นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายลงหลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)

เศรษฐกิจ

สรุป:

ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ตอกย้ำการคาดการณ์ของเฟดที่เอนเอียงไปทางผ่อนคลายนโยบายลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นก็ตาม ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงของสหราชอาณาจักรส่งผลกระทบต่อเงินปอนด์ ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดตลาดแบบผสมผสาน และราคาน้ำมันฟื้นตัวหลังจากที่ทรัมป์สั่งปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันของเวเนซุเอลา

รายละเอียดรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ เผยให้เห็นถึงความอ่อนตัวเพิ่มเติมในตลาดแรงงาน

วันอังคารที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ โดยแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลียเท่านั้น วันนี้ดอลลาร์กำลังฟื้นตัวจากความสูญเสีย โดยแข็งค่าขึ้นมากที่สุดเมื่อเทียบกับปอนด์และเยน

ประเด็นสำคัญในวาระการประชุมเมื่อวานนี้คือรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายน รายงานดังกล่าวเปิดเผยว่าจำนวนผู้มีงานทำนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 64,000 คน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 50,000 คน อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 4.4% ขณะที่ในเดือนตุลาคม มีการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สูญเสียงานไปถึง 105,000 ตำแหน่ง

แม้ว่าการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ อาจทำให้ข้อมูลคลาดเคลื่อนไปบ้าง แต่นักลงทุนยังคงเชื่อมั่นว่าเฟดจะต้องลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งครั้งในปี 2026 ซึ่งขัดแย้งกับแผนภาพจุดใหม่ของเฟดที่ชี้ให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 25 จุดพื้นฐานในปีหน้า ปัจจุบัน นักลงทุนประเมินโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมกราคมไว้ที่ 25% และคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยรวม 58 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีหน้า

นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายลงหลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)_1

จับตาดูข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี

ถึงกระนั้น แม้ว่านักลงทุนจะยังคงมีมุมมองที่ผ่อนคลาย แต่เงินดอลลาร์สหรัฐก็กำลังฟื้นตัวในวันนี้ ซึ่งอาจเป็นผลมาจากคำกล่าวของราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา ที่กล่าวว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจเสี่ยงต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนที่ซื้อขายดอลลาร์จึงมีแนวโน้มที่จะหันมาสนใจข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายนที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี หากข้อมูลยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟดที่ 2% นักลงทุนอาจเริ่มคิดว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 58 จุดพื้นฐานนั้นมากเกินไปสำหรับปีหน้า ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์สามารถฟื้นตัวต่อไปได้

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่ดูเหมือนจะกังวลเกี่ยวกับประสิทธิภาพของตลาดแรงงาน การปรับราคาจึงไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างมาก และการฟื้นตัวของดอลลาร์อาจยังคงอยู่ในระดับจำกัด

นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายลงหลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ฉบับที่ 2

อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรชะลอตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง

วันนี้ค่าเงินปอนด์เผชิญกับแรงขายอย่างหนักหลังจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยขณะนี้ทั้งอัตราดอกเบี้ยทั่วไปและอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอยู่ที่ 3.2% และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เองก็คาดการณ์ว่างบประมาณล่าสุดที่ประกาศโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง รีฟส์ จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2026 นักลงทุนอาจมั่นใจมากขึ้นว่าธนาคารกลางจะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

พวกเขามั่นใจเกือบ 100% ว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจะเกิดขึ้นในวันพรุ่งนี้ ขณะเดียวกันก็เตรียมการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 40 จุดพื้นฐานสำหรับปี 2026 ไว้ด้วย ดังนั้น หากธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ลดอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้ ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงอีก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเงินยูโร หากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงยืนยันว่า "อยู่ในสถานการณ์ที่ดี" และยืนยันอีกครั้งถึงการคาดการณ์ของนักลงทุนว่าพวกเขาได้หยุดการผ่อนคลายทางการเงินแล้ว

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดตลาดแบบผสมผสาน ราคาน้ำมันฟื้นตัวจากคำขู่ของทรัมป์

ในตลาดหุ้นวอลล์สตรีท ดัชนี Nasdaq ฟื้นตัวขึ้นบ้างเมื่อวานนี้ แต่ดัชนี SP 500 และ Dow Jones ปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงของหุ้นกลุ่มพลังงานและกลุ่มดูแลสุขภาพ นี่แสดงให้เห็นว่าความอ่อนแอที่ปรากฏในรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ช่วยหนุนหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง เนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายนั้นสนับสนุนมูลค่าปัจจุบัน (PV)

ถึงกระนั้น ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของดัชนี SP 500 ที่ยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในปี 2020 ความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่สูงเกินไปจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไป อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ที่ประกาศในวันพฤหัสบดี ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ อาจส่งผลให้เกิดการปรับตัวลงอีกครั้ง

ราคาน้ำมันร่วงลงต่อเนื่องในวันอังคารเนื่องจากความคืบหน้าในการเจรจาเพื่อยุติสงครามในยูเครน แต่ก็ฟื้นตัวขึ้นในวันนี้หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ สั่งปิดกั้นเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรไม่ให้เข้าและออกจากเวเนซุเอลาอย่าง "เบ็ดเสร็จและสมบูรณ์"

ที่มา: การลงทุน

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ดัชนี S&P 500 กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอีกครั้ง

Glendon

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ดัชนี SP 500 ร่วงลงเป็นวันที่สามติดต่อกันในวันอังคาร อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสังเกตคือ หลังจากที่ดัชนีขยับเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (DMA) ที่กำลังเพิ่มขึ้น ดัชนีก็สามารถดีดตัวขึ้นและปิดตลาดได้สูงกว่าระดับต่ำสุดระหว่างวันมาก

ทอมสัน รอยเตอร์ส SPX12172025

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ดัชนี SPX ได้ทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางที่ระดับ 6,765 ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด โดยแตะระดับต่ำสุดในช่วงบ่ายที่ 6,759.74 ก่อนที่จะฟื้นตัวและปิดตลาดที่ 6,800.26 ส่งผลให้ดัชนี SP 500 ปิดลดลง 1.46% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6,901 เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม และลดลง 1.74% จากระดับสูงสุดระหว่างวันเป็นประวัติการณ์ที่ 6,920.34 เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม

ขณะนี้ในวันพุธ ฟิวเจอร์ส E-mini SP 500 ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 0.3% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด บ่งชี้ว่าดัชนี SPX มีแนวโน้มที่จะเปิดตลาดสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจอยู่ในช่วงทรงตัวในระยะสั้นมาก เนื่องจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนจะประกาศในเช้าวันพฤหัสบดี

อย่างไรก็ตาม ในการผลักดันดัชนี SP 500 ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ จะต้องเผชิญกับเส้น Gann Line รายสัปดาห์ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 6,965 รวมถึงระดับทางจิตวิทยาที่ 7,000 ด้วย

เส้น Gann Line นี้เป็นตัวจำกัดความแข็งแกร่งในช่วงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 ก่อนที่ดัชนี SPX จะร่วงลงเกือบ 20% เมื่อปิดตลาดในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นจุดต่ำสุด เมื่อไม่นานมานี้ ในช่วงปลายเดือนตุลาคมและต้นเดือนพฤศจิกายน ดัชนี SPX สามารถขยับขึ้นเหนือแนวต้านนี้ได้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ดัชนีไม่สามารถปิดตลาดเหนือแนวต้านนี้ได้ในรอบสัปดาห์ ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วกว่า 5% ไปสู่จุดต่ำสุดในการปิดตลาดวันที่ 20 พฤศจิกายน

หากดัชนี SPX ปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-DMA) อาจนำไปสู่การทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-DMA) ที่กำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 6,635 ในวันพุธ จุดต่ำสุดระหว่างวันของวันที่ 21 พฤศจิกายนอยู่ที่ 6,521.02

ในขณะเดียวกัน ดัชนี SP 500 ปรับตัวขึ้น 15.6% นับตั้งแต่ต้นปี ส่งผลให้มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นปีที่สาม อย่างไรก็ตาม การลดลง 0.71% ในเดือนธันวาคม ก็อาจทำให้การเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเจ็ดเดือนของดัชนีสิ้นสุดลงเช่นกัน

ดัชนี SP 500 ทำสถิติเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 7 เดือนครั้งล่าสุดในเดือนสิงหาคม 2021 และครั้งล่าสุดที่ดัชนีเพิ่มขึ้นติดต่อกันมากกว่า 7 เดือนคือช่วง 10 เดือนที่สิ้นสุดลงในเดือนมกราคม 2018

ที่มา: TradingView

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

บิตคอยน์เป็นที่จับตามอง เนื่องจากสัญญาซื้อขายหุ้นและออปชั่นจะหมดอายุในวันศุกร์

อดัม

สกุลเงินดิจิทัล

นักลงทุนที่ซื้อขายบิตคอยน์กำลังประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก "วันศุกร์แห่งการเปลี่ยนแปลง" ประจำไตรมาสของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการหมดอายุของสัญญาอนุพันธ์ครั้งสำคัญที่อาจส่งผลต่อความต้องการความเสี่ยงในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ในช่วงสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค

ข้อมูลจาก CoinGecko ระบุว่า ราคา Bitcoin ทรงตัวตลอด 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และยังคงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์เป็นวันที่สามติดต่อกัน

“ตลาดโลกกำลังเผชิญกับตัวแปรที่ซ้อนทับกันหลายอย่างในสัปดาห์นี้” ทิม ซัน นักวิจัยอาวุโสจาก HashKey Group กล่าวกับ Decrypt

เขาระบุว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น เป็นเหตุการณ์สำคัญที่มีอิทธิพลต่อสภาพคล่องและการประเมินความเสี่ยง ควบคู่ไปกับการหมดอายุของอนุพันธ์หุ้นจำนวนมาก

เหตุการณ์ "Triple Witching" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการหมดอายุพร้อมกันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้น และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นรายตัว มักจะก่อให้เกิดความผันผวน

“มันอาจส่งผลกระทบได้ แต่โดยปกติแล้วจะเป็นผลกระทบทางอ้อม” เดเร็ก ลิม หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัทสร้างสภาพคล่องในตลาดคริปโตอย่าง Caladan กล่าวกับ Decrypt “การส่งผ่านผลกระทบที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดคือผ่านการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นที่ส่งผลต่อความต้องการรับความเสี่ยง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อคริปโตในฐานะสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง”

ซุนอธิบายกลไกการส่งผ่านความต้องการความเสี่ยง โดยยกตัวอย่างความสัมพันธ์ที่สูงขึ้นของบิตคอยน์กับดัชนีแนสแด็ก และการมีส่วนร่วมของสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้

“เมื่อสัญญาอนุพันธ์ขนาดใหญ่หมดอายุลง ส่งผลให้ต้องมีการปรับพอร์ตการลงทุน สถาบันต่างๆ มักจะทำการบริหารจัดการสภาพคล่องข้ามสินทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดหุ้นสหรัฐฯ สามารถนำไปสู่การปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้อย่างง่ายดาย” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม รูปแบบทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่หลากหลาย

ลิมตั้งข้อสังเกตว่า เหตุการณ์ "witching" ในเดือนมีนาคมทำให้ราคาคริปโต "ร่วงลงอย่างรวดเร็ว" หลังจากการหมดอายุ ขณะที่เหตุการณ์ในเดือนมิถุนายนทำให้ Bitcoin และ Ethereum ร่วงลงเกือบ 2% ตามมาด้วยการทรงตัวเป็นเวลาหนึ่งเดือน ในขณะเดียวกัน เหตุการณ์ในเดือนกันยายนมีผลกระทบที่จำกัดกว่า

อัตราส่วน Put-Call ที่ใกล้เคียง 1.10 และตัวชี้วัดอื่นๆ แสดงให้เห็นถึงท่าทีระมัดระวังของนักลงทุน โดยกระแสเงินทุน ETF ที่ไม่สม่ำเสมอและสภาพคล่องที่ลดลงในช่วงวันหยุดยิ่งเพิ่มอุปสรรค

ซุนตั้งข้อสังเกตว่า อุปสรรคเหล่านี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากสัญญาณมหภาคที่ขัดแย้งกัน

แม้ว่าอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้จะทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 แข็งแกร่งขึ้น แต่ปัจจัยบวกนี้ก็ถูกหักล้างด้วยปัจจัยอื่นๆ “ความสนใจที่เพิ่มขึ้นต่อแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจกระตุ้นให้เกิดการยุติการซื้อขายแบบเก็งกำไร ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง เช่น บิตคอยน์” เขากล่าว

ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยิ่งจำกัดศักยภาพในการเติบโตของตลาดในสภาวะสภาพคล่องที่ตึงตัว

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin มูลค่า 13.3 พันล้านดอลลาร์จะหมดอายุ

เนื่องจากผลกระทบทางอ้อมจากการหมดอายุสามครั้งติดต่อกัน ลิมจึงเลื่อนไปพูดถึงงานอีเวนต์เฉพาะด้านคริปโตที่จะจัดขึ้นในสัปดาห์หน้า

“ในความคิดของผม การหมดอายุของ Deribit ในวันที่ 26 ธันวาคม เป็นเหตุการณ์สำคัญที่น่าจับตามองมากกว่า ไม่ใช่เหตุการณ์ ‘Witching’ ในวันที่ 19 ธันวาคม” เขากล่าว เหตุการณ์นั้นเกี่ยวข้องกับการหมดอายุของออปชั่น Bitcoin มูลค่ากว่า 13.3 พันล้านดอลลาร์ โดยกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายที่เปิดอยู่ทั้งหมดกระจุกตัวอยู่รอบๆ เหตุการณ์นั้น ราคาใช้สิทธิ์ที่ ‘เจ็บปวดที่สุด’ อยู่ระหว่าง 100,000 ถึง 102,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับราคาที่ออปชั่นส่วนใหญ่จะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า

นอกจากแรงกดดันในช่วงปลายปีแล้ว ซุนยังชี้ให้เห็นว่าขณะนี้นักลงทุนสถาบันกำลังอยู่ในช่วงปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน “ในระหว่างกระบวนการนี้ เงินทุนบางส่วนอาจเลือกที่จะลดความเสี่ยงและล็อกกำไรประจำปี ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันในการขายชั่วคราวหรือเพิ่มความผันผวนในสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงบิตคอยน์” เขากล่าว

โดยสรุปแล้ว นักวิเคราะห์มองว่าวันนี้จะเป็นวันที่ตลาดซื้อขายผันผวน โดยช่วงที่มีความผันผวนสูงสุดจะอยู่ในช่วงปลายของตลาดสหรัฐฯ และมีความเป็นไปได้ปานกลางที่จะเกิดผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากตลาดหุ้น การทดสอบครั้งสำคัญสำหรับราคาบิตคอยน์จะเกิดขึ้นในวันที่ 26 ธันวาคม ซึ่งเป็นวันหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (options)

ในตลาดการคาดการณ์ Myriad ซึ่งเป็นของบริษัท Dastan บริษัทแม่ของ Decrypt ผู้ใช้งานยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของ Bitcoin โดยให้โอกาส 68% ที่ราคา Bitcoin จะพุ่งขึ้นไปถึง 100,000 ดอลลาร์ แทนที่จะเป็น 69,000 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 60% เมื่อวานนี้

ที่มา: decrypt

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หลังทักษิณถูกจำคุก พรรคเพื่อไทยหันไปพึ่งหลานชายในการช่วงชิงคะแนนเสียงคืน

Winkelmann

การเมือง

ประเด็นสำคัญ:

· เพื่อไทย แต่งตั้ง ยอดชนันท์ วงศ์สวัสดิ์ เป็นผู้สมัครชิงนายกรัฐมนตรี

· คะแนนนิยมของพรรคเพื่อไทยลดลงท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมือง

ยอดชานันเปิดรับการจัดตั้งรัฐบาลผสม หากไม่มีพรรคใดได้รับเสียงข้างมากอย่างเด็ดขาด

เหลือเวลาอีกเพียงไม่กี่เดือนก่อนการเลือกตั้งทั่วไป และผู้นำพรรคที่เป็นมหาเศรษฐีก็ถูกจำคุก พรรคเพื่อไทยที่กำลังเผชิญกับวิกฤตจึงหันไปพึ่งพาอีกหนึ่งสมาชิกในตระกูลชินวัตรที่มีประสบการณ์ทางการเมืองน้อย เพื่อช่วยกอบกู้สถานการณ์กลับคืนมา

ยอดชานันท์ วงศ์สวัสดิ์ อายุ 46 ปี หลานชายและบุตรชายของอดีตนายกรัฐมนตรี เป็นผู้สมัครชั้นนำของพรรคเพื่อไทยสำหรับการชิงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีในการเลือกตั้งทั่วไปวันที่ 8 กุมภาพันธ์

ยอดชานันท์กล่าวว่า "ผมเป็นคนตัวเล็กมาก แต่ผมอยู่บนไหล่ของยักษ์ใหญ่" โดยหมายถึงตระกูลชินวัตร ซึ่งมีนายกรัฐมนตรีถึงสี่คนในสองทศวรรษ รวมถึงทักษิณ ชินวัตร ผู้เป็นลุง และสมชาย วงศ์สวัสดิ์ ผู้เป็นพ่อ

ทักษิณ ชินวัตร บุคคลสำคัญในวงการการเมืองไทยร่วมสมัย ถูกจำคุกเป็นเวลา 1 ปีในเดือนกันยายน ฐานหลีกเลี่ยงโทษจำคุกตามคำพิพากษาเดิมในข้อหาผลประโยชน์ทับซ้อนและใช้อำนาจในทางที่ผิด ขณะดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีระหว่างปี 2544-2549

แพทองตาร์น ชินวัตร บุตรสาวของทักษิณ ถูกศาลสั่งปลดออกจากตำแหน่งนายกรัฐมนตรีในเดือนสิงหาคม จากกรณีการรั่วไหลของบทสนทนาทางโทรศัพท์ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเธอแสดงท่าทีนอบน้อมต่อฮุน เซน อดีตผู้นำที่ทรงอิทธิพลของกัมพูชา ซึ่งจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้เป็นพันธมิตรใกล้ชิดของตระกูลชินวัตร ในขณะที่ทั้งสองประเทศกำลังอยู่บนขอบเหวของความขัดแย้งทางอาวุธ การสู้รบปะทุขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ต่อมา และปะทุขึ้นอีกครั้งในวันที่ 8 ธันวาคม

คะแนนนิยมของพรรคเพื่อไทยลดลงอย่างมากในช่วงสถานการณ์ความไม่สงบ และในเดือนนี้ผลสำรวจทั่วประเทศโดยสถาบันบัณฑิตบริหารธุรกิจ (NIDA) พบว่ามีคะแนนนิยมเพียง 11.04% ลดลงจาก 13.96% ในเดือนกันยายน และ 28.05% ในเดือนมีนาคม

ประเทศไทยเข้าสู่ฤดูกาลเลือกตั้งเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ หลังจากนายกรัฐมนตรี อนุทิน ชาญวีรกุล ยุบสภาเมื่อต้นเดือนนี้ ภายหลังมีความขัดแย้งกับพรรคประชาชน ซึ่งเป็นกลุ่มพรรคฝ่ายค้านที่มีจำนวนมากที่สุดในรัฐสภา

ประวัติการสนับสนุนคนนอกของพรรคเพื่อไทย

ยอดชานันท์กล่าวว่า เขาเชื่อว่ามรดกทางการเมืองของพรรคเพื่อไทย ซึ่งรวมถึงนโยบายประชานิยม เช่น การดูแลสุขภาพถ้วนหน้าและการแจกเงินช่วยเหลือ ที่ทำให้พรรคได้รับการสนับสนุนจากประชาชนในชนบทมานานหลายปี ยังคงสามารถช่วยได้

“เรายังคงเชื่อว่าเราสามารถชนะได้” เขากล่าวกับสำนักข่าวรอยเตอร์ในการสัมภาษณ์เมื่อวันอังคาร “หากเราสามารถถ่ายทอดนโยบายและทำให้ประชาชนรับรู้ถึงวิสัยทัศน์นั้นได้ ประชาชนก็จะปกป้องเรา”

ยอดชานันท์ จบการศึกษาด้านวิศวกรรมศาสตร์ระดับปริญญาเอก จากมหาวิทยาลัยเท็กซัส อาร์ลิงตัน เขาใช้ชีวิตส่วนใหญ่ในวัยผู้ใหญ่ในแวดวงวิชาการ และปัจจุบันดำรงตำแหน่งศาสตราจารย์ด้านวิศวกรรมชีวการแพทย์ที่มหาวิทยาลัยมหิดล กรุงเทพฯ

แม้จะเป็นมือใหม่ทางการเมือง โดยเคยดำรงตำแหน่งที่ปรึกษาด้านนโยบายที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีในรัฐบาลพรรคเพื่อไทยชุดที่แล้ว ยอดชานันท์กล่าวว่า เขาตั้งใจที่จะนำประสบการณ์ในการบริหารจัดการโครงการทางวิทยาศาสตร์ที่ซับซ้อนและสหวิทยาการมาใช้ในการเมือง

ตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา พรรคเพื่อไทยได้เสนอชื่อผู้ที่ไม่มีประสบการณ์ทางการเมืองมาก่อนให้ดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรี และประสบความสำเร็จในการผลักดันพวกเขาขึ้นสู่ตำแหน่ง รวมถึงยิ่งลักษณ์ ชินวัตร ในปี 2554 และศเรษฐา ทวีสิน และแพทองธาร ชินวัตร ในปี 2566

ท่ามกลางความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่กับกัมพูชาและกระแสชาตินิยมที่พลุ่งพล่าน ยังไม่ชัดเจนว่าพรรคจะสามารถแยกตัวออกจากความสัมพันธ์ที่เคยใกล้ชิดของตระกูลชินวัตรกับฮุน เซนได้หรือไม่

นักวิเคราะห์กล่าวว่า การเลือกตั้งครั้งต่อไปอาจไม่มีพรรคใดได้เสียงข้างมากอย่างชัดเจน ยอดชานันท์ระบุว่าเขายินดีที่จะร่วมมือในรัฐบาลผสม

"แน่นอนว่าเราต้องการชนะ" เขากล่าว "แต่ถ้าเราทำไม่ได้ เราก็สามารถร่วมมือกับพรรคที่มีเจตนาเดียวกันได้"

ที่มา: TradingView

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

บทวิเคราะห์ก่อนการเลือกตั้งของธนาคารกลางญี่ปุ่น: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกรวมอยู่ในแผนแล้ว อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปกับเงินเยน (แข็งค่าขึ้นอีก)?

อดัม

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

องค์ประกอบสำคัญ

ตลาดคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน เป็น 0.75% ในอัตราที่ 94% โดยได้รับการสนับสนุนจากอัตราการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ปรับตัวดีขึ้น และความเชื่อมั่นในดัชนี Tankan ที่ดี ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปต่อไปในปี 2026

ความแตกต่างทางนโยบายส่งผลดีต่อค่าเงินเยนในเชิงโครงสร้าง : การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะตอกย้ำว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นธนาคารกลางหลักเพียงแห่งเดียวที่ใช้นโยบายเข้มงวด ในขณะที่เฟดผ่อนคลาย ซึ่งจะเสริมแนวโน้มการแข็งค่าของเงินเยนในระยะกลาง

แนวโน้มระยะสั้นของ USD/JPY เปลี่ยนเป็นขาลง: สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง หากต่ำกว่า 156.10 ความเสี่ยงจะเอนเอียงไปทางแรงดึงกลับไปสู่ 154.40 และต่ำกว่านั้น โดยการดีดตัวขึ้นมีความเสี่ยงหากไม่สามารถทะลุแนวต้านได้อย่างเด็ดขาด

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนระยะสั้นข้ามคืนในญี่ปุ่นได้ประเมินราคาไว้แล้วว่ามีความเป็นไปได้สูงถึง 94% ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้ (ภายใต้นโยบายการเงินแบบค่อยเป็นค่อยไปเพื่อปรับให้เป็นปกติ) อีก 25 จุดพื้นฐานในวันศุกร์ที่ 19 ธันวาคมนี้ เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืนอยู่ที่ 0.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี

หากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันศุกร์นี้ จะเป็นการยืนยันสถานะของ BOJ ในฐานะธนาคารกลางหลักเพียงแห่งเดียวที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ นอกจากนี้ยังจะเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ BOJ ใช้รูปแบบการประชุมสองวันในปี 1998 ที่ BOJ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายในทิศทางตรงกันข้ามภายในเดือนเดียวกัน

ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ Tankan

รูปที่ 1: ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของญี่ปุ่นที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ติดตาม ณ วันที่ 15 ธันวาคม 2568

บทวิเคราะห์ก่อนการเลือกตั้งของธนาคารกลางญี่ปุ่น: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกรวมอยู่ในแผนแล้ว อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปกับเงินเยน (แข็งค่าขึ้นอีก)?_2

รูปที่ 2: อัตราแลกเปลี่ยนข้ามคืนแบบอิงดัชนีของญี่ปุ่น ณ วันที่ 16 ธันวาคม 2568

นอกเหนือจากคำกล่าวที่ค่อนข้างแข็งกร้าวของนายอุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น เกี่ยวกับเหตุผลในการคงท่าทีปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปแล้ว ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายประการนอกเหนือจากแนวโน้มดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารสดและพลังงาน) ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นติดตามอยู่นั้น ได้ส่งสัญญาณ "ปลอดภัย" ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง หลังจากหยุดไป 11 เดือนนับตั้งแต่การปรับขึ้นในเดือนมกราคม

ผลสำรวจความเชื่อมั่นทางธุรกิจ Tankan ไตรมาสที่ 4 ล่าสุด สำหรับบริษัทผู้ผลิตขนาดใหญ่ที่ดำเนินงานในญี่ปุ่น พุ่งสูงขึ้นเกือบ 3 ปี อยู่ที่ 15.0 นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคชาวญี่ปุ่นก็ดีขึ้นเช่นกันนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2568 ซึ่งความเชื่อมั่นของผู้บริโภคพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 19 เดือน ที่ 37.50 ในเดือนพฤศจิกายน 2568 (ดูรูปที่ 1)

นอกจากนี้ รายงานล่าสุดของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เกี่ยวกับค่าจ้างที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ที่ 15 ธันวาคม 2025 ระบุว่า แนวโน้มการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งน่าจะดำเนินต่อไปในปีงบประมาณใหม่ 2026 ด้วยอัตราการเติบโตเฉลี่ย 5.25% ในปีงบประมาณ 2025 เช่นเดียวกับที่สหพันธ์แรงงานที่ใหญ่ที่สุดในญี่ปุ่น (Rengo) ได้คาดการณ์ไว้

ดังนั้น ธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงมีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปจนถึงปี 2026 ตามที่ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนคาดการณ์ไว้ อัตราแลกเปลี่ยนแบบอิงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนระยะ 1 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 0.84% ณ วันที่ 16 ธันวาคม 2025 (ดูรูปที่ 2)

ต่อไปนี้เราจะมาวิเคราะห์แนวโน้มการเคลื่อนไหวระยะสั้นของ USD/JPY จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิคกัน

แนวโน้มที่ต้องการ (1-3 วัน) ของ USD/JPY – ขาลง หากต่ำกว่า 156.10

รูปที่ 3: แนวโน้มเล็กน้อยของ USD/JPY ณ วันที่ 17 ธันวาคม 2025

บทวิเคราะห์ก่อนการเลือกตั้งของธนาคารกลางญี่ปุ่น: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกรวมอยู่ในแผนแล้ว อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปกับเงินเยน (แข็งค่าขึ้นอีก)?_4

รูปที่ 4: แนวโน้มหลักระยะกลางของ USD/JPY ณ วันที่ 17 ธันวาคม 2025

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนญี่ปุ่นยังคงแกว่งตัวอยู่ภายในกรอบแนวโน้มขาลงเล็กน้อย ซึ่งเกิดขึ้นมาตั้งแต่แตะระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ 157.90 เมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน 2025

หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับ 156.10 ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญในระยะสั้นและหากทะลุ แนวรับระยะใกล้ที่ 154.40ลงมา จะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวลงเล็กน้อยอีกครั้ง เพื่อเผยให้เห็นแนวรับระดับกลางถัดไปที่153.70และ152.95 (ดูรูปที่ 3)

องค์ประกอบสำคัญ

ตัวชี้วัดแนวโน้ม MACD รายวันของ USD/JPY ได้แสดงสัญญาณขาลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญเมื่อวันที่ 4 ธันวาคม 2025 และกำลังเคลื่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องไปยังเส้นกลาง (ดูรูปที่ 4)

ข้อสังเกตเหล่านี้จากตัวชี้วัดแนวโน้ม MACD รายวัน ชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวขึ้นหลายเดือนของ USD/JPY จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน 2025 ไปจนถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่จะเปลี่ยนแนวโน้มไปสู่ภาวะขาลง (ดูรูปที่ 4)

ดัชนี RSI รายชั่วโมงของ USD/JPY กำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป (เหนือ 70) อย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นที่เห็นในช่วงตลาดเอเชียเมื่อวันพุธที่ 17 ธันวาคม 2025 มีแนวโน้มที่จะสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้น (ดูรูปที่ 3)

อคติแนวโน้มทางเลือก (1 ถึง 3 วัน)

หากราคาทะลุ 156.10 ขึ้นไปได้ จะทำให้แนวโน้มขาลงของ USD/JPY หมดไป และมีโอกาสที่จะดีดตัวขึ้นต่อไปเพื่อทดสอบแนวต้านระดับกลางถัดไปที่ 156.60 และ 157.00/157.15

ที่มา: marketpulse

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

คาดว่าความต้องการใช้พลังงานของเยอรมนีจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้

Michelle

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

รายงานจากกลุ่มวิจัย AG Energiebilanzen ระบุว่า การใช้พลังงานของเยอรมนีทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อยในปีนี้ เนื่องจากเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปกำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นตัวจากภาวะซบเซาที่ยืดเยื้อมานาน

กลุ่มดังกล่าวคาดการณ์ว่าความต้องการใช้ไฟฟ้าจะลดลง 0.1% เหลือ 10,553 เพตาจูล (2,931 เทราวัตต์-ชั่วโมง) ในปี 2025 ซึ่งจะเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่การรวมประเทศ Energiebilanzen กล่าวในแถลงการณ์ หากไม่มีการเพิ่มขึ้นของความต้องการใช้ความร้อนอันเนื่องมาจากสภาพอากาศที่หนาวเย็น การบริโภคไฟฟ้าจะลดลง 1.2%

มุมมองนี้สะท้อนให้เห็นถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของการผลิตในอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานสูง โดยเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอหลังจากหดตัวทั้งในปี 2023 และ 2024 แม้จะมีสัญญาณเริ่มต้นของการทรงตัว แต่แนวโน้มยังคงเปราะบาง โดยความเชื่อมั่นทางธุรกิจยังคงอ่อนแอ ตามข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ

"เศรษฐกิจเยอรมนีเผชิญกับความผันผวนทางอารมณ์อย่างมากในปีนี้ โดยแกว่งไปมาระหว่างความหวังและความสิ้นหวัง จนกระทั่งในที่สุดผู้กำหนดนโยบายก็ยอมรับหลังจากปฏิเสธมาหลายปีว่ายุคแห่งความรุ่งเรืองได้สิ้นสุดลงแล้ว" คาร์สเตน บรเซสกี นักเศรษฐศาสตร์จาก ING กล่าวในบันทึก

รายงานจาก Energiebilanzen ระบุว่า การใช้น้ำมันแร่ ซึ่งเป็นผลพลอยได้จากการกลั่นน้ำมันดิบและคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของการใช้พลังงานทั้งหมดของเยอรมนี ลดลง 2.2% ในปีนี้ ท่ามกลางความต้องการที่ลดลงจากอุตสาหกรรมเคมีที่กำลังประสบปัญหา

ในบรรดาเชื้อเพลิงฟอสซิลอื่นๆ การบริโภคลิกไนต์ หรือถ่านหินสีน้ำตาล ลดลงมากกว่า 6% ในขณะที่ความต้องการพลังงานหมุนเวียนและก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นประมาณ 3.6%

การใช้ก๊าซที่เพิ่มขึ้นอาจเกี่ยวข้องกับความต้องการความร้อนที่เพิ่มขึ้นและการพึ่งพาโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซมากขึ้น เนื่องจากกำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานลมลดลงในช่วงต้นปี

การลดลงของราคาสินค้าในตลาดพลังงานของยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ อาจช่วยกระตุ้นการบริโภคให้เพิ่มขึ้นอีก ราคาก๊าซมาตรฐานของยุโรปลดลงมากกว่า 40% ในปีนี้ ขณะที่ราคาไฟฟ้าของเยอรมนีก็ลดลงเช่นกัน

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข้อเสนอของอิตาลีเกี่ยวกับการจำกัดปริมาณเงินสด: การสร้างสมดุลระหว่างเสรีภาพและความกังวลเรื่องการฉ้อโกง

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

การแก้ไขเพิ่มเติมร่างกฎหมายงบประมาณฉบับใหม่ของอิตาลีเสนอให้เพิ่มวงเงินสูงสุดสำหรับการชำระเงินสดสำหรับบุคคลและธุรกิจเป็นสองเท่า

นักวิจารณ์แสดงความกังวลเป็นอย่างยิ่งว่า นโยบายนี้ซึ่งเพิ่มวงเงินสูงสุดจากปัจจุบัน 5,000 ยูโร เป็น 10,000 ยูโร อาจทำให้ปัญหาการหลีกเลี่ยงภาษีในอิตาลีซึ่งอยู่ในระดับสูงอยู่แล้วเลวร้ายลงไปอีก และอาจเอื้อต่อการฟอกเงินได้

อย่างไรก็ตาม รัฐบาลและพรรคเสียงข้างมากในรัฐสภายืนยันว่ามาตรการดังกล่าวจะไม่มีผลกระทบต่อการหลีกเลี่ยงภาษีแต่อย่างใด

การแก้ไขกฎหมายงบประมาณปี 2026 นั้นเสนอโดยพรรค Brothers of Italy ซึ่งนำโดยนายกรัฐมนตรี Giorgia Meloni ที่จริงแล้ว Meloni เองเป็นผู้เสนอการเพิ่มวงเงินสูงสุดจาก 2,000 ยูโรเป็น 5,000 ยูโรเป็นครั้งแรกในปี 2022

จากข้อมูลของศูนย์สังเกตการณ์ด้านบัญชีสาธารณะของอิตาลีแห่งมหาวิทยาลัยคาทอลิกแห่งมิลาน การหลีกเลี่ยงภาษีในอิตาลีลดลงจาก 105.8 พันล้านยูโร เหลือ 92.6 พันล้านยูโร ระหว่างปี 2018 ถึง 2022

ถึงกระนั้น ตัวเลขประมาณการที่แน่นอนก็แตกต่างกัน โดยรัฐบาลระบุว่าการหลีกเลี่ยงภาษีและประกันสังคมในปี 2022 มีมูลค่าตั้งแต่ 98.1 พันล้านยูโร ถึง 102.5 พันล้านยูโร

มาตรการแรกของเมโลนีในการเพิ่มเพดานเงินสดมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2023 ซึ่งหมายความว่าผลกระทบที่แท้จริงของนโยบายนี้ยังคงต้องรอดูกันต่อไป

ในขณะนั้น ธนาคารแห่งอิตาลีได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการตัดสินใจดังกล่าว โดยระบุว่า “แม้ว่าวงเงินเงินสดจะไม่ใช่อุปสรรคเด็ดขาดต่อการกระทำที่ผิดกฎหมาย แต่ก็เป็นอุปสรรคต่ออาชญากรรมและการหลีกเลี่ยงภาษีหลายรูปแบบ”

นอกจากนี้ยังมีหลักฐานว่าการใช้การชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งช่วยให้สามารถตรวจสอบธุรกรรมได้ ช่วยลดการหลีกเลี่ยงภาษีได้

เศรษฐกิจนอกระบบของอิตาลี

การแก้ไขเพิ่มเติมในปัจจุบันยังเสนอให้เรียกเก็บอากรแสตมป์พิเศษจำนวน 500 ยูโร สำหรับผู้ที่ชำระเงินสดระหว่าง 5,000 ถึง 10,000 ยูโร

จะต้องมีการออกใบแจ้งหนี้เมื่อมีการชำระเงิน แต่ข้อนี้สามารถหลีกเลี่ยงได้ง่ายๆ ผ่านข้อตกลงระหว่างฝ่ายที่เกี่ยวข้องในธุรกรรมนั้น

การวิพากษ์วิจารณ์รัฐบาลส่วนใหญ่มีพื้นฐานมาจากลักษณะเฉพาะของเศรษฐกิจอิตาลี รายงานของ ISTAT ที่เผยแพร่เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมาได้วาดภาพของการทำธุรกรรมลับๆ ซึ่งหมายถึงกิจกรรมทั้งหมดที่ไม่สามารถตรวจจับได้โดยตรงด้วยเหตุผลต่างๆ

กิจกรรมเหล่านี้อาจเกี่ยวข้องกับการใช้แรงงานผิดกฎหมาย การผลิตและค้าขายยาเสพติด การค้าประเวณี หรือการลักลอบขนยาสูบ

จากข้อมูลของ ISTAT ในปี 2023 มูลค่ารวมของเศรษฐกิจนอกระบบและกิจกรรมที่ผิดกฎหมายในอิตาลีสูงถึง 217.5 พันล้านยูโร ซึ่งเพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และคิดเป็น 10.2% ของ GDP ของอิตาลี

รองนายกรัฐมนตรี ซัลวินี ผลักดัน 'เสรีภาพของผู้บริโภค'

รองนายกรัฐมนตรี มัตเตโอ ซัลวินี กล่าวว่า การเพิ่มวงเงินถอนเงินสดขั้นต่ำเป็น 10,000 ยูโรนั้นจำเป็น เพราะ “ประชาชนควรสามารถใช้เงินของตนได้ตามที่ต้องการ ไม่มีใครควรต้องมาอธิบายว่าตนมีเงินอยู่ในบัญชีธนาคารเท่าไหร่” หัวหน้าพรรคเลกา กล่าวเสริมในงานเทศกาลการเมืองอาเตรฮูว่า “เราไม่ได้อยู่ในเวเนซุเอลา”

พรรคประชาธิปไตย (PD) และพรรคพันธมิตรสีเขียวและฝ่ายซ้าย (AVS) มีท่าทีตรงกันข้าม โดยฟรานเชสโก บอคเซีย ผู้นำวุฒิสภาของพรรค PD กล่าวว่า ข้อเสนอนี้เป็น “ความพยายามอย่างสิ้นหวังที่จะหาเงินและแรงสนับสนุนทางการเมือง”

แองเจโล โบเนลลี โฆษกร่วมของกลุ่มกรีนยุโรป กล่าวว่า “แทนที่จะปกป้องงาน มันกลับจะเปิดพื้นที่ใหม่ให้กับเศรษฐกิจใต้ดิน มันเป็นการเอื้อประโยชน์โดยตรงแก่ผู้หลีกเลี่ยงภาษีและเป็นแรงจูงใจให้กับตลาดมืด”

จาชินโต ปัลลาดิโน หัวหน้าสหภาพธนาคารและประกันภัยเฟิร์สต์ ซิสล์ กล่าวกับยูโรนิวส์ว่า “การใช้เงินสดเป็นช่องทางที่อำนวยความสะดวกในการหลีกเลี่ยงภาษีและการฟอกเงินมาโดยตลอด” เขากล่าวเสริมว่า “เมื่อพิจารณาจากเกณฑ์ที่กำหนดแล้ว ความกังวลหลักน่าจะเป็นการหลีกเลี่ยงภาษีมากกว่าการฟอกเงิน อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้ว การรักษาวงเงินให้ต่ำนั้นเป็นประโยชน์อย่างชัดเจนในการต่อสู้กับกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย”

สหภาพยุโรปได้กำหนดวงเงินสูงสุดแล้ว

ในปี 2024 สภาสหภาพยุโรปและรัฐสภายุโรปได้อนุมัติมาตรการต่อต้านการฟอกเงินและการต่อต้านการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย

มาตรา 80 ระบุว่า “บุคคลที่ทำการค้าขายสินค้าหรือให้บริการ อาจรับหรือชำระเงินสดได้ไม่เกิน 10,000 ยูโร หรือเทียบเท่าในสกุลเงินท้องถิ่นหรือสกุลเงินต่างประเทศ ไม่ว่าธุรกรรมนั้นจะดำเนินการในครั้งเดียวหรือหลายครั้งที่ดูเหมือนจะเชื่อมโยงกันก็ตาม”

อย่างไรก็ตาม จำนวนเงิน 10,000 ยูโรนั้นเป็นเพียง ขีดจำกัดสูงสุด ไม่ใช่ข้อบังคับ ที่ต้องบรรลุ ซึ่งหมายความว่าอิตาลีมีอิสระที่จะกำหนดขีดจำกัดที่ต่ำกว่านี้ได้

กฎระเบียบดังกล่าวจะเริ่มมีผลบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบในปี 2027

บางภาคส่วนเป็นแหล่งที่มีการหลีกเลี่ยงภาษีสูง

พอล แทง สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรคสังคมนิยมชาวดัตช์ กล่าวว่า กฎระเบียบของยุโรปมีเป้าหมายหลักเพื่อป้องกันไม่ให้อาชญากรในกลุ่มธุรกิจฟอกเงินผ่านการซื้อรถยนต์หรูหรือเรือยอชต์

อิตาลีเองก็มีปัญหาเศรษฐกิจที่ต้องเผชิญ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องปกติที่กฎหมายเกี่ยวกับเงินสดจะถูกปรับให้เหมาะสมกับผลประโยชน์ของชาติ

ตามคำกล่าวของ Palladino จาก First Cisl เงินสดถูกนำมาใช้ในเชิงกลยุทธ์ในบางภาคส่วน “เรากำลังพูดถึงอุตสาหกรรมที่ทุกคนรู้จักกันดี เช่น การก่อสร้าง สิ่งทอ และการจัดเลี้ยง ซึ่งการชำระเงินในตลาดมืดเป็นเรื่องปกติ เราทราบกลไกและจุดสำคัญ และการเข้าแทรกแซงของตำรวจมักเปิดเผยเครือข่ายที่มีการจัดระเบียบอย่างดี ความเป็นจริงก็คือ กฎระเบียบระดับชาติและระดับยุโรปควรเข้มงวดกว่านี้มาก”

อย่างไรก็ตาม มัสซิโม การาวาเกลีย ประธานคณะกรรมการการเงินของวุฒิสภา ไม่เห็นด้วย ในการให้สัมภาษณ์กับวิทยุเรดิโอ ราดิคาเล เขากล่าวว่า “ประเด็นไม่ได้อยู่ที่การใช้เงินสด แต่อยู่ที่ว่ามันเป็นผลมาจากการหลีกเลี่ยงภาษีหรือไม่”

“มีการสร้างโฆษณาชวนเชื่อโดยไม่ใช้ข้อมูลอ้างอิง ในเยอรมนีก็มีข้อจำกัดแบบเดียวกัน และการหลีกเลี่ยงภาษีก็ไม่ได้แตกต่างจากอิตาลีมากนัก” ตัวแทนจากพรรคกล่าว

ในความเป็นจริงแล้ว ในเยอรมนีไม่มีการกำหนดวงเงินสูงสุดสำหรับการชำระเงินสด แต่บุคคลจะต้องแสดงบัตรประจำตัวประชาชนสำหรับการทำธุรกรรมที่มีมูลค่าเกิน 10,000 ยูโร เพื่อให้สามารถบันทึกข้อมูลได้

จากการวิเคราะห์ของศูนย์คุ้มครองผู้บริโภคแห่งยุโรป พบว่าไม่มีข้อจำกัดเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับการชำระเงินด้วยเงินสดในประเทศออสเตรีย ไซปรัส เอสโตเนีย สวีเดน ฟินแลนด์ ไอร์แลนด์ และลักเซมเบิร์ก

ข้อจำกัดบางส่วนมีผลบังคับใช้ในมอลตา ฮังการี โปแลนด์ โปรตุเกส โรมาเนีย สโลวาเกีย และสโลวีเนีย ส่วนในเบลเยียม บัลแกเรีย โครเอเชีย สเปน ฝรั่งเศส ลัตเวีย และลิทัวเนีย มีการกำหนดเพดานเฉพาะไว้