จีนตรวจสอบความเสี่ยงของธนาคารต่อการลงทุนในเวเนซุเอลา หลังสหรัฐฯ เข้าแทรกแซง

King Ten

เศรษฐกิจ

ข่าวประจำวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

การเมือง

พลังงาน

สรุป:

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของจีนเรียกร้องรายงานการเปิดเผยข้อมูลสินเชื่อของเวเนซุเอลาอย่างครบถ้วน เนื่องจากเกรงว่าการกระทำของสหรัฐฯ อาจเป็นอันตรายต่อการอ้างสิทธิ์ของตน

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินชั้นนำของจีนเรียกร้องให้ธนาคารนโยบายและสถาบันการเงินรายใหญ่อื่นๆ รายงานข้อมูลการปล่อยสินเชื่อทั้งหมดที่มีต่อเวเนซุเอลา ซึ่งเป็นการตอบโต้โดยตรงต่อการที่สหรัฐฯ ขับไล่ผู้นำที่เป็นมิตรกับปักกิ่งของประเทศในอเมริกาใต้แห่งนี้

แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับการหารือเป็นการส่วนตัวระบุว่า คำสั่งดังกล่าวเน้นย้ำถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นในหมู่หน่วยงานกำกับดูแลของจีนเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับระบบธนาคารจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น

หน่วยงานกำกับดูแลเรียกร้องความชัดเจนเกี่ยวกับเงินกู้ให้กับเวเนซุเอลา

สำนักงานกำกับดูแลทางการเงินแห่งชาติ (NFRA) ได้เรียกร้องให้ธนาคารต่างๆ เสริมสร้างการตรวจสอบความเสี่ยงของสินเชื่อทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับเวเนซุเอลา โดยมีเป้าหมายเพื่อประเมินอันตรายที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ให้กู้จากจีนอย่างละเอียดถี่ถ้วน ซึ่งได้ให้กู้ยืมเงินหลายพันล้านดอลลาร์แก่ประเทศนี้ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาสำหรับโครงการด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน

ธนาคารนโยบาย เช่น ธนาคารเพื่อการพัฒนาแห่งประเทศจีน เป็นผู้นำในการให้สินเชื่อประเภทนี้ NFRA ยังไม่ได้ตอบคำขอความคิดเห็นเกี่ยวกับเรื่องนี้ในทันที

ทศวรรษแห่งการปล่อยสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง

จีนกลายเป็นพันธมิตรทางการเงินที่สำคัญของเวเนซุเอลาในปี 2007 โดยเริ่มแรกให้เงินทุนสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานและโครงการน้ำมันภายใต้ประธานาธิบดีฮูโก ชาเวซ ผู้ล่วงลับ

ข้อมูลสาธารณะชี้ให้เห็นว่าธนาคารของรัฐบาลปักกิ่งปล่อยกู้ให้เวเนซุเอลามากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบสินเชื่อที่ใช้ราคาน้ำมันเป็นหลักประกันจนถึงปี 2015 อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงในปัจจุบันอาจต่ำกว่านั้น อลิเซีย การ์เซีย เฮอร์เรโร หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ Natixis กล่าวในรายการ Bloomberg Television ว่า จีนอาจแปลงหนี้บางส่วนเหล่านั้นเป็นหุ้นในประเทศเวเนซุเอลาแล้ว

ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงของเจ้าหนี้

ข้อกังวลหลักของเจ้าหนี้ชาวจีนคือความเป็นไปได้ที่สิทธิเรียกร้องของพวกเขาจะถูกลดลำดับความสำคัญลง

วิคเตอร์ ชิห์ ศาสตราจารย์จากมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย ซานดิเอโก อธิบายว่า "หากสหรัฐฯ ทำสำเร็จและเจ้าหนี้และผู้เรียกร้องสิทธิของสหรัฐฯ กลายเป็นเจ้าหนี้ลำดับแรกของหนี้เวเนซุเอลา เจ้าหนี้ชาวจีนจะเผชิญกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นในการผิดนัดชำระหนี้" เขากล่าวเสริมว่า รัฐบาลเวเนซุเอลาและรัฐวิสาหกิจจะประสบปัญหาในการตอบสนองทั้งข้อเรียกร้องของสหรัฐฯ และความต้องการใช้จ่ายภายในประเทศ

การดำเนินการทางการเงินครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางการทูตอย่างรุนแรง กระทรวงการต่างประเทศของจีนแสดงความ "ตกใจอย่างยิ่งและประณามอย่างรุนแรง" ต่อการกระทำของวอชิงตัน โดยระบุว่าเป็นการละเมิดกฎหมายระหว่างประเทศอย่างร้ายแรง กระทรวงฯ เรียกร้องให้ปล่อยตัวประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโรและภรรยาที่ถูกจับกุมในการบุกค้นโดยทันที

ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้กล่าวว่า สหรัฐฯ ต้องการ "การเข้าถึงอย่างเต็มที่" สู่เวเนซุเอลา เนื่องจากข้อสงสัยเกี่ยวกับผู้นำของประเทศทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากการจับกุมตัว

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

อนาคตด้านน้ำมันของเวเนซุเอลาสั่นคลอนจากการจับกุมมาดูโร

Daniel Foster

เศรษฐกิจ

คำแถลงของข้าราชการ

โภคภัณฑ์

การเมือง

พลังงาน

ตลาดน้ำมันโลกกำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนระลอกใหม่ หลังจากการจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร แห่งเวเนซุเอลาโดยสหรัฐอเมริกาอย่างกะทันหัน แม้ว่าแรงจูงใจทางการเมืองที่แท้จริงยังคงเป็นหัวข้อถกเถียง แต่เหตุการณ์นี้ส่งผลกระทบโดยตรงและสำคัญต่อพลวัตของอุปทานน้ำมัน

คำถามสำคัญในระยะสั้นคือ การถ่ายโอนอำนาจในเวเนซุเอลาจะดำเนินไปอย่างไร ในขณะนี้ รองประธานาธิบดี เดลซี โรดริเกซ ได้เข้าควบคุมอำนาจแล้ว ท่าทีที่แข็งกร้าวในตอนแรกของเธอดูเหมือนจะอ่อนลง โดยคำแถลงล่าสุดบ่งชี้ถึงความเต็มใจที่จะทำงานร่วมกับสหรัฐฯ

สถานการณ์ราคาน้ำมันในระยะสั้น

ทิศทางในอนาคตของเวเนซุเอลาอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาน้ำมันในระยะสั้น โดยมีสองสถานการณ์หลักที่กำลังเกิดขึ้น:

• การเปลี่ยนผ่านที่ราบรื่น:หากผู้นำชุดใหม่ให้ความร่วมมือกับสหรัฐฯ วอชิงตันอาจยกเลิกการปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตร ซึ่งอาจทำให้มีปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้นและสร้างแรงกดดันให้ราคาน้ำมันลดลง

• การเปลี่ยนผ่านที่ยุ่งยาก:ความไม่มั่นคงที่ยืดเยื้อทำให้ปริมาณน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาประมาณ 900,000 บาร์เรลต่อวัน (บ/ด) ตกอยู่ในความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อตลาดอาจมีจำกัด เนื่องจากน้ำมันส่วนใหญ่ส่งไปยังประเทศจีน โดยโรงกลั่นในสหรัฐฯ นำเข้าน้อยกว่า 150,000 บ/ด เนื่องจากตลาดโลกมีปริมาณน้ำมันเพียงพออยู่แล้ว และมีการคำนึงถึงผลกระทบจากการหยุดชะงักบางส่วนตั้งแต่การปิดล้อมในเดือนธันวาคมแล้ว โอกาสที่ราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นจึงน่าจะมีจำกัด

ภาพรวมตลาดสำหรับปี 2026 และ 2027

แม้จะมีเหตุการณ์วุ่นวายในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ภาพรวมพื้นฐานของตลาดน้ำมันในปี 2026 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในขณะนี้ เรายังคงคาดการณ์ว่าตลาดที่มีอุปทานเพียงพอจะส่งผลต่อราคา โดยยังคงคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์เฉลี่ยไว้ที่ 57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับปีนี้

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2027 สถานการณ์ดังกล่าวทำให้เกิดความเสี่ยงด้านลบต่อการคาดการณ์ราคาน้ำมันที่ 62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลของเรา การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอุปทานจากเวเนซุเอลาอาจกดดันราคาได้ แม้ว่าการตอบสนองจากกลุ่ม OPEC+ จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อความสมดุลของตลาดโดยรวมก็ตาม

เส้นทางยาวไกลสู่การฟื้นฟูการผลิต

แม้ว่าเวเนซุเอลาจะมีปริมาณสำรองน้ำมันมากที่สุดแห่งหนึ่งของโลก แต่การผลิตกลับลดลงอย่างมากในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา โดยผลผลิตเฉลี่ยอยู่ที่เพียงกว่า 900,000 บาร์เรลต่อวันในปี 2025 ซึ่งน้อยกว่า 1% ของการบริโภคทั่วโลก นับเป็นการลดลงอย่างมากจากเกือบ 3 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงต้นทศวรรษ 2000 และต่ำกว่า 2.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2015

สาเหตุของการตกต่ำมาจากการยึดทรัพย์สินของต่างชาติ การบริหารจัดการที่ผิดพลาดเรื้อรัง และมาตรการคว่ำบาตรที่รุนแรง การพลิกกลับแนวโน้มนี้จะเป็นกระบวนการที่ช้าและยากลำบาก ต้องใช้เวลาหลายปีในการทำงาน

การลงทุนจากต่างประเทศยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ

การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของการผลิตน้ำมันในเวเนซุเอลาขึ้นอยู่กับการลงทุนจากต่างประเทศจำนวนมหาศาลเพื่อฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานที่ถูกละเลยของประเทศ การดึงดูดเงินทุนเหล่านั้นจะเป็นเรื่องท้าทาย เนื่องจากประวัติการลงทุนจากต่างประเทศของเวเนซุเอลาที่ผ่านมา

ในปี 2550 รัฐบาลได้ยึดทรัพย์สินจากบริษัท ExxonMobil และ ConocoPhillips ทั้งสองบริษัทชนะคดีในศาลระหว่างประเทศและเวเนซุเอลายังคงค้างชำระค่าเสียหาย ประวัติศาสตร์นี้สร้างความลังเลอย่างมากในหมู่บริษัทต่างชาติที่จะลงทุน จำเป็นต้องสร้างสภาพแวดล้อมการลงทุนที่มั่นคงและน่าดึงดูดใจมากขึ้นก่อนที่เงินทุนที่จำเป็นจะเกิดขึ้นได้

ปัจจุบัน เชฟรอนเป็นบริษัทน้ำมันรายใหญ่ของสหรัฐฯ เพียงแห่งเดียวที่ดำเนินงานในเวเนซุเอลา โดยดำเนินการภายใต้ใบอนุญาตพิเศษจากรัฐบาลสหรัฐฯ

การฟื้นตัวของเวเนซุเอลาอาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบการไหลเวียนของน้ำมันดิบได้อย่างไร

เวเนซุเอลาเป็นผู้ผลิตน้ำมันดิบหนักรายสำคัญ ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญสำหรับโรงกลั่นที่ซับซ้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริเวณชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ การเพิ่มปริมาณการจัดส่งน้ำมันจากเวเนซุเอลาจะเป็นที่น่ายินดีสำหรับโรงกลั่นเหล่านี้ ซึ่งปัจจุบันการนำเข้าจากประเทศนี้ลดลงอย่างมาก

• ต้นทศวรรษ 2000:สหรัฐฯ นำเข้าน้ำมันจากเวเนซุเอลาเกือบ 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน

• ในปี 2018:ปริมาณการนำเข้าลดลงเหลือเพียงกว่า 500,000 บาร์เรลต่อวัน

• 10 เดือนแรกของปี 2025:ปริมาณการนำเข้าเฉลี่ยต่ำกว่า 150,000 บาร์เรลต่อวัน

การฟื้นตัวของการผลิตน้ำมันในเวเนซุเอลาในระยะยาวจะสร้างแรงกดดันด้านการแข่งขันให้กับผู้จัดหาน้ำมันดิบหนักรายอื่น ๆ ให้กับสหรัฐอเมริกาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แคนาดาซึ่งเป็นผู้จัดหาน้ำมันดิบหนักรายใหญ่ผ่านเกรด West Canada Select (WCS) อาจเห็นส่วนต่างราคาน้ำมันลดลงในอีกหลายปีข้างหน้า หากน้ำมันจากเวเนซุเอลากลับเข้าสู่ตลาดอย่างเต็มที่

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดหุ้นเข้าสู่ปี 2026 ด้วยความผันผวนต่ำ โดยข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจหลัก

Titan FX

ฟอเร็กซ์

ตลาดหุ้น

โภคภัณฑ์

สกุลเงินดิจิทัล

ช่วงปลายปีโดยทั่วไปค่อนข้างเงียบ เนื่องจากไม่มีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ และวันหยุดปีใหม่ทำให้กิจกรรมการซื้อขายซบเซา สภาพคล่องต่ำจำกัดการเคลื่อนไหวของราคา และการเคลื่อนไหวของตลาดส่วนใหญ่สะท้อนถึงการปรับสถานะการลงทุนมากกว่ามุมมองเชิงทิศทางที่ชัดเจน

ราคาทองคำมีการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นที่สุด โดยลดลงในช่วงต้นสัปดาห์และปรับตัวลงบางส่วนจากกำไรที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง โดยไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าทางการญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซงเพื่อชะลอการอ่อนค่าของเงินเยนแต่อย่างใด

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายประจำเดือนธันวาคม ซึ่งไม่มีอะไรน่าประหลาดใจมากนัก เจ้าหน้าที่ย้ำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและข้อมูลเศรษฐกิจที่จะออกมา โดยปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสประมาณ 15% ที่สหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคม

หุ้นสหรัฐฯ

การขายทำกำไรช่วงสิ้นปีทำให้ดัชนี Dow Jones ปรับตัวลงเล็กน้อย แต่ราคายังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยมีความผันผวนจำกัด คาดว่าสภาวะการซื้อขายในกรอบแคบๆ นี้จะดำเนินต่อไปตลอดทั้งสัปดาห์ เนื่องจากตลาดกำลังจับตาดูความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการปรับตัวขึ้นต่อไป ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ อาจเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญครั้งต่อไป แนวต้านอยู่ที่ 49,000 และ 50,000 ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ 48,000, 47,500, 47,000, 46,500 และ 46,000

หุ้นญี่ปุ่น

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปรับตัวลงเล็กน้อยในสัปดาห์สุดท้ายของปี แต่ยังคงปิดปี 2025 ด้วยกำไรที่แข็งแกร่งถึง 28% นับเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นปีที่สาม เนื่องจากค่าเงินเยนมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าต่อไป ดัชนีนิกเคอิยังคงมองในแง่ดีตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือระดับ 50,000 แนวต้านอยู่ที่ 51,000 เยน, 51,500 เยน และ 52,000 เยน ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 49,000 เยน, 48,000 เยน และ 47,000 เยน

ดอลลาร์สหรัฐ/เยน

USD/JPY กลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวสูงกว่า 2% ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของรัฐบาลญี่ปุ่นยังคงเป็นประเด็นสำคัญ ตลาดยังคงไม่มั่นใจในความสามารถของรัฐบาลญี่ปุ่นในการควบคุมค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงผ่านการแทรกแซง ซึ่งสนับสนุนแรงกดดันขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากราคาอาจเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ โอกาสในการซื้ออาจเกิดขึ้นภายในกรอบนี้ แนวต้านอยู่ที่ 158, 159 และ 160 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 156, 155 และ 154.5

ทอง

ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากแรงขายทำกำไรที่เกิดขึ้นหลังจากราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา โดยการเคลื่อนไหวนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากสภาพตลาดที่เบาบางในช่วงวันหยุด แม้ว่าการปรับตัวลงจะค่อนข้างมาก แต่การลดลงยังคงอยู่ในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับกำไรที่ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองเชิงบวกโดยรวม ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องและความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะลดลงในปีข้างหน้า น่าจะยังคงสนับสนุนความต้องการซื้อ โดยผู้ซื้อมีแนวโน้มที่จะกลับเข้ามาอีกครั้งเมื่อราคาทองคำปรับตัวลง แนวต้านอยู่ที่ 4,400 ดอลลาร์ 4,500 ดอลลาร์ และ 4,600 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,300 ดอลลาร์ 4,275 ดอลลาร์ 4,200 ดอลลาร์ และ 4,175 ดอลลาร์

น้ำมันดิบ

ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดปีอย่างเงียบๆ โดยแรงขายยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัว แม้ว่าตัวชี้วัดทางเทคนิคจะบ่งชี้ว่าราคาจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในระยะสั้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลงตราบใดที่ราคายังคงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ แนวต้านอยู่ที่ 60, 65, 66.50, 70 และ 75 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 55 และ 50 ดอลลาร์

บิตคอยน์

ราคา Bitcoin ปิดปี 2025 ด้วยการขาดทุน 7% เนื่องจากราคาที่ลดลงในช่วงที่ผ่านมาทำให้กิจกรรมการซื้อขายลดลงและส่งผลให้ราคาปิดปีด้วยกรอบแคบๆ ราคาดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์ที่แล้วเมื่อตลาดทดสอบระดับ 90,000 ดอลลาร์ แต่โมเมนตัมยังคงจำกัด แม้ว่าเทรดเดอร์หลายคนยังคงมองว่า Bitcoin จะมีราคาสูงขึ้นในปี 2026 แต่การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นจนกว่าราคาจะทะลุช่วง 85,000–95,000 ดอลลาร์ จนกว่าจะถึงเวลานั้น การซื้อขายในกรอบราคาจึงยังคงเป็นแนวทางที่เหมาะสม แนวต้านอยู่ที่ 95,000 และ 100,000 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ 85,000, 80,000 และ 75,000 ดอลลาร์

หัวข้อเด่นประจำสัปดาห์นี้

วันจันทร์: การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างของสหรัฐฯ (เดือนต่อเดือน) และดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM

· วันอังคาร: ดัชนี PMI รวมของยูโรโซน (EU HCOB Eurozone Composite PMI), ดัชนี PMI รวมของสหราชอาณาจักร (UK SP Global Composite PMI), ดัชนี PMI รวมของสหรัฐฯ (US SP Global Composite)

วันพุธ: ดัชนี PMI ภาคบริการของญี่ปุ่น (Jibun Bank Services PMI), ดัชนี PMI ภาคก่อสร้างของสหราชอาณาจักร (SP Global Construction PMI), ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหภาพยุโรป (EU CPI), การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (ADP Nonfarm Employment Change), คำสั่งซื้อจากโรงงาน (Factory Orders) และดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM (ISM Non-Manufacturing PMI)

วันพฤหัสบดี: ดุลการค้าของออสเตรเลีย อัตราการว่างงานของสหภาพยุโรป ดุลการค้าของสหรัฐฯ

วันศุกร์: ดัชนีราคาผู้บริโภคและดัชนีราคาผู้ผลิตของจีน, จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ, ใบอนุญาตก่อสร้าง, การเริ่มก่อสร้างที่อยู่อาศัย และความเชื่อมั่นผู้บริโภคของรัฐมิชิแกน

ตลาดกำลังกลับมาหลังจากช่วงวันหยุดยาว แต่คาดว่าสัปดาห์นี้จะเริ่มต้นอย่างช้าๆ เนื่องจากนักลงทุนประเมินสถานการณ์และวางตำแหน่งตัวเองสำหรับปี 2026 สภาพคล่องน่าจะยังคงบางในช่วงแรก ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาค่อนข้างนิ่ง จุดสนใจหลักจะอยู่ที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งอาจก่อให้เกิดความผันผวนได้ ทองคำ หุ้น และ USD/JPY คาดว่าจะเป็นตลาดสำคัญที่ต้องจับตาดู

ที่มา: ACTIONFOREX

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ความเชื่อมั่นของตลาดทรงตัวแม้สหรัฐฯ จะบุกโจมตีเวเนซุเอลา

Danske Bank

ตลาดหุ้น

ฟอเร็กซ์

การเมือง

ประเด็นสำคัญในวันนี้

ในสหรัฐอเมริกา ดัชนี ISM Manufacturing ประจำเดือนธันวาคมจะประกาศในวันนี้ ดัชนี PMI ที่ประกาศก่อนหน้านี้บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมการเติบโตในช่วงปลายปี 2025

ในเขตยูโรโซน ดัชนี Sentix จะถูกประกาศในวันนี้ ซึ่งจะแสดงการประมาณการครั้งแรกของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในปี 2026 ความเชื่อมั่นในปี 2025 สูงกว่าปี 2024 แต่ปิดท้ายปีด้วยแนวโน้มลดลง

ตลอดทั้งสัปดาห์นี้ จะมีการประกาศข้อมูลสำคัญหลายรายการ ในวันพุธ เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ HICP ของยูโรโซนสำหรับเดือนธันวาคมจะลดลงเหลือ 2.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 2.1% ในเดือนพฤศจิกายน ในสหรัฐอเมริกา วันพุธก็จะมีการประกาศดัชนี ISM Services เดือนธันวาคม รายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP เดือนธันวาคม และรายงาน JOLTs เดือนพฤศจิกายน และในช่วงปลายสัปดาห์ ข้อมูลสำคัญที่จะประกาศในวันศุกร์คือ รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ เดือนธันวาคม

ข่าวเศรษฐกิจและตลาด

เกิดอะไรขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐฯ ได้ทำการบุกจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ของเวเนซุเอลาเมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ซึ่งขณะนี้เขาถูกควบคุมตัวอยู่ในนิวยอร์กและกำลังเผชิญข้อหาค้ายาเสพติดในศาลวันนี้ ในขณะนี้ รัฐบาลของมาดูโรยังคงอยู่ในอำนาจ โดยรองประธานาธิบดีเดลซี โรดริเกซ เข้ารับตำแหน่งผู้นำชั่วคราว โรดริเกซคัดค้านคำเรียกร้องของทรัมป์ที่ให้ร่วมมือกับสหรัฐฯ แต่ทรัมป์ขู่ว่าเธอจะต้อง "จ่ายราคาที่สูงมากหากเธอไม่ทำในสิ่งที่ถูกต้อง" รัฐมนตรีต่างประเทศมาร์โก รูบิโอ ก็กล่าวว่าผู้นำคนต่อไปของเวเนซุเอลา "ควรสอดคล้องกับผลประโยชน์ของสหรัฐฯ" แม้ว่าคำกล่าวอ้างที่แน่ชัดของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังไม่ชัดเจน ขณะที่หลายประเทศตะวันตกสนับสนุนการปลดมาดูโร แต่ก็มีเสียงวิพากษ์วิจารณ์จากนานาชาติเกี่ยวกับความชอบด้วยกฎหมายของการบุกจับกุมครั้งนี้

ทรัมป์ยังประกาศแผนการให้บริษัทน้ำมันรายใหญ่ของสหรัฐฯ กลับไปดำเนินงานในเวเนซุเอลาอีกครั้ง เพื่อฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันที่เสื่อมโทรม ปัจจุบัน เชฟรอนเป็นบริษัทน้ำมันรายใหญ่ของสหรัฐฯ เพียงแห่งเดียวที่ดำเนินงานอยู่ในประเทศนี้ แม้ว่าการแทรกแซงของสหรัฐฯ ในเวเนซุเอลาจะทำให้ตลาดตกใจ แต่เราคาดว่าผลกระทบในระยะสั้นต่อตลาดน้ำมันจะไม่รุนแรงนัก ราคาน้ำมันยังคงทรงตัวค่อนข้างดีในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์ ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น การส่งออกน้ำมันดิบของเวเนซุเอลามีปริมาณน้อย และถึงกระนั้นก็ไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าจะเกิดการหยุดชะงักในการผลิตหรือการขาย ผลกระทบในระยะยาวอาจรุนแรงกว่า แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอน เวเนซุเอลามีปริมาณสำรองน้ำมันที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์จำนวนมาก แต่การผลิตยังห่างไกลจากระดับสูงสุดก่อนการคว่ำบาตร อาจต้องใช้การลงทุนขนาดใหญ่และหลายปีจึงจะได้รับผลประโยชน์เหล่านั้น นอกจากนี้ เวเนซุเอลาเป็นสมาชิกผู้ก่อตั้งของโอเปก นั่นหมายความว่าการเพิ่มการผลิตจะต้องสอดคล้องกับนโยบายของกลุ่ม สุดท้าย เวเนซุเอลาจำเป็นต้องหาผู้ซื้อสำหรับน้ำมันดิบหนักของตน

กลุ่ม OPEC+ จัดการประชุมสั้นๆ เมื่อวันอาทิตย์และยืนยันการตัดสินใจเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่จะคงระดับการผลิตน้ำมันไว้จนถึงเดือนมีนาคม ตามที่ผู้แทน OPEC+ รายหนึ่งกล่าว การประชุมไม่ได้หารือเกี่ยวกับการที่สหรัฐฯ จับตัวประธานาธิบดีมาดูโรของเวเนซุเอลา เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมืองภายในกลุ่ม รวมถึงความตึงเครียดระหว่างซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เกี่ยวกับความขัดแย้งในเยเมน

ในประเทศจีน ดัชนี PMI ภาคบริการของ RatingDog ได้ถูกประกาศเมื่อคืนที่ผ่านมา และปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 52.0 ในเดือนธันวาคม จาก 52.1 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งถือเป็นการขยายตัวที่อ่อนแอที่สุดในรอบหกเดือน การเติบโตของธุรกิจใหม่ชะลอตัวลง ขณะที่ความต้องการจากต่างประเทศลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวลดลง ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สิบติดต่อกัน โดยมีสาเหตุมาจากต้นทุนวัตถุดิบและค่าแรงที่สูงขึ้น ขณะที่บริษัทต่างๆ ลดราคาขายลงท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ความเชื่อมั่นทางธุรกิจดีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเก้าเดือน โดยได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังว่าสภาวะตลาดจะแข็งแกร่งขึ้นและแผนการขยายธุรกิจในปี 2026 แม้ว่าความท้าทายเชิงโครงสร้าง เช่น การจ้างงานที่ลดลงและแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด ยังคงเป็นข้อจำกัดที่สำคัญอยู่

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ฉบับสุดท้ายส่วนใหญ่ได้รับการเผยแพร่ไปแล้วเมื่อวันศุกร์ ในสหรัฐอเมริกา ดัชนีลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 51.8 ในเดือนธันวาคม จาก 52.2 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นการขยายตัวที่ช้าที่สุดในรอบห้าเดือน เนื่องจากคำสั่งซื้อใหม่ลดลงและการส่งออกลดลงอีก ในเขตยูโร ดัชนี PMI ภาคการผลิตฉบับสุดท้ายลดลงมาอยู่ที่ 48.8 จาก 49.6 โดยผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่หดตัว โดยเฉพาะในเยอรมนี อิตาลี และสเปน แม้ยอดขายจะอ่อนแอลงและต้นทุนการผลิตสูงขึ้น แต่บริษัทต่างๆ ก็ส่งสัญญาณถึงการมองโลกในแง่ดีมากที่สุดสำหรับปีข้างหน้า นับตั้งแต่ต้นปี 2022

ในเอเชีย กิจกรรมการผลิตยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนี PMI ของหลายประเทศในเอเชียตะวันออกปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับกลางที่ 50 ในเดือนธันวาคม ไต้หวัน เกาหลีใต้ และฟิลิปปินส์มีคำสั่งซื้อใหม่ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งภูมิภาค การฟื้นตัวนี้เป็นผลมาจากราคาโลหะอุตสาหกรรมที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการฟื้นตัวที่ดีของดัชนี PMI ภาคการผลิตของสำนักงานสถิติแห่งชาติจีน (NBS) ที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับสงครามการค้าจะส่งผลกระทบต่อการผลิตและการส่งออกของเอเชียในปี 2025 แต่ขณะนี้ความต้องการดูเหมือนจะฟื้นตัวอย่างกว้างขวางแล้ว

ในสวีเดน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) เพิ่มขึ้นเป็น 55.3 ในเดือนธันวาคม จาก 54.7 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 6 การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากผลผลิตที่แข็งแกร่งขึ้นและคำสั่งซื้อใหม่ที่ได้รับการสนับสนุนจากทั้งการส่งออกและความต้องการภายในประเทศ ในขณะที่ระยะเวลาการส่งมอบสินค้าจากซัพพลายเออร์ยาวนานขึ้นเนื่องจากกิจกรรมที่แข็งแกร่งมากกว่าความตึงเครียดในห่วงโซ่อุปทาน

หุ้น: ตลาดหุ้นเริ่มต้นปีด้วยทิศทางที่ดี โดยยืนยันแนวโน้มที่เราเห็นจนถึงสิ้นปี 2025 ดัชนีหลักปรับตัวสูงขึ้น แต่หุ้นกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าหุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นผลมาจากความอ่อนแอในสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคของสหรัฐฯ กลุ่มอุตสาหกรรมโดดเด่นในฐานะกลุ่มที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในวันแรกของการซื้อขายของปี

ดัชนี VIX ปรับตัวลดลงในวันศุกร์ หุ้นกลุ่มที่มีความผันผวนต่ำมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าหุ้นกลุ่มใหญ่ และหุ้นขนาดเล็กมีผลการดำเนินงานดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ กล่าวโดยสรุปคือ สภาวะตลาดโดยรวมยังคงเปิดรับความเสี่ยงอย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมผู้บริโภคจะประสบปัญหาในสหรัฐฯ ก็ตาม

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสังเกตคือ ผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าเกณฑ์อย่างต่อเนื่องของสหรัฐฯ หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ มีผลการดำเนินงานที่ล้าหลังอย่างเห็นได้ชัดในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงในช่วงปลายปี 2025 และรูปแบบนี้ก็ปรากฏให้เห็นในตลาดฟิวเจอร์สในปัจจุบันด้วย ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมีอยู่ แต่กลับแสดงออกมากขึ้นในกลุ่มนอกเหนือหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นเอเชียแข็งแกร่งในเช้านี้ ไม่เพียงแต่ในญี่ปุ่นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเกาหลีใต้และไต้หวันด้วย โดยได้รับการสนับสนุนจากตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่ดีในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ธีมที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลับมาได้รับความนิยมอีกครั้งในภูมิภาคนี้ โดยเกาหลีใต้ปรับตัวขึ้นประมาณ 3.5% และไต้หวันปรับตัวขึ้นประมาณ 2.5% ในวันนี้ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ไม่เกิดขึ้นในระดับเดียวกันในตลาดฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในเช้านี้ แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของยุโรปกลับแข็งแกร่งยิ่งกว่า แม้ว่ายุโรปจะทำผลงานได้ดีกว่าสหรัฐฯ ในช่วงสิ้นปีและในวันแรกของการซื้อขายของปีก็ตาม

ตลาดเงินและอัตราแลกเปลี่ยน: ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนค่อนข้างทรงตัวในวันแรกของการซื้อขายปี 2026 สกุลเงินสแกนดิเนเวียแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับทั้งยูโรและดอลลาร์สหรัฐ โดย EUR/NOK ลดลงต่ำกว่า 11.80 และ EUR/SEK อยู่ใกล้ระดับ 10.80 ขณะที่ EUR/USD ยังคงอยู่เหนือ 1.17 ในช่วงเริ่มต้นปี ราคาน้ำมันอยู่ในระดับต่ำและทรงตัวในวันศุกร์ ก่อนเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ในเวเนซุเอลา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ก่อนคริสต์มาส ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันอายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย และตลาดหุ้นเปิดปีด้วยการปรับตัวสูงขึ้น

ที่มา: ธนาคารแดนสเกแบงก์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ประธานธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อ

Julia Daniels

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ข่าวประจำวัน

คำแถลงของข้าราชการ

การตีความข้อมูล

ธนาคารกลาง

ตราสารหนี้

นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ได้ระบุว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจและแนวโน้มราคาจะสอดคล้องกับการคาดการณ์ของธนาคารกลางหรือไม่

ในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อกลุ่มล็อบบี้ภาคธนาคารของญี่ปุ่น อุเอดะยืนยันว่าเศรษฐกิจของประเทศฟื้นตัวอย่างปานกลางในปีที่ผ่านมา โดยสามารถรับมือกับผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ ที่ส่งผลต่อกำไรของบริษัทได้ เขากล่าวว่าเขาคาดการณ์ว่าทั้งค่าจ้างและราคาสินค้าจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างปานกลางพร้อมๆ กัน โดยเสริมว่าการปรับนโยบายการเงินเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการบรรลุการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน

รูปที่ 1: นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น กล่าวถึงจุดยืนของธนาคารกลางเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยศูนย์

คำกล่าวของผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นมีขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจครั้งสำคัญเมื่อเดือนที่แล้วในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0.5% เป็น 0.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นก้าวสำคัญในการยกเลิกมาตรการสนับสนุนทางการเงินขนาดใหญ่และต้นทุนการกู้ยืมที่เกือบเป็นศูนย์ซึ่งดำเนินมานานหลายทศวรรษ

แม้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ต้นทุนการกู้ยืมที่แท้จริงของญี่ปุ่นยังคงติดลบอย่างมาก อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางมาเกือบสี่ปีแล้ว ซึ่งสร้างแรงกดดันให้ต้องมีการปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอีก

ตลาดจับตารายงานของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ขณะที่เงินเยนอ่อนค่าลง

ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจรายไตรมาสของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งจะประกาศในการประชุมนโยบายวันที่ 22-23 มกราคม นักลงทุนและนักวิเคราะห์จะพิจารณาเอกสารดังกล่าวอย่างละเอียดเพื่อหาเบาะแสว่าคณะกรรมการประเมินแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากการอ่อนค่าของเงินเยนเมื่อเร็วๆ นี้อย่างไร

ค่าเงินเยนที่อ่อนลงกำลังผลักดันต้นทุนการนำเข้าให้สูงขึ้นและกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อในวงกว้าง ทำให้สมาชิกคณะกรรมการบางคนสนับสนุนให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่อง ซึ่งความรู้สึกนี้ได้สะท้อนออกมาในตลาดแล้ว

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น 0.2% สู่ระดับ 157.08 เยน หลังจากแตะระดับ 157.255 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 22 ธันวาคม ขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เพิ่มเติม ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี (JGB) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 27 ปี ที่ 2.125%

การเปลี่ยนผ่านที่สำคัญของญี่ปุ่นจากภาวะเงินฝืด

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวในงานเดียวกัน โดยให้ภาพรวมของสภาพแวดล้อมปัจจุบันในวงกว้าง เธอระบุว่าญี่ปุ่นอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญของการเปลี่ยนผ่านทางเศรษฐกิจ โดยกำลังก้าวออกจากภาวะเงินฝืดที่ยาวนานไปสู่เศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการเติบโต

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราเงินเฟ้อของตุรกีชะลอตัวลง ส่งผลให้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

Nathaniel Wright

การตีความข้อมูล

เศรษฐกิจ

ความคิดเห็นของเทรดเดอร์

ธนาคารกลาง

อัตราเงินเฟ้อของตุรกีลดลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางมีพื้นที่มากขึ้นในการดำเนินนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปีใหม่

ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า อัตราการเติบโตของราคารายปีลดลงเล็กน้อยเหลือ 30.9% จาก 31.1% ในเดือนพฤศจิกายน ตัวเลขนี้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 31% เล็กน้อย

เมื่อเทียบรายเดือน ราคาปรับตัวสูงขึ้น 0.9% ซึ่งเท่ากับอัตราการเพิ่มขึ้นของเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 1%

วงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป

แม้ว่าอัตราการลดลงของเงินเฟ้อยังคงช้า แต่ตัวเลขล่าสุดยืนยันถึงแนวโน้มที่ต่อเนื่อง การปรับขึ้นภาษีเล็กน้อยที่วางแผนไว้สำหรับเดือนมกราคมอาจช่วยสนับสนุนให้เงินเฟ้อลดลงต่อไปได้อีก

แนวโน้มนี้สนับสนุนทิศทางนโยบายล่าสุดของธนาคารกลาง ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยหลักในการประชุมสี่ครั้งล่าสุดติดต่อกันแล้ว และยังเร่งการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมหลังจากราคาอาหารแสดงสัญญาณอ่อนตัวลง

อุปสรรคเริ่มปรากฏ: ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนและราคาอาหาร

อย่างไรก็ตาม เส้นทางข้างหน้าก็ไม่ได้ปราศจากความท้าทาย การชะลอตัวของการลดอัตราเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป ประกอบกับเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อปลายปีที่ทะเยอทะยานของธนาคารกลางที่ 16% อาจทำให้การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในอนาคตมีความซับซ้อนมากขึ้น

เซลวา บาฮาร์ บาซิกิ นักเศรษฐศาสตร์จากบลูมเบิร์ก กล่าวว่า นักลงทุนควรระมัดระวังเนื่องจากมีความเสี่ยงสำคัญสองประการ ได้แก่ แนวโน้มที่ค่าเงินตุรกีอาจอ่อนค่าลง และความเป็นไปได้ที่จะเกิดแรงกดดันจากราคาอาหารอีกครั้ง

บาซิกิกล่าวไว้ก่อนที่ข้อมูลจะถูกเผยแพร่ว่า "เราคาดว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป" ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจจำเป็นต้องใช้วิธีการผ่อนคลายทางการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สหราชอาณาจักรเตรียมรับมือกับการสูญเสียงานจำนวนมาก เนื่องจากบริษัท "ซอมบี้" กำลังเผชิญกับภาวะล่มสลาย

Hannah Ellis

เศรษฐกิจ

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

การตีความข้อมูล

รายงานฉบับใหม่จาก Resolution Foundation ระบุว่า สหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับอัตราการว่างงานที่สูงขึ้นอย่างมากในปี 2026 เนื่องจากบริษัท "ซอมบี้" ที่อ่อนแอทางการเงินกำลังเผชิญกับภาวะล้มเหลวเป็นจำนวนมาก

ธุรกิจที่กำลังดิ้นรนเหล่านี้ ซึ่งแทบจะเอาตัวไม่รอดมาหลายปีแล้ว กำลังเผชิญกับ "ปัญหาใหญ่สามประการ" ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ราคาน้ำมันที่แพงขึ้น และค่าแรงขั้นต่ำที่เพิ่มขึ้น สถาบันวิจัยเตือนว่า แม้การล่มสลายของบริษัทเหล่านี้อาจช่วยกระตุ้นผลิตภาพของเศรษฐกิจในระยะยาว แต่ผลที่ตามมาในระยะสั้นน่าจะเป็นการสูญเสียงานจำนวนมาก

สำนักงาน Jobcentre Plus ของสหราชอาณาจักรอาจมีการใช้งานเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะสูงขึ้นในปี 2026

อัตราการว่างงานพุ่งสูงถึง 5.1% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบทศวรรษนอกเหนือจากช่วงการระบาดใหญ่ เนื่องจากนายจ้างเริ่มระมัดระวังในการจ้างงานก่อนการประกาศงบประมาณประจำฤดูใบไม้ร่วง

ภัยคุกคามสามประการกำลังคุกคามธุรกิจในสหราชอาณาจักร

เป็นเวลาหลายปีแล้วที่นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าบริษัทที่เรียกว่า "บริษัทซอมบี้" เป็นตัวฉุดรั้งเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร บริษัทเหล่านี้สร้างรายได้เพียงพอแค่ชำระหนี้ แต่ขาดกำไรที่จะนำไปลงทุนหรือเติบโต ทำให้ทรัพยากรที่สามารถนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์มากกว่าในที่อื่น ๆ ต้องถูกผูกมัดไว้ การอยู่รอดของบริษัทเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากยุคอัตราดอกเบี้ยต่ำหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 ซึ่งทำให้การกู้ยืมมีราคาถูก

ยุคนั้นจบลงแล้ว ธุรกิจต่างๆ ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 14 ครั้งของธนาคารกลางอังกฤษ ระหว่างเดือนธันวาคม 2021 ถึงสิงหาคม 2023 แม้ว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานลง 6 ครั้ง จากจุดสูงสุดที่ 5.25% เหลือ 3.75% แล้วก็ตาม แต่ต้นทุนการดำเนินงานของบริษัทส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในระดับสูง ความเป็นจริงทางเศรษฐกิจใหม่นี้ ประกอบกับต้นทุนพลังงานที่สูงและค่าจ้างที่เพิ่มสูงขึ้น อาจเป็นฟางเส้นสุดท้ายสำหรับบริษัทที่ผลประกอบการไม่ดีหลายแห่ง

'การระบาดของซอมบี้' อาจช่วยเพิ่มผลผลิตได้

แม้ว่าแนวโน้มในระยะสั้นจะดูไม่ดีนัก แต่ Resolution Foundation ชี้ว่าปี 2026 อาจเป็น "จุดเปลี่ยน" ที่สำคัญสำหรับผลิตภาพที่ซบเซาของสหราชอาณาจักร การล้มเหลวของบริษัทที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าอาจปูทางไปสู่กระบวนการ "การทำลายล้างอย่างสร้างสรรค์" ซึ่งบริษัทใหม่ๆ ที่มีนวัตกรรมมากกว่าจะเกิดขึ้นมาแทนที่

รูธ เคอร์ติส ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Resolution Foundation กล่าวว่า "มีสัญญาณเบื้องต้นที่น่ายินดีเกี่ยวกับการระบาดของซอมบี้ในระดับไม่รุนแรง" เธอกล่าวเสริมว่า อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและค่าแรงขั้นต่ำกำลังช่วย "กำจัดบริษัทที่กำลังประสบปัญหาและเปิดโอกาสให้บริษัทใหม่ที่มีประสิทธิภาพมากกว่าเข้ามาแทนที่" การนำปัญญาประดิษฐ์มาใช้ก็อาจมีส่วนช่วยในการฟื้นฟูผลิตภาพนี้ได้เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม เคอร์ติสเน้นย้ำถึงผลเสียในระยะสั้น “ผลกระทบในระยะสั้นอาจส่งผลให้เกิดการเลิกจ้างงานและอัตราการว่างงานสูงขึ้น” เธอกล่าวเตือน “ผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องเพิ่มความพยายามเป็นสองเท่าเพื่อแก้ไขปัญหานี้”

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงต่ำสุดในรอบสามปี

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่ธุรกิจกำลังเผชิญอยู่ รายงานอีกฉบับจากหอการค้าอังกฤษ (BCC) พบว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามปีในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025

ผลสำรวจบริษัทกว่า 4,600 แห่งที่จัดทำขึ้นระหว่างวันที่ 10 พฤศจิกายนถึง 8 ธันวาคม เผยให้เห็นมุมมองในแง่ลบ:

• ข้อกังวลหลัก:ภาษีเป็นเรื่องที่ธุรกิจกังวลมากที่สุด รองลงมาคืออัตราเงินเฟ้อ

• ความคาดหวังเกี่ยวกับยอดขาย:น้อยกว่าครึ่งหนึ่ง (46%) ของบริษัทคาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นในปีถัดไป ขณะที่ 24% คาดว่าจะลดลง

• แผนการลงทุน:มีเพียง 19% ของบริษัทที่เพิ่มการลงทุน ในขณะที่ 27% ลดขนาดแผนการลงทุนลง

เดวิด บาริเออร์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BCC กล่าวว่า "ข้อมูลของเราแสดงให้เห็นว่ามีเมฆหมอกก่อตัวขึ้นมากขึ้นเหนือความเชื่อมั่นทางธุรกิจ และแนวโน้มของ SME ในปี 2026 ยังไม่แน่นอน"

ต้นทุนด้านมนุษย์: มาตรฐานการครองชีพตกอยู่ในความเสี่ยง

มูลนิธิ Resolution Foundation เรียกร้องให้รัฐบาลให้ความสำคัญกับผลกระทบต่อชีวิตผู้คนจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจครั้งนี้ แม้ว่าศักยภาพในการเติบโตของผลิตภาพในระยะยาวจะเป็นเรื่องน่ายินดี แต่ความท้าทายเร่งด่วนคือการให้ความช่วยเหลือครัวเรือนที่ประสบปัญหาการว่างงานและการเติบโตของรายได้ที่ชะงักงัน

"ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ สิ่งหนึ่งที่ยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนักคือการเติบโตของรายได้สุทธิ ซึ่งคาดว่าจะเติบโตในอัตราปานกลางตลอดช่วงที่เหลือของรัฐสภา" เคอร์ติสกล่าว

เธอสรุปว่า แม้จะมีความหวังที่จะเกิดจุดเปลี่ยนทางเศรษฐกิจ แต่ก็จำเป็นต้องมีการดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าจุดเปลี่ยนนั้นจะนำไปสู่มาตรฐานการครองชีพที่ดีขึ้นสำหรับทุกคน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์