ราคาน้ำมันเตรียมขาดทุนรายปีมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับปริมาณน้ำมันส่วนเกิน

สรุป:

ราคาน้ำมันกำลังมุ่งหน้าสู่การขาดทุนรายปีที่มากที่สุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ในปี 2020 โดยราคาน้ำมันถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับปริมาณน้ำมันส่วนเกินจำนวนมหาศาลที่คาดว่าจะครอบงำความเชื่อมั่นของตลาดและการซื้อขายไปจนถึงปีใหม่

ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ อยู่ต่ำกว่า 58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มีแนวโน้มที่จะลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5 และลดลงเกือบ 20% ในปีนี้ ขณะที่ราคาน้ำมันเบรนท์สำหรับเดือนมีนาคมปิดที่สูงกว่า 61 ดอลลาร์ นักลงทุนจับตาดูสถานการณ์ในระยะสั้น โดยมุ่งเน้นไปที่การประชุม OPEC+ ที่กำลังจะมาถึง รายงานอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มเป็นลบ และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองหลายประการ

ราคาน้ำมันดิบร่วงลงในปีนี้ เนื่องจากปริมาณอุปทานเพิ่มขึ้นจากกลุ่ม OPEC+ และคู่แข่ง ในขณะที่การเติบโตของความต้องการทั่วโลกชะลอตัวลง ผู้พยากรณ์ชั้นนำ รวมถึงสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ คาดการณ์ว่าจะมีปริมาณน้ำมันล้นตลาดอย่างมากในปีหน้า และแม้แต่สำนักเลขาธิการของ OPEC ซึ่งโดยปกติแล้วมักมองโลกในแง่ดีมากกว่าคนอื่นๆ ก็ยังคาดการณ์ว่าจะมีน้ำมันส่วนเกินเพียงเล็กน้อย

สมาชิกกลุ่ม OPEC+ ซึ่งมีกำหนดประชุมทางวิดีโอในวันที่ 4 มกราคม คาดว่าจะยังคงยึดมั่นในแผนการที่จะชะลอการเพิ่มปริมาณการผลิตต่อไป ท่ามกลางหลักฐานที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับปริมาณน้ำมันส่วนเกิน ตามข้อมูลจากผู้แทนสามคน

ก่อนหน้านั้น สถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา (API) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากภาคอุตสาหกรรม รายงานว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 1.7 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งจะเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน หากได้รับการยืนยันจากข้อมูลอย่างเป็นทางการในวันพุธนี้ นอกจากนี้ API ยังพบว่าปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้นด้วย

ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กล่าวว่าจะถอนกำลังทหารออกจากเยเมน หลังจากความตึงเครียดกับซาอุดีอาระเบียซึ่งเป็นพันธมิตรในอ่าวเปอร์เซียทวีความรุนแรงขึ้น เกี่ยวกับปฏิบัติการทางทหารในประเทศที่ประสบความขัดแย้งดังกล่าว ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ต่างเป็นสมาชิกสำคัญของโอเปก

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนกำลังติดตามสถานการณ์การปิดล้อมการขนส่งน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาบางส่วนของสหรัฐฯ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้เปิดเผยปฏิบัติการโจมตีลับของสหรัฐฯ ต่อสิ่งที่เขาอ้างว่าเป็นแหล่งค้ายาเสพติด ซึ่งก่อให้เกิดคำถามใหม่เกี่ยวกับขอบเขตที่วอชิงตันพร้อมจะกดดันระบอบการปกครองของนิโคลัส มาดูโร

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

รายงานการประชุมของเฟดสหรัฐฯ เผยให้เห็นความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมาก และความระมัดระวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026

Saunders

จากการบันทึกการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคม พบว่า เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐมองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นสิ่งที่เหมาะสม ตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าพวกเขาจะยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับเวลาและระดับการลดอัตราดอกเบี้ยก็ตาม

รายงานการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดกลางแห่งสหรัฐอเมริกา (FOMC) เมื่อวันที่ 9-10 ธันวาคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม ชี้ให้เห็นถึงความยากลำบากที่ผู้กำหนดนโยบายเผชิญในการตัดสินใจครั้งล่าสุด ซึ่งช่วยเสริมความคาดหวังเล็กน้อยว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อมีการประชุมอีกครั้งในเดือนมกราคม

รายงานการประชุมระบุว่า "ผู้ที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมครั้งนี้บางส่วนระบุว่า การตัดสินใจดังกล่าวมีความสมดุลอย่างมาก หรือพวกเขาอาจสนับสนุนให้คงช่วงเป้าหมายไว้เช่นเดิม"

หลังจากมีการเผยแพร่รายงานการประชุม ความเป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม โดยอิงจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ลดลงเล็กน้อยเหลือประมาณ 15 เปอร์เซ็นต์

สตีเฟน สแตนลีย์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Santander US Capital Markets กล่าวว่า การลงคะแนนเห็นชอบให้ลดงบประมาณจากคณะกรรมการที่มีความเห็นแตกแยกกันอย่างมาก แสดงให้เห็นถึงอิทธิพลที่ยังคงมีอยู่ของประธานคณะกรรมการอย่างเจอโรม พาวเวลล์

"คณะกรรมการสามารถเลือกได้ทั้งสองทาง และข้อเท็จจริงที่ว่า FOMC ผ่อนคลายนโยบายอัตราดอกเบี้ยนั้นเป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าประธานพาวเวลล์ผลักดันให้มีการลดอัตราดอกเบี้ย" นายสแตนลีย์กล่าวในบันทึกถึงลูกค้า

เมื่อต้นเดือนธันวาคมที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ลงมติ 9 ต่อ 3 เสียง ให้ลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ เป็นครั้งที่สามติดต่อกัน เหลืออยู่ในช่วง 3.5 ถึง 3.75 เปอร์เซ็นต์ โดยผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ สตีเฟน มิแรน ลงคะแนนเสียงคัดค้าน และสนับสนุนให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.55 เปอร์เซ็นต์ ขณะที่ประธานเฟดสาขาชิคาโก ออสตัน กูลส์บี และประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ เจฟฟ์ ชมิด ลงคะแนนเสียงคัดค้านและสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสำหรับปี 2025 ชี้ให้เห็นถึงความแตกแยกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในกลุ่มผู้กำหนดนโยบาย 19 คน โดยเจ้าหน้าที่ 6 คนแสดงท่าทีคัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ย โดยแนะนำว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานควรอยู่ที่ 3.75 ถึง 4 เปอร์เซ็นต์ ณ สิ้นปีนี้ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับก่อนการประชุมในเดือนธันวาคม

จากรายงานการประชุม พบว่าสอดคล้องกับการคาดการณ์ดังกล่าว เจ้าหน้าที่บางคนเชื่อว่า "น่าจะเหมาะสมที่จะคงระยะเป้าหมายไว้เช่นเดิมสักระยะหนึ่ง หลังจากที่ได้ลดระยะเป้าหมายลงในการประชุมครั้งนี้"

แม้ว่าการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยโดยเฉลี่ยจากเจ้าหน้าที่ที่เปิดเผยหลังการประชุมจะชี้ไปที่การลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดในปี 2026 แต่การคาดการณ์รายบุคคลนั้นแตกต่างกันอย่างมาก นักลงทุนคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปี 2026

การแบ่งแยกอย่างลึกซึ้ง

รายงานการประชุมยังคงชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมากในหมู่นักกำหนดนโยบายเกี่ยวกับว่าภาวะเงินเฟ้อหรืออัตราการว่างงานเป็นภัยคุกคามที่ร้ายแรงกว่าต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

รายงานการประชุมระบุว่า "ผู้เข้าร่วมประชุมส่วนใหญ่เห็นว่า การเปลี่ยนไปวางนโยบายที่เป็นกลางมากขึ้นจะช่วยป้องกันความเป็นไปได้ที่สภาพตลาดแรงงานจะเสื่อมถอยลงอย่างมาก"

ในขณะเดียวกัน รายงานระบุต่อไปว่า "ผู้เข้าร่วมหลายรายชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะฝังรากลึก และเสนอแนะว่าการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีกในบริบทของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น อาจถูกตีความผิดว่าเป็นการบ่งชี้ถึงความมุ่งมั่นที่ลดลงของผู้กำหนดนโยบายต่อเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2 เปอร์เซ็นต์"

หลังการประชุม นายพาวเวลล์กล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงมากพอที่จะป้องกันไม่ให้ตลาดแรงงานแย่ลงไปกว่านี้ ในขณะเดียวกันก็ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงพอที่จะกดดันอัตราเงินเฟ้อต่อไป

เจ้าหน้าที่ขาดข้อมูลทางเศรษฐกิจในระดับปกติเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลที่กินเวลาตลอดเดือนตุลาคมและเกือบครึ่งเดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายระบุว่าข้อมูลใหม่จะช่วยพวกเขาได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

รายงานการประชุมระบุว่า "ผู้เข้าร่วมประชุมบางท่านที่เห็นด้วยหรืออาจสนับสนุนให้คงช่วงเป้าหมายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แนะนำว่าข้อมูลตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อจำนวนมากที่จะได้รับในช่วงระหว่างการประชุมครั้งต่อไปจะช่วยในการตัดสินใจว่าควรลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่"

นับตั้งแต่การประชุม ข้อมูลใหม่ๆ แทบไม่ได้ช่วยคลี่คลายความขัดแย้งภายในเฟดเลย ในเดือนพฤศจิกายน อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 และราคาสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อมูลทั้งสองอย่างนี้ยิ่งสนับสนุนข้อโต้แย้งของผู้ที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย

แต่เศรษฐกิจเติบโตในไตรมาสที่สามในอัตรา 4.3 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสองปี ซึ่งน่าจะยิ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อสำหรับผู้ที่คัดค้านการลดงบประมาณในเดือนธันวาคม (บลูมเบิร์ก)

ที่มา: สเตรทส์ไทมส์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราเงินเฟ้อของเกาหลีใต้ชะลอตัวลง แม้ค่าเงินวอนอ่อนค่าจะส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น

Daniel Carter

เศรษฐกิจ

กระทรวงข้อมูลและสถิติแถลงเมื่อวันพุธว่า อัตราการเติบโตของราคาสินค้าผู้บริโภคชะลอตัวลงเหลือ 2.3% ในเดือนธันวาคมเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ลดลงจากอัตรา 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.3% จากการสำรวจความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์โดยบลูมเบิร์ก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมสินค้าอาหารและพลังงานที่มีความผันผวนสูง ปรับตัวสูงขึ้น 2% เท่ากับอัตรา 2% ในเดือนพฤศจิกายน ทั้งอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงทรงตัวอยู่รอบเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางเกาหลี

ข้อมูลบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาเริ่มลดลง แต่ตัวเลขดังกล่าวไม่น่าจะกระตุ้นให้ธนาคารกลางเกาหลี (BOK) กลับมาใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินอีกครั้งในการกำหนดนโยบายครั้งต่อไปในวันที่ 15 มกราคม การที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับระดับหนี้จำนองที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ความไม่สมดุลทางการเงิน ทำให้ธนาคารกลางลังเลที่จะเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ ค่าครองชีพอาจยังคงสูงขึ้นต่อไป ทางการได้เตือนเมื่อต้นเดือนนี้ว่า ราคาอาหารที่สูงขึ้นอาจช่วยผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปีหน้า แม้ว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานจะยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ก็ตาม

ในเดือนธันวาคม ราคาอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์เพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งลดลงจากเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ค่าที่อยู่อาศัยและค่าสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 1.3% ราคาอาหารและที่พักเพิ่มขึ้น 3% และค่าขนส่งเพิ่มขึ้น 3.2%

การชะลอตัวทางเศรษฐกิจมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของต้นทุนด้านโทรคมนาคม เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และผลิตภัณฑ์ยาสูบ อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายยังคงระมัดระวังความเสี่ยงจากค่าเงินวอนเกาหลีที่อ่อนค่าลง ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาสินค้านำเข้าในประเทศที่พึ่งพาอาหารและพลังงานจากต่างประเทศเป็นอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม ราคาอพาร์ตเมนต์ในกรุงโซลยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 47 ติดต่อกัน ณ วันที่ 22 ธันวาคม ตามข้อมูลจากคณะกรรมการอสังหาริมทรัพย์แห่งเกาหลี ซึ่งตอกย้ำความกังวลของธนาคารกลางเกาหลี (BOK) ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้เกิดความไม่สมดุลทางการเงินมากขึ้น

ธนาคารกลางเกาหลี (BOK) คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 2.5% ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อเล็กน้อย นอกจากนี้ ทางการยังได้ตัดข้อความที่ระบุว่าจะคงนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยออกไป ทำให้ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์บางส่วนคาดการณ์ว่า การผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจสิ้นสุดลงแล้ว

เจ้าหน้าที่กำลังพิจารณาทางเลือกต่างๆ ธนาคารกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า จะยังคงเปิดโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า พร้อมทั้งเพิ่มความระมัดระวังต่อความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดที่อยู่อาศัย

คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับเป้าหมาย แต่ธนาคารกลางเกาหลี (BOK) เตือนในแถลงการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินในปี 2026 ว่าแรงกดดันด้านบวกอาจรุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยอ้างถึงความอ่อนแอของเงินวอนและการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศ

ราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นและการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้ช่วยหนุนความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมาตลอดทั้งปี โดยดัชนีความเชื่อมั่นยังคงอยู่เหนือระดับที่เป็นกลางติดต่อกันเป็นเดือนที่แปดในเดือนธันวาคม

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ผลสำรวจของเฟดคาดการณ์ว่าจะมีการซื้อพันธบัตรมูลค่าประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

Daniel Carter

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

ในการประชุมเมื่อวันที่ 9-10 ธันวาคม ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจเริ่มซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลัง หลังจากพิจารณาแล้วว่าเงินสำรองในระบบการเงินลดลงมาอยู่ในระดับที่ถือว่าเพียงพอแล้ว โดยพิจารณาจากต้นทุนการระดมทุนระยะสั้นที่เพิ่มสูงขึ้น แม้ว่าระดับเงินสำรองของธนาคารจะเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา แต่ความต้องการเงินสดมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงสิ้นเดือนและสิ้นไตรมาส เมื่อถึงกำหนดชำระภาษีและค่าใช้จ่ายอื่นๆ

รายงานการประชุมของคณะกรรมการตลาดเปิดกลางแห่งสหรัฐอเมริกา (FOMC) เมื่อวันที่ 9-10 ธันวาคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันอังคารระบุว่า "แม้ว่าขนาดของการซื้อที่คาดการณ์ไว้จะแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละผู้ตอบแบบสอบถาม แต่โดยเฉลี่ยแล้ว ผู้ตอบแบบสอบถามคาดการณ์ว่าจะมีการซื้อสุทธิประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนแรกของการซื้อ"

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่าจะเริ่มซื้อพันธบัตรรัฐบาลประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ก่อนที่จะลดปริมาณการซื้อลง จนถึงขณะนี้ เฟดได้ซื้อพันธบัตรไปแล้วประมาณ 38 พันล้านดอลลาร์ในเดือนนี้ และจะดำเนินการซื้อเพิ่มอีกสองครั้งในเดือนมกราคม

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำว่า การซื้อพันธบัตรเหล่านี้เป็นเพียงเครื่องมือในการบริหารจัดการเงินสำรองเท่านั้น และแตกต่างจากนโยบายการเงินในวงกว้างของธนาคารกลาง หรือความพยายามในการกระตุ้นเศรษฐกิจ

รายงานการประชุมระบุว่า การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากผู้เข้าร่วมประชุมบางคนสังเกตเห็นว่า อัตราดอกเบี้ยในตลาดเงินปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าอัตราดอกเบี้ยที่เฟดกำหนดไว้ เมื่อเทียบกับช่วงที่เฟดกำลังปรับลดขนาดงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หยุดการลดขนาดการถือครองหลักทรัพย์เมื่อต้นเดือนนี้ ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า การปรับลดปริมาณเงินในระบบ (quantitative tightening) เนื่องจากมีสัญญาณบ่งชี้ถึงความตึงเครียดในตลาดซื้อขายคืน (repurchase agreements) มูลค่า 12.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มขึ้นของการออกพันธบัตรกระทรวงการคลังตั้งแต่ช่วงฤดูร้อน ประกอบกับการปรับลดปริมาณเงินในระบบ ได้ดึงเงินสดออกจากตลาดเงิน ทำให้สภาพคล่องหลักของธนาคารกลางลดลง และผลักดันอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้สูงขึ้น

ข้อกังวลคือ การขาดสภาพคล่องที่เพียงพอจะรบกวนส่วนสำคัญของกลไกตลาดการเงิน บั่นทอนความสามารถของเฟดในการควบคุมนโยบายการกำหนดอัตราดอกเบี้ย และในกรณีที่รุนแรงที่สุด อาจบังคับให้เกิดการลดสัดส่วนการถือครองหุ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานระดับโลกสำหรับต้นทุนการกู้ยืม

รายงานการประชุมเดือนธันวาคมยังรวมถึงการหารือระหว่างเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับวิธีการกำหนดเป้าหมายระดับเงินสำรองของธนาคารในระบบให้เหมาะสมที่สุด ผู้เข้าร่วมบางคนเน้นย้ำถึงข้อดีของการมุ่งเน้นไปที่ระดับอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงินที่สัมพันธ์กับดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับยอดเงินสำรอง มากกว่าระดับเงินสำรองที่เฉพาะเจาะจง เนื่องจากมีโอกาสที่อุปสงค์จะเปลี่ยนแปลงไปได้

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนที่มีหลักประกัน (Secured Overnight Financing Rate) ซึ่งเป็นดัชนีสำคัญที่เชื่อมโยงกับตลาดเงินกู้ข้ามคืนนั้น ถูกกำหนดไว้ที่ 3.77% เมื่อวันที่ 29 ธันวาคม ตามข้อมูลที่ธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์กเผยแพร่เมื่อวันอังคาร ซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่เสนอให้กับเงินสำรองของธนาคารกลางสหรัฐถึง 12 จุดพื้นฐาน

รายงานการประชุมระบุว่า "ผู้เข้าร่วมประชุมบางส่วนแสดงความคิดเห็นว่า นิยามของ 'เงินสำรองที่เพียงพอ' ซึ่งส่งผลให้มีเงินสำรองมากกว่าที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการตามกรอบของคณะกรรมการ อาจนำไปสู่การรับความเสี่ยงมากเกินไปโดยนักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจ"

เจ้าหน้าที่เฟดบางคนเสนอแนวคิดว่า การทำธุรกรรมซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว (standing repo operations) ซึ่งทำหน้าที่เป็นเครื่องมือพยุงสภาพคล่อง อาจ "มีบทบาทเชิงรุกมากขึ้น" ในการควบคุมอัตราดอกเบี้ย และเครื่องมือนี้อาจช่วยให้งบดุลโดยเฉลี่ยมีขนาดเล็กลงได้ อย่างไรก็ตาม บางคนกล่าวว่าพวกเขาต้องการพึ่งพาการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อการบริหารจัดการเงินสำรองมากกว่า

แม้ว่าการใช้กลไกการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ผู้เข้าร่วมตลาดกลับคัดค้านคำแนะนำของเจ้าหน้าที่ที่เรียกร้องให้พวกเขาใช้กลไกนี้มากขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นเพราะภาพลักษณ์ที่ไม่ดีของการกู้ยืมโดยตรงจากธนาคารกลาง

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันทรงตัว เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยลดแนวโน้มอุปทานล้นตลาด

มานูเอล

โภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันทรงตัว เนื่องจากนักลงทุนพิจารณาถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ตั้งแต่เวเนซุเอลาไปจนถึงรัสเซียและเยเมน ควบคู่ไปกับความกังวลเกี่ยวกับปริมาณน้ำมันล้นตลาดโลก

ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ปิดที่ระดับประมาณ 58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในการซื้อขายที่ค่อนข้างเงียบก่อนวันปีใหม่ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศว่าจะถอนกำลังทหารออกจากเยเมน หลังความตึงเครียดกับซาอุดีอาระเบียพันธมิตรที่ร่ำรวยน้ำมันปะทุขึ้นอีกครั้ง จากปฏิบัติการทางทหารในประเทศที่ประสบความขัดแย้ง ในขณะเดียวกัน ความพยายามของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการวางแผนสันติภาพในยูเครนเผชิญกับอุปสรรคใหม่ หลังจากวลาดิมีร์ ปูติน ประธานาธิบดีรัสเซียกล่าวว่าจะปรับเปลี่ยนท่าทีในการเจรจา น้ำมันของมอสโกถูกคว่ำบาตรจากนานาชาติอย่างเข้มงวดมากขึ้น เพื่อพยายามบีบให้สงครามยุติลง

แม้จะมีความเสี่ยงเหล่านั้น แต่สมาชิกกลุ่ม OPEC+ ที่จะประชุมกันในสุดสัปดาห์นี้คาดว่าจะยังคงยึดมั่นในแผนการที่จะชะลอการเพิ่มปริมาณการผลิตต่อไป ท่ามกลางหลักฐานที่เพิ่มมากขึ้นว่าโลกกำลังเผชิญกับภาวะน้ำมันล้นตลาด ตามข้อมูลจากผู้แทนสามคน

ราคาน้ำมันดิบยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างมากในรอบปี เนื่องจากความกังวลว่าปริมาณการผลิตจะเกินความต้องการ หลังจากกลุ่ม OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิตเพื่อพยายามแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดกลับคืนมา ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจาก Vortexa Ltd. แสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันที่เก็บไว้ในเรือบรรทุกน้ำมันที่ไม่ได้ใช้งานนั้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีปริมาณน้ำมันเหลือเฟือ ราคาน้ำมันทรงตัวเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยลดภาวะอุปทานล้นตลาด_1

ราคาน้ำมันทรงตัวเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยลดภาวะอุปทานล้นตลาด_1

สถานการณ์ด้านอุปทานมีความซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจากรัฐบาลทรัมป์ยังคงเดินหน้ามาตรการปิดล้อมบางส่วนของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการส่งออกของเวเนซุเอลา ประเทศในอเมริกาใต้แห่งนี้เริ่มปิดบ่อน้ำมันและเติมน้ำมันในถังเก็บน้ำมันในท้องถิ่น ซึ่งถือเป็นการตอกย้ำความจริงสำหรับประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ผู้ซึ่งพยายามรักษาการส่งออกซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของเศรษฐกิจมาตลอดช่วงการปิดล้อม

ในสหรัฐอเมริกา ปริมาณสำรองน้ำมันดิบที่ศูนย์กลางสำคัญอย่างคูชิง รัฐโอคลาโฮมา เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบสัปดาห์นับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ในช่วงเวลาสิ้นสุดวันที่ 19 ธันวาคม ตามตัวเลขของรัฐบาล ในระดับประเทศ ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ผู้พิพากษากล่าวว่า รัฐบาลทรัมป์ต้องให้เงินสนับสนุนหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินผู้บริโภคของสหรัฐฯ

มานูเอล

การเมือง

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางได้ปฏิเสธข้ออ้างของรัฐบาลประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ว่ารัฐบาลถูกห้ามตามกฎหมายไม่ให้จัดหาเงินทุนให้กับสำนักงานคุ้มครองผู้บริโภคทางการเงินของสหรัฐฯ โดยระบุว่าคำสั่งศาลได้ห้ามรัฐบาลปิดหน่วยงานดังกล่าวไปแล้ว

คำตัดสินของศาลแขวงสหรัฐฯ โดยผู้พิพากษาเอมี เบอร์แมน แจ็กสัน เกิดขึ้นในขณะที่ CFPB กำลังเผชิญกับภาวะเงินทุนหมดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ รัฐบาลทรัมป์ปฏิเสธที่จะให้เงินเพิ่มเติมแก่ CFPB เพื่อใช้จ่ายนับตั้งแต่เข้าควบคุมหน่วยงานในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ก็ถูกศาลสั่งห้ามไม่ให้ปลดพนักงานจำนวนมากซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ตัวแทนจาก CFPB ยังไม่ตอบคำขอความคิดเห็นในทันที

เจ้าหน้าที่ระบุว่าเงินสดที่มีอยู่จะหมดลงในช่วงต้นปี 2026 และ CFPB ประกาศเมื่อเดือนที่แล้วว่าความเห็นทางกฎหมายของฝ่ายบริหารระบุว่า ภายใต้กฎหมายที่กำกับดูแลหน่วยงานดังกล่าว CFPB ไม่สามารถขอเงินทุนเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐได้ตราบใดที่ธนาคารกลางยังคงขาดทุนอยู่

แต่ในคำตัดสินที่รุนแรงถึง 32 หน้า เบอร์แมน แจ็กสัน กล่าวเมื่อวันอังคารว่า นี่เป็นข้ออ้างที่ไม่มีมูลทางกฎหมายเพื่อหลีกเลี่ยงคำสั่งเดิมของเธอ โดยพบว่า "จำเลยพยายามปิดหน่วยงานอีกครั้งอย่างไม่ละอายใจ โดยใช้วิธีการที่แตกต่างออกไป"

เบอร์แมน แจ็กสัน เขียนว่า "ดูเหมือนว่าความเข้าใจใหม่ของจำเลยเกี่ยวกับ 'รายได้รวม' เป็นความพยายามที่ปราศจากหลักฐานและชัดเจนที่จะบรรลุเป้าหมายที่ศาลมีคำสั่งห้ามไว้เพื่อป้องกัน" และเสริมว่า "การตัดสินใจฝ่ายเดียว" ของฝ่ายบริหารที่จะปฏิเสธการให้เงินทุนเพิ่มเติมแก่ CFPB จึงถือเป็นการละเมิดคำสั่งศาล

ผู้สนับสนุนหน่วยงานนี้กล่าวว่า หากไม่มีหน่วยงานนี้ ประชาชนจะตกเป็นเหยื่อของการปล่อยกู้แบบเอาเปรียบ การหลอกลวง และการละเมิดอื่นๆ มากขึ้น ขณะที่ทรัมป์และคนอื่นๆ กล่าวหาว่าหน่วยงานนี้บังคับใช้กฎหมายด้วยแรงจูงใจทางการเมือง และเป็นภาระต่อระบบเศรษฐกิจเสรี

หน่วยงานนี้ก่อตั้งขึ้นเพื่อคุ้มครองผู้บริโภคบริการทางการเงินภายหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551

แตกต่างจากหน่วยงานรัฐบาลกลางหลายแห่ง CFPB ได้รับเงินทุนจากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) แทนที่จะเป็นงบประมาณที่กำหนดโดยรัฐสภาเป็นประจำทุกปี แต่ในปีนี้ สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรได้ลดงบประมาณสูงสุดที่อนุญาตให้ CFPB ได้รับลงอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าหน่วยงานอาจเผชิญกับข้อจำกัดด้านงบประมาณที่เข้มงวดมากขึ้นไม่ว่าอย่างไรก็ตาม

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเรือบรรทุกน้ำมันยังคงเดินทางมาถึงเวเนซุเอลาได้ แม้จะมีการปิดล้อมจากสหรัฐฯ ก็ตาม

มานูเอล

โภคภัณฑ์

การเมือง

อย่างน้อยเรือบรรทุกน้ำมันสองลำได้เดินทางไปยังเวเนซุเอลาในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และยังมีเรือลำอื่นๆ กำลังมุ่งหน้าไปยังประเทศดังกล่าว ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความพยายามของบริษัทน้ำมันของรัฐ PDVSA ในการขยายพื้นที่จัดเก็บลอยน้ำและจำหน่ายน้ำมันดิบต่อไป แม้ว่าการปิดล้อมจากสหรัฐฯ จะทำให้การส่งออกลดลงเหลือน้อยที่สุดก็ตาม

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ประกาศปิดล้อมเรือที่ถูกคว่ำบาตรทั้งหมดที่เข้าหรือออกจากน่านน้ำเวเนซุเอลาในเดือนนี้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์กดดันประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ของเวเนซุเอลา การกระทำของสหรัฐฯ ส่งผลให้การส่งออกน้ำมันในเดือนนี้ลดลงเหลือประมาณครึ่งหนึ่งของระดับในเดือนพฤศจิกายน

สหรัฐฯ ยึดเรือบรรทุกน้ำมันของเวเนซุเอลาสองลำที่บรรทุกเต็มลำ และเรือของสหรัฐฯ กำลังลาดตระเวนอยู่ในทะเลแคริบเบียน แรงกดดันนี้ทำให้เจ้าของเรือหลายรายหวาดกลัว ส่งผลให้ต้องเปลี่ยนเส้นทางและวกกลับ มีเรือเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่ยังคงมุ่งหน้าไปยังประเทศสมาชิกโอเปกแห่งนี้

เจ้าของเรือบรรทุกน้ำมันบางรายยืนกรานว่า เรืออย่างน้อยสองลำที่อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตรได้เดินทางมาถึงเวเนซุเอลาในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และอีกสองลำที่ไม่ได้อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตรกำลังเข้าใกล้ชายฝั่ง ตามข้อมูลจากบริการตรวจสอบเรือ TankerTrackers.com

ในฐานะส่วนหนึ่งของการแลกเปลี่ยนและข้อตกลงที่เกิดขึ้นนับตั้งแต่ประเทศถูกสหรัฐฯ คว่ำบาตรด้านพลังงานเป็นครั้งแรกในปี 2019 รัฐบาลของมาดูโรได้ชำระค่าสินค้าและบริการต่างๆ มากมายด้วยน้ำมัน รวมถึงการชำระหนี้ให้กับจีนด้วย

เรือสองลำที่กำลังเข้าใกล้เวเนซุเอลาเป็นส่วนหนึ่งของกองเรือที่จีนและเวเนซุเอลาใช้ในการชำระหนี้ด้วยน้ำมันดิบที่มุ่งหน้าไปยังท่าเรือของจีน ยังไม่เป็นที่แน่ชัดว่าจีนจะเรียกร้องให้สหรัฐฯ ยกเว้นข้อกำหนดเพื่อรับประกันการส่งมอบสินค้าเหล่านั้นหรือไม่

บริษัท PDVSA ไม่ได้ตอบคำขอความคิดเห็น กระทรวงน้ำมันของเวเนซุเอลาและมาดูโรกล่าวว่าการส่งออกน้ำมันจะยังคงดำเนินต่อไป

ในเดือนนี้ PDVSA ได้เจรจาต่อรองส่วนลดราคาและการเปลี่ยนแปลงสัญญากับลูกค้าเพื่อหลีกเลี่ยงการส่งสินค้าคืนหรือการลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบ แต่แหล่งข่าวจากบริษัทระบุว่า ผู้ซื้อจำนวนมากเริ่มหมดความอดทน เนื่องจากไม่มีทางเลือกอื่นที่แท้จริงในการขนส่งน้ำมันออกจากประเทศ แม้แต่ในเรือบรรทุกน้ำมันที่ไม่ถูกคว่ำบาตรก็ตาม

การโจมตีทางไซเบอร์ทำให้ PDVSA ต้องปิดระบบบริหารจัดการส่วนกลางในเดือนนี้ ส่งผลให้บริษัทต้องขนส่งสินค้าที่ท่าเรือช้าลง ทั้งเพื่อตอบสนองช่วงเวลาการขนส่งเพื่อส่งออก และเพื่อจัดเก็บน้ำมันดิบและเชื้อเพลิงในเรือ ซึ่งเป็นการขยายกำลังการจัดเก็บของบริษัท

ข้อมูลการขนส่งและเอกสารของ PDVSA แสดงให้เห็นว่า เรือบรรทุกสินค้าที่ออกเดินทางมีเพียงเรือบรรทุกน้ำมันของเชฟรอน ซึ่งยังคงแล่นไปยังสหรัฐอเมริกาภายใต้การอนุญาตของวอชิงตัน และเรือขนาดเล็กที่บรรทุกผลิตภัณฑ์พลอยได้จากน้ำมันและปิโตรเคมีภัณฑ์

สถานการณ์คล้ายคลึงกันนี้เคยเกิดขึ้นในปี 2020 เมื่อวอชิงตันเพิ่มแรงกดดันต่อมาดูโรโดยการคว่ำบาตรคู่ค้าหลักของ PDVSA ส่งผลให้ประเทศต้องหันไปใช้ตัวกลางที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักเพื่อขายน้ำมันให้กับผู้ซื้อชาวจีนต่อไป

มาตรการของสหรัฐฯ เหล่านั้นส่งผลให้มีการลดปริมาณการผลิตน้ำมัน ปิดแหล่งน้ำมัน และเกิดภาวะขาดแคลนน้ำมันเชื้อเพลิงอย่างรุนแรง เวเนซุเอลาต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะกลับมาผลิตน้ำมันได้ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ฟื้นฟูศักยภาพการกลั่น และทำให้การส่งออกมีเสถียรภาพอีกครั้ง

ข้อมูลและเอกสารระบุว่า ณ สัปดาห์นี้ มีเรือบรรทุกน้ำมันเกือบสองโหลปรากฏให้เห็นจากชายฝั่งใกล้ท่าเรือโฮเซ่ รอจังหวะในการขนถ่ายน้ำมันหรือรอคำสั่งออกเดินทาง ปริมาณน้ำมันที่ติดค้างอยู่ในเรือบรรทุกน้ำมันที่ยังไม่ออกเดินทางเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 16 ล้านบาร์เรล จาก 11 ล้านบาร์เรลในช่วงกลางเดือนธันวาคม