ดิเอโก การ์เซีย: เกาะที่เป็นต้นเหตุของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์

ข้อเสนอของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะจำกัดอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตไว้ที่ 10% ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากเจมี ไดมอน ซีอีโอของเจพีมอร์แกน เชส ซึ่งเป็นการปูทางไปสู่การปะทะกันครั้งสำคัญระหว่างวอชิงตันและอุตสาหกรรมการเงิน

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่เวทีเศรษฐกิจโลก ณ เมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ไดมอนเตือนว่าข้อจำกัดดังกล่าวจะตัดเส้นทางการเงินที่สำคัญสำหรับชาวอเมริกันส่วนใหญ่ เขาให้เหตุผลว่าประมาณ 80% ของประชากรในประเทศพึ่งพาบัตรเครดิตเป็นเครือข่ายความปลอดภัยที่สำคัญในยามฉุกเฉินทางการเงิน

ทรัมป์เดินหน้าแผนจำกัดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

ประธานาธิบดีทรัมป์ย้ำข้อเรียกร้องของเขาอีกครั้งเกี่ยวกับการกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตไว้ที่ 10% ในระยะเวลาหนึ่งปี ระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ของเขาที่เมืองดาวอส โดยเขาอธิบายว่านี่เป็นวิธีต่อสู้กับสิ่งที่เขาเรียกว่ากำไรที่มากเกินไปในอุตสาหกรรมบัตรเครดิต โดยอ้างว่าบริษัทต่างๆ มีอัตรากำไรสูงกว่า 50%

ตามที่ประธานาธิบดีกล่าว หนี้บัตรเครดิตจำนวนมากเป็นอุปสรรคสำคัญที่ขัดขวางไม่ให้ครอบครัวต่างๆ เก็บเงินเพื่อซื้อบ้านและสร้างความมั่นคงทางการเงิน

ข้อเสนอดังกล่าวถูกกล่าวถึงครั้งแรกเมื่อต้นเดือนมกราคมโดยมีรายละเอียดเพียงเล็กน้อย ต่อมาทรัมป์ได้ระบุเส้นตายเป็นวันที่ 20 มกราคมในโพสต์บน Truth Social ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่สร้างความประหลาดใจให้กับภาคธนาคาร การประกาศครั้งแรกส่งผลให้ราคาหุ้นธนาคารร่วงลง เนื่องจากนักลงทุนเกรงว่าจะเป็นผลกระทบครั้งใหญ่ต่อสายธุรกิจที่ทำกำไรได้สูง

ธนาคารเตือนถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจ

ภาคธนาคารได้ออกมาคัดค้านอย่างรุนแรง โดยอ้างว่าการกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลเสียต่อผู้บริโภคในท้ายที่สุด ด้วยการจำกัดการเข้าถึงสินเชื่อ กลุ่มอุตสาหกรรมกล่าวว่าประชาชนทั่วไปจะสูญเสียทางเลือกในการกู้ยืมที่พวกเขาพึ่งพาอยู่

เจมี่ ไดมอน ได้กล่าวถึงการคาดการณ์ที่น่าหดหู่หากมีการบังคับใช้มาตรการจำกัดวงเงินสินเชื่อทั่วประเทศ เขาคาดการณ์ว่าเสียงวิพากษ์วิจารณ์ที่ดังที่สุดจะไม่ได้มาจากธนาคาร แต่จะมาจากธุรกิจและบริการสาธารณะ ไดมอนชี้ว่าร้านอาหาร ร้านค้าปลีก บริษัทท่องเที่ยว โรงเรียน และแม้แต่รัฐบาลท้องถิ่นจะได้รับผลกระทบ เนื่องจากผู้บริโภคเริ่มไม่สามารถชำระหนี้อื่นๆ ได้ รวมถึงค่าสาธารณูปโภคที่จำเป็น เช่น น้ำประปา

ข้อเสนอการทดสอบสองรัฐของไดมอน

ในฐานะทางเลือกอื่น ไดมอนเสนอโครงการนำร่องเพื่อทดสอบการจำกัดอัตราดอกเบี้ยในสองรัฐเท่านั้น ได้แก่ เวอร์มอนต์และแมสซาชูเซตส์ เพื่อสังเกตผลกระทบในโลกแห่งความเป็นจริงก่อนที่จะนำไปใช้ทั่วประเทศ ข้อเสนอดังกล่าวเรียกเสียงหัวเราะจากผู้ชมในดาวอส เนื่องจากวุฒิสมาชิกจากรัฐเหล่านั้นอย่างเบอร์นี แซนเดอร์สและเอลิซาเบธ วอร์เรน ต่างก็สนับสนุนการจำกัดอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตในลักษณะเดียวกันมานานแล้ว

เหตุผลเบื้องหลังอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตที่สูง

ธนาคารให้เหตุผลว่าอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตสูงกว่าสินเชื่อบ้าน เพราะบัตรเครดิตเป็นหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน ต่างจากสินเชื่อบ้านที่มีบ้านเป็นหลักประกัน หรือสินเชื่อรถยนต์ที่มีรถเป็นหลักประกัน หนี้บัตรเครดิตไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน หากผู้กู้ผิดนัดชำระหนี้ ผู้ให้กู้ไม่สามารถยึดทรัพย์สินเพื่อชดเชยความเสียหายได้ ทำให้สินเชื่อบัตรเครดิตมีความเสี่ยงสูงกว่า

เจพีมอร์แกนวางแผนที่จะให้ข้อมูลรายละเอียดเพิ่มเติมแก่รัฐบาลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ย หัวหน้าฝ่ายการเงินของธนาคารยังกล่าวในระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการเมื่อเร็วๆ นี้ว่า บริษัทอาจพิจารณา采取การดำเนินการทางกฎหมายหากรัฐบาลออกข้อบังคับที่ไม่สมเหตุสมผลซึ่งเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานของธนาคารอย่างมาก

ความเป็นจริงทางการเมืองและกลยุทธ์อุตสาหกรรม

นักวิเคราะห์ทางการเมืองเชื่อว่าข้อเสนอดังกล่าวจะเผชิญกับอุปสรรคมากมายในสภาคองเกรส เนื่องจากพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตมีความเห็นแตกแยกในประเด็นนี้ นักวางแผนกลยุทธ์คนหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่า เนื่องจากทรัมป์ขอให้สมาชิกสภาผ่านร่างกฎหมายแทนที่จะใช้อำนาจบริหาร โอกาสที่การจำกัดสัดส่วน 10% จะกลายเป็นกฎหมายในเร็วๆ นี้จึงมีน้อย

ผู้นำในภาคธนาคารคนอื่นๆ ก็มีความกังวลเช่นเดียวกับไดมอน เจน เฟรเซอร์ ซีอีโอของซิติกรุ๊ป กล่าวกับซีเอ็นบีซีจากดาวอสว่า เธอไม่เชื่อว่าสภาคองเกรสจะอนุมัติมาตรการนี้ในท้ายที่สุด

ในขณะเดียวกัน หุ้นกลุ่มธนาคารแสดงสัญญาณการฟื้นตัว โดยดัชนีหุ้นกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ปรับตัวขึ้น 1.2% เมื่อวันพุธที่ผ่านมา มีรายงานว่าธนาคารขนาดใหญ่กำลังพยายามนำเสนอทางเลือกอื่น ๆ ให้แก่รัฐบาล เพื่อแก้ไขข้อกังวลของประชาชนเกี่ยวกับค่าครองชีพก่อนการเลือกตั้งสภาคองเกรสที่จะมาถึง นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่าทางออกที่เป็นไปได้อาจเกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์บัตรเครดิตใหม่ เช่น บัตรพื้นฐานที่ไม่มีสิทธิพิเศษใด ๆ อัตราดอกเบี้ย 10% วงเงินเครดิตที่ต่ำลง หรือบัตรที่มีสิทธิประโยชน์น้อยลง

จอร์เจีย เมโลนี นายกรัฐมนตรีอิตาลี ยืนยันว่าจะไม่ลงนามในธรรมนูญ "คณะกรรมการสันติภาพ" ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในทันที โดยอ้างถึงอุปสรรคทางกฎหมายและรัฐธรรมนูญที่สำคัญ

เมโลนีกล่าวกับสถานีโทรทัศน์ของรัฐบาลอิตาลีว่า "บางประเด็นไม่สอดคล้องกับรัฐธรรมนูญของเรา และนี่เป็นเหตุผลที่ทำให้เราไม่สามารถลงนามได้ในวันพรุ่งนี้" แม้จะเกิดความล่าช้า แต่เธอก็ส่งสัญญาณว่าท่าทีของเธอยังคงเป็น "เปิดกว้าง" ต่อข้อริเริ่มนี้

นี่เป็นความท้าทายต่อสหประชาชาติใช่หรือไม่?

ทรัมป์เตรียมเปิดตัวสถาบันใหม่นี้ด้วยพิธีลงนามที่เวทีเศรษฐกิจโลกในเมืองดาวอส คณะกรรมการดังกล่าวซึ่งออกแบบมาเพื่อเป็นเวทีในการสร้างสันติภาพในฉนวนกาซา ได้ก่อให้เกิดความกังวลในหมู่พันธมิตรที่มองว่าเป็นการพยายามเข้ามาแทนที่สหประชาชาติ

มุมมองนี้ส่งผลให้รัฐบาลส่วนใหญ่ในสหภาพยุโรปชะลอการเข้าร่วมอย่างน้อยก็ในตอนนี้

การประเมินภายในรัฐบาลอิตาลีชี้ให้เห็นถึงความขัดแย้งระหว่างกรอบการทำงานของคณะกรรมการที่เสนอและโครงสร้างของสหประชาชาติที่มีอยู่เดิม แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ระบุว่า ความขัดแย้งเหล่านี้เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เมโลนีลังเล เนื่องจากอิตาลีกำลังพิจารณาความเข้ากันได้ของกฎบัตรกับสถานะสมาชิกในองค์กรระหว่างประเทศต่างๆ เช่น สหประชาชาติ

นอกจากนี้ การให้คำมั่นสัญญาใดๆ ก็ตามจะต้องผ่านกระบวนการอนุมัติภายในประเทศที่อาจใช้เวลานาน รวมถึงการเห็นชอบจากทั้งรัฐสภาอิตาลีและประธานาธิบดีเซอร์จิโอ มัตตาเรลลา

เมโลนีกับการรักษาสมดุลในสถานการณ์เสี่ยงสูง

ขณะที่หยุดการดำเนินการชั่วคราว เมโลนีกล่าวว่า การเข้าร่วมโครงการริเริ่มนี้ในระยะยาวนั้นยังคงเป็นผลประโยชน์ของอิตาลีและยุโรป และเตือนว่าหากไม่ทำเช่นนั้นจะเสี่ยงต่อการ "กีดกันตนเอง"

เธอกล่าวว่า "เราอยู่ในสถานการณ์ที่ความแน่นอนทั้งหมดของเรากำลังหายไป หรือเสี่ยงที่จะหายไป การสร้างความแตกแยกKระหว่างยุโรปและสหรัฐอเมริกาไม่เป็นประโยชน์ต่อใครเลย และแน่นอนว่าไม่เป็นประโยชน์ต่ออิตาลี"

นับตั้งแต่ทรัมป์กลับมามีอำนาจ เมโลนีได้วางตำแหน่งตัวเองอย่างระมัดระวังในฐานะสะพานเชื่อมทางการทูตกับสหรัฐอเมริกา พยายามรักษาความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกโดยไม่ทำให้พันธมิตรของเธอในยุโรปไม่สบายใจ เรื่องนี้ได้รับการเน้นย้ำเมื่อเร็ว ๆ นี้จากการที่เธอเสนอตัวเป็นคนกลางไกล่เกลี่ยข้อพิพาทของยุโรปเกี่ยวกับกรีนแลนด์

ในประเด็นเฉพาะเรื่องฉนวนกาซา ท่าทีของเมโลนีในฐานะนายกรัฐมนตรีอ่อนลงเล็กน้อย ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการประท้วงขนาดใหญ่และการเปลี่ยนแปลงความคิดเห็นของประชาชนที่มีต่อชาวปาเลสไตน์ หลังจากนั้น เธอได้ให้คำมั่นว่าจะให้ความช่วยเหลือจากอิตาลีในการฟื้นฟูฉนวนกาซาและฝึกอบรมกองกำลังตำรวจในอนาคตของดินแดนดังกล่าว

เศรษฐกิจของอาร์เจนตินาหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งได้รับผลกระทบจากช่วงการเลือกตั้งกลางเทอมที่วุ่นวายและทำให้ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างรุนแรง การหดตัวนี้เน้นย้ำถึงความท้าทายทางเศรษฐกิจที่ประเทศกำลังเผชิญท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองครั้งสำคัญ

ข้อมูลเศรษฐกิจไม่ตรงกับที่คาดการณ์ไว้

จากข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติ กิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลง 0.3% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า หลังจากที่ลดลง 0.4% ในเดือนตุลาคม

เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เศรษฐกิจหดตัวลง 0.3% ตัวเลขนี้ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg คาดการณ์การเติบโตโดยเฉลี่ยไว้ที่ 2.0% ปัจจัยหลักที่ทำให้เศรษฐกิจลดลงในรอบปีคือผลประกอบการที่ย่ำแย่ในภาคการประมง การผลิต และการค้าปลีก

ความผันผวนทางการเมืองส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมสำคัญๆ

ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสถานการณ์ทางการเมือง พรรคเสรีนิยมของประธานาธิบดีฮาเวียร์ มิเลย์ ได้รับชัยชนะอย่างเด็ดขาดในการเลือกตั้งกลางเทอม ฟื้นตัวจากความพ่ายแพ้ครั้งใหญ่ในการเลือกตั้งระดับจังหวัดเมื่อเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม เจ็ดสัปดาห์ก่อนการเลือกตั้งในวันที่ 26 ตุลาคม เต็มไปด้วยความไม่มั่นคงในตลาดอย่างรุนแรง โดยสินทรัพย์ของอาร์เจนตินาร่วงลงอย่างหนัก เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่ามิเลย์จะพ่ายแพ้อีกครั้ง

ปัจจัยสำคัญที่ช่วยรักษาเสถียรภาพในช่วงเวลานี้คือความช่วยเหลือทางการเงินจากสหรัฐอเมริกา ซึ่งได้ให้ความช่วยเหลือในรูปแบบของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเพื่อพยุงค่าเงินเปโซ โดยอาร์เจนตินาได้ชำระหนี้จากการแลกเปลี่ยนสกุลเงินนี้ไปแล้วเมื่อต้นเดือนนี้

แม้จะมีการแทรกแซงดังกล่าว ความผันผวนก่อนการเลือกตั้งยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของอเมริกาใต้ ข้อมูลจากเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าภาคการก่อสร้างประสบกับการลดลงรายเดือนมากที่สุดของปี ขณะที่กิจกรรมในอุตสาหกรรมการผลิตก็ชะลอตัวลงเช่นกัน

อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นท่ามกลางมุมมองที่ระมัดระวัง

นอกจากนี้ แรงกดดันทางเศรษฐกิจยังเพิ่มขึ้นอีก เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมเร่งตัวขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีสาเหตุมาจากราคาเนื้อวัว ค่าโดยสารรถโดยสาร และค่าไฟฟ้าที่สูงขึ้น

เมื่อมองไปข้างหน้า นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยธนาคารกลางคาดการณ์ถึงแนวโน้มการฟื้นตัว โดยคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 20.1% ภายในปี 2026 และเศรษฐกิจคาดว่าจะเติบโต 3.5% ในปีนั้น

ข้อเสนอของโดนัลด์ ทรัมป์ เรื่อง "คณะกรรมการสันติภาพ" ซึ่งบางคนมองว่าเป็นคู่แข่งที่อาจเกิดขึ้นของสหประชาชาติ ได้ทำให้ผู้นำทั่วโลกตกใจ ที่การประชุมเศรษฐกิจโลกในเมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เจ้าหน้าที่หลายคนสารภาพว่าพวกเขารู้สึกว่าจำเป็นต้องเข้าร่วม ไม่ใช่เพราะความเชื่อมั่น แต่เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่จะทำให้ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โกรธ

จากการสนทนากับนักการเมืองและผู้แทน 16 คนจากยุโรป ลาตินอเมริกา และประเทศอาหรับ พบว่ามีประเด็นสำคัญที่สอดคล้องกันคือ การเข้าร่วมดูเหมือนจะไม่ใช่ทางเลือก แต่เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ รัฐบาลต่างๆ กำลังชั่งน้ำหนักความไม่แน่นอนของการลงนามเข้าร่วมกับความเสี่ยงที่ชัดเจนของการไม่เข้าร่วม

ผู้เข้าร่วมการประชุมเศรษฐกิจโลกที่เมืองดาวอส ซึ่งข้อเสนอ "คณะกรรมการสันติภาพ" ของประธานาธิบดีทรัมป์ได้จุดประกายการถกเถียงในหมู่ผู้นำโลก

ผู้แทนจากประเทศตะวันตกคนหนึ่งยกตัวอย่างการกระทำของทรัมป์เกี่ยวกับการเก็บภาษีศุลกากร อิหร่าน เวเนซุเอลา กาซา และกรีนแลนด์ ว่าเป็นตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่าการขัดขืนข้อเรียกร้องของอเมริกานั้นยากเพียงใด ขณะที่เจ้าหน้าที่จากประเทศอาหรับคนหนึ่งกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "ใครจะปฏิเสธทรัมป์ได้ล่ะ?"

เจ้าหน้าที่ระดับสูงของทำเนียบขาวรายงานว่า ผู้นำโลกประมาณ 35 คนได้ให้คำมั่นว่าจะเข้าร่วมคณะกรรมการดังกล่าวแล้ว หลังจากที่ได้ส่งคำเชิญไปยังรัฐบาลประมาณ 60 ประเทศ รวมถึงรัสเซีย จีน และอังกฤษ

คณะกรรมการสันติภาพคืออะไร?

ตามร่างธรรมนูญ คณะกรรมการชุดนี้มีเป้าหมายที่จะเป็น "องค์กรสร้างสันติภาพระหว่างประเทศที่คล่องตัวและมีประสิทธิภาพมากขึ้น" โดยมีทรัมป์เป็นประธาน เดิมทีคณะกรรมการนี้ถูกวางแผนไว้ให้เป็นหน่วยงานบริหารจัดการและฟื้นฟูฉนวนกาซาหลังสงคราม แต่ปัจจุบันขอบเขตอำนาจได้ขยายออกไป ทรัมป์เสนอว่าคณะกรรมการนี้อาจรับมือกับวิกฤตการณ์ระดับโลก ซึ่งเป็นบทบาทที่โดยปกติแล้วเป็นของสหประชาชาติ ซึ่งเขาอ้างว่า "ไม่เคยใช้ศักยภาพที่มีอยู่ได้อย่างเต็มที่"

การเป็นสมาชิกนั้นมีค่าใช้จ่าย กฎบัตรระบุว่าประเทศต่างๆ ต้องจ่ายค่าธรรมเนียม 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อให้ได้ที่นั่งในที่ประชุม คาดว่าทรัมป์จะลงนามรับสมาชิกอย่างเป็นทางการในพิธีที่เมืองดาวอสในวันพฤหัสบดีนี้

ยุโรปแตกแยกเมื่อประเทศสำคัญๆ ออกมาต่อต้าน

ผู้นำยุโรปแสดงความไม่สบายใจต่อร่างธรรมนูญของคณะกรรมการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อกำหนดที่ดูเหมือนจะรวมอำนาจการตัดสินใจไว้ในมือของทรัมป์

นักการทูตยุโรปคนหนึ่งอธิบายโครงการริเริ่มนี้ว่าเป็น "ฝันร้าย" ที่ติดขัดอยู่กับระบบราชการ โดยระบุว่ายังมีคำถามที่ยังไม่ได้รับคำตอบเกี่ยวกับสำนักงานใหญ่และสถานะทางกฎหมาย เขายังชี้ให้เห็นว่ากฎของธรรมนูญทำให้แทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะถอดถอนประธาน ทำให้ทรัมป์ดำรงตำแหน่งนี้ไปตลอดชีวิต ประธานสามารถลาออกหรือถูกถอดถอนเนื่องจากไร้ความสามารถได้ก็ต่อเมื่อคณะกรรมการบริหารลงมติเป็นเอกฉันท์เท่านั้น

ด้วยเหตุนี้ หลายประเทศในยุโรปจึงปฏิเสธคำเชิญดังกล่าว

• ฝรั่งเศส:ประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครง ตั้งใจที่จะปฏิเสธข้อตกลงดังกล่าว รัฐมนตรีต่างประเทศ ฌอง-โนเอล บาร์โรต์ ระบุว่ากฎบัตรดังกล่าวไม่สอดคล้องกับพันธกรณีของฝรั่งเศสต่อสหประชาชาติ

• นอร์เวย์ สวีเดน:ทั้งสองประเทศก็มีอัตราการลดลงของคะแนนเสียงเช่นกัน

• อิตาลีและเยอรมนี:ทั้งสองประเทศยังคงอยู่ระหว่างการประเมินข้อเสนอดังกล่าว

เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปยืนยันว่าการหารือระหว่างประเทศสมาชิกยังคงดำเนินอยู่ ขณะที่สหราชอาณาจักรมีท่าทีระมัดระวังมากกว่า โดยนายกรัฐมนตรี เคียร์ สตาร์เมอร์ กล่าวว่ารัฐบาลกำลังหารือข้อเสนอดังกล่าวกับพันธมิตรโดยไม่ได้ให้การรับรองอย่างเป็นทางการ

เครื่องมือสำหรับอิทธิพลของอเมริกา

นักวิเคราะห์นโยบายต่างประเทศมองว่า การจัดตั้งคณะกรรมการนี้เป็นความพยายามของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในการเสริมสร้างอิทธิพลระดับโลกของตน

พอล ซาเลม จากสถาบันตะวันออกกลางกล่าวว่า "ในความคิดของทรัมป์ เขาคือเจ้านาย ไม่ว่าจะเป็นฉนวนกาซา เวเนซุเอลา หรือที่ไหนก็ตาม คณะกรรมการสันติภาพนี้อาจเป็นวิธีการจัดการอิทธิพลของอเมริกาของเขา"

ซาเลมกล่าวเสริมว่า ความคลุมเครือเกี่ยวกับอำนาจหน้าที่ของคณะกรรมการนั้นเป็นลักษณะเฉพาะของกลยุทธ์ของทรัมป์ นั่นคือ การทำให้รายละเอียดไม่ชัดเจนจะช่วยเพิ่มอำนาจต่อรองของเขาให้สูงสุด “เขาไม่ต้องการให้ผู้คนรู้ล่วงหน้าว่าเขาตั้งใจจะทำอะไรในฐานะมหาอำนาจ” เขากล่าวอธิบาย

อย่างไรก็ตาม พันธมิตรของทรัมป์ รวมถึงบางประเทศในกลุ่มอาหรับและละตินอเมริกา มองว่าโครงการริเริ่มนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเพื่อแสดงแสนยานุภาพของอเมริกา ตุรกีซึ่งเข้าร่วมพร้อมกับซาอุดีอาระเบีย มองว่าเป็นก้าวที่ดี “หากมันให้ประโยชน์แก่กาซาแม้เพียงเล็กน้อย หากมันช่วยชีวิตคนในแอฟริกาได้แม้เพียงคนเดียว ประธานาธิบดีของเรา (ไทป์ เออร์โดกัน) ก็มองเรื่องนี้ในแง่บวกมาก” ฮาคาน ฟิดาน รัฐมนตรีต่างประเทศกล่าว

อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์โต้แย้งว่าโครงการริเริ่มนี้ทำให้รัฐบาลหลายแห่งหวาดกลัวการตอบโต้ ปฏิกิริยาของทรัมป์ต่อการปฏิเสธของฝรั่งเศสเน้นย้ำความกลัวเหล่านี้ "ผมจะเรียกเก็บภาษี 200 เปอร์เซ็นต์สำหรับไวน์และแชมเปญของเขา แล้วเขาจะเข้าร่วม" ทรัมป์กล่าวถึงมาครง พร้อมเสริมว่า "แต่เขาไม่จำเป็นต้องเข้าร่วมก็ได้"

ผู้เชี่ยวชาญชั้นนำของสหรัฐฯ เสนอยุทธศาสตร์ที่กล้าหาญสำหรับเกาหลีใต้ สหรัฐฯ ญี่ปุ่น และประเทศพันธมิตรอื่นๆ นั่นคือ การจัดตั้งสนธิสัญญา "การป้องปรามทางเศรษฐกิจร่วมกัน" เพื่อต่อต้านแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นของจีน ข้อเสนอนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มสูงขึ้นว่าปักกิ่งอาจตอบโต้แผนการพัฒนาเรือดำน้ำพลังงานนิวเคลียร์ของโซล

วิคเตอร์ ชา ประธานประจำประเทศเกาหลีของศูนย์ศึกษาด้านยุทธศาสตร์และความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ (CSIS) ได้อธิบายรายละเอียดข้อเสนอดังกล่าวในบทความสำหรับนิตยสาร Foreign Affairs โดยเขาให้เหตุผลว่า แม้จะไม่มีประเทศใดประเทศเดียวที่สามารถต้านทานอำนาจทางเศรษฐกิจของจีนได้ แต่การรวมตัวกันเป็นพันธมิตรจะมีอำนาจต่อรองในการต่อต้านได้อย่างมีประสิทธิภาพ

วิคเตอร์ ชา ประธาน CSIS ประจำประเทศเกาหลี ได้นำเสนอแผนกลยุทธ์เพื่อการป้องปรามทางเศรษฐกิจร่วมกันต่อจีน

ข้อตกลงเรือดำน้ำจุดชนวนความตึงเครียด

ข้อเสนอดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้อนุมัติโครงการของเกาหลีใต้ในการจัดซื้อเรือดำน้ำพลังงานนิวเคลียร์ การเคลื่อนไหวนี้ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นวิธีหนึ่งในการยับยั้งภัยคุกคามจากจีนที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาค แต่ก็ก่อให้เกิดความหวาดกลัวต่อการตอบโต้ทางเศรษฐกิจจากปักกิ่งด้วย

สถานการณ์นี้คล้ายคลึงกับการคว่ำบาตรอย่างไม่เป็นทางการของจีนต่อเกาหลีใต้หลังจากที่โซลตัดสินใจเป็นเจ้าภาพติดตั้งระบบป้องกันขีปนาวุธของสหรัฐฯ ในปี 2016 ชาชี้ว่าจีน ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็น "พันธมิตรที่ไม่น่าเชื่อถือมากขึ้นเรื่อยๆ" จะไม่มองข้ามข้อตกลงเรือดำน้ำใหม่นี้

ชาเขียนว่า "ปักกิ่งจะไม่ลืมข้อตกลงเรือดำน้ำนิวเคลียร์" โดยระบุว่าก่อนหน้านี้จีนเคยคว่ำบาตรสินค้าเกาหลีหลากหลายประเภท ตั้งแต่เพลงและเครื่องสำอางไปจนถึงรายการโทรทัศน์และกิมจิ เพื่อตอบโต้ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์

พันธมิตรที่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของการป้องกันร่วมกัน

ข้อตกลงที่ชาเสนอจะดำเนินการบนหลักการที่คล้ายคลึงกับมาตรา 5 ของนาโต ซึ่งระบุว่า "การบีบบังคับต่อฝ่ายหนึ่งถือเป็นการบีบบังคับต่อทุกฝ่าย" และก่อให้เกิดการตอบโต้โดยอัตโนมัติและเป็นเอกภาพ

เขาเน้นย้ำว่าเป้าหมายหลักไม่ใช่การเริ่มสงครามการค้า “แต่เป้าหมายคือการหยุดยั้งการบีบเค้นของจีน” ชาอธิบาย เขาให้เหตุผลว่าปัจจุบันจีนไม่รู้สึกถึงผลกระทบใดๆ จากการกดดัน เพราะคิดว่าเป้าหมายแต่ละรายอ่อนแอเกินกว่าจะตอบโต้ได้ “แต่ภัยคุกคามจากต้นทุนที่แท้จริงอาจทำให้ปักกิ่งคิดทบทวนอีกครั้ง”

กลยุทธ์การทูตของเกาหลีใต้

กลยุทธ์นี้เป็นความท้าทายสำหรับประธานาธิบดีลี แจมยองของเกาหลีใต้ ซึ่งดำเนินนโยบายทางการทูตแบบ "เน้นผลลัพธ์" โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงความสัมพันธ์กับปักกิ่งไปพร้อมกับการเสริมสร้างพันธมิตรกับสหรัฐฯ การประชุมสุดยอดครั้งล่าสุดระหว่างลีกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีน ซึ่งโดดเด่นด้วยท่าทีส่วนตัว เช่น การถ่ายเซลฟี่ด้วยสมาร์ทโฟน Xiaomi ถือเป็นจุดสูงสุดในความพยายามนี้

อย่างไรก็ตาม ชาเชื่อว่าความสัมพันธ์ที่ดีนี้ไม่น่าจะคงอยู่ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีข้อตกลงเรื่องเรือดำน้ำเป็นฉากหลัง

พลังรวมของพันธมิตรหลัก

จุดแข็งของข้อตกลงที่เสนอขึ้นอยู่กับพลังทางเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศสมาชิกที่มีศักยภาพ ชาชี้ให้เห็นว่า สหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ยังไม่ได้ให้การสนับสนุนซึ่งกันและกันอย่างเพียงพอเพื่อต่อต้านแรงกดดันจากจีน แม้ว่าจะเคยให้คำมั่นสัญญากันไว้ก่อนหน้านี้ก็ตาม

เมื่อรวมกันแล้ว อำนาจต่อรองของพวกเขานั้นมหาศาล "มีสินค้า 327 รายการ มูลค่ากว่า 23.19 พันล้านดอลลาร์ ที่พันธมิตรทั้งสามนี้ทำการค้ากับจีน และปักกิ่งพึ่งพาสินค้าเหล่านี้มากกว่า 70 เปอร์เซ็นต์" ชาชี้ให้เห็น

เส้นทางสู่ความก้าวหน้าของสหรัฐอเมริกา

ชาเรียกร้องให้รัฐบาลทรัมป์เป็นผู้นำในการจัดทำข้อตกลงป้องปรามทางเศรษฐกิจนี้ โดยเสนอให้ใช้การเป็นประธานกลุ่ม G7 ของสหรัฐฯ ในปี 2027 เป็นเวทีสำหรับโครงการริเริ่มนี้ โดยมองว่าเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพมากกว่า "การเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากพันธมิตร"

นอกจากนี้ เขายังเรียกร้องให้ประธานาธิบดีทรัมป์แสดงจุดยืนคัดค้านการบีบทางเศรษฐกิจของจีนโดยตรงระหว่างการเยือนปักกิ่งในเดือนเมษายนที่จะถึงนี้ ชาให้เหตุผลว่า การส่งข้อความโดยตรงเช่นนี้จะเป็นการส่งสัญญาณว่าปักกิ่งต้องเผชิญกับต้นทุนที่แท้จริงจากการกระทำของตน และอาจเป็นการป้องกันการตอบโต้เกาหลีใต้จากข้อตกลงเรือดำน้ำได้

ขณะที่ตลาดกำลังรอคอยการเลือกผู้ที่จะดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไปของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ คำถามสำคัญที่นอกเหนือไปจากอัตราดอกเบี้ยก็คือ ผู้นำคนใหม่จะบริหารจัดการงบดุลมหาศาลของธนาคารกลางที่มีมูลค่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ได้อย่างไร?

ในขณะที่ทรัมป์กดดันเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดคนปัจจุบันอย่างต่อเนื่องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก ท่าทีของผู้ได้รับการเสนอชื่อคนต่อไปเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เฟดถือครองนั้นมีความสำคัญไม่แพ้กัน ประเด็นหลักอยู่ที่ว่าจะยังคงซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังต่อไปเพื่อรักษาสภาพคล่อง หรือจะกลับมาลดขนาดงบดุลเพื่อดึงเงินสดออกจากระบบการเงิน

การตัดสินใจครั้งนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดเงินทุนหลักที่สถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่สุดของโลกใช้ในการดำเนินงานประจำวัน

เหตุผลที่ควรลดขนาดงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ

เควิน วอร์ช อดีตผู้ว่าการเฟด ซึ่งได้รับการมองว่าเป็นตัวเต็งสำหรับตำแหน่งนี้ ได้วิพากษ์วิจารณ์กลยุทธ์ปัจจุบันของเฟดอย่างเปิดเผย ตำแหน่งของเขาถือเป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งสำคัญ

แองเจโล มาโนลาโตส นักกลยุทธ์จากเวลส์ ฟาร์โก กล่าวว่า "หนึ่งในจุดเด่นสำคัญของวอร์ชคือ เขาเห็นด้วยอย่างยิ่งกับการลดขนาดงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม เป้าหมายนี้บรรลุได้ยากเป็นพิเศษ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ยุติการลดขนาดงบดุลในเดือนธันวาคม และกำลังขยายขนาดงบดุลของตนเองอยู่"

เป็นเวลากว่าหนึ่งปีแล้วที่วอร์ชได้กล่าวว่า การซื้อพันธบัตรอย่าง aggressively ตลอดหลายปีที่ผ่านมานั้นมากเกินไป และเสี่ยงต่อการที่เฟดจะเข้าไปพัวพันกับ "ธุรกิจทางการเมืองที่ยุ่งเหยิงของนโยบายการคลัง" คำวิจารณ์ของเขาย้อนกลับไปกว่า 15 ปีแล้ว ในขณะที่เขาเคยสนับสนุนการซื้อพันธบัตรในช่วงแรกหลังวิกฤตปี 2008 แต่ต่อมาเขาก็เตือนว่าการซื้อเพิ่มเติมอาจกระตุ้นเงินเฟ้อและบิดเบือนสัญญาณตลาดได้

วอร์ชเชื่อว่า การที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำอย่างผิดปกติเป็นเวลานาน ส่งผลให้หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล และก่อให้เกิด "การครอบงำทางด้านการเงิน" ซึ่งทำให้ตลาดต่างๆ พึ่งพาการสนับสนุนจากธนาคารกลางอย่างอันตราย

ผู้เข้าแข่งขันรายอื่นๆ มีแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น

ผู้สมัครรายอื่น ๆ ที่มีศักยภาพสำหรับตำแหน่งนี้มีมุมมองที่ค่อนข้างเป็นกลางเกี่ยวกับงบดุล

• ริค ไรเดอร์:ผู้บริหารของแบล็คร็อคได้ให้เหตุผลว่าเฟดควรหยุดลดการถือครองสินทรัพย์เพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดการเงินที่สำคัญเกิดความไม่เสถียร

• คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์:ผู้ว่าการเฟดคนปัจจุบัน วอลเลอร์เคยสนับสนุนการลดขนาดงบดุลเมื่อปีที่แล้ว แต่เปลี่ยนมุมมองหลังจากเกิดความตึงเครียดในตลาดเงิน

• เควิน แฮสเซ็ตต์:ความเห็นของผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติเน้นไปที่อัตราดอกเบี้ยมากกว่าพอร์ตสินทรัพย์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ตลาดการพนันออนไลน์แสดงให้เห็นว่าอัตราต่อรองที่วอร์ชจะได้รับการเสนอชื่อเป็นตัวแทนพรรคเพิ่มสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์แสดงความลังเลใจเกี่ยวกับการเสนอชื่อฮาสเซ็ตต์

ย้อนรอย: ช่วงเวลาที่นโยบายการเงินเข้มงวดส่งผลกระทบต่อตลาด

ประธานเฟดคนต่อไปจะต้องรับช่วงต่อตลาดเงินซึ่งพิสูจน์แล้วว่ามีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด เหตุการณ์ในปี 2019 เป็นเครื่องเตือนใจอย่างชัดเจนถึงความเสี่ยงดังกล่าว

ในปีนั้น เฟดต้องเข้าแทรกแซงเพื่อบรรเทาความตึงเครียดอย่างรุนแรงในตลาดเงินทุนระยะสั้น ความผันผวนพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายปีที่แล้ว ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยข้อตกลงซื้อคืนพุ่งสูงขึ้นและกระตุ้นความต้องการการทำธุรกรรมซื้อคืนของเฟด ความปั่นป่วนเกิดจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ การกู้ยืมของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นและการ "กระชับปริมาณ" ของเฟด ซึ่งเป็นกระบวนการลดการถือครองหลักทรัพย์ของธนาคารกลาง ส่งผลให้เงินสดในระบบลดลงอย่างมีประสิทธิภาพ

เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าว เฟดจึงปรับเปลี่ยนกลยุทธ์อย่างรวดเร็ว โดยเริ่มเพิ่มเงินสำรองกลับเข้าสู่ระบบ ด้วยการซื้อพันธบัตรประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ในแต่ละเดือน เพื่อบรรเทาแรงกดดัน ความไม่เสถียรของตลาดในช่วงปลายปี 2025 ยิ่งเน้นย้ำถึงความขัดแย้งอย่างรุนแรงเกี่ยวกับขอบเขตที่เฟดสามารถลดขนาดสินทรัพย์ได้โดยไม่ก่อให้เกิดวิกฤต

“เครื่องมือหลักคืออะไร?” พริยา มิสรา ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนจากเจพีมอร์แกน อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนท์ ถาม “ยังคงเป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร โดยมีงบดุลเป็นเครื่องมือรองใช่หรือไม่? นี่ยังคงเป็นคำถามสำคัญ ประธานเฟดคนใหม่จะสามารถเข้ามาโน้มน้าวให้ทุกคนเปลี่ยนมุมมองได้หรือไม่?”

รับมือกับแรงกดดันจากทำเนียบขาวและความเสี่ยงในตลาด

ไม่ว่าใครจะขึ้นมาสืบทอดตำแหน่งต่อจากพาวเวลล์ ก็จะต้องเผชิญกับแรงกดดันทางการเมืองอย่างหนัก ท่าทีที่แข็งกร้าวในเรื่องงบประมาณเช่นเดียวกับของวอร์ช อาจขัดแย้งโดยตรงกับวาระของทำเนียบขาว

“ฝ่ายบริหารกำลังผลักดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง ดังนั้นทั้งมุมมองที่แข็งกร้าวเรื่องอัตราดอกเบี้ยและมุมมองด้านงบดุลจึงไม่เป็นที่ยอมรับในเรื่องนี้” เกนนาดี โกลด์เบิร์ก หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ของ TD Securities กล่าว เขากล่าวเสริมว่า แม้ประธานอย่างวอร์ชอาจมีสัญชาตญาณที่แข็งแกร่ง แต่ “นโยบายด้านงบดุลก็ถูกตัดสินโดยคณะกรรมการเช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ย”

ผู้นำคนต่อไปจะตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก ทำเนียบขาวเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ในขณะที่ตลาดพันธบัตรเริ่มอ่อนไหวต่อความเสี่ยงทางการคลังและสภาพคล่องที่ตึงตัวมากขึ้น

มิสรากล่าวว่า "หัวข้อนี้จะต้องถูกหยิบยกขึ้นมาแน่ๆ กลุ่มผู้เฝ้าระวังตลาดพันธบัตรตื่นตัวแล้ว และฝ่ายการเมืองก็ตื่นตัวแล้วว่าด้านการคลังมีความสำคัญมาก หากเราเห็นการผ่อนคลายทางการคลังและการต่อต้านจากกลุ่มผู้เฝ้าระวังตลาดพันธบัตรไปพร้อมๆ กัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตกอยู่ในสถานการณ์ที่ลำบาก"