เจพีมอร์แกนยกเลิกการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ย และคาดว่าจะปรับขึ้นในปี 2027

ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งสำคัญ เจพีมอร์แกน เชส ได้ยกเลิกการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 โดยธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้คาดการณ์ว่า เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่สามของปี 2027 ซึ่งเป็นการยกเลิกการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม 2026 อย่างสิ้นเชิง

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานไม่ได้ชะลอตัวเร็วพอที่จะต้องใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงิน แม้ว่าการเติบโตของการจ้างงานจะชะลอตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.4% และการเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม เจพีมอร์แกนระบุว่าโอกาสในการผ่อนคลายนโยบายการเงินยังไม่ปิดสนิท "หากตลาดแรงงานอ่อนแอลงอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หรือหากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เฟดก็อาจผ่อนคลายนโยบายการเงินได้อีกครั้งในช่วงปลายปีนี้" ธนาคารกล่าว

วอลล์สตรีทเลื่อนกำหนดการลดอัตราดอกเบี้ยออกไป

เจพีมอร์แกนไม่ใช่ธนาคารเดียวที่กำลังประเมินแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง ธนาคารใหญ่อื่นๆ ก็กำลังชะลอความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน

• โกลด์แมน แซคส์:ได้ปรับเปลี่ยนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยจากเดือนมีนาคมและมิถุนายน เป็นเดือนมิถุนายนและกันยายน นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังลดความน่าจะเป็นของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ภายใน 12 เดือน จาก 30% เหลือ 20% โดยระบุว่า คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนจาก "โหมดบริหารความเสี่ยงไปสู่โหมดปรับสู่ภาวะปกติ" หากตลาดแรงงานมีเสถียรภาพมากขึ้น

• บาร์เคลย์ส มอร์แกน สแตนลีย์:ทั้งสองธนาคารได้ปรับลดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยไปเป็นช่วงกลางปี ​​2026 ก่อนหน้านี้ มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมและเมษายน

นักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวเป็นเวลานาน

ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างเห็นได้ชัดหลังจากมีข้อมูลเศรษฐกิจออกมา จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch พบว่าขณะนี้นักลงทุนมองว่ามีความเป็นไปได้ถึง 95% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากโอกาส 86% ที่คาดการณ์ไว้ก่อนที่จะมีการประกาศรายงานการจ้างงาน

แรงกดดันทางการเมืองและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง

ปัจจัยที่เพิ่มความซับซ้อนอีกประการหนึ่งคือสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่อยู่รอบธนาคารกลาง นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เปิดเผยเมื่อวันอาทิตย์ว่า รัฐบาลทรัมป์ขู่ว่าจะดำเนินคดีอาญาต่อเขา ซึ่งก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดในอนาคต

เนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มจางลง ทุกสายตาจึงจับจ้องไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันอังคาร ซึ่งจะเป็นบททดสอบสำคัญครั้งต่อไปสำหรับตลาด ก่อนการประกาศข้อมูลดังกล่าว บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ 90,561 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยสูญเสียกำไรที่ทำได้ก่อนหน้านี้ และลดลง 2.48% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา