ค่าเงินปอนด์จับตาดูการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษอย่างใกล้ชิด

กองทุน ETF บิตคอยน์ในสหรัฐฯ มียอดไหลเข้ามากที่สุดในรอบหนึ่งวันนับตั้งแต่วันที่ 11 พฤศจิกายน เมื่อวันพุธ ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับตลาดคริปโตที่ผันผวน โดยบิตคอยน์BTC$86,817.46พุ่งขึ้นเกือบถึง 90,000 ดอลลาร์ก่อนที่จะกลับตัวและร่วงลงต่ำกว่า 86,000 ดอลลาร์

โดยรวมแล้ว กองทุนต่างๆ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 457.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ — 391.5 ล้านดอลลาร์ — ไหลเข้าสู่กองทุน Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ตามข้อมูลของ Farside นี่จึงเป็นหนึ่งในห้าวันที่มีเงินไหลเข้ามากที่สุดสำหรับ FBTC กองทุน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ก็แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งเช่นกัน โดยมีเงินไหลเข้า 111.2 ล้านดอลลาร์

สัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin ซึ่งวัดจากส่วนแบ่งของ BTC ในมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ได้เพิ่มขึ้นเป็น 60% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 พฤศจิกายน เมื่อ Bitcoin มีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100,000 ดอลลาร์ ปัจจุบันสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดนี้มีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 87,000 ดอลลาร์

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคหลายอย่างที่กำหนดไว้ในวันนี้ อาจยิ่งทำให้ความผันผวนของราคาบิตคอยน์เพิ่มสูงขึ้น ความผันผวนโดยนัยของบิตคอยน์ ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคตโดยอิงจากการกำหนดราคาออปชั่น ปัจจุบันอยู่ที่ต่ำกว่า 50 เล็กน้อย ตามดัชนีความผันผวนโดยนัยของบิตคอยน์ (BVIV) ของ Volmex ระดับนี้ถือว่าต่ำมากในอดีต และบ่งชี้ว่าการกำหนดราคาความเสี่ยงยังคงอยู่ในระดับต่ำ แม้ว่าตลาดจะมีการเคลื่อนไหวเมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม

คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเวลา 12:00 UTC ทำให้อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลดลงเหลือ 3.75% ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.15% ในช่วงบ่าย ทั้งสหรัฐฯ และญี่ปุ่นจะประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อซึ่งเหตุการณ์เหล่านี้อาจเพิ่มความผันผวนในตลาดโลก รวมถึงตลาดสกุลเงินดิจิทัลด้วย

ที่มา: CoinDesk

ในการปราศรัยช่วงเย็นที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนักจากทำเนียบขาวเมื่อวันพุธ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้โอ้อวดถึงความสำเร็จของตนและกล่าวโทษอดีตประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครตว่าเป็นต้นเหตุของราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่พุ่งสูงขึ้น ในขณะที่พรรคของเขากำลังเตรียมรับมือกับการเลือกตั้งกลางเทอมที่ยากลำบากในปีหน้า

"เมื่อ 11 เดือนที่แล้ว ผมได้รับมรดกเป็นปัญหาใหญ่ และผมกำลังแก้ไขมันอยู่" ทรัมป์กล่าวในสุนทรพจน์ที่ใช้เวลาน้อยกว่า 20 นาที และกล่าวด้วยจังหวะที่รวดเร็วฉับไว

ประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน ซึ่งมักบ่นอยู่เสมอว่าตนไม่ได้รับการยกย่องในความสำเร็จของตน เสนอนโยบายใหม่ ๆ เพียงเล็กน้อยเพื่อแก้ไขปัญหาค่าใช้จ่ายที่สูง แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เขากลับโยนความผิดไปให้อดีตประธานาธิบดีโจ ไบเดน ข้อตกลงทางการค้าก่อนหน้านี้ ผู้อพยพ และสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นระบบที่ทุจริต

ประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน ซึ่งมักบ่นว่าตนเองไม่ได้รับการยกย่องในผลงานที่ทำมา ได้กล่าวถึงผลงานของรัฐบาลในปีนี้ในหลายประเด็น ตั้งแต่การลดจำนวนด่านชายแดนไปจนถึงการลดราคาสินค้าบางชนิด

ทรัมป์ประกาศว่ารัฐบาลของเขาจะส่ง "เงินปันผลสำหรับทหาร" จำนวน 1,776 ดอลลาร์สหรัฐ (7,264 ริงกิตมาเลเซีย) ให้แก่ทหารอเมริกัน 1.45 ล้านนายในสัปดาห์หน้า นอกจากนี้เขายังสนับสนุนข้อเสนอของพรรครีพับลิกันที่จะส่งเงินสดโดยตรงไปยังประชาชนเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายด้านประกันสุขภาพ แทนที่จะให้เงินอุดหนุนผ่านกฎหมายประกันสุขภาพราคาประหยัด (Affordable Care Act) ซึ่งเป็นข้อเสนอที่ยังไม่ได้รับการสนับสนุนเพียงพอในสภาคองเกรส

“ผมต้องการให้เงินไปถึงประชาชนโดยตรง เพื่อให้พวกคุณสามารถซื้อประกันสุขภาพเองได้” ทรัมป์กล่าว โดยห้องด้านหลังเขาประดับประดาด้วยของตกแต่งเทศกาล “ผู้แพ้เพียงคนเดียวก็คือบริษัทประกันภัย”

ทรัมป์ได้รับคะแนนต่ำในด้านเศรษฐกิจ

การปราศรัยครั้งนี้เปิดโอกาสให้ประธานาธิบดีได้กล่าวถึงข้อกังวลของประชาชนเกี่ยวกับค่าครองชีพ ซึ่งเป็นประเด็นที่ทรัมป์ซึ่งเป็นสมาชิกพรรครีพับลิกัน กล่าวถึงซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าเป็นเรื่องหลอกลวงของพรรคเดโมแครต เมื่อวันพุธ ขณะที่กล่าวโทษการบริหารงานของไบเดน ทรัมป์ยอมรับว่าราคาสินค้ายังคงสูงอยู่ พร้อมทั้งยืนยันว่าประเทศกำลัง "พร้อม" สู่ภาวะเศรษฐกิจเฟื่องฟู

"ผมกำลังลดราคาสูงเหล่านั้นลง และจะลดลงอย่างรวดเร็ว" เขากล่าว

พรรครีพับลิกันของทรัมป์พยายามรักษาการควบคุมสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาในการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายนปีหน้า ในขณะที่พรรคเดโมแครตเน้นย้ำถึงข้อกังวลเรื่องค่าใช้จ่ายที่สูงเกินไปและความแตกต่างในนโยบายด้านการดูแลสุขภาพ เพื่อพยายามแย่งชิงอำนาจไป

อัตราเงินเฟ้อสูงในช่วงสี่ปีที่ไบเดนดำรงตำแหน่งช่วยให้ทรัมป์เอาชนะอดีตรองประธานาธิบดีคามาลา แฮร์ริสในการเลือกตั้งเมื่อปีที่แล้ว แต่มาตรการภาษีนำเข้าของทรัมป์ในปีนี้ได้สร้างความไม่แน่นอนและทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้นในเศรษฐกิจที่อยู่ภายใต้การบริหารของเขามาเกือบหนึ่งปีแล้ว และทรัมป์ก็เช่นเดียวกับไบเดนก่อนหน้านี้ ที่กำลังดิ้นรนเพื่อโน้มน้าวชาวอเมริกันว่าเศรษฐกิจอยู่ในสภาพที่ดี

ผลสำรวจล่าสุดของรอยเตอร์/อิปซอสเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่ามีผู้ใหญ่ชาวอเมริกันเพียง 33% เท่านั้นที่เห็นด้วยกับวิธีการบริหารจัดการเศรษฐกิจของทรัมป์

คำกล่าวของทรัมป์เกิดขึ้นในห้องรับรองทางการทูตของทำเนียบขาว ไม่ใช่ในห้องทำงานรูปไข่ (Oval Office) อย่างที่ประธานาธิบดีมักกล่าวกัน

'ประเทศที่ร้อนที่สุดในโลก'

ในการกล่าวสุนทรพจน์ของเขา ทรัมป์กล่าวว่าเขาได้ดึงดูดการลงทุนมูลค่า 18 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะสร้างงานและเปิดโรงงาน เขาให้เครดิตนโยบายภาษีนำเข้าของเขาว่าเป็นปัจจัยสำคัญ โดยกล่าวว่า "หนึ่งปีที่แล้ว ประเทศของเราอยู่ในสภาพย่ำแย่... ตอนนี้ เราเป็นประเทศที่ร้อนแรงที่สุดในโลก"

เขายังกล่าวอีกว่าเขาจะประกาศชื่อประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไปในเร็วๆ นี้ "ซึ่งเป็นบุคคลที่เชื่อมั่นในการลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก และจะทำให้การผ่อนชำระสินเชื่อบ้านลดลงไปอีก"

คำกล่าวนี้เกิดขึ้นเพียงหนึ่งวันก่อนการอัปเดตข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สำนักงานสถิติแรงงานจับตามองอย่างใกล้ชิด

หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสี่ปีที่ 2.3% ในเดือนเมษายน ซึ่งเกิดขึ้นเพียงสามเดือนหลังจากที่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่งสมัยที่สอง อัตราเงินเฟ้อรายปีก็ค่อยๆ เพิ่มสูงขึ้นนับตั้งแต่นั้นมา

ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นข้อมูลล่าสุดที่มีอยู่เนื่องจากการรายงานหยุดชะงักอันเนื่องมาจากการปิดทำการของรัฐบาลที่ยาวนานเป็นประวัติการณ์ ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม และสูงกว่าช่วงเวลาใด ๆ ในสมัยแรกของการดำรงตำแหน่งของทรัมป์

ถึงกระนั้น ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากมาตรการภาษีของทรัมป์ก็ไม่ได้รุนแรงอย่างที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ไว้ในช่วงต้นวาระการดำรงตำแหน่งของเขา เนื่องจากต้นทุนของภาษีนำเข้ากระจายไปสู่ผู้ผลิตต่างประเทศ ผู้นำเข้าสินค้า และผู้ใช้ปลายทาง รวมถึงผู้บริโภค

ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ ชัค ชูเมอร์ สมาชิกวุฒิสภาจากนิวยอร์ก ซึ่งเป็นผู้นำพรรคเดโมแครตในวุฒิสภา ได้กล่าวว่าทรัมป์ล้มเหลวในการทำตามสัญญาที่ให้ไว้ในระหว่างการหาเสียง

"เขาให้สัญญาว่าจะลดค่าใช้จ่ายลงตั้งแต่วันแรกที่เข้ารับตำแหน่ง นั่นคือคำสัญญาอันดับหนึ่งของเขา นั่นคือเหตุผลอันดับหนึ่งที่ทำให้เขาชนะการเลือกตั้ง และตอนนี้ค่าใช้จ่ายก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ" ชูเมอร์กล่าวในการแถลงข่าวที่อาคารรัฐสภา

ที่มา: Theedgemarkets

ธนาคารกลางนอร์เวย์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.0% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด และส่งสัญญาณว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป

การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้นั้นเป็นสิ่งที่คาดการณ์กันไว้ล่วงหน้าแล้ว โดยตลาดการเงินประเมินว่ามีโอกาสน้อยมากที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย และมีนักเศรษฐศาสตร์เพียงคนเดียวจาก 28 คนที่ตอบแบบสำรวจคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย

ในแถลงการณ์ ธนาคารกลางนอร์เวย์ย้ำว่า "หากเศรษฐกิจโดยรวมพัฒนาไปตามที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถูกลดลงอีกในระหว่างปีหน้า" นางไอดา วอลเดน บาเช ผู้ว่าการธนาคารกลางเน้นย้ำว่า ธนาคาร "ไม่ได้รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย"

แถลงการณ์ยังเน้นย้ำว่า "นโยบายการเงินที่เข้มงวดยังคงมีความจำเป็น" เพื่อบริหารจัดการสภาวะเศรษฐกิจในนอร์เวย์

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปน่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 การคาดการณ์ชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะค่อยๆ เข้าใกล้ 3% ภายในสิ้นปี 2028

ที่มา: การลงทุน

รายงานฉบับใหม่จาก UBS ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า ตลาดหุ้นอังกฤษกำลังเข้าสู่ปี 2026 ด้วยฐานที่มั่นคงกว่าที่หลายคนคาดการณ์ไว้ โดยข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจเริ่มสนับสนุน และช่องว่างด้านมูลค่าที่คงอยู่ได้สร้างโอกาสในการลงทุน

ดัชนี PMI คำสั่งซื้อใหม่ของสหภาพยุโรป (EU PMI) ที่ถ่วงน้ำหนัก ด้วยFTSE 100และFTSE Mid-Cap 250ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 50 ติดต่อกันสองเดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ชัดเจนที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2024 โดยการปรับตัวดีขึ้นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจนี้ได้รับแรงหนุนอย่างมากจากภาคธนาคาร

รับข่าวสารและข้อมูลเชิงลึกระดับพรีเมียม การเลือกหุ้นโดย AI และเครื่องมือวิจัยเชิงลึก เพียงอัปเกรดเป็น InvestingPro - รับส่วนลด 55% วันนี้

แม้ว่าในปี 2025 ความคาดหวังด้านกำไรจะลดลงในเกือบทุกภาคส่วน แต่ปัจจุบันมีความเห็นพ้องกันว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างชัดเจนในปี 2026 โดยภาคส่วนวัสดุ สาธารณูปโภค อุตสาหกรรม และไอที แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่น่าเชื่อถือที่สุดในด้านการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในอนาคต

คาดว่าภาคเหมืองแร่ ธนาคาร และเภสัชกรรม จะเป็นกลุ่มธุรกิจที่มีส่วนสำคัญที่สุดต่อกำไรต่อหุ้นถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดในปีงบประมาณ 2569

การประเมินมูลค่ายังคงเป็นแง่มุมที่น่าสนใจที่สุดของหุ้นในสหราชอาณาจักร โดยทั้งดัชนี FTSE 100 และ FTSE 250 ยังคงซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าดัชนี MSCI Europe อย่างต่อเนื่องเมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า ส่วนลดเหล่านี้ครอบคลุมถึงบริษัทคุณภาพสูงและบริษัทขนาดกลางที่สร้างกระแสเงินสดได้ดีด้วย

ความเชื่อมั่นต่อตลาดหุ้นอังกฤษดีขึ้นแต่ยังคงไม่สม่ำเสมอ การวางตำแหน่งในหุ้นขนาดใหญ่ของอังกฤษแสดงให้เห็นว่ามีการกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมและสินค้าอุปโภคบริโภค ในขณะที่อสังหาริมทรัพย์ยังคงมีการขายชอร์ตอย่างหนัก กองทุนรวมหุ้นขนาดใหญ่ที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันมีการไหลเข้าของเงินทุนในเชิงบวก แต่หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางยังคงมีการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง

งบประมาณประจำปีล่าสุดของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะเปลี่ยนแปลงรูปแบบการบริโภค โดยภาษีที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อครัวเรือนที่มีรายได้สูง ในขณะที่การเพิ่มค่าแรงขั้นต่ำและสวัสดิการจะช่วยสนับสนุนครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำ ซึ่งอาจสร้างสภาพแวดล้อมการบริโภคแบบ "สองขั้ว" ในปี 2026 โดยหมวดสินค้าที่มีมูลค่าและจำเป็นจะมีความยืดหยุ่นมากกว่าการใช้จ่ายฟุ่มเฟือยระดับพรีเมียม

UBS ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานมีแนวโน้มที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นของTesco PLC , Sainsbury PLC และ Marks Spencer Group PLC เป็นหุ้นที่น่าจับตามอง

ธนาคารยังแนะนำบริษัทที่มีงบดุลที่แข็งแกร่ง อัตรากำไรที่คงที่ และมีแนวโน้มรายได้ที่ดี โดยมีราคาประเมินที่ไม่สูงเกินไป

จากการคาดการณ์ของ UBS คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2026 ในเดือนกุมภาพันธ์และเมษายน เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยสุดท้ายอยู่ที่ 3.25%

ที่มา: การลงทุน

ธนาคารกลางของสวีเดนคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไว้ที่ระดับต่ำสุดในรอบสามปี และยืนยันแผนการที่จะไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงปี 2027 เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้นและแรงกดดันด้านราคาเริ่มลดลง

ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) คงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 1.75% ตามแถลงการณ์เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นไปตามการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 21 คนที่สำรวจโดย Bloomberg

เจ้าหน้าที่กล่าวว่า "หากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงเป็นเช่นนี้ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงอยู่ที่ระดับนี้ไปอีกระยะหนึ่ง" โดยย้ำถึงแนวทางปฏิบัติเดิมของพวกเขา

การตัดสินใจของหน่วยงานกำหนดอัตราดอกเบี้ยของสวีเดนสะท้อนให้เห็นถึงท่าทีของธนาคารกลางยุโรปที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้หลังจากเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจเติบโตต่ำและอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นเป็นเวลาหลายเดือน

หลังจากภาวะชะงักงันเกือบตลอดสามปีที่ผ่านมา เศรษฐกิจของสวีเดนมีแนวโน้มที่จะเติบโตแซงหน้าค่าเฉลี่ยของสหภาพยุโรปเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ ตามการคาดการณ์ล่าสุดของคณะกรรมาธิการยุโรป

หลังจากมีการตัดสินใจดังกล่าวไม่นาน ค่าเงินโครนาสวีเดนซื้อขายอยู่ที่ 10.8910 ต่อยูโร โดยรักษาระดับกำไรที่ทำได้ในช่วงก่อนหน้า ค่าเงินโครนาสวีเดนแข็งค่าขึ้นเกือบ 5% เมื่อเทียบกับยูโรในปีนี้ และเป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในกลุ่ม G-10 ในปี 2025

ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปีหน้าเป็น 2.9% จาก 2.7% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน ขณะเดียวกันก็ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPIF) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการเติบโตของราคาที่ธนาคารกลางติดตาม จะลดลงเหลือ 0.9% ในปี 2026 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นอีกครั้งสู่เป้าหมาย 2% ในปี 2027

เจ้าหน้าที่กล่าวว่า "แนวโน้มเศรษฐกิจของสวีเดนดูสดใสขึ้น แม้ว่าจะต้องใช้เวลาสักระยะกว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะกลับสู่ภาวะปกติ แต่การฟื้นตัวกำลังดำเนินอยู่แล้ว"

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

ประเด็นสำคัญในวันนี้

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเป็นหัวข้อสำคัญในวาระการประชุม โดยธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) จะเป็นผู้เริ่มการประกาศในเช้าวันนี้ เราคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.75% ซึ่งสอดคล้องกับความเห็นของตลาด เราคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงการสื่อสารเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น โดยอาจมีการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นบ้างในระยะยาว

นอกจากนี้ ในช่วงเช้า เราคาดว่าธนาคารกลางนอร์เวย์จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.00% ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) โดยพิจารณาจากสถานการณ์นับตั้งแต่รายงานนโยบายการเงินในเดือนกันยายน เราคิดว่าธนาคารกลางนอร์เวย์จะส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้นเล็กน้อยในขณะนี้ และเปิดโอกาสสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม

คาดว่าในช่วงบ่าย ธนาคารกลางอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 3.75% จาก 4.00% หลังจากตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อ่อนตัวลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ไว้สูงมาก แต่เราคาดว่าผลการลงคะแนนจะค่อนข้างสูสี โดยมีอัตราส่วน 5 ต่อ 4 สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดูที่Bank of England Preview – Slowdown paves way for rate cut , 12 December.

หลังจากนั้นจะเป็นการประชุมของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และเราคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.0% ตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาดการณ์ไว้ ข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาดีกว่าที่เจ้าหน้าที่ ECB คาดการณ์ไว้ ดังนั้นเราจึงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ ในขณะที่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะยังคงทรงตัว เราคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.0% ทั้งในปี 2026 และ 2027 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เราคาดว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาไม่มากนัก เนื่องจาก Lagarde น่าจะส่งสัญญาณว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ระยะหนึ่ง โดยย้ำการประเมินว่า "อยู่ในสถานการณ์ที่ดี" สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดูบทความ ECB Preview: Hold on, we're not hiking ของเรา วันที่ 11 ธันวาคม

จากสหรัฐอเมริกา ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนจะประกาศในช่วงบ่าย เราคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะทรงตัวที่ +0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (SA) และ 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน (กันยายน +0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า SA 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน) และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเป็น +0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า SA 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน (กันยายน +0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า SA 3.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน)

คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม หลังจากที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น นายอุเอดะ กล่าวว่าเขาจะ "พิจารณาข้อดีและข้อเสีย" ในการประชุมครั้งนี้ แม้ว่าการเติบโตของค่าจ้างจะไม่สามารถชดเชยอัตราเงินเฟ้อได้ แต่โมเมนตัมทางเศรษฐกิจก็แข็งแกร่งตลอดทั้งปี ก่อนการประชุม จะมีการเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายน

สำนักงานหนี้สาธารณะของเยอรมนี (Finanzagentur) จะเผยแพร่แนวโน้มการจัดหาเงินทุน เยอรมนีมีความต้องการเงินทุนรวมประมาณ 520 พันล้านยูโร ซึ่งต้องจัดหาผ่านการออกพันธบัตรและตั๋วเงิน เราคาดว่าพวกเขาจะขายพันธบัตรได้ประมาณ 340-350 พันล้านยูโร

ข่าวเศรษฐกิจและตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

ในสหรัฐอเมริกา ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวปราศรัยต่อประชาชนเป็นเวลา 20 นาที โดยเน้นไปที่เศรษฐกิจภายในประเทศและโดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าครองชีพ ผลสำรวจจากสำนักข่าวต่างๆ เช่น Politico ชี้ให้เห็นว่าชาวอเมริกันไม่พอใจกับค่าครองชีพมากขึ้นเรื่อยๆ ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่าเขาจะประกาศชื่อประธานเฟดคนต่อไปในเร็วๆ นี้ ซึ่ง "เชื่อมั่นในการลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก"

เกิดอะไรขึ้นเมื่อวานนี้

ในเขตยูโร ตัวเลขเงินเฟ้อ HICP ฉบับสุดท้ายสำหรับเดือนพฤศจิกายนได้รับการปรับลดลงเหลือ 2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 2.2% ในตัวเลขเบื้องต้น รายละเอียดแสดงให้เห็นว่าการปรับลดลงนี้เกิดจากการปัดเศษ เนื่องจากเงินเฟ้อได้รับการปรับลดลงจาก 2.15% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 2.14% เมื่อเทียบกับปีก่อน ข้อมูลสุดท้ายทำให้สามารถคำนวณดัชนีเงินเฟ้อภายในประเทศ "LIMI" ได้ ซึ่งยังคงทรงตัวอยู่ที่ 3.5% ติดต่อกันหกเดือน การเติบโตของค่าจ้างที่สูงเกินคาดในไตรมาสที่ 3 เป็นสาเหตุที่ทำให้เงินเฟ้อ LIMI ทรงตัว นี่เป็นข้ออ้างที่แสดงถึงความแข็งกร้าวของธนาคารกลางยุโรป (ECB) แม้ว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะถูกคาดการณ์ว่าจะต่ำกว่าเป้าหมายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากเงินเฟ้อด้านพลังงานต่ำ

ดัชนี Ifo ของเยอรมนีในเดือนธันวาคมลดลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาอยู่ที่ 87.6 (คาดการณ์: 88.2) จาก 88.0 การประเมินสถานการณ์ทางเศรษฐกิจทรงตัวอยู่ที่ 85.6 (คาดการณ์: 85.5) เช่นเดียวกับในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่องค์ประกอบด้านความคาดหวังลดลงเหลือ 89.7 (คาดการณ์: 90.5) จาก 90.5 เนื่องจากข้อมูล PMI ก็ปรับตัวลดลงในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมจากระดับที่ค่อนข้างสูงในเดือนกันยายน เศรษฐกิจเยอรมนีจึงน่าจะปิดปีด้วยการขยายตัวเพียงเล็กน้อย แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจของเยอรมนีจะยังคงอยู่ในระดับต่ำในปี 2025 แต่เราคาดว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างชัดเจนในปีหน้า โดย GDP ที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากมาตรการลดภาษีและเงินอุดหนุนเริ่มมีผล

ในสวีเดน ผลสำรวจอัตราเงินเฟ้อรายไตรมาสของ Origo แสดงให้เห็นว่า ความคาดหวังของ CPIF ในระยะ 1 ปีข้างหน้าลดลงจาก 2.1% เหลือ 1.6% ซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากการลดภาษีมูลค่าเพิ่มที่จะเกิดขึ้น ส่วนความคาดหวังในระยะ 2 ปีและ 5 ปีข้างหน้ายังคงทรงตัวอยู่ที่ 2.0% และ 2.1% ตามลำดับ ความคาดหวังด้านค่าจ้างในระยะ 5 ปีข้างหน้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยทั้งในส่วนขององค์กรลูกจ้างและนายจ้าง ซึ่งบ่งชี้ว่าค่าจ้างจะเติบโตสูงขึ้นในอนาคตเมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดการระบาดใหญ่

ในสหราชอาณาจักร ตัวเลขเงินเฟ้อ CPI เดือนพฤศจิกายนที่ประกาศออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก อัตราเงินเฟ้อลดลงในทุกภาคส่วน โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 3.2% (คาดการณ์: 3.5%) จาก 3.6% อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.2% (คาดการณ์: 3.4%) จาก 3.4% และอัตราเงินเฟ้อภาคบริการอยู่ที่ 4.4% (คาดการณ์: 4.5%) จาก 4.5% นี่เป็นการประกาศตัวเลข CPI ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เป็นครั้งที่สองในรอบสามเดือนที่ผ่านมา ซึ่งสอดคล้องกับตัวชี้วัด PMI ล่าสุดที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนจะลดลง และขณะนี้ตลาดกำลังคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้เกือบ 99% ที่ธนาคารกลางอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยในวันนี้

ในสหรัฐอเมริกา นายวอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่า เขาคิดว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันสูงกว่าระดับที่เป็นกลางประมาณ 50-100 จุดพื้นฐาน วอลเลอร์กล่าวว่า เขามองเห็นช่องทางที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ เนื่องจากตลาดแรงงานอ่อนแอมาก และอัตราเงินเฟ้อไม่น่าจะเร่งตัวขึ้นอีก คำกล่าวนี้ถือว่าค่อนข้างเอนเอียงไปทางนโยบายผ่อนคลายนโยบายการเงิน แม้แต่สำหรับวอลเลอร์เองก็ตาม โดยวอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานว่า เมื่อวานนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้สัมภาษณ์เขาเพื่อดำรงตำแหน่งประธานเฟด

ตลาดหุ้น: ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับช่วงการซื้อขายที่ยากลำบากเมื่อวานนี้ โดยปรับตัวลดลงประมาณ 0.9% นับเป็นการปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สี่ กลุ่มหุ้นที่เน้นความปลอดภัยส่วนใหญ่ปิดตัวในแดนบวก นำโดยกลุ่มพลังงาน สินค้าอุปโภคบริโภค และวัสดุ ในขณะที่กลุ่มหุ้นที่มีความผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจกลับให้ผลตอบแทนติดลบอย่างมาก กลุ่มเทคโนโลยีในสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง 2.2% โดยรวมแล้ว ดัชนี SP 500 ลดลง 1.2% ดัชนี Nasdaq ลดลง 1.8% และดัชนี Russell 2000 ลดลง 1.1% ในยุโรป ดัชนี Euro Stoxx ลดลง 0.4% ความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้ยังคงต่อเนื่องมาถึงช่วงข้ามคืน โดยตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลดลงเช่นกัน

สกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน: วันนี้มีการประชุมธนาคารกลางหลายแห่ง ทั้งธนาคารกลางอังกฤษ (BoE), ธนาคารกลางยุโรป (ECB), สวีเดน และนอร์เวย์ รวมถึงข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ คาดว่า BoE จะลดอัตราดอกเบี้ย ส่วน ECB, Riksbank และ Norges Bank คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ และสิ่งที่ดึงดูดความสนใจของตลาดมากกว่าคือความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงินในปี 2026

สำนักงานหนี้สาธารณะของเยอรมนีจะเปิดเผยแนวโน้มการจัดหาเงินทุนสำหรับปี 2026 โดยความเห็นส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีพันธบัตรออกมาประมาณ 350 พันล้านยูโร ซึ่งหมายความว่าตารางการออกพันธบัตรจะคึกคักมาก แม้ว่าจะมีการออกพันธบัตรจำนวนมาก แต่พันธบัตร Bund และ Buxl ก็มีผลการดำเนินงานที่ดีเมื่อเทียบกับสัญญาแลกเปลี่ยนในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ที่มา: ธนาคารแดนสเกแบงก์