การวิเคราะห์ - บริษัทด้านการป้องกันประเทศที่ได้รับการสนับสนุนจากซิลิคอนวัลเลย์เผชิญกับปัญหาการเติบโตหลังจากช่วงขาลง

เศรษฐกิจ

สรุป:

สตาร์ทอัพด้านการป้องกันประเทศในซิลิคอนวัลเลย์กำลังได้รับสัญญาจากเพนตากอนเพิ่มมากขึ้น แต่ขณะนี้ต้องเผชิญกับความท้าทายที่ยากกว่าในการขยายการผลิตและการแข่งขันกับบริษัทด้านการป้องกันประเทศยักษ์ใหญ่ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความร่วมมือและการเรียกร้องให้ปฏิรูประบบการจัดซื้อ

บริษัทเทคโนโลยีด้านการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ มีส่วนแบ่งสัญญากับกระทรวงกลาโหมเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงปีที่ผ่านมา แต่บริษัทเหล่านี้ต้องเผชิญกับปัญหาในการเติบโตขณะที่พยายามพัฒนาจากบริษัทสตาร์ทอัพที่กำลังมาแรงไปสู่บริษัทขนาดใหญ่ที่มีความสามารถในการสร้างอาวุธในระดับขนาดใหญ่

การประเมินมูลค่าของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่พัฒนาทุกอย่างตั้งแต่เครื่องบินขับไล่ไร้คนขับ เรือโดรน และซอฟต์แวร์อัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI พุ่งสูงขึ้นในปีนี้ ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของสัญญาขนาดเล็กกับกระทรวงกลาโหม เนื่องจากความสำเร็จของโดรนในสงครามของรัสเซียกับยูเครนทำให้มีความสนใจในอาวุธรุ่นต่อไปเพิ่มมากขึ้น

ยกตัวอย่างเช่น บริษัท Saronic Technologies ผู้ผลิตเรือโดรน ซึ่งกำลังสร้างอู่ต่อเรือในรัฐลุยเซียนา มีมูลค่าบริษัทอยู่ที่ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ Anduril Industries สตาร์ทอัพด้านโดรนและอาวุธอัตโนมัติ นำโดย Palmer Luckey มีมูลค่าบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน และในการระดมทุนเมื่อเดือนที่แล้ว Chaos Industries บริษัทเรดาร์และเซ็นเซอร์ มีมูลค่าบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ขณะนี้ บริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากซิลิคอนวัลเลย์กำลังเผชิญกับความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่า นั่นคือการก้าวข้ามการวิจัยและสัญญาต้นแบบ ไปสู่การผลิตอาวุธในระดับขนาดใหญ่และการแข่งขันกับบริษัทด้านการป้องกันประเทศที่จัดตั้งขึ้นแล้ว ตามการสัมภาษณ์และสุนทรพจน์ของผู้บริหารในอุตสาหกรรมกว่าสิบรายในงาน Reagan National Defense Forum ที่เมืองซิมิวัลเลย์ รัฐแคลิฟอร์เนีย เมื่อสุดสัปดาห์นี้

“วงการเทคโนโลยีด้านการป้องกันประเทศกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว มีผู้คนมากมายนำนวัตกรรมเชิงพาณิชย์มาสู่ภาคการป้องกันประเทศ” Christopher Calio ซีอีโอของ RTX บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการป้องกันประเทศที่อยู่เบื้องหลังระบบป้องกันขีปนาวุธ Patriot และเครื่องยนต์ที่ใช้ในเครื่องบินขับไล่ F-35 กล่าว

“ผมจะบอกว่า การออกแบบและสร้างสรรค์นวัตกรรมเป็นเรื่องหนึ่ง แต่การสร้างต้นแบบเป็นอีกเรื่องหนึ่ง และการขยายขนาดการผลิตก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง” คาลิโอกล่าวเสริม

ซิลิคอนวัลเลย์ได้รับส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้นจากพายเพนตากอน

บริษัทสตาร์ทอัพด้านการป้องกันประเทศคว้าสัญญากับบริษัทด้านการป้องกันประเทศจากกระทรวงกลาโหมได้ 1.3% ในสามไตรมาสแรกของปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 0.6% เมื่อปีที่แล้ว ตามข้อมูลที่ Govini ซึ่งเป็นบริษัทวิเคราะห์ด้านการป้องกันประเทศที่ตั้งอยู่ในเวอร์จิเนีย มอบให้กับสำนักข่าว Reuters

ในขณะเดียวกัน บริษัทด้านการป้องกันประเทศรายใหญ่อย่างโบอิ้ง ล็อกฮีด มาร์ติน อาร์ทีเอ็กซ์ และนอร์ทรอป กรัมแมน ยังคงรักษาสัดส่วนไว้ที่ 92% ของสัญญาที่กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ อนุมัติ ส่วนแบ่งของบริษัทด้านการป้องกันประเทศในยุโรปลดลงเหลือ 6.6% จาก 7.4%

“จะต้องมีบริษัทอื่นๆ อีกมากที่มีโอกาสชนะสัญญาใหญ่ๆ เหล่านี้” เทร สตีเฟนส์ ประธานบริษัทแอนดูริลกล่าวกับรอยเตอร์ส แต่เขาเสริมว่า “นี่เป็นธุรกิจที่ยากมากๆ และกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ จะไม่สร้างไพรม์ใหม่ 10 แห่ง เพราะเงินทุนมีไม่เพียงพอ”

ฟอรัมประจำปีของเรแกนเป็นการผสมผสานของยุคสมัยต่างๆ โดยมีนายพลสี่ดาวและซีอีโอของกระทรวงกลาโหมของวอชิงตันในชุดสูทสั่งตัดผสมผสานกับผู้ก่อตั้งบริษัท AI และโดรนที่สวมหมวกเบสบอล ถกเถียงกันว่าจะปรับขนาดเทคโนโลยีใหม่ๆ สำหรับสนามรบอย่างไรภายใต้ฉากหลังของเนินเขาที่ซิมิแวลลีย์

พีท เฮกเซธ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ กล่าวว่ากระทรวงกลาโหมจะหันเหออกจากวัฒนธรรมที่ "ชนชั้นสูง" ครอบงำไปสู่ระบบที่บริษัทเชิงพาณิชย์ที่มีความคล่องตัวมากขึ้นจะเร่งการผลิตอาวุธเพื่อช่วยต่อต้านกองทัพของจีนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

“เป้าหมายของเรานั้นเรียบง่าย แต่ยิ่งใหญ่มาก” เฮกเซธกล่าวในสุนทรพจน์สำคัญ “ปฏิรูประบบการจัดซื้อทั้งหมดเพื่อเร่งการนำศักยภาพมาใช้อย่างรวดเร็วและมุ่งเน้นไปที่ผลลัพธ์”

ยากที่จะเปลี่ยนแปลงวัฒนธรรมเพนตากอน

ผู้บริหารระดับสูงด้านกลาโหมกล่าวว่าการส่งมอบวิสัยทัศน์ของ Hegseth จะเป็นเรื่องยากเมื่อพิจารณาจากผลประโยชน์ทางการเมืองที่ฝังรากลึก โครงการขนาดใหญ่ของกระทรวงกลาโหมที่ค้างอยู่มากมาย ระบบราชการที่ยึดติดกับแนวทางเดิมๆ และผู้มีอำนาจด้านกลาโหมที่มีอำนาจในการล็อบบี้

บริษัทเทคโนโลยีด้านการป้องกันประเทศส่วนใหญ่ยังคงต้องใช้เวลาอีกนานกว่าจะเปลี่ยนผ่านจากสัญญาต้นแบบซึ่งอาจมีมูลค่า 10 ถึง 30 ล้านเหรียญสหรัฐ ไปสู่โครงการหลักที่มีเป้าหมายด้านการผลิตเช่นเดียวกับที่กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ มอบให้กับบริษัทด้านการป้องกันประเทศขนาดใหญ่มาหลายทศวรรษ Zach Shore ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายรายได้ของ Hermeus บริษัทที่ตั้งอยู่ในเมืองแอตแลนตาซึ่งพัฒนาเครื่องบินรบความเร็วเหนือเสียงแบบไม่มีคนขับ กล่าว

“ระบบราชการชั้นถัดไปคือกำแพงถัดไปที่บริษัทหลายแห่งจะต้องเผชิญ” Shore กล่าวกับ Reuters

ในปีนี้ กระทรวงกลาโหมได้มอบรางวัลโครงการสำคัญต่างๆ มากมายให้แก่ผู้รับเหมาด้านการป้องกันประเทศรายใหญ่ รวมถึงแพ็คเกจความช่วยเหลือทางทหารสำหรับยูเครน โครงการเครื่องบินขับไล่ของกองทัพอากาศ และโครงการขีปนาวุธโกลเด้นโดมมูลค่า 175,000 ล้านดอลลาร์

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่เจมี่ ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan Chase ซึ่งประกาศการลงทุนโดยตรงในหุ้นมูลค่า 10,000 ล้านดอลลาร์ในบริษัทด้านการป้องกันประเทศ การผลิต และเทคโนโลยีในเดือนตุลาคม กลับยิงคำเตือนไปยังบริษัทรับเหมาด้านการป้องกันประเทศเก่าแก่รายใดก็ตามที่อาจกำลังนอนนิ่งเฉยอยู่

“บริษัทใหญ่ๆ ก็มีจุดจบที่เลวร้ายเช่นกัน พวกเขามักจะถูกละเลย มักถูกขับเคลื่อนด้วยความประมาท ความเย่อหยิ่ง และระบบราชการ” เขากล่าวในการประชุมสุดยอดครั้งนี้

ผู้มาใหม่และผู้เก่าสร้างความร่วมมือ

เมื่อตอบรับคำเรียกร้องนี้ บุคลากรเก่าแก่จำนวนมากในอุตสาหกรรมการป้องกันประเทศก็แสดงความเต็มใจที่จะร่วมมือกับบริษัทด้านการป้องกันประเทศรุ่นต่อไป

“เนื่องจากฐานอุตสาหกรรมด้านการป้องกันประเทศเติบโตอย่างรวดเร็วเพื่อรองรับการเติบโต เราจึงต้องอาศัยความร่วมมือจากบริษัทที่มีอยู่แล้วและบริษัทใหม่ๆ” Chris Kubasik ซีอีโอของ L3Harris Technologies กล่าวกับ Reuters

ในเดือนกันยายน Shield AI บริษัทซอฟต์แวร์และโดรนจากซานดิเอโก ได้ประกาศความร่วมมือในการสร้างเรือไร้คนขับกับ HII บริษัทต่อเรือทางทหารรายใหญ่ที่สุดของอเมริกา เดือนที่แล้ว Anduril และ HD Hyundai Heavy Industries ของเกาหลีใต้ ประกาศว่าพวกเขากำลังร่วมมือกันสร้างเรือสำหรับการใช้งานเชิงพาณิชย์และการทหาร

แซค เมียร์ส หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ Anduril กล่าวว่า อุตสาหกรรมป้องกันประเทศของสหรัฐฯ กำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนหลังจากที่กลุ่มผู้รับเหมาขนาดเล็กครองส่วนแบ่งตลาดกับกระทรวงกลาโหมมานานหลายทศวรรษ

“สวิตช์ไฟกำลังถูกพลิก” เขากล่าว

ที่มา: รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

จีนประสบความสำเร็จในการดำเนินการเครื่องปฏิกรณ์เกลือหลอมเหลวทอเรียมเครื่องแรกของโลก

Justin

โภคภัณฑ์

ตลาดหุ้น

มีรายงานว่าโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ทดลองของจีนเพิ่งก้าวข้ามขีดจำกัดทางประวัติศาสตร์ โดยประสบความสำเร็จในการดำเนินการเครื่องปฏิกรณ์เกลือหลอมเหลว (TMSR) ที่ใช้ทอเรียมเป็นเชื้อเพลิงเครื่องแรกของโลก สถาบันฟิสิกส์ประยุกต์เซี่ยงไฮ้ สังกัดสถาบันวิทยาศาสตร์แห่งชาติจีน ได้ทำลายกำแพงทางวิทยาศาสตร์ครั้งสำคัญ ด้วยความสำเร็จในการแปลงทอเรียมเป็นยูเรเนียม ซึ่งถือเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

หนังสือพิมพ์ South China Morning Post ซึ่งมีสำนักงานอยู่ในฮ่องกงรายงานว่า ความก้าวหน้าครั้งสำคัญซึ่งเกิดขึ้นที่เครื่องปฏิกรณ์ทดลองในทะเลทรายโกบีนั้น "พร้อมที่จะปรับเปลี่ยนอนาคตของพลังงานนิวเคลียร์ที่สะอาดและยั่งยืน"

กระบวนการนี้ทำงานโดยใช้ "ลำดับปฏิกิริยานิวเคลียร์ที่แม่นยำ" ซึ่งทอเรียม-232 ที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติจะดูดซับนิวตรอน กลายเป็นทอเรียม-233 ผ่านกระบวนการสลายตัว ไอโซโทปนี้จะสลายตัวเป็นโพรแทกทิเนียม-233 และสุดท้ายเป็นยูเรเนียม-233 ซึ่งเป็นเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ที่มีศักยภาพสูง ซึ่งสามารถรักษาปฏิกิริยาลูกโซ่สำหรับปฏิกิริยานิวเคลียร์ฟิชชันได้

แม้ว่าความก้าวหน้าครั้งนี้เพิ่งได้รับการเผยแพร่ในเดือนนี้โดยรายงานของ Science and Technology Daily แต่ดูเหมือนว่า TMSR จะทำงานมาหลายปีแล้ว หลี่ ชิงนวน เลขาธิการพรรคคอมมิวนิสต์และรองผู้อำนวยการสถาบันฟิสิกส์ประยุกต์เซี่ยงไฮ้ บอกกับสำนักข่าวว่า "นับตั้งแต่บรรลุจุดวิกฤตครั้งแรกเมื่อวันที่ 11 ตุลาคม 2566 เครื่องปฏิกรณ์เกลือหลอมเหลวทอเรียมก็ได้ผลิตความร้อนอย่างต่อเนื่องผ่านปฏิกิริยานิวเคลียร์ฟิชชัน"

หากรายงานดังกล่าวเป็นความจริง ความก้าวหน้าครั้งนี้จะเป็นสัญญาณของความก้าวหน้าอย่างก้าวกระโดดในการแข่งขันด้านเทคโนโลยีนิวเคลียร์ที่จีนกำลังคว้าชัยชนะมาได้อย่างไม่ยากเย็น แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะยังคงเป็นผู้ผลิตพลังงานนิวเคลียร์รายใหญ่ที่สุดของโลก แต่สถานะนี้คงอยู่ได้ไม่นานนัก ในช่วงเวลาเดียวกับที่สหรัฐอเมริกาสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ Plant Vogtle ซึ่งล่าช้าและเกินงบประมาณ จีนได้สร้างเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดใกล้เคียงกันถึง 13 เครื่อง และกำลังก่อสร้างเพิ่มอีก 33 เครื่อง ปักกิ่งยังกำลังรุกคืบเข้าสู่ภาคส่วนนิวเคลียร์ของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความพยายามร่วมกันในแอฟริกา

“จีนกำลังเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วมาก” มาร์ค ฮิบส์ นักวิจัยอาวุโสประจำมูลนิธิคาร์เนกีเพื่อสันติภาพระหว่างประเทศ และผู้เชี่ยวชาญด้านภาคส่วนนิวเคลียร์ของจีน กล่าวกับนิวยอร์กไทมส์ “พวกเขากระตือรือร้นอย่างยิ่งที่จะแสดงให้โลกเห็นว่าโครงการของพวกเขาไม่อาจหยุดยั้งได้”

แม้ว่าจีนจะทุ่มเงินและกำลังคนจำนวนมหาศาลเพื่อก้าวขึ้นเป็นมหาอำนาจและนวัตกรรมด้านพลังงานนิวเคลียร์ระดับโลก แต่จีนกลับขาดแคลนยูเรเนียมเพียงพอที่จะขับเคลื่อนเป้าหมายอันสูงส่งของตน แม้ว่าการเติบโตของการผลิตพลังงานนิวเคลียร์จะถูกครอบงำโดยจีน แต่ห่วงโซ่อุปทานยูเรเนียมกลับถูกครอบงำโดยรัสเซีย ซึ่งเป็นที่ตั้งของกำลังการผลิตยูเรเนียมเสริมสมรรถนะเกือบครึ่งหนึ่ง ( ประมาณ 44 เปอร์เซ็นต์ ) ของทั่วโลก

จีนได้ซื้อยูเรเนียมจากรัสเซียเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ แต่การพึ่งพาการส่งออกนั้นทั้งเสี่ยงและขัดแย้งกับอุดมการณ์ของจีนที่ต้องการพึ่งพาตนเองด้านพลังงานภายในประเทศและมีอำนาจเหนือตลาดพลังงานระหว่างประเทศ การมีบทบาทอย่างมากของรัสเซียในห่วงโซ่อุปทานเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงและความผันผวนในตลาดในระดับหนึ่ง ดังที่เครมลินได้แสดงให้เห็นว่ารัสเซียไม่หวั่นเกรงที่จะใช้ยูเรเนียมเสริมสมรรถนะเพื่อประโยชน์ทางการเมือง

บทความล่าสุดจากมูลนิธิคาร์เนกีเพื่อสันติภาพระหว่างประเทศเตือนว่า "ห่วงโซ่อุปทานพลังงานนิวเคลียร์ตั้งอยู่บนจุดสูงสุดของความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีสะอาด" "นอกเหนือจากการพิจารณาห่วงโซ่อุปทานมาตรฐานแล้ว การส่งออกพลังงานนิวเคลียร์ยังต้องเผชิญกับข้อกังวลด้านความปลอดภัยและความมั่นคงหลายประการ และการพึ่งพาเทคโนโลยีหรือผู้จัดหาเชื้อเพลิงรายเดียวมากเกินไปอาจทำให้เกิดการพึ่งพาอย่างมาก เนื่องจากจำนวนผู้จัดหามีจำกัดและทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ที่แตกต่างกัน"

การหลีกเลี่ยงปัญหาห่วงโซ่อุปทานยูเรเนียมด้วยการใช้ทอเรียมแทน ทำให้จีนก้าวข้ามอุปสรรคสำคัญและมุ่งสู่เส้นชัยในการครองอำนาจภาคพลังงานนิวเคลียร์โลก ทอเรียมนั้นหาได้ง่ายกว่าและมีปริมาณมากกว่ายูเรเนียมมาก และในทางทฤษฎีแล้วอาจสามารถแก้ปัญหาเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ทั้งหมดของจีนได้ หนังสือพิมพ์เซาท์ไชน่ามอร์นิงโพสต์รายงานว่า มีเพียงเหมืองเดียวในมองโกเลียในเท่านั้นที่ "คาดการณ์ว่าจะมีธาตุนี้เพียงพอสำหรับใช้ผลิตพลังงานให้กับจีนได้นานกว่า 1,000 ปี"

ที่มา: Zero Hedge

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

องค์กรธนาคารกลาง BIS แสดงความกังวลเกี่ยวกับภาวะฟองสบู่ทองคำและหุ้น

อดัม

เศรษฐกิจ

การที่ราคาทองคำและราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นพร้อมกันเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนในรอบอย่างน้อยครึ่งศตวรรษ และทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับฟองสบู่ที่อาจเกิดขึ้นในทั้งสองธนาคาร ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นองค์กรที่ทำหน้าที่กำกับดูแลธนาคารกลางระดับโลก กล่าว

แม้ว่าตลาดหุ้นยังคงได้รับแรงผลักดันจาก AI และเทคโนโลยี แต่การพุ่งขึ้นของราคาทองคำ 60% ในปีนี้ถือเป็นการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการถกเถียงกันว่าบทบาทดั้งเดิมของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยได้เปลี่ยนแปลงไปหรือไม่

“ราคาทองคำมีพฤติกรรมแตกต่างไปมากในปีนี้เมื่อเทียบกับรูปแบบปกติ” ฮยอน ซอง ชิน ที่ปรึกษาเศรษฐกิจและหัวหน้าแผนกการเงินและเศรษฐกิจของ BIS กล่าวในขณะที่เผยแพร่รายงานขั้นสุดท้ายของปีนี้เมื่อวันจันทร์

ปรากฏการณ์ที่น่าสนใจในครั้งนี้ก็คือ ทองคำกลายมาเป็นสินทรัพย์เก็งกำไรมากขึ้น

BIS ซึ่งถูกขนานนามว่าเป็นธนาคารกลางของธนาคารกลางทั่วโลก ได้ออกคำเตือนเป็นประจำเกี่ยวกับฟองสบู่ในตลาดหุ้นที่อาจเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่มีความกังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวร่วมกับทองคำอยู่ 2 ประการ

หากทั้งหุ้นและทองคำร่วงลง นักลงทุนจะหลบภัยที่ไหน และสิ่งนี้อาจส่งผลต่อธนาคารกลางและผู้จัดการกองทุนสำรองอื่นๆ อย่างไร เนื่องจากบางคนเป็นผู้ซื้อทองคำจำนวนมาก

การวิเคราะห์ของ BIS สรุปว่าปีนี้เป็นครั้งแรกที่ทองคำและดัชนี SP 500 แสดง "พฤติกรรมระเบิด" ร่วมกันในรอบ 50 ปีที่ผ่านมา

ราคาทองคำไม่เพียงแต่เพิ่มขึ้น 60% ในปีนี้เท่านั้น แต่ยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 150% นับตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งเป็นปีที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงหลังการระบาดของโควิด-19 เริ่มส่งผลกระทบต่อตลาด ควบคู่ไปกับการรุกรานยูเครนของรัสเซียและการคว่ำบาตรมอสโกของชาติตะวันตกที่ตามมา

สัญญาณเตือนฟองสบู่ที่อาจเกิดขึ้นอีกประการหนึ่งก็คือ นักลงทุนรายย่อยก็ทยอยเข้ามาเช่นกัน

ราคาทองคำในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ซื้อขายในราคาที่สูงกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) อย่างต่อเนื่องในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึง "แรงซื้อที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับอุปสรรคต่อการเก็งกำไร" BIS กล่าว

การซื้อของธนาคารกลางได้ "กำหนดทิศทางที่ชัดเจนมากในราคาทองคำ" ชินกล่าวเสริม

"เมื่อใดก็ตามที่ราคาเคลื่อนไหวค่อนข้างดี คุณจะเห็นนักลงทุนรายอื่นเข้ามาลงทุน และแน่นอนว่านักลงทุนรายย่อยก็มีส่วนร่วม (ในการพุ่งขึ้น) เช่นกัน และไม่ใช่แค่ในทองคำเท่านั้น"

ความเปราะบางที่เพิ่มมากขึ้น

BIS ยังให้คำเตือนในวงกว้างมากขึ้นเกี่ยวกับ "ความเปราะบางที่เพิ่มมากขึ้น" ของสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการลดลง 20% ล่าสุดของสกุลเงินดิจิทัล เช่น บิตคอยน์

ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศอังกฤษต่างก็แสดงความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และมีความเสี่ยงที่จะเกิดการแตกอย่างกะทันหัน หากความคาดหวังอันสดใสของนักลงทุนไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง

ชินกล่าวว่ากำไรที่บริษัท AI ทำได้ ซึ่งปัจจุบันทุ่มเงินมหาศาลไปกับศูนย์ข้อมูล ถือเป็นความแตกต่างที่สำคัญระหว่างปัจจุบันกับ "ฟองสบู่ดอทคอม" ในช่วงต้นทศวรรษปี 2000 เมื่อบริษัทต่างๆ ไม่สามารถทำกำไรได้

อย่างไรก็ตาม “คำถามพื้นฐาน” ก็คือว่าการใช้จ่ายเหล่านั้นจะได้รับการมองว่าสมเหตุสมผลในระยะยาวหรือไม่ ชินกล่าว และเสริมว่าปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่กำหนดตลาดก็คือ เศรษฐกิจโลกจะเป็นอย่างไรในปีหน้า

“จนถึงขณะนี้ กิจกรรมต่างๆ มีความยืดหยุ่นอย่างน่าประหลาดใจ” ชินกล่าว

ธนาคารกลางอินเดีย (BIS) กำลังจับตาดูทิศทางของค่าเงินดอลลาร์จากนี้ต่อไป ปีนี้ค่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่การล่มสลายของเลห์แมน บราเธอร์ส ในปี 2550

“หลังจากเหตุการณ์ในเดือนเมษายน (เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศแผนภาษีการค้าครั้งใหญ่) ดอลลาร์ก็ค่อนข้างมีเสถียรภาพ” ชินกล่าว

"ฉันคิดว่าพฤติกรรมการป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุนที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญมากในการที่ตลาดจะดำเนินไปอย่างไรต่อไป"

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หัวหน้าหน่วยสืบราชการลับเยอรมันเผยไม่จำเป็นต้อง 'แตกหัก' กับสหรัฐฯ เรื่องนโยบายความมั่นคง

เจมส์ วิทแมน

การเมือง

● หัวหน้าหน่วยสืบราชการลับพูดหลังยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ที่วิพากษ์วิจารณ์ยุโรป

● ระบุกลยุทธ์ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในการทบทวนพันธมิตรและส่งเสริมความร่วมมือในยุโรป

● ยุโรปต้องส่งเสริมทางเลือกอื่นสำหรับเทคโนโลยีของสหรัฐฯ เช่น Palantir

หัวหน้าหน่วยข่าวกรองของเยอรมนีกล่าวเมื่อวันจันทร์ ว่าไม่จำเป็นต้องเกิดความขัดแย้งระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ เกี่ยวกับยุทธศาสตร์ความมั่นคง ฉบับใหม่ของวอชิงตัน ที่เตือนถึงการ "ลบล้างอารยธรรม" ในโลกเก่า

ในเอกสารฉบับใหม่ที่เปิดเผยเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว รัฐบาลทรัมป์ได้พลิกกลับสมมติฐานหลังสงครามเกี่ยวกับความสัมพันธ์อันใกล้ชิดระหว่างยุโรปกับสหรัฐอเมริกา และตำหนิประเทศต่างๆ ในยุโรปที่ยังคงพึ่งพาสหรัฐฯ อย่างมากในการป้องกันประเทศ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า วอชิงตันต้องการให้ยุโรปเข้าควบคุมขีดความสามารถด้านการป้องกันประเทศแบบเดิมส่วนใหญ่ของนาโต้ ตั้งแต่ด้านข่าวกรองไปจนถึงขีปนาวุธ ภายในปี 2027

“ฉันจะไม่สรุปจากกลยุทธ์ดังกล่าวว่าเราควรจะแตกหักกับอเมริกา” ซินาน เซเลน กล่าวในงานที่กรุงเบอร์ลิน “และฉันก็ไม่เชื่อว่าพันธมิตรของเราจะแตกหักกับเราด้วย”

"แต่ประเด็นสำคัญประการหนึ่งก็คือ เราต้องทบทวนพันธมิตรของเราอย่างต่อเนื่องและพัฒนาต่อไป และสิ่งนี้ใช้ได้กับเครือข่ายในยุโรปโดยเฉพาะ"

Selen กล่าวว่ายุโรปจำเป็นต้องมีความเป็นอิสระโดยรวมมากขึ้น รวมถึงในด้านสถาปัตยกรรมด้านความปลอดภัย โดยพาดพิงถึงความกังวลเกี่ยวกับการพึ่งพาเทคโนโลยีของสหรัฐฯ

ยุโรป "จะต้องสามารถสร้างทางเลือก" ได้ เช่น ซอฟต์แวร์ปราบปรามอาชญากรรมของบริษัท Palantir Technologies ที่ได้รับการสนับสนุนจาก CIA (PLTR.O) เปิดแท็บใหม่เพื่อให้สามารถเลือกโซลูชันที่ดีที่สุดได้ โดยคำนึงถึงการพิจารณาทางภูมิรัฐศาสตร์

“เรามีอุตสาหกรรมและบริษัทที่สามารถทำสิ่งเหล่านี้ได้ บางทีพวกเขาอาจต้องการการสนับสนุนเพิ่มเติม” เขากล่าว

นอกจากนี้ หน่วยงานความมั่นคงของเยอรมนียังต้องขยายอำนาจในการเฝ้าระวังทางดิจิทัลเพื่อให้สามารถเปิดโปงบุคคลที่ซ่อนตัวอยู่เบื้องหลังโปรไฟล์ปลอม จัดทำแผนที่เครือข่ายออนไลน์ และวิเคราะห์การสื่อสารของพวกเขา ก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์ใดๆ ขึ้น เซเลนกล่าว

เขากล่าวอีกว่ารัฐบาลกำลังดำเนินการเรื่องนี้อยู่แล้ว

“พันธมิตรรายอื่นๆ – โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ผมมองไปที่ฝรั่งเศสและเนเธอร์แลนด์ – ก้าวหน้ากว่าเรามากในเรื่องนี้” เซเลนกล่าว

เยอรมนีมีนโยบายคุ้มครองความเป็นส่วนตัวของข้อมูลที่เข้มงวดที่สุดในยุโรปมาโดยตลอด ซึ่งได้รับการหล่อหลอมจากประวัติศาสตร์ของการปกครองแบบเผด็จการถึง 2 สมัยในศตวรรษที่ 20

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

BlackRock เดิมพันในการซื้อขายแบบ 'เลือกและขุด' ชี้ให้เห็นผู้ชนะที่ชัดเจนในการใช้จ่าย AI

อดัม

เศรษฐกิจ

Ben Powell หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ BlackRock กล่าวว่ากระแสเงินทุนที่ไหลบ่าเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์นั้นยังห่างไกลจากจุดสูงสุด โดยให้เหตุผลว่าซัพพลายเออร์ที่คอย "เลือกและตัก" ของภาคส่วนนี้ ไม่ว่าจะเป็นผู้ผลิตชิป ผู้ผลิตพลังงาน หรือผู้ผลิตลวดทองแดง ยังคงเป็นผู้ชนะที่ชัดเจนที่สุด ขณะที่ผู้ให้บริการแบบไฮเปอร์สเกลเลอร์ต่างแข่งขันกันเพื่อทุ่มเงินแซงหน้าผู้ให้บริการรายอื่น

การเพิ่มขึ้นของรายจ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ไม่มีทีท่าว่าจะลดลง ขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีพยายามอย่างหนักเพื่อให้ได้เปรียบในการแข่งขันที่พวกเขาเห็นว่าผู้ชนะกินรวบ พาวเวลล์กล่าวกับ CNBC เมื่อวันจันทร์ในงาน Abu Dhabi Finance Week

“กระแสเงินทุนสำรองทางการเงินยังคงหลั่งไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง เงินก้อนโตนั้นชัดเจนมาก” เขากล่าว พร้อมเสริมว่า BlackRock มุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เขาเรียกว่า “การบูมของเงินทุนสำรองทางการเงินแบบหยิบและตักแบบดั้งเดิม ซึ่งยังคงรู้สึกเหมือนว่ายังมีอะไรให้ทำอีกมาก”

โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ถือเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการลงทุนระดับโลกที่สำคัญที่สุดในปีนี้ โดยกระตุ้นให้ตลาดปรับตัวขึ้นในวงกว้าง แม้ว่านักลงทุนบางส่วนจะยังสงสัยว่าการเติบโตนี้จะคงอยู่ได้นานแค่ไหนก็ตาม

Nvidia ซึ่งชิป GPU ถือเป็นกระดูกสันหลังของการปฏิวัติ AI ได้กลายเป็นบริษัทแรกที่มีมูลค่าตลาดเกิน 5 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาสั้นๆ ท่ามกลางการฟื้นตัวของตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI ซึ่งจุดประกายให้เกิดกระแสพูดถึงฟองสบู่ AI

ไมโครซอฟท์และ OpenAI บรรลุข้อตกลงปรับโครงสร้างองค์กรในเดือนตุลาคม เพื่อสนับสนุนความพยายามระดมทุนของผู้พัฒนา ChatGPT มีรายงานว่า OpenAI กำลังเตรียมการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก ซึ่งอาจมีมูลค่าบริษัทสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานของรอยเตอร์

การก่อสร้างครั้งนี้ได้จุดประกายความพยายามจัดซื้อจัดจ้างระยะยาวในภาคเทคโนโลยี ตั้งแต่ข้อตกลงจัดหาชิปไปจนถึงพันธสัญญาด้านพลังงาน ผู้ให้บริการโครงข่ายไฟฟ้าตั้งแต่สหรัฐอเมริกาไปจนถึงตะวันออกกลางกำลังเร่งตอบสนองความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้นจากศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ บริษัทต่างๆ รวมถึง Amazon และ Meta ได้จัดสรรงบประมาณหลายหมื่นล้านดอลลาร์ต่อปีสำหรับการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI

SP Global ประมาณการว่าความต้องการพลังงานของศูนย์ข้อมูลอาจเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าภายในปี 2030 ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยสิ่งอำนวยความสะดวกในระดับไฮเปอร์สเกล ระดับองค์กร และสิ่งอำนวยความสะดวกที่เช่า รวมถึงไซต์ขุดคริปโต

'ก้าวเข้าสู่ตลาดสินเชื่อ'

พาวเวลล์ยังตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำเพิ่งเริ่มเข้าสู่ตลาดทุนเพื่อระดมทุนสำหรับการขยายตัวของ AI ในระยะต่อไป ซึ่งบ่งชี้ว่าจะมีเงินทุนเพิ่มเติมตามมา

“บริษัทใหญ่เพิ่งจะเริ่มเข้าสู่ตลาดสินเชื่อ…รู้สึกว่ายังมีอะไรอีกมากมายที่พวกเขาสามารถทำได้” เขากล่าว

พาวเวลล์กล่าวว่า “กลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์” กำลังแสดงพฤติกรรมราวกับว่าการมาเป็นอันดับสองจะทำให้พวกเขาหลุดจากตลาดไปอย่างมีประสิทธิภาพ แนวคิดเช่นนี้ เขากล่าวเสริมว่า ได้ผลักดันให้บริษัทต่างๆ เร่งการใช้จ่าย แม้จะเสี่ยงต่อการใช้จ่ายเกินตัวก็ตาม

พาวเวลล์ตั้งข้อสังเกตว่าเงินทุนส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่บริษัทที่ขับเคลื่อนการพัฒนา AI มากกว่าที่จะไหลไปยังผู้พัฒนาโมเดล ซึ่งตอกย้ำมุมมองที่เพิ่มมากขึ้นในหมู่นักลงทุนทั่วโลกว่าผลกำไรที่ยั่งยืนที่สุดจากการเติบโตของ AI อาจอยู่ในระบบนิเวศฮาร์ดแวร์ พลังงาน และโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังเทคโนโลยีดังกล่าว

“หากเราเป็นผู้รับกระแสเงินสดนั้น ฉันคิดว่านั่นเป็นจุดที่ดี ไม่ว่าคุณจะกำลังผลิตชิปหรือกำลังผลิตพลังงานไปจนถึงสายทองแดง” พาวเวลล์กล่าว โดยคาดหวังว่า “จะมีเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกที่ผลักดันหุ้นเหล่านั้นในปีหน้า”

ที่มา: cnbc

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามในปีนี้ แต่สิ่งที่จะเกิดขึ้นในปีหน้ายังไม่แน่นอน

อดัม

เศรษฐกิจ

หลังจากเกิดความวิตกกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามในปีนี้หรือไม่ ความเห็นโดยทั่วไปคือธนาคารกลางน่าจะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในวันพุธ แม้ว่าการตัดสินใจนั้นจะเป็นการตัดสินใจที่แตกต่างกันก็ตาม

“นี่เป็นการตัดสินใจที่ยาก” อลัน บลินเดอร์ อดีตรองประธานเฟดและอาจารย์เศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยพรินซ์ตันกล่าว “[แต่] ผมคิดว่ามีแนวโน้มว่าพวกเขาจะลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าไม่ลด... ผมคงไม่แปลกใจเลยถ้านี่จะเป็น ‘การลดอัตราดอกเบี้ยแบบเหยี่ยว’”

กล่าวคือ การลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้อาจมาพร้อมกับการเตือนตลาดว่าอย่าคาดหวังว่าเฟดจะลดการประชุมครั้งแล้วครั้งเล่า บลินเดอร์กล่าวว่าเขาคิดว่าอาจมีฝ่ายที่ไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยทั้งสองฝ่าย เนื่องจากคณะกรรมการยังมีความแตกแยกกันอยู่

Luke Tilley หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Wilmington Trust ซึ่งเชื่อว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธเช่นกัน คาดการณ์ว่าประธาน Fed นาย Jerome Powell จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในลักษณะเดียวกับที่เขาทำในการแถลงข่าวครั้งล่าสุด โดยเน้นย้ำถึงความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และเตือนว่าไม่ควรคาดเดาว่าธนาคารกลางจะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

ก่อนการประชุมสัปดาห์นี้ เจ้าหน้าที่เฟดจำนวนหนึ่งได้ออกมาชี้แจงว่าไม่มีความจำเป็นที่จะต้องลดอัตราดอกเบี้ยลง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอยู่หนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็ม ซึ่งรวมถึงประธานเฟดประจำบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ และประธานเฟดประจำแคนซัสซิตี เจฟฟ์ ชมิดท์

ออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก ก็แสดงความลังเลใจเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยมากเกินไป โดยอ้างถึงภาวะเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก รองประธานคณะกรรมการตลาดเปิดแห่งชาติสหรัฐฯ และสมาชิกคณะผู้บริหารเฟด ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนว่าเขาสามารถสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยได้

“ผมยังมองเห็นช่องว่างสำหรับการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมในระยะใกล้ให้ถึงช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง เพื่อย้ายจุดยืนของนโยบายให้เข้าใกล้ช่วงเป็นกลางมากขึ้น” วิลเลียมส์กล่าวเมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน

สำหรับผู้สังเกตการณ์ของ Fed บางส่วน ความคิดเห็นเพียงเท่านี้ก็สามารถเพิ่มโอกาสได้แล้ว

“รองประธาน จอห์น วิลเลียมส์ มักจะไม่แสดงท่าทีแข็งกร้าวมากนักในการกล่าวสุนทรพจน์ เว้นเสียแต่จะได้รับการสนับสนุนจากประธานเฟด” ลอเรตตา เมสเตอร์ อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาคลีฟแลนด์ กล่าว “ดังนั้น มุมมองของผมคือพวกเขาจะเดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม”

แม้ว่าเมสเตอร์จะบอกว่าเธอคิดว่าเฟดไม่จำเป็นต้องทำผิดที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่เธอจะไม่สนับสนุนในตอนนี้และต้องการดูว่าเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไรในช่วงต้นปีหน้า จากนั้นจึงจะแก้ไขแนวทางหากจำเป็น

“ฉันไม่เห็นเหตุผลที่น่าเชื่อในการตัดสินใจครั้งนี้เลย นอกจากข้อเท็จจริงที่ว่าเรื่องนี้อยู่ในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกันยายน” เธอกล่าว “ฉันคิดว่ามันรวดเร็วกว่าจะเป็นข้อโต้แย้งทางเศรษฐกิจที่ดี”

บลินเดอร์เตือนว่าหากธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในสัปดาห์นี้ ผู้กำหนดนโยบายมีความเสี่ยงที่จะทำให้การควบคุมอัตราเงินเฟ้อลดลงได้ยากขึ้น

บลินเดอร์กล่าวว่า “เราอาจ” มีความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง หากเฟดยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

“คำถามคือตอนนี้เราถึงที่นั่นหรือยัง” เขากล่าว “ผมคิดว่าเราอาจจะถึงแล้ว”

ข้อมูลที่มีอยู่บอกว่าอะไร

การเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อยังคงล่าช้าเนื่องจากรัฐบาลปิดทำการตลอดเดือนตุลาคมไปจนถึงเดือนพฤศจิกายน ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Personal Consumption Expenditures Index) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ ได้รับการเผยแพร่ล่าช้ากว่ากำหนดสองเดือน สำหรับเดือนกันยายน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core) ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.8% ในเดือนกันยายน ลดลงหนึ่งในสิบจุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนสิงหาคม เจ้าหน้าที่เฟดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสิ้นสุดปีที่ 3.1%

รายงานการจ้างงานประจำเดือนกันยายนที่แข็งแกร่งเกินคาด แม้จะดูซบเซาก็ตาม แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการจ้างงานฟื้นตัวขึ้นในเดือนกันยายน โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 119,000 ตำแหน่ง เทียบกับการลดลง 4,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ปัจจัยนี้ส่งผลให้แนวโน้มการสร้างงานผันผวน โดยการจ้างงานติดลบในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม ลดลงอีกครั้งในเดือนสิงหาคม และฟื้นตัวอีกครั้งในเดือนกันยายน

การอ่านข้อมูลเชิงประวัติศาสตร์เกี่ยวกับตลาดงานล่าสุดจาก Beige Book ของเฟด แสดงให้เห็นว่าในช่วงสองสัปดาห์แรกของเดือนพฤศจิกายน อัตราการเลิกจ้างเพิ่มขึ้น นายจ้างได้ระงับการจ้างงาน และปรับเวลาทำงานของพนักงาน บริษัทบางแห่งตั้งข้อสังเกตว่าปัญญาประดิษฐ์เข้ามาแทนที่ตำแหน่งงานระดับเริ่มต้น หรือทำให้พนักงานเดิมมีประสิทธิภาพมากพอที่จะจำกัดการจ้างงานใหม่

เจ้าหน้าที่เฟดจะได้รับข้อมูลเรียลไทม์เพิ่มเติมในสัปดาห์หลังการประชุม

มองไปข้างหน้าถึงปี 2026

ผู้สังเกตการณ์เฟดจะจับตาดูสัปดาห์นี้เพื่อดูว่าเจ้าหน้าที่จะส่งสัญญาณเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตอย่างไร พาวเวลล์จะแถลงข่าวหลังการประชุมตามปกติ และผู้กำหนดนโยบายจะเปิดเผยการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยรายไตรมาสล่าสุด ซึ่งจะรวมถึงแนวโน้มสำหรับปี 2569

“ฉันหวังว่าเขาจะเล่าเรื่องราวเกี่ยวกับมุมมองของพวกเขาที่มีต่อเศรษฐกิจจริงๆ” เมสเตอร์กล่าว

เธอกล่าวว่าเธอจะใช้มาตรการที่ระมัดระวังในการลดอัตราเพิ่มเติม เนื่องจากเธอเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อไม่ได้ขับเคลื่อนโดยภาษีศุลกากรเพียงอย่างเดียว ซึ่งเธอถือว่าเป็นการขึ้นราคาครั้งเดียว แต่ยังรวมถึงราคาของบริการด้วย

ขณะที่เฟดกำลังพยายามบรรเทาผลกระทบจากภาวะถดถอยของตลาดแรงงาน เมสเตอร์กล่าวว่าเธอเชื่อว่าการอ่อนตัวลงส่วนใหญ่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวที่เฟดไม่สามารถควบคุมได้ เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายตรวจคนเข้าเมืองซึ่งส่งผลให้จำนวนแรงงานลดลง ขณะเดียวกัน เธอก็ยอมรับว่าการอ่อนตัวลงเกิดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากร และบริษัทต่างๆ ที่ต้องการปกป้องกำไรจากภาษีศุลกากร รวมถึงต้นทุนแรงงาน

“ดังนั้น คุณจึงมีภาวะหยุดนิ่งในตลาดแรงงาน และฉันไม่แน่ใจว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยอะไรได้จริงหรือไม่” เธอกล่าว

อย่างไรก็ตาม ทิลลีย์จาก Wilmington Trust คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสามครั้งในการประชุมนโยบายของเฟดสามครั้งถัดไป เนื่องจากเขามองว่าตลาดงานกำลังอ่อนแอลง และคาดว่าจะอ่อนแอลงอีก

ทิลลีย์ประเมินว่าพนักงานภาครัฐ 154,000 คนที่ถูกซื้อกิจการ ทำให้มีการลดจำนวนพนักงานในเดือนตุลาคม อาจทำให้อัตราการว่างงานในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นเกือบหนึ่งในสิบจุดเปอร์เซ็นต์ เป็น 4.5% เขายังตั้งข้อสังเกตว่า นอกเหนือจากงานด้านสาธารณสุขแล้ว การเติบโตของงานในภาคเอกชนกลับเป็นลบ ตามข้อมูลของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS)

“มีพนักงานรัฐบาลกลาง และยังมีแรงงานหน้าใหม่ที่กำลังหางานได้ยาก” ทิลลีย์กล่าว “ดังนั้น ทั้งหมดนี้จึงสะท้อนถึงตลาดแรงงานที่อ่อนแอมาก”

อาทิตย์ ภาเว นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมปีหน้า ไม่ใช่เพราะเศรษฐกิจต้องการการปรับลด แต่เป็นเพราะประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 3.0 ถึง 3.25%

“การคาดการณ์ของเราเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้าเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงผู้นำ ไม่ใช่มุมมองของเราต่อเศรษฐกิจ” ภาเวกล่าว “อันที่จริง การลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า เราคิดว่าเฟดจะเพิ่มความเสี่ยงในการผลักดันนโยบายให้เข้าสู่ภาวะผ่อนคลาย ทันต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่กำลังเริ่มดำเนินการ”

อามีร์ บาเกอร์ปูร์ กรรมการผู้จัดการใหญ่ของแอคเซนเจอร์ คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 1-2 ครั้งในปีหน้า หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แนวโน้มดังกล่าวคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อที่วัดโดยดัชนี PCE พื้นฐานจะอยู่ในช่วง 2.5-2.7% ในปีหน้า GDP จะอยู่ในช่วง 1.5-1.8% อัตราการว่างงานจะสิ้นสุดในปีหน้าในช่วง 4.4-4.6% และอัตราการเติบโตของงานเฉลี่ยต่อเดือนจะอยู่ที่ 75,000-125,000 ตำแหน่ง

เจ้าหน้าที่เฟดจะเปิดเผยการคาดการณ์ใหม่สำหรับอัตราเงินเฟ้อ GDP และการว่างงานในวันพุธ

ที่มา: finance.yahoo

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

บ้านราคา 2 ล้านปอนด์ในสหราชอาณาจักรเสี่ยงสูญเสียมูลค่า 5% ในปีหน้า

Winkelmann

การเมือง

เศรษฐกิจ

บ้านในอังกฤษที่มีมูลค่ามากกว่า 2 ล้านปอนด์ (2.7 ล้านดอลลาร์) อาจมีมูลค่าลดลงประมาณ 5% ในปีหน้า เนื่องจากตลาดกำลังปรับตัวให้เข้ากับภาษีคฤหาสน์ ตามการคาดการณ์ของแฮมป์ตัน

นายหน้ากล่าวว่าคาดว่าบ้านเหล่านี้ ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในลอนดอน จะได้รับ "การปรับราคาครั้งเดียว" ในปี 2569 โดยอิงจากการลดราคาที่รวมภาษีใหม่ที่จะมีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน 2571 เดือนที่แล้ว เรเชล รีฟส์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ได้เปิดเผยภาษีบ้านที่มีมูลค่าเกิน 2 ล้านปอนด์ โดยมีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมเริ่มต้นที่ 2,500 ปอนด์ต่อปี และอาจเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 7,500 ปอนด์

การปรับราคาลง 5% จะเป็นการลดลงของมูลค่ารายปีครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 สำหรับบ้านที่รักษามูลค่าไว้ได้มากกว่า 2 ล้านปอนด์ในช่วงหลายปีดังกล่าว ตามข้อมูลของ Hamptons นายหน้ากล่าวว่าคาดว่าลอนดอนจะเป็นภูมิภาคเดียวในสหราชอาณาจักรที่ราคาบ้านลดลงในปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าราคาจะลดลง 0.5% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับการเติบโตมากถึง 5% ในภูมิภาคอื่นๆ

“เป็นเรื่องยากที่จะมองข้ามแรงกดดันด้านภาษีและการเมืองที่เพิ่มมากขึ้น” อเนชา เบเวอริดจ์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยของแฮมป์ตันส์กล่าวในรายงาน ลอนดอน “กำลังถูกฉุดรั้งด้วยอากรแสตมป์ที่สูงขึ้นและความกังวลด้านภาษีที่กว้างขวางขึ้น ทำให้เจ้าของบ้านบางคนถูกจำกัดให้อยู่แต่ในบ้าน ในขณะที่บางคนถูกจำกัดไม่ให้ซื้อ”

ตลาดที่อยู่อาศัยต้องเผชิญกับภาวะชะงักงัน ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากการขึ้นอากรแสตมป์และการยกเลิกระบบที่อนุญาตให้ชาวต่างชาติผู้มั่งคั่ง หรือที่เรียกว่า non-doms หลีกเลี่ยงภาษีรายได้ในต่างประเทศของสหราชอาณาจักร การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลกระทบอย่างไม่เป็นสัดส่วนต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจในลอนดอน ซึ่งตลาดก็ได้รับผลกระทบจากความกังวลด้านการคลังเช่นกัน เนื่องจากพรรคแรงงานเพิ่มรายได้เพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายสาธารณะที่สูงขึ้น

ภาษีคฤหาสน์ฉบับใหม่มีเป้าหมายที่อสังหาริมทรัพย์ในอังกฤษไม่ถึง 1% อย่างไรก็ตาม บ้านส่วนใหญ่ที่มีมูลค่ามากกว่า 2 ล้านปอนด์อยู่ในลอนดอน ซึ่งนายหน้าอสังหาริมทรัพย์เตือนว่าภาษีนี้อาจยิ่งทำให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในลอนดอนผันผวนมากขึ้น

การเติบโตของราคาบ้านในลอนดอนที่อ่อนแออยู่แล้วนั้น คาดว่าจะตามหลังภูมิภาคอื่นๆ ของสหราชอาณาจักรอย่างมีนัยสำคัญอย่างน้อยในอีกสองปีข้างหน้า แฮมป์ตันส์คาดการณ์ว่าลอนดอนจะเป็นภูมิภาคเดียวที่ราคาบ้านจะไม่เพิ่มขึ้นในปีหน้า และระบุว่าลอนดอนจะตามหลังภูมิภาคอื่นๆ ในสหราชอาณาจักรในด้านการเติบโตมากถึงประมาณ 16 จุดเปอร์เซ็นต์ ระหว่างปี 2024 ถึง 2028

โบรกเกอร์คาดการณ์ว่าราคาบ้านจะเพิ่มขึ้น 2.5% ทั่วอังกฤษในปี 2569 ตามมาด้วยการเติบโต 2% ในปี 2570 และอีก 1.5% ในปี 2571 โดยระบุว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นด้านอสังหาริมทรัพย์ในปี 2571 ซึ่งเป็นปีก่อนหน้าการเลือกตั้งทั่วไปครั้งต่อไปที่วางแผนไว้

แฮมป์ตันส์กล่าวว่า จากมุมมองของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอาจลดลงอีกในปีหน้าและ "คงตัว" อยู่ที่ประมาณ 3.25% ณ สิ้นปี 2569 ซึ่งจะทำให้ชาวอังกฤษมีโอกาสได้รับสินเชื่อที่อยู่อาศัยต่ำกว่า 4% มากขึ้น

“อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง อัตราดอกเบี้ยจำนองกำลังลดลง และความสามารถในการซื้อบ้านกำลังดีขึ้น” เบเวอริดจ์จากแฮมป์ตันกล่าว “ขณะเดียวกัน ดุลอำนาจกำลังเปลี่ยนแปลง คาดการณ์ว่าราคาที่อยู่อาศัยในแถบมิดแลนด์จะมีการเติบโตมากกว่าลอนดอน นับตั้งแต่ราคาที่อยู่อาศัยแตะจุดต่ำสุดหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008”