คาดว่ารายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่ล่าช้าจะแสดงให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง

ในวันพุธนี้ รัฐสภายุโรปจะลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับโครงการที่จะอนุญาตให้ผู้หญิงจากประเทศที่จำกัดการทำแท้งสามารถยุติการตั้งครรภ์ในประเทศสมาชิกอื่นได้โดยไม่เสียค่าใช้จ่าย

โครงการริเริ่มของประชาชน "เสียงของฉัน ทางเลือกของฉัน" เสนอให้จัดสรรงบประมาณจากสหภาพยุโรปเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการทำแท้งสำหรับผู้คนจากประเทศที่มีการห้ามทำแท้งเกือบทั้งหมด เช่น มอลตาและโปแลนด์ หรือประเทศที่การเข้าถึงการทำแท้งทำได้ยาก เช่น อิตาลีและโครเอเชีย

ในขณะที่แนวโน้มในยุโรปมุ่งไปสู่การเข้าถึงการทำแท้งที่มากขึ้น โดยสหราชอาณาจักรได้ยกเลิกการ ทำให้การทำแท้งเป็นอาชญากรรม และฝรั่งเศสได้กำหนดให้เป็นเสรีภาพตามรัฐธรรมนูญแต่ก็มีการสนับสนุนพรรคการเมืองฝ่ายขวาจัดเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งหลายพรรคต่อต้านการทำแท้ง

ผู้สนับสนุนโครงการริเริ่มนี้ ซึ่งรวมถึงนักรณรงค์เพื่อสิทธิในการทำแท้งและสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรยุโรป (MEP) บางส่วนจากฝ่ายซ้ายไปจนถึงฝ่ายกลางขวา กล่าวว่าโครงการนี้จะช่วยลดการปฏิบัติที่ไม่ปลอดภัยและช่วยเหลือผู้หญิงที่ขาดเงินทุนสำหรับการทำแท้งในต่างประเทศ

อิซาเบล สตาบิเล แพทย์ผู้รณรงค์รวบรวมลายเซ็นในมอลตา กล่าวว่า "มันจะทำให้เรามีสถานะเท่าเทียมกับพลเมืองยุโรปคนอื่นๆ"

นักวิจารณ์ รวมถึงสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรยุโรปฝ่ายขวาจัดและฝ่ายขวากลางบางส่วน กล่าวว่าข้อเสนอดังกล่าวเป็นการแทรกแซงกฎหมายของประเทศและค่านิยมคริสเตียนดั้งเดิม

เครือข่ายล็อบบี้

การลงคะแนนจะมีขึ้นหลังเที่ยงวัน (13:00 GMT) ที่รัฐสภายุโรปในเมืองสตราสบูร์ก และนักวิเคราะห์คาดว่าร่างกฎหมายนี้จะผ่าน

จากนั้นคณะกรรมาธิการยุโรปจะมีเวลาจนถึงเดือนมีนาคมในการตัดสินใจว่าจะนำข้อเสนอดังกล่าวมาใช้หรือไม่ แม้ว่าความคิดริเริ่มของประชาชนอื่นๆ จะยังไม่ประสบความสำเร็จจนถึงขณะนี้ก็ตาม

ก่อนหน้านั้น ฝ่ายต่อต้านได้จัดกิจกรรมร่วมกับกลุ่มต่อต้านสิทธิการทำแท้งอย่าง One of Us และ European Centre for Law and Justice ซึ่งเป็นสาขาของ American Center for Law and Justice ที่ดำเนินคดีเกี่ยวกับเรื่องการทำแท้ง รวมถึงคดีสำคัญที่ศาลฎีกาสหรัฐฯ กลับคำตัดสินใน คดีRoe v Wade ปี 2022

กลุ่มดังกล่าวจัดการประชุมสองครั้งที่รัฐสภายุโรปเพื่อวิพากษ์วิจารณ์ข้อเสนอดังกล่าวและเรียกร้องให้คณะกรรมาธิการยุโรปให้การสนับสนุนด้านการดูแลมารดาและทารกมากกว่าการทำแท้ง

เอลิซาเบธ เดียริงเกอร์ จากกลุ่มขวาจัด "ผู้รักชาติเพื่อยุโรป" กล่าวในการอภิปรายในรัฐสภาก่อนการลงคะแนนเสียง "การส่งผู้หญิงไปยังประเทศที่มีแนวคิดเสรีนิยมมากกว่านั้นเป็นการโจมตีระเบียบของชาติ การใช้อำนาจในทางที่ผิดทางอุดมการณ์เช่นนี้เป็นสิ่งที่เราจะไม่ยอมรับในระดับสหภาพยุโรป"

ที่มา: รอยเตอร์

ข้อมูลจากรัฐบาลญี่ปุ่นที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า การส่งออกของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่สามในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ฟื้นตัวเป็นครั้งแรกในรอบแปดเดือน ซึ่งเป็นการสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ พิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

มูลค่าการส่งออกโดยรวมเพิ่มขึ้น 6.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้โดยเฉลี่ยที่ 4.8% และต่อเนื่องจากที่เพิ่มขึ้น 3.6% ในเดือนตุลาคม

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า การส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 8.8% ในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในขณะที่การส่งออกไปยังจีนลดลง 2.4%

การนำเข้าเพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 2.5%

ส่งผลให้ญี่ปุ่นมีดุลการค้าเกินดุล 322.3 พันล้านเยน (2.08 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 71.2 พันล้านเยน

เศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัวลงในไตรมาสที่สามเนื่องจากการส่งออกลดลงจากผลกระทบของภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ แต่นักวิเคราะห์คาดว่าการเติบโตจะฟื้นตัวในไตรมาสปัจจุบัน

ผลกระทบเบื้องต้นจากการขึ้นภาษีนำเข้าไม่รุนแรงอย่างที่คาดไว้ เนื่องจากผู้ส่งออกของญี่ปุ่นสามารถรับภาระต้นทุนภาษีได้เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง

สถานการณ์เริ่มคลี่คลายลงบ้างหลังจากสหรัฐฯ และญี่ปุ่นได้ลงนามในข้อตกลงทางการค้าอย่างเป็นทางการในเดือนกันยายน ซึ่งกำหนดอัตราภาษีขั้นพื้นฐานที่ 15% สำหรับสินค้านำเข้าเกือบทั้งหมดจากญี่ปุ่น ลดลงจากอัตราเริ่มต้นที่ 27.5% สำหรับรถยนต์ และ 25% สำหรับสินค้าอื่นๆ ส่วนใหญ่

นอกจากนี้ ผลสำรวจของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ติดตามอย่างใกล้ชิดเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจของผู้ผลิตรายใหญ่ของญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นปัจจัยเสริมความเชื่อมั่นในเชิงบวกดังกล่าว

เนื่องจากมีความกังวลว่าอัตราภาษีศุลกากรจะลดลง ธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นจาก 0.5% เป็น 0.75% ในปลายสัปดาห์นี้ แม้ว่าอัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังคงไม่ชัดเจนก็ตาม

ที่มา: การลงทุน

หนึ่งในหนังสือเกี่ยวกับการลงทุนที่ผมชื่นชอบมากที่สุดตลอดกาลคือหนังสือชื่อ " ชัยชนะของผู้มองโลกในแง่ดี " แม้ว่าการมองโลกในแง่ร้ายมักจะฟังดูฉลาดกว่า แต่ผู้มองโลกในแง่ดีกลับได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีกว่า ตลาดหุ้นมีประวัติศาสตร์อันยาวนานในการเอาชนะปัจจัยเสี่ยงต่างๆ

ปีนี้ เราได้เห็นความผันผวนอย่างมากระหว่างการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ ความโลภและความกลัว มีการถกเถียงกันว่าเรากำลังอยู่ในภาวะฟองสบู่ปัญญาประดิษฐ์หรือไม่ ผมเลยนึกถึงเหตุการณ์เมื่อสองสามปีก่อนที่เคยมีคำถามว่าเรากำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบ "รุนแรง" หรือ "นุ่มนวล" แต่สุดท้ายแล้วภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ไม่เกิดขึ้น ท่ามกลางความผันผวนต่างๆ นักลงทุนที่ยังคงลงทุนอย่างต่อเนื่องก็ประสบความสำเร็จในปี 2025 (และในหลายปีที่ผ่านมา)

เมื่อปีใกล้จะสิ้นสุดลง นี่คือ 5 เรื่องน่าประหลาดใจด้านการลงทุนจากปี 2025 ที่น่าจดจำ

1. ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเป็นตัวเลขสองหลัก

ถ้าคุณบอกผมในเย็นวันที่ 3 เมษายนว่าตลาดหุ้นสหรัฐโดยรวมจะปิดปีด้วยกำไรสองหลัก ผมคงจะมองว่าคุณมองโลกในแง่ดีเกินไป ต้นเดือนเมษายนดูเหมือนจะผ่านมานานแล้ว แต่เพื่อเป็นการเตือนความจำ ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐของมอร์นิงสตาร์กำลังอยู่ในช่วงขาลง ระหว่างจุดสูงสุดในวันที่ 18 กุมภาพันธ์และการเทขายหลัง "วันแห่งการปลดปล่อย" ในวันที่ 2 เมษายน ตลาดหุ้นร่วงลงมากกว่า 19% จากนั้นประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศระงับการเก็บภาษีนำเข้า และวันที่ 9 เมษายนก็เป็นวันที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นมากที่สุดในรอบ 17 ปี

เราได้เห็นความผันผวนของตลาดหุ้นในปี 2025 มากกว่าปี 2024 หรือ 2023 มาก การต่อสู้ระหว่างความเชื่อมั่นในตลาดหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์และความกังวลต่างๆ ได้นำไปสู่ทั้งการลดลงและการเพิ่มขึ้น ความผันผวนที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ผลิจากความวุ่นวายเรื่องภาษี แต่เดือนตุลาคมและพฤศจิกายนก็มีความผันผวนไม่น้อยเช่นกัน

ท้ายที่สุดแล้ว ฝ่ายซื้อก็ดึงเชือกแรงขึ้น หุ้นต่าง ๆ ไต่ขึ้นไปเหนือ "กำแพงแห่งความกังวล" และดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ของ Morningstar ก็ปรับตัวขึ้นมากกว่า 17% จนถึงกลางเดือนธันวาคม

ผมมองว่าปี 2025 เป็นกรณีศึกษาที่แสดงให้เห็นว่าทำไมการซื้อขายหุ้นเพื่อทำกำไรจึงเป็นเรื่องยาก การจับจังหวะความผันผวนระยะสั้นอาจทำให้นักลงทุนพลาดโอกาสในการทำกำไร ลองนึกถึง "วิกฤตการณ์โรคระบาด" ในปี 2020 ดูสิ ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ของ Morningstar ร่วงลง 12% ในวันเดียวของเดือนมีนาคม แต่หุ้นก็ฟื้นตัวและทำกำไรได้มากกว่า 20% ในปีนั้น พูดได้ว่า สิ่งสำคัญคือระยะเวลาในการลงทุน ไม่ใช่การจับจังหวะตลาด

2. หุ้นขนาดเล็กยังคงมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

เรื่องนี้อาจฟังดูไม่น่าแปลกใจนัก เพราะปี 2016 เป็นครั้งสุดท้ายที่ดัชนี Morningstar US Small Cap Indexทำผลงานได้ดีกว่าตลาดหุ้นโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ แต่ที่น่าประหลาดใจคือ หุ้นขนาดเล็กพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งถือเป็นหนึ่งใน " การลงทุนในยุคทรัมป์ " โดยคาดการณ์ว่าแรงกระตุ้นจากนักลงทุนจะช่วยหนุนหุ้นขนาดเล็กให้ปรับตัวสูงขึ้น

ข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯกลับมามีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าตลาดโดยรวมอีกครั้งในปี 2025 นั้นน่าประหลาดใจเป็นอย่างยิ่ง เนื่องจากเรามีการลดอัตราดอกเบี้ยและเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นสภาวะที่เอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์ประเภทนี้ ด้วยรูปแบบธุรกิจที่เรียบง่ายกว่าและแหล่งรายได้ภายในประเทศ บริษัทขนาดเล็กจึงถูกมองว่ามีความอ่อนไหวต่อปัจจัยมหภาคมากกว่าบริษัทขนาดใหญ่

อะไรคือปัญหาที่รุมเร้าหุ้นขนาดเล็กในปี 2025? ประการแรก ความผันผวนในช่วงฤดูใบไม้ผลิส่งผลกระทบอย่างหนักต่อกลุ่มสินทรัพย์นี้ ทำให้หุ้นขนาดเล็กต้องเผชิญกับอุปสรรคที่ใหญ่กว่าเดิม ประการที่สอง พลวัตของภาคอุตสาหกรรมได้ฉุดรั้งหุ้นขนาดเล็กไว้ กลุ่มนี้มีสัดส่วนของเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) น้อยกว่าตลาดโดยรวม ประการที่สาม เป็นไปได้ว่าการเติบโตของตลาดเอกชนได้ลดทอนคุณค่าของกลุ่มสินทรัพย์นี้บริษัทที่มีศักยภาพการเติบโตสูงยังคงเป็นเจ้าของเอกชน และบริษัทขนาดเล็กที่มีคุณภาพสูงที่เคยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กำลังเปลี่ยนสถานะเป็นบริษัทเอกชน

3. หุ้นต่างประเทศทำผลงานได้ดีกว่าตลาดเกิดใหม่ และตลาดเกิดใหม่ก็กลับมาฟื้นตัวแล้ว

นักลงทุนในสหรัฐฯ อาจคิดว่าการลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลกนั้นไม่จำเป็น เพราะเป็นเวลาหลายปี—และผมหมายถึงหลายปีจริงๆ—ที่หุ้นสหรัฐฯ เป็นตัวเลือกเดียวที่น่าสนใจ สัดส่วนของหุ้นสหรัฐฯ ในดัชนีMorningstar Global Markets Indexเพิ่มขึ้นจาก 40% ในปี 2009 เป็น 63% ในปัจจุบัน ซึ่งถือว่าสูงเกินสัดส่วนของหุ้นสหรัฐฯ ในเศรษฐกิจโลก—ซึ่งอยู่ที่ประมาณหนึ่งในสี่ บริษัทสหรัฐฯ เพียงแห่งเดียว—Nvidia NVDA—มีมูลค่าตลาดสูงกว่าตลาดที่เคยยิ่งใหญ่ในอดีตอย่างเช่นสหราช อาณาจักรเสียอีก

สำหรับนักลงทุนชาวอเมริกันจำนวนน้อยที่ยังคงลงทุนในตลาดโลก ผลตอบแทนที่เหนือกว่าของหุ้นต่างประเทศในปี 2025 ถือเป็นการพิสูจน์ให้เห็น ถึงความ ถูกต้อง หุ้นต่างประเทศให้ผลตอบแทนที่สูงมากในปีนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่ทั่วโลก ทั้งดัชนี Morningstar Developed Markets ex-US Indexและดัชนี Morningstar Emerging Markets Indexต่างก็ให้ผลตอบแทนเหนือกว่าดัชนีในสหรัฐฯ มากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ ในปี 2025 จนถึงปัจจุบัน

ตลาดหุ้นยุโรปกลับมาคึกคักอีกครั้งด้วยอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ รวมถึงภาคบริการทางการเงินที่ได้รับแรงหนุนจากอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ส่วนในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ เกาหลี จีน และละตินอเมริกาเป็นประเทศที่โดดเด่น โดยทั้งหมดเริ่มต้นปีด้วยมูลค่าที่ต่ำกว่าความเป็นจริง

หลายคนคาดว่าการปรับตัวขึ้นจะดำเนินต่อไป ด้วยเหตุผลหลายประการ ประการแรก ความเป็นผู้นำของตลาดหุ้นโลกเป็นไปตามวัฏจักร ในช่วงทศวรรษ 1970, 1980 และ 2000 การลงทุนในต่างประเทศเป็นประโยชน์อย่างมากต่อนักลงทุนในสหรัฐฯ เพื่อนร่วมงานของผมในทีมบริหารการลงทุนของ Morningstar ยังคงมองว่าการประเมินมูลค่าและพลวัตของสกุลเงินเป็นปัจจัยหนุนสำหรับตลาดนอกสหรัฐฯ เช่นกัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดูเหมือนจะกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ กลุ่มอุตสาหกรรม และกลุ่มธุรกิจที่กระจุกตัวสูง เมื่อเทียบกับตลาดต่างประเทศ

4. พันธบัตรมีการกระจายตัวและให้ผลตอบแทนที่ดี

มีเหตุผลมากมายที่ควรหลีกเลี่ยงการลงทุนในพันธบัตร หนี้สิน การขาดดุล และภาวะเงินเฟ้อ ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลเสียต่อตลาด หลังจากเลือกตั้งสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นจากความคาดหวังว่ารัฐบาลจะใช้จ่ายอย่างฟุ่มเฟือย

อย่างไรก็ตาม ณ กลางเดือนธันวาคมนี้ดัชนีพันธบัตรหลักของสหรัฐฯ จาก Morningstarกลับเพิ่มขึ้นเกือบ 7% ในปีนี้ สิ่งที่น่าประทับใจยิ่งกว่าผลตอบแทนก็คือ ความสามารถของพันธบัตรในการทรงตัวในช่วงที่ตลาดหุ้นตกต่ำอย่างหนักในฤดูใบไม้ผลิปี 2025 ในขณะที่ตลาดหุ้นกำลังเข้าสู่ภาวะตลาดหมี พันธบัตรกลับทำผลงานได้ตามที่คาดหวังไว้ นั่นคือการสร้างความสมดุลให้กับพอร์ตการลงทุนได้อย่างสำคัญ จากมุมมองด้านรายได้ ดัชนีพันธบัตรหลักของสหรัฐฯ จาก Morningstar ให้ผลตอบแทน 4.25% ซึ่งสูงกว่าอัตราเงินเฟ้ออย่างเห็นได้ชัด

เพื่อนร่วมงานของผมในทีมบริหารการลงทุนของ Morningstar ยังคงมองว่าการจัดสรรเงินลงทุนในพันธบัตรสหรัฐฯ เป็นหลักนั้น ให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงที่น่าสนใจ จุดที่เหมาะสมที่สุดในมุมมองของพวกเขาคือพันธบัตรระยะกลาง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่เน้นรายได้ควรระมัดระวังอย่าลงทุนในพันธบัตรคุณภาพต่ำเพื่อหวังผลตอบแทนสูงเกินไป

5. ทองคำเปล่งประกายระยิบระยับ

คุณอาจมองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ มันมักจะเติบโตได้ดีเมื่อมีความกลัวเข้ามาเกี่ยวข้อง คำว่า "คนคลั่งทองคำ" ชวนให้นึกถึงภาพคนสวมหมวกฟอยล์และหลุมหลบภัยที่เตรียมไว้สำหรับวันสิ้นโลก

เป็นเรื่องน่าประหลาดใจที่ในปีที่สินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็ว มีผลประกอบการดีเยี่ยม ราคาทองคำกลับปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำก็ปรับตัวสูงขึ้นจริง ๆ โดยทะลุ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนตุลาคม ผลกระทบต่อราคาหุ้นของบริษัทเหมืองทองคำนั้นรุนแรงมาก

อะไรคือสาเหตุที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น? การที่ธนาคารกลางทั่วโลกกระจายการลงทุนออกจากดอลลาร์สหรัฐฯนั้นมีส่วนสำคัญอย่างไม่ต้องสงสัย ในจีนและประเทศอื่นๆ ทองคำเป็นสินทรัพย์สำรองยอดนิยมและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของสหรัฐฯ ที่เพิ่มมากขึ้น

การพุ่งขึ้นของราคาทองคำนั้นน่าประหลาดใจเช่นกัน เนื่องจากบิตคอยน์ซึ่งถูกขนานนามว่า "ทองคำแห่งยุคมิลเลนเนียล" กำลังประสบปัญหา สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดนี้ได้รับแรงหนุนหลังการเลือกตั้งและแตะระดับราคา 125,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 จากนั้นก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ลดลงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน ปัจจัยทางเทคนิค รวมถึงการเรียกหลักประกันเพิ่มเติมและการไหลเวียนของกองทุน ETFอาจมีส่วนเกี่ยวข้อง สำหรับสินทรัพย์เก็งกำไรนั้น ยากที่จะคาดเดาได้เสมอ

ปีที่แปลกประหลาดสำหรับผลการลงทุน

ปีนี้สินทรัพย์ทั้งที่มีความเสี่ยงสูงและความเสี่ยงต่ำต่างให้ผลตอบแทนที่ดี หุ้นและพันธบัตรต่างปรับตัวสูงขึ้น ความเชื่อมั่นในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ช่วยหนุนตลาด ขณะที่ทองคำซึ่งเป็นตัวชี้วัดความกลัว ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ดอลลาร์อ่อนค่าลงแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ

เมื่อพิจารณาจากปี 2025 แล้ว นักลงทุนจะคาดหวังอะไรได้บ้างในปี 2026? การคาดการณ์ของผม: จะมีเรื่องเซอร์ไพรส์อีกมากมาย

ที่มา: มอร์นิงสตาร์

รถยนต์ Tesla Model Y วิ่งบนทางหลวงใกล้เมืองโอเชียนไซด์ รัฐแคลิฟอร์เนีย สหรัฐอเมริกา เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม 2025 (ภาพโดย REUTERS/Mike Blake/File Photo)

หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐแคลิฟอร์เนียได้ระงับคำสั่งระงับการขายรถยนต์ Tesla (TSLA.O)ในรัฐดังกล่าว ซึ่งเป็นความคืบหน้าล่าสุดในคดีที่หน่วยงานดังกล่าวกล่าวหาผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าว่าทำการตลาดอย่างไม่ถูกต้องและกล่าวเกินจริงเกี่ยวกับความสามารถในการขับขี่อัตโนมัติ

คำตัดสินนี้ช่วยให้เทสลาพ้นจากข้อกล่าวหาในคดีที่อาจทำให้บริษัทต้องหยุดการขายในตลาดที่ใหญ่ที่สุดของตนในสหรัฐอเมริกา

กรมยานยนต์ (DMV) สั่งระงับใบอนุญาตการผลิตและการขายของเทสลาเป็นเวลา 30 วัน โดยนำข้อเสนอของศาลมาใช้ แต่ได้ระงับคำสั่งดังกล่าวไว้ทันที สตีฟ กอร์ดอน ผู้อำนวยการกรมยานยนต์ กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันอังคาร

กรมยานยนต์ (DMV) กล่าวหาเทสลาว่าหลอกลวงผู้บริโภคโดยใช้ชื่อแบรนด์ Autopilot และ Full Self-Driving (FSD) สำหรับคุณสมบัติช่วยเหลือการขับขี่ขั้นสูงในรถยนต์ของตน หน่วยงานกำกับดูแลได้แจ้งต่อผู้พิพากษาจูเลียต ค็อกซ์ แห่งสำนักงานการพิจารณาคดีปกครองของรัฐว่า ชื่อดังกล่าวทำให้เข้าใจผิดว่ารถยนต์สามารถขับเคลื่อนได้เองโดยอัตโนมัติ

แต่เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา กอร์ดอนกล่าวว่ากรมยานยนต์ต้องการให้เทสลา "มีโอกาสอีกครั้งในการแก้ไขสถานการณ์" พร้อมเสริมว่าเขาหวังว่าเทสลาจะ "หาทางแก้ไขคำแถลงที่ทำให้เข้าใจผิดเหล่านี้ได้"

กรมยานยนต์ระบุว่าได้ระงับการจำหน่ายรถยนต์ของเทสลาเป็นเวลา 90 วัน และระงับใบอนุญาตการผลิตอย่างไม่มีกำหนด

เทสลาไม่ได้ตอบคำขอความคิดเห็นจากรอยเตอร์ในทันที

ก่อนหน้านี้ ทนายความของเทสลาเคยกล่าวว่า บริษัทได้อธิบายอย่างชัดเจนและสม่ำเสมอว่า รถยนต์ที่ซื้อพร้อมซอฟต์แวร์ Autopilot และ FSD นั้นยังคงต้องอยู่ภายใต้การควบคุมของผู้ขับขี่ และไม่ใช่รถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติ “เทสลาไม่เคยหลอกลวงผู้บริโภค ไม่เคยเลย และไม่เคยใกล้เคียงด้วยซ้ำ” ทนายความกล่าวในการพิจารณาคดี

กอร์ดอนจากกรมยานยนต์กล่าวว่า เทสลาสามารถยื่นอุทธรณ์ต่อหน่วยงานหรืออาจฟ้องต่อศาลได้

คำสั่งศาลนี้อาจเป็นอุปสรรคต่อเทสลาและการทำการตลาดรถยนต์ไร้คนขับ แต่การระงับคำสั่งไว้ชั่วคราวถือเป็นเรื่องน่ายินดี

บริษัทที่นำโดยอีลอน มัสก์ เช่นเดียวกับคู่แข่งในตลาดรถยนต์ไฟฟ้า กำลังเผชิญกับความต้องการที่ลดลงอย่างมากหลังจากมาตรการลดหย่อนภาษีที่สำคัญซึ่งเป็นปัจจัยหลักในการกระตุ้นยอดขายหมดอายุลง

มัสก์ได้เปลี่ยนทิศทางธุรกิจของบริษัทไปสู่รถแท็กซี่ไร้คนขับ ซึ่งใช้ซอฟต์แวร์ขับเคลื่อนอัตโนมัติเวอร์ชันของตนเองเป็นพื้นฐาน รวมถึงหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ และมูลค่าส่วนใหญ่ของเทสลาขึ้นอยู่กับการลงทุนในด้านนี้

ในขณะที่ระบบ Autopilot ช่วยให้รถยนต์ Tesla เร่งความเร็ว เบรก และอยู่ในเลนบนทางหลวง ระบบ Full Self-Driving ช่วยให้รถยนต์สามารถเปลี่ยนเลน ปฏิบัติตามสัญญาณไฟจราจร และขับขี่บนถนนในเมืองได้

เทสลาได้เพิ่มคำว่า "ควบคุมดูแล" (Supervised) สำหรับระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบ (FSD) ในรถยนต์นั่งส่วนบุคคล โดยใช้ซอฟต์แวร์เวอร์ชัน "ไม่ควบคุมดูแล" (Unsupervised) ในการเคลื่อนย้ายรถยนต์จากสายการผลิตไปยังจุดส่งมอบในบางโรงงาน นอกจากนี้ เทสลายังใช้ซอฟต์แวร์นี้ในการให้บริการรถแท็กซี่ไร้คนขับในเมืองออสติน โดยมีเจ้าหน้าที่คอยตรวจสอบความปลอดภัยอยู่ที่เบาะผู้โดยสารด้านหน้าและให้การสนับสนุนจากระยะไกล

รายงานโดย อภิรูป รอย ในซานฟรานซิสโก และ คริส เคิร์กแฮม ในลอสแอนเจลิส; รายงานเพิ่มเติมโดย จูบี บาบู ในเม็กซิโกซิตี้ และ ไมค์ สการ์เซลลา ในวอชิงตัน ดี.ซี.; เรียบเรียงโดย เดวิด เกรโกริโอ และ คริสโตเฟอร์ คุชชิง

ที่มา: รอยเตอร์

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ สั่งปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรไม่ให้เข้าและออกจากเวเนซุเอลาอย่างเด็ดขาดและสมบูรณ์ เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างวอชิงตันและประเทศในอเมริกาใต้แห่งนี้เพิ่มสูงขึ้น

ในโพสต์บน Truth Socialทรัมป์กล่าวว่า "เวเนซุเอลาถูกล้อมรอบโดยกองเรือที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในประวัติศาสตร์ของอเมริกาใต้" เขากล่าวเสริมว่า "มันจะใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ และพวกเขาจะต้องตกใจอย่างที่ไม่เคยเห็นมาก่อน จนกว่าพวกเขาจะคืนน้ำมัน ที่ดิน และทรัพย์สินอื่นๆ ที่พวกเขาขโมยไปจากเรากลับคืนสู่สหรัฐอเมริกา"

“เนื่องจากการขโมยทรัพย์สินของเรา และเหตุผลอื่นๆ อีกมากมาย รวมถึงการก่อการร้าย การลักลอบค้ายาเสพติด และการค้ามนุษย์ รัฐบาลเวเนซุเอลาจึงถูกกำหนดให้เป็นองค์กรก่อการร้ายต่างชาติ ดังนั้น ในวันนี้ ผมจึงสั่งให้ปิดล้อมเรือบรรทุกน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตรทั้งหมดที่เข้าและออกจากเวเนซุเอลาอย่างสิ้นเชิงและเด็ดขาด” ทรัมป์กล่าว

ที่มา: CNBC

แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้กล่าวว่า รัฐบาลทรัมป์กำลังพิจารณาออกคำสั่งบริหารที่จะกดดันให้ผู้รับเหมาด้านกลาโหมลดการใช้จ่ายในการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล ในขณะเดียวกันก็เพิ่มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและการผลิตอาวุธ

คำสั่งบริหารฉบับนี้ ซึ่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจลงนามได้เร็วที่สุดในสัปดาห์นี้ จะเป็นความพยายามล่าสุดของทำเนียบขาวในการควบคุมบริษัทผู้รับเหมาด้านกลาโหม ในสุนทรพจน์เมื่อเดือนที่แล้ว รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหม พีท เฮกเซธ เรียกร้องให้บริษัทเหล่านี้เร่งพัฒนาอาวุธ มิฉะนั้นก็จะ "หายไป"

แหล่งข่าวที่ไม่ประสงค์ออกนามเนื่องจากแผนดังกล่าวยังไม่ได้รับการเปิดเผย กล่าวว่า คำสั่งที่เสนอจะกำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องเชื่อมโยงค่าตอบแทนของผู้บริหารเข้ากับระดับประสิทธิภาพโดยรวมในการส่งมอบระบบเฉพาะต่างๆ อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น

ถึงกระนั้น ก็ดูเหมือนว่าจะเป็นความพยายามของทำเนียบขาว เจ้าหน้าที่เพนตากอนเพิ่งได้เห็นร่างคำสั่งนี้เมื่อสองสัปดาห์ที่ผ่านมา บุคคลดังกล่าวกล่าว ขึ้นอยู่กับถ้อยคำที่ใช้ในคำสั่งนั้น คำสั่งดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เพนตากอนทบทวนวิธีการที่ดีที่สุดในการเรียกร้องข้อเรียกร้องเหล่านั้นจากภาคอุตสาหกรรม

ทำเนียบขาวไม่ได้ตอบคำขอความคิดเห็นในทันที เว็บไซต์ Punchbowl เป็นแห่งแรกที่รายงานแผนการสั่งการดังกล่าว

ความสามารถของทรัมป์ในการบังคับใช้คำสั่งดังกล่าวไม่ชัดเจน และนั่นจะเป็นการแทรกแซงกิจการของบริษัทอย่างมากจากรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ฝ่ายบริหารก็ไม่ได้ลังเลที่จะเรียกร้องในลักษณะเดียวกันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยบอกให้ผู้รับเหมาปฏิบัติตามลำดับความสำคัญของตน และถึงขั้นเข้าซื้อหุ้นในบางบริษัทด้วยซ้ำ

เฮกเซธ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทรัมป์ กล่าวว่าเขามีเจตนาที่จะแก้ไขกระบวนการจัดซื้อจัดจ้างที่ล่าช้าอย่างมาก ซึ่งมักทำให้งบประมาณบานปลาย ส่งมอบล่าช้าเป็นปีๆ และบางครั้งก็ล้าสมัยไปแล้วก่อนที่จะนำมาใช้งาน ความท้าทายดังกล่าวทำให้ซูซี ไวลส์ หัวหน้าคณะเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวไม่พอใจ โดยเธอให้สัมภาษณ์กับนิตยสารแวนนิตยารสารฉบับวันอังคารว่า เฮกเซธเป็นบุคคลที่เหมาะสมที่จะรับตำแหน่งนี้

"ผู้คนพูดกันว่า 'รัฐบาลเงา' อยู่ในกระทรวงการต่างประเทศ" ไวลส์กล่าว "แต่ไม่ใช่หรอก มันคือกลุ่มอุตสาหกรรมทางทหารต่างหาก"

ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา เฮกเซธเรียกร้องให้บริษัทด้านการป้องกันประเทศที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ลงทุนเงินทุนของตนเองเพื่อเพิ่มความเร็วและปริมาณในการส่งมอบสินค้า เจ้าหน้าที่จากบริษัทด้านการป้องกันประเทศ เช่น ล็อกฮีด มาร์ติน คอร์ปอเรชั่น และนอร์ธรอป กรัมแมน คอร์ปอเรชั่น อยู่ในกลุ่มผู้ฟังขณะที่เฮกเซธกล่าวสุนทรพจน์ดังกล่าว

ในเดือนตุลาคม ล็อกฮีดได้เพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสขึ้น 15% และอนุมัติการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีกถึง 2 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัลในขณะนั้น นอร์ธรอปจ่ายเงินปันผล 2.31 ดอลลาร์ต่อหุ้น

แต่บริษัทเหล่านี้ก็ได้ลงทุนครั้งใหญ่เช่นกัน เมื่อต้นเดือนนี้ ล็อกฮีดได้เปิดห้องปฏิบัติการแห่งใหม่ที่มุ่งเน้นด้านอาวุธความเร็วเหนือเสียงในรัฐแอละแบมา ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการลงทุนตามแผนมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากหน่วยงานด้านยุทธศาสตร์และการป้องกันขีปนาวุธในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เพื่อขยายและยกระดับสิ่งอำนวยความสะดวกต่างๆ นอร์ธรอปได้ลงทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในโรงงานผลิตขั้นสูงตั้งแต่ปี 2018

ไมเคิล ดัฟฟีย์ รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงกลาโหม ได้ส่งบันทึกข้อความแยกต่างหากถึงผู้บริหารระดับสูงของกระทรวงกลาโหมเมื่อต้นเดือนนี้ โดยสั่งการให้แต่ละเหล่าทัพเผยแพร่แนวทางการจัดซื้อจัดจ้างฉบับใหม่ภายใน 180 วันข้างหน้า เพื่อให้มั่นใจได้ว่า "จะมีแรงจูงใจที่ชัดเจนสำหรับการส่งมอบตรงเวลา" และ "จะมีกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น"

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป