แผนงานของทรัมป์ที่ดาวอส: กรีนแลนด์ คริปโตเคอร์เรนซี และการครอบงำของสหรัฐฯ

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เตรียมเริ่มต้นการเดินทางเยือนทั่วสหรัฐอเมริกาเป็นประจำทุกสัปดาห์ โดยหันมาให้ความสำคัญกับประเด็นเศรษฐกิจภายในประเทศและพลังงาน ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายนนี้ กำหนดการเดินทางใหม่นี้ได้รับการยืนยันจากซูซี ไวลส์ หัวหน้าคณะเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาว โดยจะเริ่มต้นด้วยการกล่าวสุนทรพจน์ในรัฐไอโอวาในวันอังคาร

ไวลส์ยังกล่าวอีกว่า เจ้าหน้าที่ระดับคณะรัฐมนตรีจะเพิ่มการเดินทางภายในประเทศในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงความพยายามอย่างเป็นระบบในการนำสารของรัฐบาลไปสู่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งโดยตรง

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์จากนโยบายต่างประเทศ

การหันมาให้ความสำคัญกับประเด็นภายในประเทศเกิดขึ้นท่ามกลางความไม่พอใจที่เพิ่มมากขึ้นภายในทำเนียบขาวและในหมู่สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกัน เกี่ยวกับการที่ประธานาธิบดีมุ่งเน้นไปที่นโยบายต่างประเทศอย่างมาก หลายคนเกรงว่าการเน้นย้ำเช่นนี้จะไม่สอดคล้องกับประเด็นทางเศรษฐกิจและสาธารณสุข ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งให้ความสำคัญเป็นอันดับต้นๆ ในปีนี้

ในช่วงที่ผ่านมา วาระสำคัญของทรัมป์ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับกิจการระหว่างประเทศ ซึ่งรวมถึง:

• ปฏิบัติการทางทหารที่นำไปสู่การจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร แห่งเวเนซุเอลา

• มีการใช้ถ้อยคำที่รุนแรงขึ้นเกี่ยวกับการเข้าซื้อกรีนแลนด์

• การเจรจาเพื่อยุติสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครน

• การส่งเสริมการจัดตั้งคณะกรรมการสันติภาพระหว่างประเทศที่มีวิสัยทัศน์กว้างไกล

ข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการมุ่งเน้นเช่นนี้ปรากฏให้เห็นชัดเจนในเมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เมื่อคำพูดของทรัมป์เกี่ยวกับการเข้ายึดครองดินแดนกรีนแลนด์ของเดนมาร์กบดบังสุนทรพจน์ที่ตั้งใจจะเน้นเรื่องเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

เผชิญกับอุปสรรคในการอนุมัติทางเศรษฐกิจ

ผลสำรวจความคิดเห็นสาธารณะชี้ให้เห็นว่าชาวอเมริกันส่วนใหญ่ไม่พอใจกับการบริหารเศรษฐกิจของทรัมป์ ผลสำรวจล่าสุดของรอยเตอร์/อิปซอสพบว่า 36% ของชาวอเมริกันเห็นด้วยกับการบริหารเศรษฐกิจของเขา แม้ว่าตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 33% ในเดือนธันวาคม แต่ก็ยังต่ำกว่าระดับ 42% ที่เขาเคยได้รับเมื่อเข้ารับตำแหน่งครั้งแรก

ทรัมป์เองก็ยอมรับถึงความท้าทายนี้ในการให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์เมื่อเร็วๆ นี้ โดยยอมรับว่าพรรครีพับลิกันของเขาอาจเผชิญกับการต่อสู้ที่ยากลำบากในการรักษาที่นั่งในสภาคองเกรสไว้ได้ เขากล่าวว่าโดยปกติแล้วพรรคของประธานาธิบดีมักจะพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งกลางเทอม

แม้ว่าคะแนนนิยมของเขาจะไม่สูงนัก แต่พรรครีพับลิกันยังคงมองว่าทรัมป์เป็นผู้สื่อสารที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในเรื่องเศรษฐกิจ และวางแผนที่จะใช้เขาเพื่อโน้มน้าวผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่ยังลังเลใจ ผู้ช่วยของเขากำลังพยายามอย่างหนักในการสร้างข้อความที่เน้นเรื่องความสามารถในการจ่ายที่เข้าถึงใจผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการต่อต้านในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากนโยบายต่างประเทศไม่ค่อยเป็นประเด็นที่ชนะในการเลือกตั้งสภาคองเกรสของสหรัฐฯ

ข้อเสนอใหม่เพื่อแก้ไขปัญหาค่าครองชีพ

เพื่อตอบสนองต่อข้อกังวลเหล่านี้ ทำเนียบขาวจึงได้เปิดเผยมาตรการทางเศรษฐกิจที่เน้นประชานิยมหลายชุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาแรงกดดันทางการเงินต่อครัวเรือนชาวอเมริกัน

โครงการริเริ่มเหล่านี้ได้แก่:

• ข้อเสนอกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตไว้ที่ 10%

• การห้ามไม่ให้นักลงทุนรายใหญ่ซื้อบ้านพักอาศัยของครอบครัว

• คำสั่งให้บริษัทสินเชื่อที่อยู่อาศัยขนาดใหญ่ที่รัฐบาลควบคุมอย่าง Fannie Mae และ Freddie Mac ซื้อพันธบัตรสินเชื่อที่อยู่อาศัยมูลค่า 200 พันล้านดอลลาร์ เพื่อช่วยลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์และผู้ให้กู้ประมาณครึ่งโหลที่ให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์แสดงความสงสัยเกี่ยวกับแผนดังกล่าว พวกเขาตั้งข้อสงสัยว่าข้อเสนอเหล่านี้จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อค่าครองชีพก่อนการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายนหรือไม่ และบางคนเตือนว่ามาตรการเหล่านี้อาจส่งผลเสียในที่สุด

ปีเตอร์ ไคล์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงธุรกิจและการค้าของสหราชอาณาจักร ได้จุดประกายการถกเถียงเกี่ยวกับนโยบายการค้าของอังกฤษหลัง Brexit โดยเสนอแนะว่าประเทศควรพิจารณาจัดตั้งสหภาพศุลกากรใหม่กับสหภาพยุโรป ซึ่งเป็นจุดยืนที่ท้าทายนโยบายอย่างเป็นทางการของพรรคแรงงานโดยตรง

ไคล์กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับซีเอ็นบีซีที่ดาวอสว่า "เราจำเป็นต้องมีการพูดคุยกันในฐานะประเทศเกี่ยวกับจุดยึดที่ดีที่สุดและโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับเศรษฐกิจของอังกฤษหลังเบร็กซิต มันคงเป็นเรื่องบ้ามากหากไม่พิจารณาความเป็นไปได้ของการจัดตั้งสหภาพศุลกากร"

คำกล่าวของเขาทำให้หลายคนประหลาดใจ เนื่องจากดูเหมือนจะขัดแย้งกับคำมั่นสัญญาหลักในนโยบายหาเสียงของพรรคแรงงาน

แถลงการณ์อย่างเป็นทางการของพรรค: จะไม่กลับไปสู่โครงสร้างของสหภาพยุโรปอีก

จุดยืนของรัฐบาลพรรคแรงงานเกี่ยวกับการรวมกลุ่มกับสหภาพยุโรปนั้นหนักแน่นและถูกย้ำอยู่บ่อยครั้ง นโยบายของพรรคระบุไว้อย่างชัดเจนว่า "จะไม่มีการกลับไปสู่ตลาดเดียว สหภาพศุลกากร หรือเสรีภาพในการเคลื่อนย้าย"

นโยบายนี้ได้รับการยืนยันอย่างต่อเนื่องโดยนายกรัฐมนตรี เคียร์ สตาร์เมอร์ และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ราเชล รีฟส์ เพียงหนึ่งวันก่อนที่ไคล์จะแสดงความคิดเห็น รีฟส์ยืนยันว่าสหราชอาณาจักรจะไม่กลับเข้าร่วมตลาดเดียวหรือสหภาพศุลกากรของสหภาพยุโรป

รีฟส์กล่าวว่า "ในนโยบายของเราได้ระบุไว้อย่างชัดเจนแล้วว่า ผมไม่คิดว่าเราจำเป็นต้องกลับไปเข้าร่วมสหภาพศุลกากรเพื่อที่จะได้รับผลประโยชน์ที่มากขึ้นจากการค้าเสรีและเป็นธรรม"

สหภาพศุลกากรจะมีความหมายอย่างไรต่อสหราชอาณาจักร

การเข้าร่วมสหภาพศุลกากรของสหภาพยุโรปจะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งสำคัญสำหรับสหราชอาณาจักร การดำเนินการดังกล่าวจะทำให้สหราชอาณาจักรต้องปรับนโยบายภาษีศุลกากรให้สอดคล้องกับสหภาพยุโรป ซึ่งจะช่วยให้สินค้าของอังกฤษสามารถเคลื่อนย้ายได้อย่างเสรีภายในกลุ่มประเทศสมาชิกโดยไม่ต้องตรวจสอบแหล่งกำเนิดสินค้า

อย่างไรก็ตาม การกระทำเช่นนั้นจะบังคับให้สหราชอาณาจักรต้องยกเลิกข้อตกลงการค้าอิสระหลัง Brexit ที่ได้ทำไว้กับประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกา อินเดีย และนิวซีแลนด์

นายกรัฐมนตรีสตาร์เมอร์เคยชี้แจงข้อกังวลเฉพาะของเขาไว้ก่อนหน้านี้แล้ว ในเดือนธันวาคม เขาได้กล่าวต่อสภาผู้แทนราษฎรว่า สหภาพศุลกากรใหม่ อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่ออุตสาหกรรมยาของสหราชอาณาจักร และผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ เช่น จากัวร์ แลนด์โรเวอร์

เมื่อเดือนนี้ เขาให้สัมภาษณ์กับบีบีซีว่า เขาเห็นด้วยกับการปรับตัวให้สอดคล้องกับตลาดเดียวของสหภาพยุโรปมากกว่าสหภาพศุลกากร

"หลังจากที่เราได้ทำข้อตกลงทางการค้าที่สำคัญกับประเทศอื่นๆ รวมถึงสหรัฐอเมริกาและอินเดีย ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อพนักงานของ JLR และอุตสาหกรรมยาแล้ว การยกเลิกข้อตกลงที่ดีที่สุดที่ประเทศใดๆ เคยมีกับสหรัฐอเมริกาจึงไม่ใช่เรื่องที่สมเหตุสมผลในขณะนี้" สตาร์เมอร์กล่าวในรัฐสภาเมื่อเดือนที่แล้ว

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความคิดเห็นของไคล์ โฆษกประจำสำนักนายกรัฐมนตรีหลีกเลี่ยงการวิพากษ์วิจารณ์โดยตรง และชี้ไปที่คำแถลงก่อนหน้านี้ของสตาร์เมอร์เกี่ยวกับเรื่องนี้

การถกเถียงที่กำลังทวีความรุนแรงขึ้นภายในรัฐบาล

คำกล่าวของไคล์เน้นให้เห็นถึงการอภิปรายภายในรัฐบาลพรรคแรงงานที่กำลังเพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับการกระชับความสัมพันธ์ทางการค้ากับสหภาพยุโรป เขาไม่ใช่บุคคลสำคัญเพียงคนเดียวที่แสดงความสนใจในการสำรวจความเป็นไปได้ในการจัดตั้งสหภาพศุลกากร ทั้งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงยุติธรรม เดวิด แลมมี และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงสาธารณสุข เวส สตรีทติง ต่างเคยแสดงการสนับสนุนแนวคิดนี้มาก่อน แม้ว่าสตาร์เมอร์และรีฟส์จะปฏิเสธก็ตาม

มุมมองที่ซับซ้อนของไคล์

แม้ว่าเขาจะเรียกร้องให้ "พิจารณาความเป็นไปได้" แต่จุดยืนของไคล์นั้นซับซ้อนกว่าการเรียกร้องให้กลับเข้าร่วมเพียงอย่างเดียว เขากล่าวกับ CNBC ว่าการเข้าร่วมสหภาพศุลกากรจะเป็นกระบวนการที่ยาวนาน ดังนั้นจึงไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาอย่างรวดเร็วที่จะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร

ในการให้สัมภาษณ์กับ Financial Times เมื่อต้นสัปดาห์นี้ เขากล่าวในทำนองเดียวกัน โดยเรียกการแสวงหาสหภาพศุลกากรใหม่ว่า "โง่เขลา" และเป็นการยึดติดกับ "วิธีการแก้ปัญหาแบบง่ายๆ" ความคิดเห็นของเขาบ่งชี้ว่าเขาให้ความสำคัญกับการเปิดการสนทนาระยะยาวมากกว่าการเรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในทันที

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่เวทีเศรษฐกิจโลก ณ เมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา ได้ยกย่องข้อตกลงทางการค้าที่เขาเรียกว่า "ครั้งประวัติศาสตร์" และย้ำถึงความพยายามของรัฐบาลของเขาในการเข้าซื้อเกาะกรีนแลนด์จากเดนมาร์ก ในสุนทรพจน์ของเขา ทรัมป์ได้กล่าวถึงความสำเร็จนับตั้งแต่เขากลับมาดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาวเมื่อหนึ่งปีที่แล้ว และย้ำถึงคำวิจารณ์ต่อรัฐบาลของโจ ไบเดน ชุดก่อน

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมประจำปีของเวทีเศรษฐกิจโลก ณ เมืองดาวอส ประเทศสวิตเซอร์แลนด์

ทรัมป์ยกย่องข้อตกลงทางการค้า "ครั้งประวัติศาสตร์"

ทรัมป์เน้นย้ำถึงขนาดของข้อตกลงทางการค้าล่าสุด โดยระบุว่ารัฐบาลของเขาได้บรรลุข้อตกลงกับคู่ค้าที่ครอบคลุม 40% ของการค้าทั้งหมดของสหรัฐฯ เขาได้ระบุว่าคู่ค้าเหล่านั้นได้แก่ ประเทศในยุโรป ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้

“พวกเขาได้ทำข้อตกลงครั้งใหญ่กับเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านน้ำมันและก๊าซ” ทรัมป์กล่าว เขากล่าวอ้างว่าข้อตกลงเหล่านี้กระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและทำให้ตลาดหุ้นเฟื่องฟู ไม่เพียงแต่ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเทศคู่ค้าด้วย “เมื่อสหรัฐอเมริกาขึ้น คุณก็จะขึ้นตาม” เขากล่าวเสริม

ความทะเยอทะยานครั้งใหม่สำหรับกรีนแลนด์

ประธานาธิบดีได้กล่าวถึงความสนใจของสหรัฐฯ ในการที่สหรัฐฯ จะได้ครอบครองกรีนแลนด์ ดินแดนในแถบอาร์กติกที่เป็นของเดนมาร์ก พันธมิตรนาโต โดยให้เหตุผลว่าสหรัฐฯ มีความเหมาะสมอย่างยิ่งที่จะบริหารจัดการความมั่นคงของดินแดนดังกล่าว

“ความจริงก็คือ ไม่มีชาติใดหรือกลุ่มชาติใดที่จะสามารถยึดครองกรีนแลนด์ได้ นอกจากสหรัฐอเมริกา” เขากล่าว เพื่อเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของอเมริกา ทรัมป์อ้างถึงปฏิบัติการทางทหารล่าสุดที่จับกุมผู้นำเวเนซุเอลา นิโคลัส มาดูโร โดยกล่าวว่า “เราเป็นมหาอำนาจ ยิ่งใหญ่กว่าที่ผู้คนเข้าใจเสียอีก ผมคิดว่าพวกเขาได้รู้ความจริงนั้นเมื่อสองสัปดาห์ก่อนในเวเนซุเอลา”

ยุติการใช้ปฏิบัติการทางทหาร

แม้จะมีการอ้างถึงแสนยานุภาพทางทหาร แต่ทรัมป์ชี้แจงว่ากำลังทหารไม่ใช่ส่วนหนึ่งของแผนการเข้ายึดเกาะของเดนมาร์ก

“หลายคนคิดว่าผมจะใช้กำลัง แต่ผมไม่จำเป็นต้องใช้กำลัง ผมไม่อยากใช้กำลัง และผมจะไม่ใช้กำลัง” เขากล่าว

แถลงการณ์นี้ดูเหมือนจะถอยกลับจากคำกล่าวอ้างก่อนหน้านี้ของทำเนียบขาว โฆษกประจำทำเนียบขาว คาโรลีน ลีวิตต์ เคยกล่าวไว้ว่า รัฐบาลกำลังพิจารณาทางเลือกต่างๆ สำหรับกรีนแลนด์โดยคำนึงถึงความมั่นคงของชาติเป็นสำคัญ โดยการใช้กำลังทหารเป็นหนึ่งในความเป็นไปได้สำหรับผู้บัญชาการสูงสุด

ทรัมป์กล่าวว่าคำขอครั้งนี้มีความชอบธรรมทางประวัติศาสตร์ โดยระบุว่า "สิ่งที่สหรัฐฯ ขอคือดินแดนที่ชื่อว่ากรีนแลนด์ ซึ่งเราเคยปกครองในฐานะดินแดนในอุปถัมภ์ แต่ได้ส่งคืนให้เดนมาร์กอย่างเคารพเมื่อไม่นานมานี้ หลังจากที่เราเอาชนะเยอรมัน ญี่ปุ่น อิตาลี และชาติอื่นๆ ในสงครามโลกครั้งที่สอง"

ตลาดหุ้นทั่วโลกฟื้นตัวในวันพุธ หลังจากร่วงลงอย่างหนักในวันก่อนหน้า ภายหลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ลดทอนถ้อยคำขู่ที่จะเข้ายึดครองกรีนแลนด์ ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ที่เมืองดาวอส

ทรัมป์เรียกร้องให้มีการเจรจาโดยทันทีเพื่อบรรลุข้อตกลงในการเข้าครอบครองกรีนแลนด์ แต่เสริมว่าเขาจะไม่ใช้กำลังในการเข้ายึดครองเกาะทางเหนือแห่งนี้ นี่เป็นท่าทีที่อ่อนลงจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งก่อนหน้านี้เคยกล่าวว่า "ไม่มีทางถอย" จากเป้าหมายที่จะควบคุมเกาะนี้ และปฏิเสธที่จะตัดความเป็นไปได้ในการยึดครองด้วยกำลัง เขายังขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากยุโรป ซึ่งจุดประกายความหวาดกลัวเกี่ยวกับสงครามการค้าระดับโลกอีกครั้ง

ในตลาดหุ้นวอลล์สตรีท ดัชนี Dow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้น 1% ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 1% และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.1%

ความกังวลเกี่ยวกับการที่ชาวต่างชาติขายสินทรัพย์ของสหรัฐฯ หรือที่เรียกว่า "การขายอเมริกา" ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากมีการประกาศมาตรการภาษี "วันแห่งการปลดปล่อย" เมื่อเดือนเมษายนปีที่แล้ว ได้ส่งผลกระทบต่อตลาด ทำให้ดัชนีหลักของวอลล์สตรีทร่วงลงมากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า

มาร์ค แฮ็กเก็ตต์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของเนชั่นไวด์ในบอสตันกล่าวว่า "ตลาดดีดตัวขึ้นเมื่อเขากล่าวว่าเราจะไม่ใช้กำลัง หลังจากเหตุการณ์เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา นักลงทุนเริ่มตระหนักว่าสไตล์การเจรจาของเขานั้นแตกต่างจากรัฐบาลชุดก่อนๆ มาก ดังนั้นความไม่แน่นอนจึงเป็นผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติ"

ดัชนี MSCI All-World EURONEXT:IACWI ปรับตัวขึ้น 0.61% หลังจากปรับตัวลงในรอบการซื้อขายที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนี STOXX 600 ของยุโรป ปรับตัวขึ้น 0.17% และดัชนี FTSE CURRENCYCOM:UK100 ปรับตัวขึ้น 0.31%

ดัชนี VIX ซึ่งวัดความต้องการการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนครั้งใหญ่ในดัชนี SP 500 ร่วงลงมากกว่า 11% สู่ระดับ 17.81 หลังจากที่พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเมื่อวันก่อน ดัชนีนี้มักถูกใช้เป็นตัวชี้วัดความวิตกกังวลของนักลงทุน และสำหรับหลายๆ คน ระดับ 20 คือจุดที่หากสูงกว่านี้ ความผันผวนของตลาดอาจปะทุขึ้นอย่างฉับพลันได้

ไบรอัน เจคอบเซน หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Annex Wealth Management ในวิสคอนซิน กล่าวว่า "สิ่งที่สำคัญไม่ใช่สิ่งที่ประธานาธิบดีพูด แต่เป็นสิ่งที่เขาไม่ได้พูด เขาไม่ได้ย้ำคำขู่เรื่องการเก็บภาษีนำเข้ากับยุโรป เขาไม่ได้บอกว่ารัฐบาลจะใช้กำลังเพื่อให้ได้กรีนแลนด์มา"

สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรยุโรปรายหนึ่งกล่าวว่า รัฐสภายุโรปตัดสินใจระงับการทำงานเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้าระหว่างกลุ่มสมาชิก 27 ประเทศกับสหรัฐฯ หลังจากที่ทรัมป์ร้องขอเข้าควบคุมกรีนแลนด์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า สหภาพยุโรปจะจัดการประชุมสุดยอดฉุกเฉินในกรุงบรัสเซลส์ในวันพฤหัสบดีเพื่อหารือเกี่ยวกับเรื่องนี้ ซึ่งพันธมิตรระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปที่มีมายาวนานกำลังตกอยู่ในความเสี่ยง

ความพยายามในการกู้คืนพันธบัตร

ตลาดพันธบัตรทั่วโลกยังคงสั่นคลอนจากการเทขายอย่างรุนแรง โดยเผชิญกับวิกฤตการณ์ที่สมบูรณ์แบบจากความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลญี่ปุ่นที่พุ่งสูงขึ้น

จุดศูนย์กลางของวิกฤตคือพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาว ซึ่งเผชิญกับการเทขายอย่างรุนแรงที่สุดในรอบเกือบ 25 ปีเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายของรัฐบาลภายใต้การนำของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปี (US30YT=RR) ใกล้ระดับ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (DE30YT=RR) ก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเช่นกัน

ภายในวันพุธ ราคาพันธบัตรญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากผู้ซื้อกลับเข้ามา ทำให้ราคาพันธบัตรลดลงเกือบทั้งหมดหลังจากที่ปรับตัวสูงขึ้นในวันก่อนหน้า สถานการณ์คล้ายคลึงกันนี้เกิดขึ้นกับพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีทรงตัวอยู่ที่ 4.905% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของสหรัฐฯ ลดลงมาอยู่ที่ 4.2767%

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา ดัชนีดอลลาร์ ซึ่งติดตามประสิทธิภาพของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินอื่นอีก 6 สกุล ฟื้นตัวจากที่อ่อนค่าลงก่อนหน้านี้และเพิ่มขึ้น 0.11% ยูโรลดลงจากที่เคยแข็งค่าขึ้นก่อนหน้านี้และลดลง 0.16% เหลือ 1.170825 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.42% อยู่ที่ 0.79330 ฟรังก์

ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยอยู่ที่ 158.23 เยนต่อดอลลาร์ ก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันศุกร์ คาดว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ แต่ผู้กำหนดนโยบายอาจส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนนี้

ราคาน้ำมันลดลง เนื่องจากแรงกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและการคาดการณ์ว่าปริมาณน้ำมันดิบในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น ถูกชดเชยด้วยการหยุดการผลิตชั่วคราวในแหล่งน้ำมันขนาดใหญ่สองแห่งในคาซัคสถาน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าลดลง 0.32% อยู่ที่ 64.71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้น 1.59%

ที่มา: TradingView

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่า ตลาดน้ำมันโลกกำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะน้ำมันล้นตลาดถึง 4.25 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ในไตรมาสแรกของปี 2026 ในรายงานรายเดือนฉบับล่าสุด หน่วยงานที่ให้คำแนะนำแก่ประเทศอุตสาหกรรมได้เน้นย้ำว่า ปริมาณน้ำมันที่ล้นตลาดในปัจจุบันกำลังชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่โดยปกติแล้วจะผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น

ปริมาณน้ำมันส่วนเกินที่คาดการณ์ไว้นี้คิดเป็นประมาณ 4% ของความต้องการทั้งหมดของโลก และมากกว่าการคาดการณ์ของตลาดอื่นๆ หลายแห่ง แม้จะมีการคาดการณ์ว่าจะมีอุปทานล้นตลาด แต่ราคาน้ำมันก็ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 6% ตั้งแต่ต้นปี โดยราคาน้ำมันเบรนท์ซึ่งเป็นราคาน้ำมันมาตรฐานโลกอยู่ที่ 65.02 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเช้าวันพุธ

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่บดบังตลาดที่บวมเกินจริง

เหตุการณ์ล่าสุดได้สร้างความไม่แน่นอนอย่างมากให้กับตลาด แม้ว่าผลกระทบจะยังไม่รุนแรงนักเนื่องจากปริมาณน้ำมันที่มีอยู่มหาศาล ประเด็นความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ ได้แก่:

• เวเนซุเอลา:การที่สหรัฐฯ จับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ในช่วงต้นเดือนได้ส่งผลกระทบต่ออุปทานระยะสั้นของประเทศ สหรัฐฯ เรียกร้องให้มีการลงทุนเพื่อเพิ่มการผลิตของเวเนซุเอลา แต่ผลกระทบในทันทีคือการส่งออกลดลง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่า การปิดล้อมการส่งออกของเวเนซุเอลาโดยสหรัฐฯ ทำให้การส่งออกลดลง 580,000 บาร์เรลต่อวัน ตั้งแต่เดือนธันวาคมถึงต้นเดือนมกราคม

• อิหร่าน:ความเสี่ยงที่จะได้รับสินค้าลดลงเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากมีภัยคุกคามจากการโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ

• คาซัคสถาน:ผลผลิตของประเทศลดลงเนื่องจากการโจมตีด้วยโดรนและปัญหาทางเทคนิค

แม้จะมีการหยุดชะงักเหล่านี้ หน่วยงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่า "ยอดคงเหลือที่สูงเกินไปช่วยสร้างความมั่นใจให้กับผู้เข้าร่วมตลาดและช่วยควบคุมราคาไว้ได้" หน่วยงานสรุปว่า หากไม่มีการหยุดชะงักด้านอุปทานครั้งใหญ่เกิดขึ้นอีก "คาดว่าจะมีอุปทานส่วนเกินจำนวนมากกลับมาอีกครั้งในไตรมาสแรกของปี 2026"

การเพิ่มกำลังการผลิตส่งผลให้เกิดภาวะสินค้าล้นตลาด

ความไม่สมดุลที่เพิ่มขึ้นระหว่างอุปทานและอุปสงค์นั้นเกิดจากสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ (องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร รวมถึงรัสเซีย) ซึ่งเริ่มเพิ่มผลผลิตในเดือนเมษายน 2025 หลังจากลดกำลังการผลิตมาเป็นเวลานาน

อย่างไรก็ตาม กลุ่ม OPEC+ ไม่ใช่แหล่งผลิตน้ำมันใหม่เพียงแหล่งเดียว ผู้ผลิตนอกกลุ่มพันธมิตร รวมถึงสหรัฐอเมริกา กายอานา และบราซิล ก็ได้เพิ่มกำลังการผลิตเช่นกัน เพื่อตอบสนองต่อปริมาณน้ำมันส่วนเกินที่เพิ่มขึ้น กลุ่ม OPEC+ จึงได้ระงับการเพิ่มกำลังการผลิตสำหรับไตรมาสแรกของปี 2026

เมื่อพิจารณาตลอดทั้งปี องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้ปรับการคาดการณ์การเติบโตของอุปทานน้ำมันทั่วโลกให้สูงขึ้น โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน จากที่คาดการณ์ไว้ในเดือนธันวาคมที่ 2.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทาง IEA คาดการณ์ว่า 52% ของการเติบโตนี้จะมาจากประเทศนอกกลุ่ม OPEC+

IEA ปรับความต้องการตามการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ

ในขณะที่อุปทานเพิ่มสูงขึ้น สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ก็ได้ปรับการคาดการณ์ด้านอุปสงค์เช่นกัน โดยขณะนี้ IEA คาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 930,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มขึ้น 70,000 บาร์เรลต่อวันจากรายงานฉบับก่อนหน้า การปรับเปลี่ยนนี้เป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจที่กลับสู่ภาวะปกติหลังจากความวุ่นวายเรื่องภาษีนำเข้าเมื่อปีที่แล้ว และราคาน้ำมันที่ต่ำกว่าเมื่อปีก่อน

แม้ว่าจะมีคาดการณ์ว่าความต้องการจะสูงขึ้น แต่ตัวเลขของ IEA ยังคงชี้ให้เห็นถึงปริมาณน้ำมันส่วนเกินในตลาดโดยนัยที่ 3.69 ล้านบาร์เรลต่อวันตลอดทั้งปี

มุมมองนี้แตกต่างจากมุมมองของโอเปก ซึ่งคาดการณ์ว่าความต้องการจะเติบโตเร็วขึ้นถึง 1.38 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ จากข้อมูลของโอเปก ตลาดน้ำมันคาดว่าจะอยู่ในภาวะสมดุลเกือบสมบูรณ์ในปี 2026 แทนที่จะเผชิญกับภาวะน้ำมันล้นตลาดอย่างมีนัยสำคัญ

การซ่อมบำรุงโรงกลั่นจะทำให้ปริมาณสินค้าล้นตลาดในไตรมาสแรกแย่ลง

คาดว่าปริมาณน้ำมันส่วนเกินจะรุนแรงเป็นพิเศษในไตรมาสแรกเนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล โรงกลั่นน้ำมันทั่วโลกมีกำหนดการปิดปรับปรุงตามแผนในช่วงเวลานี้ ซึ่งจะทำให้ความต้องการน้ำมันดิบลดลงชั่วคราว

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ซึ่งตั้งอยู่ในกรุงปารีส เตือนว่า "เนื่องจากการซ่อมบำรุงโรงกลั่นตามฤดูกาลกำลังจะเริ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้ความต้องการใช้น้ำมันดิบลดลง จึงจำเป็นต้องลดการผลิตน้ำมันดิบลงอีก" การลดลงของความต้องการตามฤดูกาลนี้จะยิ่งทำให้ผลกระทบจากระดับการผลิตที่สูงอยู่แล้วรุนแรงขึ้น และจะยิ่งทำให้เกิดภาวะน้ำมันล้นตลาดตามที่คาดการณ์ไว้

การเทขายพันธบัตรระยะยาวของรัฐบาลญี่ปุ่นอย่างฉับพลันได้สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาดโลกในสัปดาห์นี้ ก่อให้เกิดผลกระทบต่อเนื่องที่ส่งผลกระทบต่อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในระยะสั้น และเผยให้เห็นถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในหนี้สาธารณะ

ความตกใจครั้งใหญ่ในโตเกียวที่สูงกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานถึงหกเท่า

ความปั่นป่วนเริ่มต้นขึ้นในวันพุธที่ 21 มกราคม เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 30 ปีและ 40 ปี พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 25 จุดพื้นฐานในรอบการซื้อขายเดียว ผู้เข้าร่วมตลาดอธิบายการเคลื่อนไหวที่รุนแรงนี้ว่าเป็นเหตุการณ์ที่สูงกว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานถึง 6 เท่า ซึ่งเน้นย้ำถึงความหายากและความรุนแรงอย่างยิ่งของเหตุการณ์นี้

ความผันผวนนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในวงแคบๆ มันแพร่กระจายข้ามพรมแดนอย่างรวดเร็ว ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ให้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม เนื่องจากนักลงทุนถูกบังคับให้ประเมินความเสี่ยงในตลาดพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกอีกครั้ง

เหตุใดตลาดพันธบัตรของญี่ปุ่นจึงพุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน

แรงกดดันต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) เกิดจากปัจจัยภายในประเทศหลายประการที่ท้าทายความเชื่อมั่นของนักลงทุนหลังจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากเป็นเวลาหลายปี ปัจจัยสำคัญ ได้แก่:

• อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น:ญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศที่สูงขึ้น

• ความไม่แน่นอนทางการเมือง:ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งกำลังส่งผลให้เกิดความวิตกกังวลในตลาด

• นโยบายของธนาคารกลาง:มีความคาดหวังเพิ่มมากขึ้นว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจต้องใช้มาตรการซื้อพันธบัตรแบบไม่ปกติ

ปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า การแทรกแซงด้วยวาจาอย่างง่ายๆ จากผู้กำหนดนโยบายอาจไม่เพียงพอที่จะทำให้ตลาดสงบลงและป้องกันความผันผวนเพิ่มเติมได้

จากวิกฤตสภาพคล่อง สู่บททดสอบความน่าเชื่อถือ

จากข้อมูลของนักวิเคราะห์จาก Bitfinex เหตุการณ์นี้ไม่ใช่แค่การสั่นสะเทือนของตลาดธรรมดา แต่ยังเป็นภาวะช็อกด้านสภาพคล่องที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อความน่าเชื่อถือของนโยบายการเงินโลก

สำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล เหตุการณ์นี้ส่งผลกระทบทั้งในระยะสั้นและระยะยาว ในระยะสั้น ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นในวงกว้างในตลาดพันธบัตรและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะลดความกระตือรือร้นในการลงทุนเก็งกำไร ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

แนวคิดเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของ Bitcoin เริ่มได้รับแรงหนุนมากขึ้น

แม้ว่าแนวโน้มในระยะสั้นอาจดูท้าทาย แต่การหยุดชะงักซ้ำๆ ในสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น พันธบัตรรัฐบาล อาจช่วยเสริมความน่าสนใจของการลงทุนใน Bitcoin ในระยะยาวได้

เมื่อความกังวลเกี่ยวกับอิทธิพลทางการเมืองต่อนโยบายการเงินและความมั่นคงโดยรวมของหนี้สาธารณะเพิ่มมากขึ้น นักลงทุนอาจหันไปหาทางเลือกที่ไม่ใช่หนี้สาธารณะมากขึ้น เช่น บิตคอยน์ หากความไม่เสถียรของอัตราดอกเบี้ยและแรงกดดันด้านสกุลเงินยังคงส่งผลกระทบต่อระบบการเงินโลก สินทรัพย์ดิจิทัลอาจได้รับการประเมินบทบาทเชิงกลยุทธ์ในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ "ปราศจากความเสี่ยง" แบบดั้งเดิมถูกตั้งคำถามซ้ำแล้วซ้ำเล่า