การต่อสู้เรื่องการอพยพย้ายถิ่นฐานผลักดันให้สหรัฐฯ เข้าใกล้การปิดประเทศ

ผู้หางานคนหนึ่งเดินออกจากงานมหกรรมจัดหางานที่เกี่ยวข้องกับสนามบิน ณ สนามบินนานาชาติโลแกน ในเมืองบอสตัน รัฐแมสซาชูเซตส์ สหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 7 ธันวาคม 2021 REUTERS/Brian Snyder

วอชิงตัน, 29 มกราคม (รอยเตอร์) - จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานใหม่ลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งยังคงสอดคล้องกับระดับการเลิกจ้างที่ค่อนข้างต่ำ แม้ว่าการจ้างงานที่ซบเซาจะทำให้เกิดความวิตกกังวลในหมู่ครัวเรือนเกี่ยวกับตลาดแรงงานก็ตาม

กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของรัฐลดลง 1,000 ราย เหลือ 209,000 ราย (ปรับตามฤดูกาล) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 มกราคม ขณะที่ตัวเลขในสัปดาห์ก่อนหน้าได้รับการแก้ไขเพิ่มขึ้น 10,000 ราย เป็น 210,000 ราย

นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์คาดการณ์ว่าจะมีผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงาน 205,000 รายในสัปดาห์ล่าสุด โดยข้อมูลการยื่นขอรับสวัสดิการดังกล่าวรวมวันหยุดมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาด้วย

โดยทั่วไปแล้ว ตัวเลขการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนมักผันผวนในช่วงวันหยุดนักขัตฤกษ์ ข้อมูลก่อนหน้านี้ก็มีความผันผวนอยู่แล้ว เนื่องจากมีปัญหาในการปรับตัวเลขให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาลในช่วงวันหยุดปลายปีและช่วงเปลี่ยนปี คาดว่าจะมีความผันผวนมากขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หลังจากพายุฤดูหนาวพัดถล่มพื้นที่ส่วนใหญ่ของประเทศในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้มีหิมะและอุณหภูมิเยือกแข็ง

โดยทั่วไปแล้ว อัตราการขอรับสวัสดิการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต เนื่องจากบริษัทต่างๆ ไม่เต็มใจที่จะเลิกจ้างพนักงานในขณะที่กำลังประเมินสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกว่า "สภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา" ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับภาษีนำเข้า

บริษัท United Parcel Service (UPS.N)และ Amazon.com (AMZN.O)ประกาศลดจำนวนพนักงานในสัปดาห์นี้ แต่การเลิกจ้างเหล่านั้นอาจไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน การเลิกจ้างครั้งใหญ่เมื่อปีที่แล้ว รวมถึงของทั้งสองบริษัทนี้ ก็ไม่ได้ส่งผลให้จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันพุธว่า "ตัวชี้วัดตลาดแรงงานบ่งชี้ว่าสภาวะอาจเริ่มมีเสถียรภาพหลังจากช่วงที่อ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป" ธนาคารกลาง สหรัฐ คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานระยะข้ามคืนไว้ที่ระดับ 3.50%-3.75%

ผู้บริโภคมองตลาดแรงงานในแง่ลบ

รายงานการขอรับสวัสดิการว่างงานแสดงให้เห็นว่า จำนวนผู้ที่ได้รับสวัสดิการว่างงานหลังจากได้รับความช่วยเหลือในสัปดาห์แรก ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการจ้างงาน ลดลง 38,000 คน เหลือ 1.827 ล้านคน (ปรับตามฤดูกาล) ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 มกราคม

ข้อมูลการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนต่อเนื่องก็ได้รับผลกระทบจากความท้าทายในการปรับปรุงตามฤดูกาลเช่นกัน

บางคนอาจใช้สิทธิ์รับสวัสดิการหมดแล้ว ซึ่งจำกัดไว้ที่ 26 สัปดาห์ในรัฐส่วนใหญ่ การเรียกร้องสวัสดิการต่อเนื่องครอบคลุมช่วงเวลาที่รัฐบาลสำรวจครัวเรือนเพื่อประเมินอัตราการว่างงานในเดือนมกราคม

อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.4% ในเดือนธันวาคม จาก 4.5% ในเดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานน่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนนี้ ดัชนีการจ้างงานของ Conference Board แย่ลงในเดือนมกราคม นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่า การจ้างงานที่ซบเซาเป็นผลมาจากภาษีนำเข้าและการกวาดล้างผู้อพยพที่ลดทั้งอุปสงค์และอุปทานแรงงาน รวมถึงความไม่แน่นอนของธุรกิจเกี่ยวกับความต้องการพนักงานในขณะที่ลงทุนอย่างหนักในปัญญาประดิษฐ์

รายงานการจ้างงานประจำเดือนมกราคมของสำนักงานสถิติแรงงาน ซึ่งเป็นรายงานที่ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด และมีกำหนดเผยแพร่ในวันศุกร์หน้า อาจล่าช้าออกไป หากรัฐบาลต้องปิดทำการอีกครั้งในช่วงสุดสัปดาห์ หลังจากเกิดเหตุการณ์ยิงกันเสียชีวิตครั้งที่สองโดยเจ้าหน้าที่รัฐบาลกลางในเมืองมินนิอาโพลิสเมื่อเร็วๆ นี้

พรรคเดโมแครตในวุฒิสภาสหรัฐฯ กล่าวว่าพวกเขาจะลงคะแนนเสียงคัดค้านร่างกฎหมายจัดสรรงบประมาณที่รวมถึงงบประมาณสำหรับกระทรวงความมั่นคงแห่งชาติ ซึ่งกำกับดูแล ICE หน่วยงานตรวจคนเข้าเมืองของรัฐบาลกลาง รัฐสภามีกำหนดเส้นตายในวันที่ 30 มกราคมในการจัดสรรงบประมาณให้แก่รัฐบาล มิฉะนั้นอาจเสี่ยงต่อการปิดทำการของรัฐบาลบางส่วน

ที่มา: รอยเตอร์

ยอดขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ กับประเทศคู่ค้าทั่วโลกขยายตัวอย่างมากในเดือนพฤศจิกายน โดยเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวหลังจากลดลงต่ำสุดในรอบหลายปีในเดือนก่อนหน้า จากรายงานของสำนักงานสำมะโนประชากรเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ช่องว่างทางการค้าพุ่งสูงขึ้นเป็น 56.8 พันล้านดอลลาร์

การเพิ่มขึ้น 94.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ถือเป็นการพลิกผันอย่างมากจากเดือนตุลาคม ซึ่งการขาดดุลลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2552

ปัจจัยสำคัญ: ช่องว่างดุลการค้าของสหภาพยุโรปขยายตัวขึ้น ขณะที่ดุลการค้าของจีนแคบลง

ส่วนสำคัญของการเติบโตนี้มาจากการค้ากับสหภาพยุโรป การขาดดุลสินค้ากับสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้น 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของการเพิ่มขึ้นทั้งหมด ในทางตรงกันข้าม การขาดดุลสินค้ากับจีนลดลงเล็กน้อยประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 13.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อพิจารณาแบบปีต่อปี การขาดดุลการค้ายังคงเป็นปัญหาต่อเนื่อง โดยยอดขาดดุลรวมจนถึงเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 839.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2024

นโยบายภาษีนำเข้าของทรัมป์กำลังถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวด

การขาดดุลที่เพิ่มขึ้นขัดแย้งกับเป้าหมายที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เคยประกาศไว้ว่าจะใช้มาตรการภาษีเพื่อแก้ไขความไม่สมดุลทางการค้าโลก เมื่อทำเนียบขาวประกาศใช้ "ภาษีตอบโต้" ในเดือนเมษายน 2568 ก็ได้ใช้การขาดดุลการค้าที่มีอยู่กับประเทศต่างๆ เป็นเกณฑ์หลักในการกำหนดภาษี

อย่างไรก็ตาม ท่าทีของรัฐบาลดูเหมือนจะอ่อนลงเมื่อปีดำเนินไป ข้อตกลงกรอบการทำงานที่บรรลุกับสหภาพยุโรปในเดือนสิงหาคมมีเป้าหมายเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับความสัมพันธ์ทางการค้า โดยกำหนดอัตราภาษีศุลกากร 15% สำหรับสินค้าส่วนใหญ่จากยุโรป

ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงที่สุดในรอบกว่า 16 ปี โดยมีแรงซื้อเก็งกำไรจากประเทศจีนผลักดันราคาโลหะอุตสาหกรรมนี้ให้สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วมาก ในช่วงเวลาที่ปกติแล้วตลาดจีนจะเป็นผู้ครองตลาด—เริ่มตั้งแต่เวลา 2:30 น. ตามเวลาลอนดอน—ราคาในตลาดโลหะลอนดอน (LME) ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 5% ในเวลาไม่ถึงหนึ่งชั่วโมง การเคลื่อนไหวนี้ผลักดันราคาทองแดงให้สูงขึ้นถึง 10.1% ไปอยู่ที่ระดับสูงกว่า 14,400 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเป็นครั้งแรก โลหะชนิดนี้ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในอุปกรณ์ไฟฟ้าเกือบทุกประเภท ขณะนี้มีราคาสูงขึ้นประมาณ 25% นับตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ชัดว่าเงินทุนเก็งกำไรเป็นปัจจัยหลัก "ทั้งหมดนี้เกิดจากเงินทุนเก็งกำไร" หยาน เหวยจุน หัวหน้าฝ่ายวิจัยโลหะที่ไม่ใช่เหล็กของบริษัทค้าโลหะจีน Xiamen CD Inc. กล่าว "น่าจะเป็นเงินจากชาวจีนทั้งหมด เนื่องจากราคาพุ่งสูงขึ้นในช่วงเวลาทำการของเอเชีย"

ปริมาณการซื้อขายเก็งกำไรพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

ความคึกคักในการเก็งกำไรนั้นเห็นได้ชัดเจนจากข้อมูลการซื้อขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสินค้าโภคภัณฑ์ชั้นนำของจีน ปริมาณการซื้อขายทองแดงในวันพฤหัสบดีสูงเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เดือนมกราคมเป็นเดือนที่มีการซื้อขายคึกคักที่สุดเท่าที่เคยมีมาสำหรับโลหะพื้นฐานทั้งหกชนิดของ SHFE

รูปที่ 1: ปริมาณการซื้อขายโลหะพื้นฐานในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ทำสถิติสูงสุดในเดือนมกราคม โดยได้รับแรงหนุนจากการเก็งกำไรที่เพิ่มสูงขึ้นในทองแดง อลูมิเนียม และโลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ

กิจกรรมที่คึกคักนี้เกิดขึ้นแม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะบ่งชี้ถึงความระมัดระวังก็ตาม ความต้องการทองแดงในประเทศจีน ซึ่งบริโภคประมาณครึ่งหนึ่งของอุปทานทั่วโลก แสดงให้เห็นสัญญาณของความอ่อนแอ นอกจากนี้ ภาวะ Contango ที่กว้างขึ้นในตลาด LME บ่งชี้ว่าอุปทานในระยะสั้นมีเพียงพอ ซึ่งโดยปกติแล้วสภาวะดังกล่าวจะไม่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็ว

มุมมองเชิงบวกในระยะยาวต่อราคาทองแดงยังคงได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุน ซึ่งมองเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันดูเหมือนจะไม่สอดคล้องกับแนวโน้มพื้นฐานเหล่านี้

รูปที่ 2: ราคาทองแดงในตลาดโลหะลอนดอน (LME) ทะลุ 14,000 ดอลลาร์ต่อตันเป็นครั้งแรก สิ้นสุดการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วที่เริ่มต้นในช่วงปลายปี 2025

ปัจจัยระดับมหภาคที่โหมกระหน่ำ

การพุ่งขึ้นของราคาทองแดงเป็นส่วนหนึ่งของการปรับตัวขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการ:

• ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง:ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสี่ปี ทำให้สินค้าที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ส่งสัญญาณว่าเขาไม่กังวลกับความอ่อนแอของค่าเงินดอลลาร์

• การคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐฯ:เนื่องจากการดำรงตำแหน่งของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จะสิ้นสุดลงในเดือนมิถุนายน นักลงทุนจึงคาดการณ์ว่าผู้สืบทอดตำแหน่งอาจมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากความคิดเห็นล่าสุดของพาวเวลล์เกี่ยวกับ "การปรับปรุงที่ชัดเจน" ในแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ขณะที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

• ความต้องการสินทรัพย์ที่จับต้องได้:ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เพิ่มสูงขึ้นและนโยบายต่างประเทศที่แข็งกร้าวของรัฐบาลทรัมป์ นักลงทุนกำลังเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ที่จับต้องได้และเป็นรูปธรรมมากขึ้น

"ราคาสินค้าโภคภัณฑ์กำลังผลัดกันปรับตัวขึ้น" เอริค หลิว รองผู้จัดการทั่วไปของบริษัท ASK Resources กล่าว "ราคาทองแดงทรงตัวอยู่ประมาณ 13,000 ดอลลาร์สหรัฐ และมีกองทุนต่างๆ จับตาดูโลหะชนิดนี้มาสักระยะแล้ว"

เมื่อมองไปข้างหน้า แนวโน้มของทองแดงยังคงเชื่อมโยงกับนโยบายของสหรัฐฯ “ภายใต้สภาวะที่สหรัฐฯ ยังคงลดอัตราดอกเบี้ย ความคาดหวังต่อการปรับตัวขึ้นของราคาทองแดงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง” ชิ ไค ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Shanghai Cosine Capital Management Partnership กล่าว เขากล่าวเสริมว่า ตราบใดที่สหรัฐฯ ยังคงผลักดันปัญญาประดิษฐ์ ชิป และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ราคาทองแดงก็ยังไม่มีขีดจำกัดที่ชัดเจนว่าสูงขึ้นไปได้มากแค่ไหน ความเชื่อมั่นนี้ได้รับการสนับสนุนจากแผนการลงทุนมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ Tesla Inc. ในด้านหุ่นยนต์และปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อทองแดง อลูมิเนียม และดีบุก

การปรับตัวขึ้นอย่างกว้างขวางและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

การปรับตัวขึ้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่ทองแดงเท่านั้น ในตลาด LME อะลูมิเนียมปรับตัวขึ้น 1.8% และสังกะสีปรับตัวขึ้น 5% ส่วนที่สิงคโปร์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแร่เหล็กปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง 2.5%

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญบางคนเตือนว่ากำไรที่สูงอย่างน่าทึ่งนั้นอาจแซงหน้าความต้องการในโลกแห่งความเป็นจริงไปแล้ว ทรีนา เฉิน หัวหน้าฝ่ายหุ้นจีนร่วมของ Goldman Sachs Group Inc. กล่าวกับ Bloomberg TV ว่า "การปรับตัวทางเทคนิค" มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น เนื่องจากผู้ซื้อในตลาดจริงในจีนยังคงต่อต้านราคาที่สูงขึ้น

จากการซื้อขายล่าสุด ราคาทองแดงปรับตัวขึ้น 9.3% อยู่ที่ 14,301.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในตลาด LME ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นสูงสุดระหว่างวันนับตั้งแต่ปี 2009 ส่วนในตลาด SHFE ราคาฟิวเจอร์สแตะระดับ 112,000 หยวนต่อตันในการซื้อขายช่วงเย็น หลังจากปิดตลาดเพิ่มขึ้น 5.8% ในช่วงต้นวัน

ขณะนี้ สมาชิกสภานิติบัญญัติของรัสเซียกำลังดำเนินการร่างกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมเป็นครั้งแรกสำหรับสกุลเงินดิจิทัล เช่น บิตคอยน์ โดยคาดว่าร่างกฎหมายจะเข้าสู่การลงมติในรัฐสภาภายในสิ้นเดือนมิถุนายน หากได้รับการอนุมัติในช่วงฤดูร้อนนี้ กฎระเบียบใหม่นี้จะเปิดตัวตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการในวันที่ 1 กรกฎาคม 2560

อนาโตลี อักซาคอฟ หัวหน้าคณะกรรมการตลาดการเงินของสภาดูมาแห่งรัฐ ยืนยันว่าร่างกฎหมายที่รอคอยมานานกำลังคืบหน้าไป กรอบกฎหมายนี้มีเป้าหมายเพื่อกำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับการซื้อขาย การขุด การออก และการหมุนเวียนของคริปโตเคอร์เรนซี พร้อมทั้งนำภาคส่วนนี้มาอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาล

ระบบสองระดับสำหรับนักลงทุนคริปโต

ร่างกฎหมายฉบับนี้สร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างนักลงทุนรายย่อยทั่วไปและนักลงทุนมืออาชีพ โดยกำหนดกฎเกณฑ์และข้อจำกัดที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละกลุ่ม

ข้อจำกัดที่เข้มงวดสำหรับผู้ค้าปลีก

สำหรับนักลงทุนที่ไม่ผ่านเกณฑ์ คุณสมบัติตามกรอบนี้ได้กำหนดข้อจำกัดที่สำคัญหลายประการ จากรายงานของสำนักข่าว TASS ของรัฐบาล นักลงทุนรายย่อยจะมีวงเงินซื้อต่อปีสูงสุด 300,000 รูเบิล (ประมาณ 3,900 ดอลลาร์สหรัฐ)

นอกจากนี้ กิจกรรมการซื้อขายของพวกเขาจะถูกจำกัดอยู่เฉพาะสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับอนุมัติจากธนาคารกลางรัสเซียเท่านั้น อเล็กซานดรา เฟโดโตวา ทนายความจากบริษัทไวท์สโตนในมอสโก คาดการณ์ว่ารายชื่อดังกล่าวจะเป็นรายชื่อที่คัดเลือกมาอย่างดี

เฟโดโตวาตั้งข้อสังเกตว่า "เป็นไปได้มากที่สุดที่ธนาคารกลางจะจัดทำรายชื่อสกุลเงินดิจิทัลที่มีการซื้อขายมากที่สุด 5-10 อันดับแรกในตลาดแลกเปลี่ยนหลักๆ" "บิทคอยน์และอีเธอร์จะอยู่ในรายชื่อนั้นอย่างแน่นอน และอาจมีการเพิ่ม SOL หรือ TON เข้าไปด้วย เนื่องจากได้รับความนิยมในประเทศของเรา"

สินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ ที่ไม่ได้อยู่ในรายชื่อที่ได้รับอนุมัตินี้ จะสามารถเข้าถึงได้เฉพาะนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น

อิสระที่มากขึ้นสำหรับนักลงทุนมืออาชีพ

ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนมืออาชีพและผู้ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมจะได้รับอนุญาตให้ซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลได้ในปริมาณไม่จำกัด อย่างไรก็ตาม เสรีภาพนี้ไม่ได้ครอบคลุมสินทรัพย์ทุกประเภท

กรอบการทำงานดังกล่าวได้ยกเว้นโทเค็นที่เน้นความเป็นส่วนตัวอย่างชัดเจน เช่น Monero และ Zcash ทางการรัสเซียได้แสดงความกังวลมาโดยตลอดว่า การปกปิดตัวตนของสินทรัพย์เหล่านี้ขัดแย้งกับมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎหมายป้องกันการฟอกเงิน (AML)

เสาหลักสำคัญของกรอบการกำกับดูแล

นอกเหนือจากการกำหนดระดับของนักลงทุนแล้ว ร่างกฎหมายฉบับนี้ยังกล่าวถึงประเด็นสำคัญอื่นๆ อีกหลายประการของระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล

การขุดเหรียญดิจิทัล การชำระเงิน และการโอนเงินระหว่างประเทศ

กฎระเบียบใหม่นี้จะควบคุมการขุดคริปโตเคอร์เรนซีและการออกสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ อย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม กฎหมายฉบับนี้ยืนยันถึงการห้ามใช้คริปโตเคอร์เรนซีสำหรับการชำระเงินภายในประเทศของรัสเซีย ซึ่งเป็นจุดยืนที่แน่วแน่ของธนาคารกลาง

ในขณะเดียวกัน กรอบการทำงานนี้ยังอนุญาตให้ผู้พำนักในรัสเซียสามารถซื้อบิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ จากตลาดแลกเปลี่ยนต่างประเทศโดยใช้บัญชีในต่างประเทศได้ จากนั้นพวกเขาสามารถโอนสินทรัพย์เหล่านี้กลับมายังแพลตฟอร์มภายในประเทศได้ แต่เฉพาะในกรณีที่ธุรกรรมดังกล่าวได้รับการรายงานต่อหน่วยงานภาษีของรัสเซียอย่างครบถ้วนแล้วเท่านั้น

สถานะพิเศษสำหรับ Stablecoin

ภายใต้กฎหมายใหม่ สเตเบิลคอยน์จะได้รับการปฏิบัติที่แตกต่างออกไป หน่วยงานกำกับดูแลคาดว่าจะจัดประเภทโทเค็นที่ผูกกับดอลลาร์เป็นเครื่องมือทางการเงินสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจข้ามพรมแดน ซึ่งอาจทำให้การใช้สเตเบิลคอยน์ในการชำระเงินระหว่างประเทศเป็นไปอย่างถูกกฎหมาย ในขณะที่ยังคงข้อจำกัดที่มีอยู่เกี่ยวกับการใช้ภายในรัสเซีย

การบังคับใช้กฎหมายและการออกใบอนุญาตในอนาคตอันใกล้

เพื่อสนับสนุนกรอบการทำงานใหม่นี้ เจ้าหน้าที่วางแผนที่จะออกกฎหมายเพิ่มเติมเพื่อกำหนดบทลงโทษสำหรับกิจกรรมคริปโตที่ผิดกฎหมาย อักซาคอฟกล่าวว่ามาตรการเหล่านี้อาจรวมถึงความรับผิดทางด้านการบริหาร การเงิน และแม้กระทั่งทางอาญา คาดว่าการดำเนินการที่ผิดกฎหมายโดยตัวกลางคริปโตจะเผชิญกับบทลงโทษที่คล้ายคลึงกับการทำธุรกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย

กฎระเบียบใหม่นี้จะชี้แจงข้อกำหนดด้านใบอนุญาตให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ตลาดหลักทรัพย์และโบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาตอยู่แล้วสามารถดำเนินงานต่อไปได้ แต่แพลตฟอร์มและบริการรับฝากทรัพย์สินที่ปัจจุบันอยู่ในสถานะที่ไม่ชัดเจนทางกฎหมายจะต้องขอใบอนุญาตใหม่เฉพาะสำหรับหน้าที่ของตน

การแถลงข่าวของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เมื่อวันพุธที่ผ่านมานั้น น่าจับตามองเป็นอย่างยิ่งในสิ่งที่เขาปฏิเสธที่จะพูด แม้ว่าการตัดสินใจของธนาคารกลางที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมจะเป็นสิ่งที่คาดการณ์ไว้แล้ว แต่การที่พาวเวลล์จงใจนิ่งเงียบเกี่ยวกับภัยคุกคามทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ ทำให้บรรดานักลงทุนเกิดความวิตกกังวล

หลังจากตอบคำถามมาตรฐานเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ การจ้างงาน และเศรษฐกิจแล้ว พาวเวลล์ได้หลีกเลี่ยงคำถามเกี่ยวกับการเป็นอิสระของสถาบันซ้ำแล้วซ้ำเล่า เมื่อถูกถามเกี่ยวกับแผนการของเขาหลังจากที่วาระการดำรงตำแหน่งสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม หรือแรงกดดันทางการเมืองของรัฐบาล คำตอบของเขาเป็นการหลีกเลี่ยงอย่างชาญฉลาด: "ผมไม่มีอะไรจะให้คุณเกี่ยวกับเรื่องนั้นในวันนี้" และ "มันไม่ใช่สิ่งที่ผมจะพูดถึงในวันนี้"

เสียงหัวเราะเบาๆ ในห้องไม่อาจปกปิดความร้ายแรงของสถานการณ์ได้ สิ่งที่กำลังตกอยู่ในความเสี่ยงคือหลักการพื้นฐานที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ต้องดำเนินงานโดยปราศจากอิทธิพลทางการเมือง ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของความเชื่อมั่นในตลาดโลก

ความผันผวนของตลาดและค่าพรีเมียมของ Independence

นี่ไม่ใช่เพียงแค่การถกเถียงทางวิชาการ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินแล้ว นักวิเคราะห์เชื่อมโยงความคลุมเครือนี้กับแนวโน้มสำคัญหลายประการ:

• การอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมา

• กระแส "ขายอเมริกา" กลับมาอีกครั้งในหมู่นักลงทุน

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

• "เบี้ยประกันระยะยาว" ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขยายตัวขึ้น ส่งผลให้เบี้ยประกันดังกล่าวเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี

แม้ว่าพาวเวลล์จะไม่น่าจะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับการข่มขู่ฟ้องร้องของรัฐบาลทรัมป์ หรือการท้าทายทางกฎหมายเพื่อปลดผู้ว่าการลิซา คุก แต่ท่าที "ไม่ขอแสดงความคิดเห็น" ของเขากลับสร้างช่องว่างในการสื่อสาร แม้แต่การยืนยันของเขาว่าเขาไม่เชื่อว่าเฟดจะสูญเสียความเป็นอิสระ—"เราไม่ได้สูญเสียมันไป และผมไม่เชื่อว่าเราจะสูญเสียมันไป"—ก็ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ตลาดที่ต้องการความชัดเจนสงบลงได้

รูปที่ 1: การจัดอันดับความเป็นอิสระของธนาคารกลางในปี 2023 พบว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อยู่ในอันดับรองจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) แต่สูงกว่าธนาคารแห่งอังกฤษ (Bank of England) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเฟดมีความเป็นอิสระที่แข็งแกร่งในอดีต แต่ยังไม่ถึงระดับสูงสุด

ระบบภายใต้แรงกดดัน

ความท้าทายที่เฟดกำลังเผชิญสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในวงกว้าง นายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ของแคนาดาเพิ่งกล่าวถึง "การแตกหัก" ในระเบียบโลกที่มีอายุ 80 ปี ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากนโยบายใหม่จากวอชิงตัน การเปลี่ยนแปลงที่คล้ายคลึงกันนี้ดูเหมือนจะกำลังมุ่งเป้าไปที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งมีอายุ 113 ปีแล้ว

คาดว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะประกาศชื่อผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานเฟดคนต่อไปในเร็วๆ นี้ แม้จะมีการปฏิเสธอย่างเป็นทางการ แต่ผู้ลงทุนจำนวนมากเกรงว่าผู้นำคนใหม่จะเป็นเพียงตัวแทนที่ได้รับมอบหมายให้ให้ความสำคัญกับคำเรียกร้องของประธานาธิบดีในการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าภารกิจสองประการของธนาคารกลาง

เมื่อถูกถามว่าเขาจะให้คำแนะนำอะไรแก่ผู้สืบทอดตำแหน่ง พาวเวลล์ตอบอย่างตรงไปตรงมาว่า "อย่าเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับการเมืองที่มาจากการเลือกตั้ง อย่าถูกดึงเข้าไปเกี่ยวข้องกับการเมืองที่มาจากการเลือกตั้ง อย่าทำอย่างนั้นเด็ดขาด" เขาย้ำว่าความชอบธรรมของธนาคารกลางสหรัฐฯ มาจากการรับผิดชอบต่อรัฐสภา ไม่ใช่ต่อฝ่ายบริหาร

การแข่งขันเพื่อหาผู้มาแทนที่พาวเวลล์

เนื่องจากเควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว ยังคงดำรงตำแหน่งปัจจุบันต่อไป รายงานระบุว่ารายชื่อผู้ที่จะดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไปได้ลดลงเหลือเพียงสามคนแล้ว:

• คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐคนปัจจุบัน

• เควิน วอร์ชอดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ

• ริค ไรเดอร์หัวหน้าฝ่ายกองทุนพันธบัตรของแบล็คร็อค

ทั้งสามคนดูเหมือนจะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย จากข้อมูลของเว็บไซต์พนัน Polymarket เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Rieder ขึ้นมาเป็นตัวเต็ง แต่คะแนนนำของเขากำลังลดลง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผู้ที่จะเป็นผู้นำเฟดนี้สะท้อนให้เห็นถึงความวิตกกังวลอย่างลึกซึ้งของตลาดเกี่ยวกับว่าความเป็นอิสระของสถาบันนี้จะยังคงอยู่ได้หรือไม่

รูปที่ 2: ข้อมูลจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่าการแข่งขันเพื่อชิงตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไปนั้นสูสีกันมาก โดยคะแนนนำเริ่มต้นของริค ไรเดอร์เหนือเควิน วอร์ชลดลงในช่วงปลายเดือนมกราคม

ตลาดหุ้นชาวอินโดนีเซียใกล้เข้าสู่เขตปรับฐาน หลังดัชนี MSCI ตกกระหน่ำ

ที่มา: บลูมเบิร์ก