บิตคอยน์เผชิญกับความไม่แน่นอน ขณะที่ตลาดจับตาความเคลื่อนไหวด้านนโยบายของสหรัฐฯ

XRP ทรงตัวอยู่ที่โซนแนวรับ

ที่มา: ig

สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์ที่สำคัญของการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจของแคนาดา โดยจะมีรายงานอัตราเงินเฟ้อรายเดือนฉบับสุดท้ายสำหรับปี 2025 และผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจไตรมาสที่ 4 ของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในวันจันทร์ ตามด้วยตัวเลขยอดขายปลีกของเดือนพฤศจิกายนในวันศุกร์ การประกาศข้อมูลเหล่านี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับทิศทางเศรษฐกิจของประเทศในช่วงปีใหม่

รูปที่ 1: ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญของแคนาดาและสหรัฐอเมริกาจะได้รับการเผยแพร่ในเร็วๆ นี้ ซึ่งจะแสดงภาพรวมที่สำคัญของสุขภาพทางเศรษฐกิจของทวีปอเมริกาเหนือ

วิเคราะห์รายงานอัตราเงินเฟ้อเดือนธันวาคม

คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปสำหรับเดือนธันวาคมจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก โดยทรงตัวอยู่ที่ระดับ 2.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนพฤศจิกายน แนวโน้มการเติบโตของราคาสินค้าพื้นฐานก็คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเช่นกัน ทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางแคนาดาเล็กน้อย

แรงกดดันด้านราคาที่ขัดแย้งกัน

องค์ประกอบสำคัญสองอย่างกำลังดึงตัวเลขพาดหัวข่าวไปในทิศทางตรงกันข้าม:

• ราคาน้ำมัน:ราคาน้ำมันเบนซินลดลงอย่างมากถึง 8% ในเดือนธันวาคม ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้ต้นทุนพลังงานโดยรวมลดลงต่ำกว่าระดับของปีที่แล้ว

• ราคาอาหาร:อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดปี 2025 หลังจากที่ลดลงเล็กน้อยในช่วงปลายปี 2024 คาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นสูงกว่า 5% ในเดือนธันวาคม ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากฐานเปรียบเทียบจากการยกเว้นภาษี GST/HST ชั่วคราวสำหรับอาหารในร้านอาหารเมื่อปีก่อน แต่เงินเฟ้อราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูง ซึ่งอยู่ที่ 4.7% ในเดือนพฤศจิกายน ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนอัตราเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล

เมื่อไม่รวมสินค้าอาหารและพลังงานที่มีความผันผวนสูง คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 2.3% จาก 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าจะเป็นการปรับตัวดีขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ในระดับที่ธนาคารกลางพอใจ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) เลือกใช้ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมัธยฐานและแบบปรับลด ต่างก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงมีอยู่และสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก

นโยบายภาษีส่งผลต่อตัวเลขอย่างไร

ตัวเลขเงินเฟ้อรายปียังคงบิดเบือนไปจากนโยบายของรัฐบาล การยกเลิกภาษีคาร์บอนสำหรับผู้บริโภคในจังหวัดส่วนใหญ่เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมายังคงกดดันการเติบโตของราคาน้ำมันรายปี ในทางกลับกัน การยกเว้นภาษี GST/HST ชั่วคราวที่ดำเนินการตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม 2024 ถึงกลางเดือนกุมภาพันธ์ 2025 จะทำให้ตัวเลขการเติบโตของราคารายปีในเดือนธันวาคมสูงขึ้นอย่างผิดปกติ แม้ว่าผลกระทบนี้อาจถูกจำกัดโดยการเพิ่มขึ้นของราคาก่อนหักภาษีเมื่อปีที่แล้วก็ตาม

แนวโน้มธุรกิจส่งสัญญาณให้ระมัดระวัง

ผลสำรวจแนวโน้มธุรกิจไตรมาสที่ 4 ซึ่งจะเผยแพร่ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางแคนาดา คาดว่าจะแสดงภาพที่คุ้นเคย ผลสำรวจไตรมาสที่ 3 ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจทรงตัวในระดับที่ค่อนข้างต่ำ และรายงานที่จะออกมานี้ก็มีแนวโน้มที่จะแสดงให้เห็นเช่นเดียวกัน นั่นคือ ความต้องการที่ซบเซา พฤติกรรมการกำหนดราคาที่ระมัดระวัง และแผนการจ้างงานที่จำกัดในหมู่บริษัทแคนาดา

รูปที่ 2: ข้อมูลจากการสำรวจจนถึงเดือนกรกฎาคม 2568 แสดงให้เห็นว่า ความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อของธุรกิจในแคนาดามีแนวโน้มลดลงในทุกช่วงเวลา แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางแคนาดาก็ตาม

ท่าทีทรงตัวของธนาคารกลางแคนาดาจนถึงปี 2026

แม้จะมีจุดอ่อนอยู่บ้าง แต่ธนาคารกลางแคนาดายังคงมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง ถึงแม้ภาคส่วนที่พึ่งพาการค้าต่างประเทศอย่างมากจะทำผลงานได้ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่สถานการณ์การค้าระหว่างประเทศที่เลวร้ายที่สุดที่เคยเกรงกันไว้เมื่อต้นปีนั้นกลับไม่เกิดขึ้นจริง

นอกจากนี้ ความต้องการของผู้บริโภคภายในประเทศดูเหมือนจะแข็งแกร่ง รายงานยอดขายปลีกประจำเดือนพฤศจิกายนที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ คาดว่าจะตอกย้ำเรื่องนี้ โดยการคาดการณ์เบื้องต้นของสำนักงานสถิติแคนาดาชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่ 1.2% ต่อเดือน ข้อมูลจากเครื่องมือติดตามการใช้จ่ายของผู้ถือบัตรของเรายังแสดงให้เห็นว่าการซื้อสินค้าภายในประเทศมีความแข็งแกร่งขึ้นตลอดช่วงเทศกาลวันหยุด

จากสถานการณ์ดังกล่าว การคาดการณ์คือธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนไว้เท่าเดิมตลอดปี 2026 การเคลื่อนไหวเชิงนโยบายครั้งต่อไปน่าจะเป็นการปรับขึ้น แต่คาดว่าจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงปี 2027

ห่วงโซ่อุปทานแร่หายากทั่วโลกกลายเป็นสนามรบทางการเมืองที่สำคัญ ขณะที่จีนกระชับการควบคุมการส่งออก สหรัฐอเมริกาและพันธมิตรต่างเร่งสร้างแหล่งที่มาทางเลือกและลดการพึ่งพา แต่ในขณะที่โลกมุ่งเน้นไปที่ข้อจำกัดต่างๆ กลยุทธ์ที่ซับซ้อนกว่านั้นกำลังเกิดขึ้นภายในประเทศจีน

แผนการของปักกิ่งไม่ได้มีเพียงแค่การตัดอุปทานเท่านั้น แต่เป็นแนวทางที่ซับซ้อนและมีหลายแง่มุม ซึ่งผสมผสานนโยบายอุตสาหกรรมภายในประเทศที่แข็งแกร่ง ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระหว่างประเทศ และการควบคุมการส่งออกอย่างรอบคอบ การมุ่งเน้นเฉพาะภัยคุกคามจากการตัดอุปทานเพียงอย่างเดียวจะทำให้มองข้ามภาพรวมที่ใหญ่กว่า นั่นคือวิธีที่จีนกำลังปรับตัวเพื่อเสริมสร้างความเป็นผู้นำของตนท่ามกลางแรงกดดันจากสหรัฐฯ

นอกเหนือจากการทำเหมือง: ยกระดับเครื่องยนต์อุตสาหกรรมที่บ้าน

ความได้เปรียบของจีนในด้านแร่หายากไม่ได้มาจากปริมาณสำรองแร่เพียงอย่างเดียว พลังที่แท้จริงของจีนมาจากการบูรณาการการสกัด การแปรรูป และการผลิตขั้นปลายน้ำในระดับมหาศาลอย่างหาที่เปรียบไม่ได้ ความเหนือกว่านี้เป็นผลโดยตรงจากการวางแผนเชิงกลยุทธ์ระดับรัฐที่ได้จัดสรรเงินทุน เทคโนโลยี และการสนับสนุนด้านกฎระเบียบไปทั่วทั้งห่วงโซ่คุณค่า

เป็นเวลาหลายปีแล้วที่ปักกิ่งให้ความสำคัญกับการยกระดับจากประเทศผู้สกัดวัตถุดิบธรรมดาไปสู่การเป็นศูนย์กลางอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าสูง การยกระดับเทคโนโลยีนี้ได้รับการสนับสนุนจากรูปแบบการจัดสรรเงินทุนโดยรัฐ ซึ่งส่งสินเชื่อจำนวนมหาศาลเข้าสู่ภาคส่วนนี้ แม้ว่าบางครั้งจะนำไปสู่ภาวะสินค้าล้นตลาดและราคาต่ำ แต่ก็สร้างอุปสรรคอย่างมากต่อการเข้ามาแข่งขันของต่างชาติ นอกจากนี้ กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมในช่วงแรกยังช่วยให้จีนสามารถขยายกำลังการผลิตได้อย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการประหยัดจากขนาดที่ประเทศอื่นแทบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะเลียนแบบ

เมื่อไม่นานมานี้ นโยบายของจีนได้เปลี่ยนจากปริมาณมาเป็นคุณภาพ โดยมุ่งเน้นที่การเสริมสร้างความได้เปรียบของตนผ่านทาง:

• รัฐบาลเพิ่มงบประมาณสนับสนุนด้านการวิจัยและพัฒนา

• มาตรฐานด้านกฎระเบียบและสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดมากขึ้น

• การรวมกลุ่มผู้ผลิตรายสำคัญผ่านการควบรวมกิจการภายใต้การกำกับดูแลของรัฐ

• เสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับภาคการผลิตกลางน้ำและปลายน้ำสำหรับยานยนต์ไฟฟ้า พลังงานหมุนเวียน และภาคส่วนขั้นสูงอื่นๆ

การเคลื่อนไหวเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อวางรากฐานอำนาจของจีนไม่ใช่ที่ปริมาณดินที่ขุดได้ แต่ที่ศักยภาพทางอุตสาหกรรมที่ลึกซึ้ง ความเหนือกว่าทางเทคโนโลยี และการควบคุมอย่างเป็นระบบเหนือห่วงโซ่อุปทานทั้งหมด

แครอท: ความร่วมมือในฐานะเครื่องมือแห่งการโน้มน้าวใจ

ในขณะที่การถกเถียงเชิงนโยบายส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ภัยคุกคามจากการบีบบังคับของอำนาจด้านแร่หายากของจีน แต่การใช้อำนาจทางเศรษฐกิจสามารถใช้ได้ทั้งเป็นเครื่องมือจูงใจและเครื่องมือลงโทษ ก่อนที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันจะเกิดขึ้น จีนได้เข้าไปมีส่วนร่วมในโครงการแร่ธาตุในต่างประเทศผ่านยุทธศาสตร์ "การออกไปลงทุน" และโครงการหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง

ขณะที่ความพยายามในการแยกตัวออกจากโลกเศรษฐกิจที่นำโดยสหรัฐฯ กำลังได้รับแรงผลักดัน จีนกำลังใช้ความเชี่ยวชาญด้านแร่หายากของตนเป็นแรงจูงใจในการสร้างความร่วมมือ ปักกิ่งกำลังสำรวจวิธีการต่างๆ อย่างแข็งขันเพื่อใช้ประโยชน์จากศักยภาพในการแปรรูปขั้นสูงเพื่อสร้างความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับประเทศอื่นๆ

ตัวอย่างที่สำคัญคือรายงานการหารือระหว่างจีนและมาเลเซียในเดือนตุลาคม 2568 เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการเป็นพันธมิตรเพื่อสร้างโรงกลั่นน้ำมันแห่งใหม่ โครงการนี้อาจเกี่ยวข้องกับการให้ความช่วยเหลือทางเทคนิคจากจีนในการแปรรูปวัสดุสำคัญที่จำเป็นสำหรับมอเตอร์รถยนต์ไฟฟ้า กังหันลม และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง

เนื่องจากการถ่ายทอดเทคโนโลยีโดยตรงถูกจำกัด บริษัทของรัฐบาลจีนจึงมีแนวโน้มที่จะมีส่วนร่วมผ่านการร่วมทุน การขายอุปกรณ์ และโครงการฝึกอบรมวิศวกร วิธีนี้ช่วยให้จีนสามารถสนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมในประเทศคู่ค้าและถ่ายโอนขั้นตอนการผลิตบางส่วนไปยังต่างประเทศ ในขณะที่ยังคงควบคุมเทคโนโลยีหลักและตลาดปลายน้ำไว้อย่างมั่นคง การให้ความช่วยเหลือแบบเจาะจงเป้าหมายนี้ ทำให้ปักกิ่งเสริมสร้างตำแหน่งของตนในเครือข่ายซัพพลายเชนระดับโลกและต่อต้านแรงผลักดันในการปรับเปลี่ยนทิศทางไปสู่สหรัฐอเมริกาอย่างกว้างขวาง

มีดผ่าตัด: เหตุใดการควบคุมการส่งออกจึงต้องมีการปรับเทียบอย่างแม่นยำ ไม่ใช่แบบหยาบๆ

แม้ว่ามาตรการควบคุมการส่งออกของจีนจะสร้างความเสียหายอย่างแท้จริง แต่ก็มีผลกระทบตามมาเช่นกัน สหรัฐอเมริกาและพันธมิตรต่างกำลังปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานของตนอย่างแข็งขันเพื่อตอบสนองต่อภัยคุกคามจากมาตรการจำกัดของจีนในอนาคต ในช่วงต้นปี 2026 การประชุมระดับรัฐมนตรีของกลุ่ม G-7 ในกรุงวอชิงตันได้มุ่งเน้นไปที่การสร้างความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน โดยพิจารณามาตรการต่างๆ เช่น การกำหนดราคาขั้นต่ำและแรงจูงใจระหว่างประเทศเพื่อลดการพึ่งพาอุปทานจากจีน

ความพยายามนี้ได้รับการสนับสนุนจากโครงการริเริ่มหลายโครงการที่นำโดยสหรัฐฯ วอชิงตันกำลังเพิ่มเงินทุนจากภาครัฐและขยายความร่วมมือกับพันธมิตร เช่น ออสเตรเลียและญี่ปุ่น รวมถึงพันธมิตรในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เช่น มาเลเซียและไทย เพื่อสร้างศักยภาพทางเลือก เป้าหมายคือการสร้างระบบการกระจายความเสี่ยง โดยมองว่าการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นไม่ใช่เพียงเหตุการณ์ครั้งเดียว แต่เป็นความเสี่ยงถาวร

ปักกิ่งเข้าใจดีว่าการใช้อำนาจต่อรองเรื่องแร่หายากเป็นอาวุธที่รุนแรงอาจเร่งให้เกิดการแยกตัวออกจากกัน ดังนั้น การควบคุมการส่งออกจึงถูกนำมาใช้ด้วยความระมัดระวัง การชะลอตัวของการส่งออกหลังจากมาตรการจำกัดในเดือนเมษายน 2025 ตามด้วยการฟื้นตัวหลังจากการเจรจาในลอนดอนในปลายปีเดียวกัน แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นนี้ ในทำนองเดียวกัน ข้อจำกัดที่บังคับใช้ในเดือนตุลาคม 2025 ก็ถูกระงับหลังจากการประชุมระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน

รูปแบบนี้แสดงให้เห็นว่าจีนใช้การควบคุมการส่งออกเป็นทั้งเครื่องมือตอบโต้และเครื่องมือต่อรองที่มีประสิทธิภาพ เป้าหมายคือการจัดการอุปทานและรักษาอำนาจต่อรองโดยไม่ก่อให้เกิดความขัดแย้งทางเศรษฐกิจเต็มรูปแบบ

ยุทธศาสตร์ของจีนไม่ใช่แค่การข่มขู่เท่านั้น

การจะเข้าใจกลยุทธ์ด้านแร่หายากของจีนนั้น การพิจารณาเฉพาะการควบคุมการส่งออกเพียงอย่างเดียวถือเป็นความผิดพลาด แม้ว่าข้อจำกัดเหล่านี้จะได้รับความสนใจจากสื่อ แต่ก็เป็นเพียงเครื่องมือหนึ่งในชุดเครื่องมือที่ใหญ่กว่ามาก

แทนที่จะพึ่งพาการห้ามโดยตรง ปักกิ่งกำลังดำเนินกลยุทธ์หลายด้านที่ผสมผสานการเสริมสร้างฐานอุตสาหกรรมภายในประเทศ การเสนอความร่วมมือเป็นสิ่งจูงใจ และการบังคับใช้ข้อจำกัดอย่างแม่นยำ ความพยายามเหล่านี้ร่วมกันทำให้จีนสามารถเสริมสร้างความแข็งแกร่งทางอุตสาหกรรม จัดการกับอัตราการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจโลก และลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในโลกที่แร่ธาตุสำคัญกลายเป็นหัวใจสำคัญของการแข่งขันระหว่างมหาอำนาจ

นายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ แห่งแคนาดา และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง แห่งจีน ได้เริ่มต้น "ความร่วมมือเชิงยุทธศาสตร์ใหม่" ซึ่งนับเป็นการเยือนปักกิ่งครั้งแรกของผู้นำแคนาดาในรอบ 8 ปี และเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการปรับความสัมพันธ์ทางการทูตครั้งสำคัญ การเคลื่อนไหวครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อปรับเปลี่ยนความสัมพันธ์ทางการค้าของแคนาดา ท่ามกลางแรงกดดันทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องจากสหรัฐอเมริกา

นายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ แห่งแคนาดา พบกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง แห่งจีน ที่กรุงปักกิ่ง เพื่อสถาปนาความร่วมมือเชิงยุทธศาสตร์ใหม่

"เราสามารถร่วมกันสร้างความสัมพันธ์ใหม่ที่สอดคล้องกับความเป็นจริงของโลกยุคใหม่ โดยต่อยอดจากสิ่งที่ดีที่สุดที่ความสัมพันธ์นี้เคยมีมาในอดีต" คาร์นีย์กล่าวกับสี จิ้นผิง ระหว่างการพบปะกันในมหาศาลาประชาชน

เหตุใดแคนาดาจึงหันไปให้ความสำคัญกับจีน

การเยือนอย่างเป็นทางการครั้งนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นเร่งด่วนของแคนาดาในการกระจายตลาดส่งออกและลดการพึ่งพาทางเศรษฐกิจจากสหรัฐอเมริกา การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้เกิดขึ้นหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ตัดสินใจเรียกเก็บภาษีนำเข้าอย่างเข้มงวดกับสินค้าสำคัญของแคนาดาหลายรายการ รวมถึงเหล็ก อลูมิเนียม ยานยนต์ และไม้แปรรูป

เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าว คาร์นีย์ได้ตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มการส่งออกของแคนาดาไปยังประเทศอื่นที่ไม่ใช่สหรัฐฯ เป็นสองเท่าภายในปี 2035 แม้ว่าสหรัฐฯ จะยังคงเป็นคู่ค้าทางเศรษฐกิจหลัก โดยคิดเป็นประมาณ 75% ของการส่งออกสินค้าของแคนาดาในปี 2024 แต่ความขัดแย้งทางการค้าได้บีบให้รัฐบาลออตตาวาต้องมองหาโอกาสใหม่ๆ จีนซึ่งปัจจุบันเป็นตลาดที่ใหญ่เป็นอันดับสองของแคนาดา ได้รับการส่งออกน้อยกว่า 4% ในปีเดียวกันนั้น

การวิเคราะห์ข้อตกลงใหม่

การเจรจาในกรุงปักกิ่งได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นหลายประการ โดยมีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและเปิดช่องทางการสื่อสารที่หยุดชะงักไปนานหลายปี

ผลลัพธ์สำคัญจากการเยี่ยมชมครั้งนี้ ได้แก่:

• ข้อตกลงการค้าเบื้องต้น:ข้อตกลงพื้นฐานเพื่อลดภาษีศุลกากร ซึ่งรวมถึงข้อผูกพันของแคนาดาที่จะนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้า 49,000 คันจากจีนในอัตราพิเศษ

• ความร่วมมือด้านพลังงาน:ข้อตกลงที่ครอบคลุมทั้งพลังงานสะอาดและเชื้อเพลิงฟอสซิล ข้อตกลงนี้เป็นการเปิดการเจรจาระดับรัฐมนตรีอีกครั้ง และอาจนำไปสู่การที่แคนาดานำเข้าเทคโนโลยีพลังงานสะอาดจากจีนมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็เพิ่มการส่งออกเชื้อเพลิงฟอสซิลไปยังจีนด้วย โดยในปี 2024 มีเพียง 2% ของน้ำมันดิบของแคนาดาเท่านั้นที่ส่งออกไปยังตลาดจีน

• ขยายความร่วมมือระหว่างภาคส่วน:มีการลงนามข้อตกลงเพิ่มเติมเพื่อส่งเสริมความร่วมมือในด้านป่าไม้ วัฒนธรรม และการท่องเที่ยว

คาร์นีย์ระบุว่าเกษตรกรรม พลังงาน และการเงิน เป็นภาคส่วนที่เสนอโอกาสในการพัฒนาอย่างเห็นได้ชัดที่สุดภายใต้ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ใหม่นี้

จากภาวะชะงักงันทางการทูตสู่การคืนดีอย่างระมัดระวัง

ความร่วมมือที่ฟื้นคืนมานี้ถือเป็นการพลิกผันจากความตึงเครียดทางการทูตที่ยาวนานหลายปี ความสัมพันธ์ระหว่างออตตาวาและปักกิ่งเสื่อมถอยลงอย่างมากในปี 2018 หลังจากแคนาดาจับกุมนางเมง หวันโจว ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของหัวเว่ย ตามหมายจับของสหรัฐฯ จีนตอบโต้ด้วยการจับกุมชาวแคนาดา 2 คนในข้อหาจารกรรม ทำให้เกิดมาตรการภาษีตอบโต้และการกล่าวหาว่าจีนแทรกแซงการเลือกตั้งของแคนาดา

ทั้งสองฝ่ายได้ส่งสัญญาณถึงความปรารถนาที่จะก้าวไปข้างหน้าแล้ว สี จิ้นผิง กล่าวกับคาร์นีย์ว่า การประชุมครั้งก่อนที่การประชุมสุดยอดเอเปกในเดือนตุลาคม 2025 นั้น "เปิดบทใหม่" สำหรับการปรับปรุงความสัมพันธ์ เขากล่าวเสริมว่า "การพัฒนาความสัมพันธ์ระหว่างจีนและแคนาดาอย่างมีสุขภาพดีและมั่นคงนั้นเป็นประโยชน์ต่อผลประโยชน์ร่วมกันของทั้งสองประเทศ"

ระหว่างการเดินทางครั้งนี้ คาร์นีย์ยังได้พบกับนายกรัฐมนตรีหลี่ ฉีอัง ของจีน และมีกำหนดการหารือกับผู้นำทางธุรกิจเพื่อหารือเรื่องการค้าเพิ่มเติม ในขณะที่เจ้าหน้าที่ยังคงเจรจาเพื่อสรุปข้อตกลงที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับการลดภาษีศุลกากร การเยือนครั้งนี้ถือเป็นการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์อย่างรอบคอบของแคนาดาในภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลกที่เปลี่ยนแปลงไป

รองประธานธนาคารกลางสหรัฐฝ่ายกำกับดูแล มิเชล โบว์แมน กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า ตลาดแรงงานสหรัฐที่เปราะบางและอาจอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว หมายความว่าธนาคารกลางต้องเตรียมพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหากจำเป็น

มิเชล โบว์แมน รองประธานธนาคารกลางสหรัฐฝ่ายกำกับดูแล กล่าวว่า ธนาคารกลางควรเปิดรับการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

เรียกร้องให้มีความยืดหยุ่นทางนโยบาย

ในการกล่าวสุนทรพจน์ในงานประชุมเศรษฐกิจนิวอิงแลนด์ บาวแมนกล่าวว่า หากไม่มี "การปรับปรุงที่ชัดเจนและต่อเนื่องในสภาวะตลาดแรงงาน เราควรเตรียมพร้อมที่จะปรับนโยบายเพื่อให้เข้าใกล้ภาวะที่เป็นกลางมากขึ้น" เธอย้ำว่า แม้ว่านโยบายการเงินจะไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แต่เฟด "ควรหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณว่าเราจะหยุด" การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เว้นแต่สภาวะเศรษฐกิจจะเปลี่ยนแปลงไป

โบว์แมนกล่าวว่านโยบายการเงินในปัจจุบันนั้น "ค่อนข้างเข้มงวด" และเน้นย้ำว่าเจ้าหน้าที่ควรพิจารณาถึงอนาคตเมื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ย เธอสนับสนุนให้ใช้การคาดการณ์โดยอาศัยตัวชี้วัดที่หลากหลาย และการมีส่วนร่วมโดยตรงกับภาคธุรกิจและชุมชน

การสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านการจ้างงาน

การคาดการณ์พื้นฐานของโบว์แมนคือการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องและตลาดแรงงานที่ทรงตัวใกล้ระดับการจ้างงานเต็มที่ เนื่องจากนโยบายมีความเข้มงวดน้อยลง อย่างไรก็ตาม เธอกล่าวว่าความเสี่ยงต่อภารกิจคู่ขนานของเฟดนั้นไม่เท่ากัน

เธอเชื่อว่าแรงกดดันด้านราคาอาจลดลงเมื่อผลกระทบจากภาษีการค้าลดลง ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของเฟดมากขึ้น ในทางตรงกันข้าม เธอเห็นว่าตลาดแรงงาน "เปราะบางมากขึ้นเรื่อยๆ" และเตือนว่า "อาจแย่ลงต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า" เนื่องจากสถานการณ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว บาวแมนจึงเสนอให้เฟดคงความคล่องตัวในการตัดสินใจด้านนโยบาย

แนวทางการดำเนินนโยบายที่ระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปัจจุบัน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้าสู่ปี 2026 โดยที่ผู้กำหนดนโยบายโดยทั่วไปคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง ตลาดแรงงานจะมีเสถียรภาพ และการเติบโตทางเศรษฐกิจจะยังคงอยู่ในระดับที่ดี เนื่องจากความไม่แน่นอนจากนโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ลดลง

ในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปี 2025 ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ ทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 3.50%-3.75% การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้มีจุดประสงค์เพื่อพยุงตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ในขณะเดียวกันก็รักษาระดับการควบคุมที่เพียงพอเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่สูงอยู่

ในการประชุมเมื่อวันที่ 9-10 ธันวาคม เจ้าหน้าที่เฟดคาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในปี 2026 นับตั้งแต่ต้นปี พวกเขายังไม่ได้ส่งสัญญาณถึงความเร่งด่วนในการดำเนินการใดๆ โดยเลือกที่จะรอหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% กำลังอยู่ในช่วงขาลง

ท่าทีระมัดระวังนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันอย่างมากจากประธานาธิบดีทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก คาดว่าประธานาธิบดีจะประกาศชื่อผู้ที่จะดำรงตำแหน่งต่อจากนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ซึ่งจะหมดวาระในเดือนพฤษภาคม ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ หลังจากมีการเปิดเผยว่าฝ่ายบริหารกำลังดำเนินคดีอาญาต่อเฟดเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ ซึ่งพาวเวลล์อธิบายว่าเป็นการตอบโต้ที่ธนาคารกลางใช้ดุลยพินิจอย่างอิสระในการกำหนดนโยบายอัตราดอกเบี้ย

มุมมองของสหรัฐอเมริกา

ตลาดหุ้น 'เฉยๆ'

แรลลี่ยุโรป

ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวสูงขึ้น

ที่มา: cnbc