เฟดกำลังจะประกาศผล; Oracle และ Adobe จะรายงานผลประกอบการ - อะไรบ้างที่ส่งผลต่อตลาด

เศรษฐกิจ

สรุป:

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ ทรงตัว เนื่องจากตลาดกำลังรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสำคัญจากเฟด ทรัมป์เตรียมการสัมภาษณ์ครั้งสุดท้ายกับผู้ที่จะดำรงตำแหน่งประธานเฟด ในขณะที่ผลประกอบการของ Oracle และ Adobe จะเน้นย้ำถึงกลยุทธ์ด้าน AI ท่ามกลางความกระตือรือร้นที่ลดลง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ กำลังเคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้นระดับทรงตัวเล็กน้อย โดยทุกสายตาจับจ้องไปที่การประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่รอคอยมานาน นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก แต่จะจำกัดการลดลงในอนาคต อย่างไรก็ตาม ตลาดอัตราดอกเบี้ยกำลังคำนึงถึงการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมในปี 2026 เนื่องจากมีรายงานว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนการลดต้นทุนการกู้ยืมอย่างรวดเร็วมาอย่างยาวนาน กำลังเตรียมที่จะสัมภาษณ์ผู้สมัครรอบสุดท้ายเพื่อดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนใหม่ ในส่วนของผลประกอบการ แผนการด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของบริษัท Oracle ยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์คอมพิวติ้ง จะถูกตรวจสอบอย่างละเอียดเมื่อบริษัทประกาศผลประกอบการหลังปิดตลาด

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทรงตัว

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่หลายคนตั้งตารอ และอาจมีการโต้แย้งกันอย่างดุเดือด

เมื่อเวลา 02:52 ET (07:52 GMT) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี Dow Jones แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี SP 500 และ Nasdaq 100 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.1%

ดัชนีหลักในวอลล์สตรีทมีการเคลื่อนไหวที่หลากหลายในรอบการซื้อขายก่อนหน้านี้ โดยความสนใจส่วนใหญ่จับจ้องไปที่การเริ่มต้นการประชุมนโยบายสองวันของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ทั้งดัชนีหุ้นบลูชิปดาวโจนส์และดัชนีหุ้นมาตรฐาน SP 500 ปิดตัวลงต่ำกว่าในวันอังคาร ขณะที่ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีแนสแด็กคอมโพสิตปรับตัวขึ้น 0.1%

ปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นคือ การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของตำแหน่งงานว่างในสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม แม้ว่าการจ้างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ และการลาออกอยู่ในระดับต่ำที่สุดในรอบห้าปี ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้าง ที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนชี้ว่าอาจเชื่อมโยงกับมาตรการภาษีนำเข้าครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ

คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเชิง "สายแข็ง"

รายงานจากกระทรวงแรงงานตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดน่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะสิ้นสุดในวันพุธ แต่ก็มีมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นสำหรับเดือนข้างหน้า

จากข้อมูลของ CME FedWatch โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวลดลง 0.25 จุด อยู่ที่ประมาณ 88% ในทางทฤษฎี การลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเฟดได้ทำไปแล้วในเดือนกันยายนและตุลาคม โดยลดช่วงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายลงเหลือ 3.75% ถึง 4% นั้น สามารถช่วยกระตุ้นการลงทุนและการจ้างงานได้ แม้ว่าจะมีความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้งก็ตาม

ขณะที่ตลาดส่วนใหญ่มั่นใจว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้น รายงานจากสื่อระบุว่าผู้กำหนดนโยบายอาจมีความเห็นแตกแยกกันอย่างผิดปกติเกี่ยวกับการดำเนินการดังกล่าว โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาที่ไม่ยั่งยืน และการขาดแคลนข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ๆ เนื่องจากรัฐบาลปิดทำการเป็นเวลานานเป็นประวัติการณ์ นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะมีการเปิดเผยบทสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของสมาชิกเฟดฉบับใหม่ด้วย

เพื่อเอาใจทั้งสองฝ่ายในประเด็นนโยบาย มีรายงานว่านายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เตรียมที่จะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ และจะใช้การแถลงข่าวหลังการประชุมเพื่อส่งสัญญาณว่าเกณฑ์สำหรับการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมนั้นจะสูงมาก

Still, establishing this high bar may be difficult. By January, officials will have had a chance to parse through more up-to-date employment and inflation numbers, and it is not clear what policy trajectory these figures could support.

Trump planning to start final round of Fed Chair interviews - report

Meanwhile, President Donald Trump is aiming to begin the final round of interviews for the next Fed Chair in the coming days, according to the Wall Street Journal.

Citing senior administration officials, the WSJ said Trump and some of his aides are scheduled to interview former Fed Governor Kevin Warsh on Wednesday, and meet with other candidates soon.

One of those will be Kevin Hassett, the White House economic adviser many reports have described as the frontrunner to replace Powell when his term at the helm of the Fed ends next year.

Hassett is a close ally of Trump, who has long badgered the Fed and Powell to aggressively and rapidly lower interest rates to help boost the economy. Some economists have predicted that Hassett could advocate for such quick easing, although, because he would have just one vote in the 12-member Federal Open Market Committee, his influence may be limited.

Yet, as analysts at ING flagged in a note, rates markets have priced in "so much easing" ahead, despite projections for a so-called "hawkish cut" from the Fed today.

"Presumably, this is the Kevin Hassett effect, where his arrival at the Fed in February can throw a dovish cloak over the FOMC outlook," the ING analysts including Chris Turner and Frantisek Taborsky said.

Oracle to report

Oracle is set to headline the earnings calendar on Wednesday, with analysts keen for the cloud computing giant to offer more insight into its artificial intelligence ambitions.

Fueled by a partnership with ChatGPT-maker OpenAI, Oracle has transformed its image this year from a smaller player in the cloud business to an essential provider of the rented computing power needed to underpin AI models.

A massive contract backlog of over $400 billion sent Oracle’s share price skyrocketing earlier this year, briefly propelling the company up to a market valuation near a trillion dollars and temporarily making co-founder Larry Ellison one of the world’s richest people.

However, that enthusiasm has since shown signs of fading, as observers fret over whether Oracle has relied too heavily on OpenAI and borrowed too much to fund a buildout of data centers.

Adobe earnings ahead

Adobe is also due to report its latest quarterly earnings after the closing bell on Wall Street.

Shares of the firm behind creative products like Photoshop and Acrobat have slumped by more than 21% so far this year, well underperforming the tech-heavy Nasdaq Composite.

ในบันทึกถึงลูกค้า นักวิเคราะห์จาก Stifel กล่าวว่า "ไม่ใช่ความลับ" ที่ "ปัจจัยกดดัน" สำคัญต่อราคาหุ้นของ Adobe คือความเชื่อที่ว่า AI จะเป็นแรงผลักดันที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในแผนกสร้างสรรค์ "ทำให้ผู้สร้างสรรค์มีประสิทธิภาพมากขึ้นหลายเท่าตัว และลดจำนวนผู้ใช้งานที่สามารถเข้าถึงได้ในระยะยาว" "ที่นั่ง" ในที่นี้หมายถึงสิทธิ์การเข้าถึงแอปและบริการของ Adobe

นักวิเคราะห์ รวมถึง เจ. พาร์คเกอร์ เลน และ แจ็ค แม็คเชน กล่าวว่า ปัจจัยกระตุ้นที่จะ "พลิกฟื้นความเชื่อมั่นอย่างรวดเร็ว" ต่อราคาหุ้นของ Adobe นั้น "ยังไม่ชัดเจน" แม้ว่าพวกเขาจะกล่าวว่า "การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ที่สำคัญและประสบความสำเร็จโดยใช้ AI" ของบริษัทนั้น "เพิ่งเริ่มต้น"

Adobe ซึ่งมีเครื่องมือที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในอุตสาหกรรมการถ่ายภาพและภาพยนตร์ อาจได้รับแรงหนุนอย่างมากจากการวางตำแหน่งตัวเองให้เป็นเหมือน "สวิตเซอร์แลนด์" ในการแข่งขันด้าน AI โดยกลายเป็นศูนย์กลางของ AI เชิงสร้างสรรค์ที่ผู้ใช้สามารถ "ทดสอบ ใช้ประโยชน์ และจ่ายเงินสำหรับการใช้งานโมเดลของบุคคลที่สาม" ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว

ที่มา: การลงทุน

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

รายได้มหาศาลเริ่มบีบคั้นเมื่อเฟดยุติการจ่ายดอกเบี้ยแบบง่ายๆ

Samantha Luan

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

การเมือง

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับรายได้ วันแห่งการได้รับผลตอบแทนอย่างง่ายดายกำลังจะหมดลง

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นักลงทุนได้รับผลตอบแทนอย่างงามจากการลงทุนที่ปลอดภัย พันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 5% ซึ่งเป็นโอกาสที่หาได้ยากในการสร้างผลตอบแทนที่ดีโดยไม่ต้องล็อกเงินทุนหรือเสี่ยงมากเกินไป สำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกัน และกองทุนบริจาค นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากช่วงทศวรรษหลังวิกฤตที่อัตราดอกเบี้ยเกือบเป็นศูนย์ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อสูงจะทำให้ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง แต่สถาบันที่เคยต้องแสวงหาผลตอบแทนสูงก็มีโอกาสที่จะอยู่นิ่งๆ ได้มากขึ้น

ช่วงเวลานั้นกำลังจะปิดลงอีกครั้ง คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ฉุดรั้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้ลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดหลังการระบาดใหญ่ สำหรับพอร์ตการลงทุนที่เน้นรายได้ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้มาอย่างง่ายดายกำลังเลือนหายไป ในขณะเดียวกัน ทางเลือกแบบเดิมๆ ตั้งแต่พันธบัตรบริษัทไปจนถึงหุ้นทั่วโลก ดูเหมือนจะมีราคาสูง ทำให้มีเงินสำรองน้อยลงและทางเลือกที่ชัดเจนน้อยลง

แรงกดดันสะสมมาหลายเดือนแล้ว การปรับตัวขึ้นของสินทรัพย์ข้ามกลุ่ม ซึ่งขับเคลื่อนด้วยพลังขับเคลื่อนของ AI และการเติบโตที่ยืดหยุ่นของสหรัฐฯ ได้ผลักดันให้ผลตอบแทนในตลาดสาธารณะลดลง สำหรับนักลงทุนที่บริหารหนี้สินระยะยาว การแลกเปลี่ยนกำลังทวีความรุนแรงขึ้น เพื่อให้ทันกับสถานการณ์ พอร์ตการลงทุนจำเป็นต้องยืดระยะเวลาการลงทุน ยอมลดสภาพคล่อง หรือรับความเสี่ยงมากขึ้น

ตลาดหุ้นสาธารณะแทบไม่ช่วยบรรเทาภาระทางการเงิน อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของหุ้นทั่วโลก ซึ่งติดตามโดยดัชนี MSCI All Country World ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2545 ส่วนต่างของราคาหุ้นกู้ที่มีระดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุนอยู่เหนือระดับต่ำสุดในรอบหลายทศวรรษเล็กน้อย ทำให้มีโอกาสผิดพลาดเพียงเล็กน้อยหากแนวโน้มเศรษฐกิจแย่ลง

เจมส์ เทอร์เนอร์ หัวหน้าร่วมฝ่ายตราสารหนี้ทั่วโลกประจำภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา (EMEA) ของแบล็คร็อคในลอนดอน กล่าวว่า การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เฟดคาดการณ์ไว้เป็นเครื่องเตือนใจว่า "ผลตอบแทนในปัจจุบันอาจไม่ได้เกิดขึ้นเสมอไป" ลูกค้ากองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันภัยกำลังมองหาตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงในตลาดเกิดใหม่ พันธบัตรที่มีหลักประกันที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับ AAA และการลงทุนในตราสารหนี้เพื่อ "เพิ่มรายได้และกระจายความเสี่ยง" เขากล่าว

สินเชื่อภาคเอกชน ซึ่งถูกมองว่าเป็นธุรกิจกระจายความเสี่ยงมาอย่างยาวนาน ได้ดูดซับเม็ดเงินหลายแสนล้านดอลลาร์จากสถาบันต่างๆ ที่แสวงหาผลตอบแทนนอกเหนือจากตราสารหนี้ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แม้ว่าความต้องการดังกล่าวจะลดน้อยลงในปีนี้เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพและความอิ่มตัวของข้อตกลง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงจะช่วยให้ผู้สนับสนุนสินทรัพย์ภาคเอกชนสามารถเสนอขายได้ เนื่องจากผู้จัดสรรกำลังประเมินส่วนผสมของรายได้อีกครั้ง

JPMorgan Asset Management คาดการณ์ว่าจะมีการเคลื่อนไหวมากขึ้นในตลาดเอกชนเพื่อสร้างรายได้ แม้จะมีความกังวลในช่วงนี้ แต่นักลงทุนจะได้รับ "ผลตอบแทนจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในสินเชื่อภาคเอกชน" เคอร์รี เครก นักกลยุทธ์ตลาดโลกประจำบริษัทจัดการกองทุนในเมลเบิร์นกล่าว

นักลงทุนรายอื่นๆ ก็เห็นด้วยเช่นกัน

“เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยถูกบีบตัว การได้รับอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมจึงเป็นเรื่องที่ท้าทายมากขึ้น” นิค เฟอร์เรส ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Vantage Point Asset Management ในสิงคโปร์กล่าว บริษัทได้เปิดตัวกองทุนรายได้ออสเตรเลียเมื่อปีที่แล้ว และเพิ่งเพิ่มสินเชื่อส่วนบุคคลแบบเลือกสรรเพื่อช่วยสร้างผลตอบแทน เขากล่าว

การแย่งชิงผลตอบแทนในวงกว้างไม่เคยหยุดลงอย่างแท้จริง คำว่า "การล่าหาผลตอบแทน" กลายเป็นคำย่อในยุคนโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ (ZIRP) แต่พลวัตนี้ยังคงอยู่ แม้ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาวจะเข้ามามีบทบาท ซึ่งสนับสนุนผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาล การลงทุนในสินทรัพย์เพื่อการเติบโต กระแสความตื่นเต้นเกี่ยวกับ AI และความต้องการความเสี่ยงที่กลับมาอีกครั้ง ทำให้กระแสเงินทุนยังคงเอนเอียงไปสู่การลงทุนที่มีความผันผวนสูง เมื่อผลตอบแทนที่ปลอดภัยลดลง แรงจูงใจในการขยับออกไปรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นจึงเกิดขึ้นใหม่อีกครั้ง

นอกจากนี้ เงินทุนยังไหลเข้าสู่ส่วนลึกลับของตลาดการเงินอีกด้วย

พันธบัตรภัยพิบัติและหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับประกันภัย ซึ่งเป็นตราสารที่แปลงความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นได้ยากเป็นเงิน กำลังดึงดูดความต้องการผลตอบแทนที่ไม่สัมพันธ์กันของสถาบันให้กลับมาอีกครั้ง กองทุน Victory Pioneer CAT Bond Fund ซึ่งเปิดตัวเมื่อต้นปี 2566 ปัจจุบันมีสินทรัพย์ 1.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กองทุนนี้ยังคงดึงดูดนักลงทุน "ที่กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านผลตอบแทน" ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ Chin Liu กล่าว

ตลาดหุ้นมีกำลังซื้อน้อยลงสำหรับพอร์ตการลงทุนที่แสวงหารายได้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของหุ้นทั่วโลกลดลง เนื่องจากราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ส่งผลให้ผลตอบแทนลดลง ขณะที่บริษัทต่างๆ หันมานิยมซื้อหุ้นคืนมากกว่าเงินปันผลเพื่อความยืดหยุ่นมากขึ้น

ดันแคน เบิร์นส์ หัวหน้าฝ่ายการลงทุนประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของแวนการ์ดในเมลเบิร์น กล่าวว่า "การหาผลตอบแทนในหุ้นทั่วโลกนั้นยากขึ้นเรื่อยๆ" "เรากำลังเห็นแนวโน้มการซื้อหุ้นคืนเพิ่มขึ้น และดูเหมือนว่าส่วนหนึ่งมาจากเงินปันผล"

ถึงกระนั้น ผลตอบแทนพันธบัตรก็ไม่ได้เคลื่อนไหวเป็นเส้นตรงเสมอไป แม้ว่าเฟดจะเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวกลับพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน เนื่องจากนักลงทุนลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินในปี 2026 ลง ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับนโยบาย แต่หนี้ระยะยาวสะท้อนถึงการเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และความเสี่ยงทางการคลัง สำหรับนักลงทุนที่เน้นรายได้ นั่นหมายความว่าผลตอบแทนขึ้นอยู่กับจังหวะเวลาและความเชื่อมั่นมากพอๆ กับสัญญาณจากธนาคารกลาง

ยังมีจุดสว่างทางกลยุทธ์อยู่บ้าง อัตราเงินเฟ้อที่ตึงตัวในออสเตรเลียเป็นปัจจัยกระตุ้นความคาดหวังว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ในสหราชอาณาจักร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวขึ้นได้เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมของรัฐบาล แต่สิ่งเหล่านี้เป็นข้อยกเว้นของกฎนี้: ในตลาดโลก รายได้กำลังตึงตัวมากขึ้น

“อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงของสหรัฐฯ กำลังสร้างสถานการณ์ที่ยากลำบากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่เน้นการลงทุนเพื่อสร้างรายได้” เหอเป่ย์ เฉิน นักวิเคราะห์จาก Vantage Markets ในเมลเบิร์นกล่าว “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบที่สุดเป็นประวัติการณ์ กำลังผลักดันให้นักลงทุนเสี่ยงมากขึ้นเพื่อผลตอบแทนที่น้อยลง”

ที่มา: Bloomberg Europe

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ราคาเงินพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุด โดยได้รับแรงหนุนจากความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับโครงสร้างภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับภาษีนำเข้า

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันพุธ โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 62 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่เคยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 50 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ซึ่งนับเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากราคาเฉลี่ยของโลหะที่ประมาณ 30 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี

ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังจากมีข่าวว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังสัมภาษณ์ผู้สมัครรอบสุดท้ายเพื่อดำรงตำแหน่งแทนเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนปัจจุบัน นักลงทุนยังคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานหลังจากการประชุมในวันพุธนี้ด้วย

ผู้สมัครสามคนแรกสำหรับตำแหน่งประธานคณะกรรมาธิการร่วม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้ได้รับการคาดหมายว่าเป็นตัวเต็ง ซึ่งดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของโดนัลด์ ทรัมป์ คาดว่าจะดำเนินนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงมากขึ้น ในขณะที่พาวเวลล์ได้ดูแลการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอัตราที่ช้ากว่า

นับตั้งแต่เดือนมกราคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายใต้การนำของพาวเวลล์ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสองครั้ง ครั้งละ 0.25 จุด โดยครั้งแรกในเดือนกันยายน และครั้งที่สองในเดือนตุลาคม

การผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยลดลง ทำให้เงินกลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

เช่นเดียวกับทองคำ เงินไม่มีดอกเบี้ยหรือเงินปันผล ดังนั้นจึงมักไม่เป็นที่นิยมเมื่ออัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ สูง และนักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจกว่าจากเงินสดและพันธบัตร

มูลค่าของโลหะชนิดนี้เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในปีนี้ แซงหน้าการเพิ่มขึ้น 60% ของทองคำ ซึ่งทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนก็กำลังรอความชัดเจนว่าสหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าเงินหรือไม่

ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน รัฐบาลสหรัฐฯ ได้เพิ่มโลหะดังกล่าวลงในรายชื่อแร่ธาตุสำคัญประจำปี 2025 ซึ่งโดยปกติแล้วจะสงวนไว้สำหรับวัสดุที่ถือว่ามีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ต่อเศรษฐกิจและความมั่นคงของชาติ

สถานะใหม่นี้ยังทำให้เงินตกอยู่ภายใต้ขอบเขตของการสอบสวนตามมาตรา 232 ซึ่งเป็นเครื่องมือทางกฎหมายเดียวกันกับที่เคยใช้เพื่อกำหนดภาษีนำเข้าเหล็กและอะลูมิเนียมมาก่อน

การสืบสวนตามมาตรา 232 อนุญาตให้รัฐบาลสหรัฐฯ สามารถกำหนดภาษีศุลกากร โควตานำเข้า หรือข้อจำกัดอื่นๆ สำหรับผลิตภัณฑ์ที่เชื่อว่าก่อให้เกิดการพึ่งพาแหล่งผลิตจากต่างประเทศมากเกินไป ซึ่งเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ด้านความมั่นคงของชาติ

ในขณะนี้ ยังไม่มีการสอบสวนใดๆ เกิดขึ้น และยังไม่มีการประกาศภาษีนำเข้าใดๆ ถึงกระนั้น เพียงแค่ความเป็นไปได้ก็เพียงพอที่จะทำให้ผู้ค้าเกิดความกังวล เนื่องจากภาษีนำเข้าเงินในอนาคตอาจส่งผลกระทบต่อการค้าและทำให้ต้นทุนของผู้ผลิตสูงขึ้น ความคาดหวังเช่นนี้จึงกระตุ้นให้มีการสะสมเงินเพิ่มมากขึ้น

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตบางกลุ่มกำลังผลักดันให้ราคาสูงขึ้นไปอีก เงินเป็นวัสดุสำคัญในการผลิตรถยนต์ไฟฟ้าและแผงโซลาร์เซลล์ และความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของการบริโภคเงินทั้งหมด

ที่มา: Euronews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของเฟดที่บ่งชี้ถึงความแข็งกร้าว หรือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก?

Michelle

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ในการประชุมครั้งที่สี่ติดต่อกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะมีการลงคะแนนเสียงที่แตกต่างกันในเรื่องต้นทุนการกู้ยืมในวันพุธนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐที่กำลังจะพ้นจากตำแหน่ง จะต้องเผชิญในการให้ภาพรวมว่าธนาคารกลางสหรัฐจะมุ่งหน้าไปในทิศทางใดในปี 2026

ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์และนักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด แต่ผู้สังเกตการณ์เฟดมองว่าอาจมีเสียงคัดค้านสองเสียง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลในวงกว้างของประธานธนาคารกลางเฟดที่ไม่มีสิทธิ์ออกเสียง เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงเกินไป คาดว่า สตีเฟน มิแรน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของทรัมป์ (ซึ่งลาพักงานชั่วคราวระหว่างเข้าร่วมการประชุมเฟด) จะลงคะแนนเสียงคัดค้านและสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุด

หลังจากการปรับลดที่คาดการณ์ไว้ในวันพุธนี้ อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะลดลงมาอยู่ในช่วง 3.5% ถึง 3.75% ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2023-2024 ประมาณ 1.75 จุดเปอร์เซ็นต์ คำถามสำคัญคือ หลังจากการปรับลดสามครั้งในปีนี้ ต่อเนื่องจากการปรับลดสามครั้งที่คล้ายกันในปีที่แล้ว นี่จะเป็นจุดสิ้นสุดของวัฏจักรหรือไม่? นักลงทุนในตลาดพันธบัตรทั่วโลกเริ่มตั้งคำถามนี้แล้ว (ดูด้านล่าง)

ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐานที่เฟดใช้เป็นประจำอยู่ที่ 2.8% ในการอ่านค่าล่าสุด ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% มาก และแม้ว่าข้อมูลการจ้างงานอย่างเป็นทางการที่อัปเดตล่าสุดจะยังไม่เปิดเผยจนกว่าจะถึงสัปดาห์หน้า แต่สัญญาณบางอย่างที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ เช่น จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานและตำแหน่งงานว่าง บ่งชี้ว่าการจ้างงานไม่ได้กำลังล่มสลาย

ไดแอน สวองค์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ KPMG กล่าวว่า "สถานการณ์นี้ทำให้เฟดต้องอยู่ในสถานะที่ต้องระมัดระวังเป็นอย่างมาก ฉันคิดว่าพวกเขาจะชะลอการตัดสินใจไว้ก่อนในขณะที่รอข้อมูลเพิ่มเติม เพราะพวกเขาได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปบ้างแล้ว"

เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายได้ส่งการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจฉบับปรับปรุงใหม่ในครั้งนี้ ความสนใจในเวลา 14.00 น. ตามเวลาวอชิงตันจะเปลี่ยนไปที่การคาดการณ์ค่ามัธยฐานของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ณ สิ้นปี 2026 อย่างรวดเร็ว ย้อนกลับไปในเดือนกันยายน เจ้าหน้าที่ 8 คนเห็นชอบให้อัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดปีหน้าอยู่ที่ระดับเดียวกับที่คาดการณ์ไว้ในวันพุธนี้ สองคนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกหนึ่งครั้งสำหรับปี 2026 ในขณะที่เก้าคนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดสองครั้งหรือมากกว่านั้น

ยิ่งมีการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมน้อยลงเท่าไร ความท้าทายสำหรับผู้สืบทอดตำแหน่งของพาวเวลล์ในการรวบรวมเสียงข้างมากเพื่อสนับสนุนการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมตามที่ทรัมป์เรียกร้องก็จะยิ่งยากขึ้นเท่านั้น

อีกหนึ่งประเด็นที่ต้องจับตาดูคือ เมื่อมีสัญญาณบ่งชี้ถึงความตึงเครียดในตลาดเงินสำคัญของสหรัฐฯ ตลาดพันธบัตรก็จะถูกจับตาดูว่าเฟดจะเปิดเผยแผนการใด ๆ เพื่อฟื้นฟูสภาพคล่องหรือไม่

สตีเฟน สแปรตต์ จากโซซิเอต เจเนอรัล เขียนในบันทึกเมื่อวันอังคารว่า โดยรวมแล้ว ธนาคารกลางต่างๆ ดูเหมือนจะเริ่มเข้าสู่จุดเปลี่ยนผ่านจากการผ่อนคลายไปสู่การเข้มงวด และทุกอย่างอาจเกิดขึ้น "เร็วกว่าที่เราคาดไว้"

สแปรตต์กล่าวว่า แม้ว่าคณะทำงานด้านนโยบายการเงินแต่ละชุดจะมีปัจจัยภายในประเทศของตนเอง แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าโดยทั่วไปแล้ว "ทิศทางนโยบายมักจะไปในทิศทางเดียวกัน" เนื่องจากปัจจัยร่วมที่ธนาคารกลางต้องเผชิญ และจากการวิเคราะห์ของ SocGen พบว่า เมื่อพิจารณาจากข้อมูลย้อนหลัง 12 เดือนที่ผ่านมา จุดสูงสุดของการลดอัตราดอกเบี้ยได้เกิดขึ้นเมื่อสี่เดือนก่อนแล้ว

สแปรตต์เขียนว่า หากตัดปัจจัยเรื่องความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยออกจากส่วนของตลาดพันธบัตรระยะสั้น จะเห็นการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจนตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม การเปลี่ยนแปลงเริ่มขึ้นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก โดยออสเตรเลียและนิวซีแลนด์เป็นหนึ่งในประเทศที่ความคาดหวังเปลี่ยนแปลงเร็วที่สุด แคนาดาเข้าร่วมการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในวันศุกร์ เมื่อการเพิ่มขึ้นของจำนวนงานที่แข็งแกร่งเกินคาดกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นภายในสิ้นปี 2026 สแปรตต์เขียนเพิ่มเติม

ที่มา: Bloomberg Europe

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันทรงตัวหลังจากลดลงสองวัน โดยมีข้อกังวลเกี่ยวกับภาวะน้ำมันล้นตลาดเป็นประเด็นสำคัญ

อดัม

โภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันร่วงลงมากที่สุดในรอบสองวันในรอบหนึ่งเดือน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดโลกยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น

ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากลดลง 3% ในสองวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตอยู่เหนือ 58 ดอลลาร์ สหรัฐฯ กล่าวว่าการผลิตน้ำมันดิบในประเทศจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.6 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ ซึ่งจะยิ่งเพิ่มปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลก ขณะที่โรงกลั่นขนาดใหญ่หลายแห่งของอินเดียกำลังซื้อน้ำมันจากรัสเซีย ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภัยคุกคามด้านอุปทานได้

“ผมแปลกใจที่ยังไม่มีความพยายามใดๆ ที่จะกดดันราคาน้ำมันเบรนท์ให้ต่ำกว่า 62 ดอลลาร์” โอเล่ ฮันเซ่น หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารแซกโซ กล่าว “ผมเริ่มมีมุมมองที่สวนทางมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากมีแรงขายตอบสนองต่อข่าวร้ายต่างๆ น้อยมาก” เขากล่าวเสริมว่า ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อราคาอาจอยู่ที่การปรับตัวขึ้น หากอุปทานส่วนเกินในปีหน้าถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว

ราคาน้ำมันทรงตัวหลังจากลดลงสองวัน โดยมีความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาด_1

สถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา (American Petroleum Institute) ซึ่งได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากภาคอุตสาหกรรม รายงานว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 4.8 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ตามเอกสารที่บลูมเบิร์กได้เห็น อย่างไรก็ตาม ปริมาณสำรองเชื้อเพลิงกลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทั้งน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่น เช่น ดีเซล ข้อมูลอย่างเป็นทางการจะประกาศในวันพุธ

ราคาน้ำมันดิบทรงตัวอยู่ในช่วงแคบๆ ประมาณ 4 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาดควบคู่ไปกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับการไหลของน้ำมันดิบจากรัสเซียไปยังประเทศต่างๆ รวมถึงอินเดีย รายงานสำคัญจากสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศและกลุ่มโอเปกจะออกมาในปลายสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจให้ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคต

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ค่าเงินเยนขยับขึ้นเล็กน้อยหลังจากอ่อนค่ามาสามวันติดต่อกัน การประชุมเฟดเป็นจุดสนใจหลัก

อดัม

ฟอเร็กซ์

ค่าเงินเยนมีแนวโน้มที่จะยุติการอ่อนค่าติดต่อกันสามวันในวันพุธ หลังจากได้รับแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างญี่ปุ่นและประเทศอื่นๆ ทั่วโลก แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นในสัปดาห์หน้าก็ตาม

ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลงเล็กน้อยก่อนการประกาศผลการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในช่วงบ่าย โดยนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย หลังจากการอภิปรายนโยบายที่ดุเดือดที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายปี

ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้น 0.12% อยู่ที่ 156.69 เยนต่อดอลลาร์ หลังจากที่อ่อนค่าลง 0.6% ไปอยู่ที่ระดับ 157 ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า

เมื่อเทียบกับเงินยูโร ค่าเงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อคืนที่ผ่านมาที่ 182.64 และล่าสุดลดลง 0.05% อยู่ที่ 182.00

อเล็กซ์ ฮิลล์ กรรมการผู้จัดการของ Electus Financial กล่าวว่า "ตอนนี้ดูเหมือนว่าค่าเงินเยนกำลังตกเป็นเป้าโจมตีของตลาด" พร้อมเสริมว่า การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการคลังและการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยน

"เราอาจมองเห็นความเป็นไปได้ที่เงินเยนจะอ่อนค่าลงในช่วงปีใหม่ และผมคิดว่าคู่เงินกีวี/เยน, ออสเตรเลีย/เยน และคู่เงินจากซีกโลกใต้ทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีแนวโน้มที่ดีที่จะปรับตัวสูงขึ้น"

คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะประชุมในสัปดาห์หน้าและคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตลาดจะติดตามอย่างใกล้ชิดถึงสิ่งที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอ อุเอดะ กล่าวเกี่ยวกับการกำหนดนโยบายในอนาคต

ความคาดหวังเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในญี่ปุ่นได้ทำให้แนวโน้มของนโยบายธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ซับซ้อนยิ่งขึ้น โดยอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับต่ำที่สุดในโลก เมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลียกล่าวเมื่อวันอังคารว่ามีความเสี่ยงที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ต่อไป

บาร์ต วาคาบายาชิ ผู้จัดการสาขา State Street ในโตเกียว กล่าวว่ากระแสเงินของพวกเขาบ่งชี้ว่าการวางตำแหน่งดอลลาร์ต่อเยนเป็นกลาง แต่แสดงการซื้อยูโรต่อเยนและดอลลาร์ออสเตรเลียต่อเยน

รอการตัดสินใจจากเฟด

ตลาดโดยรวมจับจ้องไปที่การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธนี้ ซึ่งคาดการณ์ว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานนั้นแทบจะถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว โดยนักลงทุนต่างจับตาดูว่านายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดจะกล่าวอะไร และแผนภาพจุด (dot plot) จะแสดงให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยกี่ครั้งในปี 2026

"คณะกรรมการเฟดมีความแตกแยกมากที่สุดในรอบ 5 ปี โดยมีสองฝ่ายที่แบ่งเท่าๆ กัน สมาชิก 6 คนโน้มเอียงไปทางการผ่อนคลายนโยบายการเงิน รวมถึงสองคนที่มีความเกี่ยวข้องกับโครงการ Make America Great Again และอีก 6 คนโน้มเอียงไปทางการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม" เควิน โทเซ็ต สมาชิกคณะกรรมการการลงทุนของคาร์มิญัก กล่าว

"หากเป็นไปตามที่เราและตลาดคาดการณ์ไว้ว่า พาวเวลล์จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดในสัปดาห์นี้เพื่อเอาใจกลุ่มที่สนับสนุนนโยบายผ่อนคลายนโยบายการเงิน เขาก็น่าจะส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับกลุ่มที่สนับสนุนนโยบายเข้มงวด" เขากล่าวเสริม

นักลงทุนได้ปรับลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และความคาดหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะมีความยืดหยุ่นมากขึ้น

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า จำนวนตำแหน่งงานว่างในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนตุลาคม หลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนกันยายน

เควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว ซึ่งเป็นตัวเต็งที่จะดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป กล่าวในการประชุม WSJ CEO Council เมื่อวันอังคารว่า มี "ช่องว่างเหลือเฟือ" ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก แต่เขากล่าวเสริมว่า หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น การคำนวณอาจเปลี่ยนแปลงไป

เงินยูโรได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้น 0.23% สู่ระดับ 1.1654 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรยูโรกับผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ และมองว่าโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะเวลาอันใกล้นี้มีน้อย

ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความเห็นจากอิซาเบล ชนาเบล ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งกล่าวว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มมากกว่าการลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้นักลงทุนประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรปจะลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 และให้โอกาสมากกว่า 50% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2027 ในวันจันทร์ที่ผ่านมา

ตลาดต่างๆ ติดตามความเคลื่อนไหวในยูเครนอย่างใกล้ชิด ในขณะที่สหภาพยุโรปใกล้บรรลุข้อตกลงในการให้เงินทุนแก่เคียฟในปี 2026 และ 2027 ซึ่งจะได้รับการสนับสนุนจากประเทศสมาชิกอย่างน้อยส่วนใหญ่ที่มีคุณสมบัติครบถ้วน

สำหรับสกุลเงินอื่นๆ ดอลลาร์ออสเตรเลียซื้อได้ 0.6652 ดอลลาร์สหรัฐ โดยปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสามเดือนในรอบก่อนหน้า จากความเห็นเชิงรุกของมิเชล บุลล็อก ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ย และอาจส่งสัญญาณว่าจะลดอีกเพียงครั้งเดียวในปีหน้า

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เกือบจะแน่นอนว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยหลักในวันพุธนี้ แต่คำถามที่สำคัญกว่าสำหรับตลาดการเงินและเศรษฐกิจคือ สัญญาณใดที่ประธานเจอโรม พาวเวลล์ อาจส่งออกมาเกี่ยวกับการดำเนินการต่อไปของธนาคารกลาง

นี่จะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามติดต่อกัน และจะทำให้อัตราดอกเบี้ยหลักของเฟดลดลงเหลือประมาณ 3.6% ซึ่งต่ำที่สุดในรอบเกือบสามปี สำหรับชาวอเมริกันที่กำลังดิ้นรนกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงสำหรับบ้าน รถยนต์ และการซื้อสินค้าชิ้นใหญ่ ๆ อื่น ๆ การลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้อาจช่วยลดต้นทุนเหล่านั้นได้ในระยะยาว แม้ว่าจะไม่รับประกันก็ตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราดอกเบี้ยจำนองก็ได้รับอิทธิพลจากตลาดการเงินเช่นกัน

การประชุมในสัปดาห์นี้อาจเป็นลางบอกเหตุถึงเส้นทางที่ไม่แน่นอนมากขึ้นสำหรับเฟดในปี 2026 การปิดทำการของรัฐบาลทำให้ข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อล่าช้าไปสองเดือน ส่งผลให้เฟดมีข้อมูลเกี่ยวกับการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อน้อยกว่าที่เคยเป็นมา วาระการดำรงตำแหน่งประธานของพาวเวลล์จะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะเสนอชื่อผู้สืบทอดตำแหน่ง ซึ่งอาจเร็วที่สุดในเดือนนี้ และผู้ที่จะมาดำรงตำแหน่งแทนนั้นเกือบจะแน่นอนว่าจะผลักดันให้มีการลดต้นทุนการกู้ยืม อย่างไรก็ตาม ประธานคนใหม่อาจเผชิญกับการต่อต้านจากเจ้าหน้าที่เฟดคนอื่นๆ

นอกเหนือจากการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นแล้ว เฟดอาจส่งสัญญาณว่าเกณฑ์สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งต่อไปในช่วงปลายเดือนมกราคมจะสูงกว่าที่เคยเป็นมาในฤดูใบไม้ร่วงนี้ เมื่อปีที่แล้ว หลังจากลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในการประชุมเดือนธันวาคม เฟดได้ระบุว่ามีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในอีกหลายเดือนข้างหน้า และก็ไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยอีกจนกระทั่งเดือนกันยายน

ทอม พอร์เซลลี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของเวลส์ ฟาร์โก กล่าวว่า "พวกเขาอยากจะเลื่อนการประกาศดัชนีเงินเฟ้อในเดือนมกราคมออกไปเป็นเดือนมีนาคม และรอรายงานดัชนีเงินเฟ้อเพิ่มเติมอีกสองสามฉบับ"

คณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งมีสมาชิก 19 คน มีความเห็นแตกแยกอย่างมากระหว่างกลุ่มที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการจ้างงาน และกลุ่มที่ต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจทำให้การใช้จ่ายและเศรษฐกิจชะลอตัว และลดการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้า

รัฐบาลกล่าวในรายงานที่ล่าช้าเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า ดัชนีวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดใช้ยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนกันยายน โดยทั้งราคาสินค้าโดยรวมและราคาสินค้าพื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

การขาดข้อมูลทางเศรษฐกิจเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เกิดความเห็นที่แตกต่างกัน แต่ในการประชุมเดือนมกราคม พวกเขาจะมีรายงานที่ค้างอยู่ถึงสามเดือนให้พิจารณา หากตัวเลขเหล่านั้นแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานยังคงอ่อนแอ หรือการเลิกจ้างเพิ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมกราคม

ในทางตรงกันข้าม หากพวกเขาแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานทรงตัวในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูง พวกเขาอาจชะลอการลดจำนวนพนักงานเพิ่มเติมออกไปอีกหลายเดือน

ในวันพุธนี้ เฟดจะเผยแพร่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจรายไตรมาส ซึ่งรวมถึงการคาดการณ์ว่าเฟดจะกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ระดับใดในปลายปีนี้และปีหน้า นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีหน้า เช่นเดียวกับที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เหล่านั้นอาจมีน้ำหนักน้อยลงในปีนี้ เนื่องจากประธานคนใหม่มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้มีการลดงบประมาณมากขึ้น และหากเศรษฐกิจอ่อนแอลง เจ้าหน้าที่จำนวนมากขึ้นก็จะสนับสนุนการลดงบประมาณเช่นกัน

ในการให้สัมภาษณ์กับ Politico ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร ทรัมป์กล่าวว่า “ใช่” เมื่อถูกถามว่าการลดอัตราดอกเบี้ย “ทันที” เป็นบททดสอบสำคัญสำหรับประธานเฟดคนใหม่ของเขาหรือไม่ ทรัมป์ได้บอกเป็นนัยว่าเขาน่าจะเลือกเควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจระดับสูงของเขา

แฮสเซ็ตต์มักเรียกร้องให้ลดต้นทุนการกู้ยืม แต่ในสัปดาห์นี้เขาระมัดระวังมากขึ้น ในการให้สัมภาษณ์ทาง CNBC เมื่อวันอังคาร เมื่อถูกถามว่าเขาจะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอีกกี่ครั้ง แฮสเซ็ตต์ไม่ได้ให้คำตอบที่เจาะจงและกล่าวว่า “สิ่งที่คุณต้องทำคือเฝ้าดูข้อมูล”