ดัชนีชี้วัดตลาด: สัปดาห์ที่ 8 ธันวาคม 2568

เศรษฐกิจ

สรุป:

ตลาดยังคงทรงตัวก่อนการตัดสินใจสำคัญของธนาคารกลาง ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอยิ่งตอกย้ำความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ปริมาณการซื้อขายในฮ่องกงลดลง เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นจากสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น และปัญหาอสังหาริมทรัพย์ในจีนทรุดหนักลง

เกิดอะไรขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

สัญญาณการจ้างงานที่หลากหลาย:รายงานของ ADP เผยให้เห็นว่าภาคเอกชนของสหรัฐฯ สูญเสียงาน 32,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2566 อันเนื่องมาจากการหดตัวของธุรกิจขนาดเล็ก ในทางกลับกัน จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานอย่างต่อเนื่องลดลงเหลือ 1.94 ล้านราย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์ แม้ว่าตลาดแรงงานจะชะลอตัวลง แต่ปัจจัย “การจ้างงานต่ำ อัตราการเลิกจ้างต่ำ” แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มเศรษฐกิจปี 2569

อัตราเงินเฟ้อเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้:ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ให้ความสำคัญ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน (MoM) ในเดือนกันยายน ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ เมื่อประกอบกับการจ้างงานที่ชะลอตัวลง ปัจจัยนี้ยิ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม โดยมีความเป็นไปได้ทางการตลาดอยู่ที่ 86%

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้าพุ่งขึ้น 3% สู่ระดับ 60.08 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 พฤศจิกายน โดยได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จากการเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครน รวมถึงความเสี่ยงจากการคว่ำบาตรเวเนซุเอลา แม้ว่าอุปทานของ OPEC+ จะจำกัดการเพิ่มขึ้นก็ตาม

ภาวะตึงเครียดในภาคอสังหาริมทรัพย์จีนทวีความรุนแรงขึ้น:หลังจากยอดขายบ้านใหม่ใน 100 ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ลดลง 42% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) ในเดือนตุลาคม บริษัท Vanke ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลเซินเจิ้น กำลังพิจารณาเลื่อนการชำระคืนพันธบัตรมูลค่า 2 พันล้านหยวน ครบกำหนดชำระวันที่ 15 ธันวาคมออกไปหนึ่งปี หากไม่ได้รับการอนุมัติจากผู้ถือพันธบัตร 90% กลุ่มบริษัทอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้จะเผชิญกับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ในเร็วๆ นี้

ตลาดที่อยู่ในโฟกัส

ตลาดสหรัฐฯ เคลื่อนไหวในกรอบแคบก่อนการประชุมเฟด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายในกรอบแคบๆ ขณะที่นักลงทุนรอผลการตัดสินใจของเฟดในวันที่ 10 ธันวาคม ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 0.3% ขณะที่ดัชนี Nasdaq 100 และดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 1.0% และ 0.5% ตามลำดับ ตัวบ่งชี้ความกว้างของตลาด โดยเฉพาะเส้นแนวโน้มขาขึ้น/ขาลง ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการเทขายในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งส่งสัญญาณสนับสนุนการปรับขึ้นของดัชนีต่อไป

หุ้นเทคโนโลยีเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดย Salesforce พุ่งขึ้น 13% เนื่องจากบริษัทซอฟต์แวร์รายนี้มีรายได้และกำไรไตรมาส 3 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ คาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีสูงขึ้น และเผยให้เห็นความต้องการแพลตฟอร์มเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ใหม่ที่แข็งแกร่ง มีรายงานว่า Meta วางแผนที่จะลดงบประมาณของแผนก Metaverse ลง 30% ในปี 2026 โดยจัดสรรทรัพยากรใหม่ให้กับ Reality Labs ราคาหุ้นของ Meta ฟื้นตัวขึ้น 4% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิม 15%

หลังจากการฟื้นตัวสองสัปดาห์ ดัชนี US Tech 100 ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียง 500 จุดขึ้นไป ขณะนี้ดัชนีกำลังทดสอบแนวต้านตามที่ Market Navigator ฉบับก่อนหน้าของเราระบุไว้ หากทะลุ 25,700 จุดได้อย่างชัดเจน จะเป็นการเปิดทางไปสู่ 26,253 จุด อย่างไรก็ตาม เรายังคงติดตามโมเมนตัมของดัชนีที่อ่อนตัวลง ซึ่งเห็นได้จากจุดสูงสุดที่ต่ำลงของดัชนี RSI การเคลื่อนไหวใดๆ ที่เกิดขึ้นควรได้รับแรงหนุนจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (MA) ที่อยู่ที่ประมาณ 25,200

รูปที่ 1: กราฟราคาดัชนี US Tech 100 (รายวัน)

ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

ปริมาณการซื้อขายหุ้นฮ่องกงต่ำ

หลังจากสร้างผลกำไรมากกว่า 30% นับตั้งแต่ต้นปีในดัชนีฮั่งเส็ง (HSI) นักลงทุนจึงเริ่มขายทำกำไรเมื่อสิ้นปี ปริมาณการซื้อขายบนกระดานหลักของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงลดลงอย่างมากนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันลดลงเหลือ 1.87 แสนล้านดอลลาร์ฮ่องกงในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งลดลง 27% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 2.56 แสนล้านดอลลาร์ฮ่องกงในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2568

ดัชนี HSI ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.9% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มวัสดุนำตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยได้ประโยชน์จากราคาโลหะที่ฟื้นตัว หุ้น Zijin Mining พุ่งขึ้น 12.1% ขณะที่ China Hongqiao ปรับตัวเพิ่มขึ้น 9.3% ในทางกลับกัน หุ้น Shenzhou International กลับกลายเป็นหุ้น HSI ที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด โดยปรับตัวลดลง 6.9% เนื่องจากนักลงทุนทำกำไรหลังจากการปรับราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์

ความกระตือรือร้นของตลาดในการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรก (IPO) ก็ลดลงเช่นกัน โดยหุ้นสามในสี่ตัวที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วซื้อขายต่ำกว่าราคาจดทะเบียน โดย Guangzhou Xiao Noodles ผู้ประกอบการร้านบะหมี่ ร่วงลง 27.8% ในวันซื้อขายวันแรก

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วันแบบราบเรียบ ประกอบกับค่า RSI ที่เป็นกลางในกราฟรายวันของ HSI ตอกย้ำแนวโน้มขาลงที่เกิดขึ้น ดัชนีดูเหมือนจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 25,150 ถึง 27,400 ในระยะใกล้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นน่าจะสร้างแนวต้านที่ระดับ 26,200 ขณะที่จุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนสร้างแนวรับที่ระดับ 25,180

รูปที่ 2: กราฟราคาดัชนีฮั่งเส็ง (รายวัน)

ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

เยนฟื้นตัวจากการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย

สัปดาห์ที่แล้ว ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อุเอดะ ส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ขณะที่คณะกรรมการกำลังพิจารณาถึงข้อดีของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18-19 ธันวาคม แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของญี่ปุ่นจะยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% มานานกว่าสามปีแล้ว แต่ BOJ ก็ยังคงใช้ความระมัดระวังในขณะที่รอความชัดเจนเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และตัวชี้วัดการเติบโตของค่าจ้างที่ยั่งยืน ผู้ว่าการอุเอดะเชื่อว่าความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรได้ลดลงแล้ว และแสดงความกังวลว่าค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้อาจทำให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น และเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ นักลงทุนในตลาดได้เพิ่มโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจากประมาณ 35% เป็น 75%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 2 ปี (JGB) ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการปรับอัตราดอกเบี้ยของนโยบายมากที่สุด เพิ่มขึ้นสูงกว่า 1% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2551 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งสูงถึง 1.84% ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีนเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ปรับตัวสูงขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการคลี่คลายของเยนแครี่เทรด (Yen Carry Trade) ก็ทวีความรุนแรงขึ้นเช่นกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 11 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.14% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นจาก 4.67% มาอยู่ที่ 4.79%

เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากนโยบายของธนาคารกลางมีความผันผวน USD/JPY ทะลุแนวรับขาขึ้นที่กำหนดไว้ตั้งแต่กลางเดือนกันยายน โดยลดลง 0.5% มาอยู่ที่ 155.3 ในสัปดาห์ที่แล้ว คู่สกุลเงินนี้กำลังเข้าใกล้แนวรับระหว่าง 153.3 และ 154.6 ดูเหมือนว่า USD/JPY จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ภายในหรือเหนือแนวรับนี้ เว้นแต่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะแสดงท่าทีแข็งกร้าวกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 157.9 จะเป็นแนวต้านหากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย

รูปที่ 3: กราฟราคา USD/JPY (รายวัน)

ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

สัปดาห์หน้า

สัปดาห์หน้าจะมุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่สำคัญของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และเฟด ควบคู่ไปกับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของจีนที่จะกำหนดความคาดหวังของตลาดในเศรษฐกิจหลักๆ

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะประชุมกันในวันอังคารนี้ ท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เฉลี่ยที่ปรับลดในเดือนตุลาคมพุ่งขึ้นแตะ 3.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้ภาพรวมนโยบายการเงินเปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.6% ในเดือนธันวาคม ที่สำคัญกว่านั้น นักลงทุนได้เริ่มประเมินแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในปี 2569 เนื่องจากคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นอีกก่อนที่จะชะลอตัวลงในช่วงครึ่งแรกของปีหน้า แนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบแข็งกร้าวของ RBA จะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย แต่อาจกดดันตลาดหุ้นในประเทศ

การตัดสินใจของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (FOMC) เมื่อเช้าวันพฤหัสบดี มีความสำคัญอย่างยิ่งยวดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.5-3.75% ที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง นักลงทุนในตลาดจะพิจารณาการแถลงข่าวของประธานเจอโรม พาวเวลล์ เพื่อความชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในปี 2569 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านผู้นำที่อาจเกิดขึ้น การคาดเดาเกี่ยวกับเควิน แฮสเซตต์ ว่าอาจเป็นผู้สืบทอดตำแหน่ง ได้เพิ่มความคาดหวังต่อแนวทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น นักลงทุนในตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีหน้า สรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจของเฟดยังจะช่วยชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในปี 2569 อีกด้วย

ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนพฤศจิกายนของจีนในวันพุธนี้ เผยให้เห็นข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินฝืด หลังจากที่ตัวเลขในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 0.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะบ่งชี้ว่าอำนาจการกำหนดราคาในภาคอุตสาหกรรมกำลังทรงตัวหรือไม่ หลังจากหดตัวติดต่อกัน 37 เดือน ข้อมูลเหล่านี้จะถูกนำเสนอควบคู่ไปกับข้อมูลการค้าในวันจันทร์ ซึ่งจะช่วยให้เห็นภาพรวมเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจของจีน ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังประเมินมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติม

ผลประกอบการของบริษัทต่างๆ มุ่งเน้นไปที่ผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีอย่าง Oracle และ Broadcom แนวทางของทั้งสองบริษัทเกี่ยวกับการเติบโตของรายได้ กระแสเงินสด และแนวโน้มการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI จะมีอิทธิพลต่อการประเมินมูลค่าของภาคเทคโนโลยีในวงกว้าง ขณะที่นักลงทุนประเมินความยั่งยืนของวงจรการลงทุนด้าน AI ในปัจจุบัน

รูปที่ 4: ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

ที่มา: ig

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ดัชนีชี้วัดตลาด: สัปดาห์ที่ 8 ธันวาคม 2568

เกิดอะไรขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ตลาดที่อยู่ในโฟกัส

ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

ณ วันที่ 7 ธันวาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

สัปดาห์หน้า

ที่มา: ig

การเปิดเผยความเสี่ยง