การส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของรัสเซียไปยังจีนเพิ่มสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ แซงหน้าออสเตรเลีย

ประเด็นสำคัญ:

ราคาทองคำพุ่งทะลุระดับ 4,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกในวันจันทร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข็งแกร่ง ขณะที่ราคาสินเงินก็พุ่งขึ้นตามไปด้วยจนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ราคาทองคำสปอตปรับตัวขึ้น 1.4% อยู่ที่ 4,397.16 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 05:02 GMT หลังจากทะลุระดับ 4,400 ดอลลาร์ไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,400.29 ดอลลาร์ในช่วงต้นวัน ขณะที่ราคาสินค้าเงินสปอตปรับตัวขึ้น 3.3% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 69.44 ดอลลาร์

ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบเดือนกุมภาพันธ์ปรับตัวสูงขึ้น 0.98% สู่ระดับ 4,430.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น 67% ในปีนี้ ทำลายสถิติหลายรายการ และทะลุระดับ 3,000 และ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรก และมีแนวโน้มที่จะทำกำไรรายปีสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1979

ราคาสินเงินพุ่งขึ้น 138% นับตั้งแต่ต้นปี ทำผลงานได้ดีกว่าทองคำอย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสการลงทุนที่แข็งแกร่งและข้อจำกัดด้านอุปทานที่ต่อเนื่อง

ทอมสัน รอยเตอร์ส กำไรรายปีของทองคำและเงิน

"โดยปกติแล้วเดือนธันวาคมมักให้ผลตอบแทนที่ดีแก่ทองคำและเงิน ดังนั้นปัจจัยตามฤดูกาลจึงเอื้ออำนวยต่อราคาทองคำและเงิน" แมตต์ ซิมป์สัน นักวิเคราะห์อาวุโสของ StoneX กล่าว

"เนื่องจากราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นแล้ว 4% ในเดือนนี้ และกำลังจะสิ้นปี นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีอาจต้องระมัดระวัง เพราะปริมาณการซื้อขายมีแนวโน้มลดลง และโอกาสในการขายทำกำไรก็เพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน"

หวัง เถา นักวิเคราะห์ทางเทคนิคของรอยเตอร์ กล่าวว่า ราคาทองคำสปอตอาจปรับตัวสูงขึ้นไปถึง 4,427 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากได้ทะลุแนวต้านสำคัญที่ 4,375 ดอลลาร์ไปแล้ว

ทองคำซึ่งเดิมถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้าที่เพิ่มสูงขึ้น การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องจากธนาคารกลาง และความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปีหน้า

ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงได้ช่วยหนุนราคาโลหะให้ถูกลงสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ

ขณะนี้ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีหน้า แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งสัญญาณให้ระมัดระวังก็ตาม สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทน เช่น ทองคำ มักจะได้รับประโยชน์ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำ (FEDWATCH)

ซิมป์สันกล่าวว่า มีการคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 โดยการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐที่เร็วขึ้นและการเปลี่ยนแปลงไปสู่นโยบายผ่อนคลายทางการเงินของเฟดน่าจะส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอีก

ในส่วนอื่นๆ แพลทินัมพุ่งขึ้น 4.3% สู่ระดับ 2,057.15 ดอลลาร์สหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 17 ปี ขณะที่แพลเลเดียมปรับตัวขึ้น 4.2% สู่ระดับ 1,786.45 ดอลลาร์สหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปี

ที่มา: TradingView

ประเด็นสำคัญ:

ญี่ปุ่นกำลังมองหาแหล่งเงินออมภาคครัวเรือนมูลค่า 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อหนุนความต้องการพันธบัตร โดยมีแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์และมาตรการจูงใจใหม่ๆ ต่อเนื่องจากยอดขายปลีกที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และเติมเต็มช่องว่างที่เกิดจากการลดการซื้อพันธบัตรของธนาคารกลาง

ความพยายามในการดึงดูดครัวเรือนญี่ปุ่นไม่ใช่เรื่องใหม่ ในปี 2010 กระทรวงการคลังได้สร้างมาสคอตชื่อ โคคุไซเซ็นเซ หรือ ศาสตราจารย์ เจจีบี เพื่อโปรโมตหลักทรัพย์ และต่อมายังได้มอบเหรียญทองให้กับผู้ซื้อพันธบัตรฟื้นฟูพิเศษอีกด้วย

แต่ในขณะที่สินค้าจำพวกมาสคอตและโลหะมีค่ากลับไม่ประสบความสำเร็จ ผลตอบแทนที่สูงกว่ากลับดึงดูดผู้ซื้อได้ในปีนี้ ยอดขายพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ในกลุ่มผู้ค้าปลีกพุ่งขึ้น 30.5% ในปี 2025 เป็น 5.28 ล้านล้านเยน (33.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

จากกระแสความคึกคักในการประชุมกับนักลงทุนสถาบันกว่าสิบรายเมื่อปลายเดือนพฤศจิกายน กระทรวงการคลังได้รับเสียงเรียกร้องให้เร่งความพยายามในการดึงดูดผู้ซื้อรายย่อยมากขึ้น ดังที่รายงานการประชุมที่กระทรวงเผยแพร่ระบุไว้

การขยายฐานนักลงทุนสำหรับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) กลายเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อเสถียรภาพของตลาด เนื่องจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแผนการกู้ยืมและการใช้จ่ายของรัฐบาล

'การหาผู้ลงทุนรายใหม่'

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี พุ่งทะลุระดับ 2% เป็นครั้งแรกในรอบ 26 ปี เมื่อวันศุกร์ หลังจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษ และส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก

ภาคครัวเรือนถูกมองว่าเป็นแหล่งสำคัญของอุปสงค์ใหม่ เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ลดการซื้อพันธบัตรลง และธนาคารพาณิชย์เผชิญกับข้อจำกัดในการซื้อพันธบัตรจากกฎระเบียบด้านเงินทุนที่ควบคุมความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

เนื่องจากพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่ขายให้ผู้ค้าปลีกให้ผลตอบแทนต่ำกว่าประเภทที่ขายให้กับธนาคาร ทำให้หลักทรัพย์ประเภทนี้ขายได้ยากมาโดยตลอด

ครัวเรือนในประเทศถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) น้อยกว่า 2% ของมูลค่ารวม 1.06 ล้านล้านเยน และประมาณครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ทางการเงินของครัวเรือนในญี่ปุ่นจำนวน 2.20 ล้านล้านเยน อยู่ในรูปของเงินสดหรือเงินฝากที่มีผลตอบแทนต่ำ

การออกพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ของ Thomson Reuters Retail

"เมื่อพูดถึงการหาผู้ลงทุนรายใหม่ เราเชื่อว่ายังมีโอกาสขยายตัวในกลุ่มบุคคลทั่วไป" ผู้เข้าร่วมประชุมกระทรวงการคลังรายหนึ่งกล่าว ตามรายงานการประชุมที่ไม่ได้ระบุชื่อผู้พูด

"เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติไม่สามารถพึ่งพาได้ในฐานะผู้ถือครองที่มั่นคง เราจึงควรพิจารณาออกแบบผลิตภัณฑ์ที่ส่งเสริมการเป็นเจ้าของโดยนักลงทุนรายบุคคล เช่น การเพิ่มการเสนอขายกองทุนรวมเพื่อการลงทุนในพันธบัตรอายุ 30 ปี" อีกคนหนึ่งกล่าว

'ผลผลิตสูงขึ้น'

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา บริษัท Daiwa Asset Management และ Amova Asset Management ได้เปิดตัวกองทุนรวมเพื่อการลงทุนที่เน้นพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปี โดยมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนรายย่อยในประเทศเป็นครั้งแรก

ทาคุยะ คานาซาวะ รองประธานอาวุโสฝ่ายพัฒนาผลิตภัณฑ์ของบริษัท กล่าวว่า อโมวาเริ่มคิดที่จะจัดตั้งกองทุนนี้เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปีแตะระดับ 3% ซึ่งอัตราผลตอบแทนดังกล่าวสูงเกิน 3% เป็นครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม และพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.445% เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา

คานาซาวะกล่าวว่า "ผลตอบแทน 3% นั้นสูงพอที่จะเอาชนะอัตราเงินเฟ้อได้"

"เมื่อนักลงทุนรายย่อยคิดถึงการลงทุนในตราสารหนี้ผลตอบแทนสูง พวกเขามักจะนึกถึงพันธบัตรของสหรัฐฯ หรือออสเตรเลีย แต่พันธบัตรเหล่านั้นมักมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน" เขากล่าวเสริม "ด้วยกองทุนนี้ พวกเขาสามารถได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยไม่มีความเสี่ยงดังกล่าว"

ทอมสัน รอยเตอร์ส ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นท้าทายระดับ 2% ซึ่งเป็นระดับที่ซบเซามานานหลายทศวรรษ

ศาสตราจารย์นานะ โอสึกิ จากคณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยแห่งชาติแคนาดา (NUCB) ซึ่งเข้าร่วมการประชุมของกระทรวงการคลังกับนักลงทุน กล่าวว่า การถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ของครัวเรือนอาจเพิ่มขึ้นเป็น 5-6% หากมีการปรับปรุงการออกแบบผลิตภัณฑ์ใหม่

"การให้ประชาชนถือครองพันธบัตรของรัฐบาลจะเป็นก้าวสำคัญไปข้างหน้า เพราะจะช่วยปลูกฝังความรู้สึกรับผิดชอบต่อสิ่งที่ฝ่ายบริหารของทาคาอิจิเรียกว่านโยบายการคลังเชิงรุกที่รับผิดชอบ" เธอกล่าว

ในส่วนของข้อเสนอจากนักลงทุน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของกระทรวงการคลังกล่าวกับสำนักข่าวรอยเตอร์ว่า รัฐบาลกำลังเตรียมที่จะขยายกลุ่มเป้าหมายสำหรับการขายพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นให้แก่ผู้ค้าปลีกตั้งแต่เดือนมกราคม 2560 โดยจะรวมถึงองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรและบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ด้วย

เจ้าหน้าที่กล่าวว่า กระทรวงกำลังรวบรวมความคิดเห็นเกี่ยวกับมาตรการอื่นๆ ที่เป็นไปได้ด้วย

ศูนย์วิจัยตลาดทุนประยุกต์แห่งมหาวิทยาลัยโตเกียว ซึ่งโอสึกิเป็นนักวิจัยอยู่ ได้เรียกร้องให้รัฐบาลปรับปรุงผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) สำหรับผู้บริโภคทั่วไปให้มีความน่าสนใจยิ่งขึ้นในเดือนนี้

ขั้นตอนที่เสนอ ได้แก่ การทำให้พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) สำหรับผู้ค้าปลีกมีสิทธิ์ภายใต้บัญชีการลงทุนปลอดภาษี NISA และการแก้ไขสูตรการกำหนดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งปัจจุบันใช้ส่วนลดจากอัตราผลตอบแทนมาตรฐานเพื่อแลกกับการคุ้มครองเงินต้น

ทาคาฮิโระ โอสึกะ นักกลยุทธ์อาวุโสด้านตราสารหนี้ของบริษัทหลักทรัพย์มิตซูบิชิ ยูเอฟเจ มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวว่า ญี่ปุ่นอาจพิจารณากรณีของอิตาลี ซึ่งประสบความสำเร็จในการกระตุ้นยอดขายพันธบัตรรายย่อยผ่านแรงจูงใจต่างๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เพื่อเป็นรางวัลสำหรับการถือครองพันธบัตรในระยะยาว

"ถึงกระนั้น นี่ก็เหมือนกับการให้สิทธิประโยชน์ทางภาษี ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่าควรชั่งน้ำหนักข้อดีข้อเสียอย่างไร" โอสึกะกล่าว

(1 ดอลลาร์สหรัฐ = 157.3600 เยน)

ที่มา: TradingView

สหภาพยุโรป ซึ่งประกอบด้วย 27 ประเทศ ประชากร 450 ล้านคน และมีความแตกแยกทางการเมืองแม้ในยามที่ดีที่สุด จำเป็นต้องขยายตัวออกไปอีกหรือไม่? คำตอบในแบบฉบับยุโรปคือ "ใช่" อย่างมีเงื่อนไขและคลุมเครือ

ปัจจุบันมี 9 ประเทศที่อยู่ในรายชื่อที่จะเข้าร่วมกลุ่มสหภาพยุโรปอย่างเป็นทางการ และเจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปได้กล่าวเป็นนัยเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าอาจมีบางประเทศเข้าร่วมภายในปี 2030 รายงานความคืบหน้าล่าสุดของคณะกรรมาธิการยุโรปเผยให้เห็นช่องว่างระหว่างความทะเยอทะยานและความพร้อม ประเทศเล็ก ๆ อย่างมอนเตเนโกรได้ดำเนินการในส่วนที่จำเป็นสำหรับการเข้าร่วมอย่างเงียบ ๆ แล้ว ในขณะที่แอลเบเนีย มอลโดวา และยูเครนยังล้าหลังอยู่มาก ส่วนประเทศอื่น ๆ ไม่น่าจะเข้าร่วมได้ในเร็ว ๆ นี้

หากดำเนินการอย่างเหมาะสม การขยายตัวของสหภาพยุโรปสามารถเสริมสร้างความมั่นคงและความน่าเชื่อถือของยุโรปในฐานะกลุ่มประเทศประชาธิปไตยได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะนี้ที่การรุกรานของรัสเซีย การหันเข้าหาภายในประเทศของอเมริกา และการขยายอิทธิพลของจีน ทำให้การรวมกลุ่มระดับภูมิภาคกลายเป็นสิ่งจำเป็นเชิงยุทธศาสตร์มากขึ้น ทางเลือกอื่นที่เป็นไปได้คือสหภาพที่ล้อมรอบด้วยรัฐที่เปราะบางและถูกบีบบังคับได้ง่าย ซึ่งความไม่มั่นคงของรัฐเหล่านั้นอาจลุกลามข้ามพรมแดนของยุโรปได้

ในแง่เศรษฐกิจ การขยายตัวก็สมเหตุสมผลเช่นกัน การรับสมาชิกใหม่ในรอบก่อนหน้าเมื่อปี 2547 ส่งผลให้ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศต่อหัวของสมาชิกใหม่เพิ่มขึ้นจาก 59% ของค่าเฉลี่ยของสหภาพยุโรปเป็น 81% ภายในปี 2565 มาตรฐานการครองชีพสูงขึ้นอย่างมาก ควบคู่ไปกับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน บริการ และอายุขัยที่ยืนยาวขึ้น สมาชิกเดิมได้รับประโยชน์จากตลาดที่ใหญ่ขึ้น ห่วงโซ่อุปทานที่ราบรื่นขึ้น ความมั่นคงในระดับภูมิภาคมากขึ้น และความเจริญรุ่งเรืองที่มากขึ้น โดยรายได้ต่อหัวสูงกว่าที่ควรจะเป็นประมาณ 10%

แต่ผลประโยชน์ดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ และการขยายตัวเพิ่มเติมใดๆ ก็ตามจะต้องดำเนินการอย่างรอบคอบ การเพิ่มประเทศเล็กๆ เช่น มอนเตเนโกรและแอลเบเนีย เป็นทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำแต่ให้ผลประโยชน์สูง จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับภูมิภาคที่เปราะบาง เสริมสร้างการจัดการชายแดนและการอพยพ และให้รางวัลแก่ความพยายามในการปฏิรูปอย่างแท้จริง ผลประโยชน์จากการเพิ่มประเทศเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมากกว่าความเสี่ยงอย่างมาก

การเสนอตัวของยูเครนนั้นต้องการการคำนวณที่แยบยลกว่า ขนาดของประเทศ ศักยภาพทางอุตสาหกรรม และความแข็งแกร่งทางทหาร อาจทำให้ยูเครนกลายเป็นสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์ได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ ความต้องการในการฟื้นฟูครั้งใหญ่ ปัญหาด้านการปกครอง และความอ่อนไหวทางการเมือง ล้วนทำให้กรณีนี้ซับซ้อนขึ้น ในกรณีนี้ สหภาพยุโรปจำเป็นต้องมีแนวทางที่ยืดหยุ่นกว่า โดยให้ความสำคัญกับการกระชับความสัมพันธ์ภายใต้ข้อตกลงที่มีอยู่แล้วในเรื่องต่างๆ เช่น การค้า พลังงาน ศุลกากร และการปรับกฎระเบียบให้สอดคล้องกัน ในขณะเดียวกันก็วางรากฐานสำหรับการเป็นสมาชิกอย่างเต็มรูปแบบในอนาคต

หลักการเพิ่มเติมอีกสองประการควรเป็นแนวทางในการขยายกระบวนการดังกล่าว

ประเด็นหนึ่งคือ สหภาพยุโรปควรตระหนักถึงวิธีการใช้อำนาจต่อรองกับประเทศสมาชิกที่ประสงค์จะเข้าร่วม สหภาพยุโรปยืนยันมานานแล้วว่าความเป็นอิสระของศาล ความโปร่งใส หลักนิติธรรม และมาตรฐานการกำกับดูแลที่ดีอื่นๆ เป็นเงื่อนไขสำคัญในการเข้าเป็นสมาชิก แต่การปล่อยให้ประเทศผู้สมัครอยู่ในสถานการณ์รอคอยอย่างไม่มีกำหนดจะบั่นทอนความน่าเชื่อถือของกลุ่ม และอาจทำให้เสียอำนาจต่อรองให้กับมหาอำนาจภายนอก สหภาพยุโรปควรเสนอรางวัลชั่วคราวที่ดีกว่าสำหรับความคืบหน้า เช่น การเข้าถึงตลาดได้เร็วขึ้น การบูรณาการภาคส่วนต่างๆ และการมีส่วนร่วมในโครงการของสหภาพยุโรปมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็ควรกำหนดบทลงโทษที่ชัดเจนสำหรับการถอยหลัง

ต่อไป สหภาพยุโรปต้องปฏิรูปตัวเองหากต้องการคงไว้ซึ่งการบริหารจัดการ ควรอนุญาตให้มีการตัดสินใจที่สำคัญมากขึ้น (ในนโยบายต่างประเทศ การคว่ำบาตร และด้านอื่นๆ) โดยใช้การลงคะแนนเสียงข้างมากที่มีคุณสมบัติเหมาะสม แทนที่จะต้องได้รับความเห็นชอบเป็นเอกฉันท์จากสมาชิก นอกจากนี้ยังต้องเสริมสร้างตลาดเดียวให้แข็งแกร่งขึ้น: การลดอุปสรรคในตลาดทุนข้ามพรมแดน การธนาคาร พลังงาน และด้านอื่นๆ ควรควบคู่ไปกับการปฏิรูปเพื่อลดขั้นตอนทางราชการ นี่ไม่ใช่แค่เรื่องการขยายตัวเท่านั้น: หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ แม้แต่สหภาพยุโรปในปัจจุบันก็อาจประสบปัญหาในการรักษาการทำงานให้มีประสิทธิภาพ

จุดประสงค์ดั้งเดิมของการก่อตั้งยุโรปคือการรวมชาติเข้าด้วยกันในสันติภาพ ความเจริญรุ่งเรือง และประชาธิปไตย สหภาพยุโรปสามารถช่วยฟื้นฟูภารกิจนั้นได้โดยการเปิดรับประเทศต่างๆ ที่อยู่รอบนอกอย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้น และอาจช่วยรักษาอนาคตของตนเองไปพร้อมกันด้วย

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

ผู้เชี่ยวชาญด้านการพยากรณ์ค่าเงินชั้นนำกล่าวว่า การแข็งค่าของเงินหยวนเกินกว่าระดับสำคัญที่ 7 หยวนต่อดอลลาร์นั้นมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว ส่วนหนึ่งเป็นเพราะแรงกดดันต่อผู้ผลิตชาวจีนและการไหลเข้าของการลงทุนจากต่างประเทศที่ชะลอตัว

เจสัน เชนเกอร์ ประธานบริษัท Prestige Economics กล่าวว่า มีความเป็นไปได้ที่ค่าเงินหยวนของจีนจะทะลุระดับที่หลายฝ่ายจับตามองในอีกประมาณหกเดือนข้างหน้า ก่อนที่จะอ่อนค่าลงและปิดปี 2026 ที่ระดับประมาณ 7.03 หยวนต่อดอลลาร์ นักเศรษฐศาสตร์ผู้นี้ติดอันดับสูงสุดในการจัดอันดับนักวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-หยวนในประเทศจีนของ Bloomberg ในไตรมาสที่สาม

เชนเกอร์ ซึ่งได้ปรับการคาดการณ์ค่าเงินดอลลาร์ต่อหยวนสำหรับสิ้นปีหน้าจากที่เคยคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ 7.05 กล่าวด้วยว่า เงินหยวนที่แข็งค่าจะไม่มีประโยชน์เชิงกลยุทธ์มากนักในการแก้ไขความตึงเครียดทางการค้าที่จีนกำลังเผชิญอยู่

"ผมคงแปลกใจมากหากค่าเงินหยวนลดลงต่ำกว่าเจ็ดเป็นเวลานาน" เขากล่าว โดยหมายถึงค่าเงินหยวนในประเทศจีน "นั่นคงถูกมองว่าเป็นความท้าทายและความเสี่ยงในจีน"

มุมมองของเชนเกอร์แตกต่างจากการคาดการณ์ในแง่ดีของกลุ่มธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลก รวมถึงโกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป อิงค์ ที่เพิ่งปรับเพิ่มการคาดการณ์ระยะ 12 เดือนสำหรับคู่เงินนี้ไปอยู่ที่ 6.85 การคาดการณ์ของเขายังขัดแย้งกับการเรียกร้องอย่างเปิดเผยที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนักจากนักเศรษฐศาสตร์ชาวจีนและอดีตเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางบางส่วนที่สนับสนุนให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นเพื่อช่วยปรับสมดุลเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกและลดความขัดแย้งทางการค้า

นายเชนเกอร์กล่าวว่า การรักษาระดับความแข็งแกร่งของสกุลเงินจะส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อผู้ส่งออก เศรษฐกิจ และเสถียรภาพของจีน โดยทำให้สินค้าของพวกเขามีราคาสูงขึ้น แรงกดดันดังกล่าวปรากฏชัดเจนหลังจากดัชนีชี้วัดกิจกรรมการผลิตภาคเอกชนที่สำคัญร่วงลงเมื่อเดือนที่แล้ว เขากล่าวเสริม

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ค่าเงินหยวนในประเทศอยู่ที่ประมาณ 7.04 ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นกว่า 3.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในปีนี้

"ถึงแม้ค่าเงินจะแข็งขึ้น แต่บริษัทจีนกลับลดราคาขายลงไปอีก" เขากล่าว

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[หัวข้อเด่นประจำวันนี้]

ค่าเงินรูปีของอินเดียมีแนวโน้มอ่อนค่าลงในวันจันทร์ หลังจากที่แข็งค่าขึ้นอย่างมากจากการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างรุนแรงของธนาคารกลางอินเดียเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยขณะนี้นักลงทุนกำลังประเมินอีกครั้งว่าธนาคารกลางจะดำเนินการต่อเนื่องในระดับใด

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่ส่งมอบระยะเวลาหนึ่งเดือนบ่งชี้ว่าค่าเงินรูปีจะเปิดตลาดที่ช่วง 89.50-89.60 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่แข็งค่าขึ้นเกือบ 1% เมื่อวันศุกร์และปิดที่ 89.27

ในช่วงท้ายของการซื้อขายในวันศุกร์ การขายดอลลาร์จำนวนมากโดยธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เป็นแรงผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น โดยบรรดาผู้บริหารธนาคารกล่าวว่า การแทรกแซงดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อจัดการกับนักเก็งกำไร และส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นอย่างเด็ดขาด

ค่าเงินรูปีแข็งค่าขึ้นจากช่วง 90.10–90.20 ไปอยู่ใกล้ 89.30 ภายในไม่กี่นาที ส่งผลให้มีการตั้งจุดตัดขาดทุนและต้องปรับตำแหน่งการลงทุนอย่างรวดเร็ว

บรรดาผู้บริหารธนาคารกล่าวว่า จังหวะการเข้าแทรกแซงในช่วงท้ายตลาดทำให้การเคลื่อนไหวรุนแรงขึ้น และทำให้เหลือช่องว่างสำหรับการไหลเข้าออกในทิศทางตรงกันข้ามน้อยลง กลยุทธ์ที่คล้ายกันนี้ถูกนำมาใช้ในวันพุธเช่นกัน แต่การแทรกแซงในครั้งนั้นเกิดขึ้นหลังจากตลาดเปิดทำการได้ไม่นาน

ค่าเงินรูปีแข็งค่าขึ้น 1.3% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการแข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ส่งผลให้ค่าเงินรูปีแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยนับตั้งแต่ต้นเดือน

"ถ้าดูจากสัปดาห์ที่แล้ว ดูเหมือนว่าธนาคารกลางอินเดียกำลังคิดถึงจังหวะเวลาเพื่อให้เกิดผลกระทบสูงสุดต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น" นักค้าเงินตราต่างประเทศจากธนาคารแห่งหนึ่งกล่าว

"สิ่งที่ตลาดกำลังจับตามองอยู่ตอนนี้คือ จะมีการต่อเนื่องหรือไม่หากค่าเงินรูปีอ่อนค่าลงอีกครั้ง และการแทรกแซงดังกล่าวจะสามารถแก้ไขความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่เกิดขึ้นได้มากน้อยเพียงใด"

ในขณะเดียวกัน สัญญาณจากตลาดเอเชียไม่ได้ให้ทิศทางที่ชัดเจนสำหรับค่าเงินรูปีในช่วงต้นสัปดาห์ สกุลเงินส่วนใหญ่ในภูมิภาคทรงตัว ขณะที่ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อย

นักวิเคราะห์ทางการธนาคารกล่าวว่า ปัจจัยจากเอเชียมีบทบาทจำกัดต่อการเคลื่อนไหวของค่าเงินรูปีในระหว่างวันเมื่อเร็วๆ นี้ โดยกระแสเงินทุนภายในประเทศและการแทรกแซงของธนาคารกลางอินเดียเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลง

"หากไม่มีกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญ คู่เงิน USD/INR มีแนวโน้มที่จะดีดตัวกลับหลังจากมีการแทรกแซงครั้งใหญ่ทุกครั้ง" บริษัท India Forex and Asset Management กล่าว พร้อมเสริมว่าระดับ 88.80 เป็นแนวรับสำคัญสำหรับคู่เงินนี้ในขณะนี้

ที่มา: TradingView