นักลงทุนพันธบัตรคาดการณ์ว่าเฟดจะชะลออัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

ตลาดการเงินของอาร์เจนตินาปรับตัวสูงขึ้นในวันจันทร์ โดยได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์ของธนาคารกลางในการเสริมสร้างทุนสำรองระหว่างประเทศ และการลดลงอย่างมากของระดับความเสี่ยงของประเทศ โมเมนตัมเชิงบวกนี้กำลังกระตุ้นความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าประเทศอาจจะสามารถเข้าถึงตลาดสินเชื่อระหว่างประเทศได้ในไม่ช้า

ธนาคารกลางอาร์เจนตินาดำเนินนโยบายซื้อเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างเข้มข้น โดยคาดว่าจะเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการเสริมสร้างทุนสำรองและฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาด นโยบายการเงินนี้สอดคล้องกับพันธกรณีของอาร์เจนตินาต่อกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และมีส่วนช่วยโดยตรงให้แนวโน้มเศรษฐกิจมีเสถียรภาพมากขึ้น

ความเสี่ยงของประเทศลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี

ตัวชี้วัดที่สำคัญของการกลับมามองโลกในแง่ดีครั้งนี้คือ ดัชนีความเสี่ยงของประเทศอาร์เจนตินา ซึ่งวัดความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อหนี้สาธารณะ ดัชนีดังกล่าวลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางปี ​​2018 โดยอยู่ที่ระดับประมาณ 517 จุด หลังจากที่ลดลงต่ำกว่าระดับ 550 จุดอย่างเด็ดขาด

ความเชื่อมั่นที่ปรับตัวดีขึ้นนี้ ส่งผลให้เกิดผลกำไรในวงกว้างทั่วตลาดท้องถิ่น:

• ตลาดหุ้น:ดัชนี SP Merval ในบัวโนสไอเรสพลิกกลับจากที่ร่วงลงในช่วงต้น มาปิดตลาดด้วยกำไร 3.11%

• พันธบัตร:พันธบัตรรัฐบาลที่ซื้อขายกันนอกตลาดหลักทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นโดยเฉลี่ย 0.8%

• สกุลเงิน:ค่าเงินเปโซอ่อนค่าลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1,438 เปโซต่อดอลลาร์

การเข้าซื้อสินทรัพย์ของธนาคารกลางเร่งตัวขึ้น

การแทรกแซงของธนาคารกลางมีความสม่ำเสมอและมีนัยสำคัญ จากข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์ Grupo SBS การซื้อดอลลาร์เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 58 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และเร่งตัวขึ้นเป็นประมาณ 65 ล้านดอลลาร์ในช่วง 15 วันทำการล่าสุด

ข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางได้สะสมการซื้อในตลาดค้าส่งมูลค่า 980 ล้านดอลลาร์ ทำให้ทุนสำรองรวมอยู่ที่ 45.56 พันล้านดอลลาร์

โรแบร์โต เกเร็ตโต นักวิเคราะห์จาก Adcap Grupo Financiero ชี้ให้เห็นถึงประสิทธิภาพของกลยุทธ์นี้ โดยกล่าวว่า "ด้วยอัตรานี้ เป้าหมายในการซื้อพันธบัตรมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ดูเหมือนจะเป็นไปได้มากกว่าที่คิด และอาจบรรลุเป้าหมายได้ก่อนเดือนตุลาคม" เกเร็ตโตกล่าวว่าความสำเร็จนี้เกิดจากการออกพันธบัตร "Negotiable Obligation" มูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่การเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนตุลาคม ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูง

สำหรับนักวิเคราะห์หลายคน การลดลงอย่างต่อเนื่องของความเสี่ยงของประเทศถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่ารัฐบาลอาร์เจนตินาอาจพยายามกลับเข้าสู่ตลาดสินเชื่อโลกอีกครั้ง หลังจากถูกกีดกันออกไปเกือบแปดปีเนื่องจากวิกฤตภายในประเทศที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า

เครื่องบินโบอิ้ง EA-18G Growler กำลังได้รับการเตรียมพร้อมบนดาดฟ้าเรือบรรทุกเครื่องบิน USS Abraham Lincoln ซึ่งถูกส่งไปประจำการในตะวันออกกลาง

เรือบรรทุกเครื่องบินยูเอสเอส อับราฮัม ลินคอล์น พร้อมด้วยเรือรบอีกสามลำ ได้เดินทางมาถึงตะวันออกกลางแล้ว ซึ่งเป็นการจุดประกายความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะโจมตีทางอากาศต่ออิหร่าน ในขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังพิจารณาทางเลือกต่างๆ เกี่ยวกับการปราบปรามผู้ประท้วงในประเทศดังกล่าว

Carrier Group เข้ามาเสริมความแข็งแกร่งในภูมิภาค

กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ยืนยันเมื่อวันจันทร์ว่า กลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบิน "กำลังประจำการอยู่ในตะวันออกกลางเพื่อส่งเสริมความมั่นคงและเสถียรภาพในภูมิภาค"

กลุ่มเรือรบดังกล่าว ซึ่งรวมถึงเรือพิฆาต 3 ลำ ประจำการอยู่ในมหาสมุทรอินเดีย ไม่ใช่ทะเลอาหรับที่ติดกับอิหร่าน การประจำการครั้งนี้ทำให้มีกำลังพลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกหลายพันนายในภูมิภาคที่ไม่มีเรือบรรทุกเครื่องบินของอเมริกามาตั้งแต่เดือนตุลาคม เมื่อเรือ USS Gerald R. Ford ถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยังทะเลแคริบเบียน

ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า กองทัพเรือถูกส่งไป "เผื่อไว้ก่อน" เขากล่าวเสริมว่า "เรามีกองเรือขนาดใหญ่กำลังมุ่งหน้าไปทางนั้น และบางทีเราอาจไม่จำเป็นต้องใช้มัน"

คำเตือนและสัญญาณที่สับสนของทรัมป์เกี่ยวกับอิหร่าน

การส่งกำลังทหารครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ทรัมป์เคยขู่ว่าจะใช้กำลังทหารหากอิหร่านยังคงดำเนินการประหารชีวิตหมู่หรือสังหารผู้ประท้วงอย่างสันติ การประท้วงที่เริ่มต้นขึ้นในปลายเดือนธันวาคมได้รับการตอบโต้จากรัฐบาลอย่างรุนแรง

จากข้อมูลของนักกิจกรรม การปราบปรามดังกล่าวส่งผลให้เกิดผลลัพธ์ดังนี้:

• มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 5,973 คน

• มีผู้ถูกควบคุมตัวมากกว่า 41,800 คน

ตัวเลขผู้เสียชีวิตอย่างเป็นทางการจากอิหร่านนั้นต่ำกว่ามาก โดยอยู่ที่ 3,117 ราย

เมื่อไม่นานมานี้ ดูเหมือนว่าทรัมป์จะผ่อนปรนท่าทีลง โดยอ้างว่าอิหร่านได้ระงับการประหารชีวิตผู้ประท้วงที่ถูกจับกุม 800 คนตามแผนแล้ว เขาไม่ได้ระบุแหล่งที่มาของข้ออ้างนี้ ซึ่งอัยการสูงสุดของอิหร่านได้ระบุว่าเป็น "เท็จโดยสิ้นเชิง"

ถึงกระนั้น ดูเหมือนว่าทรัมป์ยังคงพิจารณาทางเลือกทางการทหารอยู่ เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ขณะกล่าวสุนทรพจน์บนเครื่องบินแอร์ฟอร์ซวัน เขาเตือนว่า หากอิหร่านดำเนินการประหารชีวิตจริง การตอบโต้ทางทหารใดๆ ของสหรัฐฯ จะทำให้การโจมตีโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่านเมื่อปีที่แล้ว "ดูเหมือนเรื่องเล็กน้อย"

การเสริมกำลังทางทหารในวงกว้างในภูมิภาค

นอกเหนือจากการส่งกำลังทางเรือแล้ว กองทัพสหรัฐฯ ยังยืนยันการปรากฏตัวของเครื่องบินขับไล่ F-15E Strike Eagle ของกองทัพอากาศในภูมิภาคนี้ด้วย

นักวิเคราะห์ที่ติดตามข้อมูลการติดตามเที่ยวบินยังรายงานว่ามีเครื่องบินขนส่งทางทหารของสหรัฐฯ หลายสิบลำบินเข้ามาในพื้นที่ รูปแบบกิจกรรมนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเสริมกำลังเมื่อปีที่แล้ว เมื่อสหรัฐฯ เคลื่อนย้ายยุทโธปกรณ์ป้องกันภัยทางอากาศ เช่น ระบบขีปนาวุธแพทริออต เข้าประจำการเพื่อเตรียมรับมือกับการโจมตีตอบโต้ที่คาดการณ์ไว้จากอิหร่านหลังจากการทิ้งระเบิดโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่าน 3 แห่ง ไม่กี่วันหลังจากการโจมตีเหล่านั้น อิหร่านได้ยิงขีปนาวุธมากกว่าสิบลูกใส่ฐานทัพอากาศอัลอูเดด

เนื่องจากราคาทองคำพุ่งสูงเกิน 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในเวลาเพียงหนึ่งเดือนของปี ธนาคารขนาดใหญ่ต่างเร่งปรับการคาดการณ์ของตน โดย Société Générale เป็นธนาคารระหว่างประเทศล่าสุดที่ปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาทองคำในปี 2026 จาก 5,000 ดอลลาร์เป็น 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารฝรั่งเศสระบุว่า แม้แต่เป้าหมายใหม่นี้ก็อาจจะระมัดระวังเกินไป “นี่อาจเป็นการประมาณการแบบอนุรักษ์นิยม และราคาอาจสูงขึ้นกว่านี้ได้” พวกเขาเขียน โดยส่งสัญญาณถึงโมเมนตัมพื้นฐานที่แข็งแกร่งในตลาด

ความต้องการลงทุนผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน

จากข้อมูลของ SocGen ความต้องการลงทุนที่ไม่หยุดยั้งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงปี 2026 แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจไม่ได้ถือครองทองคำในระยะยาวมากนัก แต่มูลค่าการถือครองรวมของพวกเขากลับแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 78 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าสถิติเดิมจากเดือนกันยายน 2025 ถึง 2 พันล้านดอลลาร์

ความต้องการของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมาก หมายความว่าเงินทุนไหลเข้าจำนวนน้อยสามารถสร้างผลกำไรที่มากขึ้นได้ รายงานฉบับนี้เน้นย้ำข้อมูลสำคัญหลายประการ:

• เงินไหลเข้า ETF: ETF ที่มีทองคำเป็นสินทรัพย์อ้างอิงมีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 8 สัปดาห์ โดยมีปริมาณทองคำสะสมเพิ่มขึ้น 93 ตัน ซึ่งถือเป็นช่วงที่มีเงินไหลเข้าต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ช่วง 11 สัปดาห์ในเดือนเมษายน ปี 2025

• ปริมาณการถือครองรวม:ปริมาณ ETF รวมในปัจจุบันอยู่ที่ 3,120 ตัน เพิ่มขึ้น 500 ตันจากปีที่แล้ว

• ความอ่อนไหวต่อราคา:ปฏิกิริยาของตลาดต่อกระแสเงินทุนเหล่านี้มีความชัดเจนมากขึ้น ตั้งแต่ปี 2010 การไหลเข้าของทองคำ 100 ตันในกองทุน ETF ทองคำโดยทั่วไปส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น 3.6% อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ปริมาณเดียวกันนี้กลับส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นถึง 9.2% ซึ่งช่วยอธิบายการเพิ่มขึ้นของราคาถึง 29% นับตั้งแต่นั้นมา

การซื้อของธนาคารกลางเริ่มมีสัญญาณชะลอตัว

แม้ว่านักลงทุนจะมีความเชื่อมั่นในเชิงบวก แต่ SocGen ชี้ให้เห็นถึงอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นได้ นั่นคือ ความต้องการที่ลดลงจากธนาคารกลาง แม้ว่าสถาบันเหล่านี้จะยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำสุทธิ แต่การที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วดูเหมือนจะทำให้กิจกรรมของพวกเขาลดลง

หลักฐานที่บ่งชี้ถึงการชะลอตัวนี้มาจากข้อมูลการค้าที่เผยแพร่โดยกรมสรรพากรของสหราชอาณาจักร นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงการลดลงอย่างเห็นได้ชัดของการส่งออกทองคำจากสหราชอาณาจักรในเดือนพฤศจิกายน

• ยอดส่งออกรวมไปยังทุกปลายทางอยู่ที่เพียง 19 ตัน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในเดือนพฤศจิกายนที่ 127 ตันตั้งแต่ปี 2022 และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 61 ตันตั้งแต่ปี 2015 อย่างมาก

• ประเทศจีนซึ่งเป็นจุดหมายปลายทางหลัก มีปริมาณการส่งออกเพียง 10 ตัน ตัวเลขนี้ลดลงอย่างมากจากค่าเฉลี่ย 51 ตันในเดือนพฤศจิกายนตั้งแต่ปี 2022 และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 12 ตันตั้งแต่ปี 2015 ด้วย

ข้อมูลจาก London Vault ยืนยันว่าความต้องการเริ่มลดลง

แนวโน้มนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากข้อมูลทองคำในคลังของสมาคมตลาดทองคำลอนดอน (LBMA) นักวิเคราะห์ของ SocGen เน้นย้ำถึงความสัมพันธ์ที่ "แน่นแฟ้นมาก" ระหว่างกิจกรรมการส่งออกทองคำของสหราชอาณาจักรและปริมาณทองคำที่เก็บไว้ในคลังของลอนดอน

LBMA รายงานว่าปริมาณทองคำสำรองในคลังเพิ่มขึ้น 199 ตันในเดือนธันวาคม โดยปกติแล้ว การเพิ่มขึ้นของปริมาณทองคำสำรองอย่างมีนัยสำคัญเช่นนี้ มักเกิดขึ้นในช่วงที่มีระดับการส่งออกต่ำมาก ซึ่งบางครั้งอาจต่ำถึงสี่ตันตลอดทั้งเดือน เมื่อพิจารณาจากค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลตั้งแต่ปี 2022 คาดว่าปริมาณทองคำสำรองจะเพิ่มขึ้นประมาณ 100 ตันมากกว่า

รายงานสรุปว่า การวิเคราะห์ข้อมูลในช่วงสิบเดือนที่มีเงินไหลเข้าสู่คลังของ LBMA มากที่สุด พบว่ากิจกรรมการส่งออกอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นตัวชี้วัดการซื้อของธนาคารกลาง ในช่วงเวลาดังกล่าว การส่งออกมีปริมาณเฉลี่ยเพียง 12.2 ตัน

อินเดียและสหภาพยุโรปได้บรรลุข้อตกลงทางการค้าที่รอคอยมานานได้สำเร็จแล้ว โดยคาดว่าจะมีการประกาศอย่างเป็นทางการในวันอังคารนี้ ข้อตกลงนี้ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์สำหรับทั้งสองประเทศ ในขณะที่ทั้งสองประเทศกำลังเผชิญกับความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดกับสหรัฐอเมริกา

ข้อตกลงนี้ก่อให้เกิดเขตการค้าเสรีที่ครอบคลุมหนึ่งในสี่ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของโลก และตลาดรวมของผู้บริโภคสองพันล้านคน ตามคำกล่าวของนายราเจช อากราวาล เลขาธิการการค้าของอินเดีย ข้อตกลงนี้เป็น "ข้อตกลงที่สมดุลและมองไปข้างหน้าเพื่อการบูรณาการทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นกับสหภาพยุโรป" ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการค้าและการลงทุน

การค้าระหว่างสหภาพยุโรปและอินเดียมีมูลค่าถึง 136.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณที่สิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2025

จากขั้นตอนการเจรจาไปจนถึงการนำไปปฏิบัติ

แม้ว่าการเจรจาจะเสร็จสิ้นแล้ว แต่การลงนามอย่างเป็นทางการจะเกิดขึ้นหลังจากกระบวนการตรวจสอบทางกฎหมายซึ่งคาดว่าจะใช้เวลาห้าถึงหกเดือน เจ้าหน้าที่รัฐบาลอินเดียที่คุ้นเคยกับกำหนดเวลาดังกล่าวระบุว่า "เราคาดว่าข้อตกลงจะได้รับการดำเนินการภายในหนึ่งปี"

ข้อตกลงนี้เป็นข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ล่าสุดในบรรดาข้อตกลงหลายฉบับสำหรับทั้งสองฝ่าย สหภาพยุโรปเพิ่งลงนามข้อตกลงสำคัญกับกลุ่มประเทศเมอร์โคซูร์ในอเมริกาใต้ และได้บรรลุข้อตกลงกับอินโดนีเซีย เม็กซิโก และสวิตเซอร์แลนด์เมื่อปีที่แล้ว ในขณะเดียวกัน นิวเดลีก็ได้สรุปข้อตกลงทางการค้าของตนเองกับสหราชอาณาจักร นิวซีแลนด์ และโอมานแล้ว

ความพยายามระดับโลกในการสร้างพันธมิตรใหม่นี้ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นมาตรการป้องกันความเสี่ยงจากนโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนของสหรัฐฯ ภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งการขู่ว่าจะขึ้นภาษีและการพยายามเข้ายึดครองกรีนแลนด์ได้ทดสอบความร่วมมือแบบดั้งเดิมของชาติตะวันตก

ยุติภาวะชะงักงันที่ยาวนานกว่าสองทศวรรษ

หลังจากเจรจากันอย่างไม่ต่อเนื่องมาเกือบ 20 ปี ข้อตกลงนี้จะเปิดตลาดขนาดใหญ่และปิดกั้นมาอย่างยาวนานของอินเดียให้แก่สหภาพยุโรป ซึ่งเป็นคู่ค้าที่ใหญ่ที่สุดของอินเดีย

ความคืบหน้าของข้อตกลงเร่งตัวขึ้นเมื่อปีที่แล้ว หลังจากที่นายกรัฐมนตรีอินเดีย นเรนทรา โมดี และประธานคณะกรรมาธิการยุโรป อูร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน ตกลงที่จะเร่งกระบวนการเจรจา การเจรจาซึ่งหยุดชะงักไปนานถึงเก้าปี ได้เริ่มต้นขึ้นอีกครั้งในปี 2022 ความเร่งด่วนที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งเกิดจากการตัดสินใจของทรัมป์ที่จะเรียกเก็บภาษีศุลกากรกับคู่ค้าหลายราย รวมถึงภาษี 50% สำหรับสินค้าบางประเภทจากอินเดีย

ความพยายามดังกล่าวได้รับแรงผลักดันเพิ่มขึ้นหลังจากข้อตกลงการค้าที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอินเดียและสหรัฐฯ ล้มเหลวเมื่อปีที่แล้วเนื่องจากการสื่อสารระหว่างรัฐบาลล้มเหลว

การแก้ไขปัญหาจุดติดขัดสำคัญ: รถยนต์และเหล็กกล้า

ขั้นตอนสุดท้ายของการเจรจาระหว่างอินเดียและสหภาพยุโรปมุ่งเน้นไปที่สองภาคส่วนที่สำคัญ ได้แก่ อุตสาหกรรมยานยนต์และเหล็กกล้า

• รถยนต์:สหภาพยุโรปได้ผลักดันให้อินเดียลดภาษีนำเข้ารถยนต์จากยุโรปลงอย่างมาก ซึ่งปัจจุบันอาจสูงถึง 100% รายงานระบุว่าอินเดียมีแผนจะลดภาษีเหล่านี้เหลือ 40% ตามข้อตกลงดังกล่าว

• เหล็ก:ในฐานะผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ อินเดียได้เรียกร้องให้สหภาพยุโรปผ่อนปรนข้อจำกัดทางการค้าต่อการส่งออกเหล็กของตน

เพื่อปกป้องเกษตรกรรายย่อยหลายล้านคน นิวเดลีจึงได้ดำเนินการให้แน่ใจว่าสินค้าเกษตรและผลิตภัณฑ์นมที่อ่อนไหวจะไม่ถูกนำมาพิจารณาในการเจรจา

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา มาร์ค รุตเต เลขาธิการองค์การสนธิสัญญาแอตแลนติกเหนือ (นาโต) ได้กล่าวปราศรัยอย่างตรงไปตรงมาต่อบรรดาสมาชิกรัฐสภายุโรป โดยยืนยันว่ายุโรปไม่สามารถปกป้องตนเองได้หากปราศจากการสนับสนุนทางทหารจากสหรัฐอเมริกา รุตเตกล่าวในกรุงบรัสเซลส์ว่า การบรรลุความพึ่งพาตนเองทางทหารได้นั้น ประเทศในยุโรปจำเป็นต้องเพิ่มงบประมาณด้านการป้องกันประเทศมากกว่าเป้าหมายในปัจจุบันถึงสองเท่า

มาร์ค รุตเต เลขาธิการนาโต กล่าวปราศรัยต่อสมาชิกรัฐสภายุโรปในกรุงบรัสเซลส์ โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเป็นพันธมิตรทางทหารของสหรัฐฯ

"อย่าหยุดฝัน": คำเตือนของรูทเทอต่อสหภาพยุโรป

รูทเทอแสดงความคิดเห็นอย่างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับการประเมินศักยภาพทางทหารของทวีปยุโรป โดยกล่าวว่า "หากใครคิดว่าสหภาพยุโรปหรือยุโรปโดยรวมจะสามารถปกป้องตนเองได้โดยปราศจากสหรัฐฯ ก็จงฝันต่อไปเถอะ คุณทำไม่ได้หรอก"

เขาเน้นย้ำถึงความสัมพันธ์แบบพึ่งพาอาศัยกันระหว่างสองมหาอำนาจ โดยกล่าวเสริมว่ายุโรปและสหรัฐอเมริกา "ต่างต้องการซึ่งกันและกัน"

คำกล่าวของเขาเกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นภายในพันธมิตรทางทหาร 32 ประเทศ ความตึงเครียดเหล่านี้เด่นชัดขึ้นจากคำขู่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ที่จะผนวกกรีนแลนด์ ซึ่งเป็นดินแดนกึ่งปกครองตนเองของเดนมาร์ก พันธมิตรนาโต และจะเรียกเก็บภาษีใหม่จากประเทศในยุโรปที่ให้การสนับสนุน ต่อมาข้อตกลง "กรอบการทำงาน" ซึ่งอำนวยความสะดวกโดยรูทเทอ ทำให้ทรัมป์ยกเลิกคำขู่ดังกล่าว แม้ว่าจะมีการเปิดเผยรายละเอียดของข้อตกลงเพียงเล็กน้อยก็ตาม

ต้นทุนอันมหาศาลของความเป็นอิสระเชิงกลยุทธ์

ในการประชุมสุดยอดนาโตที่กรุงเฮกในเดือนกรกฎาคม พันธมิตรยุโรป (ยกเว้นสเปน) และแคนาดาเห็นพ้องกับข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ ในการเพิ่มการลงทุนด้านกลาโหม โดยให้คำมั่นว่าจะบรรลุเป้าหมายการใช้จ่ายใหม่ภายในปี 2035 โดยให้คำมั่นดังนี้:

• งบประมาณด้านการป้องกันประเทศหลักคิดเป็น 3.5% ของ GDP

• 1.5% ของ GDPถูกใช้ไปกับโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับความมั่นคงปลอดภัย

• คิดเป็น5% ของ GDPทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม รุตเต้แย้งว่า แม้เป้าหมายที่เพิ่มขึ้นนี้ก็ยังไม่เพียงพอสำหรับยุโรปที่จะยืนหยัดได้ด้วยตนเอง “ถ้าคุณต้องการที่จะอยู่โดดเดี่ยวจริงๆ” เขากล่าว “จงลืมไปได้เลยว่าคุณจะไปถึงจุดนั้นได้ด้วย 5 เปอร์เซ็นต์ มันต้องเป็น 10 เปอร์เซ็นต์”

เขาชี้ให้เห็นถึงภาระทางการเงินมหาศาลในการสร้างระบบป้องปรามอิสระ โดยกล่าวว่า "คุณต้องสร้างขีดความสามารถด้านนิวเคลียร์ของคุณเอง ซึ่งต้องใช้เงินหลายพันล้านยูโร"

ร่มนิวเคลียร์ของสหรัฐฯ และความมั่นคงของยุโรป

การถกเถียงเรื่องเอกราชทางทหารทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ฝรั่งเศสเป็นผู้นำในการสนับสนุน "เอกราชทางยุทธศาสตร์" สำหรับยุโรป ซึ่งเป็นจุดยืนที่ได้รับการสนับสนุนมากขึ้นหลังจากที่รัฐบาลทรัมป์เตือนเมื่อปีที่แล้วว่าลำดับความสำคัญด้านความมั่นคงของยุโรปกำลังเปลี่ยนแปลงไป และชาวยุโรปจะต้องพึ่งพาตนเอง

พันธมิตรนาโตก่อตั้งขึ้นบนพื้นฐานของข้อตกลงป้องกันร่วมกัน มาตรา 5 ของสนธิสัญญาวอชิงตัน ซึ่งกำหนดให้สมาชิกทุกประเทศต้องปกป้องพันธมิตรใด ๆ ที่ถูกโจมตี

รูทเทอสรุปโดยเตือนบรรดาผู้ร่างกฎหมายถึงการรับประกันความมั่นคงขั้นสูงสุดที่สหรัฐอเมริกาเป็นผู้มอบให้ เขาเตือนว่าหากปราศจากการรับประกันนี้ ยุโรป "จะสูญเสียผู้รับประกันเสรีภาพขั้นสูงสุดของเรา ซึ่งก็คือร่มนิวเคลียร์ของสหรัฐฯ ดังนั้น ขอให้โชคดี!"

บริษัท Saudi Aramco กลับเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้อีกครั้งด้วยการออกพันธบัตรครั้งแรกของปี ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ออกแบบมาเพื่อระดมทุนสำหรับการลงทุนครั้งใหญ่และรักษาระดับการจ่ายเงินปันผลจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง

บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของรัฐบาลประกาศแผนการขายพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ให้กับนักลงทุนต่างชาติ คาดว่าการเสนอขายครั้งนี้จะรวมถึงพันธบัตรที่มีอายุครบกำหนดตั้งแต่ 3 ถึง 30 ปี นี่ถือเป็นอีกก้าวหนึ่งในกลยุทธ์ของอารัมโคในการเพิ่มการกู้ยืมหลังจากที่ออกพันธบัตรไปแล้วสองครั้งเมื่อปีที่แล้ว

เหตุใดอารัมโคจึงหันมาใช้หนี้

สถานะทางการเงินของอารัมโคมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเงินของรัฐบาลซาอุดีอาระเบีย การจ่ายเงินปันผลจำนวนมากของบริษัทเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญสำหรับราชอาณาจักร โดยเสริมรายได้จากค่าภาคหลวงจากการขายน้ำมันดิบ

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาน้ำมันลดลงและนโยบายของกลุ่ม OPEC+ จำกัดการผลิตของซาอุดีอาระเบีย กระแสเงินสดของอารัมโคจึงประสบปัญหาในการชำระหนี้ดังกล่าว บริษัทจึงขายพันธบัตรมูลค่า 17 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมาเพื่อช่วยอุดช่องว่างนี้

เนื่องจากซาอุดีอาระเบียกำลังดำเนินแผนการปรับปรุงเศรษฐกิจอย่างจริงจัง งบประมาณของประเทศจึงยังคงพึ่งพารายได้จากน้ำมันเป็นอย่างมาก ราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันต่ำกว่าระดับที่จำเป็นต่อการรักษาสมดุลของงบประมาณแผ่นดิน ส่งผลให้รัฐบาลคาดการณ์ว่าจะมีงบประมาณขาดดุลในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

รายละเอียดการเสนอขายพันธบัตร

ความคาดหวังของตลาดบ่งชี้ว่าการขายพันธบัตรครั้งนี้อาจระดมทุนได้ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ การหารือเรื่องราคาเบื้องต้นแสดงให้เห็นถึงส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยมีตั้งแต่ประมาณ 100 จุดพื้นฐานสำหรับพันธบัตรอายุ 3 ปี ไปจนถึงประมาณ 165 จุดพื้นฐานสำหรับพันธบัตรอายุ 30 ปี

กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายร่วมอย่างแข็งขันสำหรับการขายหุ้นครั้งนี้ ซึ่งรวมถึง:

• บริษัท ซิติกรุ๊ป อิงค์

• บริษัท โกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป อิงค์

• บริษัท เอชเอสบีซี โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)

• บริษัท เจพีมอร์แกน เชส

• มอร์แกน สแตนลีย์

การสร้างสมดุลระหว่างการลงทุน การจ่ายเงินปันผล และความเป็นจริงของตลาด

บริษัท Aramco กำลังใช้หนี้สินเพื่อบริหารกระแสเงินสด ในขณะเดียวกันก็ทุ่มงบประมาณกว่า 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในปีนี้ ขณะเดียวกัน บริษัทฯ ยังคงรักษาระดับเงินปันผลพื้นฐานไว้ที่ 21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

บริษัทรายงานผลกำไรในไตรมาสที่สามที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด ซึ่งเป็นผลมาจากการผลิตที่สูงขึ้นซึ่งชดเชยราคาน้ำมันดิบที่ลดลง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของอารัมโคตลอดทั้งปีมีแนวโน้มจะลดลง

ตลาดน้ำมันโลกยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ปรับตัวสูงขึ้นในปีนี้เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่กลับลดลงเกือบ 20% ในปีที่แล้ว เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันเบรนต์ซื้อขายต่ำกว่า 66 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าระดับ 90 ดอลลาร์ขึ้นไปที่ซาอุดีอาระเบียต้องการเพื่อรักษาสมดุลของงบประมาณอย่างมาก

เมื่อมองไปข้างหน้า อารัมโคได้ส่งสัญญาณว่ามีแผนจะขายตราสารหนี้เพิ่มเติม ซียาด อัล-มูร์เชด ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า บริษัทตั้งใจที่จะค่อยๆ เพิ่มอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ซึ่งปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน