ดอลลาร์อ่อนค่าลง ขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมรับมือกับการตัดสินใจอันยุ่งยากของเฟด

สิ่งที่ควรรู้:

Eric Balchunas จาก Bloomberg ปัดการเปรียบเทียบระหว่าง Bitcoin กับกระแสทิวลิป โดยยกตัวอย่างความยืดหยุ่นและการนำไปใช้ของสถาบันในงานวิเคราะห์ทางการเงินเมื่อเร็วๆ นี้

มุมมองนี้ทำให้ตำแหน่งของ Bitcoin แข็งแกร่งขึ้นในฐานะสินทรัพย์มหภาคที่มีความทนทาน สนับสนุนความสนใจของสถาบันและความเชื่อมั่นของตลาดท่ามกลางความผันผวนของสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg ปฏิเสธแนวคิดที่ว่า Bitcoin เป็นกระแสความนิยมของทิวลิปในยุคใหม่ โดยเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นในระยะยาวและความสนใจของสถาบัน

การวิเคราะห์นี้เน้นย้ำถึงความน่าดึงดูดใจอันยาวนานของ Bitcoin และทำให้การเปรียบเทียบกับฟองสบู่เก็งกำไรในอดีตเป็นโมฆะ ซึ่งสร้างความมั่นใจให้กับทั้งนักลงทุนสถาบันและรายย่อย

ความยืดหยุ่นของ Bitcoin ในรอบ 17 ปีได้รับการเน้นย้ำ

Balchunas หักล้างคำเปรียบเทียบที่ว่า "Bitcoin = tulip mania" โดยให้เหตุผลว่าประวัติศาสตร์ความยืดหยุ่นของ Bitcoin ที่ยาวนานถึง 17 ปีนั้นแตกต่างจากฟองสบู่ทิวลิปที่เกิดขึ้นเมื่อสามปีอย่างมาก เขาเน้นย้ำว่าการยอมรับจากสถาบันต่างๆ อย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยสำคัญต่อความคงทนของ Bitcoin

นักวิเคราะห์อาวุโสด้าน ETF ของ Bloomberg กล่าวถึงประสิทธิภาพของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นประมาณ 250% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา คำกล่าวของเขาท้าทายมุมมองในอดีตและสนับสนุน Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ทางการเงินที่ยั่งยืน

ตลาดทิวลิปพุ่งขึ้นและพังทลายลงภายในเวลาประมาณสามปี โดนต่อยเข้าที่ใบหน้าเพียงครั้งเดียวและล้มลง ในขณะที่ Bitcoin ผ่านการเทขายอย่างหนักถึง 6-7 ครั้งในช่วง 17 ปี และยังคงสร้างจุดสูงสุดใหม่ - Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโส Bloomberg Intelligence

ความเชื่อมั่นของสถาบันและผลกระทบต่อตลาด

คำกล่าวอ้างของ Balchunas ตอกย้ำความเชื่อมั่นในเสถียรภาพของ Bitcoin ในหมู่นักลงทุน การวิเคราะห์ของเขาเน้นย้ำถึงความสนใจของสถาบันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งตรงกันข้ามกับกระแสความนิยมดอกทิวลิปที่เกิดขึ้นเพียงระยะสั้นๆ กระแสเงินทุนจากสถาบันยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเน้นย้ำถึงการคงอยู่ของ Bitcoin ในตลาดอย่างต่อเนื่อง

ในทางการเงิน ความยืดหยุ่นของบิตคอยน์ช่วยยกระดับสถานะของตนให้อยู่ในกลุ่มสินทรัพย์เก็บมูลค่าที่ไม่ก่อให้เกิดผลผลิต เช่น ทองคำ การสนับสนุนจากสถาบันและกระแสเงินทุนจาก ETF บ่งชี้ถึงสินทรัพย์ที่เหนือกว่าลักษณะฟองสบู่ทั่วไป ซึ่งสนับสนุนการลงทุนเชิงกลยุทธ์ระยะยาว

Balchunas กล่าวว่าการฟื้นตัวของ Bitcoin สะท้อนถึงทองคำ

ในอดีต Bitcoin เคยฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนอย่างหนัก สะท้อนถึงสินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นอื่นๆ เช่น ทองคำ ข้อมูลเชิงลึกของ Balchunas บ่งชี้ถึงรูปแบบการฟื้นตัวและการเติบโตที่ไม่สอดคล้องกับภาวะฟองสบู่รอบเดียว

การวิเคราะห์นี้แสดงให้เห็นว่าบทบาทของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์มหภาคได้รับการตอกย้ำด้วยประสิทธิภาพในอดีต ซึ่งส่งเสริมให้มีการนำไปใช้อย่างต่อเนื่อง และทำให้ Bitcoin อยู่ในตำแหน่งที่สูงกว่าการเปรียบเทียบเพื่อเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว

ที่มา: CryptoSlate

โฟกัสวันนี้

ในเขตยูโร ความสนใจจะมุ่งเน้นไปที่ดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุน Sentix ประจำเดือนธันวาคม และข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีประจำเดือนตุลาคม ดัชนี Sentix จะเป็นสัญญาณแรกของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเดือนธันวาคม ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเป็น "ข้อมูลสำคัญ" ตัวแรกสำหรับไตรมาสที่ 4 ดัชนี PMI ของเยอรมนีบ่งชี้ว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนตุลาคมมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน

เช้าตรู่ของวันพรุ่งนี้ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะจัดการประชุมนโยบายการเงินครั้งสุดท้ายของปี เราคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ สอดคล้องกับความเห็นพ้องและการกำหนดราคาตลาด ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งล่าสุดได้ผลักดันการปรับราคาคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายของตลาดอย่างแข็งกร้าว โดยการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดครั้งต่อไปคือการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2569

เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์นี้คือการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ในวันพุธ ซึ่งก่อนหน้านั้นจะมีการประกาศข้อมูลตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนกันยายนที่ล่าช้ากว่ากำหนดในวันอังคาร การตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยจากแคนาดา (วันพุธ) รวมถึงสวิตเซอร์แลนด์และตุรกี (วันพฤหัสบดี) ก็น่าสนใจเช่นกัน สำหรับประเทศแถบสแกนดิเนเวีย ข้อมูลสำคัญที่เปิดเผย ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และตัวเลขการเติบโตทางเศรษฐกิจขั้นสุดท้ายของสวีเดน ดัชนีราคาผู้บริโภคของนอร์เวย์ และรายงานเครือข่ายภูมิภาคของธนาคารนอร์เวย์

ข่าวสารเศรษฐกิจและการตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

ในประเทศจีน ข้อมูลการค้าเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าการส่งออกเพิ่มขึ้น 5.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (ก่อนหน้า: -1.1%) เกินความคาดหมาย เนื่องจากการส่งออกไปยังตลาดนอกสหรัฐฯ เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ท่ามกลางมาตรการภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ การนำเข้าเพิ่มขึ้น 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (ก่อนหน้า: 1.0%) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และส่งสัญญาณถึงอุปสงค์ภายในประเทศที่ซบเซา นับเป็นครั้งแรกที่ดุลการค้าสินค้าของจีนตั้งแต่ต้นปีเกินดุลเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ อ่านเพิ่มเติมได้ใน Research China – A two-speed economy, 8 ธันวาคม

ในญี่ปุ่น รายได้เงินสดรวมเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนตุลาคม เทียบกับ 2.1% ในเดือนกันยายน ส่งผลให้รายได้ที่แท้จริงอยู่ที่ -0.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากค่าจ้างยังคงดิ้นรนเพื่อชดเชยราคาอาหารที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นปีนี้ การเติบโตของ GDP ไตรมาส 3 ถูกปรับลดลงเป็น -0.6% เนื่องจากการลงทุนและการส่งออกที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ถือเป็นการชะลอตัวชั่วคราวหลังจากหลายไตรมาสที่แข็งแกร่ง และยังไม่เพียงพอที่จะทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนธันวาคมต้องสะดุดลง การใช้จ่ายภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 0.2% สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิ

ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ไทยได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศต่อกัมพูชา ซึ่งถือเป็นการล้มเหลวของข้อตกลงสันติภาพที่ทรัมป์เป็นคนกลาง กัมพูชากล่าวหาไทยว่าเป็นผู้ก่อเหตุโจมตี ขณะที่มาเลเซียเรียกร้องให้ใช้ความอดกลั้น ขณะที่ความตึงเครียดจากข้อพิพาทชายแดนครั้งประวัติศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น

เกิดอะไรขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

ในเขตยูโร อัตราการเติบโตของค่าจ้างในไตรมาสที่ 3 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยค่าตอบแทนต่อพนักงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จาก 3.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสที่ 2 เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของพนักงาน ECB ในเดือนกันยายน ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างในไตรมาสที่ 3 จะอยู่ที่ 3.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตราเงินเฟ้อที่สูงเช่นนี้ถือเป็นความประหลาดใจที่ ECB คาดการณ์ไว้สูง ด้วยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยที่ 2.1% ผู้บริโภคจึงได้รับค่าจ้างที่แท้จริงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยสนับสนุนการบริโภค แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะต่ำกว่า 2% ในปีหน้าเนื่องจากปัจจัยชั่วคราว เช่น ราคาพลังงานและค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้น แต่การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง

การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 3 ถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จาก 0.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจากการปรับปัดเศษ การบริโภคภาคเอกชนมีส่วนสนับสนุนเชิงบวก แต่ชะลอตัวลงเหลือ 0.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จาก 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่ 2 สะท้อนถึงพฤติกรรมผู้บริโภคที่ระมัดระวัง แม้ว่ารายได้ที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเกือบ 2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นอกจากการบริโภคแล้ว การลงทุนและการบริโภคของรัฐบาลยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก ขณะที่การส่งออกสุทธิมีผลกระทบเชิงลบ อ่านเพิ่มเติมในรายงาน Euro Area Macro Monitor – ยุโรปตอนใต้โดดเด่นกว่าในด้านการเติบโตและการเงินสาธารณะ ฉบับวันที่ 8 ธันวาคม

ในสหรัฐอเมริกา อัตราเงินเฟ้อ PCE เดือนกันยายนที่ล่าช้าลงมาใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ โมเมนตัมเงินเฟ้อภาคบริการพื้นฐานชะลอตัวลงเล็กน้อยที่ 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าของ SA (ลดลง 0.2% จากเดิม 0.1981) ขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคฉบับย่อเดือนธันวาคมจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนเผยให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคลดลง โดยอัตราเงินเฟ้อ 1 ปีลดลงเหลือ 4.1% (เดิม 4.5%) และอัตราเงินเฟ้อ 5 ปีลดลงเหลือ 3.2% (เดิม 3.4%) ซึ่งน่าจะสะท้อนถึงราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลง แม้จะไม่มีอะไรน่าประหลาดใจมากนัก แต่สิ่งนี้ก็ช่วยสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้ในสัปดาห์นี้

ในสหรัฐอเมริกา ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เปิดเผยยุทธศาสตร์ความมั่นคงแห่งชาติ โดยเน้นย้ำวิสัยทัศน์ “อเมริกาต้องมาก่อน” ประเด็นสำคัญที่ให้ความสำคัญ ได้แก่ การเสริมสร้างอิทธิพลของสหรัฐฯ ในซีกโลกตะวันตกผ่านหลักคำสอนมอนโรที่ฟื้นขึ้นมาใหม่ การต่อต้านอิทธิพลของจีนในละตินอเมริกา และการยับยั้งความขัดแย้งในอินโด-แปซิฟิกด้วยกำลังทหาร ยุทธศาสตร์นี้ยังตั้งคำถามต่อความน่าเชื่อถือของยุโรปในฐานะพันธมิตร โดยเรียกร้องให้สมาชิกนาโตรับผิดชอบด้านการป้องกันประเทศมากขึ้น ที่น่าสังเกตคือ เครมลินยินดีกับยุทธศาสตร์นี้ โดยระบุว่าการปรับเปลี่ยนสอดคล้องกับมุมมองระดับโลกของรัสเซีย

ในสงครามรัสเซีย-ยูเครน คีธ เคลล็อก ทูตพิเศษสหรัฐฯ กล่าวว่าความพยายามในการบรรลุข้อตกลงนั้น "ใกล้สำเร็จแล้ว" โดยมีประเด็นสำคัญๆ มากมาย อาทิ ภูมิภาคดอนบาสและโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ซาปอริซเซีย อย่างไรก็ตาม เครมลินได้เรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ต่อข้อเสนอของสหรัฐฯ ซึ่งเน้นย้ำถึงความท้าทายที่ยังคงดำเนินอยู่ในการหาข้อยุติ วันนี้ เซเลนสกีได้พบปะกับผู้นำยุโรปเพื่อหารือเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไป รวมถึงการได้รับหลักประกันที่เป็นรูปธรรม

ในความสัมพันธ์ระหว่างญี่ปุ่นและจีน ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเครื่องบินญี่ปุ่นถูกเรดาร์ของเครื่องบินขับไล่ของจีนโจมตีใกล้โอกินาวา ในเหตุการณ์สองครั้งที่โตเกียวระบุว่า "อันตราย" นายกรัฐมนตรีทาคาอิจิประณามการกระทำดังกล่าวและยื่นประท้วงต่อปักกิ่ง ขณะที่ญี่ปุ่นให้คำมั่นว่าจะตอบโต้อย่างสงบเพื่อรักษาเสถียรภาพในภูมิภาค เหตุการณ์เหล่านี้เน้นย้ำถึงความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดท่ามกลางข้อพิพาทเกี่ยวกับไต้หวันและความท้าทายด้านความมั่นคงในภูมิภาคในวงกว้าง

ตลาดหุ้น: ตลาดหุ้นชะลอตัวในวันศุกร์หลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงต้นสัปดาห์ ดัชนีสหรัฐฯ และยุโรปแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์ แต่ปิดสัปดาห์ด้วยการปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 1% ตลาดหุ้นนอร์ดิกมีผลประกอบการดีกว่าตลาด โดยตลาดหุ้นสตอกโฮล์มและเฮลซิงกิปรับตัวขึ้นเกือบ 2% ตลอดทั้งสัปดาห์ เหตุผลก็ชัดเจน คือ ตลาดหุ้นนอร์ดิกฟื้นตัวช้ากว่าช่วงแรก ตลาดหุ้นเอเชียยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในเช้าวันนี้ ขณะที่ตลาดฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ และยุโรปยังคงไม่แน่นอน

แม้ว่าตลาดจะดูสงบนิ่งในวันศุกร์ แต่เราสังเกตเห็นการหมุนเวียนของความเสี่ยงอย่างชัดเจนด้านล่าง โดยกลุ่มอุตสาหกรรมวัฏจักรปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 1% โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงของหุ้นกลุ่มตั้งรับ ตลอดทั้งสัปดาห์ หุ้นกลุ่มวัฏจักรทั่วโลกมีผลประกอบการดีกว่าหุ้นกลุ่มตั้งรับ 2.5 จุด ซึ่งถือเป็นผลประกอบการที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการ

FI และ FX: สัปดาห์ที่แล้วปิดท้ายด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเล็กน้อย ทั้งในยุโรป (2bp) และสหรัฐอเมริกา (4bp) เราเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยระดับคงที่เมื่อเทียบกับวันศุกร์สำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ EURUSD ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.165 และ USDJPY อยู่ที่ 155.2 เนื่องจากตลาดจะให้ความสำคัญกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางในวันพุธมากขึ้น ซึ่งตลาดคาดการณ์ไว้ที่ -23bp

ที่มา: ธนาคารเดนมาร์ก

XAUUSDยังคงปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่านโยบายของเฟดจะผ่อนคลายลง และความต้องการทองคำจากจีนยังคงมั่นคง โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ 4,217 ดอลลาร์สหรัฐ 

พยากรณ์ XAUUSD: จุดซื้อขายสำคัญ

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

ราคา XAUUSD ปรับตัวสูงขึ้นปานกลาง หลังจากดีดตัวขึ้นอย่างมั่นใจจากแนวรับ 4,205 ดอลลาร์สหรัฐ ตลาดกำลังจับตาการประชุมนโยบายการเงินครั้งสุดท้ายของเฟด ซึ่งเทรดเดอร์คาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะมุ่งไปที่การลดอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ผสมผสานกัน ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ ตอกย้ำความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมดัชนี ราคาผู้บริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน พ.ศ. 2567

การคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีโอกาส 87.2% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน โดยนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีหน้า ทองคำยังได้รับแรงหนุนจากความต้องการอย่างต่อเนื่องของจีน โดยธนาคารกลางของประเทศได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำเป็นเวลา 13 เดือนติดต่อกัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAUUSD

ราคา XAUUSD ยังคงพยายามปรับตัวสูงขึ้นภายในกรอบราคาขาขึ้น แม้ว่าการเคลื่อนไหวขาขึ้นจะชะลอตัวลงและเกิดรูปแบบสามเหลี่ยม แต่แรงซื้อยังคงมีอิทธิพลเหนือราคา ดังจะเห็นได้จากราคาที่ทรงตัวเหนือเส้น EMA-65

การคาดการณ์ของ XAUUSD สำหรับวันที่ 8 ธันวาคม 2568 บ่งชี้ว่าการปรับฐานขาลงใกล้จะเสร็จสิ้นแล้ว ตามมาด้วยการเติบโตอีกครั้งที่ระดับ 4,365 ดอลลาร์สหรัฐ สัญญาณขาขึ้นอีกประการหนึ่งมาจาก Stochastic Oscillator โดยเส้นสัญญาณสะท้อนกลับจากแนวรับและเข้าใกล้เขต oversold

การรวมตัวเหนือ 4,290 ดอลลาร์สหรัฐจะทำหน้าที่เป็นการยืนยันที่สำคัญว่าการรวมตัวสิ้นสุดลงแล้ว และการก่อตัวของแรงกระตุ้นขาขึ้นภายในรูปแบบสามเหลี่ยม

สรุป

ราคา XAUUSD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและความต้องการทองคำที่ทรงตัวจากจีน การวิเคราะห์ XAUUSD วันนี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการทะลุผ่าน 4,290 ดอลลาร์สหรัฐ จะเปิดทางไปสู่เป้าหมายถัดไปที่ 4,365 ดอลลาร์สหรัฐ

การคาดการณ์ EURUSD ปี 2026-2027: แนวโน้มตลาดสำคัญและการคาดการณ์ในอนาคต

บทความนี้นำเสนอการคาดการณ์ EURUSD สำหรับปี 2026 และ 2027 พร้อมเน้นย้ำปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่เงินนี้ เราจะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค พิจารณาความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญชั้นนำ ธนาคารขนาดใหญ่ และสถาบันการเงิน รวมถึงศึกษาการคาดการณ์โดยใช้ AI ข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการคาดการณ์ EURUSD นี้จะช่วยให้นักลงทุนและเทรดเดอร์สามารถตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาด

การคาดการณ์ราคาทองคำ (XAUUSD) ในปี 2569 และปีต่อๆ ไป: ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ การคาดการณ์ราคา และการวิเคราะห์

เจาะลึกแนวโน้มราคาทองคำ (XAUUSD) สำหรับปี 2569 และปีต่อๆ ไป ผสมผสานการวิเคราะห์ทางเทคนิค การคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญ และปัจจัยสำคัญทางเศรษฐกิจมหภาค บทความนี้จะอธิบายถึงปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ วิเคราะห์สถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงการเคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 4,500 ถึง 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และเน้นย้ำถึงเหตุผลที่ทองคำยังคงเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาดโลก

ที่มา: RoboForex

สัปดาห์ที่แล้วเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนและสัญญาณที่ไม่ชัดเจน แต่ดัชนีสหรัฐฯ ในที่สุดก็ปิดในแดนบวกหลังจากรายงาน PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ ยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงใกล้ 3% สูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก แต่โดยรวมแล้วค่อนข้างทรงตัว

ดัชนี PCE พื้นฐาน (Core PCE) ลดลงเล็กน้อยจาก 2.9% สู่ระดับ 2.8% ที่สำคัญกว่านั้นสำหรับความเชื่อมั่น การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของมิชิแกนทั้งแบบ 1 ปีและ 5 ปีลดลง ผลสำรวจเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ซึ่งอาจได้รับแรงหนุนจากช่วงเทศกาลวันหยุด แต่สถานการณ์ปัจจุบันกลับย่ำแย่ลง ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่อ่อนตัวลงเป็นเหตุผลว่าทำไมการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจึงคลี่คลายลง กล่าวคือ ยิ่งตลาดแรงงานอ่อนแอลง ครัวเรือนก็ยิ่งระมัดระวังมากขึ้น และแรงกดดันด้านราคาก็ค่อยๆ ก่อตัวขึ้น นั่นไม่ใช่ข่าวดีสำหรับตลาดหลัก แต่เป็นข่าวดีสำหรับตลาดวอลล์สตรีท ซึ่งนักลงทุนต่างต้องการให้ลดอัตราดอกเบี้ย ตราบใดที่ผลประกอบการของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง

ข่าวดีสำหรับพวกเขาก็คือ การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ของเฟดในวันพุธนั้นแทบจะสำเร็จแล้ว ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอเมื่อเร็วๆ นี้และผลการรายงาน PCE ที่เสถียรและเป็นปัจจุบันเป็นปัจจัยสนับสนุนการตัดสินใจดังกล่าว

แต่สิ่งที่เกิดขึ้นต่อไปคือส่วนที่ไม่มีใครเห็นด้วย FOMC มีความเห็นแตกแยกกัน สมาชิกบางคนกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีศุลกากรอาจชดเชยแรงกดดันด้านภาวะเงินฝืด และเรียกร้องให้ระมัดระวังมากขึ้น เมื่อเทียบกับกลุ่มที่ผลักดันให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ซึ่งสอดคล้องกับแรงกดดันทางการเมืองและความต้องการของประชาชน ประเด็นพื้นฐานคือ การเมืองจะมีอิทธิพลเหนือ และอัตราดอกเบี้ยจะยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่คณะกรรมการหมุนเวียนสมาชิกที่มีมุมมองสอดคล้องกับรัฐบาลชุดใหม่มากขึ้น โดยเริ่มจากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คนใหม่

แต่ความเสี่ยงอยู่ที่ว่า หากเฟดตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยด้วยเหตุผลทางการเมืองโดยไม่มีเหตุผลทางเศรษฐกิจ ตลาดอาจกดดันกลับ และผลตอบแทนระยะยาวอาจเพิ่มขึ้น

ในส่วนอื่นๆ คาดว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) และธนาคารกลางสวิส (SNB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ส่วนในญี่ปุ่น ตัวเลข GDP ที่อ่อนแอในวันนี้สร้างความกังขาให้กับนักลงทุนที่มองธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ไว้บ้าง แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปียังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.96% เนื่องจากอัตราการเติบโตของค่าจ้างที่เร่งตัวขึ้นและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างจีนและญี่ปุ่นกำลังเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้หุ้นกลุ่มกลาโหมของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น โดยหุ้นมิตซูบิชิและคาวาซากิ เฮฟวี อินดัสทรีส์ ต่างขยับขึ้น 2-3% ในเช้าวันนี้ ในทางกลับกัน หุ้นจีนกำลังปรับตัวสูงขึ้นจากข้อมูลการค้าที่แข็งแกร่งซึ่งแสดงให้เห็นถึงการส่งออกที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในเดือนที่แล้ว ขณะที่บริษัทต่างๆ เร่งเคลื่อนย้ายสินค้าคงคลังก่อนการสงบศึกด้านภาษีครั้งล่าสุดกับสหรัฐฯ

ราคาน้ำมันดิบยังแข็งแกร่งขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และปิดสัปดาห์ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยดังกล่าว ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นได้อีก โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วน่าจะช่วยสนับสนุนความต้องการในตลาดเกิดใหม่ และความต้องการพลังงานที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่กำลังดำเนินอยู่

รายได้ AI: สองบริษัทยักษ์ใหญ่ที่เชื่อมโยงกับ AI รายงานผลประกอบการในสัปดาห์นี้ เริ่มจากบริษัทที่ง่ายกว่า: Broadcom รายงานผลประกอบการในวันพฤหัสบดี ความคาดหวังเป็นไปในทางบวก Broadcom ยังคงได้รับประโยชน์จากการเร่งนำ TPU มาใช้ของ Google ทั้งสำหรับการใช้งานภายในองค์กรและสำหรับลูกค้า Google Cloud Broadcom เป็นหนึ่งในพันธมิตรหลักของ Google ในการผลิตชิปเหล่านี้ โดยรับผิดชอบการออกแบบทางกายภาพและส่วนประกอบสำหรับ TPU รุ่นล่าสุด ดังนั้น ความต้องการ TPU ที่เพิ่มขึ้นจึงส่งผลให้ Broadcom มีรายได้ที่สำคัญ บริษัทเพิ่งขยายฐานลูกค้า รวมถึงการจัดหาชิปสำหรับ Meta โดยรวมแล้ว ราคาหุ้นยังคงค่อนข้างทนทานต่อความผันผวนของอุตสาหกรรม AI ในวงกว้าง

อย่างไรก็ตาม Oracle มีความซับซ้อนมากกว่า ปัจจุบันบริษัทถูกมองว่าเป็นดาวรุ่งของความเสี่ยงด้านงบดุลที่เกี่ยวข้องกับ AI: บริษัทมีหนี้สินจำนวนมากเพื่อใช้ในการขยายธุรกิจ AI และคลาวด์ และมีอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อื่นๆ อัตราส่วนทางการเงินแบบกระจายศูนย์ (CDS) 5 ปีของบริษัทขยายตัวอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ที่ผ่านมา แตะระดับสูงสุดในรอบ 16 เดือน

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า Oracle จะมีรายได้ประมาณ 1.62 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 1.63 ดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขเหล่านี้ดูแข็งแกร่งในตอนแรก แต่การประมาณการในปัจจุบันบ่งชี้ว่ารายได้จะเติบโตประมาณ 9-10% และกำไรต่อหุ้น (EPS) จะเติบโต 11-12% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าวอลล์สตรีทไม่ได้คาดการณ์ตัวเลขที่พุ่งสูงอีกต่อไป แต่คาดการณ์การเติบโตที่คงที่และเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจาก Oracle กำลังแปลงปริมาณงานค้างชำระจำนวนมากในระบบ AI-cloud ให้เป็นรายได้ที่รับรู้จริง ความคาดหวังอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งเป็นข่าวดี ส่วนข่าวร้ายคือนักลงทุนจะพิจารณาอัตรากำไรและประสิทธิภาพทางการเงินอย่างถี่ถ้วน

การสร้างระบบคลาวด์และ AI ขนาดใหญ่ของ Oracle จำเป็นต้องใช้งบประมาณมหาศาลไม่แพ้กัน ค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน (Capex) พุ่งสูงขึ้น ขณะที่บริษัทเร่งขยายขีดความสามารถของศูนย์ข้อมูล ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นถูกกดดัน ขณะที่การตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้น ในขณะเดียวกัน ภาระหนี้ที่สูงของ Oracle ยังคงเป็นหนึ่งในภาระหนี้ที่สูงที่สุดในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ และการขยายขอบเขต CDS เมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นว่าตลาดสินเชื่อมีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อปริมาณการกู้ยืมที่ใช้ไปเพื่อระดมทุนสำหรับการพัฒนา AI

ที่มา: Swissquote Bank SA

การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ซึ่งสนับสนุนสมมติฐานที่ว่าเศรษฐกิจจะกลับมาเติบโตอีกครั้งในไตรมาสสุดท้ายของปี 2568

ผลผลิตเพิ่มขึ้น 1.8% จากเดือนก่อนหน้าในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 1.1% ในเดือนกันยายนที่ปรับแก้ไขแล้ว Destatis ระบุในแถลงการณ์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะเติบโต 0.3%

การเติบโตดังกล่าวขับเคลื่อนโดยผลิตภัณฑ์ด้านการก่อสร้าง เครื่องจักร และอิเล็กทรอนิกส์ แม้ว่าผลผลิตในอุตสาหกรรมรถยนต์จะลดลงก็ตาม สำนักงานสถิติกล่าว

เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปได้รับแรงหนุนจากการค้าในช่วงต้นปี เนื่องจากบริษัทต่างๆ ต่างเร่งรีบหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ผลกระทบที่กลับด้านนี้ส่งผลกระทบต่อผลผลิตในช่วงหลายเดือนต่อมา จนเกือบจะทำให้ประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอยอีกครั้ง

เยอรมนีอาจเห็นการเติบโตเล็กน้อยในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากการส่งออกและภาคการผลิตโดยรวม "มีเสถียรภาพ" ธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) ระบุเมื่อเดือนที่แล้ว คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า เนื่องจากการใช้จ่ายของรัฐบาลด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านการป้องกันประเทศ

นอกจากนี้ คำสั่งซื้อจากโรงงานยังเพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากคำสั่งซื้อในปริมาณมาก โดยเฉพาะคำสั่งซื้อในกลุ่มขนส่งที่ประกอบด้วยเครื่องบิน เรือ รถไฟ และยานพาหนะทางทหาร ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 87% ตามข้อมูลเมื่อวันศุกร์

บริษัทอุตสาหกรรมยังคงส่งสัญญาณเตือนเนื่องจากสถานะการแข่งขันที่แย่ลง กลุ่มล็อบบี้ธุรกิจ BDI ที่มีอิทธิพลกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า หากไม่มีการปฏิรูปโครงสร้างที่มีประสิทธิภาพในแต่ละเดือน จะทำให้สูญเสียงานและความเจริญรุ่งเรืองมากขึ้น

ผลสำรวจของ SP Global เมื่อเดือนที่แล้วยืนยันว่าภาคการผลิตที่สำคัญยังคงเผชิญกับความท้าทายอย่างมาก โดยดัชนีกิจกรรมลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือน บริษัทต่างๆ มักบ่นเกี่ยวกับระเบียบราชการที่มากเกินไป ต้นทุนแรงงานที่สูง และการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นจากจีน

ที่มา: Bloomberg Europe

ไฮไลท์สำคัญ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD

ยูโรเริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างเหมาะสมเหนือระดับ 1.1550 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดย EUR/USD ทะลุแนวรับสำคัญที่ 1.1600 และเข้าสู่โซนบวก

เมื่อพิจารณาจากกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงินนี้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและเคลื่อนตัวเหนือระดับ 1.1620 ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 1.1681 และปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 (สีแดง 4 ชั่วโมง) และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 (สีเขียว 4 ชั่วโมง)

ขณะนี้ราคากำลังฟื้นตัวเหนือระดับ 1.1620 มีเส้นแนวโน้มขาขึ้นสำคัญเกิดขึ้น โดยมีแนวรับอยู่ที่ 1.1630 แนวต้านสำคัญอยู่ใกล้ระดับ 1.1660 อุปสรรคสำคัญแรกอยู่ที่ระดับ 1.1680

หากปิดเหนือ 1.1680 ขึ้นไป อาจมีโอกาสขยับขึ้นไปที่ 1.1725 หากราคาขยับขึ้นไปมากกว่านี้ อาจเป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยดันราคาขึ้นไปที่ 1.1780 อย่างต่อเนื่อง

แนวโน้มขาลงมีแนวรับสำคัญอยู่ที่ 1.1630 และเส้นแนวโน้มอยู่ที่ 1.1620 แนวรับถัดไปอยู่ที่ 1.1580 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 (สีแดง 4 ชั่วโมง) หากราคาปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 (สีแดง 4 ชั่วโมง) อาจเป็นสัญญาณขาลงและส่งผลให้ราคาลงไปที่ 1.1510 หากราคาลดลงมากกว่านี้ อาจมีโอกาสทดสอบแนวต้านที่ 1.1465

เมื่อพิจารณา GBP/USD คู่เงินนี้ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 1.3300 และเพิ่งเริ่มเข้าสู่ช่วงพักตัว โดยมีแนวรับหลักอยู่ที่ 1.3260

ที่มา: ACTIONFOREX