ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนพฤศจิกายน: รับไปพร้อมกับเกลือทั้งกระปุกเลย

สรุป:

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคประจำเดือนพฤศจิกายนก่อให้เกิดคำถามมากกว่าคำตอบเกี่ยวกับอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาในช่วงที่ผ่านมา ราคาสินค้าผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 2.7% ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 3.0% อย่างมาก

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนสร้างคำถามมากกว่าคำตอบเกี่ยวกับอัตราการเติบโตของราคาในช่วงที่ผ่านมา ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคเพิ่มขึ้น 2.7% ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 3.0% อย่างมาก ดัชนีหลักก็ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 2.6% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เทียบกับที่เราคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 2.9% การพลาดเป้าอย่างมากนี้เกิดขึ้นหลังจากที่รัฐบาลปิดทำการเป็นเวลานานที่สุดเท่าที่เคยมีมา ทำให้สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) งดการเก็บข้อมูลในเดือนตุลาคม และเริ่มกระบวนการเก็บข้อมูลในเดือนพฤศจิกายนล่าช้าไปจนถึงกลางเดือน

ด้วยเหตุนี้ เราจึงขอเตือนไม่ให้ตีความรายงานในวันนี้มากเกินไป ข้อมูลเดือนพฤศจิกายนบ่งชี้ว่าราคาสินค้าพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.16% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา หรือเฉลี่ย 0.08% ต่อเดือน เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้นเฉลี่ยเดือนละ 0.25% ในปีนี้ ข้อมูล CPI ยังไม่มีการแก้ไข และด้วยเหตุนี้ เราเชื่อว่าข้อมูลจะมีความคลาดเคลื่อนอย่างน้อยอีกหนึ่งหรือสองเดือน การดีดตัวขึ้นของราคาในรายงาน CPI เดือนธันวาคมที่จะเผยแพร่ในวันที่ 13 มกราคม น่าจะเกิดขึ้น แม้จะมีความคลาดเคลื่อนอยู่บ้าง เราเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลงตามแนวโน้ม แม้ว่าตัวเลขในวันนี้จะแสดงให้เห็นถึงขนาดของการชะลอตัวที่สูงเกินจริงก็ตาม เรายังคงมั่นใจกับการคาดการณ์ในปัจจุบันของเราเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยจาก FOMC ในเดือนมีนาคมและมิถุนายนปีหน้า

อัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลง แต่ไม่มากขนาดนี้

การปิดทำการของรัฐบาลดูเหมือนจะทำให้เกิดปัญหาในกระบวนการเก็บรวบรวมข้อมูลอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค อัตราการเปลี่ยนแปลงร้อยละของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยรวมและดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานในช่วงสองเดือนอยู่ที่ 0.20% และ 0.16% ตามลำดับ ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 0.45% และ 0.48% อย่างมีนัยสำคัญ เพื่อเป็นข้อมูลประกอบ อัตราการเปลี่ยนแปลงร้อยละของดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมและดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานในช่วงสองเดือนจากเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนอยู่ที่ 0.69% และ 0.57% ตามลำดับ ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมและดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานเมื่อเทียบกับปีก่อนลดลงเหลือ 2.7% และ 2.6% ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 3.0% และ 3.1% ในเดือนกันยายน การชะลอตัวเกิดขึ้นในวงกว้างเกือบทุกหมวดหมู่ ซึ่งยิ่งทำให้เราสงสัยว่าการหยุดชะงักจากการปิดทำการของรัฐบาลทำให้เกิดปัญหาในข้อมูล การเก็บรวบรวมข้อมูลเริ่มต้นในครึ่งหลังของเดือนพฤศจิกายน ซึ่งอาจทำให้ตัวอย่างคลาดเคลื่อนมากกว่าที่เราคาดไว้

ราคาอาหารปรับตัวสูงขึ้น 0.06% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ซึ่งช้ากว่าอัตราการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยรายเดือนที่ 0.25% ในปีนี้อย่างมาก หากมองข้ามความผันผวนของรายงานนี้ไป มาตรการคาดการณ์ล่วงหน้าเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับอาหารได้ลดลงสู่ภาวะเงินฝืด ซึ่งเมื่อรวมกับการยกเลิกภาษีนำเข้าอาหารบางรายการเมื่อเร็วๆ นี้ ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลงในด้านอาหาร แม้ว่าจะไม่มากเท่ากับที่รายงานฉบับนี้ระบุไว้ก็ตาม พลังงานเป็นหมวดหมู่เดียวที่ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ โดยเพิ่มขึ้น 1.08% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในเดือนพฤศจิกายน นี่อาจเป็นเพราะราคาน้ำมันเบนซินได้มาจากแหล่งที่ไม่ใช่การสำรวจ ทำให้เป็นหนึ่งในไม่กี่หมวดหมู่ย่อยที่ BLS สามารถเผยแพร่ข้อมูลราคาได้ในเดือนตุลาคม ราคารถยนต์ใหม่และรถยนต์มือสองก็คำนวณตามวิธีการปกติและออกมาสูงกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย

ราคาสินค้าพื้นฐานเพิ่มขึ้นเพียง 0.06% ระหว่างเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน เทียบกับอัตราการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยรายเดือนที่ 0.15% ก่อนการรายงานฉบับนี้ ในทำนองเดียวกัน ราคาบริการพื้นฐานเพิ่มขึ้นเพียง 0.16% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อด้านที่อยู่อาศัยเป็นตัวอย่างสำคัญของข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนแออย่างน่าประหลาดใจ ค่าเช่าเทียบเท่าเจ้าของบ้านเพิ่มขึ้น 0.27% ในช่วงสองเดือน ในขณะที่ค่าเช่าเพิ่มขึ้นเพียง 0.13% ผลลัพธ์ที่อ่อนแอทำให้หมวดหมู่เหล่านี้ลดลงเหลือ 3.4% และ 3.0% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับปีต่อปี ซึ่งแตกต่างจากแนวโน้มล่าสุด (แผนภูมิ) โดยสรุป เราไม่ได้ให้ความสำคัญกับรายละเอียดของรายงานฉบับนี้มากนัก และเราคาดการณ์ว่าจะมีการฟื้นตัวในรายงานเดือนธันวาคมที่จะเผยแพร่ในวันที่ 13 มกราคม

แม้ว่าตัวเลขโดยรวมจะอ่อนตัวกว่าที่คาดไว้ แต่เราคิดว่าปัญหาในการรวบรวมข้อมูลในรายงานฉบับนี้หมายความว่ามันจะไม่เปลี่ยนแปลงมุมมองปัจจุบันของเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อมากนัก แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังลดลง แต่ไม่ถึงขนาดนี้ ในขณะที่เฟดกำลังรอข้อมูลเงินเฟ้อที่เชื่อถือได้ก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ข้อมูลในวันนี้ยิ่งเสริมความเชื่อมั่นของเราว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม แม้จะมีปัญหาเรื่องข้อมูล เราเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลงตามแนวโน้ม แม้ว่าตัวเลขในวันนี้จะแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวเกินจริงก็ตาม เมื่อประกอบกับการอ่อนตัวลงของตลาดแรงงาน เรายังคงมั่นใจกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมและมิถุนายนปีหน้า ในเวลานั้น เราเชื่อว่าข้อมูลที่ชัดเจนขึ้นจะทำให้คณะกรรมการมีความมั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังทรงตัวและจะกลับมาอยู่ที่ 2% ในไม่ช้า

ที่มา: ACTIONFOREX

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ เตรียมพิจารณารื้อฟื้นคดีฟ้องร้องแบบกลุ่มเกี่ยวกับ Apple App Store

Samantha Luan

ตลาดหุ้น

การเมือง

ศาลอุทธรณ์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า จะพิจารณาว่าลูกค้าของแอปเปิลหลายล้านคนสามารถรวมตัวกันฟ้องร้องกล่าวหาผู้ผลิตไอโฟนว่าผูกขาดตลาดแอปพลิเคชันและขึ้นราคาเกินจริงได้หรือไม่ หลังจากที่ผู้พิพากษาศาลชั้นต้นได้เพิกถอนสถานะการฟ้องร้องแบบกลุ่มของคดีนี้ไปเมื่อต้นปีที่ผ่านมา

ศาลอุทธรณ์เขตที่ 9 ของสหรัฐฯ ซึ่งตั้งอยู่ในซานฟรานซิสโก ได้ออกคำสั่งสั้นๆ ระบุว่าจะทบทวนคำตัดสินที่เพิกถอนสถานะกลุ่มผู้ฟ้องร้องเกือบ 200 ล้านคน ที่อ้างว่ากฎของ App Store ของ Apple ทำให้เกิดการเรียกเก็บเงินเกินไป 20 พันล้านดอลลาร์

เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ผู้พิพากษาศาลแขวงสหรัฐฯ อีวอนน์ กอนซาเลซ โรเจอร์ส ในเมืองโอ๊คแลนด์ รัฐแคลิฟอร์เนีย ตัดสินว่า ลูกค้าไม่สามารถจัดหาแบบจำลองที่ "สามารถแสดงให้เห็นถึงความเสียหายและการบาดเจ็บในวงกว้างได้อย่างน่าเชื่อถือในคราวเดียว" โดยการจับคู่บัญชี Apple กับผู้บริโภค ในขณะเดียวกันก็จำกัดจำนวนผู้บริโภคที่ "ไม่ได้รับความเสียหาย" ในกลุ่มผู้เสียหายด้วย

โจทก์ทั้งสามคนขอให้ศาลอุทธรณ์พลิกคำตัดสินและฟื้นคดีแบบกลุ่มขึ้นมาใหม่ก่อนที่ศาลจะพิจารณาข้อเรียกร้องรายบุคคลของพวกเขา คดีแบบกลุ่มอาจทำให้บริษัทต้องรับผิดชอบค่าเสียหายมากกว่าคดีฟ้องร้องรายบุคคลมาก

แอปเปิลยังไม่ได้ตอบกลับคำขอความคิดเห็นในทันที

มาร์ค ริฟกิน ทนายความของโจทก์ กล่าวว่า พวกเขา "ตั้งตารอที่จะยื่นเอกสารและโต้แย้งประเด็นสำคัญของการอุทธรณ์ในศาลอุทธรณ์เขตที่เก้า"

คดีความที่ยื่นฟ้องในปี 2011 กล่าวหาว่าแอปเปิลละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดของสหรัฐฯ โดยจำกัดวิธีการดาวน์โหลดแอปและชำระเงินของลูกค้าอย่างเข้มงวดเกินไป ส่งผลให้มีการเรียกเก็บเงินเกินราคาสำหรับแอปและเนื้อหาภายในแอปบนไอโฟนและไอแพด แอปเปิลปฏิเสธข้อกล่าวหานี้

ในการยื่นอุทธรณ์ ผู้บริโภคกล่าวว่าคำตัดสินเพิกถอนสถานะกลุ่มผู้เสียหายนั้น "ผิดพลาดอย่างเห็นได้ชัด" โดยระบุว่าคำตัดสินดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าการกระทำของแอปเปิลสร้างความเสียหายแก่สมาชิกกลุ่มผู้เสียหายเกือบทั้งหมด

พวกเขาเตือนว่าคำตัดสินนี้เป็นการ "ปิดฉาก" การเรียกร้องค่าเสียหายมูลค่ารวมเพียง 268 ดอลลาร์ของโจทก์ทั้งสามรายที่ระบุชื่อไว้

แอปเปิลแจ้งต่อศาลอุทธรณ์ว่าโจทก์ยังคงสามารถดำเนินคดีเรียกร้องค่าเสียหายรายบุคคลได้ และไม่จำเป็นต้องมีการทบทวนคำสั่ง เนื่องจากคำสั่งเพิกถอนการรับรองนั้นขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงเฉพาะกรณี ไม่ใช่กฎหมายที่ยังไม่แน่นอน

คดีนี้คือคดี In re Apple iPhone Antitrust Litigation, ศาลอุทธรณ์เขตที่ 9 ของสหรัฐอเมริกา หมายเลข 25-7122

ที่มา: TradingView

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นทรงตัวในเดือนพฤศจิกายน และยังคงอยู่เหนือเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น

Justin

การเมือง

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

ผู้คนเดินเล่นในย่านช้อปปิ้งชินจูกุ โตเกียว ประเทศญี่ปุ่น เมื่อวันที่ 11 กันยายน 2025 (ภาพโดย REUTERS/Fabrizio Bensch/File Photo)

• ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตรงกับที่คาดการณ์ไว้

• ดัชนีราคา (ไม่รวมอาหารสด) และน้ำมันเชื้อเพลิง เพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤศจิกายน

• ข้อมูลสนับสนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75%

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ราคาผู้บริโภคพื้นฐานของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น 3.0% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางติดต่อกันเป็นเดือนที่ 44

ผลลัพธ์ดังกล่าวตอกย้ำความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% จาก 0.5% ในการประชุมนโยบาย สองวัน ซึ่งจะสิ้นสุดในวันศุกร์

การเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (CPI) ซึ่งไม่รวมราคาอาหารสดที่มีความผันผวนนั้น สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดในระดับปานกลาง และทรงตัวจากอัตราการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนตุลาคม

ดัชนีที่ตัดต้นทุนอาหารสดและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวนออกไป ซึ่งธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จับตามองอย่างใกล้ชิดในฐานะตัวชี้วัดที่ดีกว่าของแนวโน้มราคาที่แท้จริง ปรับตัวสูงขึ้น 3.0% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เทียบกับที่เพิ่มขึ้น 3.1% ในเดือนตุลาคม

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยุติโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบเข้มข้นที่ดำเนินมานานกว่าทศวรรษเมื่อปีที่แล้ว และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็น 0.5% ในเดือนมกราคม โดยมองว่าญี่ปุ่นกำลังจะบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืน

เนื่องจากราคาอาหารที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่นจำนวนมากขึ้นจึงส่งสัญญาณว่าพร้อมที่จะลงคะแนนเสียงเพื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อหลีกเลี่ยงการตกเป็นรองในการแก้ไขความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินไป

ที่มา: รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ธนาคารกลางไอร์แลนด์ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยระบุว่าเศรษฐกิจกำลังต้านทานแรงกดดันจากสหรัฐฯ

Winkelmann

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ธนาคารกลางของไอร์แลนด์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศ โดยระบุว่าผลกระทบจากนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นั้นค่อนข้างน้อย และการใช้จ่ายของผู้บริโภคก็ทรงตัวกว่าที่คาดไว้

ไอร์แลนด์เป็นหนึ่งในประเทศที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากความพยายามของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการบีบให้บริษัทต่างๆ เพิ่มการดำเนินงานภายในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากสัดส่วนการจ้างงาน รายได้ภาษี และการส่งออกของไอร์แลนด์จำนวนมากขึ้นอยู่กับกลุ่มบริษัทข้ามชาติของสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นบริษัทด้านเทคโนโลยีและเภสัชกรรม

แต่จนถึงขณะนี้ เศรษฐกิจของไอร์แลนด์ได้พิสูจน์แล้วว่า "มีความต้านทานสูงมาก" ต่อภาวะเศรษฐกิจที่คาดว่าจะผันผวน ตามที่โรเบิร์ต เคลลี่ ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐศาสตร์และสถิติกล่าว

ดัชนีความต้องการภายในประเทศที่ปรับปรุงแล้ว (MDD) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่ตัดผลกระทบที่บิดเบือนจากบริษัทข้ามชาติออกไป คาดว่าจะเติบโต 3.9% ในปีนี้ ธนาคารกลางระบุในรายงานรายไตรมาส เพิ่มขึ้นจากที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.9% เมื่อสามเดือนก่อน

รายงานคาดการณ์ว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศจะชะลอตัวลงเหลือ 3.0% ในปี 2026 และ 2.8% ในปี 2027 ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มประมาณการจากเดือนกันยายนทั้งสองตัวเลข

รายงานระบุว่า การปรับเพิ่มประมาณการขึ้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากแนวโน้มที่ดีขึ้นสำหรับการลงทุนจากบริษัทข้ามชาติ กิจกรรมก่อสร้าง และการใช้จ่ายของภาครัฐ

เคลลี่กล่าวว่า การปรับตัวของบริษัทข้ามชาติจากต่างประเทศในไอร์แลนด์เพื่อตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมใหม่นั้น ค่อนข้างราบรื่นจนถึงขณะนี้

รายงานยังระบุด้วยว่า อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 2.1% ในปีนี้เป็น 2.3% ในปีหน้า โดยมีความเสี่ยงที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าเดิม

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ธนาคารกลางอังกฤษปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังการลงมติอย่างเฉียดฉิว แต่ส่งสัญญาณระมัดระวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

Grace Montgomery

ธนาคารกลางอังกฤษปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา หลังจากการลงมติอย่างเฉียดฉิวของคณะกรรมการกำหนดนโยบาย แต่ส่งสัญญาณว่าอัตราการลดต้นทุนการกู้ยืมที่ค่อยเป็นค่อยไปอยู่แล้วอาจชะลอตัวลงอีก

หลังจากอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมาก และการคาดการณ์ใหม่จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ว่าเศรษฐกิจกำลังชะงักงัน สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน 5 คนจึงลงมติลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของ BoE เป็นครั้งที่ 6 นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 จาก 4% เหลือ 3.75%

สมาชิกอีกสี่ประเทศสนับสนุนให้คงสถานะเดิม เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงสูงที่สุดในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจจีเจ็ด จะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป

นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีเสียงสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย 5 ต่อ 4 เสียง เนื่องจากเศรษฐกิจของอังกฤษกำลังดิ้นรนเพื่อเติบโตและอัตราเงินเฟ้อลดลง

ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ เปลี่ยนมุมมองและลงคะแนนให้ลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากเขาเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาใกล้เคียงเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษได้เร็วที่สุดในเดือนเมษายนหรือพฤษภาคมปีหน้า ซึ่งเร็วกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้วประมาณหนึ่งปี

แต่เขาก็เตือนว่าภาวะเงินเฟ้อยังคงก่อให้เกิดความเสี่ยงอยู่บ้าง

“การต่อรองจะใกล้เคียงกันมากขึ้น และผมคาดว่าอัตราการลดงบประมาณจะชะลอตัวลงในที่สุด” เขากล่าวกับผู้สื่อข่าว “แต่ผมจะไม่ระบุแน่ชัดว่าเมื่อไหร่ เพราะตอนนี้ยังไม่แน่นอน”

ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้นถึง 1 เซนต์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐหลังจากมีการตัดสินใจดังกล่าว ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย และอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 ก่อนที่จะมีการประกาศการตัดสินใจดังกล่าว ปรับตัวสูงขึ้นถึง 6 จุดพื้นฐาน เนื่องจากนักลงทุนมองว่าโอกาสที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งครั้งในปีหน้าลดลงเล็กน้อย

แผนภูมิเส้นที่มีชื่อว่า 'อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักร'

ซานเจย์ ราจา หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำสหราชอาณาจักรของธนาคารดอยช์แบงก์ กล่าวว่า เขายังคงยึดมั่นในคาดการณ์ของเขาเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ครั้งละ 0.25 จุด ในปี 2026 คือในเดือนมีนาคมและมิถุนายน แต่กล่าวว่ามีโอกาสที่ธนาคารกลางอังกฤษอาจดำเนินการช้าลงและในที่สุดอาจต้องลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่านี้

เจมส์ สมิธ และคริส เทอร์เนอร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก ING กล่าวว่า เส้นแบ่งระหว่างสองฝ่ายของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เริ่มไม่ชัดเจนมากขึ้น สมาชิกพรรครีพับลิกันบางส่วนที่ลงคะแนนให้ลดอัตราดอกเบี้ยแสดงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้างที่สูง ในขณะที่บางส่วนที่เรียกร้องให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้กลับแสดงความกังวลต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ลดลง

"ถึงกระนั้น เราก็ไม่ได้มองว่าการตัดสินใจในวันนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่" พวกเขาเขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้า "โดยพื้นฐานแล้ว ธนาคาร หรืออย่างน้อยก็เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ ยังคงคิดว่ามีแนวโน้มที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก การตัดสินใจครั้งนี้ไม่ได้เปลี่ยนความคิดของเราที่ว่าธนาคารจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีหน้า"

อัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คิด

ในบรรดาผู้กำหนดนโยบายอาวุโสที่ลงคะแนนเสียงคัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ย รองผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ แคลร์ ลอมบาร์เดลลี กล่าวว่า เธอยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ฮิว พิลล์ กล่าวว่า เขาเห็นความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงเกินไปมากกว่าที่จะต่ำเกินไป

แต่แคทเธอรีน แมนน์ กล่าวว่าการตัดสินใจของเธอที่จะไม่ลงคะแนนเสียงให้กับการลดอัตราค่าบริการนั้น "เป็นการตัดสินใจที่ต้องชั่งน้ำหนักอย่างรอบคอบ"

การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ทำให้อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามปี แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปเกือบสองเท่า ซึ่งธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

อัตราเงินเฟ้อของอังกฤษยังคงสูงกว่าประเทศอื่นๆ ในกลุ่มเศรษฐกิจเดียวกัน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการตัดสินใจของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เรเชล รีฟส์ เมื่อปีที่แล้ว ที่ขึ้นภาษีนายจ้าง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างรวดเร็วอย่างไม่คาดคิดมาอยู่ที่ 3.2% ในข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธก็ตาม

ข้อมูลเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงรวมถึงอัตราการว่างงานที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวว่า ขณะนี้คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะงักงันในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2025 ลดลงจากที่เคยคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้วว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 0.3% แม้ว่าจะคิดว่าการเติบโตพื้นฐานจะแข็งแกร่งกว่าที่ประมาณ 0.2% ต่อไตรมาสก็ตาม

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหดตัวลง 0.1%ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนตุลาคม ท่ามกลางรายงานว่าธุรกิจต่างๆ ชะลอโครงการลงทุนไว้ก่อนที่รีฟส์จะประกาศงบประมาณในวันที่ 26 พฤศจิกายน

ธนาคารกลางอังกฤษกล่าวว่างบประมาณ ดัง กล่าวจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อในปี 2026 ลงประมาณครึ่งเปอร์เซ็นต์ เนื่องมาจากมาตรการพิเศษต่างๆ ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในอีกสองปีถัดไป

มาตรการด้านงบประมาณดังกล่าวจะช่วยเพิ่มขนาดเศรษฐกิจได้มากที่สุดเพียง 0.2% ในปี 2026 และ 2027

เชื่อกันว่าธนาคารกลางหลักอื่นๆ ก็ใกล้จะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยแล้วเช่นกัน ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026 ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) น่าจะสิ้นสุดวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินไปแล้ว

แผนภูมิรูปทรงลูกศรที่มีชื่อว่า 'การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางกลุ่ม G10'

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า บริษัทที่เกี่ยวข้องกับกัญชายังคงเผชิญอุปสรรคในการเข้าถึงธนาคารขนาดใหญ่ แม้ว่าจะมีการจัดประเภทใหม่แล้วก็ตาม

Samantha Luan

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ผ่อนปรนกฎระเบียบเกี่ยวกับกัญชา อาจช่วยลดภาระบางส่วนให้กับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับกัญชาได้ แต่มีแนวโน้มที่จะยังคงปิดกั้นโอกาสในการเข้าถึงเงินทุนจากธนาคารขนาดใหญ่ต่อไป

บริษัทกัญชาซึ่งเคยได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงที่เฟื่องฟูนั้น ปัจจุบันมีข้อจำกัดในการเข้าถึงเงินทุน มักต้องพึ่งพาธนาคารขนาดเล็กหรือผู้ให้กู้ทางเลือกอื่นๆ เช่น สหกรณ์เครดิต ซึ่งมีต้นทุนการกู้ยืมที่สูงกว่า คำสั่งบริหารนี้มุ่งหวังที่จะเร่งการจัดประเภทกัญชาใหม่ เพื่อผ่อนคลายข้อจำกัดของรัฐบาลกลางเกี่ยวกับการวิจัยที่อาจนำไปสู่ผลิตภัณฑ์กัญชาทางการแพทย์ใหม่ๆ

แม้ว่าคำสั่งของทรัมป์ที่จัดประเภทกัญชาใหม่ให้เป็นสารควบคุมจะเป็นข่าวดีสำหรับบริษัทกัญชา และช่วยลดขั้นตอนที่ยุ่งยาก รวมถึงต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ผู้ให้กู้รายใหญ่จะยังคงรอดูสถานการณ์ต่อไป เว้นแต่ว่ากัญชาจะถูกกฎหมายในระดับรัฐบาลกลาง เนื่องจากอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงในการให้กู้ยืม

"การปรับกำหนดการชำระหนี้ถือเป็นความก้าวหน้าอย่างมาก แต่ฉันไม่คาดหวังว่ามันจะเปิดประตูสู่การปล่อยสินเชื่อให้กับผู้ประกอบการกัญชา หรือจะเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของธนาคารขนาดใหญ่ได้อย่างมีนัยสำคัญ" ซาแมนธา ไกลต์ หุ้นส่วนของบริษัท Feuerstein Kulick ซึ่งเป็นผู้นำด้านการจัดหาเงินทุนและการปรับโครงสร้างองค์กรกล่าว

"จนกว่าจะมีการออกกฎหมายรับรองโดยรัฐบาลกลางอย่างเต็มรูปแบบ การให้สินเชื่อและการให้บริการด้านการเงินแก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับกัญชาจะยังคงเป็นอุปสรรคต่อการธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่จำเป็นต้องรักษาสถานะการคุ้มครองโดย FDIC ไว้"

แม้ว่าจะมีการจัดประเภทใหม่ กัญชายังคงถูกจัดเป็นสารควบคุมในระดับรัฐบาลกลาง และการใช้กัญชาจะอยู่ภายใต้ข้อจำกัดที่เข้มงวดและบทลงโทษทางอาญา

"สำหรับธนาคารขนาดใหญ่ นี่ไม่ใช่เวลาที่พวกเขาจะเริ่มแจกเอกสารข้อเสนอสินเชื่อระยะสั้น คุณอาจเห็นธนาคารระดับภูมิภาคหรือธนาคารที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีเริ่มเข้าใกล้ขุมทรัพย์มากขึ้น แต่ไม่ใช่ (ธนาคารขนาดใหญ่)" ไมเคิล แอชลีย์ ชูลแมน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Running Point Capital Advisors กล่าว

ธนาคารใหญ่ๆ ส่วนใหญ่ในอเมริกาและแคนาดาปฏิเสธที่จะให้ความเห็น ส่วนธนาคารอื่นๆ บางแห่งได้ส่งต่อคำถามไปยังสมาคมธนาคารแห่งอเมริกา

สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา ซึ่งเป็นตัวแทนของธนาคารขนาดใหญ่ กล่าวว่าจะยังคงเรียกร้องให้รัฐสภาและฝ่ายบริหารผ่านร่างกฎหมาย SAFER Banking Act ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคการเมือง โดยกฎหมายฉบับนี้จะให้ความมั่นคงทางกฎหมายแก่สถาบันการเงินที่จำเป็นต่อการให้บริการด้านการธนาคารแก่ธุรกิจกัญชาและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับกัญชาในรัฐที่กัญชาถูกกฎหมายแล้ว

"เนื่องจากกัญชายังคงผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลาง รายได้จากการขายจึงยังคงถือว่าผิดกฎหมาย ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากสำหรับธนาคารที่ต้องการให้บริการแก่ภาคอุตสาหกรรมนี้" โฆษกกล่าว

สำหรับ Ari Raptis ซีอีโอของ Talaria Transportation บริษัทจัดจำหน่ายกัญชา ข่าวนี้สร้างความหวัง แต่ความท้าทายหลักในการเข้าถึงเงินทุนยังคงอยู่

"จากมุมมองทางการเงิน นี่ทำให้ภาพลักษณ์ดีขึ้นมาก แต่การเข้าถึงเงินทุนยังคงไม่ชัดเจน เงินทุนจะไหลไปตามความชัดเจน และความชัดเจนยังมาไม่ถึง" ราปติสกล่าว

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เอเชียมองว่าเม็กซิโกกำลังสร้างกำแพงใหม่ของทรัมป์

Justin

การเมือง

เศรษฐกิจ

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว วุฒิสภาเม็กซิโกลงมติอนุมัติอัตราภาษีศุลกากร 50% สำหรับกลุ่มประเทศต่างๆ มากมาย เช่น จีน อินเดีย บราซิล เกาหลีใต้ เวียดนาม และไต้หวัน นักการเมืองจากพรรคโมเรนาของประธานาธิบดีคลอเดีย เชนบอม อ้างว่าทำไปเพื่อผลประโยชน์ของตนเอง อย่างไรก็ตาม ไม่มีใครในเอเชียเชื่อว่านี่เป็นการประกาศอิสรภาพทางเศรษฐกิจอย่างกล้าหาญ แต่กลับมองว่าเป็นการเปิดแนวรบใหม่ที่ไม่คาดคิดในสงครามการค้าของโดนัลด์ ทรัมป์ต่อโลก

การลงคะแนนเสียงครั้งนี้เป็นการยกเว้นสิทธิ์ตามปกติของวุฒิสมาชิกในการอภิปรายแก้ไขเพิ่มเติมในคณะกรรมการ และผ่านไปด้วยคะแนนเสียง 76 ต่อ 5 โดยฝ่ายค้านงดออกเสียง เจ้าหน้าที่ได้กล่าวถ้อยแถลงอย่างยิ่งใหญ่ตามแบบฉบับที่มักใช้ประกอบมาตรการตัดการค้าระหว่างประเทศ ได้แก่ การปกป้องอุตสาหกรรมในประเทศ รายได้จะเพิ่มขึ้นเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์ และจะมีเงินมากขึ้นสำหรับใช้จ่ายเพื่อช่วยเหลือผู้ว่างงาน

แต่เหตุผลที่แท้จริงคือ เชนบอมรู้สึกหวาดหวั่นกับกำหนดเส้นตายที่เหลืออีกเพียงหกเดือนสำหรับการทบทวนข้อตกลงสหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา ความเร็วในการผลักดันร่างกฎหมายและจังหวะเวลาดังกล่าวไม่ใช่เรื่องบังเอิญ: ทรัมป์กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่าเขาอาจปล่อยให้ข้อตกลงที่มาแทนที่ NAFTA หมดอายุลง หรือ "อาจจะเจรจาข้อตกลงใหม่" ที่รับประกันได้ว่าสหรัฐฯ จะไม่ "ถูกเอาเปรียบ" ไม่มีใครอยากให้เรื่องนี้กลับมาเปิดอีกครั้ง

ประมาณ 80% ของสินค้าส่งออกของเม็กซิโกผ่านพรมแดนทางเหนือ และมากกว่า 80% ของสินค้าเหล่านั้นปลอดภาษีภายใต้ข้อตกลง USMCA ประเทศเม็กซิโกพึ่งพาตลาดสหรัฐฯ ประมาณ 30% ของผลผลิตทั้งหมด นักการเมืองเม็กซิโกดูเหมือนจะหวาดกลัวมากจนถึงขั้นคิดว่าการกระทำที่ส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจของตนเอง เช่น การเก็บภาษี 50% นั้นคุ้มค่าที่จะลองทำดู

สำหรับประเทศที่ได้รับผลกระทบจากอัตราภาษีใหม่จากเม็กซิโกซิตี้ นี่เป็นเครื่องเตือนใจที่น่าตกใจว่าพวกเขามีมากกว่าแค่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ต้องรับมือ การค้าเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและมีหลายแง่มุม ซึ่งเป็นเหตุผลที่เรามีข้อตกลงพหุภาคีเช่นองค์การการค้าโลก ตลอดปี 2025 เราอาจแสร้งทำเป็นว่าไม่ใช่เช่นนั้น โดยที่ทุกประเทศต่างพยายามอย่างเต็มที่เพื่อสรุปข้อตกลงทวิภาคีของตนเองกับสหรัฐฯ แต่เชนบอมแสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งทางการค้าที่ทรัมป์ก่อขึ้นนั้นเป็นสงครามที่ลุกลาม ไม่ใช่การเผชิญหน้าที่ควบคุมได้

บางอุตสาหกรรมจะได้รับผลกระทบอย่างหนักเป็นพิเศษ หนึ่งในไม่กี่อุตสาหกรรมในอินเดียที่สร้างตลาดส่งออกที่ประสบความสำเร็จได้คือชิ้นส่วนรถยนต์ ภาษีใหม่นี้อาจทำให้ชิ้นส่วนรถยนต์ไม่สามารถแข่งขันได้สำหรับโรงงานขนาดใหญ่ตามแนวชายแดนสหรัฐฯ ที่ผลิตชิ้นส่วนเพื่อตอบสนองความต้องการรถยนต์อย่างมหาศาลของอเมริกา

แต่สินค้าส่งออกของอินเดียไปยังเม็กซิโกจำนวนมากไม่ได้เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกาเลย ตัวอย่างเช่น เม็กซิโกเป็นหนึ่งในสามหรือสี่จุดหมายปลายทางยอดนิยมของโลกสำหรับรถยนต์ขนาดเล็กประหยัดน้ำมัน รถยนต์เหล่านี้ไม่ได้มีไว้สำหรับชาวอเมริกัน แต่ก็ยังถูกเรียกเก็บภาษีนำเข้าอยู่ดี เชนบอมจ่ายเงินคุ้มครองให้ทรัมป์ แต่เธอกำลังเอาเงินนั้นมาจากกระเป๋าของผู้ผลิตชาวอินเดีย

และแน่นอนว่ารวมถึงจากประชาชนของเธอเองด้วย สมาชิกสภาฝ่ายค้านชี้ให้เห็นว่า นักสร้างแบบจำลองทางราชการได้ล้มเลิกความพยายามที่จะประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของเม็กซิโกที่รุนแรงเช่นนี้แล้ว นักเศรษฐศาสตร์ของ Citgroup คิดว่าสิ่งนี้จะทำให้เงินเฟ้อภายในประเทศสูงกว่า 4% ในปีหน้า ผลกระทบอื่นๆ ที่คาดการณ์ได้จากการเก็บภาษีศุลกากรก็จะเกิดขึ้นเช่นกัน ได้แก่ การสูญเสียความได้เปรียบในการแข่งขัน โรงงานที่เผชิญกับปัญหาการขาดแคลนอุปทาน และการตอบโต้ในด้านที่คุณคาดไม่ถึง

แล้วจะเกิดอะไรขึ้นถ้าทรัมป์ตัดสินใจว่าเขาไม่สนใจการแสดงความภักดีที่มีราคาแพงเช่นนี้ และยกเลิกข้อตกลง USMCA อยู่ดี? เม็กซิโกซิตี้จะต้องสร้างความสัมพันธ์ทางการค้ากับส่วนอื่นๆ ของโลกขึ้นมาใหม่ตั้งแต่ต้น แต่เมืองหลวงต่างๆ ตั้งแต่บราซิเลียไปจนถึงปักกิ่งอาจไม่ได้มีท่าทีที่เป็นมิตรนักในเวลานั้น

หลายประเทศในเอเชียหวังว่านโยบายการค้าที่ยึดอเมริกาเป็นหลัก แม้จะก่อให้เกิดความวุ่นวาย ก็อาจจะช่วยสร้างแนวร่วมต่อต้านการครอบงำด้านการผลิตของจีนได้ แต่การยอมจำนนของเชนบอมแสดงให้เราเห็นเส้นทางที่แตกต่างออกไป ในโลกอีกแบบหนึ่งนี้ บางประเทศจะปฏิบัติตามนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐฯ อย่างเงียบๆ ส่วนประเทศอื่นๆ อาจจะนำโดยจีน หาทางออกร่วมกันในระดับพหุภาคีเพื่อโดดเดี่ยวประเทศที่ให้ความร่วมมือกับจีน

ประเทศต่างๆ ทั่วเอเชียและที่อื่นๆ ต่างรู้แล้วว่า ไม่ใช่แค่ความสัมพันธ์กับสหรัฐฯ เท่านั้นที่กำลังถูกคุกคาม แต่ยังรวมถึงความสัมพันธ์กับประเทศอื่นๆ อีกหลายประเทศด้วย เนื่องจากทรัมป์พยายามผลักดันทุกคนเข้าสู่โลกแห่งอุดมคติของเขา ซึ่งก็คือโลกแห่งภาษีศุลกากรสูง ตัวอย่างเช่น เขาได้ขอให้สหภาพยุโรปเรียกเก็บภาษีศุลกากร 100% จากจีนและอินเดียแล้ว ซึ่งเป็นไปได้ยากที่สหภาพยุโรปจะเห็นด้วย บางประเทศจะตั้งกำแพงการค้าสูงและคาดเดาไม่ได้ต่อกันและต่อโลก ในขณะที่ประเทศอื่นๆ จะแสวงหาความมั่นคงและความเจริญรุ่งเรืองโดยการรวมตัวกันให้เร็วขึ้นและกว้างขวางขึ้น เชนบอมอาจเลือกข้างผิดแล้ว

ในวาระแรกของการดำรงตำแหน่ง ทรัมป์สัญญาว่าจะให้เม็กซิโกจ่ายค่าสร้างกำแพง ในวาระที่สอง เขาก็ทำสำเร็จ แล้วถ้าหากกำแพงนั้นเป็นกำแพงภาษี ไม่ใช่กำแพงอิฐล่ะ? อ่านเพิ่มเติมจาก Bloomberg Opinion