เศรษฐกิจเนเธอร์แลนด์: การเติบโตสวนทางกับความระมัดระวังของผู้บริโภค

เนเธอร์แลนด์ยังคงโดดเด่นในฐานะประเทศที่มีผลการดำเนินงานยอดเยี่ยมในกลุ่มประเทศยูโรโซน ซึ่งแนวโน้มนี้น่าจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องมาจนถึงไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ในขณะที่ยูโรโซนโดยรวมคาดว่าจะมีการเติบโตของ GDP เพียง 0.2% แต่เศรษฐกิจของเนเธอร์แลนด์กลับได้รับแรงขับเคลื่อนจากปัจจัยภายในและภายนอกที่แตกต่างออกไป

การใช้จ่ายของภาครัฐและการส่งออกเป็นแรงผลักดันให้เกิดการขยายตัว

ปัจจัยสำคัญสองประการที่สนับสนุนความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของเนเธอร์แลนด์ในช่วงที่ผ่านมา ได้แก่ การใช้จ่ายของภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายของภาครัฐเป็นกลไกสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

ในขณะเดียวกัน การส่งออกก็แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง แม้จะเผชิญกับอุปสรรคจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้น การส่งออกของเนเธอร์แลนด์ก็ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความสัมพันธ์ทางการค้าที่แข็งแกร่งภายในยูโรโซนและความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากเอเชีย

ผู้บริโภคระมัดระวังและการลงทุนชะงักงัน

แม้ตัวเลขโดยรวมจะดูดี แต่สถานการณ์ในระดับครัวเรือนนั้นซับซ้อนกว่านั้น ผู้บริโภคยังคงระมัดระวัง โดยการเติบโตของการใช้จ่ายอยู่ที่ระดับปานกลาง 0.3% ความลังเลนี้ยังคงอยู่แม้ว่ากำลังซื้อจะฟื้นตัวจากภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากผู้บริโภคชาวดัตช์ยังคงกังวลเกี่ยวกับระดับราคาสูงและสภาพแวดล้อมโลกที่ไม่แน่นอน

ปัจจัยฉุดรั้งเศรษฐกิจที่สำคัญกว่านั้นคือการลงทุน เศรษฐกิจของเนเธอร์แลนด์ได้รับผลกระทบจากปัญหาคอขวดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งจำกัดกิจกรรมการลงทุน ส่งผลให้การลงทุนเติบโตติดลบเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน หลังจากที่ลดลงอย่างมากในไตรมาสที่ 3 แม้ว่าการลดลงในไตรมาสที่ 4 จะไม่รุนแรงนัก แต่การลงทุนที่ลดลงในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตค่อนข้างแข็งแกร่งนั้นเป็นสัญญาณที่หาได้ยากและน่าเป็นห่วง

การเปลี่ยนแปลงนโยบายและแนวโน้มสำหรับปี 2026

ขณะนี้ความสนใจกำลังหันไปที่รัฐบาลผสมชุดใหม่ ซึ่งเตรียมประกาศข้อตกลงที่คาดว่าจะรวมถึงมาตรการต่างๆ ที่มุ่งปรับปรุงบรรยากาศการลงทุน

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2026 แนวโน้มธุรกิจของเนเธอร์แลนด์ในหลากหลายภาคส่วนค่อนข้างดี อย่างไรก็ตาม คาดว่าการเติบโตของ GDP โดยรวมจะชะลอตัวลงจากระดับปัจจุบัน เนื่องจากคาดว่าแรงกระตุ้นที่สำคัญจากการใช้จ่ายของภาครัฐจะลดลงในช่วงปีนั้น