

ก้าวสำคัญแรกคือการอนุมัติงบประมาณของบรรษัทการเงินเพื่อการพัฒนาแห่งสหรัฐอเมริกา (DFC) อีกครั้งโดยได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคการเมือง กฎหมายว่าด้วยการปรับปรุงและอนุมัติงบประมาณ DFC อีกครั้ง ซึ่งประกาศใช้ในเดือนธันวาคม 2025 ในฐานะส่วนหนึ่งของกฎหมายว่าด้วยการอนุมัติงบประมาณด้านการป้องกันประเทศสำหรับปีงบประมาณ 2026 ได้ขยายขีดความสามารถในการให้กู้ยืมของหน่วยงานจาก 60 พันล้านดอลลาร์เป็น 205 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังจัดตั้งกองทุนหุ้นหมุนเวียนมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์เพื่อดึงดูดเงินทุนจากภาคเอกชน และขยายคุณสมบัติของประเทศที่สามารถเข้าร่วมโครงการได้ ทำให้ DFC สามารถสนับสนุนโครงการด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

การปรับปรุงระบบส่งออกและนำเข้าให้ทันสมัย: ขั้นตอนสำคัญต่อไป

เนื่องจากธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้า (Export-Import Bank) จะต้องได้รับการต่ออายุการดำเนินงานภายในสิ้นปีนี้ การปรับปรุงให้ทันสมัยจึงเป็นเป้าหมายสำคัญลำดับต่อไป การปฏิรูปเชิงกลยุทธ์ที่ EXIM สามารถตอบโจทย์ความต้องการสำคัญอันดับต้นๆ ของอเมริกาได้โดยตรง

ให้ความสำคัญกับงานของชาวอเมริกันเป็นอันดับแรก

ทุกๆ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจาก EXIM จะช่วยสนับสนุนงานประมาณ 4,100 ตำแหน่งในสหรัฐอเมริกา และสร้างรายได้ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้แก่ผู้เสียภาษี อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบด้านส่วนประกอบภายในประเทศที่ล้าสมัยมักเป็นอุปสรรคต่อการสนับสนุนทางการเงินแก่โครงการต่างๆ มากขึ้น กฎระเบียบเหล่านี้ควรถูกแทนที่ด้วยมาตรฐานที่ทันสมัยซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงกับการสร้างงานและผลประโยชน์ของชาติ

ส่งเสริมความเป็นผู้นำด้านพลังงานของอเมริกา

โครงการส่งออกเพื่อการเปลี่ยนแปลงสู่จีน (CTEP) ของ EXIM ซึ่งริเริ่มขึ้นในสมัยรัฐบาลทรัมป์ชุดแรก ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี แต่สภาพการแข่งขันในปัจจุบันต้องการแนวทางที่กว้างกว่า การขยายโครงการ การยกเว้นโครงการพลังงานเชิงกลยุทธ์จากข้อจำกัดอัตราค่าธรรมเนียมเริ่มต้น และการปรับระดับความเสี่ยงที่ EXIM ยอมรับได้ให้สอดคล้องกับ DFC จะทำให้เทคโนโลยีพลังงานของอเมริกามีโอกาสเป็นผู้นำในระดับโลกได้ดียิ่งขึ้น

รักษาความปลอดภัยห่วงโซ่อุปทานที่สำคัญ

การกำหนดและเสริมสร้างความเข้มแข็งให้กับโครงการ Make More in America (MMIA) และ Supply Chain Resiliency (SCRI) ของธนาคาร จะช่วยกระตุ้นการผลิตในสหรัฐฯ และสร้างความมั่นคงในการเข้าถึงแร่ธาตุที่จำเป็น การต่ออายุใบอนุญาตนี้เป็นโอกาสที่จะตอกย้ำบทบาทของ EXIM ในฐานะเครื่องมือสำคัญในการสร้างห่วงโซ่อุปทานที่น่าเชื่อถือและยืดหยุ่น

เปิดทางสู่อุตสาหกรรมแห่งอนาคต

การจัดตั้งบัญชีผลประโยชน์แห่งชาติจะทำให้ธนาคารมีความยืดหยุ่นสูงสุดในการให้เงินทุนสนับสนุนเทคโนโลยีพลังงานรุ่นใหม่ ตั้งแต่พลังงานความร้อนใต้พิภพขั้นสูงไปจนถึงเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็กแบบโมดูลาร์ ซึ่งจะปรับปรุงกรอบการบริหารความเสี่ยงของธนาคารให้จัดลำดับความสำคัญของโครงการโดยพิจารณาจากการสร้างงานและความมั่นคงของชาติ เพื่อให้มั่นใจว่านวัตกรรมในอนาคตจะขับเคลื่อนโดยธุรกิจและแรงงานชาวอเมริกัน

ขณะนี้เป็นเวลาที่สภาคองเกรสควรออกกฎหมายปฏิรูปตามเป้าหมายเหล่านี้ การปรับปรุงภารกิจและความสามารถของ EXIM ให้ทันสมัยจะช่วยให้มีความยืดหยุ่นที่จำเป็นในการขับเคลื่อนความเป็นผู้นำด้านพลังงานสะอาดของสหรัฐฯ และสนับสนุนแรงงานชาวอเมริกันในเวทีโลก

อิสราเอลได้เปิดด่านพรมแดนราฟาห์ที่สำคัญอีกครั้งให้ประชาชนสัญจรได้ ทำให้ชาวปาเลสไตน์สามารถเดินทางระหว่างฉนวนกาซาและอียิปต์ได้ การเคลื่อนไหวนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนการที่เปราะบางซึ่งสหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ยเพื่อยุติสงครามที่เริ่มต้นขึ้นหลังจากการโจมตีของกลุ่มฮามาสเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 2023

การเปิดเส้นทางอีกครั้งถือเป็นความคืบหน้าครั้งสำคัญนับตั้งแต่กองกำลังอิสราเอลเข้าควบคุมด่านแห่งนี้ในเดือนพฤษภาคม 2024 อย่างไรก็ตาม การเข้าออกยังคงถูกจำกัดและอยู่ภายใต้มาตรการรักษาความปลอดภัยที่เข้มงวด

ภาพแสดงให้เห็นผู้คนอยู่ใกล้ด่านพรมแดนราฟาห์ ซึ่งเป็นจุดผ่านแดนสำคัญระหว่างอียิปต์และฉนวนกาซา ที่ได้เปิดให้สัญจรสำหรับคนเดินเท้าอีกครั้งแล้ว

จำกัดการเข้าถึงพร้อมระบบรักษาความปลอดภัยที่เข้มงวด

การกลับมาของการสัญจรไปมาของผู้คนไม่ได้หมายความว่าทุกอย่างกลับสู่ภาวะปกติอย่างสมบูรณ์ อิสราเอลยังคงกำหนดให้มีการตรวจสอบความปลอดภัยสำหรับชาวปาเลสไตน์ทุกคนที่เข้าและออกจากฉนวนกาซา และคาดว่าทั้งทางการอิสราเอลและอียิปต์จะบังคับใช้ข้อจำกัดจำนวนผู้เดินทางต่อวัน

เจ้าหน้าที่ความมั่นคงของอิสราเอลยืนยันว่าทีมตรวจสอบจากยุโรปได้เดินทางมาถึงด่านแล้ว โดยระบุว่า "ขณะนี้ด่านได้เปิดให้ประชาชนสัญจรได้ทั้งขาเข้าและขาออก" ขั้นตอนนี้เป็นไปตามข้อกำหนดสำคัญของแผนสันติภาพระยะแรกที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ย ซึ่งนำไปสู่การหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและกลุ่มติดอาวุธฮามาสในเดือนตุลาคม

เส้นทางคมนาคมสำคัญถูกตัดขาดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024

ในช่วงเก้าเดือนแรกของสงคราม ด่านราฟาห์เป็นเส้นทางหลบหนีหลักของชาวปาเลสไตน์ เจ้าหน้าที่ประเมินว่ามีผู้คนประมาณ 100,000 คนหนีออกจากฉนวนกาซาในช่วงเวลานั้น บางส่วนได้รับความช่วยเหลือจากกลุ่มช่วยเหลือ และบางส่วนจ่ายสินบนในอียิปต์เพื่อให้ได้ผ่านเข้าไป

การที่อิสราเอลยึดเมืองราฟาห์และระเบียงฟิลาเดลฟีที่อยู่ติดกันในเดือนพฤษภาคม 2024 ส่งผลให้พรมแดนทางใต้ของฉนวนกาซาถูกปิดตายอย่างมีประสิทธิภาพ การปิดกั้นเส้นทางสำคัญสำหรับชาวปาเลสไตน์ที่เจ็บป่วยและบาดเจ็บซึ่งต้องการการรักษาพยาบาลในต่างประเทศ แม้ว่าผู้ป่วยหลายพันคนจะได้รับอนุญาตให้เดินทางออกผ่านอิสราเอลเพื่อรับการรักษาในประเทศอื่น ๆ ในช่วงปีที่ผ่านมา แต่รายงานของสหประชาชาติระบุว่ายังมีผู้ป่วยอีกหลายพันคนที่ยังคงต้องการการอพยพทางการแพทย์อย่างเร่งด่วน

ความขัดแย้งดังกล่าวทำให้ฉนวนกาซาส่วนใหญ่พังพินาศ ประชากรประมาณ 2 ล้านคนต้องอาศัยอยู่ในเต็นท์ชั่วคราวและอาคารที่เสียหาย

นักข่าวต่างชาติยังคงถูกห้ามเข้าฉนวนกาซา

แม้ว่าด่านพรมแดนจะเปิดให้ชาวปาเลสไตน์ผ่านได้อีกครั้งแล้ว แต่อิสราเอลยังคงห้ามไม่ให้นักข่าวต่างชาติเข้าสู่ฉนวนกาซา ข้อห้ามนี้มีมาตั้งแต่เริ่มสงคราม

สมาคมผู้สื่อข่าวต่างประเทศ (FPA) ได้ยื่นคำร้องต่อศาลฎีกาของอิสราเอล เรียกร้องให้มีการอนุญาตให้ผู้สื่อข่าวต่างชาติเข้าถึงพื้นที่ได้ ทนายความของรัฐบาลได้ออกมาปกป้องการห้ามดังกล่าว โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับทหารอิสราเอลและตัวผู้สื่อข่าวเอง

FPA ปฏิเสธข้อกล่าวอ้างเหล่านี้ โดยโต้แย้งว่าประชาชนถูกปิดบังข้อมูลอิสระที่จำเป็น องค์กรยังระบุด้วยว่าเจ้าหน้าที่ช่วยเหลือและเจ้าหน้าที่สหประชาชาติจำนวนมากได้รับอนุญาตให้เข้าไปในพื้นที่ดังกล่าวอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงความขัดแย้ง

ความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของข้อตกลงหยุดยิงยังคงมีอยู่

แผนที่ทรัมป์เป็นผู้ไกล่เกลี่ยขณะนี้อยู่ในขั้นตอนที่สอง ซึ่งคาดการณ์ว่ารัฐบาลเทคโนแครตของปาเลสไตน์จะเข้าควบคุมฉนวนกาซา การปลดอาวุธกลุ่มฮามาส และการถอนทหารอิสราเอลทั้งหมดเพื่อเริ่มต้นการฟื้นฟู

อย่างไรก็ตาม ความไม่ไว้วางใจยังคงมีอยู่สูง เจ้าหน้าที่อิสราเอลแสดงความสงสัยว่ากลุ่มฮามาสจะวางอาวุธหรือไม่ และบางรายงานระบุว่ากองทัพกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการปะทะกันที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง

ข้อตกลงหยุดยิงนั้นเปราะบางมาก นับตั้งแต่มีการลงนามข้อตกลงในเดือนตุลาคม การโจมตีของอิสราเอลในฉนวนกาซาได้คร่าชีวิตชาวปาเลสไตน์ไปแล้วกว่า 500 คน ตามรายงานของเจ้าหน้าที่สาธารณสุข ขณะที่การโจมตีของกลุ่มติดอาวุธได้คร่าชีวิตทหารอิสราเอลไป 4 นาย เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา อิสราเอลได้ทำการโจมตีทางอากาศอย่างรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มหยุดยิง ทำให้มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 30 คน อิสราเอลระบุว่าการโจมตีดังกล่าวเป็นการตอบโต้การละเมิดข้อตกลงของกลุ่มฮามาสเมื่อวันศุกร์

ประเด็นสำคัญ:

การลดลงของราคาสินค้าเงินและโลหะมีค่าบอกอะไรเราบ้างเกี่ยวกับความผันผวนของสินทรัพย์ต่างๆ

หากคุณกำลังติดตามตลาดหุ้นในช่วงนี้และคิดว่า "ทำไมทุกอย่างถึงเคลื่อนไหวพร้อมกันหมด?" — คุณไม่ใช่คนเดียวที่คิดแบบนั้น

การลดลงของราคาสินเงินและโลหะมีค่าเมื่อเร็วๆ นี้มีความสำคัญมากกว่าแค่ตัวโลหะเอง เพราะการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในตลาด "ขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูง" สามารถส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์อื่นๆ ได้ นี่คือคำอธิบายที่เข้าใจง่ายสำหรับนักลงทุนเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้น:

ดังนั้น แม้ว่าคุณจะไม่ได้ถือครองเงิน แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของราคาโลหะก็ยังสามารถส่งผลให้เกิดความผันผวนในวงกว้างในพอร์ตการลงทุนของคุณได้

สำหรับนักลงทุนระยะยาว สิ่งสำคัญคืออย่าหลงเข้าไปในวังวนของความคิดที่ว่า "ทุกอย่างกำลังพังทลาย" การเทขายหุ้นเป็นเรื่องที่เครียด แต่ก็เผยให้เห็นอะไรหลายอย่างเช่นกัน: มันแสดงให้เห็นว่ากระบวนการทำงานส่วนไหนแข็งแกร่ง และพฤติกรรมส่วนไหนที่อาจก่อให้เกิดความเสียหายที่หลีกเลี่ยงได้

นี่คือ 3 ข้อผิดพลาดทั่วไปที่การเทขายหุ้นเผยให้เห็น และการปรับเปลี่ยนความคิดง่ายๆ ที่จะช่วยหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดเหล่านั้น

ข้อผิดพลาดที่ 1: การมองว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เป็นการเปลี่ยนแปลงระยะยาวครั้งใหม่

การเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็วอาจดูเหมือนเป็นข้อมูลสำคัญ แต่ความเร็วไม่ได้หมายถึงความสำคัญเสมอไป

การเทขายโลหะอาจเกิดจากปัจจัยระยะสั้น:

ปัจจัยเหล่านี้อาจมีอิทธิพลอยู่ได้หลายวันหรือหลายสัปดาห์โดยไม่เปลี่ยนแปลงบทบาทในระยะยาวที่โลหะอาจมีในฐานะเครื่องมือกระจายความเสี่ยง

เทคนิคที่มีประโยชน์: ก่อนลงมือทำ ให้เขียนประโยคเดียวว่า "อะไรเปลี่ยนแปลงไปบ้าง และสิ่งนั้นจะยังมีความสำคัญอยู่หรือไม่ในอีก 6-12 เดือนข้างหน้า?"

หากคุณไม่สามารถตอบได้อย่างชัดเจน การเปลี่ยนแปลงนั้นน่าจะเป็นกลไกของตลาด ไม่ใช่คำตัดสินเชิงโครงสร้าง

ข้อผิดพลาดที่ 2: คาดหวังว่าผู้ที่กระจายความเสี่ยงจะใจเย็นอยู่ตลอดเวลา

ทองคำและเงินมักถูกมองว่าเป็น "สินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ" แต่ในตลาดที่มีความผันผวนสูง ราคาอาจลดลงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ:

นั่นไม่ได้หมายความว่าการกระจายความเสี่ยงล้มเหลว แต่หมายความว่าความเครียดเปลี่ยนพฤติกรรม นักลงทุนจึงขายสิ่งที่สภาพคล่องสูง

บททดสอบที่แท้จริง: หากการเปลี่ยนแปลง 10-20% บังคับให้ต้องตัดสินใจทางอารมณ์ ปัญหาโดยทั่วไปมักอยู่ที่ขนาดของตำแหน่งการลงทุน ไม่ใช่การเลือกสินทรัพย์

ข้อผิดพลาดที่ 3: การเปลี่ยนความผันผวนให้เป็นการตัดสินใจเรื่องจังหวะเวลา

นี่คือความผิดพลาดที่ร้ายแรงที่สุด และเป็นความผิดพลาดที่พบได้บ่อยที่สุด

นักลงทุนระยะยาวจำนวนมากขายหุ้นในช่วงที่ตลาดตกต่ำ ไม่ใช่เพราะแนวคิดการลงทุนของพวกเขาเปลี่ยนไป แต่เป็นเพราะความรู้สึกไม่สบายใจต่างหาก ความคิดมักจะเป็น "ฉันจะกลับเข้ามาลงทุนใหม่ในภายหลัง" แต่การกลับเข้ามาลงทุนใหม่นั้นแทบจะไม่เกิดขึ้นอย่างราบรื่น และตลาดก็ไม่ได้ส่งสัญญาณใดๆ เมื่อทุกอย่างสงบลงแล้ว

ความผันผวนเปลี่ยนการเคลื่อนไหวชั่วคราวให้กลายเป็นการตัดสินใจด้านพอร์ตการลงทุนถาวร

คำตอบที่ดีกว่า:

หากสินทรัพย์นั้นยังคงเหมาะสมที่จะอยู่ในแผนระยะยาว คำถามมักจะเป็นว่าควรอยู่ในแผนนั้นมากน้อยแค่ไหน ไม่ใช่ว่าควรอยู่ในแผนนั้นหรือไม่

ทำไมการใช้คำพูดที่เรียบง่ายมักได้ผลดีกว่าการใช้คำพูดที่ฉูดฉาด

พอร์ตการลงทุนที่มีความยืดหยุ่นสูงที่สุดมักจะไม่น่าตื่นเต้นนัก เพราะสร้างขึ้นจากองค์ประกอบดังต่อไปนี้:

การเทขายหุ้นนั้นไม่ใช่การทดสอบความรู้ด้านตลาดมากนัก แต่เป็นการทดสอบวินัยมากกว่า ความสม่ำเสมอโดยทั่วไปสำคัญกว่าความเชื่อมั่น

สรุปสำหรับนักลงทุนระยะยาว

หากคุณซื้อโลหะมีค่าเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาวหลายปี:

นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จในการลงทุนระยะยาวไม่ใช่คนที่หลีกเลี่ยงการขาดทุนทุกครั้ง แต่เป็นคนที่หลีกเลี่ยงการเปลี่ยนการขาดทุนให้กลายเป็นการตัดสินใจที่แก้ไขไม่ได้

ที่มา: SAXO