ยูโรโซนเห็นการเติบโตเนื่องจากอุตสาหกรรมของเยอรมนีฟื้นตัว

เขตยูโรโซนกำลังแสดงสัญญาณของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ทรงตัว แม้จะไม่มากนัก โดยสามารถรับมือกับช่วงเวลาที่ผันผวนได้ดีกว่าที่หลายคนคาดการณ์ไว้ ข้อมูลล่าสุดเผยให้เห็นฐานผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีที่กำลังฟื้นตัว แม้ว่าความท้าทายในด้านการค้าจะยังคงอยู่ก็ตาม

แม้จะเผชิญกับความผันผวนของการค้าโลก เศรษฐกิจของกลุ่มประเทศที่ใช้สกุลเงินยูโรก็แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัว แม้ว่าความยืดหยุ่นนี้ยังไม่ก่อให้เกิดการเติบโตอย่างเต็มรูปแบบ แต่ตัวเลขล่าสุดชี้ให้เห็นถึงรากฐานของการขยายตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป จากข้อมูลของ Oxford Economics เศรษฐกิจยูโรโซนยังคง "ซบเซา" โดยอัตราเงินเฟ้อทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 2% ซึ่งเป็นระดับที่เหมาะสม สภาพแวดล้อมที่สมดุลนี้มีแนวโน้มที่จะบรรลุเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป ซึ่งได้ให้การสนับสนุนเศรษฐกิจด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในช่วงสองปีที่ผ่านมา และคาดว่าจะไม่มีการดำเนินการเพิ่มเติมใดๆ อีก

การใช้จ่ายของผู้บริโภคสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

ยอดขายปลีกทั่วเขตยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนพฤศจิกายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.1% ส่วนการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้านั้นน่าประทับใจกว่า โดยแตะระดับ 2.3% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.6% อย่างมาก เนื่องจากการปรับเพิ่มตัวเลขในเดือนตุลาคมอย่างมีนัยสำคัญ

ในขณะที่เยอรมนี ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในกลุ่มประเทศยุโรป มีการเติบโตของการค้าปลีกที่ช้ากว่าค่าเฉลี่ย ประเทศอื่นๆ ก็เข้ามาช่วยชดเชยส่วนที่ขาดหายไป ข้อมูลจากยูโรสแตทชี้ให้เห็นว่าภาคการค้าปลีกของสเปนยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง และฝรั่งเศสก็มีการเติบโตที่สูงกว่าแนวโน้มเช่นกัน

ภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีแสดงสัญญาณการฟื้นตัว

ข้อมูลภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีแสดงให้เห็นถึงจุดเด่นที่น่าสนใจ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 0.8% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึงสองเท่า ที่น่าประทับใจยิ่งกว่าคือคำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมที่พุ่งสูงขึ้นถึง 5.6% ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากสัญญาขนาดใหญ่หลายฉบับ

คาดว่าการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมนี้จะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่น ซึ่งได้รับแรงหนุนอยู่แล้วจากแผนการของรัฐบาลในการเพิ่มงบประมาณด้านการป้องกันประเทศและโครงสร้างพื้นฐาน

“มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเริ่มได้ผลแล้ว” โฮลเกอร์ ชมีดิง นักเศรษฐศาสตร์จากเบเรนเบิร์กกล่าว เขาคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลโดยตรงต่อการเติบโตของ GDP ประมาณ 0.4 เปอร์เซ็นต์ ชมีดิงเสริมว่า “การฟื้นตัวของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำ ขั้นตอนการอนุมัติที่รวดเร็วขึ้น และการขาดแคลนที่อยู่อาศัยที่รุนแรงขึ้น จะช่วยเสริมการเติบโตนี้ด้วย”

ปัจจุบันคาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะเร่งตัวขึ้นในปีนี้และปิดท้ายปี 2026 ด้วยผลประกอบการที่แข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการใช้จ่ายทางการคลังซึ่งคาดว่าจะส่งผลดีต่อทั่วทั้งยูโรโซน

การส่งออกที่อ่อนแอ ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ

แม้จะมีสัญญาณเชิงบวกจากเศรษฐกิจภายในประเทศ แต่เครื่องยนต์ส่งออกของเยอรมนียังคงประสบปัญหา การส่งออกซึ่งเป็นเสาหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจของเยอรมนีมานานหลายทศวรรษ ลดลง 2.5% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า การลดลงนี้ส่งผลให้ดุลการค้าเกินดุลลดลงเหลือ 13.1 พันล้านยูโร (15.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) จาก 17.2 พันล้านยูโรในเดือนก่อนหน้า

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้เศรษฐกิจตกต่ำครั้งนี้คือยอดขายไปยังสหรัฐอเมริกาที่ลดลงอย่างมาก เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว การส่งออกของเยอรมนีไปยังสหรัฐฯ ลดลง 22.9% ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากภาษีที่วอชิงตันเรียกเก็บกับสินค้าส่วนใหญ่จากยุโรป