ความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO) เทียบกับความวิตกกังวลเรื่องฟองสบู่ บ่งชี้ว่าราคาหุ้นจะผันผวนมากขึ้นในปี 2026

ตลาดหุ้น

สรุป:

ความผันผวนของตลาดหุ้นในปี 2026 อาจเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาถึงความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO) จากปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความกังวลเรื่องฟองสบู่ นักวิเคราะห์กลยุทธ์คาดการณ์ว่าราคาจะผันผวนอย่างรวดเร็ว การซื้อขายแบบกระจายความเสี่ยงจะพัฒนาขึ้น และการป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ไม่คาดฝันจะกลายเป็นสิ่งจำเป็น

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะอยู่ในภาวะตึงเครียดในปีหน้า เนื่องจากนักลงทุนต่างกังวลระหว่างความกลัวที่จะพลาดโอกาสจากกระแสหุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความกังวลว่ามันอาจเป็นฟองสบู่ที่รอวันแตก

การเทขายครั้งใหญ่และการกลับตัวอย่างรวดเร็วเป็นลักษณะเด่นของตลาดหุ้นในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา แนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026 โดยนักวิเคราะห์กลยุทธ์บางคนคาดการณ์ว่า AI จะประสบกับวัฏจักรการเฟื่องฟูและตกต่ำเช่นเดียวกับการปฏิวัติทางเทคโนโลยีในอดีต

บริษัทเทคโนโลยีที่เป็นศูนย์กลางของการลงทุนใน AI ที่กำลังเฟื่องฟูนั้นมีอิทธิพลอย่างมาก ในขณะที่ความแตกต่างระหว่างกลุ่มนี้กับส่วนที่เหลือของดัชนี SP 500 (^GSPC) ช่วยลดความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในตลาดในปี 2025 เนื่องจากกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีชดเชยการลดลงในส่วนอื่นๆ นักลงทุนยังคงจับตาดูความเคลื่อนไหวหากหุ้นกลุ่มชิปเกิดการสะดุด ซึ่งจะทำให้ดัชนีวัดความผันผวน เช่น ดัชนีความผันผวนของ Cboe พุ่งสูงขึ้น

“โดยทั่วไปแล้ว ปี 2025 เป็นปีแห่งการหมุนเวียนและการนำโดยกลุ่มนักลงทุนแคบๆ มากกว่าจะเป็นปีแห่งความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงในวงกว้าง” คีแรน ไดมอนด์ นักกลยุทธ์ด้านอนุพันธ์จาก UBS Group AG กล่าว “สิ่งนี้ช่วยดึงระดับความสัมพันธ์โดยนัยลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งในทางกลับกันทำให้ดัชนี VIX มีความเสี่ยงที่จะพุ่งสูงขึ้นอย่างผิดปกติอย่างต่อเนื่องเมื่อใดก็ตามที่เราเห็นปัจจัยมหภาคกลับมามีบทบาทอีกครั้ง”

FOMO เทียบกับความวิตกกังวลเรื่องฟองสบู่ บ่งชี้ถึงความผันผวนของตลาดหุ้นที่มากขึ้นในปี 2026_1

จากการสำรวจล่าสุดของธนาคารแห่งอเมริกา (BAC) พบว่า การที่ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะฟองสบู่กลายเป็นเรื่องสำคัญที่สุดในหมู่ผู้จัดการกองทุน แต่ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งก็คือ การพลาดโอกาสหากราคาหุ้นยังมีโอกาสพุ่งขึ้นอีก ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อผู้ที่ขายหุ้นออกเร็วเกินไป

นักวิเคราะห์กลยุทธ์คาดการณ์ว่าความผันผวนของตลาดหุ้นจะยังคงอยู่ในระดับที่ดีในปี 2026 เป็นหลัก เนื่องจากฟองสบู่สินทรัพย์มักจะยิ่งไม่เสถียรมากขึ้นเมื่อมันขยายตัว ดังนั้น พวกเขาจึงกล่าวว่านักลงทุนควรคาดหวังว่าจะมีการปรับตัวลงเป็นครั้งคราวเกิน 10% แต่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเป็นประวัติการณ์เมื่อนักลงทุนตระหนักว่าฟองสบู่ยังไม่แตก

สำหรับนักวางกลยุทธ์ของ UBS คำถามที่ว่าการเติบโตของ AI จะดำเนินต่อไปหรือจะตกต่ำ ทำให้การถือครองสัญญาที่ทำกำไรจากความผันผวนที่สูงขึ้นในดัชนี Nasdaq 100 (^NDX) ซึ่งประกอบด้วยหุ้นเทคโนโลยีเป็นส่วนใหญ่ เป็นกุญแจสำคัญในการเล่นทั้งสองด้านของการซื้อขาย Maxwell Grinacoff หัวหน้าฝ่ายวิจัยอนุพันธ์หุ้นสหรัฐของธนาคารสวิส กล่าวว่า การเดิมพันความผันผวนของดัชนีนี้ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในทั้งสองสถานการณ์ และเสริมว่าการซื้อขายสามารถปรับโครงสร้างให้เป็นกลางในทิศทางได้โดยใช้ straddle หรือ swap นอกตลาด

FOMO เทียบกับความวิตกกังวลเรื่องฟองสบู่ บ่งชี้ถึงความผันผวนของตลาดหุ้นที่มากขึ้นในปี 2026_2

การซื้อความผันผวนของดัชนี Nasdaq 100 (NQ=F) ในขณะที่ขายความผันผวนของดัชนี SP 500 นั้น “เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ผมมั่นใจที่สุดสำหรับปีหน้า” กรินาคอฟกล่าว

อย่างไรก็ตาม อาจมีช่วงเวลาที่สงบยาวนานขึ้นระหว่างช่วงเวลาที่เกิดความผันผวน นักกลยุทธ์ของ JPMorgan Chase Co. กล่าวว่า ความผันผวนกำลังถูกดึงไปมาระหว่างปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานที่กดดันมันไว้ และปัจจัยมหภาคที่สนับสนุนระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย พวกเขาให้เหตุผลว่า แม้ว่าระดับ VIX เฉลี่ยจะอยู่ที่ประมาณ 16 ถึง 17 ในปี 2026 แต่ช่วงเวลาที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจะทำให้ดัชนีพุ่งสูงขึ้น

One other technical factor that will affect options pricing is an imbalance of investment flows that should steepen the volatility curve in 2026, according to Antoine Porcheret, head of institutional structuring for the UK, Europe, the Middle East and Africa at Citigroup Inc.

“At the short end of the curve, you have a lot of supply coming from both retail and institutions — there’s been a significant growth in QIS and vol carry strategies, and that will likely amplify next year,” he said. “At the long end, you have hedging flows which will keep the long end elevated, so a steep term structure can be expected.”

FOMO เทียบกับความวิตกกังวลเรื่องฟองสบู่ บ่งชี้ถึงความผันผวนของตลาดหุ้นที่มากขึ้นในปี 2026_3

The popular dispersion trade — which involves betting on higher single stock volatility and smaller index moves — will likely be especially popular early in the year, with investors putting on new versions of the strategies. Some funds are now taking the opposite position in what they argue has become an overcrowded trade.

“Dispersion is an extremely popular, overcrowded tourist trade these days,” said Benn Eifert, managing partner and co-chief investment officer of QVR Advisors, a San Francisco-based volatility fund. “We have the reverse dispersion trade on.”

Firms will need to get more creative to squeeze returns out of dispersion strategies, said Alexis Maubourguet, chief investment officer of Adapt Investment Managers, a Swiss hedge fund. Investors looking for more edge will explore variations.

“Dispersion now is a well-known strategy and a lot of the alpha has disappeared,” said Maubourguet. “You can improve your implementation, you can improve your name selection. The third way to do that is to improve your timing and trade tactically around your position.”

FOMO เทียบกับความวิตกกังวลเรื่องฟองสบู่ บ่งชี้ถึงความผันผวนของตลาดหุ้นที่มากขึ้นในปี 2026_4

Others expect the flow of capital into dispersion strategies to keep demand for single-stock volatility relatively elevated.

“A lot of dispersion packages will expire in January, so hedge funds will be re-loading on custom basket dispersion, and that will likely maintain the single-stock vol premium over the index,” Porcheret said.

Some players are just buying single-stock volatility, while others are selling a smaller amount of index volatility at the same time to help cheapen the carry cost during quiet times, Maubourguet added.

The biggest question for investors is how to time any sudden moves. Strategists at Societe Generale SA including Jitesh Kumar presented in a client note a fundamental volatility regime model that they apply to dynamically switch between long and short volatility trades.

Broadly, a flattening yield curve is the signal for buying volatility, while the short volatility trade is triggered by a steepening curve. Although the model underperformed the SP 500’s total return over a two-decade period, it avoided significant drawdowns in 2008 and 2020.

แบบจำลองดังกล่าว ซึ่งนักวางกลยุทธ์กล่าวว่ามีประวัติที่ดีในการคาดการณ์จุดเปลี่ยนของความผันผวน ชี้ให้เห็นถึงความผันผวนที่สูงขึ้นในปี 2026 ภาคธุรกิจโดยรวมในสหรัฐฯ มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ แต่เหล่านักวางกลยุทธ์เชื่อว่ากำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อของวงจรการเพิ่มหนี้สินครั้งใหม่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งน่าจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของทั้งส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนของราคาหุ้น

โดยรวมแล้ว การป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ไม่คาดฝันจะเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนในปี 2026 ตามที่ Tanvir Sandhu หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านอนุพันธ์ระดับโลกของ Bloomberg Intelligence กล่าว

เขากล่าวว่า “ความกลัวที่จะพลาดโอกาสของนักลงทุน (FOMO) เรื่องราวเกี่ยวกับ AI ที่ขัดแย้งกัน และรัฐบาลสหรัฐฯ ในฐานะแหล่งที่มาของความผันผวน กำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อความผันผวนในการซื้อขาย ทำให้การเตรียมพร้อมรับมือทั้งด้านซ้ายและขวาเป็นสิ่งสำคัญในปี 2026”

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

สกุลเงินที่อ่อนค่าที่สุดในเอเชียเตรียมเผชิญกับช่วงเริ่มต้นปี 2026 ที่ไม่ราบรื่นนัก

อดัม

ฟอเร็กซ์

ความล่าช้าในการเจรจาข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ-อินเดีย ประกอบกับเงินทุนต่างประเทศที่ไหลออกอย่างต่อเนื่อง ส่งผลกระทบต่อค่าเงินรูปี

ในปีนี้ ทำให้เป็นสกุลเงินที่อ่อนค่าที่สุดในเอเชีย

จากการคาดการณ์ของ Nomura และ SP Global Market Intelligence พบว่า ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับห้าของโลก อาจเผชิญกับภาวะค่าเงินรูปีอ่อนค่าลงไปอยู่ที่ 92 ต่อดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนมีนาคม โดยการแข็งค่าขึ้นนั้นขึ้นอยู่กับข้อตกลงทางการค้ากับสหรัฐฯ เป็นอย่างมาก ล่าสุดค่าเงินรูปีอยู่ที่ 89.6 ต่อดอลลาร์

ฮันนา ลุชนิกาวา-ชอร์ช หัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์เอเชียแปซิฟิกของ SP Global Market Intelligence กล่าวว่า “เราเชื่อว่าค่าเงินรูปีในปัจจุบันต่ำกว่าความเป็นจริง และคาดว่าจะมีการปรับตัวลงหลังจากมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และอินเดีย”

หน่วยงาน SP Global คาดว่าจะบรรลุข้อตกลงทางการค้าภายในหกเดือนข้างหน้า

อินเดียเป็นหนึ่งในประเทศที่มีอัตราภาษีศุลกากรสูงที่สุดในโลกที่ 50% ซึ่งสูงกว่าจีนมาก ในขณะที่การเจรจาการค้าระหว่างนิวเดลีและวอชิงตันยังคงยืดเยื้อต่อไป

หลังจากที่มาตรการภาษีนำเข้าที่เข้มงวดมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม การส่งออกของอินเดียไปยังสหรัฐฯ ลดลงเกือบ 12% ในเดือนกันยายน และ 8.5% ในเดือนตุลาคม แม้ว่าจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในเดือนพฤศจิกายน โดยเพิ่มขึ้น 22.6%

โซนัล วาร์มา หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของโนมูระ ประจำอินเดียและเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) กล่าวว่า ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจหลักคือ อินเดียอาจสูญเสียแรงผลักดันในการเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานจากบริษัทต่างๆ ที่ส่วนใหญ่ให้บริการตลาดสหรัฐฯ เนื่องจากการเก็บภาษีนำเข้าในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

เธอกล่าวเสริมว่า “ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อส่งผลให้เงินทุนต่างประเทศไหลออก และค่าเงินรูปีที่อ่อนลงอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการนำเข้าและอัตราเงินเฟ้อ”

อย่างไรก็ตาม ค่าเงินรูปีที่อ่อนค่าอาจทำให้สินค้าส่งออกมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้น เนื่องจากอัตราการเติบโตของราคาสินค้าในประเทศที่ต่ำจะช่วยให้ประเทศสามารถดูดซับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากการนำเข้าอันเนื่องมาจากการอ่อนค่าของเงินได้

ในช่วงต้นเดือน ค่าเงินรูปีของอินเดียทะลุระดับ 90 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นตัวกระตุ้นทางจิตวิทยาที่สำคัญ หลังจากเริ่มต้นปีที่ 85.64 ต่อดอลลาร์ ใช้เวลาไม่ถึง 15 วันทำการ ค่าเงินรูปีก็ทะลุระดับ 91 รูปีต่อดอลลาร์ได้สำเร็จ

นักลงทุนต่างชาติมองตลาดในแง่ลบ

ข้อมูลจาก NSDL ซึ่งเป็นหน่วยงานรับฝากหลักทรัพย์ แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนทั่วโลกมีมุมมองเชิงลบต่ออินเดียมาโดยตลอดในปีนี้ โดยมีเงินไหลออกสุทธิมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ในทุกประเภทการลงทุนนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปีนี้

เหตุผลสำคัญที่ทำให้ค่าเงินรูปีอ่อนค่าลงไม่ใช่เพราะการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของอินเดีย เนื่องจากคาดว่าจะอยู่ในระดับที่จัดการได้ที่ 1%-1.5% สมนาถ มูเคอร์จี ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนและหุ้นส่วนอาวุโสของ ASK Private Wealth กล่าวกับรายการ “Inside India” ของ CNBC

เขากล่าวเสริมว่าค่าเงินรูปีจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไปจนกว่าการไหลออกของเงินทุนจากนักลงทุนต่างชาติจะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

เงินทุนไหลออกจำนวนมากเป็นพิเศษในตลาดหุ้นอินเดีย โดยนักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิในช่วงต้นปีจนถึงปัจจุบัน โดยถอนเงินออกไปเกือบ 18 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 19 ธันวาคม

ลูชนิกาวา-ชอร์ช กล่าวว่า "การอ่อนค่าของเงินรูปีเป็นดาบสองคมสำหรับนักลงทุนต่างชาติ"

เธอกล่าวว่า แม้ว่านี่อาจเป็น “จุดเริ่มต้นที่ดีสำหรับตลาดหุ้นอินเดีย” แต่นักลงทุนจะประเมินผลกระทบเชิงลบจาก “การอ่อนค่าของเงินรูปีในระยะยาวและความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า” สถานะทางการเงินของรัฐบาล และแนวโน้มการเติบโตโดยรวมด้วย

มีรายงานว่าธนาคารกลางของอินเดีย ซึ่งในการประชุมนโยบายการเงินเมื่อต้นเดือนนี้ได้ยืนยันนโยบายที่จะปล่อยให้กลไกตลาดเป็นตัวกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน ได้เข้าแทรกแซงอย่าง "รุนแรง" ในวันพุธเพื่อยับยั้งการอ่อนค่าของสกุลเงินนี้

ที่มา: cnbc

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เสน่ห์ของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังผลักดันราคาทองคำให้สูงเป็นประวัติการณ์

Thomas

โภคภัณฑ์

เป็นเวลาหลายศตวรรษที่ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับความนิยมในยามที่เศรษฐกิจและการเมืองไม่แน่นอน สถานะของทองคำในฐานะสินค้าที่มีมูลค่าสูงอย่างน่าเชื่อถือ สามารถขนส่งได้ง่าย และขายได้ทุกที่ ทำให้เกิดความรู้สึกปลอดภัยเมื่อทุกสิ่งทุกอย่างอยู่ในภาวะปั่นป่วน

นักลงทุนแห่กันเข้าซื้อทองคำแท่งในปี 2025 โดยเฉพาะกองทุนรวมดัชนีที่ลงทุนในทองคำ (ETF) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสงครามการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การคุกคามความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง และความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางต่างๆ ก็ยังคงเพิ่มปริมาณทองคำสำรองของตนอย่างต่อเนื่อง

เหตุการณ์นี้กระตุ้นให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นทำสถิติใหม่หลายรายการ และแซงหน้าราคาสูงสุดที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้วจากปี 1980 อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดในเดือนตุลาคม ท่ามกลางความกังวลว่าการพุ่งขึ้นของราคาอาจร้อนแรงเกินไป แต่โมเมนตัมก็กลับมาอย่างรวดเร็วจากความคาดหวังว่าสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก และราคาทองคำก็ทะลุ 4,400 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงปลายปี ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่

สำหรับนักลงทุนยุคใหม่ เหตุผลหลักที่ทำให้ทองคำเป็นที่สนใจคือความเสถียรและสภาพคล่องสูง มากกว่าประโยชน์ใช้สอยที่แท้จริงของมัน

ทองคำถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ เมื่ออำนาจซื้อของสกุลเงินลดลง การเพิ่มขึ้นของราคาและตลาดแรงงานในสหรัฐฯ เป็นประเด็นที่ได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก เนื่องจากทรัมป์ได้กดดันเฟดให้ทำตามความต้องการของเขาและลดอัตราดอกเบี้ย

ทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย มักจะน่าสนใจมากขึ้นในสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำ เนื่องจากต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยลดลง นักลงทุนต่างคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปี 2026 และประธานเฟดคนต่อไป ซึ่งจะได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์ จะมีแนวทางนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายกว่าเจอโรม พาวเวลล์

นักลงทุนยังหันมาลงทุนในทองคำ เงิน และโลหะมีค่าอื่นๆ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่าการค้าลดค่าเงิน การขาดดุลงบประมาณที่พุ่งสูงขึ้นทั่วโลกได้สั่นคลอนความเชื่อมั่นของพวกเขาที่มีต่อที่หลบภัยแบบดั้งเดิมอื่นๆ จากความผันผวนของตลาด ได้แก่ หนี้สาธารณะและสกุลเงิน

โดยทั่วไปแล้ว ราคาทองคำมีความสัมพันธ์เชิงลบกับดอลลาร์สหรัฐมาโดยตลอด เนื่องจากราคาของทองคำคิดเป็นดอลลาร์ ดังนั้นเมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ราคาทองคำก็จะถูกลงสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น ๆ

นอกเหนือจากความเคลื่อนไหวของตลาดแล้ว การครอบครองทองคำยังฝังรากลึกในวัฒนธรรมของอินเดียและจีน ซึ่งเป็นสองตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลกสำหรับโลหะชนิดนี้ โดยเครื่องประดับ แท่งทองคำ และทองคำแท่งรูปแบบอื่นๆ จะถูกส่งต่อจากรุ่นสู่รุ่นในฐานะสัญลักษณ์ของความมั่งคั่งและความมั่นคง ครัวเรือนในอินเดียเป็นเจ้าของทองคำประมาณ 25,000 เมตริกตัน มากกว่าห้าเท่าของปริมาณที่เก็บไว้ในคลังเก็บรักษาที่ฟอร์ตน็อกซ์ของสหรัฐฯ

ผู้ซื้อทองคำแท่งหรือเครื่องประดับมักอ่อนไหวต่อราคาเป็นอย่างมาก เมื่อความน่าสนใจของทองคำสำหรับนักลงทุนในตลาดการเงินเริ่มลดลง ผู้ซื้อทองคำแท่งและเครื่องประดับมักจะเข้ามาซื้อในราคาถูก ซึ่งจะช่วยตรึงราคาไว้ในที่สุด

ราคาโลหะที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่ต้นปี 2024 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการซื้อจำนวนมหาศาลของธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเกิดใหม่ เนื่องจากธนาคารเหล่านั้นพยายามลดการพึ่งพาดอลลาร์ ซึ่งเป็นสกุลเงินสำรองหลักของโลก

ธนาคารกลางต่างๆ เป็นผู้ซื้อทองคำสุทธิมานานกว่าทศวรรษ แต่ได้เร่งการซื้อมากขึ้นหลังจากรัสเซียรุกรานยูเครน การที่สหรัฐฯ และพันธมิตรสั่งอายัดเงินทุนของธนาคารกลางรัสเซียที่ถือครองอยู่ในประเทศของตนนั้น เน้นย้ำให้เห็นว่าสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศมีความเปราะบางต่อมาตรการคว่ำบาตรเพียงใด

ธนาคารกลางจีน (PBOC) ซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มปริมาณทองคำสำรองเป็นเดือนที่ 13 ติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า PBOC กำลังพยายามเป็นผู้ดูแลทองคำสำรองของรัฐบาลต่างประเทศ เพื่อเสริมสร้างสถานะในตลาดทองคำโลก ประเทศส่วนใหญ่ที่เก็บทองคำไว้ในต่างประเทศมักเก็บไว้ในธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ

การแข็งค่าของดอลลาร์ การลดภาษีนำเข้าของทรัมป์ครั้งใหญ่ หรือข้อตกลงสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน อาจส่งผลให้ราคาทองคำลดลง

นักลงทุนอาจเลือกที่จะเก็บรักษากำไรไว้ต่อไป แม้ว่าความต้องการทองคำอาจยังไม่ถึงขีดจำกัดก็ตาม ปริมาณการถือครอง ETF ทองคำโดยรวมยังคงห่างไกลจากจุดสูงสุดในปี 2020 อยู่มาก

ธนาคารกลางเป็นเสาหลักที่สำคัญที่สุดของแรงขับเคลื่อนราคาทองคำ ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีอำนาจที่จะสร้างความเสียหายได้มากที่สุดหากลดปริมาณสำรองลง ขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าผู้ถือครองทองคำรายใหญ่กำลังพิจารณาเรื่องนี้

ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ธนาคารกลางของประเทศพัฒนาแล้วขายทองคำน้อยมากเมื่อเทียบกับช่วงทศวรรษ 1990 ซึ่งการขายอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ราคาทองคำลดลงมากกว่าหนึ่งในสี่ในช่วงทศวรรษนั้น ท่ามกลางความกังวลว่าการขายที่ไม่ประสานงานกันดังกล่าวจะทำให้ตลาดไม่เสถียร จึงมีการลงนามในข้อตกลงทองคำของธนาคารกลางฉบับแรกในปี 1999 โดยประเทศผู้ลงนามตกลงที่จะจำกัดการขายทองคำโดยรวมของตน

โดยทั่วไปแล้ว การเป็นเจ้าของทองคำไม่ได้ฟรี เพราะเป็นวัตถุที่จับต้องได้ ผู้ถือครองจึงต้องจ่ายค่าเก็บรักษา ค่ารักษาความปลอดภัย และค่าประกันภัย

นักลงทุนที่ซื้อทองคำแท่งและเหรียญทองคำมักจะจ่ายราคาสูงกว่าราคาทองคำในตลาดปัจจุบัน นอกจากนี้ อาจมีความแตกต่างของราคาตามภูมิศาสตร์ด้วย และผู้ค้าจะใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรเหล่านี้

นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2025 ความกังวลว่าทรัมป์อาจจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าทองคำ ทำให้ราคาทองคำล่วงหน้าในตลาด Comex ของนิวยอร์กพุ่งสูงขึ้นอย่างมากเหนือราคาทองคำในตลาดลอนดอน และกระตุ้นให้เกิดการเร่งขนส่งทองคำไปยังสหรัฐอเมริกาทั่วโลก

โดยปกติแล้ว การขนส่งทองคำค่อนข้างง่าย เพราะสามารถเก็บไว้ในห้องเก็บสัมภาระของเครื่องบินพาณิชย์ได้โดยที่นักท่องเที่ยวหรือนักธุรกิจที่โดยสารอยู่ด้านบนไม่รู้ แต่การขนทองคำจากสนามบินฮีทโธรว์ไปยังสนามบินเจเอฟเคไม่ใช่เรื่องง่ายขนาดนั้น เนื่องจากข้อจำกัดในตลาดทองคำโลก นั่นคือ ข้อกำหนดเรื่องขนาดที่แตกต่างกัน

ในลอนดอน แท่งทองคำขนาด 400 ออนซ์ถือเป็นมาตรฐาน ในขณะที่สำหรับสัญญาซื้อขายในตลาดโคเม็กซ์ ผู้ค้าต้องส่งมอบแท่งทองคำขนาด 100 ออนซ์ หรือ 1 กิโลกรัม นั่นหมายความว่าทองคำที่ส่งไปยังคลังสินค้าของโคเม็กซ์จะต้องผ่านโรงกลั่นในสวิตเซอร์แลนด์ก่อนเพื่อหลอมและหล่อใหม่ให้ได้ขนาดที่ถูกต้อง ซึ่งทำให้เกิดปัญหาคอขวดเมื่อมีความเร่งรีบในการปรับเปลี่ยนสถานที่จัดเก็บทองคำ

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ที่สั้นลงเนื่องจากวันหยุดยาว

โอลิเวีย บรู๊คส์

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์ในตลาดวอลล์สตรีท ซึ่งคาดว่าจะเป็นช่วงสัปดาห์วันหยุดที่ค่อนข้างเงียบเหงา

ดัชนี SP 500 ปรับตัวขึ้น 0.5 เปอร์เซ็นต์ และอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ทำไว้เมื่อต้นเดือนนี้เล็กน้อย ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับตัวขึ้น 210 จุด หรือ 0.4 เปอร์เซ็นต์ ณ เวลา 10:47 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้น 0.4 เปอร์เซ็นต์

ตลาดโดยรวมปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากเดือนที่ผันผวน บริษัทเทคโนโลยี โดยเฉพาะบริษัทที่เน้นด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดผันผวน ทิศทางของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI น่าจะเป็นตัวกำหนดว่าตลาดจะปิดเดือนธันวาคมด้วยกำไรหรือขาดทุน

"หากตลาดหุ้นเกิดการฟื้นตัวในช่วงเทศกาลคริสต์มาสปีนี้ ถุงของขวัญของซานตาคลอสคงต้องเต็มไปด้วยความเชื่อมั่นเชิงบวกในภาคเทคโนโลยี" คริส ลาร์กิน กรรมการผู้จัดการฝ่ายซื้อขายและการลงทุนของ E-Trade จาก Morgan Stanley เขียนไว้

ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นในวันจันทร์ โดยมีบริษัทเทคโนโลยีและธนาคารเป็นผู้นำ JPMorgan Chase เพิ่มขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์ และ Nvidia เพิ่มขึ้น 1.3 เปอร์เซ็นต์

หุ้น Uber เพิ่มขึ้น 2.8 เปอร์เซ็นต์ และหุ้น Lyft เพิ่มขึ้น 4.2 เปอร์เซ็นต์ หลังจากประกาศแผนการที่จะนำบริการรถแท็กซี่ไร้คนขับมาให้บริการในลอนดอนในปีหน้า

ราคาทองคำและเงินแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นหลังจากหน่วยยามฝั่งสหรัฐฯ กล่าวว่ากำลังติดตามเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรอีกลำในทะเลแคริบเบียน

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น 1.7 เปอร์เซ็นต์ และทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 4,460 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี ขณะที่ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 1.9 เปอร์เซ็นต์

ราคาน้ำมันดิบในสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น 2.2 เปอร์เซ็นต์ และราคาน้ำมันดิบเบรนต์ ซึ่งเป็นมาตรฐานสากล ก็ปรับตัวสูงขึ้น 2.2 เปอร์เซ็นต์เช่นกัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในตลาดพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.17 เปอร์เซ็นต์ จาก 4.15 เปอร์เซ็นต์เมื่อปลายวันศุกร์

ตลาดหุ้นในเอเชียปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ตลาดหุ้นในยุโรปปรับตัวลดลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปิดทำการเร็วกว่าปกติในวันพุธเนื่องในวันคริสต์มาสอีฟ และปิดทำการต่อเนื่องในวันพฤหัสบดีเนื่องในวันคริสต์มาส สัปดาห์การซื้อขายที่สั้นลงนี้ประกอบไปด้วยรายงานทางเศรษฐกิจหลายฉบับที่อาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพและทิศทางของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

วันอังคาร รัฐบาลจะประกาศตัวเลขประมาณการผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ครั้งแรกจากทั้งหมดสามครั้ง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงสถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สาม ส่วนวันพุธ กระทรวงแรงงานจะประกาศข้อมูลรายสัปดาห์เกี่ยวกับการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงาน ซึ่งถือเป็นตัวชี้วัดการเลิกจ้างงานในสหรัฐฯ

ในวันอังคารนี้ Conference Board จะเปิดเผยผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคประจำเดือนธันวาคมด้วยเช่นกัน

รายงานที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ สอดคล้องกับรายงานล่าสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยรวมแล้ว ตลาดแรงงานชะลอตัวลง และยอดขายปลีกอ่อนตัวลง

สงครามการค้าที่ยืดเยื้อและครอบคลุมในวงกว้างของสหรัฐฯ ได้สร้างความกดดันให้กับผู้บริโภคและธุรกิจที่กำลังเผชิญกับความกังวลจากราคาสินค้าที่สูงขึ้นอยู่แล้ว นอกจากนี้ ภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องและตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ยังทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่ยากลำบากมากขึ้นในการดำเนินนโยบายต่อไป

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในการประชุมสามครั้งล่าสุด แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่อง เจ้าหน้าที่เฟดมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่ชะลอตัว ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้พวกเขาปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม การลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเนื่องจากตลาดแรงงานอ่อนแอ อาจส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นได้

นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนมกราคม

ที่มา: BNN BIoomberg

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

5 แนวรอยเลื่อนสำคัญที่พร้อมจะกำหนดทิศทางตลาดในปีหน้า

อดัม

เศรษฐกิจ

การเตรียมตัวสำหรับปีหน้าไม่ใช่เรื่องของการมีคำตอบอยู่แล้ว แต่เป็นเรื่องของการถามคำถามที่ถูกต้องก่อนที่ตลาดจะตระหนักถึงความสำคัญของมัน เดือนธันวาคมเป็นช่วงเวลาที่สัญชาตญาณนั้นจะเฉียบคมขึ้น การซื้อขายชะลอตัวลง สภาพคล่องระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายลดลง และเทรดเดอร์ต่างถอยกลับไปใช้ช่องทางลับ การแชทแบบเข้ารหัส การโทรคุยกันตอนดึก และการคาดการณ์แบบครึ่งๆ กลางๆ เกี่ยวกับสิ่งที่จะมีความเสี่ยงจริงๆ เมื่อปีใหม่มาถึง

หากตัดปัจจัยตามฤดูกาลออกไปแล้ว การถกเถียงเชิงโครงสร้างเพียงไม่กี่ประเด็นก็ยังคงปรากฏขึ้นมาเรื่อยๆ ในการประชุมช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาที่หัวหิน มีคำถามห้าข้อที่ผมคิดว่าจะเป็นกรอบความคิดของเราเกี่ยวกับตลาดในปีหน้า ลองนึกถึงคำถามเหล่านี้ว่าเป็นรอยร้าวใต้พื้นผิว พวกมันอาจมองไม่เห็นทุกวัน แต่เมื่อแรงกดดันเพิ่มขึ้น ราคาจะเผยให้เห็นรอยร้าวเหล่านั้นในที่สุด

รอยแยกแรกเกิดขึ้นตรงกลางของเรื่องราว AI ตลาดได้จ่ายเงินสำหรับเหล็ก คอนกรีต และซิลิคอนไปแล้ว การแลกเปลี่ยนนั้นเป็นของเจ้าของที่แท้จริง ขั้นตอนต่อไปไม่ใช่เรื่องว่าใครใช้เงินมากที่สุด แต่เป็นเรื่องว่าใครเปลี่ยนการใช้จ่ายให้เป็นการเปลี่ยนแปลงที่ดีขึ้น ประสิทธิภาพและอัตรากำไรคือรางวัลที่แท้จริงในตอนนี้ ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่านี่คือจุดที่วัฏจักรต่างๆ แยกผู้นำออกจากผู้ที่ตามกระแส: ความเร็วในการปรับตัวนั้นสำคัญ

การออกแบบกระบวนการทำงานใหม่มีความสำคัญมากกว่า กฎระเบียบและโครงสร้างตลาดจะเป็นตัวตัดสินว่าใครจะได้ผลประโยชน์ บริษัทไพรเวทอิควิตี้กำลังใช้กลยุทธ์นี้อยู่แล้ว โดยใช้ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพให้กับธุรกิจที่มีกำไรต่ำ ซึ่งกำไรเล็กน้อยจะทวีคูณอย่างรวดเร็ว ตลาดหลักทรัพย์จะตามมา แต่จะไม่เท่ากัน ผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้คือการกระจายตัวของมูลค่าที่เพิ่มขึ้น โดยผู้ที่นำไปใช้จริงจะได้รับผลตอบแทนจากการขยายตัวหลายเท่า ในขณะที่ส่วนที่เหลือจะค่อยๆ จางหายไปและส่งผลต่อดัชนี

จุดอ่อนประการที่สองคือจุดที่ AI ก้าวออกจากหน้าจอและเข้าสู่สายการผลิต หุ่นยนต์คือการแสดงออกทางกายภาพของสติปัญญา เมื่อซอฟต์แวร์มีแขนและขา ขอบเขตทางเศรษฐกิจก็จะขยายตัวอย่างทวีคูณ คลังสินค้า ฟาร์ม ทางหลวง ท่าเรือ และสายการผลิตกลายเป็นส่วนติดต่อผู้ใช้แบบใหม่ ยานพาหนะอัตโนมัติ เครื่องจักรที่มีรูปร่างคล้ายมนุษย์ และหุ่นยนต์เฉพาะงาน ล้วนเป็นเพียงเครื่องแบบที่แตกต่างกันสำหรับกำลังเดียวกัน

ปัญหาคอขวดนั้นเห็นได้ชัด ข้อมูลในโลกแห่งความเป็นจริงนั้นยุ่งเหยิง ฮาร์ดแวร์ไม่สามารถขยายขนาดได้เหมือนกับโค้ด กระบวนการทำงานแบบเดิมๆ ต่อต้านการเปลี่ยนแปลง แต่ภูมิรัฐศาสตร์กำลังเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลง หุ่นยนต์เปลี่ยนวิธีการคำนวณเกี่ยวกับการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน และสิ่งนี้เพียงอย่างเดียวก็รับประกันการไหลเวียนของเงินทุนอย่างต่อเนื่องโดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของอารมณ์ความรู้สึก

รอยแยกที่สามอยู่เหนือประเภทสินทรัพย์และตัดข้ามพรมแดน เทคโนโลยีไม่ได้เป็นเพียงแค่เครื่องมือขับเคลื่อนการเติบโตอีกต่อไป แต่เป็นอำนาจที่แท้จริง การแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กลายเป็นแบบสองขั้วอย่างมีประสิทธิภาพ โดยสหรัฐอเมริกาและจีนแข่งขันกันในด้านโมเดล การจัดหาพลังงาน บุคลากรที่มีความสามารถ เซมิคอนดักเตอร์ และแร่ธาตุที่สำคัญ ยุโรปติดอยู่ตรงกลาง พยายามรักษาสมดุลระหว่างความมั่นคง พันธกรณีทางสังคม และความสามารถในการแข่งขัน ในขณะเดียวกันก็เพิ่มงบประมาณด้านการป้องกันประเทศและยังคงพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานของจีน เมื่อ AI เทคโนโลยีด้านการป้องกันประเทศ และการผลิตขั้นสูงมาบรรจบกัน การรักษาความเป็นกลางจึงยากขึ้น ทางเลือกด้านเทคโนโลยีในปัจจุบันมีน้ำหนักทางภูมิรัฐศาสตร์ และตลาดจะประเมินราคาของข้อแลกเปลี่ยนเหล่านั้นมากขึ้นเรื่อยๆ

แนวรอยเลื่อนที่สี่คือพลังงาน ซึ่งกำลังกลับเข้ามามีบทบาทในเรื่องราวอย่างเงียบๆ ในฐานะข้อจำกัดมากกว่าเป็นเพียงส่วนเสริม หลังจากที่ความต้องการทรงตัวหรือลดลงมาเกือบสองทศวรรษ การรวมกันของศูนย์ข้อมูลและการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศกำลังพลิกผันให้กราฟความต้องการเพิ่มสูงขึ้น การใช้ไฟฟ้ามีแนวโน้มที่จะเติบโตในอัตราที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่ก่อนปี 2000 นี่ไม่ใช่การปรับตัวเพียงเล็กน้อย

มันเปลี่ยนแปลงโครงสร้างโดยรวม ก๊าซธรรมชาติมีความสำคัญมากขึ้นควบคู่ไปกับพลังงานหมุนเวียนเมื่อสัดส่วนโดยรวมขยายตัว ความต้องการน้ำมันไม่ได้ลดลง แต่ทรงตัว ในขณะเดียวกัน ความต้องการพลังงานจาก AI กำลังเผยให้เห็นถึงความเปราะบางของโครงข่ายไฟฟ้า ผลักดันให้เงินทุนไหลไปสู่การผลิตไฟฟ้าในสถานที่ การกระจายพลังงาน การจัดเก็บพลังงาน และโครงสร้างพื้นฐานภาคเอกชน พลังงานจะไม่ใช่ภาคส่วนดั้งเดิมอีกต่อไป แต่จะกลับมามีบทบาทเป็นโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์อีกครั้ง

รอยแยกสุดท้ายและรอยแยกที่ห้าคือรอยแยกด้านประชากรศาสตร์ ซึ่งเคลื่อนไหวช้าแต่ไม่หยุดยั้ง อายุขัยที่ยืนยาวและสุขภาพที่ดีขึ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนมากขึ้นจากวิธีการรักษาด้วย GLP-1 และแนวโน้มของยาในรูปแบบรับประทาน กำลังเปลี่ยนวิธีคิดของผู้คนเกี่ยวกับการเกษียณอายุ การดูแลสุขภาพ และการจัดสรรสินทรัพย์

ในอีกด้านหนึ่ง กลุ่มคนรุ่นใหม่กำลังก้าวเข้าสู่ตลาดแรงงานที่ถูกกำหนดโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งมีจุดเข้าทำงานที่ยากขึ้นและเส้นทางสู่การเป็นเจ้าของบ้านที่ไกลออกไป เนื่องจากคนรุ่นเก่ากำลังใช้ชีวิตอยู่ที่บ้านของตนเองต่อไป สิ่งที่เชื่อมโยงโลกทั้งสองนี้คือการถ่ายโอนความมั่งคั่ง ประมาณ 30% ของความมั่งคั่งอยู่ในมือของผู้ที่มีอายุมากกว่า 70 ปี และการถ่ายโอนครั้งสำคัญกำลังจะเกิดขึ้น การถ่ายโอนนี้จะส่งผลกระทบต่อการบริโภค ที่อยู่อาศัย ตลาด และการเมือง ก่อนที่จะปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในข้อมูลทางการ

คำถามเหล่านี้ไม่มีข้อใดที่ได้รับการแก้ไขอย่างชัดเจนหรือรวดเร็ว มันค่อยๆ คลี่คลายไปในระยะเวลาหลายปี ไม่ใช่แค่ไตรมาส แต่ตลาดไม่รอความแน่นอน มันจะเคลื่อนไหวเมื่อความน่าจะเป็นเปลี่ยนแปลงไป เมื่อเวลาผ่านไป สิ่งเหล่านี้คือแรงผลักดันที่ค่อยๆ สะสมอยู่ใต้ผืนผ้าใบ ราคาอาจดูสงบนิ่งบนพื้นผิว แต่เบื้องล่างนั้น พื้นดินกำลังเคลื่อนไหวอยู่แล้ว

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทรัมป์ได้สร้างความปั่นป่วนให้กับการค้าโลกในปีนี้ และความไม่แน่นอนบางประการอาจยังคงอยู่ต่อไปในปี 2026

อดัม

เศรษฐกิจ

การกลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัลด์ ทรัมป์ที่ทำเนียบขาวในปี 2025 ได้จุดประกายปีที่วุ่นวายสำหรับวงการค้าโลก ด้วยมาตรการภาษีนำเข้าสินค้าจากคู่ค้าของสหรัฐฯ ที่ทำให้ภาษีนำเข้าสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงิน และจุดประกายการเจรจาหลายรอบเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้าและการลงทุน

นโยบายการค้าของเขา และปฏิกิริยาของทั่วโลกต่อนโยบายเหล่านั้น จะยังคงเป็นประเด็นสำคัญในปี 2026 แต่ก็ต้องเผชิญกับความท้าทายอย่างมากเช่นกัน

อะไรจะเกิดขึ้นในปี 2025

มาตรการของทรัมป์ ซึ่งมีเป้าหมายกว้างๆ เพื่อฟื้นฟูฐานการผลิตที่กำลังถดถอย ส่งผลให้อัตราภาษีนำเข้าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 17% จากระดับต่ำกว่า 3% ในช่วงปลายปี 2024 ตามข้อมูลของ Yale Budget Lab และขณะนี้ภาษีดังกล่าวสร้างรายได้ให้กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน

การเจรจาเหล่านี้ทำให้ผู้นำทั่วโลกต่างพากันเดินทางไปยังวอชิงตันเพื่อแสวงหาข้อตกลงในการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมักแลกมาด้วยคำมั่นสัญญาในการลงทุนจากสหรัฐฯ หลายพันล้านดอลลาร์ ข้อตกลงกรอบความร่วมมือได้ถูกทำขึ้นกับคู่ค้าสำคัญหลายราย รวมถึงสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร สวิตเซอร์แลนด์ ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ เวียดนาม และอื่นๆ แต่ที่น่าสังเกตคือ ข้อตกลงขั้นสุดท้ายกับจีนยังคงไม่สำเร็จ แม้ว่าจะมีการเจรจาหลายรอบและการพบปะกันแบบตัวต่อตัวระหว่างทรัมป์และผู้นำจีน สี จิ้นผิง ก็ตาม

สหภาพยุโรปถูกวิพากษ์วิจารณ์จากหลายฝ่ายสำหรับข้อตกลงเรียกเก็บภาษี 15% สำหรับสินค้าส่งออก และคำมั่นสัญญาที่ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับการลงทุนขนาดใหญ่จากสหรัฐฯ ฟรองซัวส์ บายรู นายกรัฐมนตรีของฝรั่งเศสในขณะนั้น เรียกข้อตกลงนี้ว่าเป็นการยอมจำนนและเป็น "วันที่มืดมน" สำหรับกลุ่มประเทศสมาชิก ขณะที่คนอื่นๆ กลับมองว่าเป็นข้อตกลงที่ "แย่น้อยที่สุด" ที่มีให้เลือก

นับตั้งแต่นั้นมา ผู้ส่งออกและเศรษฐกิจของยุโรปโดยทั่วไปได้ปรับตัวเข้ากับอัตราภาษีใหม่ได้แล้ว ด้วยข้อยกเว้นต่างๆ และความสามารถในการหาตลาดอื่นๆ ธนาคารโซซิเอต เจเนอรัลของฝรั่งเศสประเมินว่าผลกระทบโดยตรงทั้งหมดของภาษีนั้นเทียบเท่ากับเพียง 0.37% ของ GDP ของภูมิภาคเท่านั้น

ในขณะเดียวกัน ดุลการค้าของจีนกลับไม่ได้รับผลกระทบจากภาษีของทรัมป์ และทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากจีนประสบความสำเร็จในการกระจายการค้าออกจากสหรัฐฯ ยกระดับภาคการผลิตให้มีมูลค่าสูงขึ้น และใช้ประโยชน์จากอำนาจต่อรองที่ได้รับจากแร่หายาก ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างความมั่นคงของชาติตะวันตก เพื่อต่อต้านแรงกดดันจากสหรัฐฯ หรือยุโรปที่ต้องการลดดุลการค้าของจีน

สิ่งที่น่าสังเกตคือ ไม่ได้เกิดขึ้น นั่นคือวิกฤตเศรษฐกิจและภาวะเงินเฟ้อสูงที่นักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากคาดการณ์ว่าจะเกิดขึ้นจากมาตรการภาษีของทรัมป์

เศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัวลงเล็กน้อยในไตรมาสแรก ท่ามกลางการเร่งนำเข้าสินค้าก่อนที่ภาษีจะเริ่มมีผลบังคับใช้ แต่ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและยังคงเติบโตในอัตราที่สูงกว่าแนวโน้มปกติ เนื่องจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ที่จริงแล้ว กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกถึงสองครั้งในช่วงหลายเดือนหลังจากที่ทรัมป์ประกาศภาษี "วันแห่งการปลดปล่อย" ในเดือนเมษายน เนื่องจากความไม่แน่นอนลดลงและมีการทำข้อตกลงเพื่อลดอัตราภาษีที่ประกาศไว้ในตอนแรก

และถึงแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะยังคงสูงขึ้นบ้างส่วนหนึ่งเนื่องจากภาษีนำเข้า แต่นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายต่างคาดการณ์ว่าผลกระทบจะเบาบางและเกิดขึ้นในระยะเวลาสั้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยต้นทุนของภาษีนำเข้าจะถูกแบ่งปันไปตลอดห่วงโซ่อุปทานระหว่างผู้ผลิต ผู้นำเข้า ผู้ค้าปลีก และผู้บริโภค

สิ่งที่ควรจับตาในปี 2026 และเหตุใดจึงมีความสำคัญ

สิ่งที่ไม่แน่นอนอย่างมากสำหรับปี 2026 คือ มาตรการภาษีนำเข้าของทรัมป์หลายรายการจะยังคงมีผลบังคับใช้ได้หรือไม่ มีการยื่นคัดค้านต่อศาลฎีกาสหรัฐฯ ในช่วงปลายปี 2025 เกี่ยวกับหลักการทางกฎหมายใหม่สำหรับสิ่งที่เขาเรียกว่า "ภาษีตอบโต้" สำหรับสินค้าจากแต่ละประเทศ และภาษีที่เรียกเก็บจากจีน แคนาดา และเม็กซิโก ซึ่งเชื่อมโยงกับการไหลของยาเฟนทานิลเข้าสู่สหรัฐฯ และคาดว่าจะมีการตัดสินในต้นปี 2026

ฝ่ายบริหารของทรัมป์ยืนยันว่าหากแพ้คดี พวกเขาสามารถหันไปใช้กฎหมายอื่นที่มีหลักเกณฑ์มั่นคงกว่าเพื่อคงมาตรการภาษีไว้ได้ แต่กฎหมายเหล่านั้นมักยุ่งยากและมีขอบเขตจำกัด ดังนั้นหากฝ่ายบริหารแพ้คดีในศาลสูงสุด อาจทำให้ต้องมีการเจรจาข้อตกลงใหม่ หรืออาจนำไปสู่ยุคแห่งความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมาตรการภาษีในอนาคต

สิ่งที่สำคัญไม่แพ้กันสำหรับยุโรปก็คือ ความสัมพันธ์ทางการค้ากับจีน ซึ่งเป็นจุดหมายปลายทางที่เชื่อถือได้สำหรับผู้ส่งออกของยุโรปมานานหลายปี การอ่อนค่าของเงินหยวนและการยกระดับห่วงโซ่คุณค่าของบริษัทจีนอย่างค่อยเป็นค่อยไปได้ช่วยผู้ส่งออกของจีน ในขณะเดียวกัน บริษัทในยุโรปกลับประสบปัญหาในการขยายตลาดภายในประเทศจีนที่กำลังชะลอตัวลง คำถามสำคัญข้อหนึ่งสำหรับปี 2026 คือ ยุโรปจะใช้มาตรการภาษีหรือมาตรการอื่นๆ เพื่อแก้ไขสิ่งที่เจ้าหน้าที่บางส่วนเริ่มเรียกว่า "ความไม่สมดุล" ในความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างจีนและสหภาพยุโรปหรือไม่

ความพยายามที่จะบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และจีนให้ได้โดยสมบูรณ์ก็เป็นเรื่องสำคัญเช่นกัน การผ่อนคลายความตึงเครียดที่ได้มาอย่างไม่มั่นคงจากการเจรจาในปีนี้จะหมดอายุลงในครึ่งหลังของปี 2026 และทรัมป์กับสี จิ้นผิงมีกำหนดจะพบกันสองครั้งในปีนี้

สุดท้ายนี้ ข้อตกลงการค้าเสรีกับสองคู่ค้าที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ คือแคนาดาและเม็กซิโก จะได้รับการทบทวนในปี 2026 ท่ามกลางความไม่แน่นอนว่าทรัมป์จะปล่อยให้ข้อตกลงหมดอายุลง หรือจะพยายามปรับปรุงแก้ไขให้ตรงกับความต้องการของเขามากขึ้น

สิ่งที่นักวิเคราะห์กล่าวไว้:

“ดูเหมือนว่ารัฐบาลกำลังถอยห่างจากท่าทีที่เข้มงวดที่สุดเกี่ยวกับภาษีนำเข้า เพื่อบรรเทาปัญหาเงินเฟ้อ/ราคาสินค้าบางส่วน” คริส อิกโก ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Core Investments และประธานสถาบันการลงทุนของ AXA Investment Managers กล่าวในการประชุมเกี่ยวกับแนวโน้มปี 2026 “ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่น่ากังวลน้อยลงสำหรับตลาด อาจเป็นประโยชน์เล็กน้อยต่อแนวโน้มเงินเฟ้อหากมีการลดภาษีนำเข้า หรืออย่างน้อยก็ไม่เพิ่มขึ้นอีก” ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในปลายปีนี้ “สงครามการค้าที่เผชิญหน้ากับจีนจะไม่ใช่เรื่องดี การเจรจาต่อรองจะดีกว่าทั้งในด้านการเมืองและเศรษฐกิจสำหรับแนวโน้มของสหรัฐฯ” เขากล่าว

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดหุ้นเข้าสู่ช่วงสุดท้ายของปี 2025 หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์: สิ่งที่น่าจับตามองในสัปดาห์นี้

อดัม

ตลาดหุ้น

ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ ปิดท้ายสัปดาห์ที่ตลาดโดยรวมผันผวนสำหรับดัชนีหลักๆ ซึ่งถือเป็นสัปดาห์การซื้อขายเต็มสัปดาห์สุดท้ายของปี 2025

ตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนี Nasdaq Composite (^IXIC) ซึ่งประกอบด้วยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ปรับตัวขึ้นประมาณ 0.4% ขณะที่ดัชนี Dow Jones Industrial Average (^DJI) ซึ่งประกอบด้วยหุ้นบลูชิป ปรับตัวลงประมาณ 0.7% และดัชนี SP 500 (^GSPC) ปิดตลาดโดยแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง

ดัชนีหลักทั้งสามจะเข้าสู่ช่วง 7 วันทำการสุดท้ายของปี 2025 โดยอยู่ในระดับที่ห่างจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ไม่เกิน 3%

ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ นักลงทุนที่ยังคงอยู่ตลาดในช่วงวันหยุดจะหันมาสนใจโอกาสที่จะเกิด "การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นช่วงเทศกาลคริสต์มาส" ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจบางส่วนที่จะเปิดเผยในวันอังคารจะช่วยแก้ไขข้อมูลที่ล่าช้าอันเนื่องมาจากการปิดทำการของรัฐบาล

การรายงานความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจาก Conference Board ในเช้าวันอังคารควรเป็นจุดสนใจหลัก โดยหนึ่งในประเด็นสำคัญของปี 2025 คือเศรษฐกิจรูปตัว K ที่ปรากฏขึ้นในกลุ่มผู้บริโภคชาวอเมริกัน

ตลาดในสหรัฐอเมริกาจะเปิดครึ่งวันในวันพุธและปิดในวันพฤหัสบดีเนื่องในวันคริสต์มาส ตลาดต่างประเทศหลายแห่งจะปิดทำการในวันศุกร์ด้วยเช่นกัน

'ผู้บริโภคน่าจะยังคงรู้สึกไม่พอใจอยู่ดี'

ผู้บริโภคชาวอเมริกันกำลังเข้าสู่ช่วงเทศกาลวันหยุดด้วยความสุขที่น้อยกว่าปีที่แล้วเล็กน้อย

แม้ว่าข้อมูลจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์จะแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยของความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนธันวาคมเมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน แต่ดัชนีอยู่ที่ 52.9 ซึ่งต่ำกว่าระดับในเดือนธันวาคมปีที่แล้วถึง 28.5%

ในทำนองเดียวกัน ยอดขายบ้านปรับตัวสูงขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน แต่ข้อมูลจากสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติระบุว่า ยอดขายในปี 2025 มีแนวโน้มที่จะปิดปีด้วยระดับต่ำสุดในรอบ 25 ปี

"ผู้บริโภคต่างแสดงความคิดเห็นอย่างชัดเจนว่า พวกเขาเชื่อว่าแนวโน้มเศรษฐกิจแย่ลงอย่างมากนับตั้งแต่ต้นปี" โจแอนน์ ฮสู ผู้อำนวยการสำรวจความคิดเห็นผู้บริโภคแห่งมหาวิทยาลัยมิชิแกนกล่าว

แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะทรงตัวตลอดช่วงครึ่งหลังของปี แต่จากข้อมูลของธนาคารแห่งอเมริกา ครัวเรือนในสหรัฐฯ ที่มีรายได้อยู่ในระดับสูงที่สุด 1 ใน 3 เป็นผู้ขับเคลื่อนการใช้จ่ายมากกว่าครึ่งหนึ่ง ในขณะที่ประมาณหนึ่งในสี่ของครัวเรือนใช้ชีวิตแบบเดือนชนเดือน

เจฟฟรีย์ โรช หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ LPL Financial กล่าวว่า "เศรษฐกิจรูปตัว 'K' ทำให้ผู้บริโภคกระจัดกระจาย กลุ่มคนร่ำรวยอยู่ดีกินดี หรืออาจถึงขั้นเจริญรุ่งเรือง ในขณะที่ครัวเรือนที่มีรายได้น้อยต้องดิ้นรนกับค่าเช่าที่สูง การผิดนัดชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนในเรื่องงาน"

บางทีนี่อาจเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สำนักงานสถิติแรงงานประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีสร้างความประหลาดใจเป็นอย่างมาก

อัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 2.7% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ตัวเลขนี้ควรจะสร้างความมั่นใจให้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีหน้า โดยต่อยอดจากการลดอัตราดอกเบี้ยรวม 75 จุดพื้นฐานในปี 2025 ตามที่บิล อดัมส์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารโคเมอริกา กล่าว

อดัมส์กล่าวในอีเมลว่า "เฟดจะรู้สึกยินดีที่เห็นดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมและดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานชะลอตัวลง" เนื่องจากรายงานดังกล่าว "สนับสนุนข้อโต้แย้งสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026"

ถึงกระนั้น “ผู้บริโภคน่าจะยังคงรู้สึกไม่พอใจกับภาวะเงินเฟ้อมากกว่าที่พาดหัวข่าวในแง่ดีบ่งบอก เนื่องจากราคาสินค้าจำเป็นหลายอย่างนอกเหนือจากที่อยู่อาศัยยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว” เขากล่าว

'แทบจะให้ไฟเขียวแล้ว'

นักลงทุนต่างรอคอย "ช่วงตลาดขาขึ้นช่วงซานตาคลอส" ตลอดทั้งปี ซึ่งครอบคลุมห้าวันทำการสุดท้ายของปีหนึ่งและสองวันทำการแรกของปีถัดไป โดยถือเป็นช่วงเวลาการซื้อขายรายสัปดาห์ที่ทำผลงานได้ดีที่สุดช่วงหนึ่งของตลาด

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นแสดงสัญญาณว่าสอดคล้องกับความคาดหวังในอดีต และที่น่าสังเกตคือ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ก็เช่นกัน

หุ้นของ Oracle (ORCL) ซึ่งร่วงลงเกือบ 40% นับตั้งแต่ทำจุดสูงสุดในเดือนกันยายนเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับพันธสัญญาด้าน AI ของบริษัท กลับมาพุ่งขึ้นมากกว่า 7% ในวันศุกร์หลังจากมีข่าวว่าบริษัทเป็นผู้ซื้อรายหลักในกลุ่มพันธมิตรชาวอเมริกันที่ซื้อ TikTok จาก ByteDance เจ้าของชาวจีน

หุ้น Nvidia (NVDA) ปรับตัวสูงขึ้นในวันศุกร์ หลังจากมีรายงานจากรอยเตอร์ว่า รัฐบาลทรัมป์กำลังพิจารณาแผนการที่บริษัทผลิตชิปยักษ์ใหญ่ของเจนเซน หวง จะขายชิป H200 ที่ทรงพลังเป็นอันดับสองให้กับผู้ซื้อชาวจีน หุ้น Nvidia ปรับตัวขึ้น 1% ในช่วงก่อนเปิดตลาดในวันจันทร์

รายงานผลประกอบการของ Micron (MU) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และการที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 10% ส่งผลให้ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับสถานการณ์ของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และตลาดโดยรวมในช่วงไม่กี่วันสุดท้ายของการซื้อขายในปี 2025 ลดลงไปบ้าง

ไคล์ ร็อดดา นักวิเคราะห์จากแคปิตอล เขียนในบันทึกถึงลูกค้าว่า "ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่ไม่ค่อยร้อนแรง ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ลดลงอย่างไม่คาดคิด และท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กำลังช่วยหนุนราคาหุ้น"

"ถึงแม้เฟดจะให้สัญญาณเกือบเป็นไฟเขียวสำหรับการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงเทศกาลคริสต์มาสแล้วก็ตาม แต่ความกังวลที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นยังคงเป็นเหมือนเบรกเกอร์ที่ฉุดรั้งตลาดไว้ไม่ให้ขึ้นไปทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์"

ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์กลยุทธ์ส่วนใหญ่ในวอลล์สตรีทยังคงมองในแง่ดีต่อแนวโน้มตลาดในปีหน้า โดยการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลประกอบการที่ดีก็เป็นปัจจัยที่กระตุ้นให้นักลงทุนเกิดความกระตือรือร้นนอกเหนือจากธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งกลายเป็นสิ่งที่พึ่งพาอาศัยกันมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs เขียนในบันทึกถึงลูกค้าว่า "ปี 2025 เป็นตัวอย่างที่ดีของช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาคที่มองโลกในแง่ดี ซึ่งตลาดหุ้นหลายแห่ง...ได้เห็นมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นพร้อมกับกำไร"

"เราเชื่อว่าช่วงเวลาแห่งความหวังในแง่ดีจะยังคงดำเนินต่อไปในปี 2026"