บริษัท Resonac ผู้นำในอุตสาหกรรมชิป มุ่งหวังที่จะเจาะตลาดปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของจีน

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

สรุป:

บริษัท Resonac Holdings Corp. ซึ่งเป็นแกนหลักในอุตสาหกรรมวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ กำลังมองหาการเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากความทะเยอทะยานของรัฐบาลปักกิ่งในการสร้างอุตสาหกรรมชิปของตนเอง ซึ่งเปิดโอกาสสำหรับการลงทุนเพิ่มเติมในจีนในอีกหลายปีข้างหน้า

บริษัท Resonac ซึ่งตั้งอยู่ในกรุงโตเกียว และเป็นผู้จัดหาสารเคมีสำคัญที่ใช้ในการผลิตชิปล้ำสมัย ได้เพิ่มกำลังการผลิตในประเทศจีนเพื่อตอบสนองความต้องการที่เกิดจากนโยบายของรัฐบาลในการสร้างห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ ตามคำกล่าวของนายฮิเดฮิโตะ ทาคาฮาชิ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

นายกล่าวว่า แม้กำลังการผลิตในปัจจุบันของ Resonac ในจีนจะเพียงพอสำหรับตอนนี้ แต่บริษัทอาจพิจารณาลงทุนเพิ่มเติมอีกครั้งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าหากมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า จีนกำลังศึกษาแผนการที่จะทุ่มเงินจากภาครัฐมากถึง 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญในการเอาชนะความขัดแย้งทางเทคโนโลยีใดๆ

ทาคาฮาชิกล่าวในการให้สัมภาษณ์ทางบลูมเบิร์กทีวีเมื่อวันพุธว่า "เรากำลังจำกัดการค้าในจีน เราผลิตในจีนและขายในจีน จีนเป็นตลาดที่ดี"

บริษัท Resonac ซึ่งราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 50% ในปีนี้ เป็นส่วนหนึ่งของห่วงโซ่อุปทานขนาดใหญ่ที่พยายามใช้ประโยชน์จากความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) แม้ว่าจะต้องใช้มาตรการต่างๆ เพื่อรับมือกับความตึงเครียดทางเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มขึ้นก็ตาม บริษัทนี้มีกิจการร่วมค้ากับ SK Materials Co. ของเกาหลีใต้ และครองส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 50% ในฟิล์มที่ไม่นำไฟฟ้าซึ่งจำเป็นสำหรับการผลิตชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงที่ใช้ในการฝึกอบรมปัญญาประดิษฐ์ นอกจากนี้ยังผลิตวัสดุต่างๆ เช่น สารละลายขัดเงาแผ่นเวเฟอร์ซิลิคอนและก๊าซกัดเซาะ โดยจัดหาให้กับผู้ผลิตชิป เช่น Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. และ Infineon Technologies AG ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg SK Hynix Inc. ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์ของ Nvidia Corp. และเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม SK ร่วมกับ SK Materials เป็นผู้นำในด้าน HBM (High-Bandwidth Memory)

นายทาคาฮาชิกล่าวว่า เรโซแนคกำลังกระจายแหล่งจัดซื้อเพื่อลดการพึ่งพาแร่หายากจากจีน และตั้งเป้าที่จะพัฒนา "แหล่งวัตถุดิบสำรองและแหล่งวัตถุดิบที่สาม" โดยแหล่งวัตถุดิบทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับวัสดุที่ใช้ในสารละลายของบริษัท ได้แก่ บริษัทในออสเตรเลียและยุโรป

ญี่ปุ่นเป็นที่ตั้งของเครือข่ายบริษัทขนาดเล็กที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จัก ซึ่งครองตลาดวัสดุสำคัญ เช่น โฟโตเรซิสต์และแผ่นมาสก์ ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ทาคาฮาชิ ผู้มีส่วนสำคัญในการก่อตั้ง Resonac จากการควบรวมกิจการของ Showa Denko KK และ Hitachi Chemical Co. เป็นผู้นำในการผลักดันให้เกิดการรวมตัวกันในภาควัสดุของประเทศ

เมื่อถูกถามว่าความพยายามของปักกิ่งในการสร้างระบบนิเวศการผลิตชิปของตนเองจะก่อให้เกิดการแข่งขันมากขึ้นหรือไม่ ผู้บริหารกล่าวว่าตลาดวัสดุสำหรับการผลิตชิปขั้นสุดท้ายที่ Resonac ดำเนินงานอยู่นั้นมีขนาดเล็ก และการพัฒนาวัสดุเหล่านั้นก็ "ยุ่งยาก" จีนน่าจะมุ่งเน้นไปที่การผลิตอุปกรณ์สำหรับการผลิตชิปของตนเองก่อนเป็นอันดับแรก เขากล่าว

"ตอนนี้เรารู้สึกค่อนข้างโอเคในเรื่องนั้นแล้ว" เขากล่าว

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

สายการบินอเมริกันแอร์ไลน์เร่งเพิ่มการอัปเกรดระดับพรีเมียมเพื่อไล่ตามเดลต้าและยูไนเต็ดให้ทัน

อดัม

เศรษฐกิจ

สายการบิน American Airlines (AAL.O) กำลังทุ่มสุดตัวกับความหรูหราเพื่อเรียกความนิยมกลับคืนมา ตั้งแต่ที่นั่งปรับเอนนอนได้และแชมเปญ Bollinger ไปจนถึงกาแฟ Lavazza และ Wi-Fi ความเร็วสูง สายการบินกำลังปรับโฉมใหม่เพื่อกอบกู้ส่วนแบ่งการตลาดที่เสียไปให้กับ Delta Air Lines (DAL.N) และ United Airlines (UAL.O)

การเปลี่ยนแปลงจากกลยุทธ์ลดต้นทุนและเน้นปริมาณการผลิตที่ดำเนินมาหลายปี ถูกขนานนามว่าแผน "การพลิกโฉมลูกค้า" โดยผู้บริหาร แผนนี้จะมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์และสิทธิพิเศษสำหรับลูกค้าประจำ รวมถึงห้องโดยสารส่วนตัวบนเครื่องบินระยะไกล ห้องโดยสารสำหรับเที่ยวบินระยะสั้นที่ได้รับการปรับปรุงใหม่ และสิทธิประโยชน์บัตรเครดิตที่ดียิ่งขึ้น

ความเร่งด่วนนั้นชัดเจน: บริษัทอเมริกันมีผลกำไรและความพึงพอใจของลูกค้าต่ำกว่าคู่แข่ง ความตึงเครียดกับสหภาพแรงงานกำลังเพิ่มสูงขึ้น

นักลงทุนเริ่มมองในแง่ลบ ส่งผลให้ราคาหุ้นของอเมริกันแอร์ไลน์ลดลง 11% ในปีนี้ ขณะที่หุ้นของเดลต้าแอร์ไลน์เพิ่มขึ้น 18% และหุ้นของยูไนเต็ดแอร์ไลน์เพิ่มขึ้น 14% นอกจากนี้ ปริมาณการขายชอร์ตหุ้นของอเมริกันแอร์ไลน์ยังสูงกว่าบริษัทคู่แข่งอย่างเห็นได้ชัด

ในไตรมาสที่สาม ซึ่งโดยปกติแล้วเป็นช่วงที่ทำกำไรได้มากที่สุดของอุตสาหกรรม สายการบินอเมริกันกลับขาดทุน ในขณะที่เดลต้าและยูไนเต็ดรายงานผลกำไรที่แข็งแกร่ง ในช่วงเก้าเดือนแรก อเมริกันทำกำไรได้เพียง 12 ล้านดอลลาร์ เทียบกับเดลต้าที่ทำได้ 3.8 พันล้านดอลลาร์ และยูไนเต็ดที่ทำได้ 2.3 พันล้านดอลลาร์

เนื่องจากผู้โดยสารระดับพรีเมียมเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของอัตรากำไรในอุตสาหกรรม การยกระดับห้องโดยสารและบริการจึงไม่ใช่ทางเลือกอีกต่อไป แต่เป็นสิ่งจำเป็นเชิงกลยุทธ์

แนท ไพเปอร์ ผู้ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการพาณิชย์คนใหม่ของอเมริกันแอร์ไลน์ กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์ว่า "เราคิดว่าการลงทุนในประสบการณ์ของลูกค้าจะช่วยให้เราเพิ่มรายได้"

พรีเมียมพุช

แผนของอเมริกันแอร์ไลน์นั้นอาศัยเครื่องบินโบอิ้ง (BA.N) 787-9 และแอร์บัส (AIR.PA) A321XLR รุ่นใหม่ เพื่อเปิดเส้นทางบินใหม่และสร้างรายได้ที่สูงขึ้น เครื่องบิน 787-9 ซึ่งมีที่นั่งปรับนอนราบได้ 51 ที่นั่งและประตูเพื่อความเป็นส่วนตัว ปัจจุบันเป็นเครื่องบินลำตัวกว้างที่ทำกำไรได้มากที่สุดของอเมริกันแอร์ไลน์ โดยให้บริการในเส้นทางบินข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกที่มีการแข่งขันสูง เช่น ชิคาโก–ลอนดอน ซึ่งยูไนเต็ดแอร์ไลน์มีฐานลูกค้าที่แข็งแกร่ง

ในวันพฤหัสบดีนี้ สายการบินอเมริกันแอร์ไลน์จะเปิดตัวเครื่องบิน A321XLR ในเส้นทางนิวยอร์ก-ลอสแอนเจลิส ซึ่งเป็นหนึ่งในเส้นทางที่มีการแข่งขันสูงที่สุดของประเทศ และเป็นตลาดที่เดลต้าแอร์ไลน์ครองส่วนแบ่งการตลาดที่แข็งแกร่ง เครื่องบินลำตัวแคบนี้ ซึ่งเปิดตัวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่สนามบินนานาชาติจอห์น เอฟ. เคนเนดี ในนิวยอร์ก มีห้องโดยสารแบบปรับเอนนอนได้ และนับเป็นเครื่องบินลำตัวแคบแบบสามชั้นโดยสารลำแรกของอเมริกันแอร์ไลน์ ต่อมา เครื่องบินลำนี้จะให้บริการในเส้นทางข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกอื่นๆ เช่น เอดินบะระ โดยใช้ประโยชน์จากประสิทธิภาพการใช้เชื้อเพลิงเพื่อทำให้เส้นทางที่มีผู้โดยสารน้อยสามารถบินได้คุ้มค่า

สตีฟ จอห์นสัน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ กล่าวว่าการปรับโครงสร้างครั้งนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ และคาดการณ์ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเริ่มตั้งแต่ปี 2026 จอห์นสันกล่าวกับรอยเตอร์ว่า "เมื่อการเปลี่ยนแปลงที่เรากำลังดำเนินการเหล่านี้เริ่มนำมาใช้และมีเวลาให้ลงตัว คุณจะเห็นว่ามันสร้างมูลค่าให้กับเรา"

ความท้าทายข้างหน้า

นักวิเคราะห์เตือนว่า การฟื้นตัวของสายการบินอเมริกันแอร์ไลน์จะเป็นไปอย่างช้าๆ และมีค่าใช้จ่ายสูง ปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานทำให้การส่งมอบเครื่องบินล่าช้า รวมถึงเครื่องบิน A321XLR ที่เดิมคาดว่าจะได้รับในปี 2023 แผนการปรับปรุงเครื่องบินโบอิ้ง 777 รุ่นเก่าให้มีห้องโดยสารชั้นพรีเมียมใหม่ก็ล่าช้ากว่ากำหนดเนื่องจากขาดแคลนที่นั่งและชิ้นส่วนภายใน

ไบรอัน ซโนทินส์ รองประธานอาวุโสฝ่ายวางแผนเครือข่ายของอเมริกันแอร์ไลน์ เปิดเผยกับรอยเตอร์ว่า เครื่องบิน 777-300 ลำแรกเพิ่งเริ่มดำเนินการดัดแปลงในฮ่องกง เพื่อเร่งกระบวนการ อเมริกันแอร์ไลน์จึงใช้การออกแบบที่นั่งที่ได้รับการรับรองแล้ว แทนที่จะทำการดัดแปลงใหม่

ความน่าเชื่อถือในการปฏิบัติงานยังคงเป็นจุดอ่อน สายการบินอเมริกันแอร์ไลน์ยังคงตามหลังเดลต้าและยูไนเต็ดในเรื่องความตรงต่อเวลา และอยู่ในอันดับท้ายๆ ในแบบสำรวจความพึงพอใจล่าสุดของ JD Power

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอัตรากำไร EBITDA จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 9% ในปี 2026 จาก 7.3% ในปีนี้ ซึ่งยังคงต่ำกว่าที่เดลต้าคาดการณ์ไว้ที่ 15% และยูไนเต็ดที่ 14% ตามข้อมูลของ LSEG

"สายการบินอเมริกันแอร์ไลน์จะไม่สามารถพลิกฟื้นสถานการณ์ได้ในชั่วข้ามคืน" เฮนรี ฮาร์เทเวลด์ ผู้ก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษาด้านการท่องเที่ยว Atmosphere Research Group กล่าว

ผู้บริหาร รวมถึงซีอีโอ โรเบิร์ต อิซอม โทษว่าต้นทุนที่สูงขึ้นจากข้อตกลงแรงงานใหม่และการพึ่งพาตลาดภายในประเทศสหรัฐฯ ที่ซบเซาเป็นสาเหตุที่ทำให้ผลประกอบการของอเมริกันแอร์ไลน์ต่ำกว่าที่คาดไว้ จอห์นสันกล่าวถึงอุปสรรคอื่นๆ ที่ทำให้การฟื้นตัวหลังการระบาดใหญ่ช้าลง เช่น การส่งมอบเครื่องบินลำตัวกว้างล่าช้า การขยายเส้นทางไปยังนิวยอร์กที่ถูกระงับ และการขาดแคลนนักบิน

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความผิดพลาดที่ลึกซึ้งกว่านั้น เช่น การทำให้บริษัทตัวแทนท่องเที่ยวไม่พอใจ การละเลยผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมเพื่อไล่ตามสายการบินต้นทุนต่ำ และการปลดระวางฝูงบินผิดจังหวะที่ทำให้ American Airlines ขาดแคลนเครื่องบินลำตัวกว้าง การซื้อหุ้นคืนจำนวนมากภายใต้การบริหารของอดีตซีอีโอ ดั๊ก พาร์คเกอร์ ทำให้หนี้สินเพิ่มขึ้น ในขณะที่การถอนตัวออกจากศูนย์กลางการบินอย่างนิวยอร์กและลอสแอนเจลิสทำให้เครือข่ายการบินอ่อนแอลง

"ปัญหาของอเมริกาล้วนเป็นสิ่งที่ชาวอเมริกันสร้างขึ้นเอง" ฮาร์เทเวลด์กล่าว

การแก้ไขเส้นทาง

เพื่อปรับทิศทางใหม่ สายการบินอเมริกันแอร์ไลน์ได้นำราคาค่าโดยสารที่แข่งขันได้กลับมาใช้สำหรับตัวแทนจำหน่าย เริ่มต้นการติดต่อเพื่อดึงดูดลูกค้าองค์กรกลับคืนมา และลงทุนในเทคโนโลยีเพื่อลดปัญหาการหยุดชะงัก การปรับปรุงครั้งนี้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายลูกค้าคนใหม่ และคณะกรรมการที่ปรึกษาซึ่งประกอบด้วยผู้เชี่ยวชาญด้านการบริการมาอย่างยาวนาน

ความร่วมมือพิเศษด้านบัตรเครดิตกับซิตี้ ซึ่งจะเริ่มต้นในปีหน้า คาดว่าจะสร้างรายได้ที่มีกำไรสูงอย่างต่อเนื่องจากการขายไมล์สะสม การใช้จ่ายด้านการลงทุนในเครื่องบินใหม่ การปรับปรุงห้องโดยสาร และห้องรับรองจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า

พนักงานเริ่มหมดความอดทนและกดดันอิซอมและทีมงานของเขาอย่างหนัก สหภาพแรงงานของอเมริกันแอร์ไลน์ได้รวมตัวกันกล่าวหาฝ่ายบริหารว่าขาดภาวะผู้นำและทำให้ขวัญกำลังใจของพนักงานลดลง “ถึงเวลาแล้วที่จะต้องมีการรับผิดชอบในระดับสูงสุด” พวกเขากล่าวกับสมาชิกหลังจากผลประกอบการไตรมาสที่สามของบริษัท

ความไม่พอใจทวีความรุนแรงขึ้นเนื่องจากผลประกอบการทางการเงินที่ย่ำแย่ส่งผลกระทบต่อการจ่ายส่วนแบ่งกำไร นักบินชาวอเมริกันคาดว่าจะได้รับส่วนแบ่งเพียง 0.6% ในปีนี้ เทียบกับ 10% ที่เดลต้า และ 7.6% ที่ยูไนเต็ด ตามบันทึกของสหภาพแรงงาน

จากบันทึกเสียงที่สำนักข่าวรอยเตอร์ได้ตรวจสอบพบว่า ในระหว่างการประชุมสาธารณะเมื่อเดือนตุลาคม อิซอมได้ยอมรับถึงความสำคัญของสถานการณ์ โดยกล่าวว่าสายการบินอเมริกันแอร์ไลน์ต้องสร้างผลงานที่ดีให้กับพนักงาน ลูกค้า และผู้ถือหุ้น

เขากล่าวว่า "ถ้าเราไม่สร้างรายได้จากการทำสิ่งนี้ มันก็คงไม่ใช่สิ่งที่ผมจะได้ทำไปนานๆ หรือพวกคุณคนใดคนหนึ่งจะได้ทำเช่นกัน"

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

วอลเลอร์กล่าวว่า เฟดยัง "มีช่องทาง" ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงได้อีก

Michelle

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงทรงตัวอยู่เหนือระดับที่เป็นกลางตามทฤษฎี ขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายคาดว่าจะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ตามที่นายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าว

วอลเลอร์ให้สัมภาษณ์กับซีเอ็นบีซี โดยระบุว่าอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายของเฟดนั้น "อาจจะ [...] ห่างจากระดับที่เป็นกลางประมาณ 50 ถึง 100 จุด" ซึ่งหมายถึงระดับต้นทุนการกู้ยืมที่ไม่ส่งเสริมหรือขัดขวางกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

"เรายังมีโอกาสที่จะปรับลดราคาลงได้อีก" วอลเลอร์กล่าว

ความคิดเห็นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เหลืออยู่ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% โดยให้เหตุผลว่าต้องการเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับตลาดแรงงาน แม้จะมีสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับคงที่ก็ตาม

ข้อมูลในสัปดาห์นี้ ซึ่งล่าช้าเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลกลางที่ยาวนานเป็นประวัติการณ์ และส่งผลให้ไม่ได้ถูกนำมาพิจารณาในการประชุมของเฟดในเดือนธันวาคม แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สร้างงานได้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าอัตราการว่างงานจะสูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยก็ตาม

ขณะนี้มีความไม่แน่นอนเกิดขึ้นเกี่ยวกับแนวทางที่เฟดจะกำหนดอัตราดอกเบี้ยในเดือนแรกของปี 2026 โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสประมาณ 73% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนมกราคม

วอลเลอร์กล่าวว่าธุรกิจหลายแห่งที่เขาได้พูดคุยด้วยได้ชะลอการจ้างงานออกไปจนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับบทบาทใดบ้างที่อาจถูกแทนที่ด้วยปัญญาประดิษฐ์ และเสริมว่าการหยุดชะงักนี้อาจเป็นเพียงชั่วคราว

ถึงกระนั้น วอลเลอร์กล่าวว่า "จุดสนใจ" ของเขาอยู่ที่ "ตลาดแรงงาน" โดยอธิบายภาพรวมการจ้างงานว่า "อ่อนแอมาก" ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมเฉลี่ยประมาณ 50,000 ถึง 60,000 ตำแหน่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมานั้น "สูงเกินไป" และมีแนวโน้มที่จะถูกปรับลดลงเพื่อให้ในที่สุดแสดงให้เห็น "การเติบโตของการจ้างงานที่ใกล้เคียงกับศูนย์"

เขากล่าวเสริมว่าเขาไม่คาดว่าภาวะเงินเฟ้อจะกลับมาอีกครั้ง โดยอ้างถึงการกำหนดราคาในตลาด การคาดการณ์เงินเฟ้อ และสิ่งต่างๆ เหล่านี้

"อัตราเงินเฟ้อจะไม่เร่งตัวขึ้นอีก และไม่มีปัจจัยใดบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในปี 2026" วอลเลอร์กล่าว เขาให้เหตุผลว่ามาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้น จะมีผลเพียง "ครั้งเดียว" เท่านั้น

ท่ามกลางกระแสข่าวที่วนเวียนอยู่รอบคำกล่าวของวอลเลอร์ คือรายงานจากวอลล์สตรีทเจอร์นัลที่ระบุว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เตรียมสัมภาษณ์เขาเพื่อดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไป ก่อนหน้านี้ทรัมป์เคยกล่าวว่าอดีตผู้ว่าการเฟด เควิน วอร์ช และที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว เควิน แฮสเซ็ตต์ เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของเขาที่จะมาแทนที่เจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งวาระการดำรงตำแหน่งประธานเฟดของเขาจะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม

ในปีนี้ วอลเลอร์ ซึ่งได้รับการแต่งตั้งเข้าสู่คณะกรรมการเฟดโดยทรัมป์และได้รับการรับรองจากวุฒิสภาในปี 2020 ได้กลายเป็นผู้สนับสนุนหลักในการลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าจะมีรายงานว่าเขาถูกมองว่าเป็นผู้สมัครที่วอลล์สตรีทต้องการให้สืบทอดตำแหน่งต่อจากพาวเวลล์ แต่วอลเลอร์ก็ถูกมองว่าเป็นผู้ที่มีโอกาสน้อยกว่าสำหรับตำแหน่งนี้ เนื่องจากเขาไม่มีความสัมพันธ์ส่วนตัวที่ใกล้ชิดกับทรัมป์เท่ากับวอร์ชหรือฮาสเซ็ตต์ ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัล

วอลเลอร์กล่าวว่าเขาจะให้ความสำคัญกับการรักษาความเป็นอิสระของเฟดจากทำเนียบขาวอย่างแน่นอน

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การลดลงของอัตราเงินเฟ้อทำให้ธนาคารกลางอังกฤษเกือบจะแน่นอนว่าจะมอบของขวัญคริสต์มาสล่วงหน้าให้กับรีฟส์

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่ลดลงอย่างรวดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้เหลือ 3.2% เมื่อเดือนที่แล้ว ได้ขจัดข้อสงสัยใดๆ ที่เหลืออยู่ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะมอบของขวัญคริสต์มาสล่วงหน้าด้วยการลดต้นทุนการกู้ยืมของประเทศหรือไม่

คณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางจะประกาศการตัดสินใจประจำเดือนธันวาคมในเวลาเที่ยงวันพฤหัสบดี และหลังจากผลการลงคะแนนเมื่อเดือนที่แล้วซึ่งมีคะแนนเสียงแบ่งเป็น 5 ต่อ 4 ก็เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานลง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์จากระดับปัจจุบันที่ 4%

อย่างไรก็ตาม พวกเขาน่าจะรู้สึกสบายใจขึ้นจากการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของอัตราเงินเฟ้อรายปี จาก 3.6% ในเดือนตุลาคมตามดัชนีราคาผู้บริโภค มาอยู่ที่ 3.2% ในเดือนที่ผ่านมา หลังจากตัวเลขดังกล่าวออกมา การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มสูงขึ้นเกิน 95%

รายละเอียดบางส่วนก็เป็นที่น่าพอใจเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราเงินเฟ้อราคาอาหารที่ลดลงเหลือ 4.2% ต่อปี จาก 4.9% ในเดือนตุลาคม แม้ว่าอัตราการเพิ่มขึ้นนี้จะยังสูงมากสำหรับการซื้อของในซูเปอร์มาร์เก็ตรายสัปดาห์ แต่ก็ถือเป็นก้าวไปในทิศทางที่ถูกต้อง

สำนักงานสถิติแห่งชาติได้เน้นย้ำถึงราคาอาหารบางชนิดที่ลดลงในแต่ละเดือน รวมถึงราคาน้ำตาลที่ลดลง 4% และพาสต้าและคูสคูสที่ลดลง 4.2%

อัตราเงินเฟ้อภาคบริการรายปียังคงอยู่ในระดับสูงที่ 4.4% แต่ลดลงจากอัตรา 4.5% ในเดือนตุลาคม และเป็นอัตราที่ชะลอตัวที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024

ข่าวนี้จะเป็นข่าวดีสำหรับเรเชล รีฟส์ เนื่องจากภาษีมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นและตลาดแรงงานชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด เธอจึงหวังว่าสิ่งที่สภาสหภาพแรงงานเรียกร้องเมื่อวันพุธที่ผ่านมาจะเป็นจริง นั่นคือ “การลดอัตราภาษีอย่างต่อเนื่อง [เพื่อ] …กระตุ้นเศรษฐกิจที่เศรษฐกิจต้องการ”

คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางซึ่งมีสมาชิก 9 คน มีความระมัดระวังในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากเกรงว่าอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นในระยะสั้นในปีนี้ อาจกลายเป็นปรากฏการณ์ในระยะยาวแทน เพราะการเติบโตของค่าจ้างยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

พวกเขาปรับลดอัตราภาษีในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม และสิงหาคม แต่ตัดสินใจชะลอการปรับลดในเดือนที่ผ่านมาอย่างหวุดหวิด เนื่องจากมีการคาดการณ์กันอย่างร้อนแรงก่อนการประกาศงบประมาณเกี่ยวกับขนาดของการขึ้นภาษี

ผู้กำหนดนโยบายต่างจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่า การเพิ่มเงินสมทบประกันสังคมของนายจ้างจำนวน 25 พันล้านปอนด์ของรีฟส์ ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน จะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคในรูปของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมากน้อยเพียงใด

คำตอบดูเหมือนจะเป็น "บางส่วน" – โดยมีนายจ้างบางรายลดแผนการจ้างงานลงด้วยเช่นกัน แต่เนื่องจากเป็นการเพิ่มขึ้นของต้นทุนเพียงครั้งเดียว จึงน่าจะลดความกังวลลงได้ในระยะยาว

อย่างไรก็ตาม สมาชิก MPC บางคนเริ่มกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบของการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงถึง 4% ในขณะที่เศรษฐกิจกำลังชะลอตัว

สวาติ ดิงกรา สมาชิกอิสระ ให้เหตุผลในเดือนกันยายนว่า การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยชั่วคราวและจะผ่านพ้นไป ดังนั้นธนาคารกลางจึงไม่ควร "ระมัดระวังมากเกินไป" เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย

ส่วนหนึ่งเป็นเพราะคำนึงถึงผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง รีฟส์จึงได้ออกมาตรการหลายอย่างในงบประมาณเดือนที่แล้ว โดยมีเป้าหมายเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งรวมถึงการลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงานในครัวเรือนตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปีหน้า

เธอหวังว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดจะยืนยันว่าช่วงที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว และธนาคารกลางจะสามารถตอบสนองได้อย่างรวดเร็วด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย เพื่อช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจที่เปราะบางในปีใหม่

ที่มา: Theguardian

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายลงหลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)

อดัม

เศรษฐกิจ

รายละเอียดรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ เผยให้เห็นถึงความอ่อนตัวเพิ่มเติมในตลาดแรงงาน

วันอังคารที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ โดยแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลียเท่านั้น วันนี้ดอลลาร์กำลังฟื้นตัวจากความสูญเสีย โดยแข็งค่าขึ้นมากที่สุดเมื่อเทียบกับปอนด์และเยน

ประเด็นสำคัญในวาระการประชุมเมื่อวานนี้คือรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายน รายงานดังกล่าวเปิดเผยว่าจำนวนผู้มีงานทำนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 64,000 คน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 50,000 คน อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 4.4% ขณะที่ในเดือนตุลาคม มีการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สูญเสียงานไปถึง 105,000 ตำแหน่ง

แม้ว่าการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ อาจทำให้ข้อมูลคลาดเคลื่อนไปบ้าง แต่นักลงทุนยังคงเชื่อมั่นว่าเฟดจะต้องลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งครั้งในปี 2026 ซึ่งขัดแย้งกับแผนภาพจุดใหม่ของเฟดที่ชี้ให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 25 จุดพื้นฐานในปีหน้า ปัจจุบัน นักลงทุนประเมินโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมกราคมไว้ที่ 25% และคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยรวม 58 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีหน้า

นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายลงหลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)_1

จับตาดูข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี

ถึงกระนั้น แม้ว่านักลงทุนจะยังคงมีมุมมองที่ผ่อนคลาย แต่เงินดอลลาร์สหรัฐก็กำลังฟื้นตัวในวันนี้ ซึ่งอาจเป็นผลมาจากคำกล่าวของราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา ที่กล่าวว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจเสี่ยงต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนที่ซื้อขายดอลลาร์จึงมีแนวโน้มที่จะหันมาสนใจข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายนที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี หากข้อมูลยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟดที่ 2% นักลงทุนอาจเริ่มคิดว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 58 จุดพื้นฐานนั้นมากเกินไปสำหรับปีหน้า ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์สามารถฟื้นตัวต่อไปได้

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่ดูเหมือนจะกังวลเกี่ยวกับประสิทธิภาพของตลาดแรงงาน การปรับราคาจึงไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างมาก และการฟื้นตัวของดอลลาร์อาจยังคงอยู่ในระดับจำกัด

นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายลงหลังจากรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ฉบับที่ 2

อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรชะลอตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง

วันนี้ค่าเงินปอนด์เผชิญกับแรงขายอย่างหนักหลังจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยขณะนี้ทั้งอัตราดอกเบี้ยทั่วไปและอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอยู่ที่ 3.2% และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เองก็คาดการณ์ว่างบประมาณล่าสุดที่ประกาศโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง รีฟส์ จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2026 นักลงทุนอาจมั่นใจมากขึ้นว่าธนาคารกลางจะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

พวกเขามั่นใจเกือบ 100% ว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจะเกิดขึ้นในวันพรุ่งนี้ ขณะเดียวกันก็เตรียมการลดอัตราดอกเบี้ยอีก 40 จุดพื้นฐานสำหรับปี 2026 ไว้ด้วย ดังนั้น หากธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ลดอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้ ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงอีก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเงินยูโร หากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงยืนยันว่า "อยู่ในสถานการณ์ที่ดี" และยืนยันอีกครั้งถึงการคาดการณ์ของนักลงทุนว่าพวกเขาได้หยุดการผ่อนคลายทางการเงินแล้ว

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดตลาดแบบผสมผสาน ราคาน้ำมันฟื้นตัวจากคำขู่ของทรัมป์

ในตลาดหุ้นวอลล์สตรีท ดัชนี Nasdaq ฟื้นตัวขึ้นบ้างเมื่อวานนี้ แต่ดัชนี SP 500 และ Dow Jones ปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงของหุ้นกลุ่มพลังงานและกลุ่มดูแลสุขภาพ นี่แสดงให้เห็นว่าความอ่อนแอที่ปรากฏในรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ช่วยหนุนหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง เนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายนั้นสนับสนุนมูลค่าปัจจุบัน (PV)

ถึงกระนั้น ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของดัชนี SP 500 ที่ยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในปี 2020 ความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่สูงเกินไปจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไป อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ที่ประกาศในวันพฤหัสบดี ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ อาจส่งผลให้เกิดการปรับตัวลงอีกครั้ง

ราคาน้ำมันร่วงลงต่อเนื่องในวันอังคารเนื่องจากความคืบหน้าในการเจรจาเพื่อยุติสงครามในยูเครน แต่ก็ฟื้นตัวขึ้นในวันนี้หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ สั่งปิดกั้นเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรไม่ให้เข้าและออกจากเวเนซุเอลาอย่าง "เบ็ดเสร็จและสมบูรณ์"

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนี S&P 500 กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอีกครั้ง

Glendon

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ดัชนี SP 500 ร่วงลงเป็นวันที่สามติดต่อกันในวันอังคาร อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสังเกตคือ หลังจากที่ดัชนีขยับเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (DMA) ที่กำลังเพิ่มขึ้น ดัชนีก็สามารถดีดตัวขึ้นและปิดตลาดได้สูงกว่าระดับต่ำสุดระหว่างวันมาก

ทอมสัน รอยเตอร์ส SPX12172025

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ดัชนี SPX ได้ทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางที่ระดับ 6,765 ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด โดยแตะระดับต่ำสุดในช่วงบ่ายที่ 6,759.74 ก่อนที่จะฟื้นตัวและปิดตลาดที่ 6,800.26 ส่งผลให้ดัชนี SP 500 ปิดลดลง 1.46% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6,901 เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม และลดลง 1.74% จากระดับสูงสุดระหว่างวันเป็นประวัติการณ์ที่ 6,920.34 เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม

ขณะนี้ในวันพุธ ฟิวเจอร์ส E-mini SP 500 ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 0.3% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด บ่งชี้ว่าดัชนี SPX มีแนวโน้มที่จะเปิดตลาดสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจอยู่ในช่วงทรงตัวในระยะสั้นมาก เนื่องจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนจะประกาศในเช้าวันพฤหัสบดี

อย่างไรก็ตาม ในการผลักดันดัชนี SP 500 ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ จะต้องเผชิญกับเส้น Gann Line รายสัปดาห์ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 6,965 รวมถึงระดับทางจิตวิทยาที่ 7,000 ด้วย

เส้น Gann Line นี้เป็นตัวจำกัดความแข็งแกร่งในช่วงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 ก่อนที่ดัชนี SPX จะร่วงลงเกือบ 20% เมื่อปิดตลาดในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นจุดต่ำสุด เมื่อไม่นานมานี้ ในช่วงปลายเดือนตุลาคมและต้นเดือนพฤศจิกายน ดัชนี SPX สามารถขยับขึ้นเหนือแนวต้านนี้ได้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ดัชนีไม่สามารถปิดตลาดเหนือแนวต้านนี้ได้ในรอบสัปดาห์ ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วกว่า 5% ไปสู่จุดต่ำสุดในการปิดตลาดวันที่ 20 พฤศจิกายน

หากดัชนี SPX ปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-DMA) อาจนำไปสู่การทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-DMA) ที่กำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 6,635 ในวันพุธ จุดต่ำสุดระหว่างวันของวันที่ 21 พฤศจิกายนอยู่ที่ 6,521.02

ในขณะเดียวกัน ดัชนี SP 500 ปรับตัวขึ้น 15.6% นับตั้งแต่ต้นปี ส่งผลให้มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นปีที่สาม อย่างไรก็ตาม การลดลง 0.71% ในเดือนธันวาคม ก็อาจทำให้การเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเจ็ดเดือนของดัชนีสิ้นสุดลงเช่นกัน

ดัชนี SP 500 ทำสถิติเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 7 เดือนครั้งล่าสุดในเดือนสิงหาคม 2021 และครั้งล่าสุดที่ดัชนีเพิ่มขึ้นติดต่อกันมากกว่า 7 เดือนคือช่วง 10 เดือนที่สิ้นสุดลงในเดือนมกราคม 2018

ที่มา: TradingView

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

บิตคอยน์เป็นที่จับตามอง เนื่องจากสัญญาซื้อขายหุ้นและออปชั่นจะหมดอายุในวันศุกร์

อดัม

สกุลเงินดิจิทัล

นักลงทุนที่ซื้อขายบิตคอยน์กำลังประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก "วันศุกร์แห่งการเปลี่ยนแปลง" ประจำไตรมาสของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการหมดอายุของสัญญาอนุพันธ์ครั้งสำคัญที่อาจส่งผลต่อความต้องการความเสี่ยงในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ในช่วงสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค

ข้อมูลจาก CoinGecko ระบุว่า ราคา Bitcoin ทรงตัวตลอด 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และยังคงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์เป็นวันที่สามติดต่อกัน

“ตลาดโลกกำลังเผชิญกับตัวแปรที่ซ้อนทับกันหลายอย่างในสัปดาห์นี้” ทิม ซัน นักวิจัยอาวุโสจาก HashKey Group กล่าวกับ Decrypt

เขาระบุว่าข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น เป็นเหตุการณ์สำคัญที่มีอิทธิพลต่อสภาพคล่องและการประเมินความเสี่ยง ควบคู่ไปกับการหมดอายุของอนุพันธ์หุ้นจำนวนมาก

เหตุการณ์ "Triple Witching" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการหมดอายุพร้อมกันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้น และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นรายตัว มักจะก่อให้เกิดความผันผวน

“มันอาจส่งผลกระทบได้ แต่โดยปกติแล้วจะเป็นผลกระทบทางอ้อม” เดเร็ก ลิม หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัทสร้างสภาพคล่องในตลาดคริปโตอย่าง Caladan กล่าวกับ Decrypt “การส่งผ่านผลกระทบที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดคือผ่านการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นที่ส่งผลต่อความต้องการรับความเสี่ยง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อคริปโตในฐานะสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง”

ซุนอธิบายกลไกการส่งผ่านความต้องการความเสี่ยง โดยยกตัวอย่างความสัมพันธ์ที่สูงขึ้นของบิตคอยน์กับดัชนีแนสแด็ก และการมีส่วนร่วมของสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้

“เมื่อสัญญาอนุพันธ์ขนาดใหญ่หมดอายุลง ส่งผลให้ต้องมีการปรับพอร์ตการลงทุน สถาบันต่างๆ มักจะทำการบริหารจัดการสภาพคล่องข้ามสินทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดหุ้นสหรัฐฯ สามารถนำไปสู่การปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้อย่างง่ายดาย” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม รูปแบบทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่หลากหลาย

ลิมตั้งข้อสังเกตว่า เหตุการณ์ "witching" ในเดือนมีนาคมทำให้ราคาคริปโต "ร่วงลงอย่างรวดเร็ว" หลังจากการหมดอายุ ขณะที่เหตุการณ์ในเดือนมิถุนายนทำให้ Bitcoin และ Ethereum ร่วงลงเกือบ 2% ตามมาด้วยการทรงตัวเป็นเวลาหนึ่งเดือน ในขณะเดียวกัน เหตุการณ์ในเดือนกันยายนมีผลกระทบที่จำกัดกว่า

อัตราส่วน Put-Call ที่ใกล้เคียง 1.10 และตัวชี้วัดอื่นๆ แสดงให้เห็นถึงท่าทีระมัดระวังของนักลงทุน โดยกระแสเงินทุน ETF ที่ไม่สม่ำเสมอและสภาพคล่องที่ลดลงในช่วงวันหยุดยิ่งเพิ่มอุปสรรค

ซุนตั้งข้อสังเกตว่า อุปสรรคเหล่านี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากสัญญาณมหภาคที่ขัดแย้งกัน

แม้ว่าอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้จะทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 แข็งแกร่งขึ้น แต่ปัจจัยบวกนี้ก็ถูกหักล้างด้วยปัจจัยอื่นๆ “ความสนใจที่เพิ่มขึ้นต่อแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจกระตุ้นให้เกิดการยุติการซื้อขายแบบเก็งกำไร ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง เช่น บิตคอยน์” เขากล่าว

ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยิ่งจำกัดศักยภาพในการเติบโตของตลาดในสภาวะสภาพคล่องที่ตึงตัว

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin มูลค่า 13.3 พันล้านดอลลาร์จะหมดอายุ

เนื่องจากผลกระทบทางอ้อมจากการหมดอายุสามครั้งติดต่อกัน ลิมจึงเลื่อนไปพูดถึงงานอีเวนต์เฉพาะด้านคริปโตที่จะจัดขึ้นในสัปดาห์หน้า

“ในความคิดของผม การหมดอายุของ Deribit ในวันที่ 26 ธันวาคม เป็นเหตุการณ์สำคัญที่น่าจับตามองมากกว่า ไม่ใช่เหตุการณ์ ‘Witching’ ในวันที่ 19 ธันวาคม” เขากล่าว เหตุการณ์นั้นเกี่ยวข้องกับการหมดอายุของออปชั่น Bitcoin มูลค่ากว่า 13.3 พันล้านดอลลาร์ โดยกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายที่เปิดอยู่ทั้งหมดกระจุกตัวอยู่รอบๆ เหตุการณ์นั้น ราคาใช้สิทธิ์ที่ ‘เจ็บปวดที่สุด’ อยู่ระหว่าง 100,000 ถึง 102,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับราคาที่ออปชั่นส่วนใหญ่จะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า

นอกจากแรงกดดันในช่วงปลายปีแล้ว ซุนยังชี้ให้เห็นว่าขณะนี้นักลงทุนสถาบันกำลังอยู่ในช่วงปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน “ในระหว่างกระบวนการนี้ เงินทุนบางส่วนอาจเลือกที่จะลดความเสี่ยงและล็อกกำไรประจำปี ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันในการขายชั่วคราวหรือเพิ่มความผันผวนในสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงบิตคอยน์” เขากล่าว

โดยสรุปแล้ว นักวิเคราะห์มองว่าวันนี้จะเป็นวันที่ตลาดซื้อขายผันผวน โดยช่วงที่มีความผันผวนสูงสุดจะอยู่ในช่วงปลายของตลาดสหรัฐฯ และมีความเป็นไปได้ปานกลางที่จะเกิดผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากตลาดหุ้น การทดสอบครั้งสำคัญสำหรับราคาบิตคอยน์จะเกิดขึ้นในวันที่ 26 ธันวาคม ซึ่งเป็นวันหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (options)

ในตลาดการคาดการณ์ Myriad ซึ่งเป็นของบริษัท Dastan บริษัทแม่ของ Decrypt ผู้ใช้งานยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของ Bitcoin โดยให้โอกาส 68% ที่ราคา Bitcoin จะพุ่งขึ้นไปถึง 100,000 ดอลลาร์ แทนที่จะเป็น 69,000 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 60% เมื่อวานนี้