ผู้ว่าการธนาคารกลางเกาหลีกล่าวว่า การอ่อนค่าของเงินวอนเกาหลีเป็นเรื่องที่ "น่าสงสัย"

งบประมาณที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ของนายกรัฐมนตรี นเรนทรา โมดี มีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจที่เร่งด่วนที่สุดของอินเดีย ได้แก่ การสร้างงานให้กับแรงงานใหม่หลายล้านคน พร้อมทั้งปกป้องประเทศจากความไม่แน่นอนระดับโลกและความตึงเครียดทางการค้า การวิเคราะห์ความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์เผยให้เห็นว่ากลยุทธ์มุ่งเน้นไปที่การส่งเสริมการจ้างงานและกระตุ้นการเติบโต

จากผลสำรวจของสำนักข่าวบลูมเบิร์กที่สอบถามนักเศรษฐศาสตร์ 29 คน คาดว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง นิมราลา สิทธารามัน จะให้ความสำคัญกับมาตรการที่สนับสนุนการสร้างงานและขับเคลื่อนการขยายตัวทางเศรษฐกิจ นโยบายสำคัญที่จะนำมาใช้ ได้แก่ การเพิ่มงบประมาณด้านโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ถนน ท่าเรือ และทางรถไฟ รวมถึงโครงการส่งเสริมการส่งออกใหม่ๆ และการปฏิรูปโครงสร้างภาษีนำเข้า

มาตรการผลักดันจากภาครัฐนี้เป็นการตอบสนองโดยตรงต่อภาวะเศรษฐกิจโลกที่ไม่มั่นคงและการลงทุนภาคเอกชนที่ชะลอตัว เนื่องจากส่วนแบ่งการลงทุนใหม่ของภาคเอกชนลดลงต่ำสุดในรอบทศวรรษในปีสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2567 รัฐบาลจึงเข้ามาแทรกแซงเพื่อเติมเต็มช่องว่างดังกล่าว เพื่อรักษาระดับความต้องการและปกป้องรายได้ รัฐบาลจึงเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุนของตนเองขึ้น 30% ในช่วงเวลาดังกล่าว

การรวมงบประมาณที่เสี่ยงอันตรายอย่างยิ่ง

แม้ว่าพรรคผู้ปกครองจะเพิ่มการใช้จ่าย แต่ก็คาดว่าพรรคจะยังคงยึดมั่นในวินัยทางการคลังต่อไป ในขณะที่อาจมีการประกาศโครงการสวัสดิการสังคมใหม่ในห้ารัฐเพื่อสร้างการสนับสนุนจากประชาชน เป้าหมายที่กว้างกว่านั้นคือการควบคุมหนี้และลดการขาดดุลงบประมาณ

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า นางสิทธารามันจะตั้งเป้าลดการขาดดุลงบประมาณเหลือ 4.2% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) สำหรับปีงบประมาณที่จะเริ่มต้นในเดือนเมษายน ลดลงจาก 4.4% ในปีปัจจุบัน ซึ่งสอดคล้องกับแผนงานที่กำหนดไว้ในงบประมาณปีที่แล้วเพื่อลดหนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางให้เหลือประมาณ 50% ของ GDP ภายในปี 2030-31

นักวิเคราะห์จาก BofA ตั้งข้อสังเกตว่ากรอบการทำงานนี้ช่วยให้สามารถลดการขาดดุลลงได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งช่วยจัดการกับต้นทุนการชำระหนี้ที่สูงขึ้นซึ่งสะสมมาในช่วงการระบาดของโควิด-19 อย่างไรก็ตาม ระดับหนี้ในปัจจุบันยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ประมาณการว่าหนี้สาธารณะของอินเดียจะเพิ่มขึ้นเป็น 81.29% ของ GDP ภายในเดือนมีนาคม 2567 จาก 69% ในปี 2558 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการกู้ยืมในช่วงการระบาดใหญ่

ตัวเลขสำคัญที่ขับเคลื่อนงบประมาณปี 2025

บุคคลสำคัญหลายคนจะเป็นตัวกำหนดกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจของรัฐบาลและศักยภาพในการประสบความสำเร็จ

เป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจและรายได้

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของอินเดียจะเติบโตระหว่าง 6.5% ถึง 7% ในปีงบประมาณถัดไป โดยอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับเป้าหมาย 4% ของธนาคารกลาง ซึ่งหมายความว่าการเติบโตของ GDP ในนามจะอยู่ที่ 9.5% ถึง 10.5% ซึ่งเป็นสมมติฐานที่สำคัญสำหรับการคาดการณ์รายได้ของรัฐบาล รายงานสำรวจเศรษฐกิจที่เพิ่งเผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ให้การคาดการณ์ที่คล้ายคลึงกัน โดยคาดการณ์การเติบโตระหว่าง 6.8% ถึง 7.2%

ในด้านรายได้ รัฐบาลเผชิญกับความท้าทายอย่างมาก การลดภาษีสินค้า บริการ และภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งออกแบบมาเพื่อชดเชยผลกระทบจากภาษีนำเข้า 50% ของสหรัฐฯ ส่งผลให้รายได้ลดลง งบประมาณปีนี้คาดว่าจะตั้งเป้าหมายการจัดเก็บภาษีสุทธิที่ 28.3 ล้านล้านรูปี (308 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมอีก 500 พันล้านรูปีจากการขายสินทรัพย์ของรัฐ

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ การจัดเก็บภาษีเงินได้นิติบุคคลและภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาจะต้องเพิ่มขึ้น 11.7% และ 43% ตามลำดับ ในช่วงสี่เดือนสุดท้ายของปีงบประมาณ ตามที่ราธิกา ราโอ จากธนาคารดีบีเอส จำกัด กล่าว รัฐบาลยังคาดหวังเงินปันผลจากธนาคารกลางอินเดีย (RBI) และสถาบันการเงินอื่นๆ โดยคาดว่าจะมีการโอนเงินประมาณ 3.2 ล้านล้านรูปี

รายจ่ายด้านการลงทุนและการใช้จ่ายด้านกลาโหม

การใช้จ่ายด้านการลงทุน (Capex) จะยังคงเป็นเสาหลักสำคัญของงบประมาณ รัฐบาลมีแนวโน้มที่จะจัดสรรงบประมาณประมาณ 12.04 ล้านล้านรูปีสำหรับการลงทุน ซึ่งเทียบเท่ากับเกือบ 3% ของ GDP อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์บางคนเตือนว่าศักยภาพในการขยายและดำเนินโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่อาจกำลังเข้าใกล้จุดอิ่มตัวแล้ว

นอกจากนี้ ยังคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันประเทศจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้นจาก 1.8 ล้านล้านรูปีในปีที่แล้ว เป็น 2.3 ล้านล้านรูปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตึงเครียดบริเวณชายแดนที่เพิ่มสูงขึ้นภายหลังความขัดแย้งกับปากีสถานในเดือนพฤษภาคม

การกู้ยืมที่สูงเป็นประวัติการณ์และผลกระทบต่อตลาด

เพื่อสนับสนุนแผนการใช้จ่ายของรัฐบาลควบคู่ไปกับการปรับลดสถานะทางการคลัง คาดว่ารัฐบาลจะกู้ยืมเงินผ่านพันธบัตรในปริมาณมากเป็นประวัติการณ์ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการกู้ยืมในตลาดรวมจะอยู่ที่ 16.5 ล้านล้านรูปี และการกู้ยืมสุทธิจะอยู่ที่ 11.6 ล้านล้านรูปี

นักเศรษฐศาสตร์จากซิติกรุ๊ป อิงค์ ระบุว่า ตารางการกู้ยืมจำนวนมากนี้อาจสร้างแรงกดดันให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ต้องเข้ามาสนับสนุนตลาดผ่านการซื้อพันธบัตรในตลาดรอง ผู้เข้าร่วมตลาดที่ได้รับการสำรวจคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีจะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 6.7% ภายในสิ้นเดือนธันวาคม 2026

การคาดการณ์เกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์ แต่บรรดานักวิเคราะห์ตลาดยังไม่แน่ใจว่าการแข็งค่านี้จะมีแรงผลักดันมากพอที่จะทะลุระดับ 150 ได้หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรในวันที่ 8 กุมภาพันธ์

ภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ เงินเยนฟื้นตัวอย่างน่าทึ่ง โดยแข็งค่าขึ้นกว่า 4% จาก 159 เป็น 152 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ และแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน เช้าวันศุกร์ เงินเยนซื้อขายอยู่ที่ช่วง 152 ถึง 153

การพลิกผันอย่างรวดเร็วนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงที่เงินเยนอ่อนค่าลง ซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากซานาเอะ ทาคาอิจิ ขึ้นดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีในเดือนตุลาคม นโยบายการคลังแบบขยายตัวของเธอและการเรียกร้องให้มีการเลือกตั้งก่อนกำหนดเมื่อเร็วๆ นี้ ประกอบกับมุมมองนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ได้สร้างแรงกดดันในการขายเงินเยนอย่างมาก

รูปที่ 1: แผนภูมิอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY แสดงให้เห็นถึงการแข็งค่าอย่างมากของเงินเยนในช่วงต้นปี 2026 โดยลดลงจากระดับเกือบ 158 มาอยู่ที่ระดับ 152 และแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือน

ภัยคุกคามจากการดำเนินการที่ประสานงานกันส่งผลกระทบต่อตลาด

การแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยนเริ่มต้นขึ้นเมื่อนักลงทุนเริ่มระแวงถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแทรกแซงตลาด การเก็งกำไรดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากรายงานเกี่ยวกับการ "ตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยน" ที่ดำเนินการโดยธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และความเห็นที่ชัดเจนจากทางการญี่ปุ่น การตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเจ้าหน้าที่ด้านนโยบายการเงินสอบถามราคาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากธนาคารต่างๆ มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณเบื้องต้นของการแทรกแซงตลาดโดยตรง

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า "เราจะดำเนินการที่เหมาะสมตามความจำเป็น โดยร่วมมืออย่างใกล้ชิดกับทางการสหรัฐฯ"

แม้ว่าข้อมูลอย่างเป็นทางการจะยังไม่ยืนยันการแทรกแซงที่เกิดขึ้นจริง แต่เพียงแค่ความเป็นไปได้ดังกล่าวก็เพียงพอที่จะเปลี่ยนความเชื่อมั่นของตลาดแล้ว

"รัฐบาลไม่จำเป็นต้องเป็นฝ่ายลงมือเองเสมอไปเพื่อขับเคลื่อนตลาด" สเตฟาน แองกริก หัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์ญี่ปุ่นและตลาดเกิดใหม่ของมูดี้ส์ แอนิเมชันส์ อธิบาย "การข่มขู่ที่น่าเชื่อถือว่าจะมีการดำเนินการร่วมกันก็เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ร่วมมือกัน"

เริ่มมีข้อสงสัยเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเงินเยนในระยะยาว

แม้ว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาเช่นนั้น แต่ความเห็นอย่างเป็นทางการของสหรัฐฯ กลับมีความเห็นที่แตกต่างกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าเขารู้สึกสบายใจกับค่าเงินดอลลาร์ โดยบอกกับผู้สื่อข่าวว่า "เงินดอลลาร์แข็งค่ามาก"

เพื่อเป็นการลดกระแสคาดการณ์เกี่ยวกับการแทรกแซงเศรษฐกิจ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าวเมื่อวันพุธว่า วอชิงตัน "ไม่ได้" แทรกแซงเพื่อพยุงค่าเงินเยนอย่างแน่นอน

โทรู ซูเอฮิโร หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทหลักทรัพย์ไดวา ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่าทรัมป์ดูเหมือนจะลดความสำคัญของการอ่อนค่าของดอลลาร์ แต่เขาก็ส่งสัญญาณว่าเขาไม่ต้องการให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงไปอีก โดยหวังว่าค่าเงินจะ "หาจุดสมดุลของตัวเอง" ซูเอฮิโรตีความว่านี่หมายความว่าดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงยังไม่ใช่ปัญหาใหญ่สำหรับรัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะนี้

ซูเอฮิโรกล่าวว่า "เขาเห็นว่าการอ่อนค่าลงอีกเป็นสิ่งที่ไม่พึงประสงค์ ผมคาดว่าจะมีแถลงการณ์ที่สนับสนุนดอลลาร์ออกมาเรื่อยๆ และอาจจะไม่มีการแทรกแซงใดๆ โดยการซื้อเยนและขายดอลลาร์"

การไหลเวียนเชิงโครงสร้างและขีดจำกัดของการแทรกแซง

แม้ว่านักวิเคราะห์บางส่วนคาดว่าเงินเยนอาจแข็งค่าขึ้นเกิน 150 เยนได้ชั่วคราว แต่มีน้อยคนที่จะคาดการณ์ถึงแนวโน้มการแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิสามารถเสริมสร้างอำนาจของเธอได้ในการเลือกตั้งที่จะมาถึง

รายงานจากนักวิเคราะห์ของ BofA ชี้ให้เห็นว่า บัญชีระยะสั้นได้ขายเงินเยนออกไป ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความกังวลเกี่ยวกับสถานะทางการคลังของญี่ปุ่น พวกเขาระบุว่า "บัญชีที่เป็นระบบส่วนใหญ่ถือครอง USD/JPY ในระยะยาว โดยคาดการณ์ว่าจุดที่จะขายออกจะอยู่ที่ประมาณ 153.3-155.1"

อย่างไรก็ตาม รายงานยังเน้นย้ำว่ากระแสการลงทุนหลักที่ไหลออกจากญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมานั้น "มีลักษณะเชิงโครงสร้างมากกว่า" ซึ่งรวมถึง:

• การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศขาออก

• การหมุนเวียนเงินกองทุนบำเหน็จบำนาญสาธารณะไปลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศ

• การซื้อสินทรัพย์ต่างประเทศของครัวเรือน

กระแสเงินเหล่านี้ถือว่า "มีความผันผวนหรือเก็งกำไรน้อยกว่า" และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไปได้ด้วยการแทรกแซงค่าเงิน

เดวิด โรลลีย์ หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ทั่วโลกของ Loomis Sayles คาดการณ์ว่าเงินเยนจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ “ผมไม่คาดว่ามันจะกลับไปที่ 158 แต่ผมก็ไม่แน่ใจว่ามันจะทะลุ 150 ได้หรือไม่” เขากล่าว โรลลีย์เสริมว่า หากเงินเยนร่วงลงต่ำกว่า 148 ซึ่งเป็นระดับที่เงินเยนซื้อขายอยู่หลายเดือนเมื่อปีที่แล้ว “นั่นจะเป็นอีกโลกหนึ่ง” และอาจเป็นสัญญาณของ “ตลาดกระทิงเงินเยน” แต่ “ตอนนี้เรายังไม่ได้อยู่ในจุดนั้น”

แนวโน้มนโยบาย: ความตึงเครียดทางการคลังเทียบกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เมื่อมองไปข้างหน้า ความไม่แน่นอนทางการเมืองอาจส่งผลกระทบต่อเงินเยน ไมเคิล หวัน นักวิเคราะห์ค่าเงินอาวุโสจากธนาคาร MUFG กล่าวว่า ในระยะสั้น "เงินเยนอาจอ่อนค่าลงเล็กน้อย เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายและผลลัพธ์ของการเลือกตั้งฉุกเฉินที่จะมาถึง"

อย่างไรก็ตาม หวันยังเน้นย้ำว่า การแทรกแซงร่วมกันจะเป็นพัฒนาการที่สำคัญ “ผมคิดว่าเราคงจะไม่กลับไปสู่ภาวะขายเงินเยนอย่างรุนแรงเหมือนที่เราเห็นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา” เขากล่าว

สำหรับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในระยะกลางที่มุ่งสู่การลดการขายเงินเยน นางหวังให้เหตุผลว่าญี่ปุ่นต้องแก้ไขปัญหาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบ และชี้แจง "อัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐฯ"

นักวิเคราะห์จากโกลด์แมน แซคส์ นำโดยนักกลยุทธ์ จอร์จ โคล เห็นด้วยกับความคิดเห็นนี้ พวกเขาเตือนว่าหากเลือกใช้วิธีการแทรกแซงมากกว่าการใช้นโยบายการเงินหรือการคลังที่เข้มงวดขึ้น การบรรเทาความกดดันต่อเงินเยนและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) "อาจมีอายุสั้น" เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร JGBs พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ โกลด์แมน แซคส์จึงสรุปว่าการควบคุมการคลังน่าจะเป็น "เส้นทางนโยบายที่เร็วที่สุดในการกระตุ้นทั้งพันธบัตร JGBs และเงินเยนอย่างยั่งยืน"

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ออกคำเตือนอย่างรุนแรงต่อสหราชอาณาจักรเมื่อวันพฤหัสบดี โดยระบุว่าการริเริ่มทางธุรกิจใหม่ๆ ของสหราชอาณาจักรกับจีนนั้น "อันตรายอย่างยิ่ง" คำกล่าวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ลอนดอนและปักกิ่งกำลังดำเนินการอย่างสำคัญเพื่อฟื้นฟูความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดและสร้างความร่วมมือเชิงยุทธศาสตร์ระยะยาวใหม่

ความพยายามทางการทูตครั้งนี้โดดเด่นด้วยการเยือนจีนเป็นเวลาสี่วันของนายกรัฐมนตรี เคียร์ สตาร์เมอร์ ซึ่งเป็นการเยือนครั้งแรกของผู้นำอังกฤษในรอบแปดปี สตาร์เมอร์พร้อมด้วยคณะผู้บริหารธุรกิจเกือบ 60 คน มีเป้าหมายที่จะฟื้นฟูความสัมพันธ์ทวิภาคีและเปิดโอกาสทางเศรษฐกิจใหม่ๆ

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ และนายกรัฐมนตรีเคียร์ สตาร์เมอร์ แห่งอังกฤษ พบปะกันท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการขยายความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรกับจีน

การปรับเปลี่ยนนโยบายการทูตของสหราชอาณาจักรไปสู่ปักกิ่ง

การประชุมระหว่างนายกรัฐมนตรีสตาร์เมอร์และประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีน ได้บรรลุข้อตกลงสำคัญหลายประการแล้ว ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ ตามรายงานจากทำเนียบดาวน์นิงสตรีท มาตรการใหม่เหล่านี้ได้แก่:

• การลดภาษีนำเข้า:จีนตกลงที่จะลดภาษีนำเข้าวิสกี้จากอังกฤษลงครึ่งหนึ่ง จาก 10% เหลือ 5%

• การเดินทางโดยไม่ต้องขอวีซ่า:พลเมืองอังกฤษจะได้รับอนุญาตให้เดินทางเข้าประเทศจีนโดยไม่ต้องขอวีซ่าสำหรับการพำนักไม่เกิน 30 วัน

• การลงทุนครั้งใหญ่:บริษัทแอสตราเซเนกา (AstraZeneca) ยักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรมของอังกฤษ ประกาศว่าจะลงทุน 15 พันล้านดอลลาร์ในประเทศจีนจนถึงปี 2030

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความพยายามของสตาร์เมอร์ ทรัมป์กล่าวกับรอยเตอร์ว่า "การที่พวกเขาทำแบบนั้นเป็นเรื่องอันตรายมาก"

แคนาดาเผชิญคำตำหนิในทำนองเดียวกันจากข้อตกลงกับจีน

กลยุทธ์ทางการทูตของสหราชอาณาจักรสะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่คล้ายคลึงกันของแคนาดา ซึ่งได้ลงนามในข้อตกลงทางการค้ากับจีนเมื่อต้นเดือนนี้ การเยือนของนายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ แห่งแคนาดา แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจของออตตาวาที่จะกระจายพันธมิตรทางการค้าท่ามกลางความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่กับวอชิงตัน

ทรัมป์ได้ออกคำเตือนที่รุนแรงยิ่งขึ้นไปยังแคนาดา โดยระบุว่า "การที่แคนาดาเข้าไปทำธุรกิจกับจีนนั้นอันตรายยิ่งกว่า" เขากล่าวเสริมว่า "แคนาดากำลังอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่ดี... คุณไม่สามารถมองว่าจีนเป็นคำตอบได้"

นับเป็นการพลิกผันอย่างสิ้นเชิงจากท่าทีเดิมของทรัมป์ โดยทรัมป์ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีศุลกากร 100% กับสินค้าแคนาดา หากรัฐบาลออตตาวาเดินหน้าทำข้อตกลงการค้ากับจีนต่อไป

“ประธานาธิบดีสีเป็นเพื่อนของผม ผมรู้จักเขาดีมาก” ทรัมป์กล่าว ก่อนจะเสริมคำเตือนที่ไม่ธรรมดาว่า “สิ่งแรกที่พวกเขาจะทำคือบอกว่าคุณไม่ได้รับอนุญาตให้เล่นฮอกกี้น้ำแข็งอีกต่อไป แคนาดาคงไม่ชอบใจแน่”

ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะพุ่งขึ้นมากที่สุดในรอบหลายปี โดยมีสาเหตุมาจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางเกี่ยวกับความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งอาจคุกคามอุปทานพลังงานทั่วโลก

แม้ว่าดัชนีหลักทั้งสองจะปรับตัวลงเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ผลการดำเนินงานรายเดือนยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 21 เซนต์ เหลือ 70.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และสัญญาเดือนเมษายนซึ่งมีการซื้อขายมากกว่า ลดลง 37 เซนต์ เหลือ 69.22 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ของสหรัฐฯ ลดลง 39 เซนต์ เหลือ 65.03 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

แม้จะปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่ดัชนีทั้งสองก็มีแนวโน้มที่จะยุติช่วงขาลงติดต่อกันห้าเดือนได้

• ราคาน้ำมันดิบเบรนท์มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นกว่า 16% ในเดือนนี้ ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022

• ราคาน้ำมันดิบ WTIมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 14% ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นความผันผวนของตลาด

ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นคือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เรียกร้องเมื่อวันพุธให้อิหร่านเจรจาเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ มิเช่นนั้นอาจเสี่ยงต่อการโจมตีทางทหาร ซึ่งทำให้เตหะรานตอบโต้ด้วยถ้อยคำที่รุนแรง

สถานการณ์ตึงเครียดนี้ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันมี "ความเสี่ยงแฝง" สูงขึ้นอย่างมาก โทนี่ ไซคามอร์ นักวิเคราะห์ตลาดของ IG กล่าวว่า ขณะนี้นักลงทุนกำลังประเมินความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน หรือการปิดเส้นทางการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่สำคัญ

นอกจากนี้ ยังมีรายงานว่าฝ่ายบริหารของทรัมป์กำลังเจรจาแยกกันในกรุงวอชิงตันในสัปดาห์นี้กับเจ้าหน้าที่ระดับสูงด้านกลาโหมและข่าวกรองจากอิสราเอลและซาอุดีอาระเบียเพื่อหารือเกี่ยวกับอิหร่าน ขณะที่เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ระบุว่าประธานาธิบดีทรัมป์ยังคงพิจารณาทางเลือกต่างๆ อยู่ การเสริมกำลังทางทหารในภูมิภาคนี้ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะตื่นตัวอย่างมาก

นักวิเคราะห์ตั้งคำถามถึงขอบเขตของผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น

แม้จะมีถ้อยคำที่รุนแรง แต่ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าการหยุดชะงักครั้งใหญ่ต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของอิหร่านนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น นักวิเคราะห์จากเจพีมอร์แกน นำโดยนาตาชา คาเนวา ตั้งข้อสังเกตว่า "อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเลือกตั้งกลางเทอมในปีนี้" ในสหรัฐฯ ทำให้ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อเป็นสิ่งที่ไม่พึงประสงค์

การวิเคราะห์ของพวกเขาระบุว่า หากมีการใช้ปฏิบัติการทางทหารเกิดขึ้น ก็มีแนวโน้มที่จะเป็น "การโจมตีแบบเจาะจง โดยหลีกเลี่ยงโครงสร้างพื้นฐานการผลิตและส่งออกน้ำมันของอิหร่าน" มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนจากซิตี้ ซึ่งประเมินว่ามีความเป็นไปได้ 70% ที่สหรัฐฯ และอิสราเอลจะเลือกใช้มาตรการที่ยับยั้งชั่งใจมากกว่าต่ออิหร่านในระยะสั้น เช่น การโจมตีแบบจำกัด และการยึดเรือบรรทุกน้ำมัน

ปัญหาด้านอุปทานทั่วโลกส่งผลให้ตลาดตึงตัวขึ้น

นอกเหนือจากตะวันออกกลางแล้ว การหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดขึ้นในหลายพื้นที่ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกัน ได้ทำให้ตลาดน้ำมันโลกตึงตัวมากขึ้น โดยรวมแล้วส่งผลให้ปริมาณน้ำมันลดลงประมาณ 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ในเดือนมกราคม ตามข้อมูลของเจพีมอร์แกน

ความท้าทายสำคัญด้านการจัดหา ได้แก่:

• คาซัคสถาน:แหล่งน้ำมันเทงกิซขนาดใหญ่กำลังค่อยๆ กลับมาผลิตอีกครั้งหลังจากเกิดเหตุเพลิงไหม้จากระบบไฟฟ้า ส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิต 7.2 ล้านบาร์เรล คาดว่าจะใช้เวลาหนึ่งสัปดาห์จึงจะกลับมาผลิตได้เต็มกำลังการผลิต

• สหรัฐอเมริกา:คาดการณ์ว่าคลื่นสภาพอากาศจากแถบอาร์กติกจะส่งผลให้ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบและคอนเดนเซตลดลง 340,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนนี้

• รัสเซีย:สภาพอากาศเลวร้ายส่งผลกระทบต่อการส่งออกน้ำมันของประเทศ

• เวเนซุเอลา:ประเทศถูกบังคับให้ลดการผลิตลงหลังจากกองกำลังสหรัฐฯ โค่นล้มประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในเวเนซุเอลากำลังเปลี่ยนแปลงไป รัฐบาลรักษาการชุดใหม่ได้อนุมัติการปฏิรูปกฎหมายน้ำมันครั้งใหญ่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ในขณะที่รัฐบาลทรัมป์ได้ผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรบางส่วนต่ออุตสาหกรรมน้ำมันของประเทศ การดำเนินการเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อส่งเสริมการลงทุน และอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของผลผลิตน้ำมันและก๊าซของเวเนซุเอลาในที่สุด

รัฐบาลทรัมป์ได้อนุมัติการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากประเทศใดก็ตามที่ส่งออกน้ำมันไปยังคิวบา ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่อรัฐบาลของประเทศเกาะแห่งนี้

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ลงนามในคำสั่งบริหารที่สั่งการให้เจ้าหน้าที่ตรวจสอบก่อนว่าประเทศใดบ้างที่เป็นผู้จัดหาน้ำมันให้กับคิวบา จากนั้นจึงกำหนดภาษีส่งออกที่เหมาะสมที่จะเรียกเก็บจากประเทศเหล่านั้น

ในคำสั่งดังกล่าว ทรัมป์ระบุว่า "รัฐบาลคิวบาได้กระทำการพิเศษที่สร้างความเสียหายและคุกคามสหรัฐอเมริกา" เอกสารดังกล่าวกล่าวหารัฐบาลคิวบาว่าร่วมมือและสนับสนุน "ประเทศที่เป็นศัตรู กลุ่มก่อการร้ายข้ามชาติ และผู้กระทำความผิดที่เป็นปฏิปักษ์ต่อสหรัฐอเมริกาจำนวนมาก"

เม็กซิโกกำลังเผชิญแรงกดดันจากสหรัฐฯ ที่ทวีความรุนแรงขึ้น

นโยบายใหม่นี้ทำให้เม็กซิโก ซึ่งเป็นคู่ค้าอันดับหนึ่งของสหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้ความสนใจโดยตรง เนื่องจากวิกฤตเศรษฐกิจของเวเนซุเอลาเองทำให้การส่งออกน้ำมันลดลงอย่างมาก เม็กซิโกจึงกลายเป็นผู้จัดหาน้ำมันต่างประเทศรายหลักให้กับคิวบา

ดูเหมือนว่าแรงกดดันดังกล่าวเริ่มส่งผลกระทบแล้ว เมื่อต้นเดือนนี้ เม็กซิโกได้ยกเลิกแผนการขนส่งน้ำมันดิบไปยังเกาะดังกล่าว ตามเอกสารที่สำนักข่าวบลูมเบิร์กตรวจสอบ

จังหวะเวลาของการประกาศครั้งนี้เป็นที่น่าสังเกต เนื่องจากเกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่ประธานาธิบดีเม็กซิโก คลาวเดีย เชนบอม กล่าวถึงการสนทนาที่ "เป็นมิตร" กับทรัมป์โดยเน้นเรื่องการค้า ซึ่งเธอระบุว่าไม่ได้มีการหารือเกี่ยวกับคิวบาแต่อย่างใด สำนักงานของเธอปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับคำสั่งภาษีใหม่ แต่ระบุว่าเธอจะกล่าวถึงเรื่องนี้ในการแถลงข่าวในเช้าวันศุกร์ กระทรวงการต่างประเทศและกระทรวงเศรษฐกิจของเม็กซิโกก็ยังไม่ได้ให้ความเห็นใดๆ ในทันที

ฟรานซิสโก โมนาลดี ผู้เชี่ยวชาญด้านพลังงานจากมหาวิทยาลัยไรซ์ กล่าวว่า "นี่เป็นมาตรการหลักเพื่อยับยั้งไม่ให้เม็กซิโกขายน้ำมันให้คิวบา นี่เป็นการโจมตีคิวบาครั้งใหญ่ที่จะผลักดันให้เกาะแห่งนี้ตกอยู่ในสถานการณ์ที่เลวร้ายอย่างรวดเร็ว"

อำนาจต่อรองทางการค้าและผลประโยชน์ทางภูมิรัฐศาสตร์

ภัยคุกคามด้านภาษีนำเข้าเพิ่มความซับซ้อนให้กับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโก ทั้งสองประเทศพร้อมกับแคนาดา มีกำหนดจะทบทวนข้อตกลงการค้าภูมิภาค USMCA ในปลายปีนี้ ซึ่งเป็นข้อตกลงที่มีผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออกของเม็กซิโก

นักการทูตยุโรปแสดงความกังวลว่า การขาดแคลนเชื้อเพลิงอย่างต่อเนื่องอาจก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ด้านมนุษยธรรมในคิวบา ปริมาณน้ำมันของเกาะแห่งนี้ลดลงอย่างมากนับตั้งแต่เริ่มปฏิบัติการโจมตี นิโคลัส มาดูโร ประธานาธิบดีเวเนซุเอลา โดยรัฐบาลทรัมป์เรียกร้องให้รัฐบาลรักษาการของเวเนซุเอลาหยุดส่งพลังงานไปยังฮาวานา

ทรัมป์ได้เน้นย้ำจุดยืนนี้ในโพสต์บนโซเชียลมีเดียเมื่อเร็วๆ นี้ โดยประกาศว่า "จะไม่มีน้ำมันหรือเงินส่งไปคิวบาอีกต่อไป - ศูนย์!" เขากระตุ้นให้ผู้นำของเกาะ "ทำข้อตกลง ก่อนที่จะสายเกินไป"

ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg เมื่อปีที่แล้วแสดงให้เห็นว่า บริษัทน้ำมันของรัฐบาลเม็กซิโก Pemex ส่งเรือบรรทุกน้ำมันไปยังคิวบาโดยเฉลี่ยเดือนละ 1 ลำ ซึ่งเทียบเท่ากับน้ำมันดิบประมาณ 20,000 บาร์เรลต่อวัน

สหรัฐฯ ระบุเป้าหมายด้านความมั่นคงและการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง

คำสั่งบริหารดังกล่าวให้เหตุผลในการกระทำโดยกล่าวหาว่ารัฐบาลคิวบาสนับสนุนการก่อการร้ายและเป็นแหล่งที่มาของความไม่มั่นคงในภูมิภาคที่คุกคามความมั่นคงของสหรัฐฯ เป็นเวลานานแล้วที่เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ กังวลเกี่ยวกับการที่จีนจัดตั้งฐานเก็บข้อมูลข่าวกรองในคิวบา ซึ่งเลียนแบบบทบาทที่สหภาพโซเวียตเคยมีในช่วงสงครามเย็น

มาร์โค รูบิโอ รัฐมนตรีต่างประเทศ ซึ่งบิดามารดาอพยพมาจากคิวบา ได้กล่าวถึงเป้าหมายของรัฐบาลอย่างตรงไปตรงมาในการไต่สวนเมื่อวันพุธที่ผ่านมา

รูบิโอกล่าวว่า "จะเป็นประโยชน์อย่างยิ่งต่อสหรัฐอเมริกาหากคิวบาไม่ถูกปกครองโดยระบอบเผด็จการอีกต่อไป" พร้อมเสริมว่าสหรัฐฯ "อยากเห็น" การเปลี่ยนแปลงในรัฐบาลคิวบา

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เตรียมประกาศชื่อผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐในเช้าวันศุกร์นี้ ซึ่งเป็นการยุติการคาดเดาต่างๆ นานาเกี่ยวกับผู้นำคนใหม่ของธนาคารกลางที่มีอิทธิพลมากที่สุดในโลกมานานหลายเดือน

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับช่วงเวลาในการตัดสินใจของเขาในงานที่กรุงวอชิงตันเมื่อเย็นวันพฤหัสบดี ทรัมป์ยืนยันว่าการประกาศจะเกิดขึ้น "เช้าวันพรุ่งนี้" ซึ่งเป็นการเร่งรัดจากเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนหน้านี้ ที่ประธานาธิบดีได้กล่าวว่าผู้ได้รับการคัดเลือกจะถูกเปิดเผยในสัปดาห์หน้า

รายชื่อผู้เข้ารอบสุดท้ายสำหรับตำแหน่งงานระดับสูง

รายงานระบุว่า กระบวนการคัดเลือกซึ่งอยู่ภายใต้การดูแลของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ ได้คัดเลือกผู้สมัครที่มีศักยภาพเหลือเพียงสี่คนแล้ว:

• เควิน แฮสเซ็ตต์ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ

• คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ

• เควิน วอร์ชอดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ

• ริค ไรเดอร์ผู้บริหารของบริษัท แบล็คร็อค อิงค์

โดยไม่เปิดเผยชื่อ แต่ทรัมป์บอกเป็นนัยว่าการเลือกของเขาจะไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจสำหรับแวดวงการเงิน “หลายคนคิดว่านี่คือคนที่อาจจะเข้ามาดำรงตำแหน่งนี้เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา” เขากล่าว

คำสั่งให้ลดอัตราดอกเบี้ย

ประธานาธิบดีได้แสดงเกณฑ์การคัดเลือกอย่างโปร่งใส โดยมองหาผู้นำเฟดที่เห็นด้วยกับความปรารถนาของเขาที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังมากขึ้น แคมเปญกดดันสาธารณะที่ดำเนินมายาวนานของทรัมป์ต่อประธานเฟดคนปัจจุบันอย่างเจอโรม พาวเวลล์ มุ่งเน้นไปที่ความเชื่อของเขาที่ว่าต้นทุนการกู้ยืมสูงเกินไป

"เราจ่ายดอกเบี้ยให้เฟดมากเกินไปแล้ว" ทรัมป์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดี "เราควรมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำที่สุดในโลก ควรลดลงสองจุด หรือแม้แต่สามจุดด้วยซ้ำ"

แถลงการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้เท่าเดิม ซึ่งเป็นการตัดสินใจหลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้งในช่วงปลายปี 2025

อุปสรรคทางการเมืองและคำถามเกี่ยวกับเอกราช

ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์อาจเผชิญกับกระบวนการอนุมัติที่ยากลำบากในวุฒิสภาสหรัฐฯ วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน ธอม ทิลลิส สมาชิกคนสำคัญของคณะกรรมการด้านการธนาคาร ได้ให้คำมั่นว่าจะขัดขวางผู้ได้รับการเสนอชื่อจากประธานาธิบดีให้ดำรงตำแหน่งในเฟด จนกว่าการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมเกี่ยวกับการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางจะเสร็จสิ้นลง

การสอบสวนซึ่งรวมถึงการให้การต่อสภาคองเกรสของประธานพาวเวลล์ด้วยนั้น ได้ทำให้ความกังวลที่มีอยู่แล้วเกี่ยวกับภัยคุกคามทางการเมืองต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้น การประกาศของประธานาธิบดีจะเป็นการเริ่มต้นขั้นตอนใหม่ในความพยายามอย่างต่อเนื่องของเขาที่จะมีอิทธิพลต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลาง