หัวหน้าองค์การนาโตให้การสนับสนุนทรัมป์ในเรื่องยุทธศาสตร์ความมั่นคงในแถบอาร์กติก

การเทขายพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) อย่างรุนแรงจนทำให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ อาจจะหยุดชะงักลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Oxford Economics เตือนว่านี่เป็นเพียงการปรับฐานในระยะสั้น ก่อนที่อัตราผลตอบแทนจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ระมัดระวังอาจทำให้สถานการณ์ทางการคลังที่เปราะบางของญี่ปุ่นแย่ลงไปอีก

จากรายงานล่าสุดของ Oxford Economics ระบุว่า การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและมากเกินไปของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ในช่วงที่ผ่านมานั้นเร็วและสูงเกินไป แม้ว่าบริษัทจะคาดการณ์ว่าจะมีช่วงที่ราคาพันธบัตรทรงตัวในไตรมาสแรก แต่ก็ยังคงคาดการณ์ว่าผลตอบแทนจะสูงขึ้นอีกในช่วงปลายปี โดยอ้างถึงความไม่สอดคล้องกันที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขในนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของญี่ปุ่น

การเทขายอย่างรุนแรงส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 40 ปีพุ่งขึ้นเหนือ 4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2007 การปรับราคาอย่างรวดเร็วนี้ได้สร้างโอกาสในระยะสั้น ทำให้ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ต้องพิจารณาใหม่เกี่ยวกับการ "ลดน้ำหนักการลงทุน" ในพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เคยให้ไว้มานาน และเปลี่ยนมาเป็น "เป็นกลาง" ในขณะนี้

นักลงทุนต่างชาติเป็นตัวเร่งให้เกิดการเทขาย

การพุ่งขึ้นล่าสุดของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นดูเหมือนจะเกิดจากนักลงทุนต่างชาติที่เข้าซื้อสถานะขายชอร์ตอย่างรุนแรงเป็นหลัก Oxford Economics ระบุปัจจัยกระตุ้นสำคัญคือ การที่นายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi เรียกร้องให้มีการเลือกตั้งก่อนกำหนด พร้อมกับคำมั่นที่จะระงับภาษีบริโภค 8% สำหรับอาหารเป็นเวลาสองปี

นักวิเคราะห์เตือนว่า การยกเว้นภาษีที่เสนอมานี้อาจบั่นทอนสถานะทางการคลังที่เปราะบางอยู่แล้วของญี่ปุ่น และทำให้ความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อไม่เสถียร ในทางกลับกัน ตลาดดูเหมือนจะ "ประเมินราคา" โอกาสที่พรรค LDP ที่เป็นพรรครัฐบาลของเธอจะได้รับชัยชนะอย่างเด็ดขาดสูงเกินไป

เหตุใดผู้ซื้อในประเทศจึงไม่ให้ความสนใจ

แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะน่าดึงดูดใจมากขึ้น แต่นักลงทุนชาวญี่ปุ่นในท้องถิ่นก็ยังไม่ได้เข้ามาสนับสนุนตลาด Oxford Economics ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนที่สูงผิดปกติของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อาจเป็นอุปสรรคต่อผู้ซื้อในประเทศ

ข้อมูลชี้ให้เห็นว่า แทนที่จะนำเงินทุนกลับเข้ามาลงทุนในพันธบัตรภายในประเทศ นักลงทุนชาวญี่ปุ่นกลับเพิ่มการถือครองหลักทรัพย์ต่างประเทศ ส่งผลให้เกิดช่องว่างสำคัญในความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ภายในประเทศ

ความล่าช้าเชิงนโยบายที่สำคัญของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ข้อกังวลระยะยาวที่สำคัญที่สุดคือท่าทีด้านนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและศักยภาพที่จะเกิดวงจรป้อนกลับทางการคลังที่อันตราย Oxford Economics ให้เหตุผลว่า หากธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคง "ตามหลังสถานการณ์" ในการตอบสนองด้านนโยบาย อัตราผลตอบแทนระยะยาว (term premia) ซึ่งเป็นผลตอบแทนพิเศษที่นักลงทุนต้องการสำหรับการถือครองพันธบัตรระยะยาว มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น

สถานการณ์นี้อาจก่อให้เกิดวงจรที่เลวร้าย:

• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้แนวโน้มการคลังของรัฐบาลแย่ลง

• สถานะทางการคลังที่แย่ลงส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนลง

• ค่าเงินเยนที่อ่อนลงส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

• อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น จะส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มสูงขึ้นตามไปด้วย

ขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อรับมือกับสถานการณ์นี้ แต่ Oxford Economics เชื่อว่าพวกเขาอาจผิดหวัง บริษัทดังกล่าวคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.75% ในสัปดาห์นี้ และจะปรับขึ้นอีกเพียงครั้งเดียวเท่านั้น ทำให้อัตราดอกเบี้ยสุดท้ายอยู่ที่ 1% ภายในกลางปี ​​2026

ภาพที่ 1: โดนัลด์ ทรัมป์ ในงานประชุมเศรษฐกิจโลก ซึ่งเป็นงานที่แสดงถึงระเบียบโลกที่เขาเองท้าทายอย่างแข็งขัน

โดนัลด์ ทรัมป์ เป็นตัวแทนของทุกสิ่งที่ชนชั้นนำในดาวอสต่อต้าน สุนทรพจน์อันยาวเหยียดของเขาในเวทีเศรษฐกิจโลก (WEF) ยิ่งตอกย้ำความแตกแยกนี้ เขาเป็นผู้สนับสนุนการคุ้มครองทางการค้า ไม่ใช่ผู้สนับสนุนการค้าเสรี เป็นผู้ที่ไม่เชื่อเรื่องวิกฤตสภาพภูมิอากาศ และมีความระแวงอย่างมากต่อองค์กรพหุภาคีที่การประชุมดาวอสยกย่อง

ทรัมป์ปฏิเสธการเจรจาโดยหันไปเน้นการแย่งชิงอำนาจ และไม่มีเวลาให้กับ "ทุนนิยมแบบตื่นตัว" ที่ส่งเสริมโดย WEF ซึ่งเน้นความเท่าเทียมทางเพศและการลงทุนอย่างมีจริยธรรม เพื่อให้เขาเข้าร่วมงาน ผู้จัดงานถึงกับต้องลดความสำคัญของประเด็นเหล่านี้ลงไป

เป็นเวลาหลายทศวรรษแล้วที่กลุ่มต่อต้านโลกาภิวัตน์พยายามปิดกั้นเวทีเศรษฐกิจโลก (WEF) และในตอนนี้ ด้วยแนวทางที่สร้างความปั่นป่วนของทรัมป์ต่อความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ เป้าหมายของพวกเขาก็ดูเหมือนจะใกล้ความเป็นจริงมากขึ้นกว่าเดิม การประชุมที่ดาวอสกลายเป็นสิ่งที่ไม่สำคัญอีกต่อไป และการปรากฏตัวของทรัมป์ก็เหมือนเป็นการโจมตีครั้งสุดท้ายต่อระเบียบระหว่างประเทศแบบเสรีนิยมที่ยึดหลักกฎเกณฑ์ ซึ่งเป็นสิ่งที่ WEF ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อปกป้อง

ประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครง ของฝรั่งเศส ระบุได้อย่างถูกต้องว่าโลกกำลังเปลี่ยนไปสู่ ​​"โลกที่ไร้กฎเกณฑ์" แต่สิ่งที่น่าขันก็คือ ระเบียบเสรีนิยมนี้ ซึ่งมีมาตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง ส่วนใหญ่เป็นผลงานของสหรัฐอเมริกา

"ระเบียบที่ยึดตามกฎเกณฑ์" คืออะไร?

โดยแก่นแท้แล้ว ระเบียบโลกเสรีนิยมที่ยึดหลักกฎเกณฑ์นั้นก็คืออีกชื่อหนึ่งของอำนาจครอบงำของสหรัฐฯ โดยมียุโรปเป็นเพียงหุ้นส่วนรอง ภายใต้ระบบนี้ สหรัฐฯ รับประกันความมั่นคงของยุโรปผ่านทางนาโต้ และทำหน้าที่เป็นผู้บริโภครายสุดท้ายของโลก

แต่รูปแบบนี้เริ่มล่มสลายมานานแล้วก่อนที่ทรัมป์จะเข้าสู่ทำเนียบขาว สาเหตุมีมากมายและเป็นเรื่องเชิงโครงสร้าง

เหตุใดระบบหลังสงครามจึงล้มเหลว

กรอบโครงสร้างสถาบันที่สร้างและบังคับใช้กฎเกณฑ์ระดับโลกนั้นไม่เหมาะสมกับวัตถุประสงค์อีกต่อไปแล้ว โครงสร้างทางเศรษฐกิจที่ออกแบบโดยผู้กำหนดนโยบายในวอชิงตันในช่วงทศวรรษ 1940 ได้แก่ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลก มีอายุมากกว่าแปดทศวรรษแล้ว และสะท้อนให้เห็นถึงโลกที่อำนาจของสหรัฐฯ นั้นเบ็ดเสร็จเด็ดขาด

สถาบันที่ล้าสมัย

โครงสร้างเดิมนี้ทำให้สหรัฐฯ มีอำนาจยับยั้งการตัดสินใจของ IMF และธนาคารโลกได้อย่างมีประสิทธิภาพ ข้อตกลงสุภาพบุรุษนี้ทำให้สหรัฐฯ เป็นผู้แต่งตั้งประธานธนาคารโลก ในขณะที่ยุโรปเป็นผู้เลือกผู้อำนวยการบริหารของ IMF

ประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่มีศักยภาพสูง เช่น จีน อินเดีย และบราซิล มองว่าไม่มีเหตุผลใดที่การบริหารจัดการสถาบันเหล่านี้ควรสะท้อนโลกในปี 1944 แทนที่จะเป็นความเป็นจริงในปัจจุบัน

การค้าโลกที่หยุดชะงัก

เรื่องราวก็คล้ายคลึงกันในด้านการค้าระหว่างประเทศ ข้อตกลงการเปิดเสรีที่ลดภาษีศุลกากรและเปิดตลาดส่วนใหญ่เกิดขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรป จากนั้นเงื่อนไขที่พันธมิตรตะวันตกตกลงกันก็ถูกบังคับใช้กับประเทศอื่นๆ

เมื่อประเทศกำลังพัฒนาเติบโตขึ้น พวกเขาก็ยิ่งไม่เต็มใจที่จะยอมรับข้อตกลงที่ให้ประโยชน์แก่พวกเขาน้อย ส่วนประเทศอื่นๆ ทั่วโลกก็มองเห็นคุณค่าที่ลดลงของระบบที่เอื้อประโยชน์ให้กับประเทศร่ำรวยและพัฒนาแล้วเป็นอย่างมาก นับเป็นเวลากว่า 30 ปีแล้วที่ไม่มีการทำข้อตกลงทางการค้าระดับโลกครั้งล่าสุด

แรงกระแทกจากภายนอกและการเสื่อมสภาพภายใน

ระบบนี้เผชิญกับความท้าทายทั้งจากภายนอกและภายใน การเติบโตอย่างรวดเร็วของจีนได้สร้างความท้าทายอย่างร้ายแรงต่อสถานะของอเมริกาในฐานะมหาอำนาจทางเศรษฐกิจของโลก

ในขณะเดียวกัน ยุโรปอยู่ในสถานะที่อ่อนแอกว่าสหรัฐอเมริกา เศรษฐกิจเติบโตช้ากว่ามาก ไม่มีสัญญาณว่าจะเทียบเท่ากับนวัตกรรมของอเมริกา และยังคงพึ่งพาสหรัฐอเมริกาในด้านความมั่นคง หากทรัมป์ตัดสินใจยึดกรีนแลนด์ด้วยกำลัง ยุโรปโดยรวมก็จะไร้กำลังที่จะหยุดเขาได้

ความไม่เท่าเทียมกันกัดกร่อนการสนับสนุนในประเทศ

ระเบียบที่ยึดหลักกฎหมายกำลังถูกคุกคามจากแรงกดดันภายในเช่นกัน ประชาธิปไตยแบบเสรีนิยมได้รับการสนับสนุนได้ง่ายกว่าเมื่อเศรษฐกิจเฟื่องฟูและยกระดับชีวิตของทุกคน แต่กลับเป็นเรื่องยากที่จะขายได้ในโลกที่คนรวยยิ่งรวยขึ้น ในขณะที่ครัวเรือนที่มีรายได้ปานกลางและน้อยต้องดิ้นรน

แนวโน้มนี้เห็นได้ชัดเจนที่สุดในยุคของทรัมป์ในอเมริกา ซึ่งส่วนแบ่งรายได้ของแรงงานในรายได้ประชาชาติลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่มีการบันทึกสถิติมา

ระเบียบโลกสามารถสร้างขึ้นใหม่ได้หรือไม่?

ระเบียบระหว่างประเทศที่ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพย่อมดีกว่าความวุ่นวายระดับโลกอย่างเห็นได้ชัด แต่การสร้างระเบียบใหม่นั้นไม่ใช่เรื่องง่าย จะต้องอาศัยสิ่งต่อไปนี้:

• การเติบโตทางเศรษฐกิจที่รวดเร็วและครอบคลุมยิ่งขึ้น

• การลงทุนครั้งสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะ

• ความช่วยเหลือทางการเงินจากประเทศร่ำรวยทางตะวันตกเพื่อช่วยประเทศยากจนรับมือกับวิกฤตสภาพภูมิอากาศ

• ยุโรปรับผิดชอบด้านการป้องกันประเทศของตนเองมากขึ้น

• การปฏิรูปพื้นฐานของสถาบันระหว่างประเทศ รวมถึงสหประชาชาติ องค์การการค้าโลก กองทุนการเงินระหว่างประเทศ และธนาคารโลก

ในช่วงการก่อตั้ง IMF จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์ ผู้แทนจากสหราชอาณาจักร ได้เสนอว่าทั้งประเทศเจ้าหนี้และประเทศลูกหนี้ควรแบ่งเบาภาระในการปรับสมดุลทางเศรษฐกิจ สหรัฐอเมริกาซึ่งในขณะนั้นเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของโลก ปฏิเสธข้อเสนอที่ว่าประเทศเจ้าหนี้จะต้องมีภาระผูกพันในการนำเข้ามากขึ้น แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ภาระทั้งหมดจึงตกอยู่กับประเทศลูกหนี้ผ่านการลดการนำเข้าและการรัดเข็มขัดภายในประเทศ ระบบที่ใช้งานได้อย่างแท้จริงจะต้องแก้ไขข้อบกพร่องดั้งเดิมนี้

นอกเหนือจากยุคของทรัมป์: วิกฤตเชิงโครงสร้าง

อย่าได้ประมาท เป็นเรื่องที่น่าเชื่อว่าทุกอย่างจะกลับสู่ภาวะปกติหลังจากทรัมป์ออกจากทำเนียบขาว แต่การมองโลกในแง่ดีเช่นนี้เป็นความเข้าใจผิด

ความท้าทายไม่ได้อยู่ที่การเปลี่ยนผู้นำเพียงคนเดียวเท่านั้น แต่เป็นการแก้ไขความล้มเหลวเชิงโครงสร้างที่ฝังลึกซึ่งกำลังทำให้ระบบที่ยึดหลักกฎเกณฑ์ล่มสลาย ดังที่นายกรัฐมนตรีแคนาดา มาร์ค คาร์นีย์ กล่าวไว้ในดาวอสว่า "ระเบียบเก่าจะไม่กลับมาอีกแล้ว"

วิกฤตการณ์ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกกำลังคลี่คลาย

การกลับมายังทำเนียบขาวของโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ก่อให้เกิดวิกฤตความมั่นคงอย่างรุนแรงสำหรับพันธมิตรยุโรปของอเมริกา ในปีแรกของการกลับมา ทรัมป์ได้ระบุซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าประธานาธิบดีโวโลดีมีร์ เซเลนสกี ของยูเครน ไม่ใช่ประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน ของรัสเซีย คืออุปสรรคสำคัญต่อสันติภาพ เป้าหมายทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดของเขาคือแผนการยึดครองกรีนแลนด์จากเดนมาร์ก ซึ่งเป็นสมาชิกนาโต้เช่นกัน

ผู้นำยุโรปใช้เวลาตลอดปีที่ผ่านมาพยายามรับมือกับการบริหารงานที่ไม่แน่นอนของรัฐบาลสหรัฐฯ พวกเขาเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหมอย่างมากและเจรจาอย่างระมัดระวังกับทรัมป์เพื่อรักษาการสนับสนุนของเขา ความพยายามเหล่านี้ส่งผลให้เกิดข้อตกลงที่รัฐบาลยุโรปจะจ่ายเงินให้สหรัฐฯ เพื่อให้สหรัฐฯ จัดหาอาวุธให้แก่ยูเครนต่อไป และอาจส่งกองกำลังของตนเองไปปกป้องอธิปไตยของเคียฟ เพื่อเติมเต็มช่องว่างที่เกิดจากการรับประกันของสหรัฐฯ ที่ไม่แน่นอน

แต่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ภูมิทัศน์ทางยุทธศาสตร์ได้เปลี่ยนแปลงไป ทรัมป์ซึ่งได้รับความมั่นใจจากการจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร แห่งเวเนซุเอลา ดูเหมือนจะมุ่งมั่นที่จะดำเนินการตามความทะเยอทะยานทางภูมิรัฐศาสตร์ของเขา ไม่ว่าจะเป็นการรุกรานกรีนแลนด์หรือการขายชาติยูเครนก็ตาม

ข้อเสนอของคณะมนตรีความมั่นคงแห่งยุโรป

การเปลี่ยนแปลงนี้ได้บังคับให้สาธารณชนในยุโรปต้องทบทวนนโยบายใหม่ อันดริอุส คูบิลิอุส กรรมาธิการด้านกลาโหมของสหภาพยุโรป ได้เสนอให้จัดตั้งสภาความมั่นคงแห่งยุโรปขึ้น องค์กรนี้จะประกอบด้วยประเทศในยุโรป 10-12 ประเทศ โดยมีกองกำลังประจำการรวมกันสูงสุดถึง 100,000 นาย นำโดยคณะกรรมาธิการยุโรป

แนวคิดเรื่องกองทัพยุโรปที่เป็นหนึ่งเดียวนั้นไม่ใช่เรื่องใหม่ สมาชิกสหภาพยุโรปได้ถกเถียงเรื่องการจัดตั้งกองทัพมานานหลายปีแล้ว แต่ความคืบหน้าเป็นไปอย่างเชื่องช้า แม้ว่าสหภาพยุโรปจะสามารถส่งกำลังทหารของนาโตเข้ามาได้ภายใต้ขั้นตอนที่มีอยู่ แต่การจัดตั้งโครงสร้างบัญชาการของสหภาพยุโรปอย่างเต็มรูปแบบนั้นถูกขัดขวางโดยความขัดแย้งภายใน กลุ่มนี้ประกอบด้วยสมาชิกนาโต รวมถึงประเทศที่เป็นกลางอย่างเป็นทางการ เช่น ไอร์แลนด์และมอลตา ทำให้การบรรลุฉันทามติเป็นเรื่องยาก

อุปสรรคที่ขัดขวางความพยายามในอดีต

ความพยายามก่อนหน้านี้ในการสร้างโครงการริเริ่มด้านการป้องกันประเทศของยุโรปนั้นล้มเหลวมาโดยตลอด อดีตเจ้าหน้าที่นาโตคนหนึ่งอธิบายว่า "แองเจลา เมอร์เคล เสนอแนวคิดเรื่องสภาความมั่นคงแห่งยุโรปเมื่อปี 2558 ปัญหาคือ ในขณะที่ประเทศใหญ่ๆ อย่างฝรั่งเศส (และก่อนหน้านี้คือสหราชอาณาจักร) ชื่นชอบแนวคิดนี้ แต่ประเทศขนาดเล็กและขนาดกลางไม่ชอบแนวคิดที่ว่า 'ประเทศมหาอำนาจ' ของสหภาพยุโรปจะมีอำนาจในการตัดสินใจเกี่ยวกับความมั่นคงของชาติมากขึ้น"

เจ้าหน้าที่ระบุว่า ประเทศที่อยู่ติดกับรัสเซียลังเลเป็นพิเศษที่จะมอบบทบาทสำคัญด้านการป้องกันประเทศให้เยอรมนี เนื่องจากเบอร์ลินเคยพึ่งพาก๊าซจากรัสเซียในอดีต อุปสรรคสำคัญอีกประการหนึ่งคือบทบาทการเป็นผู้นำของคณะกรรมาธิการยุโรปที่เสนอไว้ เนื่องจากกรรมาธิการได้รับการแต่งตั้งแทนที่จะมาจากการเลือกตั้งโดยตรง จึงเกิดคำถามเกี่ยวกับความชอบธรรมในการเป็นตัวแทนของรัฐสมาชิกทั้ง 27 ประเทศในเรื่องความมั่นคงที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงมุมมองนโยบายต่างประเทศที่หลากหลายของกลุ่มประเทศเหล่านี้

ตัวอย่างเช่น แม้แต่ในกลุ่มประเทศที่ระแวงรัสเซีย โปแลนด์ก็ไม่เต็มใจที่จะส่งกองกำลังรักษาสันติภาพไปยังยูเครน ในขณะที่ฝรั่งเศสได้ให้คำมั่นว่าจะทำเช่นนั้น สถานการณ์ยิ่งซับซ้อนขึ้นไปอีกเนื่องจากสมาชิกที่เป็นมิตรกับรัสเซียอย่างฮังการีและสโลวาเกีย

เหตุใดครั้งนี้จึงอาจแตกต่างออกไป

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมทางการเมืองในปี 2026 ได้เปลี่ยนสมการไปแล้ว "มีโอกาสที่เรื่องนี้จะเกิดขึ้นจริงได้" แหล่งข่าวความมั่นคงในยุโรปรายหนึ่งกล่าว

แตกต่างจากแผนการก่อนหน้านี้ ข้อเสนอใหม่นี้ไม่ได้ถูกมองว่าเป็นโครงสร้างของสหภาพยุโรปที่ตายตัว คูบิลิอุสได้ระบุแล้วว่าข้อเสนอนี้จะรวมถึงสหราชอาณาจักรด้วย ในฐานะหนึ่งในสองมหาอำนาจนิวเคลียร์อิสระของทวีป การมีส่วนร่วมของอังกฤษถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อความสำเร็จของกรอบความมั่นคงที่นำโดยยุโรป แหล่งข่าวใกล้ชิดกับคูบิลิอุสชี้ว่า แม้ความคิดเห็นของเขายังไม่ใช่แนวนโยบายอย่างเป็นทางการของสหภาพยุโรป แต่ก็มีฉันทามติที่เพิ่มขึ้นในบรัสเซลส์ว่าแนวคิดด้านความมั่นคงของยุโรปต้องมีการพัฒนา เพื่อให้ทุกฝ่ายมีส่วนร่วม สถาบันดั้งเดิมของสหภาพยุโรปอาจจำเป็นต้องมีบทบาทรองลงมา

การต่อต้านทำเนียบขาวอย่างเปิดเผย

มีหลักฐานเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าประเทศในยุโรป รวมถึงสมาชิกนาโต กำลังเต็มใจที่จะต่อต้านรัฐบาลทรัมป์อย่างเปิดเผย ผู้นำของอังกฤษ ฝรั่งเศส เยอรมนี อิตาลี โปแลนด์ และสเปน เพิ่งออกแถลงการณ์ร่วมกับเดนมาร์ก โดยประกาศว่า "กรีนแลนด์เป็นของประชาชนกรีนแลนด์ และมีเพียงเดนมาร์กและกรีนแลนด์เท่านั้นที่สามารถตัดสินใจในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างกันได้"

ภายใต้สถานการณ์ปกติ คำกล่าวเช่นนี้คงไม่ใช่เรื่องแปลก แต่การที่คำกล่าวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ทำเนียบขาวขู่ว่าจะรุกรานซ้ำแล้วซ้ำเล่า ถือเป็นการท้าทายโดยตรง ประเทศเหล่านี้ยังได้ส่งกองกำลังไปยังกรีนแลนด์เพื่อภารกิจลาดตระเวนด้วย แม้ว่าเหตุผลอย่างเป็นทางการคือ "เพื่อสำรวจทางเลือกในการสร้างความมั่นคงท่ามกลางภัยคุกคามจากรัสเซียและจีนในแถบอาร์กติก" แต่กลุ่มเป้าหมายที่ชัดเจนก็คือวอชิงตัน

สถาปัตยกรรมความปลอดภัยใหม่สำหรับความเป็นจริงใหม่

ความเชื่อที่ยุโรปยึดถือมานานว่า ปูตินเป็นภัยคุกคามที่จัดการได้ และอเมริกาจะให้การสนับสนุนด้านความมั่นคงเสมอมา ได้พังทลายลงแล้ว ทวีปยุโรปต้องการทางเลือกที่น่าเชื่อถืออื่นอย่างเร่งด่วนเพื่อทดแทนพันธมิตรนาโตที่นำโดยสหรัฐฯ

กรอบการทำงานที่แข็งกระด้างของสหภาพยุโรปอาจไม่ยืดหยุ่นเพียงพอสำหรับยุคใหม่นี้ คณะมนตรีความมั่นคงแห่งยุโรปที่มีประสิทธิภาพอาจต้องมีโครงสร้างใหม่ที่ไม่ผูกมัดด้วยสนธิสัญญาที่มีอยู่ เช่น ข้อตกลงเบอร์ลินพลัส ซึ่งยังคงเกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกาและให้อำนาจยับยั้งแก่สมาชิกที่ไม่เต็มใจ กลุ่มที่ไม่ขึ้นกับสนธิสัญญา เช่น กลุ่ม G-7 และประชาคมการเมืองยุโรป อาจเป็นแบบอย่างสำหรับข้อตกลงด้านความมั่นคงใหม่ที่สร้างขึ้นบนความยินยอมทางการเมืองร่วมกัน

สหรัฐอเมริกาได้เปลี่ยนจากพันธมิตรที่คาดเดาไม่ได้ไปเป็นมหาอำนาจที่อาจเป็นศัตรูและคุกคามอนาคตของนาโต ยุโรปไม่มีเวลาเหลือเฟือที่จะจัดการกับระบบราชการที่ซับซ้อนของสถาบันเก่าๆ ที่สร้างขึ้นบนสมมติฐานที่ล้าสมัยไปแล้ว ดังที่แหล่งข่าวความมั่นคงระดับสูงของยุโรปสรุปไว้ว่า "เราอยู่ในความเป็นจริงใหม่ เราจำเป็นต้องเปลี่ยนความคิดของเราด้วย"

โฆษกของ Nvidia ยังไม่ตอบคำขอความคิดเห็นในทันที

ที่มา: บลูมเบิร์ก

ราคาบิตคอยน์ผันผวนอย่างมากในวันพุธ โดยแกว่งตัวหลายพันดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนพิจารณาข่าวการเมืองระหว่างประเทศล่าสุดและความเห็นจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ

สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำเริ่มต้นวันด้วยราคาประมาณ 88,000 ดอลลาร์ ก่อนจะพุ่งทะยานทะลุ 90,000 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นนั้นเกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ โดยราคาลดลงมาอยู่ที่ระดับ 87,000 ดอลลาร์หลังตลาดเปิด อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นครั้งที่สองทำให้ Bitcoin กลับมาอยู่ใกล้ระดับ 90,000 ดอลลาร์อีกครั้ง หลังจากที่ทรัมป์ประกาศเลื่อนการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าออกไป ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการกลับมาแตะระดับสำคัญทางจิตวิทยาเป็นครั้งที่สองในรอบการซื้อขายนี้

คำพูดของทรัมป์กระตุ้นให้ตลาดหุ้นโดยรวมพุ่งขึ้น

ตลาดหุ้นมีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์ในเวทีเศรษฐกิจโลกที่เมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ และโพสต์ข้อความต่อมาบนแพลตฟอร์ม Truth Social ของเขา

ทรัมป์กล่าวว่าเขาจะเลื่อนการเก็บภาษีนำเข้าที่กำหนดไว้ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ โดยอ้างถึง "การประชุมที่ได้ผลดีมาก" กับเลขาธิการนาโต มาร์ค รุตเต ในโพสต์บนโซเชียลมีเดียของเขา ทรัมป์ได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับกรอบเบื้องต้นของข้อตกลงที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับกรีนแลนด์และอาร์กติก โดยเรียกมันว่า "ข้อตกลงที่ยอดเยี่ยมสำหรับสหรัฐอเมริกาและประเทศสมาชิกนาโตทั้งหมด" เขายืนยันว่าการเก็บภาษีนำเข้าตามแผนจะไม่ดำเนินการต่อไปตามการหารือเหล่านี้

ข่าวนี้กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาเชิงบวกในตลาดการเงิน หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยดัชนี SP 500, Nasdaq และ Dow Jones Industrial Average ต่างก็เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5% ความเชื่อมั่นในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นนี้ยังหนุนสินทรัพย์อื่นๆ รวมถึง Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลหลักๆ ให้ปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา

ระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ที่ดาวอส ทรัมป์ยังได้ยืนยันการสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัล โดยระบุว่าเขามีความตั้งใจที่จะลงนามในกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซีฉบับสมบูรณ์ "ในเร็ว ๆ นี้"

"ขณะนี้ สภาคองเกรสกำลังทำงานอย่างหนักเกี่ยวกับกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ทั้งบิตคอยน์และคริปโตเคอร์เรนซีอื่นๆ ซึ่งผมหวังว่าจะลงนามในเร็วๆ นี้ เพื่อเปิดเส้นทางใหม่ให้ชาวอเมริกันบรรลุอิสรภาพทางการเงิน" ทรัมป์กล่าว

ปัจจัยทางเทคนิคของ Bitcoin และความเสี่ยงระดับมหภาคที่ยังคงอยู่

แม้จะมีการบรรเทาผลกระทบจากมาตรการภาษีนำเข้า แต่ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีอยู่ นักวิเคราะห์กำลังจับตาดูความตึงเครียดที่เกิดขึ้นใหม่ในตลาดพันธบัตรของญี่ปุ่น ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 2.29% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ปี 1999 บริษัท QCP Capital ตั้งข้อสังเกตว่าหนี้สาธารณะของญี่ปุ่นสูงกว่า 240% ของ GDP และคาดว่าค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้จะคิดเป็นหนึ่งในสี่ของรายจ่ายทางการคลังภายในปี 2026

จากมุมมองทางเทคนิค บิตคอยน์ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย หลังจากรักษาระดับราคาเหนือ 90,000 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนจะพุ่งขึ้นไปที่ 98,000 ดอลลาร์ แล้วปิดตลาดที่ประมาณ 93,600 ดอลลาร์

ระดับราคาสำคัญที่นักลงทุนจับตาในสัปดาห์นี้ ได้แก่:

• เป้าหมายขาขึ้น:การกลับมาอยู่เหนือระดับ 94,000 ดอลลาร์ อาจเปิดโอกาสให้มีการทดสอบระดับ 98,000 ดอลลาร์อีกครั้ง การทะลุผ่านระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง อาจมุ่งเป้าไปที่ 103,500 ดอลลาร์ และแนวต้านสำคัญระหว่าง 106,000 ถึง 109,000 ดอลลาร์

• แนวรับสำคัญ:ระดับแนวรับทันทีอยู่ที่ 91,400 ดอลลาร์ หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ อาจส่งผลให้เกิดการปรับฐานลงอย่างรุนแรงไปสู่ระดับ 87,000 หรือแม้กระทั่ง 84,000 ดอลลาร์

แม้ว่าโมเมนตัมจะเปลี่ยนเป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น แต่คาดว่าช่วงราคา 103,500–109,000 ดอลลาร์จะเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง หากราคาไม่สามารถทะลุผ่านโซนนี้ได้ อาจเป็นตัวกำหนดว่าการปรับตัวขึ้นจะดำเนินต่อไปหรือจะกลับตัวลงสู่ระดับต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์

ความผันผวนกระตุ้นให้เกิดการขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์

ความผันผวนของราคาในวันพุธส่งผลเสียอย่างมากต่อนักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจ ข้อมูลจาก CoinGlass แสดงให้เห็นว่ามีการขายสินทรัพย์คริปโตมูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เนื่องจากราคาผันผวนอย่างรุนแรง

ตำแหน่งซื้อ (Long positions) ขาดทุนมากที่สุด คิดเป็นมูลค่าประมาณ 672 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากยอดการชำระบัญชีทั้งหมด ส่วนตำแหน่งขาย (Short positions) ขาดทุนประมาณ 335 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุน Bitcoin ได้รับความเสียหายมากที่สุด โดยมีมูลค่าการชำระบัญชี 426 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามมาด้วย Ethereum ที่ 366 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจุบัน ราคา Bitcoin อยู่ที่ 90,019 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีปริมาณการซื้อขายในรอบ 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 67 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดอยู่ที่ 1.798 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ราคายังคงต่ำกว่าราคาสูงสุดในรอบ 7 วันที่ 90,296 ดอลลาร์สหรัฐ และสูงกว่าราคาต่ำสุดในรอบ 7 วันที่ 87,304 ดอลลาร์สหรัฐ

รูปที่ 1: ราคา Bitcoin แสดงความผันผวนสูงในระหว่างวัน โดยแกว่งตัวอยู่เหนือระดับ 90,000 ดอลลาร์เล็กน้อยในมุมมองรายนาที

กระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ กำลังเตรียมเสนอข้อตกลงครั้งสำคัญแก่รัฐต่างๆ นั่นคือ การสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์แห่งใหม่แลกกับการเป็นเจ้าภาพจัดเก็บกากกัมมันตรังสีของประเทศ แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับแผนดังกล่าวระบุว่า กระทรวงอาจเริ่มติดต่อรัฐต่างๆ เกี่ยวกับข้อเสนอนี้เร็วที่สุดในสัปดาห์นี้

กลยุทธ์ใหม่นี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งสำคัญ โดยมีเป้าหมายเพื่อขจัดอุปสรรคที่ขัดขวางการเติบโตของอุตสาหกรรมนิวเคลียร์ของสหรัฐฯ มานานหลายทศวรรษ การแก้ไขปัญหาการจัดเก็บกากกัมมันตรังสีอย่างประสบความสำเร็จถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการบรรลุเป้าหมายอันทะเยอทะยานของรัฐบาลทรัมป์ในการเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานนิวเคลียร์ของประเทศเป็นสี่เท่าให้ได้ 400 กิกะวัตต์ภายในปี 2050

การผลักดันให้มีการใช้พลังงานนิวเคลียร์มากขึ้นเกิดขึ้นพร้อมกับการที่ความต้องการใช้ไฟฟ้าในสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากศูนย์ข้อมูลที่ใช้พลังงานสูงสำหรับปัญญาประดิษฐ์และการขุดคริปโตเคอร์เรนซี

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่เวทีเศรษฐกิจโลกในเมืองดาวอสเมื่อเร็ว ๆ นี้ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้แสดงการสนับสนุนพลังงานนิวเคลียร์ โดยระบุว่าสามารถพัฒนาได้อย่างปลอดภัยและใน "ราคาที่เหมาะสม" ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากข้อสงวนก่อนหน้านี้ของเขา กระทรวงพลังงานยังไม่ได้แสดงความคิดเห็นอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับรายละเอียดของแผนการจัดเก็บกากกัมมันตรังสีใหม่นี้

ก้าวข้ามภูเขายัคคา

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่รัฐบาลสหรัฐฯ พยายามหาสถานที่จัดเก็บกากกัมมันตรังสีทั้งหมดแบบรวมศูนย์แห่งเดียว นั่นคือคลังเก็บกากกัมมันตรังสีที่อยู่ลึกใต้ภูเขายุกกาในรัฐเนวาดา โครงการนี้เริ่มต้นในปี 1987 และมีค่าใช้จ่ายอย่างน้อย 15 พันล้านดอลลาร์ แต่ในที่สุดก็ถูกระงับโดยรัฐบาลโอบามาเนื่องจากการต่อต้านอย่างรุนแรงจากสมาชิกสภานิติบัญญัติของรัฐ

เมื่อแผนยูคคาเมาน์เทนถูกระงับ สหรัฐฯ จึงไม่มีทางออกถาวรสำหรับเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ใช้แล้ว ปัจจุบันเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ใช้แล้วถูกเก็บไว้ในบริเวณโรงไฟฟ้า โดยเริ่มแรกเก็บไว้ในบ่อระบายความร้อน และต่อมาเก็บไว้ในถังคอนกรีตและเหล็กขนาดใหญ่

ข้อเสนอใหม่นี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากกลยุทธ์แบบสถานที่เดียว แทนที่จะกำหนดสถานที่ตั้งอย่างตายตัว รัฐบาลจะใช้วิธี "การยินยอมโดยสมัครใจ" โดยเชิญชวนให้รัฐต่างๆ สมัครใจเป็นเจ้าภาพจัดตั้งสถานที่จัดเก็บกากกัมมันตรังสีเพื่อแลกกับสิ่งจูงใจที่สำคัญ

ข้อตกลงนิวเคลียร์อาจประกอบด้วยอะไรบ้าง

ข้อเสนอที่มอบให้แก่รัฐต่างๆ นั้นออกแบบมาเพื่อเป็นกรอบการหารือที่ไม่ผูกมัด ตามแหล่งข่าวระบุว่า แพ็กเกจสิ่งจูงใจนี้จะมีความยืดหยุ่น ทำให้รัฐต่างๆ สามารถเข้าร่วมได้โดยไม่ต้องผูกมัดตนเองกับทุกองค์ประกอบ

นอกเหนือจากมาตรการจูงใจสำหรับการก่อสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์แห่งใหม่แล้ว ข้อตกลงนี้ยังอาจรวมถึงการสนับสนุนในด้านต่างๆ ดังนี้:

• การแปรรูปกากกัมมันตรังสี:วิธีการนำเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ที่ใช้แล้วกลับมาใช้ใหม่

• การเสริมสมรรถนะยูเรเนียม:กระบวนการสร้างเชื้อเพลิงสำหรับเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์

แนวทางนี้มุ่งเป้าไปที่การเอาชนะการต่อต้านในท้องถิ่นซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนานิวเคลียร์มาโดยตลอด ด้วยการเปลี่ยนภาระในการจัดเก็บกากกัมมันตรังสีให้เป็นโอกาสในการพัฒนาเศรษฐกิจและพลังงาน

ความขัดแย้งเกี่ยวกับการนำกลับมาใช้ใหม่

แม้ว่าการนำกากกัมมันตรังสีกลับมาใช้ใหม่จะเป็นไปได้ในทางเทคนิคมานานแล้ว (ประธานาธิบดีโรนัลด์ เรแกนได้ยกเลิกการระงับการปฏิบัติดังกล่าว) แต่ก็ไม่เคยมีการนำมาใช้ในเชิงพาณิชย์ในสหรัฐอเมริกา ส่วนใหญ่เป็นเพราะต้นทุนสูง

เทคนิคนี้ยังเผชิญกับการต่อต้านอย่างรุนแรงจากผู้สนับสนุนการไม่แพร่กระจายอาวุธนิวเคลียร์ พวกเขาโต้แย้งว่าห่วงโซ่อุปทานการแปรรูปอาจสร้างช่องโหว่ ซึ่งอาจทำให้กลุ่มติดอาวุธสามารถยึดวัสดุที่สามารถนำไปใช้สร้างระเบิดนิวเคลียร์แบบง่ายๆ ได้ Politico เป็นสำนักข่าวแรกที่รายงานเกี่ยวกับแผนใหม่ของรัฐบาลชุดนี้