การลงคะแนนในวุฒิสภาล้มเหลว ผลักดันให้สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะปิดหน่วยงานรัฐบาล

สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับวิกฤตการปิดทำการบางส่วนของรัฐบาลอีกครั้ง หลังจากร่างกฎหมายงบประมาณที่สำคัญไม่ผ่านวุฒิสภา ขณะที่กำหนดเส้นตายใกล้เข้ามา ความแตกแยกในรัฐสภากำลังทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ต่อการดำเนินงานของรัฐบาลกลาง

ร่างกฎหมายงบประมาณสำคัญถูกปฏิเสธด้วยคะแนนเสียงจากทั้งสองพรรค

การลงคะแนนเสียงครั้งสำคัญเกี่ยวกับร่างกฎหมายงบประมาณ HR 7148 ในวุฒิสภาถูกปัดตกด้วยคะแนน 45 ต่อ 55 เสียง ซึ่งไม่ถึง 60 เสียงที่จำเป็นสำหรับการผ่านร่างกฎหมาย ผลลัพธ์ดังกล่าวอาจทำให้การดำเนินงานของบางส่วนของรัฐบาลกลางหยุดชะงักได้เร็วที่สุดในคืนวันศุกร์

การคัดค้านนั้นมีลักษณะเป็นไปในทิศทางเดียวกัน โดยมีสมาชิกพรรครีพับลิกัน 7 คนร่วมกับพรรคเดโมแครตลงคะแนนเสียงคัดค้านมาตรการนี้ แม้ว่าร่างกฎหมายจะผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้ว แต่ก็หยุดชะงักในวุฒิสภา เนื่องจากพรรครีพับลิกันไม่สามารถได้รับการสนับสนุนจากพรรคเดโมแครตมากพอ ซึ่งเผยให้เห็นถึงความแตกแยกทางอุดมการณ์ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ข้อเรียกร้องของพรรคเดโมแครตเพื่อการปฏิรูปของรัฐบาลกลางเป็นหัวใจสำคัญ

ประเด็นสำคัญคือความพยายามของพรรคเดโมแครตในการปฏิรูปครั้งใหญ่ภายในหน่วยงานของรัฐบาลกลาง ซึ่งเป็นผลมาจากเหตุการณ์ที่เป็นข้อถกเถียงเมื่อเร็วๆ นี้ วุฒิสมาชิกฝ่ายค้านเรียกร้องให้มีการจำกัดอำนาจของเจ้าหน้าที่รัฐบาลกลางมากขึ้น ซึ่งรวมถึง:

• ห้ามใช้หน้ากากอนามัย

• กล้องติดตัวผู้ต้องหาเป็นสิ่งจำเป็น

• การกำกับดูแลที่เป็นอิสระเกี่ยวกับการใช้กำลัง

นายชัค ชูเมอร์ ผู้นำเสียงข้างน้อยในวุฒิสภา ย้ำจุดยืนที่แน่วแน่ของพรรค โดยระบุว่า "ร่างกฎหมายจัดสรรงบประมาณให้ ICE จะไม่คืบหน้าหากไม่มีการปรับโครงสร้างใหม่" แม้ว่าอาจมีการลงคะแนนเสียงอีกครั้งในเช้าวันเสาร์ แต่โอกาสที่จะเกิดความคืบหน้าดูเหมือนจะริบหรี่

ผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากการปิดทำการบางส่วน

แม้ว่าข้อตกลงด้านงบประมาณก่อนหน้านี้จะทำให้งบประมาณของกระทรวงยุติธรรม สำนักงานสอบสวนกลาง (FBI) และกระทรวงกิจการทหารผ่านศึกได้รับการจัดสรรจนถึงปี 2026 แล้วก็ตาม แต่การปิดทำการบางส่วนก็ยังคงส่งผลกระทบในวงกว้างอยู่ดี

การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญอาจล่าช้า และหน่วยงานต่างๆ เช่น กรมสรรพากร (IRS) คาดการณ์ว่าจะเกิดการหยุดชะงักในการดำเนินงาน การปิดทำการเป็นเวลานานคล้ายกับการหยุดชะงักเป็นประวัติการณ์ถึง 43 วัน อาจส่งผลกระทบร้ายแรงต่อภาคส่วนต่างๆ รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล

ตลาดการพนันประเมินความน่าจะเป็นสูงที่จะเกิดการปิดตัวลง

จากสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูงและความไม่แน่นอนทางการเมือง ตลาดการพนันจึงส่งสัญญาณคาดการณ์อย่างแรงกล้าว่าจะเกิดการปิดตัวลง ปัจจุบัน Polymarket ระบุว่ามีความเป็นไปได้ 75% ที่รัฐบาลจะประสบกับการหยุดชะงักภายในวันเสาร์นี้

ที่มา: บลูมเบิร์ก

ธนาคารทั่วโลกกำลังก้าวเข้าสู่ยุคแห่งความแข็งแกร่งใหม่ โดยมูลค่าตลาดพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ขณะที่พวกเขากำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและผลกำไรที่เอื้ออำนวยมากขึ้น หลังจากที่สร้างความแข็งแกร่งเพื่อรับมือกับอัตราดอกเบี้ยต่ำมาหลายปี อุตสาหกรรมนี้กำลังแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง

จากข้อมูลของ Boston Consulting Group พบว่า ปัจจุบันธนาคารทั่วโลก 53% มีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (PBR) สูงกว่าหนึ่ง ซึ่งนับเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากเมื่อสี่ปีที่แล้ว ที่มีเพียง 35% ของธนาคารเท่านั้นที่มีอัตราส่วนดังกล่าว

"ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา อุตสาหกรรมการเงินได้ใช้แนวทางที่ระมัดระวังและหันมาให้ความสำคัญกับภายในมากขึ้น โดยมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ" Saurabh Tripathi หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการด้านสถาบันการเงินระดับโลกของ Boston Consulting Group กล่าว

หลังจากการหารือในเวทีเศรษฐกิจโลกที่เมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ทริปาธีสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในทัศนคติ เขากล่าวว่า "ผู้นำในภาคธนาคารรู้สึกมั่นใจว่าพวกเขาสามารถรักษาระดับผลกำไรสูงในระยะกลางได้ โดยได้รับการสนับสนุนจากอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ยที่คงที่และการผ่อนคลายกฎระเบียบ"

การปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมอัตราที่เปลี่ยนแปลงไป

เป็นเวลาหลายปีแล้วที่ภาคธนาคารต้องเผชิญกับอุปสรรคจากอัตราดอกเบี้ยต่ำ ซึ่งเป็นความจริงที่เกิดขึ้นหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายที่นำมาใช้ในช่วงการระบาดของโควิด-19 นั้น ต่อมาถูกธนาคารกลางในสหรัฐฯ และยุโรปยกเลิกเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ

ขณะนี้ เฟสใหม่กำลังเริ่มต้นขึ้น “อัตราดอกเบี้ยนโยบายกำลังเข้าสู่ช่วงขาลง” ตริปาธีอธิบาย โดยชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่เริ่มต้นประมาณกลางปี ​​2024 อย่างไรก็ตาม เขาคาดการณ์ว่าการลดลงของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของธนาคาร “น่าจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป” ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารรักษาระดับผลกำไรที่แข็งแกร่งไว้ได้

การยกเลิกกฎระเบียบสร้างโอกาสใหม่ๆ

ปัจจัยสนับสนุนสำคัญสำหรับภาคส่วนนี้คือการผลักดันให้มีการผ่อนคลายกฎระเบียบทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากรัฐบาลของทรัมป์ ในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา บรรษัทประกันเงินฝากแห่งสหรัฐอเมริกา (FDIC) ได้อนุมัติกฎขั้นสุดท้ายที่ผ่อนปรนมาตรฐานเงินทุนสำหรับธนาคาร

กฎข้อนี้มีเป้าหมายเพื่อลดภาระด้านกฎระเบียบสำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ เมื่อเทียบกับคำสั่งที่ออกในสมัยรัฐบาลไบเดน โดยจะทำให้มาตรฐานของสหรัฐฯ สอดคล้องกับข้อกำหนดด้านเงินทุนระหว่างประเทศมากขึ้น

กรณีศึกษาความสำเร็จด้านการธนาคารระดับโลก

แนวโน้มเชิงบวกของอุตสาหกรรมสะท้อนให้เห็นได้จากผลการดำเนินงานของธนาคารยักษ์ใหญ่แต่ละแห่งทั้งในสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น

การพลิกฟื้นธุรกิจที่น่าทึ่งของเวลส์ ฟาร์โก

Wells Fargo โดดเด่นในฐานะตัวอย่างสำคัญของธนาคารระดับโลกที่สามารถเพิ่มมูลค่าของตนเองได้ ในช่วงประมาณปี 2020 อัตราส่วนราคาต่อกำไร (PBR) ของกลุ่มลดลงต่ำกว่า 1 แต่หลังจากนั้นก็ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 2

ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งคือการยกเลิกมาตรการบังคับใช้กฎหมายเมื่อเดือนมิถุนายนปีที่แล้ว ซึ่งก่อนหน้านี้ได้จำกัดการเติบโตของสินทรัพย์ของธนาคารเนื่องจากการประพฤติมิชอบในอดีต เมื่อข้อจำกัดดังกล่าวถูกยกเลิกไปแล้ว เวลส์ ฟาร์โกจึงมีอิสระที่จะดำเนินกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นการเติบโตได้

เมื่อไม่นานมานี้ Wells Fargo ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่เพิ่มขึ้น โดยได้อนุมัติเงินกู้จำนวน 29.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อเสนอซื้อกิจการ Warner Bros. Discovery มูลค่า 72 พันล้านดอลลาร์ของ Netflix การให้สินเชื่อครั้งนี้ถือเป็นเงินกู้ระยะสั้น (bridge facility) ที่ใหญ่ที่สุดจากธนาคารแห่งเดียว

ภาคธนาคารของญี่ปุ่นเติบโตขึ้น

ในญี่ปุ่น สถาบันการเงินชั้นนำอย่าง Mitsubishi UFJ Financial Group ก็มีอัตราส่วนกำไรต่อทุน (PBR) พุ่งสูงขึ้นเกิน 1.0 เช่นกัน โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นภาวะปกติ ธนาคารชั้นนำของประเทศกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะรายงานผลกำไรสุทธิรวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับปีงบประมาณที่จะสิ้นสุดในเดือนมีนาคม

การเติบโตนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย สำนักงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่นวางแผนที่จะผ่อนคลายกฎระเบียบที่จำกัดการปล่อยสินเชื่อของธนาคารเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินทุน การดำเนินการนี้จะช่วยให้ธนาคารสามารถให้เงินทุนจำนวนมากในระยะสั้นสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจขนาดใหญ่ เช่น การควบรวมกิจการ

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ออกคำเตือนโดยตรงต่ออิหร่านเมื่อวันพุธผ่านทางโซเชียลมีเดีย ส่งสัญญาณว่าการโจมตีทางทหารอาจเกิดขึ้นได้หากผู้นำของอิหร่านไม่ยอมตกลงที่จะหาทางออกทางการเมืองอย่างครอบคลุม ข้อความดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่กองทัพสหรัฐฯ กำลังระดมกำลังทหารจำนวนมากเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับปฏิบัติการที่อาจเกิดขึ้นกับอิหร่าน

เรือรบหลายสิบลำ รวมถึงเรือบรรทุกเครื่องบินพลังงานนิวเคลียร์ พร้อมด้วยเครื่องบินรบอีกหลายร้อยลำ ถูกจัดวางกำลังเพื่อพร้อมโจมตีหากได้รับคำสั่ง

การวิเคราะห์การเสริมกำลังทางทหารของสหรัฐฯ

สหรัฐฯ ได้ระดมกำลังทางอากาศและทางเรืออันทรงพลังเพื่อสนับสนุนแรงกดดันทางการทูตต่ออิหร่าน ข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับการระดมกำลังครั้งนี้อ้างอิงจากข่าวกรองแบบเปิดเผยจากแหล่งต่างๆ รวมถึงกระทรวงกลาโหมและทำเนียบขาว

แสนยานุภาพทางเรือในภูมิภาค

หัวใจสำคัญของการเคลื่อนพลทางเรือครั้งนี้คือกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินรบ USS Abraham Lincoln ซึ่งกำลังเคลื่อนพลเข้ามาในพื้นที่จากภูมิภาคอินโด-แปซิฟิก การเคลื่อนพลครั้งนี้ประกอบด้วยการรวมกำลังยิงจำนวนมหาศาล:

• เรือบรรทุกเครื่องบิน:เรือ USS Abraham Lincoln ซึ่งใช้พลังงานนิวเคลียร์ บรรทุกฝูงบิน 9 ฝูง รวมถึงเครื่องบินขับไล่ล่องหน F-35C Lightning II, เครื่องบินขับไล่ F/A-18E/F Super Hornet และเครื่องบินสงครามอิเล็กทรอนิกส์ EA-18G

• กองเรือคุ้มกัน:เรือบรรทุกเครื่องบินลำนี้มีเรือพิฆาตติดขีปนาวุธนำวิถีชั้นอาร์เลห์ เบิร์ก จำนวน 3 ลำ คอยคุ้มกัน โดยแต่ละลำสามารถยิงขีปนาวุธร่อนโจมตีภาคพื้นดินโทมาฮอว์กได้หลายสิบลูก

• กำลังเสริม:นอกเหนือจากกลุ่มเรือของลินคอล์นแล้ว ยังมีเรือพิฆาตชั้นอาร์เลห์เบิร์กอีก 6 ลำปฏิบัติการอยู่ในทะเลอาหรับ ทะเลแดง และทะเลเมดิเตอร์เรเนียน นอกจากนี้ ยังมีความเป็นไปได้สูงที่เรือดำน้ำติดขีปนาวุธนำวิถีโทมาฮอว์กของกองทัพเรือสหรัฐฯ จะอยู่ในภูมิภาคนี้ด้วย

กองทัพอากาศเตรียมพร้อมขั้นสูง

กองทัพอากาศสหรัฐฯ ยังได้ประจำการกำลังสำคัญไว้ที่ฐานทัพต่างๆ ทั่วตะวันออกกลางและยุโรป พร้อมที่จะสนับสนุนการปฏิบัติการใดๆ ที่อาจเกิดขึ้น

• ฐานทัพในยุโรป: ฐานทัพอากาศ RAF Lakenheath ในสหราชอาณาจักร เป็นที่ตั้งของเครื่องบินขับไล่ล่องหน F-35A Lightning II ประมาณ 54 ลำ และเครื่องบินขับไล่ F-15E Strike Eagle 35 ลำ นอกจากนี้ยังมีฝูงบิน F-16 Fighting Falcon อย่างน้อยหนึ่งฝูงบินประจำการอยู่ในอิตาลี

• ฐานทัพในตะวันออกกลาง:ในประเทศจอร์แดน ฐานทัพอากาศมูวัฟฟัก ซัลติ เป็นที่ตั้งของเครื่องบินขับไล่ F-15E Strike Eagle จำนวน 37 ลำ และฝูงบินขับไล่โจมตี A-10 Thunderbolt จำนวน 2 ฝูงบิน

• เครื่องบินทิ้งระเบิดเชิงยุทธศาสตร์:กองทัพอากาศมีเครื่องบินทิ้งระเบิดเชิงยุทธศาสตร์ B-1 Lancer, B-2 Spirit และ B-52 Stratofortress หลายสิบลำเตรียมพร้อมอยู่ในสหรัฐอเมริกาภาคพื้นทวีป เพื่อใช้ในการโจมตีเป้าหมายระยะไกลอย่างแม่นยำ นอกจากนี้ยังพบเห็นเครื่องบินขนส่งทำการบินไปยังตะวันออกกลางเป็นประจำอีกด้วย

คำขาดของทรัมป์: เจรจาหรือเผชิญผลที่ตามมา

ในโพสต์บนแพลตฟอร์ม Truth Social ของเขา ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการประจำการทางทหาร พร้อมส่งข้อความโดยตรงไปยังเตหะราน

“กองเรือขนาดมหึมากำลังมุ่งหน้าไปยังอิหร่าน มันเคลื่อนที่อย่างรวดเร็ว ด้วยพลัง ความกระตือรือร้น และเป้าหมายที่ยิ่งใหญ่” ทรัมป์กล่าว โดยระบุว่าเป็นกองกำลังที่ใหญ่กว่าที่ส่งไปยังเวเนซุเอลา เขาย้ำว่ากองทัพสหรัฐฯ “พร้อม เต็มใจ และสามารถที่จะปฏิบัติภารกิจให้สำเร็จอย่างรวดเร็ว ด้วยความเร็วและความรุนแรงหากจำเป็น”

อย่างไรก็ตาม ทรัมป์มองว่าการส่งกำลังทหารครั้งนี้เป็นเครื่องมือต่อรองทางการทูต เขากระตุ้นให้อิหร่าน "รีบมาเจรจา" เพื่อหาทางออกให้กับปัญหาที่ยืดเยื้อกับชาตะวันตก โดยเฉพาะโครงการอาวุธนิวเคลียร์ของอิหร่าน ข้อความของประธานาธิบดีบ่งชี้ว่าการเสริมกำลังทางทหารมีเป้าหมายเพื่อบีบให้เกิดทางออกที่ถาวร ไม่ว่าจะผ่านการเจรจาหรือการดำเนินการโดยตรงก็ตาม

เพื่อเน้นย้ำประเด็นของเขา ทรัมป์ได้เตือนรัฐบาลอิหร่านถึงปฏิบัติการทางทหารในอดีต โดยชี้ให้เห็นว่าความล้มเหลวในการเจรจาครั้งก่อนนำไปสู่ปฏิบัติการ "ค้อนเที่ยงคืน" (Operation Midnight Hammer) ในปฏิบัติการนั้น กองทัพสหรัฐฯ ใช้เครื่องบินทิ้งระเบิดล่องหน B-2 Spirit และขีปนาวุธ Tomahawk โจมตีเป้าหมายอย่างแม่นยำต่อโรงงานนิวเคลียร์หลายแห่งของอิหร่าน

"เวลาเหลือน้อยลงทุกทีแล้ว นี่เป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่ง!" ทรัมป์กล่าวสรุป "การโจมตีครั้งต่อไปจะรุนแรงกว่านี้มาก! อย่าให้เรื่องแบบนั้นเกิดขึ้นอีก"

ท่ามกลางความขัดแย้งในที่สาธารณะเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย กลับมีความเห็นพ้องต้องกันอย่างน่าประหลาดใจเกิดขึ้นระหว่างฝ่ายบริหารของทรัมป์และธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะสั้น

แม้ว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะเรียกร้องอย่างหนักให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก แต่ทีมเศรษฐศาสตร์ของเขาและเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางต่างเห็นพ้องต้องกันในหลายประเด็นสำคัญ ได้แก่ ศักยภาพในการเพิ่มผลผลิตอาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจโดยไม่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ภาษีนำเข้าไม่น่าจะก่อให้เกิดแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง และการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง

ความเห็นไม่สอดคล้องกันอย่างสมบูรณ์แบบ ความแตกต่างที่สำคัญอยู่ที่วิธีการบริหารความเสี่ยง ฝ่ายบริหารต้องการให้มีการเดิมพันอย่างหนักในเรื่องผลิตภาพเพื่อเป็นเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ยในทันที ในขณะที่เฟดต้องการหลักฐานเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ในช่วงปีที่ผ่านมา

ความเห็นพ้องที่ซ่อนเร้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด กล่าวหลังจากที่ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% โดยแสดงมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากเมื่อปีที่แล้วที่ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจและสงครามการค้าเป็นประเด็นหลักในการถกเถียงเรื่องนโยบาย

แม้ว่าน้ำเสียงของพาวเวลล์จะดูสุขุม แต่ทัศนคติของเขามีประเด็นสำคัญที่สอดคล้องกับเจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาล แม้ว่าเฟดจะยังคงต่อต้านเสียงเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วก็ตาม

การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่ได้เป็นเอกฉันท์ ผู้กำหนดนโยบายสองคน ได้แก่ ผู้ว่าการคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ และผู้ว่าการสตีเฟน มิแรน ซึ่งทั้งคู่ได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์ คัดค้านและสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเมื่อเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์กล่าวว่าความรู้สึกที่ต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในขณะนี้เป็นไปในวงกว้างในหมู่สมาชิก 19 คนของคณะกรรมการตลาดเปิดกลางแห่งสหรัฐอเมริกา (FOMC)

การคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากความไม่ลงรอยกันอย่างพื้นฐานเกี่ยวกับทิศทางของเศรษฐกิจ แต่เป็นเรื่องของการชั่งน้ำหนักปัจจัยต่างๆ ที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจมากกว่า

ประสิทธิภาพการผลิตและภาษีศุลกากร: หัวใจสำคัญของแนวโน้มในอนาคต

ทั้งสองฝ่ายกำลังจับตาดูผลผลิตและผลกระทบของภาษีนำเข้าอย่างใกล้ชิด โดยมองว่าปัจจัยเหล่านี้เป็นหัวใจสำคัญของการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ

ภาษีนำเข้าเป็นเหมือนการเปลี่ยนแปลงราคาครั้งใหญ่ครั้งเดียว

ในส่วนของมาตรการภาษีนำเข้า ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมุมมองว่า แม้ว่ามาตรการดังกล่าวจะทำให้ราคาสินค้าบางอย่างสูงขึ้น แต่ผลกระทบนั้นเป็นเพียงชั่วคราว

“ท้ายที่สุดแล้ว เราคิดว่ามาตรการเหล่านี้จะไม่ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ แต่จะเป็นเพียงการเพิ่มราคาครั้งเดียว” พาวเวลล์กล่าว พร้อมเสริมว่า “มีความคาดหวังว่าในช่วงกลางปี ​​อัตราเงินเฟ้อจากภาษีนำเข้าจะถึงจุดสูงสุด” เจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารยังเชื่อว่าผลกระทบด้านราคาจากภาษีนำเข้าจะเป็นเพียงชั่วคราว และอัตราเงินเฟ้อจะลดลง

ปริศนาแห่งประสิทธิภาพการทำงาน

ในประเด็นเรื่องผลิตภาพ คณะบริหารซึ่งนำโดยเควิน แฮสเซ็ตต์ หัวหน้าคณะที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจ ให้เหตุผลว่าการเติบโตที่กำลังเกิดขึ้นนั้นสมควรได้รับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งคล้ายกับแนวทางที่อลัน กรีนสแปน ประธานธนาคารกลางในขณะนั้น ใช้ในช่วงที่เศรษฐกิจเทคโนโลยีเฟื่องฟูในทศวรรษ 1990

พาวเวลล์ยอมรับว่าเฟดกำลังจับตาเรื่องนี้อย่างใกล้ชิด “เรากำลังติดตามเรื่องนี้อย่างเต็มที่” เขากล่าว “ไม่มีใครที่นี่ไม่รู้ถึงความเป็นไปได้ของผลิตภาพที่สูงขึ้น... เรารู้ดีว่าผลิตภาพที่สูงขึ้นหมายถึงผลผลิตที่มีศักยภาพสูงขึ้น และมันจะเปลี่ยนวิธีคิดของคุณเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ การเติบโต และตลาดแรงงาน”

อย่างไรก็ตาม เขากล่าวเสริมด้วยข้อควรระวังที่บ่งบอกถึงจุดยืนปัจจุบันของธนาคารกลางสหรัฐฯ ว่า "เราตระหนักดีถึงความเป็นไปได้ที่ผลผลิตที่สูงขึ้นนี้อาจคงอยู่ต่อไป และก็เป็นไปได้เช่นกันว่ามันอาจไม่คงอยู่" ความไม่แน่นอนนี้ทำให้ธนาคารกลางลังเลที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างรวดเร็วเกินไป

พาวเวลล์ส่งสัญญาณถึงความแข็งแกร่ง ยืนอัตราดอกเบี้ยคงที่

หลังจากปีที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน พาวเวลล์กล่าวว่า "เศรษฐกิจได้สร้างความประหลาดใจให้เราอีกครั้งด้วยความแข็งแกร่ง" แถลงการณ์นโยบายล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับเพิ่มการประเมินการเติบโต ซึ่งเป็นมุมมองที่แตกต่างจากคำบรรยายที่ค่อนข้างโอ้อวดของทรัมป์ที่ว่าสหรัฐฯ เป็นเศรษฐกิจที่ "ร้อนแรงที่สุด" ในโลก แต่ก็ยังชี้ให้เห็นถึงทิศทางที่เป็นบวก

พาวเวลล์กล่าวว่า การบริโภคและการลงทุนทางธุรกิจที่แข็งแกร่งหมายความว่า "ปีนี้เริ่มต้นด้วยพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโต" เขายังชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่น่าสนใจอย่างหนึ่ง คือ ผู้บริโภคแสดงความคิดเห็นเชิงลบในแบบสำรวจ แต่ยังคงใช้จ่ายต่อไป ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่สอดคล้องกันระหว่างความรู้สึกและพฤติกรรม

อะไรบ้างที่อาจเป็นสาเหตุให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย?

ถึงแม้จะมีมุมมองทางเศรษฐกิจที่คล้ายคลึงกัน แต่ความตึงเครียดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก็ไม่น่าจะหายไป ในขณะที่ความคาดหวังในระยะยาวคืออัตราดอกเบี้ยจะลดลงในที่สุด การลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้อาจบ่งชี้ว่ามีบางอย่างผิดปกติเกิดขึ้น

"หากมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินก่อนเดือนมิถุนายน แสดงว่ามีบางอย่างผิดปกติเกิดขึ้นในเศรษฐกิจ" นีล ดัตตา หัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์ของ Renaissance Macro Research กล่าว

พาวเวลล์กล่าวว่า อัตราการว่างงานปัจจุบันที่ 4.4% ดูเหมือนจะ "ทรงตัว" โดยความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ดัตตาอธิบายว่า มีสถานการณ์หลักๆ สองสามอย่างที่อาจเกิดขึ้นกับการดำเนินการต่อไปของเฟด:

• ไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้:หากการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดแรงงานดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อทรงตัว ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเลย

• การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป:หากอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงตามที่ผู้กำหนดนโยบายคาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

• การลดอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วยิ่งขึ้น:หากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราการว่างงานสูงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะตอบสนองด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วยิ่งขึ้น

ข้อมูลสำคัญถัดไปคือรายงานการจ้างงานประจำเดือนมกราคม ดัตตาเตือนว่า "ข่าวเกี่ยวกับตลาดแรงงานของบริษัทต่างๆ ในขณะนี้ดูไม่ดีนัก" โดยสังเกตเห็นความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ "เมื่อผู้บริโภคบอกว่าสภาพตลาดแรงงานแย่ลง โดยปกติแล้วควรเชื่อพวกเขา"

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าโลหะมีค่าแห่งประเทศจีน (SHFE) ได้ดำเนินการหลายขั้นตอนเพื่อชะลอการพุ่งขึ้นของราคา โดยการเพิ่มข้อกำหนดด้านมาร์จินในสัญญาหลายฉบับ และจำกัดการซื้อขายสำหรับลูกค้าบางรายในตลาดดีบุกและเงิน เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา SHFE กล่าวว่าลูกค้าที่ไม่เปิดเผยชื่อรายหนึ่งได้ละเมิดกฎเกี่ยวกับการซื้อขายที่ผิดปกติในสัญญาฉบับหนึ่ง และเรียกร้องให้นักลงทุน “เพิ่มความตระหนักรู้ด้านความเสี่ยง ลงทุนอย่างมีเหตุผล และร่วมกันรักษาเสถียรภาพของตลาด”

นายพาวเวลล์ ประธานเฟด กล่าวถึง “การปรับปรุงที่ชัดเจน” ในแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในวันพุธ วาระการดำรงตำแหน่งของเขาจะสิ้นสุดในเดือนมิถุนายน ซึ่งหลังจากนั้นนายทรัมป์อาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการเร่งรณรงค์เพื่อลดอัตราดอกเบี้ย

ที่มา: บลูมเบิร์ก