ราคาทองแดงพุ่งทะลุ 14,000 ดอลลาร์ จากกระแสเก็งกำไรอย่างบ้าคลั่ง

ราคาทองแดงพุ่งทะยานทะลุ 14,000 ดอลลาร์สหรัฐ (55,062 ริงกิตมาเลเซีย) ต่อตัน นับเป็นการพุ่งขึ้นสูงสุดในวันเดียวในรอบหลายปี การพุ่งขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากการซื้อเก็งกำไร โดยมีนักลงทุนในประเทศจีนเป็นผู้นำ

นักลงทุน โดยเฉพาะในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเซี่ยงไฮ้ (SHFE) กำลังเข้าซื้อโลหะพื้นฐานอย่างคึกคัก แรงผลักดันมาจากความคาดหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตแข็งแกร่งขึ้น และการใช้จ่ายทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นในด้านศูนย์ข้อมูล หุ่นยนต์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน แรงกดดันจากการซื้อในเอเชียได้ผลักดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์มาตรฐานระดับโลกให้สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ โดยทองแดงในตลาดโลหะลอนดอน (LME) พุ่งขึ้นถึง 7.9% แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 14,125 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

รูปที่ 1: ราคาทองแดงในตลาดโลหะลอนดอนพุ่งสูงขึ้นตั้งแต่ปลายปี 2025 จนถึงเดือนมกราคม 2026 ทำลายสถิติเดิมเนื่องจากความสนใจในการเก็งกำไรเพิ่มสูงขึ้น

เมื่อเวลา 13:56 น. ตามเวลาเซี่ยงไฮ้ ราคาทองแดงในตลาด LME ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ที่ 13,930 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน เพิ่มขึ้น 6.5% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในหนึ่งวันนับตั้งแต่ปี 2009 ในขณะเดียวกัน ราคาทองแดงล่วงหน้าในตลาด SHFE พุ่งขึ้น 6.7% สู่ระดับ 109,990 หยวน (15,832 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 62,007.05 ริงกิตมาเลเซีย) ต่อตัน

ปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

จุดศูนย์กลางของการพุ่งขึ้นครั้งนี้ดูเหมือนจะอยู่ที่ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ ซึ่งปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นอย่างมากตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ทำให้เดือนมกราคมเป็นเดือนที่มีการซื้อขายมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ กิจกรรมยิ่งทวีความเข้มข้นขึ้นในวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีตอบสนองต่อการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์

"ทั้งหมดนี้เกิดจากเงินทุนเก็งกำไร" หยาน เหวยจุน หัวหน้าฝ่ายวิจัยโลหะที่ไม่ใช่เหล็กของบริษัทค้าโลหะจีน เซียะเหมิน ซีดี อิงค์ กล่าว "มีแนวโน้มว่าทั้งหมดเป็นเงินของจีน เนื่องจากราคาพุ่งสูงขึ้นในช่วงเวลาทำการของเอเชีย"

การปรับตัวขึ้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่ทองแดงเท่านั้น โลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 2% และสังกะสีเพิ่มขึ้น 3% ในลอนดอน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแร่เหล็กในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ปรับตัวขึ้นกว่า 2% หลังจากสื่อจีนรายงานว่าหน่วยงานกำกับดูแลไม่กำหนดให้ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ต้องส่งข้อมูลตัวชี้วัดสำคัญอีกต่อไป

ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง

การพุ่งขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์เกิดขึ้นท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ซึ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสี่ปี ทำให้สินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ซื้อระหว่างประเทศ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ส่งสัญญาณว่าเขาไม่กังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอของค่าเงินดอลลาร์

สภาพแวดล้อมเช่นนี้ ประกอบกับความต้องการสินทรัพย์ทางกายภาพที่เพิ่มสูงขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นภายใต้นโยบายต่างประเทศที่แข็งกร้าวมากขึ้นของรัฐบาลทรัมป์ ได้สร้างสถานการณ์ที่เอื้ออำนวยอย่างยิ่งต่อสินค้าโภคภัณฑ์ นอกเหนือจากทองแดงซึ่งมีความสำคัญต่อการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานแล้ว โลหะมีค่าอื่นๆ ก็มีราคาสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์เช่นกัน แม้แต่น้ำมันดิบก็ยังฟื้นตัวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ขจัดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดทั่วโลกเมื่อปีที่แล้วไปได้

นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็มีส่วนช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด โดยระบุว่าแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ "ดีขึ้นอย่างชัดเจน" ขณะที่ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในวันพุธ เนื่องจากวาระการดำรงตำแหน่งของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะสิ้นสุดลงในเดือนมิถุนายน ตลาดคาดการณ์ว่าประธานาธิบดีทรัมป์อาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการผลักดันให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยลง

การใช้จ่ายด้าน AI และโครงสร้างพื้นฐานเป็นเชื้อเพลิงสำคัญในการขับเคลื่อนเรื่องราวนี้

นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับโลหะที่จำเป็นต่อภาคส่วนการเติบโตหลัก ๆ มากขึ้นเรื่อย ๆ แนวโน้มนี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการคาดการณ์การใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐาน

"ภายใต้สภาวะที่สหรัฐฯ ยังคงลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ความคาดหวังต่อการปรับตัวขึ้นของราคาทองแดงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง" ชิ ไค ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Shanghai Cosine Capital Management Partnership กล่าว "ส่วนราคาจะพุ่งสูงขึ้นไปได้มากแค่ไหนนั้น ยังไม่มีข้อสรุปที่แน่ชัด ตราบใดที่สหรัฐฯ ยังคงผลักดันด้านปัญญาประดิษฐ์ ชิป และการก่อสร้างโรงไฟฟ้าต่อไป"

แนวคิดการลงทุนนี้ได้รับการสนับสนุนจากแผนของบริษัท Tesla Inc. ที่จะโยกย้ายทรัพยากรจำนวน 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไปสู่ด้านหุ่นยนต์และปัญญาประดิษฐ์ในปีนี้ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ส่งผลดีโดยตรงต่อโลหะสำคัญ เช่น ทองแดง อลูมิเนียม และดีบุก

ตรวจสอบความเป็นจริง: การปรับตัวขึ้นของตลาดแซงหน้าความต้องการแล้วหรือไม่?

แม้ว่าราคาหุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่มีนักวิเคราะห์บางส่วนเตือนว่ากำไรอาจสูงเกินกว่าปัจจัยพื้นฐาน ทรีน่า เฉิน หัวหน้าฝ่ายหุ้นจีนร่วมของ Goldman Sachs Group Inc. กล่าวกับ Bloomberg TV เมื่อวันพุธว่า "การปรับตัวทางเทคนิค" มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้

สิ่งที่น่ากังวลคือ ราคาที่พุ่งสูงขึ้นจากการเก็งกำไรนั้นได้แยกตัวออกจากความต้องการที่แท้จริงในตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ซื้อในจีนอาจเริ่มลังเลกับราคาที่สูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้โมเมนตัมจะแข็งแกร่ง แต่ตลาดก็อาจมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับตัวลงได้