ราคาทองคำพุ่งทะลุ 5,100 ดอลลาร์ ท่ามกลางภัยคุกคามด้านภาษีใหม่จากทรัมป์

เอลิซาเบธ สโตน

ธนาคารกลาง

คำแถลงของข้าราชการ

โภคภัณฑ์

การเมือง

เศรษฐกิจ

ข่าวประจำวัน

สรุป:

ราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้า ขณะที่ราคาสินเงินที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้เกิดคำเตือนเรื่องภาวะซื้อมากเกินไป

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร โดยยังคงแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองและความตึงเครียดทางการค้าที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง โลหะมีค่าชนิดนี้ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้น 1.6% สู่ระดับ 5,092.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 5,110.50 ดอลลาร์เมื่อวันจันทร์ นับเป็นครั้งแรกที่ราคาทองคำทะลุระดับ 5,100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญ ในขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบในเดือนกุมภาพันธ์ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 0.1% ซื้อขายอยู่ที่ 5,088.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์

รูปที่ 1: กราฟราคาทองคำ (XAU/USD) ตั้งแต่ต้นปี 2025 ถึงมกราคม 2026 แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งทะลุระดับ 5,100 ดอลลาร์สหรัฐ

ความตึงเครียดทางการค้าและความอ่อนค่าของดอลลาร์ผลักดันความต้องการ

นักวิเคราะห์ชี้ว่านโยบายการค้าเชิงรุกของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ทิม วอเตอร์เรอร์ หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ KCM Trade กล่าวว่า "แนวทางการดำเนินนโยบายที่สร้างความปั่นป่วนของทรัมป์ในปีนี้ เป็นผลดีต่อโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย" "ภัยคุกคามจากการขึ้นภาษีนำเข้าต่อแคนาดาและเกาหลีใต้ ทำให้ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยต่อไป"

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศแผนการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าบางประเภทจากเกาหลีใต้เป็น 25% ซึ่งรวมถึงรถยนต์ ไม้แปรรูป และยา โดยอ้างว่าโซลล้มเหลวในการปฏิบัติตามข้อตกลงทางการค้า การประกาศครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ขู่ว่าจะขึ้นภาษีกับแคนาดาเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการเยือนจีนของนายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ แห่งแคนาดา

ความไม่แน่นอนของนโยบายนี้ ประกอบกับความเสี่ยงที่รัฐบาลสหรัฐฯ อาจต้องปิดทำการ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง โดยปกติแล้ว ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะทำให้ราคาทองคำถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ถือครองสกุลเงินอื่น ซึ่งยิ่งเพิ่มความน่าสนใจให้กับทองคำมากขึ้น

คริสโตเฟอร์ หว่อง นักกลยุทธ์จาก OCBC ตั้งข้อสังเกตว่า การพุ่งขึ้นของราคาทองคำสะท้อนให้เห็นถึง "ค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญ" ซึ่ง "ได้รับแรงผลักดันน้อยกว่าจากปัจจัยตามวัฏจักรเศรษฐกิจ และมากกว่าจากความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่สามารถคาดเดาได้ของนโยบาย และ (การสูญเสีย) ความเชื่อมั่นในดอลลาร์"

ราคาสินแร่เงินพุ่งสูงขึ้น แต่มีการซื้อมากเกินไปหรือไม่?

ราคาสินแร่เงินก็พุ่งสูงขึ้นอย่างมากเช่นกัน โดยราคาสปอตเพิ่มขึ้น 6.1% สู่ระดับ 110.19 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากทำสถิติสูงสุดที่ 117.69 ดอลลาร์เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา จนถึงขณะนี้ ราคาสินแร่เงินปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 50% แล้ว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนกำลังแสดงความระมัดระวัง ตามรายงานจาก BMI ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Fitch Solutions ระบุว่า ขณะนี้เงินมีราคาสูงขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำ อัตราส่วนทองคำต่อเงินลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 14 ปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่สมดุลที่อาจเกิดขึ้น

BMI ระบุว่าการปรับตัวขึ้นล่าสุดเกิดจากการเก็งกำไร และคาดว่าราคาจะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า บริษัทคาดการณ์ว่าการคลายตัวของอุปทานและความต้องการทางอุตสาหกรรมที่ถึงจุดสูงสุด ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว อาจทำให้ตลาดเย็นตัวลง

รูปที่ 2: การเปลี่ยนแปลงราคาสินเงินเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี ตั้งแต่ปี 2000 ถึง 2026 แสดงให้เห็นถึงการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2025 และผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 2026

โลหะอื่นๆ และแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ

การปรับตัวขึ้นนี้ไม่ได้ครอบคลุมถึงโลหะมีค่าทุกชนิด ราคาแพลทินัมลดลง 2.2% เหลือ 2,697.45 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากทำสถิติสูงสุดที่ 2,918.80 ดอลลาร์ในรอบการซื้อขายก่อนหน้า ในทางตรงกันข้าม ราคาแพลเลเดียมเพิ่มขึ้น 1.1% แตะระดับ 2,004.37 ดอลลาร์

ผู้เกี่ยวข้องในตลาดต่างจับตาดูธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งจะเริ่มการประชุมนโยบายในวันนี้ เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความท้าทายที่นโยบายของรัฐบาลทรัมป์สร้างขึ้นต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลาง

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

กลุ่มล็อบบี้ชั้นนำเตือนว่า กฎระเบียบของธนาคารในสหภาพยุโรปกำลังขัดขวางการเติบโต

George Anderson

ธนาคารกลาง

คำแถลงของข้าราชการ

เศรษฐกิจ

สหพันธ์ธนาคารแห่งยุโรป (EBF) เตือนว่า เศรษฐกิจของยุโรปอาจล้าหลังคู่แข่งในระดับโลกมากขึ้น หากสหภาพยุโรปไม่เร่งปฏิรูปกฎระเบียบด้านการธนาคารที่กำลังเป็นอุปสรรคต่อการปล่อยสินเชื่อ

ในจดหมายถึงประธานคณะกรรมาธิการยุโรป อูร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน และเจ้าหน้าที่ระดับสูงคนอื่นๆ กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีอิทธิพลได้อธิบายสถานการณ์ปัจจุบันว่า "ไม่น่าพอใจและไม่ยั่งยืน"

ต้นทุนการกำกับดูแล 1.5 ล้านล้านยูโร

สลาโวมิร์ ครูปา ประธาน EBF และซีอีโอของธนาคารโซซิเอต เจเนอรัลของฝรั่งเศส กล่าวในจดหมายลงวันที่ 19 มกราคมว่า ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบได้กลายเป็น "สิ่งที่ซับซ้อนและกระจัดกระจายมากขึ้นเรื่อยๆ"

ครูพา กล่าวว่า ประเด็นสำคัญคือ "ธนาคารซึ่งอยู่ภายใต้ข้อกำหนดด้านเงินทุนที่สูงอยู่แล้ว กำลังดำเนินงานภายใต้ความหวาดกลัวว่าจะมีการเพิ่มข้อกำหนดดังกล่าวขึ้นอีก"

เพื่อสนับสนุนข้อกล่าวอ้างนี้ EBF ได้นำเสนอข้อมูลจากปี 2021-2024 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงต่อธนาคารหลัก 15 แห่งในยุโรป:

• จำเป็นต้องใช้เงินทุนเพิ่มเติมกว่า 100 พันล้านยูโร (119 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)เนื่องจากการดำเนินการกำกับดูแลตามดุลยพินิจ

• ร้อยละ 90 ของเงินทุนสุทธิที่ธนาคารเหล่านี้สร้างขึ้นถูกดูดซับไปกับมาตรการเหล่านี้

• ส่งผลให้สูญเสียศักยภาพในการปล่อยสินเชื่อไปถึง 1.5 ล้านล้านยูโร

บรัสเซลส์ตอบสนอง: การรักษาสมดุล

การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวของยุโรปเป็นประเด็นที่น่ากังวลสำหรับผู้กำหนดนโยบายมานานแล้ว และความพยายามที่จะสร้างตลาดธนาคารที่เป็นหนึ่งเดียวอย่างแท้จริงก็หยุดชะงักลง

โฆษกคณะกรรมาธิการยุโรปยอมรับว่า การลดความซับซ้อนของกฎระเบียบเป็น "เป้าหมายสำคัญ" และชี้ให้เห็นถึงข้อเสนอที่มีอยู่ซึ่งมุ่งลดความซับซ้อน อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่กล่าวว่า การลดความซับซ้อนของกฎระเบียบเป็นความรับผิดชอบร่วมกันระหว่างคณะกรรมาธิการ รัฐสภายุโรป รัฐบาลของแต่ละประเทศ และหน่วยงานกำกับดูแล

โฆษกกล่าวเพิ่มเติมว่า ขณะนี้คณะกรรมาธิการกำลังจัดทำรายงานเกี่ยวกับความสามารถในการแข่งขันของภาคธนาคารในภูมิภาค ซึ่ง "จะช่วยให้เราประเมินได้ว่ามาตรการที่มุ่งเป้าไปที่ใดจะสามารถสนับสนุนความสามารถของธนาคารในการแข่งขันและให้เงินทุนแก่เศรษฐกิจยุโรปได้อย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุด"

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ก็มีท่าทีระมัดระวังเช่นกัน ในเดือนธันวาคม ECB ได้เสนอมาตรการเพื่อลดความซับซ้อนของกฎระเบียบด้านการธนาคาร แต่ไม่ได้บรรเทาภาระทางการเงินโดยรวม รองประธาน ECB นายหลุยส์ เดอ กินโดส กล่าวในเดือนนี้ว่า ความต้องการเงินทุนในปัจจุบันช่วยสนับสนุนความยืดหยุ่นของธนาคารและไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการปล่อยสินเชื่อ

มุมมองนี้ได้รับการสนับสนุนเป็นการส่วนตัวจากผู้กำกับดูแลบางราย ซึ่งโต้แย้งว่าการลดข้อกำหนดด้านเงินทุนมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นมากขึ้น มากกว่าการเพิ่มการปล่อยสินเชื่อให้แก่เศรษฐกิจ นอกจากนี้ สถานการณ์ยังซับซ้อนขึ้นไปอีก เนื่องจากธนาคารในยุโรปกำลังอยู่ในช่วงที่ทำกำไรได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยราคาหุ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008

คู่แข่งระดับโลกเริ่มผ่อนปรนกฎระเบียบ

คำเตือนของ EBF เกิดขึ้นในขณะที่ศูนย์กลางทางการเงินสำคัญอื่นๆ กำลังเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม ในสหรัฐอเมริกา อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ผลักดันให้หน่วยงานกำกับดูแลลดขั้นตอนที่ยุ่งยากสำหรับวอลล์สตรีท ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรก็กำลังผ่อนคลายกฎระเบียบบางอย่างเช่นกัน

ครูปาเตือนว่าการปฏิรูปในต่างประเทศเหล่านี้เน้นให้เห็นถึงความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์สำหรับยุโรป "ยุโรปกำลังเสี่ยงที่จะเสียเปรียบในการแข่งขันมากยิ่งขึ้นในแง่ของสนามแข่งขันที่เท่าเทียมกัน ซึ่งอาจเป็นสิ่งที่แก้ไขไม่ได้สำหรับเศรษฐกิจของเรา" เขากล่าว

เพื่อแก้ไขปัญหานี้ EBF จึงเรียกร้องให้สหภาพยุโรปดำเนินการหลายขั้นตอนเพื่อลดความซับซ้อนของกรอบกฎระเบียบ ซึ่งรวมถึง:

• ขจัดความซ้ำซ้อนของข้อกำหนดด้านเงินทุน

• การลบบัฟเฟอร์ความเสี่ยงเชิงระบบออก

• การปรับกฎระเบียบสำหรับฝ่ายซื้อขายหลักทรัพย์ของธนาคารให้สอดคล้องกับกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกา

(1 ดอลลาร์สหรัฐ = 0.8413 ยูโร)

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ธนาคารกลางเกาหลี (BOK) เตือนว่าเหรียญ Stablecoin มูลค่าพันล้านดอลลาร์ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการควบคุมเงินทุน

Alexander

สกุลเงินดิจิทัล

ธนาคารกลาง

คำแถลงของข้าราชการ

การเมือง

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ผู้ว่าการธนาคารกลางของเกาหลีใต้แสดงความกังวลว่าเหรียญ Stablecoin ที่ผูกกับเงินวอนเกาหลีอาจบั่นทอนความสามารถของประเทศในการจัดการกระแสเงินทุน ซึ่งเป็นการเพิ่มความระมัดระวังในการอภิปรายเรื่องการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของประเทศ

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่เวทีการเงินเอเชียในฮ่องกง นายลี ชาง-ยอง ผู้ว่าการธนาคารแห่งเกาหลีใต้ ยอมรับว่าทางการกำลังพัฒนากรอบการจดทะเบียนใหม่ที่อาจอนุญาตให้สถาบันในประเทศออกสินทรัพย์ดิจิทัลได้ อย่างไรก็ตาม เขาย้ำว่าเหรียญ Stablecoin ยังคงเป็นประเด็นถกเถียงเนื่องจากมีศักยภาพที่จะทำลายเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

Stablecoin อาจช่วยหลีกเลี่ยงการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนได้อย่างไร

ผู้ว่าการลีได้ชี้แจงถึงสถานการณ์ความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงที่เหรียญ Stablecoin ที่ผูกกับเงินวอน ซึ่งมักใช้สำหรับการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน อาจถูกนำไปรวมกับเหรียญ Stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐฯ เขาเตือนว่าการรวมกันนี้อาจสร้างช่องทางให้ผู้ใช้สามารถหลีกเลี่ยงมาตรการบริหารจัดการการไหลเวียนของเงินทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน

มุมมองอย่างเป็นทางการจากธนาคารกลางนี้เป็นการเพิ่มเสียงวิพากษ์วิจารณ์ที่สำคัญต่อความขัดแย้งทางกฎหมายที่กำลังดำเนินอยู่ ผู้กำหนดนโยบายของเกาหลีใต้กำลังพยายามกำหนดกฎเกณฑ์อย่างเป็นทางการสำหรับการออกสินทรัพย์ดิจิทัล ในขณะเดียวกันก็ต้องมั่นใจว่ากฎเกณฑ์เหล่านั้นจะไม่บั่นทอนการกำกับดูแลทางการเงินและการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีอยู่ของประเทศ แม้ว่ารัฐบาลจะแสดงความเต็มใจที่จะยอมรับกิจกรรมคริปโตเคอร์เรนซีที่มีการกำกับดูแล แต่เจ้าหน้าที่ยังคงระมัดระวังกลไกใดๆ ที่อาจบั่นทอนอำนาจการกำกับดูแลของตน

ความขัดแย้งทางด้านกฎหมายเกี่ยวกับการกำหนดกฎระเบียบของ Stablecoin

มีรายงานว่า ความขัดแย้งเกี่ยวกับการกำกับดูแลเหรียญ Stablecoin ได้ทำให้ร่างพระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นพื้นฐานของเกาหลีใต้ ซึ่งเป็นกฎระเบียบด้านสินทรัพย์ดิจิทัลระยะที่สองของประเทศ ต้องหยุดชะงักลง

รายงานจากหนังสือพิมพ์ Chosun Ilbo ระบุว่า การเสนอร่างกฎหมายต่อสภาแห่งชาติถูกเลื่อนออกไป เนื่องจากยังคงมีความเห็นไม่ตรงกันในประเด็นสำคัญหลายประเด็น:

• ใครมีสิทธิ์ออกเหรียญ Stablecoin:นี่คือประเด็นขัดแย้งหลัก

• ข้อจำกัดด้านการถือครองหุ้นในตลาดหลักทรัพย์:กฎเกณฑ์ที่ควบคุมว่านิติบุคคลใดสามารถถือครองหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ได้มากน้อยเพียงใด

• การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ:การกำหนดว่าหน่วยงานใดจะมีอำนาจตัดสินใจขั้นสุดท้าย

ธนาคารกับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร: ความขัดแย้งหลัก

การถกเถียงเรื่องการออกเหรียญนั้นดุเดือดเป็นพิเศษ ธนาคารกลางเกาหลีใต้แย้งว่าควรอนุญาตให้เฉพาะธนาคารเท่านั้นออกเหรียญ Stablecoin ที่ผูกกับค่าเงินวอน เพื่อควบคุมความเสี่ยงเชิงระบบและความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในทางตรงกันข้าม กลุ่มอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีสนับสนุนระบบการอนุญาตที่กว้างขึ้น ซึ่งจะอนุญาตให้บริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารเข้าร่วมได้ภายใต้การกำกับดูแลด้านกฎระเบียบที่ชัดเจน

มีรายงานว่าหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินได้พิจารณาแนวทางประนีประนอมที่เน้นกลุ่มธนาคารเป็นหลัก แต่ยังไม่บรรลุข้อตกลงใดๆ ความติดขัดทางด้านกฎหมายนี้ยังส่งผลให้การหารือเกี่ยวกับโครงการริเริ่มอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีล่าช้าออกไป เช่น การอนุญาตให้บริษัทจดทะเบียนซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล และการอนุมัติกองทุน ETF คริปโตเคอร์เรนซีแบบซื้อขายทันที (Spot Crypto Exchange-Traded Funds หรือ ETFs) สำหรับตลาดภายในประเทศ

คำเตือนของธนาคารกลางเกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อเงินวอนเกาหลี โดยมีรายงานว่าทางการกังวลเกี่ยวกับการไหลออกของเงินดอลลาร์จำนวนมากที่อาจเกิดขึ้นจากความตึงเครียดทางการค้ากับสหรัฐฯ และค่าเงินที่อ่อนลง

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีแนวโน้มสูง: ผลกระทบต่อ BTC และดอลลาร์จะเป็นอย่างไร?

Alexander

สกุลเงินดิจิทัล

ธนาคารกลาง

การตีความข้อมูล

คำแถลงของข้าราชการ

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนมกราคม ซึ่งการตัดสินใจครั้งนี้กำลังสร้างความตึงเครียดให้กับบิตคอยน์ (BTC) ดอลลาร์สหรัฐ และตลาดสกุลเงินทั่วโลก เนื่องจากตลาดการคาดการณ์ระบุว่ามีความน่าจะเป็นที่ 99% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลง นักลงทุนจึงจับตาดูผลกระทบที่จะเกิดขึ้นจากการที่เฟดคาดว่าจะไม่ดำเนินการใดๆ

เหตุใดการคงอัตราดอกเบี้ยจึงเกือบแน่นอน

ความเห็นพ้องต้องกันในการคงอัตราดอกเบี้ยนั้นสร้างขึ้นบนพื้นฐานของข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคง เนื่องจากตลาดแรงงานมีเสถียรภาพและการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ในระดับปานกลาง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายใต้การนำของประธานเจอโรม พาวเวลล์ จึงไม่มีแรงกดดันมากนักที่จะต้องปรับนโยบายในทันที

นักเศรษฐศาสตร์อย่างไมเคิล เฟโรลี จากเจพี มอร์แกน ชี้ให้เห็นว่าตัวเลขการว่างงานที่ทรงตัวนี้เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เฟดคงนโยบายปัจจุบันไว้ แนวทางที่ระมัดระวังนี้ช่วยให้ธนาคารกลางสามารถติดตามผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจได้อย่างต่อเนื่องโดยไม่ต้องนำตัวแปรใหม่เข้ามาในตลาด

ผลกระทบต่อเนื่องในตลาดคริปโตและฟอเร็กซ์

แม้ว่านโยบายของเฟดอาจจะดูมั่นคง แต่ผลกระทบต่อตลาดการเงินนั้นเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา นักลงทุนสถาบันกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิด เนื่องจากคำตัดสินนี้ส่งผลกระทบต่อทุกสิ่ง ตั้งแต่การประเมินมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลไปจนถึงกลยุทธ์ทางการเงินระหว่างประเทศ

ความผันผวนของ Bitcoin และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

คาดว่านโยบายที่คงที่ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะช่วยหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะบิตคอยน์ สภาพแวดล้อมนี้อาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างต่อเนื่อง ความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์ที่แข็งค่าและราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเป็นจุดสนใจที่สำคัญสำหรับนักลงทุน

การแทรกแซงเงินเยนของญี่ปุ่นแบบไวด์การ์ด

สิ่งที่เพิ่มความซับซ้อนเข้าไปอีกคือการคาดการณ์อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินเยนของญี่ปุ่น การเคลื่อนไหวใดๆ ที่สำคัญของญี่ปุ่นในการจัดการค่าเงินของตนอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อพลวัตของค่าเงินทั่วโลก และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐฯ และสินทรัพย์ต่างๆ เช่น บิตคอยน์ด้วย

กลยุทธ์แห่งความอดทนของธนาคารกลางสหรัฐฯ

การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่การตัดสินใจแบบเฉื่อยชา แต่เป็นการเลือกเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับอิทธิพลจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ รูปแบบในอดีต และแรงกดดันทางการเมือง การคงนโยบายปัจจุบันไว้ทำให้เฟดรักษาความยืดหยุ่นในการดำเนินการในภายหลังหากสภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไป

เอริค ฟรีดแมน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Northern Trust Wealth Management กล่าวว่า "เฟดต้องการเปิดทางเลือกไว้ให้มากที่สุด" แนวทางนี้ช่วยสร้างเสถียรภาพในระยะสั้น ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้ผู้กำหนดนโยบายปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในอนาคตด้านการจ้างงาน อัตราเงินเฟ้อ และสภาวะตลาดโลก สำหรับตอนนี้ นักลงทุนยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้จะส่งผลอย่างไรต่อไป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เวเนซุเอลาตั้งเป้าลงทุนใหม่ในอุตสาหกรรมน้ำมัน 1.4 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้

Edward Lawson

พลังงาน

คำแถลงของข้าราชการ

โภคภัณฑ์

การเมือง

เศรษฐกิจ

เดลซี โรดริเกซ ประธานาธิบดีรักษาการของเวเนซุเอลา กล่าวว่า เวเนซุเอลาคาดการณ์ว่าจะมีเงินลงทุนในอุตสาหกรรมน้ำมันเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจาก 900 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับเมื่อปีที่แล้ว

การไหลเข้าของเงินทุนที่คาดการณ์ไว้นี้ คาดว่าจะมาจากข้อตกลงแบ่งปันผลผลิตฉบับใหม่ รัฐบาลเวเนซุเอลากำลังเจรจากับบริษัทน้ำมันเพื่อปรับปรุงกฎหมายน้ำมันของประเทศ ซึ่งเป็นการปูทางไปสู่สัญญาฉบับแก้ไขเหล่านี้

การเปลี่ยนแปลงนโยบายของสหรัฐฯ เปิดโอกาสให้มีการปฏิบัติการแบบจำกัด

แนวโน้มการลงทุนได้รับการสนับสนุนจากการดำเนินการล่าสุดของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งได้ออกใบอนุญาตในเดือนมกราคมที่ผ่านมา อนุญาตให้ดำเนินกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันในวงจำกัดในเวเนซุเอลาได้

ภายใต้ข้อกำหนดใหม่เหล่านี้ บริษัทให้บริการด้านน้ำมันและก๊าซสามารถจัดหาอุปกรณ์และให้การสนับสนุนทางเทคนิคสำหรับการผลิตและการส่งออกได้ ที่สำคัญคือ พวกเขายังได้รับอนุญาตให้รับชำระเงินผ่านช่องทางการเงินที่ได้รับการอนุมัติ แม้ว่ามาตรการเหล่านี้จะไม่ใช่การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ อย่างสมบูรณ์ แต่ก็เป็นการสร้างกรอบการทำงานสำหรับโครงการเฉพาะต่างๆ ให้สามารถดำเนินการได้ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน

บริษัทน้ำมันรายใหญ่มีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับโอกาสในเวเนซุเอลา

การปรับเปลี่ยนนโยบายของวอชิงตันมีเป้าหมายที่จะค่อยๆ เปิดอุตสาหกรรมน้ำมันของเวเนซุเอลาให้แก่ผู้เล่นภายนอก แต่การตอบสนองจากบริษัทน้ำมันรายใหญ่ๆ นั้นแตกต่างกันไป

ตัวอย่างเช่น บริษัทเอ็กซอนได้แสดงความระมัดระวังอย่างมาก ในระหว่างการหารือกับฝ่ายบริหารของทรัมป์เกี่ยวกับการกลับมาของบริษัทน้ำมันรายใหญ่ของสหรัฐฯ ซีอีโอ ดาร์เรน วูดส์ กล่าวว่าเวเนซุเอลา "ไม่น่าลงทุน" ในขณะนี้ ซึ่งมีรายงานว่าคำพูดดังกล่าวทำให้ประธานาธิบดีไม่พอใจ

ในทางตรงกันข้าม เชฟรอนได้แสดงความสนใจอย่างชัดเจนในการขยายการดำเนินงานที่มีอยู่ภายในประเทศ ซึ่งบ่งชี้ถึงมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนที่เป็นไปได้

การคาดการณ์ผลผลิตระยะยาวบ่งชี้ถึงศักยภาพ

บริษัทวิเคราะห์ข้อมูล Enverus คาดการณ์ว่า การผลิตน้ำมันของเวเนซุเอลาอาจเพิ่มขึ้นเป็น 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2035 ซึ่งคิดเป็นเพิ่มขึ้น 50% จากระดับการผลิตในปัจจุบัน

ในสถานการณ์ที่ดีที่สุดและมองในแง่ดี Enverus คาดการณ์ว่าการผลิตอาจเพิ่มขึ้นสูงถึง 3 ล้านบาร์เรลต่อวันภายในปี 2035 อย่างไรก็ตาม การบรรลุเป้าหมายที่สูงขึ้นนี้จะขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทานน้ำมันทั่วโลกเป็นอย่างมาก

อุปสรรคทางเศรษฐกิจในการนำน้ำมันดิบหนักมาใช้ประโยชน์

แม้ว่าจะมีแนวโน้มที่ดี แต่ก็ยังคงมีข้อสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของการสกัดน้ำมันสำรองจำนวนมหาศาลของเวเนซุเอลา

โรเบิร์ต เรเปียร์ นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมพลังงาน กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า น้ำมันส่วนใหญ่ของประเทศเป็นน้ำมันดิบหนักที่อยู่ในแถบโอริโนโก การสกัดน้ำมันดิบประเภทนี้เป็นกระบวนการที่มีต้นทุนสูงและต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากในการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ ซึ่งจะยิ่งเพิ่มค่าใช้จ่ายโดยรวมและทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับผลกำไรจากแหล่งสำรองขนาดใหญ่เหล่านี้

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ราคาทองคำพุ่งทะลุ 5,000 ดอลลาร์ จากความอ่อนค่าของดอลลาร์และความวิตกกังวล

Alex

ธนาคารกลาง

ตราสารหนี้

โภคภัณฑ์

คำแถลงของข้าราชการ

การเมือง

Technical Analysis

ความคิดเห็นของเทรดเดอร์

เศรษฐกิจ

ข่าวประจำวัน

ฟอเร็กซ์

ราคาทองคำพุ่งทะลุระดับสำคัญ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์เป็นวันที่สองติดต่อกัน ต่อเนื่องจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่ได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น โลหะมีค่าชนิดนี้กำลังได้รับประโยชน์จากการที่นักลงทุนเทขายพันธบัตรรัฐบาลและสกุลเงินดั้งเดิม เพื่อแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นถึง 1.4% นับเป็นวันที่เจ็ดติดต่อกันที่ราคาปรับตัวสูงขึ้น การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ขู่ว่าจะขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากเกาหลีใต้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ที่สำคัญก็ลดลงในวันจันทร์ ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ อาจให้ความช่วยเหลือญี่ปุ่นในการพยุงค่าเงินเยน ซึ่งจะทำให้ราคาทองคำที่คิดเป็นดอลลาร์ถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ นอกจากนี้ ราคาสินเงินก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นกว่า 7%

"การค้าที่ลดค่าเงิน" เป็นเชื้อเพลิงให้เกิดการพุ่งขึ้นครั้งประวัติศาสตร์

ผลการดำเนินงานล่าสุดของทองคำตอกย้ำบทบาทดั้งเดิมของทองคำในฐานะตัวชี้วัดความกลัวของตลาด โลหะมีค่าชนิดนี้มีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในช่วงสองปีที่ผ่านมา และกำลังสร้างผลงานที่ดีที่สุดประจำปีนับตั้งแต่ปี 1979 ด้วยการเพิ่มขึ้นอีก 17% ในปีนี้

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ส่วนใหญ่เกิดจาก "การซื้อขายที่เกิดจากการลดค่าของเงิน" ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนหันออกจากสกุลเงินและพันธบัตรที่ได้รับการค้ำประกันจากรัฐบาล เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการคลังและการลดค่าของเงิน การเทขายครั้งใหญ่ในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นตัวอย่างสำคัญของการที่นักลงทุนต่อต้านการใช้จ่ายของรัฐบาลจำนวนมาก

รูปที่ 1: แผนภูมินี้แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาทองคำในตลาดสปอต ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการที่นักลงทุนเทขายหนี้สาธารณะและสกุลเงินต่างๆ ได้ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเกือบ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในเดือนมกราคม 2026

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์สั่นคลอนตลาดโลก

การกระทำล่าสุดของรัฐบาลทรัมป์ยิ่งทำให้นักลงทุนไม่มั่นคงมากขึ้น ความเชื่อมั่นในตลาดสั่นคลอนจากภัยคุกคามของการแทรกแซงทางทหารในเวเนซุเอลา ข้อเสนอที่จะผนวกกรีนแลนด์ และการโจมตีความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ครั้งใหม่

คำเตือนไปยังเกาหลีใต้เกิดขึ้นไม่นานหลังจากที่ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 100% จากแคนาดาหากแคนาดาบรรลุข้อตกลงทางการค้ากับจีนเมื่อช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก Amundi SA ซึ่งเป็นผู้จัดการกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป การที่อเมริกาถูกโดดเดี่ยวมากขึ้นกำลังกระตุ้นให้นักลงทุนจำนวนมากลดการถือครองสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์และหันไปลงทุนในทองคำมากขึ้น

วินเซนต์ มอร์เทียร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของอามุนดี กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับบลูมเบิร์กเทเลวิชั่นว่า "ในระยะยาว ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ช่วยป้องกันการลดค่าของเงินได้ดีมาก และเป็นวิธีที่ดีในการรักษากำลังซื้อไว้"

ตัวชี้วัดตลาดบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มขาขึ้นอีก

ความเชื่อมั่นในเชิงบวกต่อราคาทองคำสะท้อนให้เห็นในตลาดอนุพันธ์ โดยที่นักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป

• ความผันผวนโดยนัย:ความผันผวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำในตลาด Comex เพิ่มสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงที่การระบาดของโควิด-19 รุนแรงที่สุดในเดือนมีนาคม 2020

• ความเคลื่อนไหวของ ETF: SPDR Gold Shares ของ State Street ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่มีทองคำเป็นสินทรัพย์อ้างอิงที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก็มีความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

"นักลงทุนกำลังซื้อหุ้นในช่วงที่ราคาปรับตัวลง มากกว่าที่จะขายในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้น" ฟาวาด ราซักซาดา นักวิเคราะห์จาก City Index Ltd. กล่าว "ตราบใดที่ความคิดแบบนี้ยังคงอยู่ ก็ยากที่จะโต้แย้งว่าราคาจะสูงขึ้นในระยะสั้น แม้ว่าในระยะสั้นอาจมีความไม่สอดคล้องกันระหว่างปัจจัยพื้นฐานและความเป็นจริงก็ตาม"

ทุกสายตาจับจ้องไปที่ธนาคารกลางสหรัฐ

นักลงทุนกำลังจับตาดูการเสนอชื่อผู้ที่จะดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไปของประธานาธิบดีทรัมป์อย่างใกล้ชิด ประธานาธิบดีได้ยืนยันแล้วว่าเขาได้สัมภาษณ์ผู้สมัครหลายคนและมีบุคคลที่อยู่ในใจแล้ว การแต่งตั้งผู้ที่มีแนวคิดผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปีนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำหรับทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน หลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้ง

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าจะหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ ตลาดแรงงานที่เริ่มมีเสถียรภาพดูเหมือนจะช่วยฟื้นฟูฉันทามติในหมู่นักกำหนดนโยบายหลังจากความขัดแย้งมานานหลายเดือน

ภาพรวมตลาดวันนี้

ณ เวลา 13.00 น. ตามเวลาสิงคโปร์ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น 1.2% อยู่ที่ 5,067.84 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้น 4.3% สู่ระดับ 108.25 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังจากแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 117.71 ดอลลาร์สหรัฐในรอบการซื้อขายก่อนหน้า ราคาแพลทินัมและแพลเลเดียมก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ขณะที่ดัชนี Bloomberg Dollar Spot Index ปรับตัวขึ้น 0.1% หลังจากลดลง 0.4% ในรอบการซื้อขายก่อนหน้า

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) มีแนวโน้มจะทะลุ 97.00 – เหตุใดค่าเงินดอลลาร์จึงอ่อนค่าลงก่อนการประชุม FOMC?

OANDA

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นอย่างแท้จริงเมื่อปัจจัยทางเทคนิคสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐาน ดังที่ได้กล่าวไว้ในการวิเคราะห์ก่อนเกิดวิกฤตการณ์กรีนแลนด์ ดัชนีดอลลาร์ได้แสดงสัญญาณของความอ่อนแอทางเทคนิคที่กำลังจะเกิดขึ้นแล้ว

ดังนั้น เมื่อโดนัลด์ ทรัมป์ ตัดสินใจที่จะไม่เพียงแต่เริ่มการสอบสวนเจอโรม พาวเวลล์ แต่ยังข่มขู่พันธมิตรเก่าแก่ของเขาด้วย สิ่งที่เคยถูกมองว่าเป็นกระบวนการลดบทบาทของดอลลาร์อย่างค่อยเป็นค่อยไป กลับกลายเป็นหายนะสำหรับดอลลาร์สหรัฐอย่างรวดเร็ว

กองทุนบางแห่งในยุโรปกำลังขายสินทรัพย์ตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายใหม่ที่เข้มงวดมากขึ้นจากรัฐบาลชุดปัจจุบัน และการแสวงหาทางเลือกอื่น ๆ ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์ลดลง ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในปัจจุบัน

เมื่อรวมกับแนวโน้มตามฤดูกาลที่ดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในช่วงวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย การอ่อนค่ารายสัปดาห์จึงรุนแรงขึ้น – มีผู้เข้าร่วมน้อยลงที่สามารถรองรับการไหลออกอย่างฉับพลันก่อนการประชุม FOMC ด้วยเหตุผลด้านการบริหารความเสี่ยง ซึ่งส่งผลให้การเคลื่อนไหวเช่นนี้ทวีความรุนแรงขึ้น

การลดบทบาทของดอลลาร์นี้อธิบายถึงการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำ (ซึ่งเพิ่งแตะ 5,000 ดอลลาร์ในวันนี้) และโลหะอื่นๆ – หรือที่รู้จักกันในชื่อ "การค้าจากการลดค่าของโลหะ" สำหรับผู้ที่ไม่คุ้นเคยกับศัพท์ทางการเงินที่กำลังเป็นที่นิยมนี้

ผลการดำเนินงานของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ตั้งแต่วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา – ที่มา: TradingView

ยกตัวอย่างเช่น เมื่อมองย้อนกลับไปที่การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ได้แตะระดับต่ำสุดในรอบปี 2025 ซึ่งเป็นการเทขายอย่างรวดเร็วเพียงสองวันก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

สถานการณ์ปัจจุบันแสดงให้เห็นสภาวะที่คล้ายคลึงกัน แม้ว่าจะไม่มีการคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนสนใจคือ การเทขายจะยังคงดำเนินต่อไปหลังจากการประชุม FOMC หรือไม่

เพื่อให้ได้ข้อมูลพื้นฐานเพิ่มเติม ผมขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณศึกษาเอกสาร FOMC Preview ของเรา

เนื่องจากคาดว่าอัตราดอกเบี้ย Fed Funds จะคงที่ นักลงทุนและสถาบันการเงินต่าง ๆ จึงจับตาฟังคำปราศรัยของพาวเวลล์อย่างใกล้ชิด

ปัจจุบันมีการคาดการณ์ว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยประมาณสองครั้งในปี 2026 เนื่องจากสภาพแรงงานดูเหมือนจะแย่ลงเพียงเล็กน้อย และอัตราเงินเฟ้อยังคงใกล้เคียง 3% มากกว่า 2% (แม้ว่าจะมีการปรับปรุงบ้าง) ประธานเฟดจึงไม่มีเหตุผลมากนักที่จะเปลี่ยนไปใช้นโยบายผ่อนคลายนโยบาย แต่การคาดการณ์ในปัจจุบันก็ยังถือว่าสมเหตุสมผล

โดยพื้นฐานแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ และอาจนำไปสู่การไหลเข้าของเงินดอลลาร์อย่างฉับพลันหลังการประชุม

ปัจจัยสำคัญที่จะชี้ขาดผลลัพธ์จะอยู่ที่เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด:

• การเสนอชื่อประธานเฟดคนต่อไปอาจมีอิทธิพลอย่างมากต่อความต้องการดอลลาร์ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากริค ไรเดอร์ได้รับเลือก)

• หากทรัมป์ดำเนินการแทรกแซงอิหร่าน ดอลลาร์น่าจะแข็งค่าขึ้นอย่างฉับพลันในสภาวะตลาดที่เอื้อต่อดอลลาร์และหลีกเลี่ยงความเสี่ยง – คล้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นหลังเหตุการณ์ในเวเนซุเอลา

· อย่างไรก็ตาม หากทรัมป์ยังคงใช้ถ้อยคำรุนแรงต่อไปกับพันธมิตรของเขา การไหลออกของเงินดอลลาร์จะรุนแรงมาก ซึ่งคุณจะเห็นผลลัพธ์ในดัชนีค่าเงินดอลลาร์ที่ลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในปี 2025

• การประชุม FOMC เองอาจช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้ แต่จะขึ้นอยู่กับท่าทีของพาวเวลล์เกี่ยวกับการคาดการณ์ปี 2026 ด้วย

ในเมื่อเรามาถึงตรงนี้แล้ว ลองมาดูว่ากราฟในบทวิเคราะห์หลายช่วงเวลาของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) บอกอะไรบ้าง เพื่อดูว่าการปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องนี้ยังมีโอกาสเติบโตต่อไปอีกหรือไม่

การวิเคราะห์ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ในหลายช่วงเวลา

แผนภูมิรายวัน

กราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์ (DXY) วันที่ 26 มกราคม 2026 – ที่มา: TradingView

สถานการณ์ทางเทคนิคเปลี่ยนแปลงไปอย่างกะทันหันในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

แรงซื้อพยายามดันดัชนีกลับขึ้นไปสู่ระดับ 99.50 แต่ด้วยแรงต้านในกรอบเวลาสั้นๆ ประกอบกับสัญญาณขาลง และการที่ทรัมป์ผลักดันประเด็นเรื่องกรีนแลนด์ ทำให้ปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสานกันส่งผลกระทบต่อดัชนี DXY ทันที โดยลดลง 2.50% จนถึงวันนี้

สัปดาห์ที่แล้วส่งผลให้ดัชนีร่วงลงอย่างมากในวันนี้ โดยผลกระทบจากการปิดสถานะก่อนการประชุม FOMC ผลักดันให้ดัชนีลงไปทดสอบแนวรับที่ 96.50 ถึง 97.00

ไม่ว่ามันจะทรงตัวหรือร่วงลงในอีก 1.5 วันทำการข้างหน้าก็ไม่สำคัญมากนัก สิ่งสำคัญที่สุดคือการดูว่าดอลลาร์จะยังคงอยู่เหนือหรือต่ำกว่าหลังจากประชุม FOMC แล้ว

• การปิดเหนือ 97.00 น่าจะนำไปสู่การดีดตัวขึ้นอย่างช้าๆ แต่สม่ำเสมอไปสู่ระดับ 99.00

· อย่างไรก็ตาม ด้านล่างนี้เปิดโอกาสให้ทดสอบจุดต่ำสุดในปี 2025

• สถานการณ์จำลองเหล่านี้ไม่ได้พิจารณาเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดใดๆ (black swan events)

แผนภูมิ 4 ชั่วโมงและระดับทางเทคนิค

กราฟดัชนีดอลลาร์ (DXY) 4 ชั่วโมง วันที่ 26 มกราคม 2026 – ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาให้ละเอียดขึ้น คำถามที่ยังคงอยู่คือ ช่องว่างดังกล่าวเป็นช่องว่างที่เกิดจากความเหนื่อยล้า/ปริมาณการซื้อขายต่ำ (ซึ่งหมายความว่าได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว) หรือว่าเป็นช่องว่างที่เกิดจากการร่วงลงอย่างรวดเร็ว (ซึ่งหมายความว่าราคาจะร่วงลงไปอีก)

เพื่อช่วยให้สถานการณ์พลิกผัน จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องติดตามเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุด

เมื่อพิจารณาจากดัชนี RSI 4 ชั่วโมงที่อยู่ในโซนขายมากเกินไปอย่างรุนแรง และแนวรับสำคัญที่เริ่มมีผล การดีดตัวขึ้นจึงเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล คำถามคือจะเกิดขึ้นเมื่อไหร่

โปรดจำไว้ว่า การซื้ออาจยังไม่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน เนื่องจากเทรดเดอร์ยังคงรอดูสถานการณ์อยู่ก่อนเหตุการณ์เสี่ยงสำคัญที่จะเกิดขึ้น – ลองคิดดูว่ามุมมองเช่นนี้สามารถแสดงออกได้อย่างไรในคู่สกุลเงินต่างๆ

ระดับที่จะใส่ในกราฟ DXY ของคุณ:

ระดับแนวต้าน

· ช่วงราคาเดือนสิงหาคม จุดเปลี่ยนระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมี อยู่ที่ 97.25 ถึง 97.60

· 98.00 แนวรับหลักเปลี่ยนเป็นแนวต้านรอง

• แนวต้านสำคัญในกรอบเวลาที่สูงกว่า 98.80 ถึง 99.00

• แนวต้านเดือนมกราคมอยู่ที่ 99.40 ถึง 99.50 (ระดับราคาเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา)

• อุณหภูมิสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 100.376

ระดับการสนับสนุน

• จุดต่ำสุดในปี 2025 แนวรับสำคัญอยู่ที่ 96.50 ถึง 97.00

· ราคาต่ำสุดในรอบนี้ 96.80

· จุดต่ำสุดของ FOMC ในเดือนกันยายนที่ 96.20

· ช่วงต้นปี 2022 ทรงตัวอยู่ต่ำกว่า 96.00 เล็กน้อย

• 95.00 การสนับสนุนทางจิตวิทยาหลัก

กราฟ 1 ชั่วโมง

กราฟดัชนีดอลลาร์ (DXY) ครึ่งปีแรก วันที่ 26 มกราคม 2026 – ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาอย่างละเอียดแล้ว สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนคือ ข้อเสียคือการหยุดชะงักหลังจากร่วงลงอย่างรุนแรง

แต่การชะลอตัวในแนวโน้มขาลงไม่ได้หมายความว่าจะฟื้นตัวในทันที ผู้ซื้อจะต้องปรากฏตัวขึ้นก่อน

เมื่อการเทขายชะงักลงที่จุดต่ำสุดของช่องแนวโน้มขาลง การปรับตัวลงในอนาคตอันใกล้นี้จึงมีโอกาสน้อยลง

ดังนั้น จากจุดนี้ จึงมีความเป็นไปได้สูงที่ราคาจะทรงตัวจนถึงการประชุม FOMC ที่ระดับ 96.80 ถึง 97.30

อย่างไรก็ตาม หลังจากประชุม FOMC แล้ว ที่เหลือก็คือการดูว่าจะมีแรงซื้อเข้ามาเพื่อทะลุแนวต้านขึ้นไปหรือไม่ (อย่างน้อยก็เพื่อทดสอบขอบบนของช่องราคาที่ ~98.20)

หากพวกเขาไม่ทำเช่นนั้น การเทขายอาจดำเนินต่อไป