อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นทรงตัวในเดือนพฤศจิกายน และยังคงอยู่เหนือเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ธนาคารกลางของไอร์แลนด์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศ โดยระบุว่าผลกระทบจากนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นั้นค่อนข้างน้อย และการใช้จ่ายของผู้บริโภคก็ทรงตัวกว่าที่คาดไว้

ไอร์แลนด์เป็นหนึ่งในประเทศที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากความพยายามของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการบีบให้บริษัทต่างๆ เพิ่มการดำเนินงานภายในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากสัดส่วนการจ้างงาน รายได้ภาษี และการส่งออกของไอร์แลนด์จำนวนมากขึ้นอยู่กับกลุ่มบริษัทข้ามชาติของสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นบริษัทด้านเทคโนโลยีและเภสัชกรรม

แต่จนถึงขณะนี้ เศรษฐกิจของไอร์แลนด์ได้พิสูจน์แล้วว่า "มีความต้านทานสูงมาก" ต่อภาวะเศรษฐกิจที่คาดว่าจะผันผวน ตามที่โรเบิร์ต เคลลี่ ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐศาสตร์และสถิติกล่าว

ดัชนีความต้องการภายในประเทศที่ปรับปรุงแล้ว (MDD) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่ตัดผลกระทบที่บิดเบือนจากบริษัทข้ามชาติออกไป คาดว่าจะเติบโต 3.9% ในปีนี้ ธนาคารกลางระบุในรายงานรายไตรมาส เพิ่มขึ้นจากที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.9% เมื่อสามเดือนก่อน

รายงานคาดการณ์ว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศจะชะลอตัวลงเหลือ 3.0% ในปี 2026 และ 2.8% ในปี 2027 ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มประมาณการจากเดือนกันยายนทั้งสองตัวเลข

รายงานระบุว่า การปรับเพิ่มประมาณการขึ้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากแนวโน้มที่ดีขึ้นสำหรับการลงทุนจากบริษัทข้ามชาติ กิจกรรมก่อสร้าง และการใช้จ่ายของภาครัฐ

เคลลี่กล่าวว่า การปรับตัวของบริษัทข้ามชาติจากต่างประเทศในไอร์แลนด์เพื่อตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมใหม่นั้น ค่อนข้างราบรื่นจนถึงขณะนี้

รายงานยังระบุด้วยว่า อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 2.1% ในปีนี้เป็น 2.3% ในปีหน้า โดยมีความเสี่ยงที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าเดิม

ที่มา: การลงทุน

ธนาคารกลางอังกฤษปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา หลังจากการลงมติอย่างเฉียดฉิวของคณะกรรมการกำหนดนโยบาย แต่ส่งสัญญาณว่าอัตราการลดต้นทุนการกู้ยืมที่ค่อยเป็นค่อยไปอยู่แล้วอาจชะลอตัวลงอีก

หลังจากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมาก และการคาดการณ์ใหม่จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ว่าเศรษฐกิจกำลังชะงักงัน สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน 5 คนจึงลงมติลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของ BoE เป็นครั้งที่ 6 นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 จาก 4% เหลือ 3.75%

สมาชิกอีกสี่ประเทศสนับสนุนให้คงสถานะเดิม เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงสูงที่สุดในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจจีเจ็ด จะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป

นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีเสียงสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย 5 ต่อ 4 เสียง เนื่องจากเศรษฐกิจของอังกฤษกำลังดิ้นรนเพื่อเติบโตและอัตราเงินเฟ้อลดลง

ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ เปลี่ยนมุมมองและลงคะแนนให้ลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากเขาเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาใกล้เคียงเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษได้เร็วที่สุดในเดือนเมษายนหรือพฤษภาคมปีหน้า ซึ่งเร็วกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้วประมาณหนึ่งปี

แต่เขาก็เตือนว่าภาวะเงินเฟ้อยังคงก่อให้เกิดความเสี่ยงอยู่บ้าง

“การต่อรองจะใกล้เคียงกันมากขึ้น และผมคาดว่าอัตราการลดงบประมาณจะชะลอตัวลงในที่สุด” เขากล่าวกับผู้สื่อข่าว “แต่ผมจะไม่ระบุแน่ชัดว่าเมื่อไหร่ เพราะตอนนี้ยังไม่แน่นอน”

ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้นถึง 1 เซนต์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐหลังจากมีการตัดสินใจดังกล่าว ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย และอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 ก่อนที่จะมีการประกาศการตัดสินใจดังกล่าว ปรับตัวสูงขึ้นถึง 6 จุดพื้นฐาน เนื่องจากนักลงทุนมองว่าโอกาสที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งครั้งในปีหน้าลดลงเล็กน้อย

แผนภูมิเส้นที่มีชื่อว่า 'อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักร'

ซานเจย์ ราจา หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหราชอาณาจักรของธนาคารดอยช์แบงก์ กล่าวว่า เขายังคงยึดมั่นในคาดการณ์ของเขาเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ครั้งละ 0.25 จุด ในปี 2026 คือในเดือนมีนาคมและมิถุนายน แต่กล่าวว่ามีโอกาสที่ธนาคารกลางอังกฤษอาจดำเนินการช้าลงและในที่สุดอาจต้องลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่านี้

เจมส์ สมิธ และคริส เทอร์เนอร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก ING กล่าวว่า เส้นแบ่งระหว่างสองฝ่ายของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เริ่มไม่ชัดเจนมากขึ้น สมาชิกพรรครีพับลิกันบางส่วนที่ลงคะแนนให้ลดอัตราดอกเบี้ยแสดงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้างที่สูง ในขณะที่บางส่วนที่เรียกร้องให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้กลับแสดงความกังวลต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ลดลง

"ถึงกระนั้น เราก็ไม่ได้มองว่าการตัดสินใจในวันนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่" พวกเขาเขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้า "โดยพื้นฐานแล้ว ธนาคาร หรืออย่างน้อยก็เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ ยังคงคิดว่ามีแนวโน้มที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก การตัดสินใจครั้งนี้ไม่ได้เปลี่ยนความคิดของเราที่ว่าธนาคารจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีหน้า"

อัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คิด

ในบรรดาผู้กำหนดนโยบายอาวุโสที่ลงคะแนนเสียงคัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ย รองผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ แคลร์ ลอมบาร์เดลลี กล่าวว่า เธอยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ฮิว พิลล์ กล่าวว่า เขาเห็นความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงเกินไปมากกว่าที่จะต่ำเกินไป

แต่แคทเธอรีน แมนน์ กล่าวว่าการตัดสินใจของเธอที่จะไม่ลงคะแนนเสียงให้กับการลดอัตราค่าบริการนั้น "เป็นการตัดสินใจที่ต้องชั่งน้ำหนักอย่างรอบคอบ"

การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ทำให้อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามปี แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปเกือบสองเท่า ซึ่งธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

อัตราเงินเฟ้อของอังกฤษยังคงสูงกว่าประเทศอื่นๆ ในกลุ่มเศรษฐกิจเดียวกัน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการตัดสินใจของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เรเชล รีฟส์ เมื่อปีที่แล้ว ที่ขึ้นภาษีนายจ้าง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างรวดเร็วอย่างไม่คาดคิดมาอยู่ที่ 3.2% ในข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธก็ตาม

ข้อมูลเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงรวมถึงอัตราการว่างงานที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวว่า ขณะนี้คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะงักงันในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2025 ลดลงจากที่เคยคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้วว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 0.3% แม้ว่าจะคิดว่าการเติบโตพื้นฐานจะแข็งแกร่งกว่าที่ประมาณ 0.2% ต่อไตรมาสก็ตาม

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหดตัวลง 0.1%ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนตุลาคม ท่ามกลางรายงานว่าธุรกิจต่างๆ ชะลอโครงการลงทุนไว้ก่อนที่รีฟส์จะประกาศงบประมาณในวันที่ 26 พฤศจิกายน

ธนาคารกลางอังกฤษกล่าวว่างบประมาณ ดัง กล่าวจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อในปี 2026 ลงประมาณครึ่งเปอร์เซ็นต์ เนื่องมาจากมาตรการพิเศษต่างๆ ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในอีกสองปีถัดไป

มาตรการด้านงบประมาณดังกล่าวจะช่วยเพิ่มขนาดเศรษฐกิจได้มากที่สุดเพียง 0.2% ในปี 2026 และ 2027

เชื่อกันว่าธนาคารกลางหลักอื่นๆ ก็ใกล้จะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยแล้วเช่นกัน ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026 ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) น่าจะสิ้นสุดวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินไปแล้ว

แผนภูมิรูปทรงลูกศรที่มีชื่อว่า 'การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางกลุ่ม G10'

ที่มา: รอยเตอร์

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ผ่อนปรนกฎระเบียบเกี่ยวกับกัญชา อาจช่วยลดภาระบางส่วนให้กับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับกัญชาได้ แต่มีแนวโน้มที่จะยังคงปิดกั้นโอกาสในการเข้าถึงเงินทุนจากธนาคารขนาดใหญ่ต่อไป

บริษัทกัญชาซึ่งเคยได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงที่เฟื่องฟูนั้น ปัจจุบันมีข้อจำกัดในการเข้าถึงเงินทุน มักต้องพึ่งพาธนาคารขนาดเล็กหรือผู้ให้กู้ทางเลือกอื่นๆ เช่น สหกรณ์เครดิต ซึ่งมีต้นทุนการกู้ยืมที่สูงกว่า คำสั่งบริหารนี้มุ่งหวังที่จะเร่งการจัดประเภทกัญชาใหม่ เพื่อผ่อนคลายข้อจำกัดของรัฐบาลกลางเกี่ยวกับการวิจัยที่อาจนำไปสู่ผลิตภัณฑ์กัญชาทางการแพทย์ใหม่ๆ

แม้ว่าคำสั่งของทรัมป์ที่จัดประเภทกัญชาใหม่ให้เป็นสารควบคุมจะเป็นข่าวดีสำหรับบริษัทกัญชา และช่วยลดขั้นตอนที่ยุ่งยาก รวมถึงต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ผู้ให้กู้รายใหญ่จะยังคงรอดูสถานการณ์ต่อไป เว้นแต่ว่ากัญชาจะถูกกฎหมายในระดับรัฐบาลกลาง เนื่องจากอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงในการให้กู้ยืม

"การปรับกำหนดการชำระหนี้ถือเป็นความก้าวหน้าอย่างมาก แต่ฉันไม่คาดหวังว่ามันจะเปิดประตูสู่การปล่อยสินเชื่อให้กับผู้ประกอบการกัญชา หรือจะเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของธนาคารขนาดใหญ่ได้อย่างมีนัยสำคัญ" ซาแมนธา ไกลต์ หุ้นส่วนของบริษัท Feuerstein Kulick ซึ่งเป็นผู้นำด้านการจัดหาเงินทุนและการปรับโครงสร้างองค์กรกล่าว

"จนกว่าจะมีการออกกฎหมายรับรองโดยรัฐบาลกลางอย่างเต็มรูปแบบ การให้สินเชื่อและการให้บริการด้านการเงินแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับกัญชาจะยังคงเป็นอุปสรรคต่อการธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่จำเป็นต้องรักษาสถานะการคุ้มครองโดย FDIC ไว้"

แม้ว่าจะมีการจัดประเภทใหม่ กัญชายังคงถูกจัดเป็นสารควบคุมในระดับรัฐบาลกลาง และการใช้กัญชาจะอยู่ภายใต้ข้อจำกัดที่เข้มงวดและบทลงโทษทางอาญา

"สำหรับธนาคารขนาดใหญ่ นี่ไม่ใช่เวลาที่พวกเขาจะเริ่มแจกเอกสารข้อเสนอสินเชื่อระยะสั้น คุณอาจเห็นธนาคารระดับภูมิภาคหรือธนาคารที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีเริ่มเข้าใกล้ขุมทรัพย์มากขึ้น แต่ไม่ใช่ (ธนาคารขนาดใหญ่)" ไมเคิล แอชลีย์ ชูลแมน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Running Point Capital Advisors กล่าว

ธนาคารใหญ่ๆ ส่วนใหญ่ในอเมริกาและแคนาดาปฏิเสธที่จะให้ความเห็น ส่วนธนาคารอื่นๆ บางแห่งได้ส่งต่อคำถามไปยังสมาคมธนาคารแห่งอเมริกา

สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา ซึ่งเป็นตัวแทนของธนาคารขนาดใหญ่ กล่าวว่าจะยังคงเรียกร้องให้รัฐสภาและฝ่ายบริหารผ่านร่างกฎหมาย SAFER Banking Act ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคการเมือง โดยกฎหมายฉบับนี้จะให้ความมั่นคงทางกฎหมายแก่สถาบันการเงินที่จำเป็นต่อการให้บริการด้านการธนาคารแก่ธุรกิจกัญชาและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับกัญชาในรัฐที่กัญชาถูกกฎหมายแล้ว

"เนื่องจากกัญชายังคงผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลาง รายได้จากการขายจึงยังคงถือว่าผิดกฎหมาย ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากสำหรับธนาคารที่ต้องการให้บริการแก่ภาคอุตสาหกรรมนี้" โฆษกกล่าว

สำหรับ Ari Raptis ซีอีโอของ Talaria Transportation บริษัทจัดจำหน่ายกัญชา ข่าวนี้สร้างความหวัง แต่ความท้าทายหลักในการเข้าถึงเงินทุนยังคงอยู่

"จากมุมมองทางการเงิน นี่ทำให้ภาพลักษณ์ดีขึ้นมาก แต่การเข้าถึงเงินทุนยังคงไม่ชัดเจน เงินทุนจะไหลไปตามความชัดเจน และความชัดเจนยังมาไม่ถึง" ราปติสกล่าว

ที่มา: การลงทุน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว วุฒิสภาเม็กซิโกลงมติอนุมัติอัตราภาษีศุลกากร 50% สำหรับกลุ่มประเทศต่างๆ มากมาย เช่น จีน อินเดีย บราซิล เกาหลีใต้ เวียดนาม และไต้หวัน นักการเมืองจากพรรคโมเรนาของประธานาธิบดีคลอเดีย เชนบอม อ้างว่าทำไปเพื่อผลประโยชน์ของตนเอง อย่างไรก็ตาม ไม่มีใครในเอเชียเชื่อว่านี่เป็นการประกาศอิสรภาพทางเศรษฐกิจอย่างกล้าหาญ แต่กลับมองว่าเป็นการเปิดแนวรบใหม่ที่ไม่คาดคิดในสงครามการค้าของโดนัลด์ ทรัมป์ต่อโลก

การลงคะแนนเสียงครั้งนี้เป็นการยกเว้นสิทธิ์ตามปกติของวุฒิสมาชิกในการอภิปรายแก้ไขเพิ่มเติมในคณะกรรมการ และผ่านไปด้วยคะแนนเสียง 76 ต่อ 5 โดยฝ่ายค้านงดออกเสียง เจ้าหน้าที่ได้กล่าวถ้อยแถลงอย่างยิ่งใหญ่ตามแบบฉบับที่มักใช้ประกอบมาตรการตัดการค้าระหว่างประเทศ ได้แก่ การปกป้องอุตสาหกรรมในประเทศ รายได้จะเพิ่มขึ้นเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์ และจะมีเงินมากขึ้นสำหรับใช้จ่ายเพื่อช่วยเหลือผู้ว่างงาน

แต่เหตุผลที่แท้จริงคือ เชนบอมรู้สึกหวาดหวั่นกับกำหนดเส้นตายที่เหลืออีกเพียงหกเดือนสำหรับการทบทวนข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา ความเร็วในการผลักดันร่างกฎหมายและจังหวะเวลาดังกล่าวไม่ใช่เรื่องบังเอิญ: ทรัมป์กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่าเขาอาจปล่อยให้ข้อตกลงที่มาแทนที่ NAFTA หมดอายุลง หรือ "อาจจะเจรจาข้อตกลงใหม่" ที่รับประกันได้ว่าสหรัฐฯ จะไม่ "ถูกเอาเปรียบ" ไม่มีใครอยากให้เรื่องนี้กลับมาเปิดอีกครั้ง

ประมาณ 80% ของสินค้าส่งออกของเม็กซิโกผ่านพรมแดนทางเหนือ และมากกว่า 80% ของสินค้าเหล่านั้นปลอดภาษีภายใต้ข้อตกลง USMCA ประเทศเม็กซิโกพึ่งพาตลาดสหรัฐฯ ประมาณ 30% ของผลผลิตทั้งหมด นักการเมืองเม็กซิโกดูเหมือนจะหวาดกลัวมากจนถึงขั้นคิดว่าการกระทำที่ส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจของตนเอง เช่น การเก็บภาษี 50% นั้นคุ้มค่าที่จะลองทำดู

สำหรับประเทศที่ได้รับผลกระทบจากอัตราภาษีใหม่จากเม็กซิโกซิตี้ นี่เป็นเครื่องเตือนใจที่น่าตกใจว่าพวกเขามีมากกว่าแค่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ต้องรับมือ การค้าเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและมีหลายแง่มุม ซึ่งเป็นเหตุผลที่เรามีข้อตกลงพหุภาคีเช่นองค์การการค้าโลก ตลอดปี 2025 เราอาจแสร้งทำเป็นว่าไม่ใช่เช่นนั้น โดยที่ทุกประเทศต่างพยายามอย่างเต็มที่เพื่อสรุปข้อตกลงทวิภาคีของตนเองกับสหรัฐฯ แต่เชนบอมแสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งทางการค้าที่ทรัมป์ก่อขึ้นนั้นเป็นสงครามที่ลุกลาม ไม่ใช่การเผชิญหน้าที่ควบคุมได้

บางอุตสาหกรรมจะได้รับผลกระทบอย่างหนักเป็นพิเศษ หนึ่งในไม่กี่อุตสาหกรรมในอินเดียที่สร้างตลาดส่งออกที่ประสบความสำเร็จได้คือชิ้นส่วนรถยนต์ ภาษีใหม่นี้อาจทำให้ชิ้นส่วนรถยนต์ไม่สามารถแข่งขันได้สำหรับโรงงานขนาดใหญ่ตามแนวชายแดนสหรัฐฯ ที่ผลิตชิ้นส่วนเพื่อตอบสนองความต้องการรถยนต์อย่างมหาศาลของอเมริกา

แต่สินค้าส่งออกของอินเดียไปยังเม็กซิโกจำนวนมากไม่ได้เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกาเลย ตัวอย่างเช่น เม็กซิโกเป็นหนึ่งในสามหรือสี่จุดหมายปลายทางยอดนิยมของโลกสำหรับรถยนต์ขนาดเล็กประหยัดน้ำมัน รถยนต์เหล่านี้ไม่ได้มีไว้สำหรับชาวอเมริกัน แต่ก็ยังถูกเรียกเก็บภาษีนำเข้าอยู่ดี เชนบอมจ่ายเงินคุ้มครองให้ทรัมป์ แต่เธอกำลังเอาเงินนั้นมาจากกระเป๋าของผู้ผลิตชาวอินเดีย

และแน่นอนว่ารวมถึงจากประชาชนของเธอเองด้วย สมาชิกสภาฝ่ายค้านชี้ให้เห็นว่า นักสร้างแบบจำลองทางราชการได้ล้มเลิกความพยายามที่จะประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของเม็กซิโกที่รุนแรงเช่นนี้แล้ว นักเศรษฐศาสตร์ของ Citgroup คิดว่าสิ่งนี้จะทำให้เงินเฟ้อภายในประเทศสูงกว่า 4% ในปีหน้า ผลกระทบอื่นๆ ที่คาดการณ์ได้จากการเก็บภาษีศุลกากรก็จะเกิดขึ้นเช่นกัน ได้แก่ การสูญเสียความได้เปรียบในการแข่งขัน โรงงานที่เผชิญกับปัญหาการขาดแคลนอุปทาน และการตอบโต้ในด้านที่คุณคาดไม่ถึง

แล้วจะเกิดอะไรขึ้นถ้าทรัมป์ตัดสินใจว่าเขาไม่สนใจการแสดงความภักดีที่มีราคาแพงเช่นนี้ และยกเลิกข้อตกลง USMCA อยู่ดี? เม็กซิโกซิตี้จะต้องสร้างความสัมพันธ์ทางการค้ากับส่วนอื่นๆ ของโลกขึ้นมาใหม่ตั้งแต่ต้น แต่เมืองหลวงต่างๆ ตั้งแต่บราซิเลียไปจนถึงปักกิ่งอาจไม่ได้มีท่าทีที่เป็นมิตรนักในเวลานั้น

หลายประเทศในเอเชียหวังว่านโยบายการค้าที่ยึดอเมริกาเป็นหลัก แม้จะก่อให้เกิดความวุ่นวาย ก็อาจจะช่วยสร้างแนวร่วมต่อต้านการครอบงำด้านการผลิตของจีนได้ แต่การยอมจำนนของเชนบอมแสดงให้เราเห็นเส้นทางที่แตกต่างออกไป ในโลกอีกแบบหนึ่งนี้ บางประเทศจะปฏิบัติตามนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐฯ อย่างเงียบๆ ส่วนประเทศอื่นๆ อาจจะนำโดยจีน หาทางออกร่วมกันในระดับพหุภาคีเพื่อโดดเดี่ยวประเทศที่ให้ความร่วมมือกับจีน

ประเทศต่างๆ ทั่วเอเชียและที่อื่นๆ ต่างรู้แล้วว่า ไม่ใช่แค่ความสัมพันธ์กับสหรัฐฯ เท่านั้นที่กำลังถูกคุกคาม แต่ยังรวมถึงความสัมพันธ์กับประเทศอื่นๆ อีกหลายประเทศด้วย เนื่องจากทรัมป์พยายามผลักดันทุกคนเข้าสู่โลกแห่งอุดมคติของเขา ซึ่งก็คือโลกแห่งภาษีศุลกากรสูง ตัวอย่างเช่น เขาได้ขอให้สหภาพยุโรปเรียกเก็บภาษีศุลกากร 100% จากจีนและอินเดียแล้ว ซึ่งเป็นไปได้ยากที่สหภาพยุโรปจะเห็นด้วย บางประเทศจะตั้งกำแพงการค้าสูงและคาดเดาไม่ได้ต่อกันและต่อโลก ในขณะที่ประเทศอื่นๆ จะแสวงหาความมั่นคงและความเจริญรุ่งเรืองโดยการรวมตัวกันให้เร็วขึ้นและกว้างขวางขึ้น เชนบอมอาจเลือกข้างผิดแล้ว

ในวาระแรกของการดำรงตำแหน่ง ทรัมป์สัญญาว่าจะให้เม็กซิโกจ่ายค่าสร้างกำแพง ในวาระที่สอง เขาก็ทำสำเร็จ แล้วถ้าหากกำแพงนั้นเป็นกำแพงภาษี ไม่ใช่กำแพงอิฐล่ะ? อ่านเพิ่มเติมจาก Bloomberg Opinion

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

แหล่งข่าวจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระบุว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% ในวันพรุ่งนี้ 19 ธันวาคม 2025 ตามเวลาโตเกียว ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อตลาดโลกโดยทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินดิจิทัล เช่น บิตคอยน์และอีเธอเรียม ซึ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากเศรษฐกิจดีขึ้นและความตึงเครียดทางการค้ากับสหรัฐฯ ลดลง ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่าผลการประชุมจะมีอิทธิพลต่อแนวโน้มทั่วโลก ผู้ว่าการธนาคารกลาง คาซูโอ อุเอดะ กล่าวว่า "ธนาคารกำลังพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยสังเกตว่าความเสี่ยงด้านภาษีของสหรัฐฯ ลดลงและแนวโน้มเศรษฐกิจดีขึ้น"

การถกเถียงภายในธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ภายใต้การนำของผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังพิจารณาการเคลื่อนไหวนี้ท่ามกลางการถกเถียงภายใน สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ทามูระ และ ทากาตะ ผลักดันให้มีการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง การพิจารณาเพิ่มเติมมีกำหนดในเดือนธันวาคม

การพิจารณาทางเศรษฐกิจระดับโลก

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอาจเกิดการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกหากเงินเยนแข็งค่าขึ้น แนวโน้มล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นปกติสอดคล้องกับแบบอย่างในอดีตจากทศวรรษ 1990 ซึ่งสร้างความหวังในแง่ดีอย่างระมัดระวังในหมู่นักวิเคราะห์ทางการเงิน การเสนอขึ้นอัตราดอกเบี้ยเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของญี่ปุ่นในการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ การวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าการกระทำที่คล้ายคลึงกันในอดีตเคยส่งผลกระทบต่อตลาดโลกอย่างมีนัยสำคัญ การอภิปรายเรื่องนโยบายการเงินที่กำลังดำเนินอยู่เน้นย้ำถึงความสำคัญของการวางแผนทางการเงินเชิงกลยุทธ์

ที่มา: CryptoSlate

รัฐบาลญี่ปุ่นได้จัดทำร่างงบประมาณประจำปีงบประมาณ 2026 ที่มีมูลค่าสูงเป็นประวัติการณ์กว่า 120 ล้านล้านเยน (770 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงนโยบายการใช้จ่ายภาครัฐอย่างเข้มข้นของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ รวมถึงความจำเป็นในการเอาใจพรรคฝ่ายค้านด้วย

ร่างงบประมาณที่คณะรัฐมนตรีจะอนุมัติในวันที่ 26 ธันวาคม เพื่อส่งต่อให้รัฐสภา มีมูลค่าสูงกว่างบประมาณปีงบประมาณ 2025 ซึ่งมีมูลค่ารวม 115 ล้านล้านเยน และกำลังสร้างความกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาระหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น

เรื่องนี้เกิดขึ้นหลังจาก รัฐสภาอนุมัติงบประมาณเพิ่มเติมประจำปีงบประมาณ 2025 เมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็นงบประมาณเพิ่มเติมที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดของโควิด-19 โดยทาคาอิจิได้สั่งเพิ่มงบประมาณดังกล่าว จากงบประมาณรายจ่ายทั่วไปที่กระทรวงการคลังเสนอไว้ 14 ล้านล้านเยน เป็น 17.7 ล้านล้านเยน

ในการประชุมสภาว่าด้วยนโยบายเศรษฐกิจและการคลังเมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน นายกรัฐมนตรีได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับการที่ญี่ปุ่นใช้งบประมาณเพิ่มเติมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเพื่อปรับระดับการใช้จ่าย

"ดิฉันคิดว่าการจัดสรรงบประมาณที่จำเป็นอย่างเหมาะสมในงบประมาณเริ่มต้นนั้นเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง" เธอกล่าว

งบประมาณประจำปีงบประมาณ 2026 ที่ขออนุมัติในช่วงฤดูร้อน ภายใต้การบริหารของชิเงรุ อิชิบะ ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้าทาคาอิจิ มีมูลค่าสูงถึง 122.4 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด งบประมาณที่เสนอซึ่งร่างขึ้นในภายหลังนั้น ได้รับการปรับปรุงแก้ไขตามสภาพเศรษฐกิจและการประเมินของกระทรวงการคลัง และยังมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายสำคัญของรัฐบาลชุดใหม่ด้วย

ทาคาอิจิได้กำหนดให้การลงทุนด้าน "การจัดการวิกฤต" เป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์การเติบโตของเธอ โดยระบุ 17 ด้านสำคัญที่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก ซึ่งรวมถึงปัญญาประดิษฐ์ เซมิคอนดักเตอร์ การต่อเรือ และการคำนวณควอนตัม

นอกจากนี้ยังต้องการงบประมาณเพื่อจัดให้เด็กนักเรียนได้รับอาหารกลางวันฟรี ซึ่งเป็นนโยบายที่ตกลงกันไว้ในข้อตกลงร่วมรัฐบาลระหว่างพรรคเสรีประชาธิปไตยของทาคาอิจิและพรรคนวัตกรรมญี่ปุ่น และเพื่อยกเลิกภาษีเพิ่มเติมสำหรับน้ำมันเบนซินงบประมาณด้านกลาโหมก็จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากญี่ปุ่นตั้งเป้าหมายไว้ที่ 2% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ

งบประมาณฉบับนี้ ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน ยังแสดงให้เห็นถึงการครองอำนาจที่ไม่มั่นคงของพรรคการเมืองที่ครองอำนาจอยู่ด้วย พรรคร่วมรัฐบาล LDP-Japan Innovation มีเสียงข้างมากเพียงเล็กน้อยในสภาผู้แทนราษฎร แต่ขาดเสียงข้างมากในวุฒิสภา หมายความว่าความร่วมมือกับพรรคฝ่ายค้านยังคงจำเป็นเพื่อให้ร่างกฎหมายผ่านได้

ดังนั้น การปรับงบประมาณบางส่วนจึงสะท้อนถึงข้อเรียกร้องจากพรรคการเมืองอื่น ๆ ซึ่งรวมถึงงบประมาณประมาณ 100 พันล้านเยนสำหรับโครงการเรียนฟรีระดับมัธยมปลาย และ 5.5 พันล้านเยนสำหรับการปรับลดค่ารักษาพยาบาลที่มีราคาสูง ซึ่งเป็นข้อเรียกร้องจากพรรค Japan Innovation และพรรค Constitutional Democratic Party ฝ่ายค้าน ตามลำดับ นอกจากนี้ ข้อเรียกร้องจากพรรค Democratic Party for the People ฝ่ายค้าน และพรรค Komeito ซึ่งเป็นอดีตพรรคร่วมรัฐบาลของพรรค LDP ยังเพิ่มงบประมาณอีก 900 พันล้านเยน

บางคนในรัฐบาลเรียกร้องให้ควบคุมการใช้จ่าย โดยให้เหตุผลว่างบประมาณไม่ควรเกินจำนวนเงินที่ขอไว้แต่แรกซึ่งอยู่ที่ 122.4 ล้านล้านเยน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีใกล้แตะระดับ 2% แล้ว และคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการนโยบายที่จะสิ้นสุดในวันศุกร์นี้

รัฐมนตรีที่ดูแลด้านเศรษฐกิจแสดงความเห็นชอบต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยกล่าวว่า "เมื่อตลาดได้ประเมินราคาไว้ถึงระดับนี้แล้ว พวกเขาจะต้องรับผิดชอบหากทำในสิ่งที่ตรงกันข้าม"

การใช้จ่ายของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อาจก่อให้เกิดความวิตกกังวลในตลาดได้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่เพียงแต่เพิ่มภาระการชำระหนี้ของรัฐบาลเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคผ่านอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้นด้วย

ทาคาอิจิพูดถึงเรื่องการพิจารณาความเสี่ยงทางการคลัง บ่อยขึ้น ในการแถลงข่าวเมื่อวันพุธ เธอย้ำว่านโยบายการคลังของรัฐบาลนั้น "ไม่ได้มุ่งเน้นที่ขนาดอย่างแน่นอน" และเสริมว่ารัฐบาลจะ "พิจารณาความยั่งยืนอย่างเหมาะสม" ผ่าน "การใช้จ่ายทางการคลังที่สมดุลและมีกลยุทธ์"

รัฐบาลกำลังดำเนินการออกพันธบัตรน้อยลงในปีงบประมาณ 2025 เมื่อเทียบกับปีงบประมาณ 2024 แม้ว่าส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการที่รัฐบาลของอิชิบะจำกัดการออกพันธบัตรสำหรับงบประมาณเบื้องต้นก็ตาม กว่า 60% ของค่าใช้จ่ายในงบประมาณเพิ่มเติมฉบับใหม่จะมาจากพันธบัตร

ที่มา: Asia_Nikkei