ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมภาคโรงงานของเกาหลีใต้ขยายตัวมากขึ้นเนื่องจากการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น

ปี 2025 เป็นปีที่พิเศษสำหรับโลหะมีค่า ทองคำ เงิน และแพลทินัม ต่างก็มีผลตอบแทนดีกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ รวมถึงหุ้น บิตคอยน์ (ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนดีที่สุดในปี 2024) และแม้กระทั่งดัชนีที่ติดตามปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นหนึ่งในธีมการลงทุนยอดนิยมที่สุดในปี 2025

ราคาสินเงินและแพลทินัมปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 170 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 ในขณะที่ทองคำให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจอย่างมากที่ 73 เปอร์เซ็นต์

ในบรรดาหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ มีเพียง Palantir เท่านั้นที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าทองคำ

เหตุใดสินทรัพย์ที่ครั้งหนึ่งเคยถูกรัฐบาลเยาะเย้ยว่าเป็น "ซากโบราณที่ล้าสมัย" และถูกนักลงทุนเมินเฉยว่าเป็นสิ่งที่ไม่ทันสมัย ​​จึงกลับมีผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมเช่นนี้?

เหตุผลที่ผมเขียนไว้เมื่อต้นปีที่แล้วว่าเราควร " คาดหวังว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงขึ้นในปี 2025 " นั้นเป็นเพราะสภาวะโลกได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน และอาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างถาวรแล้ว

ผมได้กล่าวไว้ในตอนนั้นว่า ปัจจัยหลักที่ผลักดันราคาทองคำ ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กระตุ้นให้ธนาคารกลางต่างๆ สะสมทองคำ ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือทางการเงินของรัฐบาลสหรัฐฯ (และโดยนัยคือค่าเงินดอลลาร์) อัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องซึ่งกัดเซาะอำนาจการซื้อของสกุลเงินกระดาษ และความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่กว้างขึ้น

แนวโน้มว่าปัจจัยเหล่านี้จะไม่ลดลงในปี 2026

ด้วยเหตุนี้ เราจึงควรคาดหวังว่าโลหะมีค่า—รวมถึงทองคำ เงิน และแพลทินัม—จะยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีต่อไปในปีหน้า ที่จริงแล้ว การลดโลกาภิวัตน์และการผลักดันอย่างต่อเนื่องไปสู่ลัทธิชาตินิยมด้านทรัพยากรและการปกป้องวัสดุที่สำคัญ จะช่วยสนับสนุนไม่เพียงแต่โลหะเหล่านี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมด้วย

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางทั่วโลกได้ลดการซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งเคยเป็นสินทรัพย์สำรองที่ใหญ่ที่สุดของธนาคารกลาง และหันมาสะสมทองคำแทน โดยจีน รัสเซีย และอินเดีย ต่างก็เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ เช่นเดียวกับประเทศเล็กๆ ที่เป็นอิสระอีกหลายประเทศที่ต้องการอยู่ห่างจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับจีน

จากการสังเกตการณ์การคว่ำบาตรทางการเงินของสหรัฐฯ ต่อรัสเซียหลังจากการรุกรานยูเครนในปี 2022 หลายประเทศจึงสรุปได้ว่า การพึ่งพาระบบการเงินที่ครอบงำด้วยดอลลาร์นั้นมีความเสี่ยงสูงเกินไป พวกเขากลัวว่ารัฐบาลสหรัฐฯ อาจใช้ระบบดอลลาร์เป็นอาวุธ—ผ่านการคว่ำบาตรทางการเงินหรือนโยบายการค้า—และพวกเขากำลังมองหาทางเลือกอื่น การเปลี่ยนจากพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ไปเป็นทองคำและโลหะอื่นๆ ถือเป็นการป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างที่โดดเด่นของความพยายามที่จะลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ คือการพัฒนาสกุลเงินทางเลือกที่ได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากทองคำสำรอง เช่นเดียวกับที่กลุ่มประเทศ BRICS กำลังดำเนินการอยู่

นอกเหนือจากประเด็นภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ธนาคารกลางต่างประเทศยังกังวลเกี่ยวกับสถานะเครดิตที่ย่ำแย่ลงของสหรัฐอเมริกา ซึ่งถูกลดอันดับความน่าเชื่อถือจากทั้งสามสถาบันจัดอันดับเครดิตหลัก รัฐบาลกลางมีหนี้สินมากกว่า 38 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นหลายล้านล้านดอลลาร์ในแต่ละปี และไม่สามารถชำระคืนได้จริง ๆ เว้นแต่จะออกหนี้เพิ่มอีก

รัฐบาลที่มีหนี้สินจำนวนมากแทบไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากปล่อยให้ภาวะเงินเฟ้อกัดเซาะมูลค่าที่แท้จริงของหนี้สินเหล่านั้น สหรัฐอเมริกาไม่สามารถผิดนัดชำระหนี้ได้โดยตรง เนื่องจากดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองของโลก และการขึ้นภาษีก็มีข้อจำกัดทางการเมือง ดังนั้น เงินเฟ้อจึงกลายเป็นภาษีแฝงที่ค่อยๆ บั่นทอนค่าของดอลลาร์และลดทอนความมั่งคั่งของครัวเรือนลงเรื่อยๆ

คนอเมริกันรุ่นใหม่ได้สัมผัสกับผลกระทบอันเจ็บปวดของภาวะเงินเฟ้อด้วยตนเองแล้ว ตั้งแต่ปี 2020 ค่าเงินดอลลาร์ได้สูญเสียมูลค่าที่แท้จริงไปมากกว่า 20 เปอร์เซ็นต์ และมากกว่า 40 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2000 บทเรียนเรื่องเงินเฟ้อซึ่งเคยถูกเรียนรู้ในช่วงทศวรรษ 1970 นั้นถูกลืมเลือนไปมากหลังจากหลายทศวรรษที่ราคาสินค้าค่อนข้างทรงตัว แต่บทเรียนนี้กลับมามีความสำคัญอีกครั้งเมื่อผู้คนทั่วโลกสูญเสียความเชื่อมั่นในเงินที่รัฐบาลออกให้ ซึ่งเป็นเอกสารสัญญาเงินกู้ที่สูญเสียมูลค่าทุกปี

ทองคำและเงิน ซึ่งได้รับการยกย่องว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อมาอย่างยาวนาน กำลังกลับมามีบทบาทดั้งเดิมในฐานะสินทรัพย์รักษามูลค่า ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การเงิน และเศรษฐกิจ

นักลงทุนรายย่อยก็เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มนี้เช่นกัน โดยซื้อทั้งสินทรัพย์กระดาษที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำและทองคำแท่งจริง ในไตรมาสที่สามของปี 2025 เพียงไตรมาสเดียว ปริมาณโลหะที่ถือครองโดยกองทุน ETF ทองคำที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นถึง 160 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงครึ่งแรกของปี เงิน 95 ล้านออนซ์ไหลเข้าสู่กองทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินทั่วโลก ซึ่งสูงกว่ายอดรวมของปี 2024 ทั้งหมด Costco และร้านค้าปลีกอื่นๆ ในปัจจุบันเสนอเหรียญทองและเงินให้กับครัวเรือนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งหลายครัวเรือนก่อนหน้านี้ไม่คิดว่าจำเป็นต้องมีอะไรมากไปกว่าเงินในกระเป๋าหรือบัญชีออมทรัพย์ของตน

ปริมาณทองคำยังคงมีจำกัดเนื่องจากต้นทุนการผลิตสูงและการพัฒนาเหมืองใหม่มีจำกัด ในขณะเดียวกัน เงินและแพลทินัมต่างก็ประสบปัญหาการขาดแคลนอุปทานมาหลายปีแล้ว แม้ว่าจะด้วยเหตุผลที่แตกต่างกันก็ตาม ความไม่สมดุลเหล่านี้ไม่น่าจะคลี่คลายลงในเร็ว ๆ นี้ เว้นแต่ในกรณีที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก เนื่องจากสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ กำหนดให้โลหะเหล่านี้เป็นทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์ ความกดดันจึงเพิ่มขึ้นในการพัฒนาแหล่งผลิตภายในประเทศใหม่ ซึ่งเป็นกระบวนการที่ต้องใช้เวลาหลายปี ในระหว่างนี้ การสะสมสต็อกก็กำลังเร่งตัวขึ้น

ผมไม่คาดว่าการปรับตัวขึ้นของราคาโลหะจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้ เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานยังคงอยู่ แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในปี 2026 อาจจะไม่เท่ากับการพุ่งขึ้นอย่างมากในปี 2025 แต่สินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้ก็ยังคงมีศักยภาพที่จะปรับตัวขึ้นต่อไป โดยสมมติว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางตะวันตกอื่นๆ จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก และรัฐบาลยังคงล้มเหลวในการควบคุมการขาดดุลและหนี้สิน ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากนโยบายการเงินและการคลังที่ผ่อนคลายก็จะยังคงอยู่ต่อไป ซึ่งจะยังคงสนับสนุนราคาทองคำ เงิน แพลทินัม และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ รวมถึงสินทรัพย์ที่แท้จริงที่รักษาคุณค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินกระดาษต่อไป

ที่มา: Zero Hedge

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

ภาพนิ่งจากวิดีโอที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม แสดงให้เห็นทหารรัสเซียคนหนึ่งยืนอยู่ข้างซากโดรน ซึ่งกระทรวงกลาโหมรัสเซียระบุว่าถูกยิงตกในระหว่างการขับไล่การโจมตีของยูเครนที่อ้างว่าเป็นการโจมตีทำเนียบประธานาธิบดีรัสเซียในภูมิภาคนอฟโกรอด ในสถานที่ที่ไม่ทราบแน่ชัดในรัสเซีย

ที่มา: รอยเตอร์

เม็กซิโกจะนำภาษีนำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภคหลักหลายรายการกลับมาใช้ใหม่ รวมถึงเนื้อวัว เนื้อหมู และนม เพื่อส่งเสริมสินค้าที่ผลิตในประเทศ ตามคำสั่งจากสำนักงานของประธานาธิบดีคลอเดีย เชนบอม

การเคลื่อนไหวครั้งนี้เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงที่กำลังเกิดขึ้นจากการดำเนินนโยบายการค้าเสรีเป็นส่วนใหญ่มานานหลายทศวรรษโดยรัฐบาลเม็กซิโกชุดก่อนๆ

ตามประกาศที่ตีพิมพ์ในราชกิจจานุเบกษาเมื่อวันพุธที่ผ่านมา อัตราภาษีศุลกากรที่ไม่ระบุรายละเอียดนี้จะถูกนำมาใช้กับข้าวเปลือก ถั่ว น้ำมันพืช และไส้กรอก โดยจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 มกราคม ประกาศฉบับนี้เป็นส่วนหนึ่งของโครงการ "แผนเม็กซิโก" ของเชนบาวม์ เพื่อส่งเสริมอุตสาหกรรมภายในประเทศและลดการนำเข้า

ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการต่อต้านเงินเฟ้อเพื่อลดราคาสินค้าอาหารยอดนิยมหลายสิบรายการ

การตัดสินใจนำมาตรการภาษีกลับมาใช้ใหม่นี้ เกิดขึ้นหลังจากวิเคราะห์แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในช่วงที่ผ่านมา และอัตราการเติบโตของการนำเข้าจากประเทศที่เม็กซิโกไม่มีข้อตกลงการค้าเสรีด้วย

ตามคำสั่งดังกล่าว อาหารนำเข้าหลายชนิด เช่น สัตว์ปีก ปลา ไข่ ผัก และผลไม้ จะยังคงได้รับการยกเว้นภาษีศุลกากร

เมื่อต้นเดือนนี้ สมาชิกสภานิติบัญญัติเม็กซิโกได้อนุมัติแผนที่ได้รับการสนับสนุนจากเชนบอมในการเรียกเก็บภาษีใหม่สำหรับสินค้านำเข้าจากเอเชีย ซึ่งสอดคล้องกับความพยายามของสหรัฐฯ ในการเพิ่มมาตรการกีดขวางทางการค้าต่อสินค้าจีน โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม เม็กซิโกจะเรียกเก็บภาษีระหว่าง 5% ถึง 50% สำหรับสินค้ามากกว่า 1,400 ประเภทจากประเทศในเอเชียที่ไม่มีข้อตกลงทางการค้ากับเม็กซิโก

พระราชกฤษฎีกาฉบับใหม่นี้รวมถึงช่วงเวลาเปลี่ยนผ่านสำหรับผู้นำเข้าที่ลงนามในสัญญาในปีนี้ ซึ่งจะช่วยให้บางรายสามารถหลีกเลี่ยงการเสียภาษีได้จนถึงต้นปี 2027

ที่มา: Theedgemarkets

กระทรวงพาณิชย์ของจีนระบุในแถลงการณ์เมื่อวันพฤหัสบดีว่า ภาษีคาร์บอนที่สหภาพยุโรปเรียกเก็บนั้น "ไม่ยุติธรรม" และ "เลือกปฏิบัติ" พร้อมทั้งให้คำมั่นว่าจะใช้มาตรการตอบโต้เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของประเทศ

แถลงการณ์ระบุว่า สหภาพยุโรปได้เผยแพร่ข้อเสนอทางกฎหมายและกฎระเบียบการดำเนินการหลายชุดเกี่ยวกับกลไกการปรับภาษีคาร์บอนที่ชายแดน (Carbon Border Adjustment Mechanism หรือ CBAM) ซึ่งเป็นนโยบายด้านสภาพภูมิอากาศที่สำคัญของบรัสเซลส์ โดย CBAM จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันพฤหัสบดีเป็นต้นไป

กระทรวงฯ ระบุว่า สหภาพยุโรปได้กำหนดค่าความเข้มข้นของคาร์บอนเริ่มต้นที่สูงเกินไปสำหรับสินค้าจีน และมีแผนที่จะปรับเพิ่มค่าดังกล่าวในอีกสามปีข้างหน้า ค่ามาตรฐานเหล่านี้ ซึ่งเป็นตัวกำหนดต้นทุนคาร์บอนที่ผู้นำเข้าต้องเผชิญที่ชายแดนเมื่อไม่มีข้อมูลที่ตรวจสอบได้นั้น ไม่สอดคล้องกับสภาพการณ์ปัจจุบันหรือเส้นทางการพัฒนาในอนาคตของจีน และ "ถือเป็นการปฏิบัติที่ไม่เป็นธรรมและเลือกปฏิบัติ" ต่อประเทศจีน

กระทรวงฯ กล่าวว่า "เราจะดำเนินการอย่างเด็ดขาดและใช้มาตรการที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อตอบโต้ข้อจำกัดทางการค้าที่ไม่เป็นธรรมใดๆ" เพื่อปกป้องผลประโยชน์ด้านการพัฒนาของจีนและรักษาเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

CBAM มุ่งปกป้องภาคอุตสาหกรรมที่ปล่อยคาร์บอนสูงของสหภาพยุโรปจากการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรมในช่วงการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจสีเขียวของกลุ่มประเทศสมาชิก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากผู้ผลิตที่ดำเนินงานในประเทศที่มีกฎหมายด้านสภาพภูมิอากาศที่อ่อนแอกว่า แต่โครงการนี้ก็ถูกวิพากษ์วิจารณ์จากประเทศคู่ค้าเกี่ยวกับนัยยะของการกีดกันทางการค้า โดยสหรัฐฯ เรียกร้องให้มี "ความยืดหยุ่น" สำหรับบริษัทของตน

กระทรวงพาณิชย์ของจีนกล่าวว่า จีนคัดค้านข้อเสนอของกลุ่มประเทศยุโรปที่ต้องการขยายขอบเขตการครอบคลุมของ CBAM ให้ครอบคลุมผลิตภัณฑ์ที่ใช้เหล็กและอะลูมิเนียมในปริมาณมากประมาณ 180 รายการ เช่น เครื่องจักร รถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ และเครื่องใช้ในครัวเรือน โดยระบุว่าแผนดังกล่าว "เกินขอบเขตที่ถูกต้องตามกฎหมาย" ในการแก้ไขปัญหาการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ

กระทรวงดังกล่าวได้วิพากษ์วิจารณ์การตัดสินใจล่าสุดของสหภาพยุโรปที่ยกเลิกการห้ามผลิตรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในรุ่นใหม่ โดยระบุว่า การผ่อนปรนข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมภายในกลุ่มประเทศสมาชิก ในขณะเดียวกันก็สร้างกำแพงทางการค้าภายนอกโดยอ้างว่าเป็นการปกป้องสิ่งแวดล้อมนั้น เป็นการ "ใช้มาตรฐานสองแบบ"

กระทรวงฯ กล่าวว่า "สหภาพยุโรปกำลังผลักดันรูปแบบใหม่ของการกีดกันทางการค้าภายใต้ข้ออ้างในการป้องกัน 'การรั่วไหลของคาร์บอน' ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนในการดำเนินการด้านสภาพภูมิอากาศสำหรับประเทศกำลังพัฒนา และ 'ทำลายความเชื่อมั่นระหว่างประเทศอย่างรุนแรง'" พร้อมเรียกร้องให้บรัสเซลส์คงเปิดตลาดไว้

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

ปี 2025 เป็นปีของกลุ่มข้าราชการจำนวนไม่มากเพียงห้าคน ที่ช่วยกอบกู้เศรษฐกิจของอินเดีย

ปีที่ผ่านมาเป็นปีที่ทุกอย่างที่ควรจะผิดพลาด...ก็ผิดพลาดไปหมด เศรษฐกิจที่ชะลอตัวอยู่แล้วก็ยิ่งแย่ลงไปอีกจากภาษีนำเข้า 50% ของสหรัฐฯ ความขัดแย้งทางอาวุธกับปากีสถาน และท่าทีเย็นชาของจีน แต่ในขณะเดียวกันก็เป็นปีที่หลายสิ่งหลายอย่างที่ควรจะแก้ไขให้ถูกต้อง...ก็ได้รับการแก้ไขเช่นกัน การลดภาษีเงินได้และภาษีการบริโภค การผ่อนคลายนโยบายการเงิน การปฏิรูปกฎหมาย ข้อตกลงทางการค้า การลดกฎระเบียบ และการเจรจาทางการทูตที่ละเอียดอ่อน

เมื่อตกอยู่ในสถานการณ์ที่จนมุม รัฐบาลของนายกรัฐมนตรี นเรนทรา โมดี จึงถูกบีบให้ตื่นจากความประมาทเลินเล่อหลังช่วงเศรษฐกิจเฟื่องฟูจากการระบาดใหญ่ หลังจากผลการเลือกตั้งระดับชาติในปี 2024 ที่ไม่น่าประทับใจ การชนะการเลือกตั้งในระดับรัฐบางส่วนดูเหมือนจะช่วยให้โมดีเริ่มดำเนินการปฏิรูปได้ และด้วยเหตุนี้ ทีมงานระดับแนวหน้าของเขาจึงเริ่มลงมือทำงาน

ผู้ว่าการธนาคารกลางอินเดีย ซานเจย์ มัลโฮตรา เริ่มต้นการทำงานอย่างรวดเร็วที่มินต์สตรีทในมุมไบ ด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย ฟื้นฟูสภาพคล่อง และผ่อนคลายกฎระเบียบด้านการธนาคาร วาระการส่งเสริมการเติบโตอย่างชัดเจนของเขา ควบคู่ไปกับแนวทางการกำกับดูแลที่ไม่ยึดติดกับหลักการ ได้นำความสดใหม่มาสู่ธนาคารกลางที่บางครั้งดูเชื่องช้า มัลโฮตราปิดท้ายปีด้วยการลงทุนจากต่างประเทศจำนวนมหาศาลในธนาคารท้องถิ่น แต่ยังไม่สามารถส่งผ่านอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ผู้ที่สืบทอดตำแหน่งต่อจากเขาจากกระทรวงการคลังของรัฐบาลกลางในเดลี คือ ตูฮิน คันตา ปันเดย์ ซึ่งภารกิจหลักในฐานะประธานของ SEBI คือการนำหน่วยงานกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์กลับไปสู่แนวทางเดิม นั่นคือวัฒนธรรมการทำงานแบบราชการที่เป็นมิตรมากขึ้น หลังจากที่ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้าสร้างความไม่พอใจด้วยความเด็ดขาดและการบริหารจัดการแบบจุลภาคในสไตล์ภาคเอกชน เขายังลดความถี่ของการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบลง แต่ยังไม่เพียงพอ อาจกล่าวได้ว่า ผมนับได้ว่ามีการแก้ไขกฎระเบียบกองทุนรวมอย่างน้อยห้าครั้งในปี 2025

ขณะเดียวกันในกรุงเดลี นายทีวี โสมานาธาน เลขาธิการคณะรัฐมนตรี ซึ่งได้รับการยกย่องว่ารักษาความมีวินัยทางการคลังได้เป็นอย่างดี ได้ใช้เวลาตลอดทั้งปีในการผลักดันการลดกฎระเบียบ เขากำลังผลักดันการปฏิรูปเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับรัฐบาลท้องถิ่น เช่น การยกเลิกการลงโทษทางอาญาสำหรับความผิดบางประเภท การลดข้อกำหนดด้านใบอนุญาต การเปลี่ยนแปลงการใช้ที่ดิน และกฎระเบียบด้านแรงงานที่ยืดหยุ่นมากขึ้น การเริ่มต้นเป็นไปอย่างน่าชื่นชม โดยรายงานของธนาคารแอ็กซิสในเดือนพฤศจิกายนระบุว่า รัฐบาลท้องถิ่น 16 แห่งได้ดำเนินการปฏิรูป 38 เรื่องในปีนี้

ที่ NITI Aayog ซึ่งเป็นหน่วยงานวิจัยนโยบายของรัฐบาล ราจีฟ เกาบา มีบทบาทกว้างขวางตั้งแต่การสร้างงานไปจนถึงการปฏิรูปกฎระเบียบ อดีตเลขาธิการคณะรัฐมนตรีเริ่มต้นด้วยการแนะนำให้ยกเลิกคำสั่งควบคุมคุณภาพหลายสิบฉบับที่มักทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทางการค้าที่ไม่ใช่ภาษี และปกป้องผู้ผลิตในประเทศบางรายจากการแข่งขันจากสินค้านำเข้า มีรายงานว่าเขายังมีบทบาทสำคัญในการผลักดันกฎหมายแรงงานฉบับใหม่ด้วย วาระต่อไปดูเหมือนจะเป็นการลดขั้นตอนทางราชการสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก

สุดท้ายนี้ก็คือ ชาคติกันตา ดาส ซึ่งย้ายจากตำแหน่งหัวหน้าธนาคารกลางไปเป็นปลัดกระทรวงคนที่ 2 ของนายกรัฐมนตรีเมื่อปีที่แล้ว ดาสทำงานอยู่เบื้องหลัง จึงไม่มีวาระการทำงานที่เปิดเผยต่อสาธารณะ แต่เขาได้กลายเป็นผู้ริเริ่มหลักของกรอบนโยบายเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น ซึ่งครอบคลุมตั้งแต่การเจรจาการค้าอินเดีย-สหรัฐฯ ไปจนถึงอุปทานแร่หายากและมาตรการจูงใจในการต่อเรือ เดบจิต ชาครบอร์ตี หัวหน้าสำนักงานบลูมเบิร์กประจำกรุงเดลี กล่าวกับผม

ความชอบของโมดีในการพึ่งพาข้าราชการกลุ่มเล็กๆ ที่ไว้ใจได้นั้นไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่มีสองสิ่งที่แตกต่างออกไปในกลุ่มนี้ ดังที่ชาคราบอร์ตี นักเศรษฐศาสตร์ และผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายได้อธิบายไว้ คือ เป็นการผสมผสานระหว่างคนรุ่นเก่าที่มากประสบการณ์และคนรุ่นใหม่ (ดาสอายุ 68 ปี มัลโฮตราอายุ 57 ปี) นอกจากนี้ ประสบการณ์ชีวิตของข้าราชการระดับสูงในปัจจุบันแตกต่างจากรุ่นก่อนๆ มาก พวกเขาเปิดรับการท้าทายสถานะที่เป็นอยู่และมองตัวเองในฐานะผู้สนับสนุนมากกว่าผู้ลงมือทำ ดังที่ผู้เชี่ยวชาญคนหนึ่งกล่าวไว้ ดังนั้น ความเข้มข้นของการปฏิรูปนี้จะดำเนินต่อไปในปี 2026 หรือไม่? แน่นอนว่ามีความจำเป็นอย่างยิ่ง จากการปฏิรูปที่ค้างอยู่ 30 เรื่องที่ติดตามโดยศูนย์เพื่อการศึกษาเชิงกลยุทธ์และระหว่างประเทศในสหรัฐฯ มีเพียงเรื่องเดียวที่เสร็จสมบูรณ์และอีกเรื่องหนึ่งที่เสร็จสมบูรณ์เพียงบางส่วน ตามที่ริชาร์ด รอสโซว์ ที่ปรึกษาอาวุโสกล่าว

ฉันเกรงว่าปีนี้ ด้วยการเลือกตั้งระดับรัฐที่มีความสำคัญสูงถึงสามครั้ง โมดีจะมุ่งเน้นไปที่การรวมอำนาจการปกครองของเขาไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม ซึ่งจะทำให้ไม่มีโอกาสสำหรับมาตรการใหญ่ๆ เช่น การปฏิรูปภาคเกษตรกรรม การเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่กระทบต่องบประมาณมีโอกาสน้อยมากหลังจากการลดภาษีเมื่อปีที่แล้ว การแจกจ่ายธัญพืชฟรีให้กับประชาชน 800 ล้านคนอย่างต่อเนื่อง และของแจกฟรีในการเลือกตั้งระดับรัฐที่เพิ่มมากขึ้น แต่โอกาสดูสดใสสำหรับมาตรการที่ไม่ก่อให้เกิดความขัดแย้งทางการเมือง ใช้เงินน้อย แต่ยั่งยืน เช่น การลดกฎระเบียบ ซึ่งเป็นงานที่ต้องใช้ความพยายามอย่างมากและต้องใช้เวลาหลายปีจึงจะเห็นผล

ชาคราบอร์ตีมีความหวังมากขึ้นว่าการปฏิรูปจะยั่งยืน เขากล่าวว่า ในสามสมัยที่ผ่านมา โมดีได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทางการเมืองของเขาแล้ว ตอนนี้เขาต้องพิสูจน์ความสามารถของเขาในฐานะนักปฏิรูปเศรษฐกิจ คุณคิดว่าอย่างไร?

มหาเศรษฐี 500 อันดับแรกของโลกมีทรัพย์สินรวมกันเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนถึง 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด

ค่าเงินดอลลาร์ปิดปี 2025 ด้วยการอ่อนค่ารายปีที่รุนแรงที่สุดในรอบแปดปี และนักลงทุนกล่าวว่าการอ่อนค่าเพิ่มเติมจะเกิดขึ้นอีก

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เลื่อนการขึ้นภาษีนำเข้าเฟอร์นิเจอร์หุ้มเบาะ ตู้ครัว และโต๊ะเครื่องแป้งออกไป

ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง กล่าวในสุนทรพจน์เนื่องในวันส่งท้ายปีเก่าว่า จีนได้กลายเป็นหนึ่งในประเทศที่มีเศรษฐกิจเติบโตเร็วที่สุดในโลกในแง่ของศักยภาพด้านนวัตกรรม

ผู้ว่าการธนาคารกลางอินเดียกล่าวว่า เศรษฐกิจของอินเดียยังคง "แข็งแกร่งและยืดหยุ่น" พร้อมทั้งให้คำมั่นว่าจะสร้างมาตรการป้องกันความผันผวนในระดับโลก

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป